半开放式银行理财产品收益率明显高于全开放式
分类:保险

摘要:摘要: 普益标准监测数据显示,本周122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品,发行银行数比上期增加0家,产品发行量增加1款。 本周发行的封闭式预期收益型理财产品中,国有控股银行共发行119款,环比减少0.23个百分点至12.74%;股份制商业银行共发...

每经记者:胡琳 每经编辑:姚祥云

北京8月22日 - 中国西南财经大学与普益标准发布的银行理财周报显示,上周(8月13日-19日)194家银行共发行了1,102款封闭式预期收益型人民币理财产品,发行银行数比上期增加8家,产品发行量减少183款。 其中,国有控股银行共发行121款封闭式预期收益型人民币理财产品,保本型理财产品共发行23款,其中3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.38%,3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.47%。而6个月至12个月的理财产品上周停发。 “由于目前理财收益倒挂,导致银行发行意愿降低,国有银行停发中长期理财产品。”普益标准研究员汤自强称。 按照区域分,保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为福建省、山西省、贵州省,分别为3.44%、3.33%、3.27%;非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为广东省、北京市、浙江省,分别为3.96%、3.93%、3.93%。 上周,面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共884款,其中,全开放式产品数量为151款,半开放式产品为733款。 从整体情况来看,半开放式预期收益型产品发行量均高于全开放式预期收益型产品。从整体收益表现来看,开放式产品整体收益率表现平稳,其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品,除国有银行外,其收益率均在3.5%以上;而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下,国有控股银行和农村金融机构理财产品收益率分别为2.92%和2.81%,低于3%。 上周的净值型产品中,期间收益率最高的产品为为中国工商银行发行的“中国工商银行稳健配置强债型理财产品830003”,期间收益率为79.99%。 上周,美元理财产品共27款,澳元理财产品3款,港币理财产品3款,英镑理财产品1款。 表1:保本型理财产品 3个月以下 3至6个月 6至12个月 12个月以 上 国有银行 3.38% 3.47% -- -- 股份制商业银 3.03% 3.08% 3.00% -- 行 城市商业银行 3.19% 3.32% 3.40% 3.45% 农村金融机构 3.36% 3.47% 3.55% 4.05% 表2:非保本型理财产品 3个月以下 3至6个 6至12个 12个月以上 月 月 国有银行 3.44% 3.59% 3.72% -- 股份制商业银 3.92% 4.01% 4.15% 4.34% 行 城市商业银行 4.10% 4.17% 4.22% -- 农村金融机构 3.92% 3.96% 4.12% 4.20% (发稿 陈杨;审校 马蓉/杨淑祯)

  摘要:

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  普益标准监测数据显示,本周122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品,发行银行数比上期增加0家,产品发行量增加1款。

图片来源:摄图网

  本周发行的封闭式预期收益型理财产品中,国有控股银行共发行119款,环比减少0.23个百分点至12.74%;股份制商业银行共发行171款,与上期持平;城市商业银行共发行501款,环比减少1.02个百分点至53.64%;农村金融机构共发行143款,环比上升1.27个百分点至15.31%;外资银行共发行0款,与上期持平。

自2018年2月以来,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率连续12个月下跌至4.26%。2019年2月,该产品平均收益率创下23个月新低。

  本周,面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共535款,其中收益率披露较为完整的产品有303款。从整体情况来看,半开放式预期收益型产品发行量均高于全开放式预期收益型产品。从整体收益表现来看,开放式产品整体收益率表现平稳,其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品,其收益率均在3.5%以上;而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下,仅国有控股银行产品收益率为2.85%低于3%。

虽然2019年03月16日~2019年03月22日这一周,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率略增,但与2019年2月相比,依旧呈现下跌趋势。

  本周,封闭式非结构性预期收益型产品共有1839款到期,其中公布了到期收益率的产品有209款;本周结构性产品共122款,其中公布了到期收益率的产品有5款。

封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.23%

  1. 本周资管热点及政策解读

普益标准监测数据显示,2019年03月16日~2019年03月22日326家银行共发行了2064款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数减少5家,产品发行量增加76款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.23%,较上期增加0.01个百分点。

