揽存大战,年中高收益理财产品踪影难觅
分类:保险

摘要:近段时间,不少银行理财产品收益率纷纷上涨,各银行之间打响理财收益战。据媒体披露,银行理财收益率超过5%已不算罕见,有股份制银行在6月1日新推出的理财产品预期年化收益率最高已达6.05%。 理财产品打破前一段时间冷场局面,一改为火爆的抢购现象;且银行...

央广网北京6月6日消息据中国之声《新闻纵横》报道,近段时间,不少银行理财产品收益率纷纷上涨,各银行之间打响“理财收益战”,最高收益率超过6%,短期产品收益增速加快。不仅如此,大中型银行的大额存单利率上浮达40%,与央行指导上浮“红线”45%已经十分接近,银行资金大战持续白热化。那么,银行业为何会在此时密集打响年中理财战呢?

时至年中,为备战半年存款考核压力,银行通常会推出短期高收益理财产品,但近期《金融时报》记者走访银行网点时发现,虽然有部分银行推出预期年化收益率超过5%的理财产品,但整体收益率上涨不明显,多数理财产品预期收益率仍在4%左右。

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  近段时间,不少银行理财产品收益率纷纷上涨,各银行之间打响“理财收益战”。据媒体披露,银行理财收益率超过5%已不算罕见,有股份制银行在6月1日新推出的理财产品预期年化收益率最高已达6.05%。

理财产品特点:收益率较高 募集期较短

“今年以来,银行理财产品预期年化收益率下跌明显,预期年化收益率在5%以上的,可以说是越来越难找了。”正在银行网点购买理财产品的张先生告诉《金融时报》记者。

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澳门新萄京最大平台 ,  理财产品打破前一段时间“冷场”局面,一改为火爆的“抢购”现象;且银行打响的理财产品战还有三个明显特征:一是银行主力推广的大都是自有理财产品,其他理财产品占比少。二是一些投资期限较长的产品收益率反而不及这部分短期产品,出现“倒挂”现象;三是“花式”理财产品频出,银行推出的理财产品大都有购买金额及时间限制,大到各类节假日、小到某天的特定时间段,都有被银行拿来包装定制理财产品的可能。

今年第二季度以来,多家银行的理财产品收益率不断上升,端午假期前后更是出现不少“假日特供产品”,收益率持续走高。不过和常规理财产品不同,这些特供理财产品大多是银行自己发售,收益率较高,募集期较短。上海某银行理财经理陈女士介绍,“我们理财募集期是7天,对于这种特供理财产品来讲,募集期会短一些,是基于它资金总体的考量。”

分析人士认为,今年市场资金面宽松,资金成本整体下行,银行理财利率中枢下降是当前市场环境下的自然结果。

存款利率上浮最高都40%了 快瞧你的银行是否跟进?

  那么,该如何看待银行开展的理财产品大战?客观地看,银行打响理财大战依然具有一定积极作用:首先,对广大普通投资者来说是种利好消息,会因理财产品利率上涨而获得较高收益,对抵销银行存款利率过低导致财富缩水起到了一定作用,让银行对广大客户形成更强的金融吸引力。

此外,近段时间以来,银行对于资金的渴求还体现在存款利率上。一些股份制银行一年期存款利率多为1.95%,相较央行基准利率上浮了30%;一些城商行甚至给出了35%的上浮;部分银行还通过大额存单“揽客”,一年期利率可上浮超过40%。北京某银行理财经理刘女士透露,大额存单是在定期的基础上上浮40%,他们有个“安享赢”类似于大额存单的定期存款,利率最高可以上浮40%。

展望下半年,普益标准研究员李明珠表示,从市场整体来看,在短期内,积极的财政政策与稳健的货币政策不会发生改变,市场流动性将持续保持适度,银行理财产品收益在短期内也难以出现大幅上涨。

