长三角银行理财价格指数涨势平稳,长三角银行
分类:保险

摘要:江苏银行普益标准长三角地区银行理财市场指数 本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。 从9月银行理财指数的各项指标来看,长三角地区银行理财市场收益上涨幅度进一步扩大,整体风险持续下滑,财富稳定累积。 从价格指数来看,9月,长三角地区银...

摘要:本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。 从6月指数变化来看,长三角地区银行理财市场价格指数上涨4.08点至105.95点,相比5月环比上涨4.01%,涨幅有所扩大。在与全国价格指数对比时可以看出,两类指数表现出了高度的一致性,凸显长三角地区定价...

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摘要:江苏银行 普益标准长三角地区银行理财市场指数报告 本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。 从5月指数变化来看,长三角地区银行理财价格市场指数上涨0.16点至75.59点,相比4月环比上涨0.21%,反映出该地区银行理财产品平均收益率稳步上行。具体...

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  本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

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“江苏银行—普益标准”长三角地区银行理财市场指数

  从6月指数变化来看,长三角地区银行理财市场价格指数上涨4.08点至105.95点,相比5月环比上涨4.01%,涨幅有所扩大。在与全国价格指数对比时可以看出,两类指数表现出了高度的一致性,凸显长三角地区定价的稳定性。具体来看,封闭式预期收益型产品价格指数以及开放式预期收益型产品价格指数均呈现上涨表现,环比上涨幅度均呈现明显的放大趋势,分别上涨4.56点和3.37点。价格指数明显上涨的主要原因是,年中银行各类指标考核临近,促使其资金募集需求趋强,资金成本也随之抬升。对比封闭式预期收益型产品价格指数及开放式预期收益型产品价格指数可发现,长三角地区封闭式理财产品平均收益仍然维持了较为明显的优势,且自2017年起,该优势仍有放大趋势。这显示出产品流动性对于产品定价的影响较强,流动性越低的产品收益也越高。

“江苏银行—普益标准”长三角地区银行理财市场指数

“江苏银行—普益标准”长三角地区银行理财市场指数报告

  本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

  从收益表现来看,长三角地区三省的收益上升趋势极为接近。浙江及江苏银行理财平均收益率均为4.42%,上海市银行理财平均收益率略微领先其余两个地区,为4.43%。收益率的趋近凸显了长三角地区各省市投资者财富管理需求具有内在一致性。虽然长三角地区各省收益差距不甚明显,但从个体银行角度分析,部分银行理财产品收益仍具有一定的优势。如江苏银行理财产品平均收益基本维持在长三角地区平均水平之上,且从6月收益来看,江苏银行理财产品平均收益达4.65%,领先长三角地区平均收益22个BP。

本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

  本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

  从9月银行理财指数的各项指标来看,长三角地区银行理财市场收益上涨幅度进一步扩大,整体风险持续下滑,财富稳定累积。

  2017年6月,长三角地区银行理财产品风险呈现出上扬表现,环比上涨3.18点,涨幅为2.72%,整体风险暴露程度低,风险可控。5月明显上涨的价格波动风险在6月出现了回落。总体而言,长三角地区风险指数小幅上涨主要源于基础资产传导风险的上升,这与资产端各市场面临的不确定性增加有较大关系。

·价格指数

  从5月指数变化来看,长三角地区银行理财价格市场指数上涨0.16点至75.59点,相比4月环比上涨0.21%,反映出该地区银行理财产品平均收益率稳步上行。具体来看,股份制银行及区域性银行价格指数仍然呈现平稳向上的表现,其中股份制银行理财产品价格指数上涨1.29点至79.49点,延续了股份制银行理财产品较强的收益上涨趋势;而长三角地区区域银行理财产品价格指数则环比上涨0.12点至75.43点,说明长三角地区区域银行理财产品收益仍处于向上通道。与此相反的是,国有银行理财价格指数环比下滑0.49点至71.84点,显示出5月国有银行面向长三角地区发行的理财产品收益较4月有所降低。

  从价格指数来看,9月,长三角地区银行理财市场价格指数上涨幅度较上月明显扩大,环比上涨1.16点至107.57点,一定程度上受到了季度末资金趋紧的影响。从不同类型的产品来看,封闭式预期收益型产品的价格指数转跌为升,环比上涨1.47点至111.85点;开放式预期收益型产品的价格指数则继续平稳上升,环比上涨0.70点至101.14点。正如8月所预期的那样,监管趋严使市场资金面仍处于紧平衡状态,封闭式预期收益型产品价格指数止跌回升。

  6月财富指数平缓上涨,增速较上月略有提升,凸显了长三角地区银行理财产品能较好地帮助投资者达成资产保值、增值的目的。

4月,长三角地区整体银行理财收益环比下滑5BP至3.95%。其中,江苏省银行理财收益环比下滑5BP,为3.90%;浙江省银行理财收益环比下滑5BP,为3.93%;上海市银行理财收益环比下滑5BP,为3.92%。

