澳门新萄京最大平台:10家银行排队IPO,银行又要
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摘要:截至昨日,根据证监会披露的消息,目前共有12家银行在证监会发行监管部白名单排队IPO,最快的进度是预先披露更新,最慢的也是已反馈。 去年,银行在时隔7年之后重启IPO,至今刚好满一年,而2017年或许将继续重启对银行的第五次上市潮,牛熊交易室统计了银行...

9家“预披露”银行募资合计最高达502亿元

每经记者 胥帅 每经记者 曾剑 每经编辑 宋思艰

A股再现天量IPO。

  截至昨日,根据证监会披露的消息,目前共有12家银行在证监会发行监管部“白名单”排队IPO,最快的进度是“预先披露更新”,最慢的也是“已反馈”。

监管或“打四折”放行

自今年8月江苏银行成功上市之后,银行股便迎来了IPO密集排队期。从证监会披露的最新信息来看,目前沪深两市共有10家银行处于A股IPO排队名单之中。事实上,银行股只是今年金融企业扎堆上市的缩影,此前华安证券、中原证券等券商同样IPO登陆成功。而在IPO排队名单中,还多了瑞达期货、南华期货这类期货经纪公司的“新面孔”。

证监会官网显示,邮储银行定于10月24日(周四)上会。根据此前公告,邮储银行此次A股发行股数不超过51.72亿股,用于补充核心一级资本。尽管其上市发行价格尚未公布,但由于发行价格不得低于每股净资产,截至2019年6月末,该行每股净资产6.085元,邮储银行的募集资金金额将至少达到约314亿元,为近9年来最大的IPO。

  去年,银行在时隔7年之后重启IPO,至今刚好满一年,而2017年或许将继续重启对银行的第五次上市潮,牛熊交易室统计了银行股上市至今的每次上市潮大数据;

■本报记者 张歆

有专家在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,由于A股企稳,金融企业想通过IPO进行规模扩张的诉求就更急迫,便出现了今年金融企业扎堆上市的情况。

《华夏时报》记者注意到,国有银行IPO金额普遍较大。据Choice显示,农业银行于2010年7月15日登陆A股,实际募资685.29亿元,位居所有银行募集金额榜首,建设银行、工商银行、交通银行、中国银行分别在IPO时募资580.5亿元、466.44亿元、252.04亿元、200亿元。

  第一次:深圳发展银行(后被平安银行合并)是最早上市的银行,上市之后15日大跌近8%,首发价格偏高,一上市就打开涨停板;过了8年后浦发银行等开启了密集上市潮,然而他们上市15日后的表现均不好;

在17家A股排队银行中,IPO进度为“预先披露更新”的9家银行无疑距离A股市场最近。

金融企业迎来IPO“蜜月期”

关于发行价格,前资深投行人士王骥跃向《华夏时报》记者表示,自2014年6月重启IPO之后,发行询价就变成了解方程,对于非科创板公司,需要同时满足以下条件:一是募集资金总额不高于募投项目需要的资金规模与发行费用的总和;二是发行市盈率不高于行业平均市盈率;三是发行市盈率不高于23倍。

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《证券日报》记者对于拟上市银行最新披露的招股说明书进行了独家比对和测算:按照银行最高发行规模或发行计划测算,9家银行合计募集资金规模上限可以达到502亿元(按照2016年和2017年银行股IPO情况,发行价大多与最近一期每股净资产对应)。

证监会披露的最新信息显示,目前沪深两市共有10家银行处于A股IPO排队名单之中,包括盛京银行、徽商银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、浙江绍兴瑞丰农商行、兰州银行、青岛农商行、苏州银行、青岛银行和江苏紫金农商行。其中7家是城商行,3家是农商行。

“如果发行人是国有企业,因一般要求发行价不低于每股净资产,允许突破23倍市盈率限制。”王骥跃补充道。这也间接道出了邮储银行的定价模式。

澳门新萄京最大平台,  第二次:自华夏银行上市之后3年,银行股在2006年开启第二次的密集上市潮,9家银行陆续在两年之内上市,整体上首发价格下降,同时募集的资金也越来越大;上市15日之后的涨跌幅表现有好有坏!ROE也在上升!