“资金荒”来袭,银行间拆借利率、理财产品收益率都大幅飙升。为了多揽储,各家银行纷纷

  同时,银行通过理财产品大战给予客户较高回报,也有了正当的理由。虽然理财产品大战会对经营成本带来不利影响,但可稳住银行资金不流失,在当前金融脱媒日趋严重的现实下,对保持银行正常经营不受影响起到了重要作用。显然,银行机构也正是看中了理财产品具有这两方面的重要作用,才敢拿出足够勇气来展开理财产品大战以分得社会资金的“一杯羹”。

各家银行上调定期存款利率 快速吸纳资金

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打起了揽储价格战

  同时,银行开展理财产品大战也有其无奈的现实背景。当前去杠杆的核心就是去掉多余的流动性。所以这个过程中整个金融体系包括银行体系流动性收紧,以及利率暂时上行是必然的现象,不值得大惊小怪。

自从2015年10月24日降息以来,各大银行的存款利率进行了调整,定期存款利率已经跑不过CPI,因此为了吸引储户尤其是力求稳健的中老年客户,各家银行尤其是中小银行都上调了定期存款利率。交通银行首席经济学家连平认为,近期流动性可能偏紧一些,监管包括各方面的政策对于流动性的增长、市场上资金的供给来说具有一定的抑制作用。在这种情况下,市场利率出现走高是很正常的一个变动。

资料来源:普益标准金融数据平台制表:孟扬

不知道大家有没有发现,近期身边的银行开始提高存款利息了。宁波银行、招商银行等一批股份制银行将一年存款利率上浮高达30%,有的银行甚至出现高达利率上浮40%的情况。

  一方面,银行理财产品实质上是为了防止流动资金不减少,间接稳定住存款,以免影响自身正常经营和资金运用。因为其发行的理财产品大都是自有理财产品,明显缺乏实际投资理财项目,仅只是以理财名义来变相吸收存款的一种形式,这表明当前银行资金流动性存在一定压力。

业内分析原因:

高收益理财产品难觅

不仅存款利率,银行理财利率同样是水涨船高。《投资者报》记者调查深圳地区多家银行发现,各家银行在争夺理财与存款方面竞争更加激烈,民生银行某支行理财人员表示,该行理财产品平均收益在4.75%到4.8%之间,远远高出4月4.18%的平均预期收益率。

  另一方面,6月已至,央行二季度MPA大考临近,强监管、金融去杠杆等叠加效应使得整个市场呈现出资金紧张的现象。银行理财产品的收益飞涨也进一步体现了银行对于资金的渴求。

应对MPA半年

“以往年末或年中的时点,银行都会搞一些活动,推出几款高收益的理财产品。但今年流动性比较充足,年中也没有什么大的活动,新一期理财产品的预期收益率比上一期还下降了一些。”一家国有大型银行网点理财经理称。

为什么会出现这种现象?记者了解到,这主要是由于“去杠杆、严监管”,造成流动性持续紧张,非常渴望资金的银行打起了“价格战”。

  自2017年以来,隔夜Shibor报价从2%左右上升至2.79%,7天Shibor报价从2.4%左右升至2.88%,一年期Shibor报价从3.4%左右升至4.38%左右,Shibor的全线走高态势凸显了当前银行体系流动性的进一步紧缩。这也表明,银行理财收益走势并不会因6月MPA年中考核临近而出现大幅调整,理财产品持续上涨还会维持一定时间。

国家提出稳妥的货币政策

无独有偶。另一家股份行的理财经理也表示:“监管趋严,市场行情不好,银行都比较稳健,不会投向房地产和股市,收益下行是正常现象。目前,各家银行的理财产品收益率在4.5%以上的都很少。”