  从长三角地区各省理财产品数量及收益对价格指数的影响(贡献程度)来看,浙江省理财产品对价格指数的贡献程度最高,达36.25%;紧随其后的是江苏省,其理财产品对价格指数的贡献程度为35.18%,同样处于平均水平之上;相比于江浙两省,上海市理财产品对价格指数的贡献程度相对较低,仅为28.57%。

  从收益表现来看,江苏、浙江、上海三个地区的银行理财收益延续了上个月的上涨趋势,且涨幅进一步扩大。其中,江苏省银行理财收益环比上涨5BP至4.48%,浙江省银行理财收益环比上涨4BP至4.50%,上海地区银行理财收益环比上涨6BP至4.51%。整体来看,各省份的理财收益差距不甚明显,长三角地区理财产品平均收益平缓上升。受监管趋严的影响,江苏银行采取了稳健的策略,理财产品收益有所下滑。

  从监管层面来看,中国人民银行于7月4日发布了《中国金融稳定报告(2017)》,报告中专门探讨了当前资管发展面临的五大问题,即资金池操作存在流动性风险隐患、产品多层嵌套导致风险传递、影子银行面临监管不足、刚性兑付使风险仍停留在金融体系,以及部分非金融机构无序开展资产管理业务。针对上述问题,央行提出了消除套利、打破刚兑、控制杠杆、消除嵌套、加强“非标”管理和强化综合统计制度的对策。此前,监管层已出台多个文件对资管领域存在的各类问题进行打击和防范。此次央行的明确表态,进一步强化了“降杠杆、控风险、去链条”的监管思路,也在一定程度上决定了未来资管业务监管的走向。
  本报告所指长三角地区包括浙江、江苏、上海三个地区。

从价格指数表现来看,长三角银行理财价格指数环比下滑1.22点至94.45点。其中,封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑1.38点至96.61点,开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.99点至91.20点。

  从投资者财富积累的角度来看,5月长三角地区财富指数稳步上行至117.16点,环比小幅上升0.43点,表明银行理财产品的财富增值效应较为稳健。

  从风险指数来看,长三角地区银行理财风险连续三个月的持续下滑,且下降幅度进一步扩大,9月环比下跌1.83点至101.61点,跌幅为1.77%。由于目前货币政策仍是稳健偏中性的,市场的长期预期较为一致,债市较为稳定,致使价格波动风险和基础资产传导风险下滑,进而带动长三角地区整体风险进一步下行。

  从6月指数变化来看,长三角地区银行理财市场价格指数上涨4.08点至105.95点,相比5月环比上涨4.01%,涨幅有所扩大。在与全国价格指数对比时可以看出,两类指数表现出了高度的一致性,凸显长三角地区定价的稳定性。具体来看,封闭式预期收益型产品价格指数以及开放式预期收益型产品价格指数均呈现上涨表现,环比上涨幅度均呈现明显的放大趋势,分别上涨4.56点和3.37点。价格指数明显上涨的主要原因是,年中银行各类指标考核临近,促使其资金募集需求趋强,资金成本也随之抬升。对比封闭式预期收益型产品价格指数及开放式预期收益型产品价格指数可发现,长三角地区封闭式理财产品平均收益仍然维持了较为明显的优势,且自2017年起,该优势仍有放大趋势。这显示出产品流动性对于产品定价的影响较强,流动性越低的产品收益也越高。

·发行指数

  2017年上半年,各金融监管机构密集出台各项监管举措,对整个金融市场影响颇大;在强监管措施影响下,中国股票市场、债券市场等整体呈震荡下跌态势,这对相关理财产品所投资的资产收益形成负面影响。另外,在监管层要求消除多重嵌套、控制杠杆倍数、限制非标投资和通道业务的环境下,非标类资产的投资规模也会受一定影响。此外,在央行收紧流动性之际,货币市场资金价格也将日益上升。综合来看,银行理财产品将面临资金端成本上升和资产端收益下降的双重压力。

  从财富指数来看,9月,长三角地区财富指数继续平稳上涨,环比上涨0.40点至107.29点,长三角地区财富稳定累积。

  从收益表现来看,长三角地区三省的收益上升趋势极为接近。浙江及江苏银行理财平均收益率均为4.42%,上海市银行理财平均收益率略微领先其余两个地区,为4.43%。收益率的趋近凸显了长三角地区各省市投资者财富管理需求具有内在一致性。虽然长三角地区各省收益差距不甚明显,但从个体银行角度分析,部分银行理财产品收益仍具有一定的优势。如江苏银行理财产品平均收益基本维持在长三角地区平均水平之上,且从6月收益来看,江苏银行理财产品平均收益达4.65%,领先长三角地区平均收益22个BP。

