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  南钢集团钱顺江认为,不能把过剩产能行业的企业都扣上“僵尸”帽子。有关方面对僵尸企业的定义并不清晰,很多银行还来问南钢是不是僵尸企业,甚至认为只要是钢煤企业就属于“僵尸”。目前大银行对每笔产能过剩行业贷款都要求上报总行,省行还能掌握南钢的经营情况,但总行的审批人员可能并不了解。最怕的是,有些企业已出现问题,银行想收贷款却收不回,就开始压缩一些还在正常经营的企业贷款。这样一来,劣币驱逐良币,会使好的企业死掉,差的企业还在。

调研中,很多企业反映,银行对待一些行业一刀切的管理方式,令人非常担心。

“上市后融资容易多了,银行主动找上门。应当在去杠杆的同时大力发展多层次资本市场,为企业融资打开多元化通道。”公司财务总监袁琴说。

“国家去杠杆的决心和力度很大,不会是一阵风,企业应适应形势,先把自己的‘泡沫’挤掉。”人福医药融资主管李阳帆告诉记者,今年公司很大一部分工作是做资产剥离,把精力聚焦在发展医药主业上,出售资产带来的收益改善了公司的资产结构和现金流,公司发展更有底气了。

  高杠杆企业集中在“重”“大”传统行业。在去产能、去杠杆的大背景下,银行对产能过剩行业的信贷政策有所调整,这让一些企业现金流的压力陡增。

河北唐山钢铁为了摆脱行业过剩产能对公司的影响,近年力推非钢产业,围绕钢铁主业先后发展了云计算、物联网、电气自动化、新能源等新兴产业,非钢企业已形成170亿180亿元的收入规模。现在银行去杠杆普遍一刀切,跟钢铁沾边的一律停贷、压贷,我们的非钢企业去银行借贷,只要一听是唐钢的公司,银行就很谨慎,发展非钢产业主要依靠我们的自有资金,这给转型升级带来了很大困难。唐钢财务处副处长郭明举对记者说。

去杠杆效果初显。全国规模以上工业企业资产负债率5月末下降0.5个百分点;全国产能过剩行业中长期贷款6月末余额同比下降0.5%,连续4个月下降。

守住底线,才有底气。只要我们直面挑战,主动作为,就一定能牢牢守住不发生系统性风险的底线,为经济行稳致远保驾护航。

  农业银行江苏省分行副行长韩静介绍,传统银行信贷较多服务于资本密集、重资产的工业企业,随着去产能、去杠杆逐步推进,这些实体企业的风险将加快暴露,影响银行资产质量。从农行情况看,在去杠杆过程中,不良贷款有一定幅度上升,制造业是重灾区。同时,银行的信贷规模也会有所缩小。“不良率持续攀升,银行业惜贷可能加剧,导致信贷投放受阻。”

银行谈钢色变,传统企业转型升级得不到应有支持。

“去杠杆其实也在倒逼银行转型和金融改革。”浙商银行行长刘晓春说,我们提出搞全资产经营,不把经营局限在以存贷款为主的模式,而是实现信贷市场、货币市场、资本市场、外汇市场的统筹管理与集约经营,推动信贷类资产、交易类资产、同业类资产、投资类资产的多元发展,为实体企业提供多渠道融资。

根源治理 牢牢守住风险底线

  河北唐山钢铁为了摆脱行业过剩产能对公司的影响,近年力推非钢产业,围绕钢铁主业先后发展了云计算、物联网、电气自动化、新能源等新兴产业,非钢企业已形成170亿—180亿元的收入规模。“现在银行去杠杆普遍一刀切,跟钢铁沾边的一律停贷、压贷,我们的非钢企业去银行借贷,只要一听是唐钢的公司,银行就很谨慎,发展非钢产业主要依靠我们的自有资金,这给转型升级带来了很大困难。”唐钢财务处副处长郭明举对记者说。

南钢集团钱顺江认为,不能把过剩产能行业的企业都扣上僵尸帽子。有关方面对僵尸企业的定义并不清晰,很多银行还来问南钢是不是僵尸企业,甚至认为只要是钢煤企业就属于僵尸。目前大银行对每笔产能过剩行业贷款都要求上报总行,省行还能掌握南钢的经营情况,但总行的审批人员可能并不了解。最怕的是,有些企业已出现问题,银行想收贷款却收不回,就开始压缩一些还在正常经营的企业贷款。这样一来,劣币驱逐良币,会使好的企业死掉,差的企业还在。

