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摘要:金融强监管、去杠杆趋势之下,2017年银行业理财规模增速放缓。银行业理财登记托管中心近日公布的《中国银行业理财市场报告(2017年)》显示,2017年金融机构同业理财规模大降51%。 银行理财规模在经历2011年到2015年的年复合增长率超50%的快速扩张后,这两年...

摘要:银行业理财登记托管中心发布《 中国银行 业理财市场报告(2017上半年)》,截止2017年6月末,行业理财产品余额为28.4万亿,较年初减少0.67万亿,同比增速为7.5%。 从公布的数据来看,行业理财规模较年初负增近7000亿至28.4万亿,同比增速从16年末24%的水平快...

摘要:近日,银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场报告(2017)》(下称《报告》)。截至2017年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,同比增长1.69%,增速同比下降21.94个百分点。其中,同业理财规模与占比较年初双降。 同业类产品降幅明显 据...

截至2017年底,存续余额增速同比下降21.94个百分点——

  金融强监管、去杠杆趋势之下,2017年银行业理财规模增速放缓。银行业理财登记托管中心近日公布的《中国银行业理财市场报告(2017年)》显示,2017年金融机构同业理财规模大降51%。

  银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场报告(2017上半年)》,截止2017年6月末,行业理财产品余额为28.4万亿,较年初减少0.67万亿,同比增速为7.5%。

  近日,银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场报告(2017)》(下称《报告》)。截至2017年末,全国银行业理财产品存续余额为29.54万亿元,同比增长1.69%,增速同比下降21.94个百分点。其中,同业理财规模与占比较年初“双降”。

银行理财转型见效 回归资产管理本源

  银行理财规模在经历2011年到2015年的年复合增长率超50%的快速扩张后,这两年速度慢了下来。银行业理财登记托管中心统计,截至2017年底,全国银行业理财存续余额全年增速同比下降21.94%,月度同比增速连续8个月下降。金融机构同业类产品存续余额为3.25万亿元,较年初大幅减少3.4万亿元,降幅高达51.13%,占比较年初降11.88%,同业规模和占比较年初“双降”。

  从公布的数据来看,行业理财规模较年初负增近7000亿至28.4万亿,同比增速从16年末24%的水平快速下降至8%。

  同业类产品降幅明显

经济日报·中国经济网记者 钱箐旎

  从2017年初银监会53号文、7号文,到年末“一行三会”公布资管新规征求意见稿,监管部门对同业和理财投资实行穿透式监管,严控投向、降低杠杆贯穿全年。今年1月以来,邮储银行甘肃武威文昌路支行违法违规套取票据,涉案票据票面金额79亿元,非法套现挪用理财资金30亿元,被罚没2.95亿元;工商银行黑龙江省分行辖内十余家分支行违规销售对公理财案件,涉案金额54.7亿元,被罚金额累计3350万元。

  从发行主体来看,各类机构的理财业务规模增速都在下行通道之中,大行/股份制/城商行/农商行17年6月末理财同比增速分别为3%/8.4%/17.4%/12.5%(vs16年末8.8%/24%/43%/80%),相比之下,中小银行理财业务的放缓更为明显。

  据统计,在2011年至2015年期间,银行理财规模年复合增长率超过50%,2016年,全年银行理财产品增速才降至23.63%,2017年增速呈进一步下降趋势,理财产品月度同比增速曾连续8个月下降。

2017年银行理财产品增速明显下降,银行理财从简单追求规模逐渐转向提升资管内涵,提升理财质量,提高服务实体经济的能力和水平。同时,同业理财规模明显下降,余额和占比“双降”,资金去空转效果显著,银行理财转型初见成效

澳门新萄京最大平台 ,  多起大案大额罚单释放监管层重点规范同业、理财、表外业务的信号。2017年底,国有大型银行、城商行理财产品规模较年初分别增长5.73%、7.27%;全国性股份制银行、农村金融机构存续余额较年初分别下降1.72%和4.27%。

  总的来看,《半年报》总结2017年上半年中国银行业理财市场运行特点如下:

  2017年,银行业理财市场累计发行理财产品25.77万只,累计募集资金173.59万亿元。

近日,银行业理财登记托管中心有限公司(简称“银行业理财中心”)发布《中国银行业理财市场报告》。《年报》显示,2017年中国银行业理财市场主要呈现理财产品增速下降、同业理财规模和占比较年初“双降”,以及信息披露不断加强等特点。

  东北证券分析,股份制银行理财增速以及占比下降,主要是央行的宏观审慎评估体系(MPA)考核,对广义信贷增速有所限制,股份制银行为达到考核标准,不得不降低理财增速。不过,在金融去杠杆背景下,监管层剑指同业理财,打击理财空转,理财规模增长趋势放缓是大趋势。

  一是,银行理财产品余额较年初略有下降,业务增速放缓。截至2017年6月底,全国共有555家银行业金融机构有存续的理财产品8.58万只;理财产品存续余额28.38万亿元,较2017年年初减少0.67万亿元,较去年同期增长8%、增速较去年同期下降35个百分点。2017年上半年,银行业理财市场累计发行理财产品11.92万只,累计募集资金83.44万亿元;上半年发行产品数较2016年上半年提高了22.05%,而募集资金额较2016年上半年减少0.64%。

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数据显示,截至2017年底,全国共有562家银行业金融机构有存续的理财产品,理财产品数9.35万只。理财产品存续余额29.54万亿元,较年初增加0.49万亿元,比2016年少增5.06万亿元;同比增长1.69%,全年增速较上年同期下降21.94个百分点,月度同比增速曾连续8个月下降。

  此外,截至2017年底,标准化资产成为银行理财资产配置的主要资产,债券、银行存款、拆放同业及买入返售等标准化资产共占理财产品投资余额的67.56%。其中,债券资产配置比例为42.19%。

  二是,银行理财产品结构以一般个人类产品为主,同业理财余额和占比实现双降。截至2017年6月底,一般个人类产品存续余额为13.14万亿元,占全部理财产品存续余额的46.30%,占比近一半;高资产净值类产品存续余额为2.13万亿元,占全部理财产品存续余额的7.51%;私人银行类产品存续余额为2.01万亿元,占全部理财产品存续余额的7.08%;机构专属类产品存续余额为6.48万亿元,占全部理财产品存续余额的22.83%;金融同业类产品存续余额为4.61万亿元,占全部理财产品存续余额的16.24%。金融同业类产品的余额和占比均较年初“双降”。

图1 中国银行业理财市场存续情况(来源:银行业理财登记托管中心)

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  三是,理财资金投资的资产结构保持稳定。债券是银行理财资金最主要配置的资产,截至2017年6月底,理财资金配置债券资产的比例为42.51%;债券、现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单共占理财产品投资余额的69.19%。

  从投资者类型来看,理财产品中降幅最明显的要属同业类产品。截至2017年底,金融同业类产品存续余额为3.25万亿元,较年初大幅减少3.40万亿元,降幅为51.13%;金融同业类产品存续余额占全部理财产品存续余额的11%,较年初下降11.88个百分点。

2017年全年,监管部门加强监管,治理乱象,防范风险,积极引导产品转型,一方面引导银行理财业务回归本源,加强体制机制创新,提高服务实体经济的能力和水平;另一方面把防控金融风险放到更加重要的位置,防范化解交叉金融风险,维护金融安全和稳定,坚守不发生系统性风险的底线。

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  四是,银行业理财中心深化登记托管服务,稳步推进各项工作。银行业理财中心是由中央结算公司全资发起的中立性理财市场服务机构,是全国银行业理财市场信息集中登记、披露和第三方资产托管机构。在银监会的领导下,在各银行业金融机构的积极支持下,银行业理财中心全面服务监管机构、银行业金融机构和投资者,推动理财支持实体经济,提升银行理财业务能力和风控能力:不断优化理财登记系统,加强登记质量监测;全面建成银行业理财中心托管业务系统,制定理财托管业务规范;加大理财信息披露力度,丰富中国理财网内容,优化用户体验;加强专题研究及收益率曲线、指数等信息产品开发,全面做好服务工作。