4月,长三角银行理财发行指数环比下滑1.04点至88.05点。从各类产品数量占比来看,封闭式预期收益型产品发行量占比为66.79%,环比下滑2.30个百分点;开放式预期收益型产品申购量占比为25.36%,环比上升0.90个百分点;净值产品申购量占比为7.85%,环比上升1.40个百分点。

  不过,虽然短期银行理财市场面临的压力加大,但在监管层的强监管之下,各项业务的合规性得到大幅提升,长期投资风险有所降低。预计未来长三角地区各银行业金融机构将调整理财资金的资产配置策略,更加侧重所投资资产的中长期风险,并在此风控前提下寻找更高收益资产。资金市场的流动性趋紧,为银行理财资金投资高收益资产创造了有利条件,但需谨防进一步调整压力。

  银监会将金融安全放在首位,切实控制金融风险,引导金融机构健康稳定发展。受同业存单大规模到期、银行增加备付等季末因素的影响,市场资金面有明显收紧迹象,但央行削峰填谷,精准调控,维稳意图明显。具体来看,9月份,央行通过SLF、MLF、PSL向金融机构释放流动性近4000亿元,缓和了资金面紧张的局面。其中,SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行;而开展MLF操作,可以维护银行体系流动性的基本稳定,解决金融机构的流动性需求。监管方面,监管层将继续围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革“三位一体”的金融工作主题作出部署,整体监管环境并没有放松。各银行应做好自查工作,同时根据市场表现,调整业务节奏,降低无序扩张步伐,引领资金“脱虚向实”,继续推进净值型产品研发、FOF与MOM投资业务布局。(CIS)

  2017年6月,长三角地区银行理财产品风险呈现出上扬表现,环比上涨3.18点,涨幅为2.72%,整体风险暴露程度低,风险可控。5月明显上涨的价格波动风险在6月出现了回落。总体而言,长三角地区风险指数小幅上涨主要源于基础资产传导风险的上升,这与资产端各市场面临的不确定性增加有较大关系。

从各省发行量来看,浙江省发行量为5146款,环比上升116款;江苏省发行量为4802款,环比上升48款;上海市发行量为4354款,环比下滑61款。

  无论是中国经济发展大环境还是监管态度的转变,均对银行理财业务的开展提出了更高要求。既要合法合规,又要在日趋激烈的市场竞争中占据先机,成为各类型银行所共同面临的难题。此时,在传统业务之外根据市场变化创新产品研发,改善内部经营机制和激励机制,谋求主动管理能力将成为各银行开展理财业务的核心竞争力,结合自身经营特色并实现差异化竞争将成为市场发展主流。

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  6月财富指数平缓上涨,增速较上月略有提升,凸显了长三角地区银行理财产品能较好地帮助投资者达成资产保值、增值的目的。

·净值转型程度指数

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  从监管层面来看,中国人民银行于7月4日发布了《中国金融稳定报告(2017)》,报告中专门探讨了当前资管发展面临的五大问题,即资金池操作存在流动性风险隐患、产品多层嵌套导致风险传递、影子银行面临监管不足、刚性兑付使风险仍停留在金融体系,以及部分非金融机构无序开展资产管理业务。针对上述问题,央行提出了消除套利、打破刚兑、控制杠杆、消除嵌套、加强“非标”管理和强化综合统计制度的对策。此前,监管层已出台多个文件对资管领域存在的各类问题进行打击和防范。此次央行的明确表态,进一步强化了“降杠杆、控风险、去链条”的监管思路,也在一定程度上决定了未来资管业务监管的走向。

4月,长三角地区银行净值产品存续量为5103款,环比上升532款。分省份来看,浙江省净值产品存续量为4199款,环比上升395款;江苏省净值产品存续量为4773款,环比上升474款;上海市净值产品存续量为4084款,环比上升421款。

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从净值转型程度指数来看,长三角净值转型程度指数为5.57点,环比上升0.35点。分省份来看,浙江省净值转型程度指数为5.50点,环比上升0.26点;江苏省净值转型程度指数为6.39点,环比上升0.37点;上海市净值转型程度指数为6.12点,环比上升0.36点。

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·净值产品业绩基准指数

4月,长三角地区净值产品业绩基准指数环比下滑52.72点至96.25点。净值型产品综合业绩基准为5.46%,环比下滑299BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.51%,环比下滑47BP;混合类净值型产品业绩基准为6.49%,环比下滑602BP;现金管理类净值型产品业绩基准为3.71%,环比上升4BP。

·5月指数变动趋势

·风险提示及投资者建议

在债市表现趋弱与股市波动增大的环境下,长三角地区银行理财收益保持相对稳健,可作为避险产品选择。

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