两年多来,这里已为互联网、新材料、新能源、生物医药等项目融资7.2亿元。沙龙主办者杭州枫惠咨询总经理马海邦说,现在民间资金充裕,越来越多的资金正在进入新经济。

随着去杠杆工作稳妥有序推进,风险防范的藩篱正在逐步筑牢。

  “现在公司一般只接受利率最多上浮20%、3年期以上的贷款,利率高、期限短的贷款,我们基本不要了。公司还准备到香港上市募资,逐步把贷款置换出来。”李跃生说。

我们也希望对优秀的企业提供支持,但现在总行对钢铁煤炭有着严格的限额管理,并通过信贷管理系统锁定这些行业的贷款审批,很多时候我们也没辙儿。某大银行唐山分行负责人表示,作为基层分行,需要严格落实金融政策和总行信贷要求,对于好企业,只能是一户一议,单独进行信贷调查,争取给予信贷支持。

国家发展改革委财金司副司长孙学工指出,中国总体杠杆率在世界主要经济体中属中等水平,但上升较快,分布不均衡,去杠杆主要是针对企业杠杆率。

成效初显 去杠杆有序推进

  建设银行徐州市分行副行长许范新说,目前不良资产处置渠道较窄,除了少数不良资产实现现金回收,基本上依靠打包转让和核销,很大一部分损失靠银行自身利润消化。

去杠杆任务自上而下,好企业被摊派更多压降份额,劣币驱逐良币。

7月7日,南京埃斯顿自动化公司的定向增发计划拿到了监管部门批文。公司将募集3.9亿元,用于正在南京兴建的用机器人生产机器人的工厂。这家掌握了机器人制造核心技术的企业,去年3月在深交所中小板上市。

一度持续攀升的银行业不良贷款出现企稳向好的态势。5月末,商业银行不良贷款余额1.9万亿元,不良贷款率1.9%,远低于国际水平;贷款损失准备余额3.5万亿元,拨备覆盖率183%,风险抵补能力充足。

  银行“谈钢色变”,传统企业转型升级得不到应有支持。

据介绍,地方银行机构往往对企业比较熟悉和了解,对有竞争力的优质企业能保持信贷规模,但去杠杆任务是上级机构下达的,经常是对整个行业下达压降任务,而一些僵尸企业或已经形成呆坏账的企业无力还贷,反而导致正常运转的企业被摊派了更多压降任务。

记者采访多家银行了解到,随着去杠杆的推进,银行业普遍对产能过剩行业实行“行业准入限制 企业白名单管理”,放贷普遍收紧。

“我们集团的资产负债率去年底降到69.5%,是2012年以来首次在70%以下,今年计划进一步降到65%。”山东一家地方国企财务总监表示,“日子是比以前紧了一些,但杠杆率降下来,财务支出大大减轻,企业轻装前行,资金使用效率也更高。”

  “很多企业抱团对付银行,出现信贷违约,不是想着怎么还钱,而是千方百计逃废债,有的企业在厂区养着大狼狗,我们的信贷员都没法上门。”李明说。

同样位于唐山的国丰钢铁公司今年关闭了北区3座高炉,压减产能200万吨,由此需要安置职工4000多名,公司以买断工龄方式,一次性支出资金超过3亿元,对公司正常现金流产生较大压力,加上银行信贷收紧,公司生产经营受到很大影响。钢铁业买卖难做是普遍现象,但每个行业都有波动期,也有好坏企业之分,有人一股脑地认为凡是钢铁企业就有问题,导致银行谈钢色变,对整个行业的发展很不利,也不公平。国丰财务部长侯春生认为。

实体企业:产能过剩行业融资受限

一系列政策在多个领域共同发力。市场化债转股、处置僵尸企业、调整考核评价标准……多措并举之下,截至今年6月末,中央企业平均资产负债率为66%,较年初下降0.3个百分点。

  南钢集团钱顺江说:“现在政府、银行都怕钢铁企业出问题,银行要想压缩贷款,每年压5%到10%,企业是能接受的。南钢每年利润是2亿到3亿元,今年市场回升,能有3亿到5亿元利润,加上折旧17个亿,每年现金流能有20亿。现在我们银行贷款是120亿元,每年压缩10%,就是12亿元,集团现金流还能维持正常经营。但如果一下子压缩40%,换哪家企业都受不了。”

