江苏银行资产质量偏弱,上市首日涨幅触及天花
分类:保险

摘要:A股银行板块在时隔6年之后迎来新成员。8月2日, 江苏银行 (N苏银600919)在上交所正式挂牌。这也是继2007年 北京银行 、 宁波银行 、 南京银行 登陆A股10年后的首家上市城商行。 上市首日,投资者热情不减,江苏银行一字板封涨停。集合竞价阶段,江苏银行顶...

中国经济网编者按:上市城商行公布了三季报,这其中也包括今年上市的 “新军”。总体来看,城商行净利润增速多处于“两位数”,只有北京银行净利润增幅为5.79%,杭州银行为7.51%。

涨幅44.02%!作为多年来首家登陆A股市场的银行股,江苏银行昨日首秀的表现可谓颇为抢眼,昨日开盘伊始即摸至交易所规定的新股首日最高涨幅,并一直维持到收盘。

澳门新萄京最大平台,本报北京8月2日讯 记者常艳军 何川报道:江苏银行今天在上海证券交易所正式挂牌。N苏银在集合竞价阶段就顶格高开涨19.94%,开盘后更是直线拉升至44.02%的上限,截至当日收盘,股价一直为涨停价9.03元/股,封单103万手。

  A股银行板块在时隔6年之后迎来新成员。8月2日,江苏银行(N苏银600919)在上交所正式挂牌。这也是继2007年北京银行、宁波银行、南京银行登陆A股10年后的首家上市城商行。

不良率方面,贵阳银行不良率依旧最高,为1.48%。不过,相比于去年年末,截至三季度末,宁波银行略降0.01个百分点,江苏银行、贵阳银行持平;北京银行变动幅度最高,增长0.08个百分点。

随着江苏银行昨日登陆上交所,A股市场上市银行终于由16家增至17家,这一数量的细小变化足足用了长达6年之久,而此刻距上一次城商行成功IPO更是过去了将近十年时间。在市场高度关注之中,江苏银行昨日在上交所挂牌交易,该行首日的表现显然没有让各方失望,走势异常强劲。上市首日直冲交易所设定的新股最高涨幅上限,并将44.02%的涨幅一直维持到收盘,最终以9.03元的涨停价报收。据了解,为应对上市首日股票被恶炒,自2014年年初开始,沪深交易所作出了明确规定,将新股首日股价最高涨幅定为其发行价的44%。

据悉,这也是时隔6年A股银行板块再迎新成员,江苏银行成为近10年来上市的首家中小银行。据江苏银行招股书显示,该行共发行11.54亿股,发行后总股本115.44亿股,募集资金超70亿元。

  上市首日,投资者热情不减,江苏银行一字板封涨停。集合竞价阶段,江苏银行顶格高开涨19.94%,开盘后该股涨幅直线拉升至44%的上限,报价9.03元/股。截至午盘发稿,成交9.28万手,成交额8293万元,换手率0.80%。

城商行净利润增速两位数 北京银行增速最低

江苏银行首日上市的亮眼表现,不但击碎了此前对于该行上市可能遭遇破发的担忧,9.03元的收盘价更是远高于各家券商此前预测的该行上市价格。资料显示,江苏银行发行后总股本115.44亿股,本次发行11.54亿股,发行价为6.27元,发行市盈率为7.64倍。本次超70亿元的募集资金令其成为年内迄今为止最大IPO。发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于充实资本金。

资本充足率是判断银行稳健与否的重要标准。“当前,我国城商行等中小商业银行面临较大资本补充压力。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼说。近年来,资本监管要求不断提高和细化,商业银行需要多渠道补充资本。但是,随着国内经济面临较大下行压力,商业银行利润增速逐步下降,内源性资本补充渠道不畅,加之我国大部分中小商业银行盈利结构较为单一。通过公开上市募集资金,成为中小银行补充资本的重要途径。随着资本金的补充,中小商业银行的业务发展能力将得到释放,抵御风险的能力也将提升。