融360分析师刘银平认为,自2016年12月以来,银行理财收益率持续上升,这与市场流动性收紧、资金利率上扬有关。

  第三,2017年3月以来,银监会连续下发文件,要求开展“三违反”、“三套利”、“四不当”专项治理工作,重点防范信用风险、流动性风险、规范交叉金融业务等领域风险,并要求加大治理金融乱象力度,对银行流动性带来较大压力,银行机构开展理财产品大战也是应对各种金融风险发生的必备手段。

不难看出,银行利率上浮、理财收益增加,都是为了快速吸纳资金。业内分析,这样的局面和各银行面临的第二季度MPA大考也就是“央行宏观审慎评估体系”调控的要求有关。毕竟,距离大考还有不到一个月的时间,各家银行已经为此提前腾挪和准备。清华大学国家金融研究院副院长朱宁分析,每个银行都有存款、贷款比例的指标,同时还有准备金的要求,这两种要求都是为了保证银行自身的权益或者免受系统性金融风险的波及。从这一点来讲,如果我们使用了一些表外业务或者广义信贷的业务,但是它没有相应的准备,在宏观层面不加强监管的情况下,可能会导致宏观的金融风险。

《金融时报》记者在走访中发现,虽然银行年中仍有揽储任务,但银行理财产品收益率并未出现明显上涨。

“近期中国银行间同业资金成本持续上涨,5月22日一年期SHIBOR首次超过一年期贷款基础利率,短期内银行资金成本仍然高企,银行理财产品的收益率有望继续上升。”刘银平提醒投资者注意,从长期来看,银行理财行业监管加强,资金池、期限错配、高杠杆行为将被制止,非标资产投资也将得到限制,银行理财收益率或将因此下行。

  但需注意的是,银行开展理财产品大战仍会带来一定负面影响:

南京审计大学金融学院副院长刘骅也指出,银行在理财收益率上这么拼当然不仅仅是为了应对MPA半年考,还与近期国家的货币政策要求息息相关。现在国家楼市限购,这些热钱到哪里去呢?国家意识到这个问题以后,及时提出了稳妥的货币政策,当然这个单独的货币政策仅仅是第一步,后面可能还会有相应的财政政策的出台来配合这次的货币政策。

据融360大数据研究院监测的数据显示,6月21日至6月26日,在售的银行理财产品中,有15款的年化收益超过5%,但大多数产品的预期收益率在4%至4.5%左右徘徊,平均预期收益率为4.16%。

中小银行揽储行为更激进

  首先,它会加剧中小银行机构经营负担,降低中小银行盈利能力。

在这样的背景下,此前银监会密集发布监管新规清理金融杠杆,央行也有意抬高市场利率倒逼银行去杠杆。在货币政策和行业监管的同时挤压之下,银行资金十分吃紧,此前拼命加杠杆的中小银行现在甚至处于“无米下锅”的尴尬境地。清华大学国家金融研究院副院长朱宁认为,对于表外理财业务的清理是要求央行进一步地贯彻和实施对某些具体行业的政策或者行业贷款指令的要求。短期之内的影响可能并不会很明显,但是必须要看到,我们的资产质量已经出现了一定的下滑,在这个大环境下,收紧的趋势可能会导致某些中小型银行面临更大的成本压力。

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值得注意的是,此次理财收益与定期存款利率上浮方面,城商行、农商行表现比国有行、股份制银行更加激进。

  从当前理财产品大战的总体状况看,越是中小银行由于组织资金压力大,理财产品利率越高,国有大行一般在4.5%左右,而一些股份制银行和城商行的理财产品收益率更高,同时涨得也更快,这无疑将中小银行机构推向更加不利的经营局势。