但由此也产生了新风险。在东北某地级市,各大银行对钢铁业的授信近90%都集中在一家企业,贷款风险在集中。

一系列旨在遏制资金脱实向虚的强监管政策出台,委托贷款、信托贷款大幅萎缩,地方政府融资平台、房地产等去杠杆重点领域的不规范融资减少。上半年房地产贷款增加3.54万亿元,占同期贷款比重较上年低1.9个百分点。

  ——各种形式的资金占用,也让一些企业杠杆率居高不下。

去杠杆任务还指向过度融资企业。在经济上升期扩张过快的企业,在下行期资金链趋紧。有的还贷后少贷甚至不贷,主动去杠杆;有的陷入停产半停产,被动去杠杆。

管住货币供给总闸门为去杠杆、防风险创造适宜的货币金融环境。6月末,我国M2余额177.02万亿元,同比增长8%,增速较上年同期低1.1个百分点。

澳门新萄京最大平台,  “我们觉得自己的银行贷款已经是饱和状态,不会再增加了。”河北精英集团董事办常务主任李跃生说。精英是一家主营教育的民企,经过20多年打拼,其教育产业链涵盖从学前教育到大学教育。近年来,公司调整融资结构,逐步将贷款由短期、高息置换为低息、长期,“我们已经打出品牌,教育收费也能形成比较稳定的现金流,银行看好企业,愿意提供贷款支持。”

未来思考:金融应精耕细作企业应苦练内功

尽管已初见成效,但去杠杆不能毕其功于一役,目前也存在一些问题和难点,需要通过有力但有序的措施,使宏观杠杆率逐步回落到合理水平。

摘要:去杠杆是供给侧结构性改革的重要任务。当前,我国总体债务水平不高,但上升趋势较快且分布不均匀,尤其是非金融企业债务水平相对偏高,成为近年来我国杠杆率快速上升的主要推动因素。整体杠杆率能否平稳落地,关键在企业,难点也在企业。 眼下,企业真实债务...

虽然从体量看,创投只是国内金融业的小弟,但其机制理念值得借鉴,目前正在部分银行试点的投贷联动就借用了类似机制。浙江如山汇金资本管理有限公司今年4月为上海一家做智能汽车操作系统的高技术公司,投了数以千万元计的A轮融资,期待其成为我国汽车智能化革命的新兴中坚。而这只是这家创投公司投的近90个高新项目之一。

这是我国去杠杆行动的一个缩影。“当前我国宏观杠杆率上升势头明显放缓,今年一季度,杠杆率增幅比去年同期收窄1.1个百分点,去杠杆初见成效。”人民银行货币政策委员会委员刘世锦表示。

  8月中旬,记者来到山东德州的景津环保股份有限公司。这是一家压滤机产销量居全球第一的企业,巨大的生产车间整洁有序,工人们正在加班加点。在下游行业不甚景气的情况下,这里的生产线仍热火朝天,一线工人月工资最高能到7500元。

对金融业来说,去杠杆有压力,但也是调整业务发展模式的契机。

去杠杆,要发挥企业自身的积极性。“如果企业自身不走出过度扩张、过度负债的传统路子,不主动聚焦核心业务,那么去杠杆就成为金融企业的独角戏,成效不会明显。”一名银行业人士表示。

  无债一身轻,债少也轻松。记者在调研中发现,部分企业根据自身情况和市场变化,已经开始主动调整资产结构和负债率,为今后的发展“养精蓄锐”。

如山汇金董事长王涌说,创投是实现创新驱动的利器。金融要服务好实体经济,关键要把自己和实体经济的利益紧紧捆绑在一起,共同成长。这样不仅能为金融机构带来回报,更为国家培育经济发展的新动力。

“我们对钢铁、水泥、煤炭等五大产能过剩行业融资余额较2013年末高峰时点下降近五成。与此同时,近两年来对先进制造业贷款增长超过10%。”工商银行江苏省分行有关负责人表示。