  紧跟上市步伐,江苏银行公布财务数据首秀护航。业内人士认为,虽然双位数的净利增速较为亮眼,但资产质量下滑超预期仍值得注意。“资产质量偏弱,边际趋稳迹象显现。”安信证券预测,江苏银行6个月目标价为8.50元。

梳理A股上市城商行的三季报发现,不同于五大行、股份行的“个位数”,城商行净利润增速多处于“两位数”。

近年来,受增速放缓资产质量下滑等影响,上市银行股价始终较为低迷,大部分银行股成为破净股。而江苏银行上市首日开盘股价即急拉至涨停的表现,也让该行市盈率、市净率两项指标远远领先于其它上市银行。江苏银行动态市盈率、市净率分别达9.29倍、1.33倍。而银行板块这两项指标的平均数值仅为6.02倍和0.97倍。

董希淼同时说,以上市为契机,可以倒逼中小商业银行推进经营转型,完善管理制度和机制,提高信息披露质量,进一步提升公司治理水平。

  顶格秒涨44.02%

北京银行净利润增速在城商行中增速最低,前三季度该行实现营业收入362.96亿元,同比增长10.07%;实现归属于上市公司股东的净利润149.55亿元,同比增加9亿元,增幅为5.79%。。

但据《证券日报》记者观察,江苏银行上市首日的大涨,并没有带动A股市场银行板块的走高。截至昨日收盘,银行板块平均跌幅为0.55%,其它16家A股上市银行除国有五大行小幅上涨或平盘外,其余银行股皆出现不同程度的下跌。

此外,上市还能提高中小银行的声誉和知名度。江苏银行董事长夏平表示,登陆资本市场,将进一步增强江苏银行资本实力,提升江苏银行知名度,江苏银行由此进入全新的发展时期。

  江苏银行招股书显示,江苏银行本次公开发行新股11.54亿股,发行价格为6.27元/股,发行市盈率为7.64倍。发行后总股本115.44亿股,募集资金超70亿元,发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于充实资本金。而超70亿元的募集资金也令其成为年内迄今为止最大IPO。

南京银行净利润增速最高,该行前三季度实现归属于母公司股东的净利润63.52亿元,同比增加11.74亿元,增幅22.67%;基本每股收益1.05元,同比增幅23.53%。东吴证券研报称,

值得注意的是,就在江苏银行上市前夜,该行即在上交所发布了2016年度半年报,这也成为沪深两市率先披露半年度业绩报告的上市银行。江苏银行半年报显示,该行上半年实现营业收入161.69亿元,同比增长16.70%;归属于母公司的净利润56.10亿元,同比增长14.06%,再一次显示出了上市城商行在盈利增速上的高水准表现。截至今年6月末,江苏银行资产总额1.437万亿元,较今年年初增长了11.34%。但资本充足率比披露招股说明书时有所下降,由去年年末的11.54%降至11.23%,核心一级资本充足率由8.59%降至8.52%。

据了解,除了江苏银行之外,目前国内其他城商行也纷纷申请在交易所上市或在新三板挂牌。据中国证监会最新发布的数据显示,截至7月28日,杭州银行、上海银行、徽商银行、哈尔滨银行、威海市商业银行、盛京银行、兰州银行等7家城商行处于排队上市状态。其中,杭州银行、上海银行已通过发审会,其余5家为已受理状态。

  8月2日,在江苏银行上市首日的集合竞价阶段,涨19.94%,报7.52元,成交5863手。开盘后,江苏银行无悬念顶格秒停,涨44.02%,遭临停。

其次是,宁波银行、江苏银行、贵阳银行、杭州银行。

此外,江苏银行还对2016年全年财务数据进行了预估,该行预计全年营业收入为305亿元至325亿元,同比增长幅度将在8.7%至15.9%;归属于母公司股东的净利润为102亿元至112亿元,同比增幅为7.4%至17.9%。