  上海3家银行投贷联动方案将上报银监会:聚焦利率定价与风险抵补

值得注意的是,自2018年2月以来,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率连续12个月下跌至4.26%。2019年2月,该产品平均收益率创下23个月新低。

澳门新萄京最大平台,  今年4月,银监会等3部委联合酝酿出台投贷联动方案,10家银行获得首批试点资格。日前,在上海银监局牵头下,沪上3家试点银行——上海银行、华瑞银行、浦发硅谷银行集体对外披露各自投贷联动业务战略与定位、业务试点机制建设、保障体系建设、业务模式研究等事宜。同时,这3家试点银行具体实施方案已经推出,并通过上海银监局审核,即将上报银监会。目前,10家投贷联动试点银行有3家在上海。据了解,试点名单内的国家开发银行、中国银行、恒丰银行、北京银行和天津银行也可根据分支机构设立情况在“上海张江国家自主创新示范区”内开展投贷联动业务。这3家投贷联动试点银行的方案已经完成,辖内银行业投贷联动试点具体实施方案即将上报银监会。而这3家试点银行的投贷联动路径,具体如下:1.上海银行:将下设独立法人子公司“上银投资公司”,作为专司科创企业股权投资的载体。同时,上海银行将指定浦东科技支行及其他科技特色支行作为专营机构,承担对科创企业“贷”的职责。即以独立子公司和专营支行的方式,实现股债两条腿走路。2.华瑞银行:早在今年初,华瑞银行已按照事业部模式成立了科创金融业务部,包括2个前台业务中心和1个跟单融资运营中心。而华瑞银行目前已经申请设立创投公司,这个子公司将承担配合母行持有认股期权及行权、为母行投贷联动项目科创贷款提供担保、收购投贷联动项下母行不良贷款或债转股等职能。3.浦发硅谷银行:浦发硅谷银行借鉴了硅谷银行20多年的投贷联动模式,将提供“具有中国特色的、硅谷银行式”的贷款。在一些风险足够高、需要进行股权参与的贷款交易中,浦发硅谷银行将会以持有认股权证或是类似认股权证的股权类合约来缓释风险。不过,因同时受美国和中国监管机构监管,以及硅谷银行和浦发银行两家股东的制约,浦发硅谷银行短期内不会设立投资子公司。

虽然2019年03月16日~2019年03月22日这一周,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率略增,但与2019年2月相比,依旧呈现下跌趋势。

  普益点评:投贷联动业务以投资成功后巨大的股权增值收益来覆盖前期投入的高风险,解决传统信贷模式风险与收益不对称的问题,但商业银行风险管理的原理和审慎监管原则没有变。商业银行不是VC/PE,必须坚持本业。

普益标准研究员于康告诉《每日经济新闻》记者,短期来看,产品收益率下跌趋势或将延续。从流动性方面来看,目前银行体系流动总量仍处于充裕偏宽松状态,市场资金成本较低。投资端方面来看,目前银行理财产品仍处于转型过渡期,过渡阶段资金投向一定程度上会避开高风险、高收益资产,理财产品收益率很难做高。但短期来看,银行理财产品大幅下滑可能性不大,封闭式预期产品收益率跌破4%的可能性不大。

  2. 封闭式预期收益型人民币产品

除了封闭式预期收益型人民币产品平均收益率外,《每日经济新闻》记者注意到,2019年03月16日~2019年03月22日期间理财产品发行量有所增加。其中,国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构发行量均有增加,分别较3月16日前一周增加24款、18款、30款、17款。国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构发行量分别为399款、276款、733款、593款。而外资银行仅发行63款,较3月16日前一周减少13款。

  2.1 本周银行理财整体情况展示

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  普益标准监测数据显示,本周122家银行共发行了934款封闭式预期收益型理财产品,发行银行数比上期增加0家,产品发行量增加1款。