  中国人民银行济南分行副处长代金奎认为,去杠杆受到不良贷款增加的约束。目前商业银行对企业去杠杆的途径主要是限制贷款增量,同时将存量贷款从落后行业和困难企业中逐步退出,但这样做可能导致不良贷款增加。部分经营尚可维持但杠杆率较高的企业,因贷款撤出而“猝死”之事屡屡发生,直接增加了不良贷款。而且,部分企业担心还贷后不能续贷,停止偿还贷款,更有甚者抱团违约,打破了原有生态平衡。

诞生了新中国第一台手扶拖拉机的武汉黄鹤拖拉机公司,正咬牙进行脱胎换骨的变革:停产老旧产品,依托华中农业大学技术进军精耕播种机领域。在这个节骨眼上,看见企业销售一度腰斩,多家银行抽贷撤退。而武汉农村商业银行到企业深入调研,不仅追加授信1500万元,还量身定做金融产品帮企业减少财务支出。

“去杠杆从本质上来说是要营造一个良好的经济金融生态,促进企业持续健康发展。”董希淼表示。

  去杠杆是供给侧结构性改革的重要任务。当前,我国总体债务水平不高,但上升趋势较快且分布不均匀,尤其是非金融企业债务水平相对偏高,成为近年来我国杠杆率快速上升的主要推动因素。整体杠杆率能否平稳落地,关键在企业,难点也在企业。

“银行要反思自身的经营模式,集中抽贷和蜂拥授信都容易产生不良。”某国有大行省级分行副行长说,同质化、粗放式的金融服务应当改变,要突出专长、精耕细作,培养长期客户。

去杠杆,也正在潜移默化影响企业的发展理念。

  记者在公司财务报表上看到,上市前,景津环保在6家金融机构有授信业务合作,信贷余额合计5.4亿元,目前公司贷款余额仅有8000万元,还有1亿余元的现金存款。“通过间接融资向直接融资转换,公司每年能节约融资成本约1200万元。”

金融机构:银行传统信贷风险攀升

从全国情况看,6月末,高技术制造业中长期贷款余额同比增长13.1%,比同期制造业中长期贷款增速高5个百分点。

  龙煤集团是黑龙江省重要的国有煤炭企业。受多因素影响,近年企业持续亏损,现金流高度紧张,到期债务无法偿还,一度拖欠职工工资,社会影响较大。“企业的问题是多年积累的,要解决也不是一天两天。目前龙煤集团已度过最艰难的时期,但经营压力依然很大,还没有形成正常合理的现金流。”龙煤矿业控股集团有限责任公司总会计师宋云飞说。

“我们不当祥林嫂,活着就证明有水平,而且要活得更好。”在钢铁业摸爬滚打28年的蒋中敏,坚持转型不转行,不断延长产业链提高附加值。他们和意大利合资设立了马拉兹电梯导轨公司,用公司产的轧钢和余热余气深加工制造电梯导轨,效益比同行高两三成,三年多市场占有率做到全球第一,今年上半年销售同比增长约八成。

资金脱实向虚势头得到遏制,截至5月末,银行业在保持12%以上信贷增速的同时,总资产规模少增20多万亿元;同业理财在上年减少3.4万亿元的基础上,继续缩减1.2万亿元,已累计削减三分之二以上。

  “现在是坏杠杆难去、好杠杆难寻,一边是银行在过剩产能行业不良贷款快速增加,另一边却是大量资金找不到好项目。”工商银行山东省分行副行长李明说,目前银行最大的外部挑战不是来自去杠杆,而是由于经济下行,一些企业经营困难、效益下降,贷款违约频发,造成银行不良贷款上升。

杭州,钱塘江畔、六和塔对岸。每周一次的六和桥投融资沙龙,为社会资金对接双创项目。随身教教育科技有限公司创始人陈平川,在这里找到了250万元投资。他开发的钢琴学习软件APP,以及与之蓝牙连接的智能钢琴即将上市。

一头连着企业,一头连着金融机构,去杠杆,正对中国的经济金融产生深刻影响:越来越多的资金从传统产能过剩领域逐步退出,向高新技术产业等新动能聚集。

  “做企业就要踏实,不能总想着放杠杆、赚快钱。我们已经提前主动去杠杆、去产能,工人从最高峰时的5260人减少到现在的不足3100人,负债率从2014年的53.2%减少到2015年的40.7%,生产效率却有很大提高,产品市场竞争力明显增强。”景津董事长姜桂廷告诉记者,从2012年起,公司发现市场增势放缓,虽然产品利润率还不错,但他们没有热衷于扩大规模上项目,而是及时调整发展策略,压减人员和产能。去年7月,景津在新三板挂牌募集资金2.6亿元,全部用于归还银行贷款。