农商行方面,江苏吴江农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、无锡农村商业银行、江苏张家港农村商业银行等4家农商行也已通过IPO发审会。此外,齐鲁银行、村镇银行鹿城银行已先后成功挂牌新三板。

  根据上交所发布的盘中临时停牌的公告,由于江苏银行8月2日上午交易出现异常波动,决定08月02日09时30分开始暂停交易,08月02日10时00分起恢复交易。

前三季度,宁波银行实现营业收入179.4亿元,同比增长27.01%;实现归属于母公司股东的净利润63.43亿元,同比增长19.22%。

“我国A股市场将迎来一波中小银行上市小高潮,因为体量不大,短期内对A股市场冲击有限。”董希淼说,从中长期看,银行股盈利能力较强、市盈率低,将给投资者带来更多选择。

  而在此前的机构预测中,各大券商对于江苏银行的估值定价有高有低,大多维持在在7.62-8.09元/股,较6.27元/股的IPO发行价仅上浮21%-29%。仅平安证券一家券商估值在首日涨停价以上,其在研报中分析,考虑到新股题材效应,预计江苏银行上市后股价短期存在30%的溢价空间。

江苏银行实现归属于上市公司股东的净利润82.8亿元,同比增长12.64%。安信证券研报分析表示,前三季度江苏银行资产规模增速超过20%,在上市银行中属于第一梯队。分项来看,信贷和投资资产均维持较快增长(分别为13.24%和43.81%),同业资产则因公司战略因素主动去化。在上市获资金补充后,江苏银行拟发行200 亿元绿色金融债券,进一步补充资金以推动公司转型扩张。特别是,江苏银行意在加强金控平台的打造,拟投资9.6 亿元参与其控股子公司苏银金融租赁的增资扩股。

董希淼表示,在看到上市给中小商业银行发展带来益处的同时,也要注意上市后,中小商业银行如何实现可持续性盈利和经营结构优化的问题。在利率市场化的大趋势下,我国城商行等中小商业银行需加快盈利模式转型,找准自身定位与优势,实现差异化发展,改变对利差收入的过度依赖,多渠道扩大盈利来源,保持盈利增长的可持续性。此外,还要加强投资者关系管理,增强透明度,提升公信力。

  事实证明,从江苏银行的首日表现来看,投资者对于其破发的担忧似乎是多余的。

贵阳银行实现归属于母公司股东的净利润 26.98 亿元,同比增长 10.08%。杭州银行实现归属于母公司股东的净利润33.57 亿元,同比增长7.15%。

  此前之所以被业界不看好,主要缘于江苏银行高于行业市盈率的发行市盈率。与同行业成员比较,江苏银行7.64倍的发行市盈率高于A股银行板块所有成员。截至7月底,银行板块动态市盈率最高的是宁波银行(7.29倍),动态市盈率最低的农业银行(4.62倍)。

贵阳银行不良率依旧最高 宁波银行不良率降

  不良贷款率逐年上升

杭州银行在今年10月份上市,只在首次公开发行股票上市公告书中披露了2016 年第三季度财务会计报告,对于截止到三季度末的不良率等数据并未披露。

  在上市前夜,江苏银行祭出中报护航。财务数据的首秀,一方面凸显了其较高利润增速以及业务创新的亮点,也暴露了其资产质量偏弱的事实。

城商行中,不良率最高的依旧是贵阳银行,截至三季度末为1.48%;其次是江苏银行、北京银行、宁波银行、南京银行,分别为1.43%、1.20%、0.91%、0.87%。

  江苏银行半年报显示,其上半年实现营业收入161.69亿元,同比增长16.70%;归属于母公司的净利润56.10亿元,同比增长14.06%。在银行业普遍净利润增速跌至个位数的情况下,双位数的净利增速较为难得。