展望:资金偏紧态势不变 短期银行仍要大力揽储

资料来源:普益标准金融数据平台制表:孟扬

目前银行执行的基准利率为:活期存款利率0.35%,定期存款中,整存整取三个月、半年、一年、两年分别为1.1%、1.3%、1.5%、2.1%,三年为2.75%。

  其次,它会在一定程度上演变成组织资金的“揽存大战”,对银行正常组织存款及维护金融稳定都带来不利影响。

专家指出,在金融领域持续控风险、去杠杆的背景下,短期内货币政策将保持中性偏紧的态势不会发生太大变化。同时,为引导资金脱虚向实,对于金融机构过去一些表外业务的进一步规范和监管加强也是未来的发展趋势,总体市场流动性可能短中期内都处于小幅收紧的局面。也就是说,未来一段时间内,银行对咱们手里的钱仍然会是“望眼欲穿”。

普益标准监测数据显示,6月份,382家银行共发行了8329款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行减少8家,产品发行量减少320款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.12%,较上期下降了0.01个百分点。

今年一季度银行存款利率报告显示,国有五大行在35个城市的各期限存款利率最高上浮40%,邮储在6个月定期存款上最高上浮40%,股份制商业银行存款利率高于国有银行、最高上浮45%,城商行存款利率差最高上浮53.6%。举一个简单的例子说明,1万元的一年期存款,如果利率上浮40%,意味着你可以拿到210元的利息,多收60元。

  监管部门应对此发出提醒,要求银行机构根据自身资金运用情况和期限匹配状况,合理调整理财产品规模,不能一味为了保住资金运用的稳定性,无节制地扩大理财产品发行数额,甚至不惜营运成本上浮理财产品利率。要防止因此引发旷日持久的“理财产品”大战,最终影响银行经营秩序。

李明珠表示,与国有大行、股份制银行相比,在相同存款利率下,中小银行吸收存款的能力相对更弱,中小银行为了提升竞争力和市场份额,就会发行利率较高的理财产品。

城商行在此次上浮利率中表现更为积极。以深圳地区为例,活期存款方面,多数银行执行的存款利率均为0.3%,低于基准利率。而浙商银行、渤海银行与江苏银行则为0.35%,一年期定期存款,各大银行执行的实际利率大多为1.95%或1.75%,上浮幅度为30%或20%,渤海银行、宁波银行和北京银行几家城商行达到2%,上浮比例为33%。

  (作者为中国地方金融研究院研究员)

从定期存款利率看,6月份的定期存款利率也没有出现全线上涨的情况。除了6个月和1年期的定期存款利率略有上涨,偏长期的定期存款利率均有不同程度的下跌。

对于中小银行在利率上浮高于国有大行的原因,中金固收团队的研报分析,中小商业银行近几年资产端依赖交叉金融业务扩张较为迅速,负债端上看,中小银行则主要依赖批发性融资,包括同业存款、回购以及发行同业存单等方式从大行的超储中借来准备金。从上市银行的数据来看,股份制银行、城农商行的同业负债 应付债券在总负债的占比超过30%,个别银行甚至超过45%。

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资金面持续宽松是主因

由于股份制商业银行、城商行及农商行吸纳存款的能力有限,往往通过发行成本较高的同业存单、理财产品筹集资金,进行主动负债。然而随着监管层加严格MPA考核力度,遏制了中小银行的负债扩张,中小银行不得上浮较高利率揽储。

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对于银行理财收益持续下跌、半年末也难明显翘尾的主要原因,多位业内人士表示,市场流动性充裕是主要原因。

此外,从今年一季度一般存款来看,上市银行吸收存款增速由2016年末的10.17%下降至9.78%,中金研报指出,存款的乏力进一步传导至资产端扩张的放缓,在货币政策以及各类监管政策持续偏紧、监督金融机构防风险、去杠杆背景下,市场流动性整体偏紧,“流动性池子的水下降”,叠加银行的信用扩张放缓,基础货币与所派生的货币的下降,将使得一般存款增长持续乏力。未来,商业银行在一般存款的价格战中也将更加激烈。

“总体来看,理财产品收益率的翘尾现象虽然存在,但相比以往,力度很小。”融360分析师杨慧敏认为,银行理财收益率相比往年已经大幅下降,不过,在企业回笼资金和银行考核等原因的影响下,季末资金需求相对比较旺盛,理财产品的收益才能跟着有所上涨。