去杠杆半年来,正对中国经济金融发展产生深远影响。新华社记者调研发现,越来越多的资金正从传统产能过剩领域逐步退出,向高新技术产业等新经济聚集,企业和金融机构的发展模式和互动关系在悄然变化。

作为供给侧结构性改革的重要内容,去杠杆是防范化解金融风险、实现经济高质量发展的必由之路。经过一系列政策的共同发力,当前我国宏观杠杆率上升势头明显放缓,风险整体可控。

  同样位于唐山的国丰钢铁公司今年关闭了北区3座高炉,压减产能200万吨,由此需要安置职工4000多名,公司以买断工龄方式,一次性支出资金超过3亿元,对公司正常现金流产生较大压力,加上银行信贷收紧,公司生产经营受到很大影响。“钢铁业买卖难做是普遍现象,但每个行业都有波动期,也有好坏企业之分,有人一股脑地认为凡是钢铁企业就有问题,导致银行谈钢色变,对整个行业的发展很不利,也不公平。”国丰财务部长侯春生认为。

如今,他们的新产品受到农民欢迎,产品已进入十几个省份的农机补贴目录。“虽然今年还亏损,但明年有望扭亏为盈。”公司总经理刘世顺说。

风险可控 去杠杆深刻影响中国经济金融

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我国人民币贷款余额今年5月底首次突破100万亿元,6月末广义货币供应量超过149万亿元。在去杠杆背景下,无法期待货币信贷再度高增长。怎么用已有的上百万亿元的资金,为实体经济转型升级服好务?

当前中国债务风险总体可控,但分布不均衡,尤其是企业部门杠杆率较高,在经济下行期,债务风险抬头,去杠杆成为现实而紧迫的任务。从去年的全国金融工作会议到今年的中央财经委员会第一次会议,都对去杠杆作出了具体要求。

  调研中,很多企业反映,银行对待一些行业一刀切的管理方式,令人非常担心。

银行正从单一的信贷提供者,演进成综合性的金融服务提供商。

去杠杆,国有企业是重中之重。但高杠杆的国企集中在钢铁、煤炭、电力等行业,去杠杆与去产能、补短板等任务相交织,情况复杂。

  与银行贷款相比,债券市场到期债务的回旋余地更小。河北开滦集团有限公司财务科长王志超说,公司作为特大型国有企业,资产多、包袱重,尽管采取了一系列扭亏增盈措施,经营形势同比转好,但上半年依然亏损,目前公司负债567亿元,负债率73.65%。“今年债券市场违约事件频发,公司在债券市场的融资也遇到了困难,投资者一听说是煤炭企业,马上用脚投票。6月,在有河北港口集团担保的情况下,公司发行15亿元债券,依然没有市场机构接受,最后不得不在有关部门协调下,由省内金融机构出面购买。公司债券余额最高时191亿余元,现在只有145亿元,下降了46亿元。”

多层次资本市场的发展,为越来越多的企业打通直接融资的管道。

“集中抽贷和蜂拥授信都容易产生信用风险,吸取前些年的教训,虽然我们的资源在往新兴产业方面转,但也不能一哄而上。”一家城商行行长助理表示。

  据介绍,地方银行机构往往对企业比较熟悉和了解,对有竞争力的优质企业能保持信贷规模,但去杠杆任务是上级机构下达的,经常是对整个行业下达压降任务,而一些僵尸企业或已经形成呆坏账的企业无力还贷,反而导致正常运转的企业被摊派了更多压降任务。

去杠杆主攻方向是降低企业债务,而钢铁、煤炭等资金密集、产能过剩行业首当其冲,去杠杆与去产能如影随形。如今,仍然存活下来的这类企业,多在有限的资金中闪转腾挪,艰难推进着转型升级。

高杠杆的形成,与我国的金融、财税和国企等体制机制紧密相关。去杠杆要坚持着眼长远、深化改革,强化根源治理。

  中国银行江苏省分行副行长徐效强也认为,对于潜在风险较大的客户去杠杆,随时可能导致企业资金链断裂,引爆不良授信的风险。但不收也不行。银行很难不采取“压”“退”措施,否则将面临内部问责。另一方面,在整体去杠杆背景下,银行融资需求减少,贷款增速放缓,难以找到好的新项目,这与银行寻求业务增长和利润增长的管理目标形成冲突。