不过,鉴于2016年以来年监管部门批复的银行股发行规模大多是《证券法》规定的下限——发行股份数量占发行后总股份的10%,最终监管放行的募集资金或许仅能达到186.5亿元,也就是接近募资上限的四折,对二级市场资金面的影响也将十分有限。

事实上,在从今年8月江苏银行成功登陆A股以来,银行股IPO就迎来了“蜜月期”。

事实上,“五大行”相继A股上市后,邮储银行也不甘落后,如今“配齐”在望。

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9家银行IPO进度最快

在此之后,包括上海银行、杭州银行、贵阳银行等多家银行纷纷登陆成功。与此同时,A股银行板块同样迎来扩容,目前银行板块的个股已经多达24家。

2019年3月,邮储银行董事长张金良于2018年业绩发布会上表示,邮储银行正在积极推进A股的IPO工作。

  第三次:自从2007年次贷危机之后,A股就暂停了银行上市,过了2年之后农业银行带领光大银行开启第三次上市潮,其中,农业银行募集资金数达到了银行股最高的685.29亿,值得注意的是其负债率也极高,达到2.33%,成为当时全球最大的IPO,至此国有四大行会师A股,在光大银行在随后成功IPO之后,银行股再次暂停IPO。

募资上限合计502亿元

然而,银行股仅是今年金融企业扎堆上市的缩影。今年,券商阵营就有华安证券、中原证券和第一创业3家券商成功登陆A股。最近银河证券也上会通过,A股券商板块将又添一员猛将。在券商排队名单中,还有长城证券、天风证券、财通证券、浙商证券、华西证券和东莞证券等。

6月,邮储银行便公告,其A股IPO申请已获得证监会受理。截至10月24日上会,仅仅过去了5个月不到,这一速度相较于其他IPO排队企业而言,效率非常高。

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2018年伊始,目前共有17家银行在证监会发行监管部“白名单”排队IPO,最快的进度是“预先披露更新”,最慢的也是“已反馈”。据《证券日报》记者独家测算,9家已经处于“预先披露更新”状态的银行募集资金的上限可达502亿元。

值得一提的是,在金融企业的大家族中,期货经纪公司也跃跃欲试。2016年12月9日,瑞达期货申报了招股说明书,拟发行4500万股用于补充公司资本金。目前瑞达期货尚未上会,仍在排队名单中。除此之外,还有在去年申报的南华期货。

与浙商银行类似,邮储银行此次IPO亦不是在资本市场的首秀。2016年9月,邮储银行成功登陆香港市场,募资金额高达566.27亿港元,创下当年全球最大IPO记录。

  第四次:时隔7年之后,银行股再度重启上市,以江苏银行为首支个股,此轮银行股上市潮与之前三次的上市潮有很大不同,具体表现在:

哈尔滨银行拟发行不超过36.66亿股A股。截至2017年中期,归属于该行股东的每股净资产为3.54元,且每股净资产远高于目前该行H股股价。按照每股净资产作为发行价计算,该行的募集资金规模可以达到129.78亿元。

上海银行募资107亿元居首

上市后,邮储银行的股价表现起伏并不大,截至2019年10月18日,邮储银行报收4.91港元/股,市值已达3979亿港元。这一市值位列六大国有行的第6位,在A股所有上市公司中可跻身前20名。

  第一,募集资金金额被压缩,9家银行股募集资金之和仅仅300亿;

威海市商业银行截至2016年年底的总股本为41.71亿股,该行拟发行股份数占发行后总股本的比例不超过25%,即发行上限为13.9亿股。此外,截至去年中期,该行每股净资产为2.35元。该行的募集资金规模可以达到32.67亿元。

《每日经济新闻》记者注意到,从最近几年IPO公司来看,金融企业在今年的IPO上市数量算是一个较高的水平。从银行板块来看,上一次银行股IPO还要追溯到2010年,农业银行和光大银行相继上市成功。时隔6年之后,江苏银行的上市才打破这一“僵局”。