2019年03月16日~2019年03月22日理财产品发行机构分布

  本周发行的封闭式预期收益型理财产品中,国有控股银行共发行119款,环比减少0.23个百分点至12.74%;股份制商业银行共发行171款,与上期持平;城市商业银行共发行501款,环比减少1.02个百分点至53.64%;农村金融机构共发行143款,环比上升1.27个百分点至15.31%;外资银行共发行0款,与上期持平。

值得注意的是,各个发行主体本周发行的非保本产品数量远高于保本产品发行量。国有银行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构所发行的非保本产品数量为1235款,而保本产品发行量仅为359款。

  图表1:本周理财产品发行机构分布

股份制银行全开放式产品发行量最多

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2019年03月16日~2019年03月22日在售的开放式预期收益型人民币产品数量为6509款,较上期减少134款。其中,全开放式产品数量为4190款,较上周减少27款;半开放式产品为2319款,较上周减少107款,收益率披露较为完整的产品共6501款。

  

于康告诉记者,开放式理财产品包括半开放式和全开放式。对于开放式理财产品统计规则:每个工作日内可以申购的开放式产品均纳入发行统计,即开放式产品是按产品发行子类型统计,因而对于每日开放申购的开放式理财产品发行数量会累积计算,导致开放式产品发行量远高于封闭式产品。

  资料来源:普益标准

从整体情况来看,半开放式预期收益型产品发行量均高于全开放式预期收益型产品。其中,国有控股银行在售的公布了收益率的半开放式产品数量最多达718款;在售的公布了收益率的全开放式产品最多的发行主体为股份制银行达1888款。在收益率方面,半开放式产品整体收益率均值高于全开放式产品。

  2.2 国有控股银行封闭式预期收益型人民币产品

其中,股份制商业银行全开放式产品发行量最多,逾1800款。而国有银行和城市商业银行全开放式产品发行量在1000款左右,农村金融机构全开放式产品发行量最低,不到400款。

  普益标准监测数据显示,本周国有控股银行共发行119款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行35款,其中, 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.24%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.22%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.35%。非保本型理财产品共发行84款,其中,3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.73%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.88%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.86%,12个月以上的理财产品平均收益率为3.98%。

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  图表2:国有控股银行保本型理财产品平均收益率

于康在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,全开放式产品对流动性运行管理要求较高,股份行相较于城商行和农村金融机构拥有较强流动性管理能力,因而全开放式产品发行量较高;而相较于国有行,股份行发行机构数量较多,所以全开放产品发行总量高于国有行。

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从半开放式产品发行量来看,国有银行和城市商业银行发行量均超过600款,股份制银行半开放式产品发行量不足600款,农村金融机构发行量不足400款。

  

封面图片来源:摄图网

  资料来源:普益标准

每日经济新闻

  图表3:国有控股银行非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  2.3 股份制商业银行封闭式预期收益型人民币产品

  普益标准监测数据显示,本周股份制商业银行共发行171款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行17款,其中, 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.22%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.12%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.38%。非保本型理财产品共发行154款,其中,3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.06%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.18%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.29%,12个月以上的理财产品平均收益率为4.54%。

  图表4:股份制商业银行保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表5:股份制商业银行非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  2.4 城市商业银行封闭式预期收益型人民币产品

  普益标准监测数据显示,本周城市商业银行共发行501款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行141款,其中, 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.37%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.46%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.48%,12个月以上的理财产品平均预期收益率为3.63%。非保本型理财产品共发行360款,其中,3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.23%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.21%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.28%,12个月以上的理财产品平均收益率为4.44%。

  图表6:城市商业银行保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表7:城市商业银行非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  2.5 农村金融机构封闭式预期收益型人民币产品

  普益标准监测数据显示,本周农村金融机构共发行143款封闭式预期收益型理财产品。保本型理财产品共发行63款,其中, 3个月以下的理财产品平均预期收益率为3.35%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为3.44%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为3.73%,12个月以上的理财产品平均收益率为4.35%。非保本型理财产品共发行80款,其中,3个月以下的理财产品平均预期收益率为4.04%, 3个月至6个月的理财产品平均预期收益率为4.06%,6个月至12个月的理财产品平均预期收益率为4.26%。

  图表8:农村金融机构保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表9:农村金融机构非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  2.6 各区域内城商行及农商行产品收益率统计