北京银行三季报显示,截至报告期末,该行不良贷款率 1.20%,资产质量保持稳定;拨备覆盖率 275.20%,拨贷比 3.31%,继续保持良好的风险抵御能力。

  从资产规模来看,江苏银行是江苏省内最大、全国第三的城商行。数据显示,截至6月末,江苏银行资产总额1.437万亿,较年初增长了11.34%。但资本充足率比披露招股说明书时略降,由去年末的11.54%降至11.23%,核心一级资本充足率由8.59%降至8.52%。

南京银行截止报告期末,资本充足率 14.21%,成本收入比 21.45%,拨备覆盖率 459.75%,不良贷款率 0.87%。

  半年报还显示,截至6月底,该行贷款和垫款总额为6182.81亿元,较上年末增长10.06%;存款总额为8999.29亿元,较上年末增长15.91%。

宁波银行不良贷款率0.91%,较年初下降0.01个百分点;拨贷比3.35%,较年初提高了0.5个百分点;拨备覆盖率368.75%,较年初提高了60.08个百分点,三项指标均在同业中继续保持较好水平。有研报分析称,宁波银行业绩增速在同业中处于较好水准,高拨备为后续利润提供释放空间,未来规模扩张得到保障。不良率仍处于较低水准,四季度不良率有下降的机会。

  具体来看,公司银行业务(公司金融)是绝对的支撑业务,贡献营业收入110.5亿元;个人银行业务(零售业务)的营收相对来说则较为薄弱,仅为21.68亿元。

贵阳银行资本充足率 14.52%;拨贷比 3.49%,拨备覆盖率 236.12%;合理控制成本费用,成本收入比23.86%,较上年同期下降 2.19 个百分点;资产质量保持稳定,不良贷款率 1.48%。国金证券研报称,三季度贵阳银行的不良生成率较中期明显下降,资产质量较中期出现明显的改善。但从整体来看,该行的不良率和关注类贷款占比都还处于城商行中较高的水平。

  导报记者了解到,目前江苏银行业务转型重点发力资金和零售。最新数据显示,今年上半年,江苏银行息差收入的营收占比缩减至78.41%,手续费及佣金净收入的营收占比大幅提升至20.94%,去年同期仅为13.83%。

截至报告期末,江苏银行拨备覆盖率182.86%,不良贷款率1.43%。

  “江苏银行收入结构较单一,2015年息差收入的营收占比达到85%以上。”安信证券最新研报指出,随着高管变动和市场环境变化,江苏银行大力推动零售业务和资金业务的发展。但业内人士认为,业务转型并未达预期。

附:2016年A股上市城商行三季报数据

  值得注意得是,江苏银行最新公布的1.43%的今年上半年不良率较年初并无变化。

银行名称

净利润

净利润增速

拨备覆盖率

不良率2016年9月末

不良率2015年末

变动

北京银行

149.55亿元

5.79%

275.20%

1.20%

1.12%

0.08

南京银行

63.52亿元

22.67%

459.75%

0.87%

0.83%

0.04

宁波银行

63.43亿元

19.22%

368.75%

0.91%

0.92%

降0.01

江苏银行

82.8亿元

12.64%

182.86%

1.43%

1.43%

持平

贵阳银行

26.98 亿元

10.08%

236.12%

1.48%

1.48%

持平

杭州银行

33.57亿元

7.15%

未披露

未披露

1.36%

  “资产质量下滑超预期。”安信证券研报分析,江苏银行不良贷款率逐年上升,但不良贷款余额的增速出现拐点。随着不良清理力度的加强和长三角地区不良风险的充分暴露,资产质量有望逐渐企稳。“江苏银行资产质量劣于上市城商行,但优于股份行和国有行。”

让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:

更多

本文由新萄京娱乐网址发布于保险,转载请注明出处:江苏银行资产质量偏弱,上市首日涨幅触及天花

上一篇:外资行违规揽储澳门新萄京最大平台,个人消费 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文