理财产品收益连升5个月

李明珠分析称,一方面是因为市场流动性持续宽松,市场利率下行,带动银行理财资金成本下降;另一方面,由于在转型过渡期,银行资产端仍在持续调整,随着存量非标资产到期,寻找期限较短的非标来匹配产品期限变得更加困难。

理财产品方面遇到的难题差不多。

回顾2019年以来Shibor、DR001和R001的隔夜利率,在3月末时出现了一个小高峰,之后一直处于下跌状态。6月份之后虽有短暂上行,但临近月末的几天仍处于下跌趋势。尤其是DR001,在6月24日和26日均跌破了1%,这是自2014年12月以来首次跌破1%。同样,Shibor在6月26日也跌破了1%。

由于一季末MPA(宏观审慎评估系统,央行为维护金融稳定推出的新的监管机制)考核结束后监管政策的持续升级,产品发售数量也开始大幅度收缩,但平均预期收益却未出现降幅。数据显示,截至今年4月,银行理财产品发行量共10855款,较2017年3月份减少1597款,下降15%。收益却自从2016年12月以来,持续五个月走高,4月银行理财产品的平均预期收益率为4.18%,预期收益率比3月上升0.05个百分点。而截至5月14日,银行理财产品平均收益率已经达到4.12%。

业内人士认为,这与近期央行的持续投放不无关系。比如在6月14日增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元,加强对中小银行流动性支持,保持中小银行流动性充足。加之对非银流动性的支持措施,流动性的结构性紧张也有所缓解。整体市场流动性保持合理充裕的状态。

具体来看,5月第二周银行理财产品共发行2657款,发行总量在50款以上的银行共8家,其中5大国有银行发行产品数据最多,收益率相对稳健。以建行发行数量最多,共发行179只产品,平均预期收益同样最高,为4.3%。而江苏海安农商行的金蝶日日添鑫理财预期收益最高,达到10%。

此外,在部分专家看来,资管新规也是理财产品收益率下行的原因之一。东方金诚首席分析师徐承远表示:“资管新规推行以来,商业银行理财资金投向非标等高收益资产的行为被限制,投资端收益率下降传导到产品端,导致理财产品收益率下行。”

交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊认为,在流动性整体宽裕的背景下,理财产品收益率预计整体会呈现下行的趋势。实际上,在理财产品实现净值化、刚性兑付被打破的趋势下,除了部分结构性存款的收益率会与流动性更加紧密外,理财产品的收益率会更多体现产品的风险程度。

短期内难以出现大幅上涨

多位理财专家表示,在流动性合理充裕的大背景下,未来理财产品收益率上涨的空间有限。

“一般来说,随着年中时点过去,银行吸收流动性的意愿减弱,理财产品的收益会出现阶段性回落。”李明珠表示。

杨慧敏认为,近期由于多重因素的影响,出现结构性紧张的情况。央行为了维持流动性平稳跨季,进行了一系列公开市场操作,所以,整体上季末资金面保持平稳。预计7月份央行仍以精准投放为主,不会出现大水漫灌的局面,加之7月份缴税期,资金利率或有所回升。

值得关注的是,对于未来理财产品市场的变化,李明珠表示,一方面在“资管新规”“理财新规”背景下,各家商业银行理财业务净值化转型不断深入,未来银行理财产品打破刚兑、净值化运作已成必然趋势,理财产品运作将更加规范,银行体系内部积聚的风险将逐步得到释放;另一方面,不断涌现的创新型净值产品将使净值产品种类愈加丰富。

此外,业内专家称,由于净值型理财产品对银行的综合管理能力要求更高,小型银行或将退出银行理财产品市场,市场资源将更多向头部银行聚集,大型银行及其理财子公司的资管产品或将更受欢迎,理财品牌效应将更加凸显。

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