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2017年11月份,“一行三会”联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,对产品净值化转型、公允价值定价、投资者分类等方面作出了新的指引,为理财业务长期可持续发展指明了方向。比对资管新规的要求,从《年报》中可以看出,银行理财转型已初见成效。具体表现在以下三个方面。

  平安证券励雅敏团队认为,17年上半年银行理财业务的乏力表现很大程度上受到行业监管趋严的影响,尤其是过去几年扩张较快的同业理财,规模较年初大幅收缩1.4万亿至4.6万亿。

图2 金融同业类产品存续余额与占比情况(来源:银行业理财登记托管中心)

一是规模增速放缓,理财回归资管本源。2017年之前,部分机构“规模至上”,过度追求理财业务规模,2012年到2015年,银行理财年均复合增长率超50%。2017年以来,银行理财产品增速明显下降,截至2017年底,理财产品存续余额29.54万亿元,较2017年初增加0.49万亿元,比2016年少增5.06万亿元;同比增长1.69%,增速较上年同期下降21.94个百分点。理财业务规模增速的放缓,意味着银行理财开始转型,从简单追求规模逐渐转向提升资管内涵,提升理财质量,逐渐回归资管本源。

  从17年下半年来看,判断银行理财业务规模的收缩仍将持续。虽然行业监管检查节奏较上半年有所放缓,但监管的规范性要求对银行理财存量结构所带来的调整并未结束,尤其是同业理财领域,目前存量4.6万亿的业务规模仍有较大压降空间。预计17年末银行理财规模在27-28万亿之间,同比收缩约5%。

  针对同业类理财产品大幅下降的情况,一位银行从业人士向记者表示,除了同业理财无法提供清晰的底层资产清单,无法穿透式管理、不符合目前监管的要求之外,部分代持业务在过去一年严监管形势下也大幅度下降,这些代持业务中有些就是通过同业理财作为通道实现,例如农村金融机构因监管评级不够而不能投资部分资管计划,走同业理财通道等。

二是同业理财产品规模和占比“双降”。从2014年底的0.49万亿元至2016年底的5.99万亿元,同业理财产品曾经历了一段无序、高速增长的阶段。2017年,同业理财规模明显下降,截至2017年底,金融同业类产品规模较2017年初下降3.40万亿元,降幅为51.13%,占比较年初下降11.88个百分点,实现余额和占比“双降”,资金去空转效果显著。

  从理财资金的配置方向来看,整体结构变化不大。债券、非标、银行存款及货币市场依然是主要配置方向,各项占比也基本与16年年报数据持平。非标资产的占比略有下行,从16年末16.6%降至17年6月末16.1%,预计权益类资产占比在10%左右。从收益率来看,封闭式理财加权平均兑付收益率从16年末3.5%左右上升至4%,在资产配置结构保持稳定的情况下,我们判断收益率的回升主要受到17年上半年利率中枢上移的拉动。需要注意的是,监管因素对理财产品未来的配置结构的影响存在不确定性,主要涉及非标和权益类等高收益资产,倘若未来监管新规对于上述两类的资产投资限制进一步增加,理财产品收益率或受结构调整影响而下行。

  “如果未来资管新规生效,同业理财将面临更多的问题,规模可能还会继续缩小。”前述从业人士称。据相关媒体报道,经过多轮调研,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》的正式文件或于两会前后下发,并且过渡期将会延长。

三是践行普惠金融,增加居民财产性收入。《年报》显示,截至2017年末,一般个人类理财产品存续余额为14.60万亿元,占全部理财产品存续余额的49.42%;高资产净值类产品存续余额为2.91万亿元,占比为9.85%;私人银行类产品存续余额为2.28万亿元,占比为7.72%。上述三类理财产品总规模近20万亿元,销售地区遍及国内31个省,已成为居民可投资产品谱系的重要组成部分,真正对接了以资产保值增值为目的的居民需求。从收益来看,2017年全年理财产品累计兑付客户收益1.19万亿元,个人投资者获取收益0.67万亿元。目前,封闭式理财产品收益率呈现上升趋势,从年初的平均3.5%上升至平均4.3%,银行理财产品已成为居民财富保值增值的重要手段。