“现在公司贷款负增长,主要是没有好项目。每年到期的几百亿上千亿的信贷规模,要维持住很难。”某国有大银行辽宁分行信贷部负责人告诉记者。

去杠杆,正对中国经济金融产生深远影响,金融服务实体经济的质效提升,企业发展理念悄然生变,金融与经济的良性互动助力中国经济迈向高质量发展。

  “我们也希望对优秀的企业提供支持,但现在总行对钢铁煤炭有着严格的限额管理,并通过信贷管理系统锁定这些行业的贷款审批,很多时候我们也没辙儿。”某大银行唐山分行负责人表示,作为基层分行,需要严格落实金融政策和总行信贷要求,对于好企业,只能是一户一议,单独进行信贷调查,争取给予信贷支持。

对金融业而言,虽然风险防范是关键,但实体经济是盈利来源。如果对遇到困难但仍在努力、仍有前景的企业“一刀切”退出,而对目前效益不错的企业蜂拥而上,可能会埋下更多隐患。

“市场化债转股和兼并重组应成为重点攻坚方向。目前已有部分企业陆续开展市场化债转股,未来应扩大到更多负债率较高、产品有市场、有竞争能力的企业。”中国人民大学重阳金融学院高级研究员董希淼表示。

  眼下,企业真实债务状况究竟如何?去杠杆“去”得顺不顺?实体界与银行业有哪些困难和诉求?去杠杆怎样做到稳中求进?带着这些问号,本报记者近日分赴江苏、山东、河北、黑龙江四省的8个城市,调研了63家企业、74家银行机构,并与相关政府部门进行面对面交流,摸底真实情况,倾听看法建议。我们将分两期刊发这份调查报道,期待大家共同关注和探讨。

债券市场发展迅猛,有实力的企业往往发债融资。建行江苏分行今年上半年承销的债券平均年化利率只有3.28%,而同期贷款的平均利率是4.44%。

“随着金融监管加强,影子银行等导致杠杆率上升的状况将有较大改变,对地方政府隐形债务的清理、整顿和规范力度也在加大,预计未来我国杠杆率将总体趋稳,并逐步有序降低。”刘世锦说。

  “对企业来说,去杠杆不是单纯降低债务率水平,而是综合利用多种融资渠道,优化杠杆结构,减轻企业发展负担,提高市场竞争力。”山东黄金集团财务部副总经理黄卫民说,集团紧扣“去杠杆、降费用”,内部实行“统一集中管控,统筹集约运营”的资金运作模式,外部积极对接国内外资本、资金市场,多渠道、低成本融入资金,债务率水平呈现逐年下降态势,目前维持在72%左右。

去杠杆影响的不止是企业的前途命运,也对银行等金融机构的业务发展产生重大影响。人们眼中“金饭碗”的银行业,如今日子也不好过。

在金融领域,要丰富金融市场体系,大力发展直接融资;在财税领域,明确地方政府财权事权;在国企领域,要深化国企改革优化资本结构……从根源上去杠杆、防风险,要做的工作还有很多。

  债少更轻松

有的企业银行围着转,有的企业银行躲着走。多位银行人士直言,现在安全是第一位的。今年5月末,全国银行业不良贷款余额已超过2万亿元,比年初新增2800多亿元,不良率达到2.15%。客户经理做的业务如果出现不良,处罚远远超过提成。

  “问题是多年积累的,要解决也不是一两天”。部分企业去杠杆“有意愿,没能力”

并非所有的行业都要去杠杆,新经济发展需要融资大力支持。

  资金压力大

杠杆,撬动了发展,也积累着风险。

  徐州东南钢铁主要融资渠道是银行贷款,公司担心未来会有更多机构要求抽贷、压贷。“企业对银行信贷额度和期限安排没把握。很可能银行一个电话过来就说要抽贷,所以不得不留存大量闲置资金来应对这种风险,企业资金安排难度大。很多惠及企业长期发展的投资项目都不敢上马,这不利于产业升级,实际上也是对信贷资源的一种浪费。”东南钢铁分管财务的林小磊说。