最新财报显示,截至2019年6月底,邮储银行总资产达到10.07万亿元,较上年末增长6.59%,首次突破10万亿大关;总负债规模为9.65万亿元。截至2019年6月末,邮储银行共有39680个营业网点,其中包括7945个自营网点和31735个代理网点,营业网点覆盖中国99%的县(市),真正是“五环外”的银行霸主。

  第二,首发市盈率变小,而最新的市盈率比较大,平均市盈率19倍,而此前三次的最新市盈率仅仅为7.4倍;

瑞丰银行拟发行股份数不低于1.51亿股,且不超过4.53亿股。截至去年年底,该行净资产约为81.56亿元,股本总额13.58亿股,每股净资产约为6元。该行的募集资金规模最高可达27.21亿元。

再看其他金融板块。2015年,A股IPO上市的主要是三家券商,分别是国泰君安、东方证券和东兴证券;2014年,上市的金融企业主要是国信证券;2012年,上市的金融企业主要是西部证券;2011年,上市的金融企业主要是方正证券、东吴证券和新华保险;2010年,除农业银行和光大银行外,上市的还有兴业证券、华泰证券等。“2008年之后,金融企业的IPO上市就比较少,最近才放开。”武汉科技大学金融研究所所长董登新对《每日经济新闻》记者,表示金融企业愿意扎堆上市也说明了另外一个问题,A股市场已逐渐平稳。

  第三,上市之后15日内股价涨跌幅表现都非常好,其中张家港行以200倍市盈率成为广大投资者热捧的焦点;

江苏紫金农商行拟发行的股份不低于总股本的10%,不高于发行后总股本的25%,即不低于3.66亿股,且不超过10.98亿股。该行截至2016年年底的每股净资产为2.83元,募集资金规模上限为31.07亿元。

董登新认为,“金融企业都需要充实资本,金融企业的规模扩张和资本的补充都需要上市,特别是城商行和农商行”,区域性的银行对金融资本补充的诉求更为急迫。《每日经济新闻》记者还发现,在今年上市的、首发募集资金最多的上市公司中,上海银行、江苏银行、华安证券、贵阳银行和杭州银行就占据了“半壁江山”。其中,上海银行的实际募集资金达106.7亿元居首。要知道,今年所有上市企业首发募集资金的平均值也不过6.68亿元。

  第四,上市的银行种类发生了变化,出现了很多地方性的银行如杭州银行、吴江银行等;

长沙银行拟发行不超过10亿股。截至去年9月底,该行每股净资产为7.42元。该行的募集资金规模可以达到74.2亿元。

而从金融企业的募资投向来看,扩充金融资本的意愿不在少数。银河证券表示,拟将募集资金用于增加公司资本金和补充运营资金;青岛银行和江苏紫金农商业分别拟将募集资金用于充实核心一级资本和补充流动资金;瑞达期货和苏州银行也分别拟将募资用于补充公司资本金和补充核心一级资本。

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青岛农商行目前的总股本为50亿股,A股发行后总股本不超过66.67亿股,发行的股份不低于总股本的10%,不高于发行后总股本的25%。也就是说,拟发行的股份不会超过16.67亿股,也不会低于5.55亿股。截至2016年年底,该行每股净资产为3.23元,募集资金规模最高可以达到53.84亿元。

“现在国有大银行已经基本完成上市,正在扩容的是农商行、城商行。银行板块的个股进一步扩大,同样蓝筹股也会扩容。”董登新认为,券商方面,上市之后将扩张规模,“一些小券商经营模式比较灵活,业务创新做得不错,这将对老牌券商构成竞争。” 相关新闻

  第五次:据悉,目前正有12家银行正在排队IPO,加上之前25家银行股,未来一年内将有37家银行股现身A股。延续了第四次银行上市潮,据估算,这12家银行募集资金仅仅只有236亿;与之前不同的是,此次银行上市潮的一重要变化就是一些农村商业银行和城市银行开始申请IPO。