  今年央行牵头制定的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和新版的《商业银行理财监督管理办法》的落地是对银行理财业务发展影响最大的因素。虽然具体的影响和约束有待正式文件落地后方可明悉,但从近期不断下发的监管文件可以看到,去嵌套、去错配、去套利等方面将会成为监管重点关注的方面,由此,银行理财业务模式也将会进行相应调整。我们认为短期银行理财业务的利差空间存在进一步收窄的压力,长期考验各家银行的资产管理能力。

  保本产品余额上行

信披不断加强

  (完)

  《报告》显示,截至2017年底,非保本产品的存续余额为22.17万亿元,占全部理财产品存续余额的75.05%,较年初下降4.51个百分点;保本产品的存续余额从2016年的5.94万亿增长至7.37万亿元,占全部理财产品存续余额的24.95%。

值得注意的是,2017年银行理财业务虽然规模增速明显放缓,但信息披露工作取得了明显进展。

  文章来源:微信公众号人民币交易与研究

  据了解,目前银行发行的理财产品主要有保本和非保本两大类。保本理财产品应纳入银行表内核算,视同存款管理,相应纳入存款准备金和存款保险基金的缴纳范围,相关资产应按银监会规定计提资本和拨备。

经过十几年的发展,银行理财产品已经成长为投资者信赖的优选投资途径、资产保值增值的主要手段、分享经济增长成果的重要渠道。在购买理财产品过程中,如何在事前、事中、事后了解自己购买的理财产品情况,如何防范“飞单”等违规销售行为导致的投资损失是投资者最关心的问题。

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  天风证券分析师孙彬彬认为,2017年保本理财余额的上行应当还是源于中性货币环境下部分银行“缺存款”、同业负债受限、同业成本上升,银行试图通过发行保本理财来扩充表内负债。

《年报》显示,2017年银行业理财中心不断加强理财产品信息披露,中国理财网多次优化升级,为投资者提供了理财产品真伪性核验的平台,有效防范了“虚假理财”和“飞单”。

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  另外,从银行业理财产品投资资产情况来看,债券、银行存款、拆放同业及买入返售等标准化资产是理财资金配置的主要资产,截至2017年底,共占理财产品投资余额的67.56%,其中债券资产配置比例为42.19%。非标理财占比16.22%,比2016年底的17.49%有所下降,对于这一数据,上述从业人士坦言:“资管新规生效之后,如果关于标准化资产的口径进一步收缩,叠加当前一行三会对非标资产投放渠道的打压,未来非标资产余额可能面临进一步下降。”

“在银监会指导下,理财中心建立了理财登记系统,实施了信息登记制度,涵盖了全部银行的所有理财产品,并给出了信息要素统一规范的定义和解释,实现了‘全流程、穿透式’登记的信息披露规范。”银行业理财中心有关负责人表示,制定统一的理财产品登记编码规则,为近年来所有合规发行的理财产品赋予具有唯一性的理财产品登记编码。这种编码犹如居民身份证号,是理财产品是否合规的重要标识,是识别是否为“飞单”的唯一标识。

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专家表示,银行理财产品的信息披露意义重大,充分的信息披露是增强监管有效性、树立银行业金融机构公信力、提高银行业金融机构风险管理能力的重要保障,是银行理财产品实现“卖者有责”基础上“买者自负”的必由之路,是银行理财业务回归“受人之托,代人理财”本源的重要体现。

图3 理财产品资产配置情况 (来源:银行业理财登记托管中心)

  中银国际分析师励雅敏、袁喆奇表示,展望2018年,考虑到资管及理财新规落地但尚在过渡期内,预计银行理财整体规模与2017 年持平,结构上同业理财继续压降,个人理财产品规模平稳增长。

  中信建投分析师杨荣也表示,未来资管新规文件的公布对理财总量规模的影响可能不会像市场预计的那么大,主要是对理财结构的影响。

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