金融和实体经济能否走上共荣共生之路,不仅关系到去杠杆之役的成败,更是经济健康、金融稳定的关键。

  比如,山东黄金集团发行国内首单私募永续债、山东省内首单公募永续债,降低资产负债率12.47个百分点;发行20多期超短期融资券,最低利率2.7%。通过这些措施,每年可节约财务费用约1亿元,在实现可观经济效益的同时,大幅优化了资本结构。

在辽宁重工业城市抚顺,一墙之隔的两家企业,境遇大相径庭。抚顺特钢生产的是高精尖的特钢,价格是普钢平均价格的4倍,红红火火;而抚顺铝业生产的普通电解铝因亏损严重而停产,冷冷清清。

  银行愁坏账

几分钟后他回来告诉记者,某股份制银行接总行通知,钢铁企业授信额度都要压降,他的授信降低30%。他在这家银行半年后到期的贷款,还后只能续贷原来金额的70%。

  ——编 者

同样需要深思的,还有企业的发展模式。

  银行“谈钢色变”。去杠杆任务自上而下,好企业被摊派更多压降份额,劣币驱逐良币

加杠杆易,去杠杆难。然而为了中国经济的健康发展,再难也要坚定推进。

  “一下子抽走几个亿,别说我们这些不景气的企业,就是正常企业也没办法运转。”黑龙江建龙钢铁有限公司财务副总经理姜兴录说。建龙在民营钢企中排名第二,近年来,受整个钢铁行业大环境影响,钢材价格大幅下跌,企业经营越来越难,一直低效运行。去年银行收回信贷资金约7亿元,当时让企业正常运营陷入很大困境。

“谁的电话都可以不接,银行行长的电话不能不接。”以钢铁为主业的江苏常州东方润安集团董事长蒋中敏近日在接受新华社记者采访时,中途出去接了一个电话。

  记者了解到,银行愁的是,伴随去杠杆进程,信贷资产风险显现,不良贷款上升。

“不管什么行业,都有好的企业。关键是企业自身要练好内功,增强核心竞争力。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。

  最怕一刀切

  ——部分企业经营困难,债务集中到期雪上加霜。

  山东中通客车是一家上市公司,去年完成定向增发,资产负债率一度降到70%以下,如今这一指标再次回弹到75%左右。公司财务总监侯晶说:“国家新能源客车补贴今年迟迟没到位,占用资金已超过40亿元。随着销售规模不断扩大,公司商业信用持续增加,不仅没实现去杠杆,反而将公司杠杆率一次次刷新。”

  “不能总想着放杠杆、赚快钱”。一些融资渠道较多的企业已寻求主动去杠杆

  江苏南钢集团很早意识到行业的产能过剩状况,2013年起已逐步去杠杆,资产负债率从75%降到现在的67%。南钢集团财务总监钱顺江说:“当企业发展到一定规模,且无法继续扩大规模、进行产品更新时,企业的财务费用、人工工资和折旧都是刚性的。而一旦产能过剩,盈利水平会大幅下降。到亏损的时候,想要再降杠杆就非常难了。”

  徐州丰成盐化工有限公司前几年上马了新项目,投产后恰遇产品价格大跌,企业成本快速上升,资金吃紧。“企业经营难,还款难。如果银行这时候收回贷款,企业就无法正常运转了。对盈利能力不强、融资渠道不广的民营化工企业来讲,去杠杆是有意愿、没能力。”公司总经理郑奇波告诉记者。

  “坏杠杆难去、好杠杆难寻”。去杠杆进程受到不良贷款增加的约束

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  “去杠杆中,银行遇到的最突出困难就是短期内坏账增加,社会信用体系和司法体系在打击逃废债方面也不完善,最近5年我们通过诉讼方式收回的现金贷款额为零。”交通银行唐山市分行副行长姚晓告诉记者。

  江苏徐工集团经营管理部部长助理王大彦介绍,这两年徐工主动降低杠杆率,扩大直接融资占比,融资总额保持平稳。但受到国外市场低迷等因素影响,徐工被拖入应收账款高企的困境,目前应收账款已达300亿元左右。应收账款高,意味着占用了企业大量流动资金,是企业去杠杆的一块拦路石。

  ——能正常还本付息的企业,资金预期面临很大不确定性。

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