苏州银行拟发行不超过10亿股。截至2017年中期,归属于该行母公司股东的每股净资产为7.13元。该行的募集资金规模可以达到71.3亿元。

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  牛熊交易室认为,2016年以来银行上市潮一个最大的特点和未来趋势是农商行和城市银行的紧急上市,这在一方面使为了能够补充银行资金短缺的局面,另一方面,在互联网金融发展的压力,银行方面面临着资产不良率上升和利润压缩的双重压力,通过在A股进行IPO能够缓解相关的困境。

青岛银行拟发行不超过10亿股,占发行后总股本的比例不超过19.77%。截至2017年中期,归属于该行股东的每股净资产接近4.5元,不过,该行近期H股股价明显高于每股净资产,其A股发行价是否与每股净资产划等号存在悬念,该行的募集资金规模上限可以达到45亿元至56亿元之间。

  总结前四次的银行潮,通过对比每一次银行上市15日之后的股价涨跌幅情况,可以知道,银行在上市之初,股价会从低位开始不断的上涨,投资对银行股的炒作热情随着时间的上升在不断上升。

郑州银行拟发行不超过6亿股。截至去年中期,该行每股净资产为4.34元人民币,且高于目前该行H股股价,该行的募集资金规模可以达到26.04亿元。

  然而,牛熊交易室认为,当排队的银行股IPO陆续上市之后,在当前的监管高压之下和IPO数量激增的2017年A股市场而言,银行股是否会延续前一次上市潮的惊艳表现,牛熊交易室将持续关注,并做跟踪报道。

募资总规模或被缩减

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下限约为186.5亿元

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2016年银行股IPO虽然是时隔六年后重新开闸,但值得注意的是,其实际的“二级市场影响力”显然远低于预期:9家次新银行股合计的募集资金净额不足300亿元。

现实与预期差距的主要原因是拟上市银行的发行规模被监管部门压缩。2016年和2017年获批发行的股份数量大多占发行后总股份的比例仅为10%,也就是说,是按照《证券法》规定的下限“贴地发行”。如果按照下限标准计算,目前9家排队银行的发行规模较上述上限数据则会有所变化,合计最低约为186.5亿元。

其中,哈尔滨银行最低可发行12.22亿股,募集资金43.26亿元;威海市商业银行最低可发行4.63亿股,募集资金10.88亿元;瑞丰银行最低可发行1.51亿股,募集资金9.07亿元;江苏紫金农商行最低可发行3.66亿股,募集资金10.36亿元;长沙银行最低可发行3.42亿股,募集资25.38亿元;;青岛农商行最低可发行5.55亿股,募集资金17.93亿元;苏州银行最低可发行3.33亿股,募集资金23.75亿元;青岛银行最低可发行4.51亿股,最低募集资金20.2亿元;郑州银行最低可发行5.91亿股,募集资金25.65亿元。

发行规模

与估值相关市盈率是关键

决定拟上市银行发行规模和发行价格的最核心要素是市盈率指标。贵阳银行2016年就是凭借发行价格对应的市盈率低于行业平均水平,避免了推迟发行,也是在2016年银行股IPO中,唯一一家发行规模与预期维持不变的。

事实上,由于较早上市的“16家学长”银行股太低调,2016年银行业A股新兵们即使按照每股净资产作为发行价也可能面临被界定为高估值发行的窘局(市净率高于行业均值)。

据《证券日报》记者独家测算,按照发行价格不低于每股净资产计算,上述9家银行的市盈率最低不足5倍,最高约为10倍。其中,郑州银行的市盈率低于5倍,长沙银行的市盈率约为5倍,威海市商业银青岛银行和哈尔滨的市盈率略高于7倍,江苏紫金农商行的市盈率低于7.5倍,其余银行的市盈率超过了7.5倍。

也就是说,按照目前的二级市场平均估值水平,郑州银行和长沙银行的市盈率均显著低于行业均值,也最有希望按照预期上限规模发行;此外,另有多家银行的动态市盈率略低于行业均值或与行业均值接近,有望保持预期的发行规模。

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