  图表10:各区域内城商行及农村金融机构产品收益率统计

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  资料来源:普益标准

  注:上图显示的为保留计算结果后的两位小数,与上期收益率比较的数据为计算后未保留两位小数的数据。

  2.7 各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比

  本周各类型发行主体非保本类理财产品收益率对比如下:

  图表11:3个月以下非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表12:3个月至6个月非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表13:6个月至12个月非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  图表14: 12个月以上非保本型理财产品平均收益率

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  资料来源:普益标准

  3. 本周开放式预期收益型人民币理财产品情况

  3.1 每周新发开放式产品

  图表15:本周新发开放式产品一览

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  资料来源:普益标准

  3.2 本周开放式预期收益型人民币产品存续情况

  图表16:开放式预期收益型人民币理财产品存续情况统计

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  资料来源:普益标准

  注:上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

  本周,面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共535款,其中收益率披露较为完整的产品有303款。从整体情况来看,半开放式预期收益型产品发行量均高于全开放式预期收益型产品。从整体收益表现来看,开放式产品整体收益率表现平稳,其中半开放式理财产品的收益率明显高于全开放式理财产品,其收益率均在3.5%以上;而全开放式产品收益率表现则位于3.5%以下,仅国有控股银行产品收益率为2.85%低于3%。

  3.3 本周开放式预期收益型人民币产品在售情况

  图表17:开放式预期收益型人民币理财产品在售产品数量统计

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  资料来源:普益标准

  注:上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

  图表18:开放式预期收益型人民币理财产品在售产品收益率统计

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  资料来源:普益标准

  注:上图仅计算统计区间内公布了收益率的产品

  本周在售的开放式预期收益型人民币产品数量为144款,全开放式与半开放式产品发行量的表现不一,国有行在售的全开放式产品数量高于半开放式产品,农村金融机构全开放式产品数量与半开放式产品持平,股份制商业银行和城市商业银行均为半开放式产品发行量高于全开放式产品发行量。其中,城市商业银行在售的公布了收益率的半开放式产品数量最多达22款;在售的公布了收益率的全开放式产品最多的发行主体为国有控股银行。在收益率方面,在6个月以下期限中,半开放式产品整体收益率均值高于全开放式产品,仅在6-12个月期限全开放式产品高于半开放式产品3个BP。

  4. 净值型人民币理财产品情况简析

  4.1 净值型产品期间收益率排名

  图表19:净值型产品期间收益率top10

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  资料来源:普益标准

  4.2 净值型产品波动性排名

  图表20:净值型产品波动性排名top10

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  资料来源:普益标准

  注:波动性计算有正负方向,数值为0表示无波动,此表仅列出正向波动前10的产品

  5. 外币理财产品情况

  本周,国有银行共发行了10款外币理财产品,其中5款美元产品,2款澳元产品,1款英镑产品,2款港币产品;股份制银行共发行了12款外币理财产品,其中10款美元产品,1款澳元产品,1款港币产品;城市商业银行共发行了4款外币理财产品,均为美元产品;外资银行发行了5款外币理财产品,均为美元产品。

  本周发行了外币产品的银行主要有中国农业银行、中国光大银行、交通银行、招商银行、兴业银行、平安银行、上海银行、华一银行。

  图表21:外币产品数量及收益率

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  资料来源:普益标准

  6. 到期产品情况简介

  非结构性封闭式预期收益型产品:

  本周封闭式非结构性预期收益型产品共有1839款到期,其中公布了到期收益率的产品有209款。

  包含的投资方向有:货币市场工具、债券、贷款类资产、股票、交易所债券类资产、票据、股票、股权、收益权、金融衍生品等。

  本周没有未达到最高预期收益的产品。

  结构性产品:

  本周结构性产品共122款,其中公布了到期收益率的产品有5款。

  挂钩对象包括现货价格、汇率、指数、利率、股票、基金、期货。

  本周有2款未实现收益区间中间值的产品,为交通银行的“黄金3个月看涨(2461160029)”和“私银慧享90天欧式(2463160049)”。其中,“黄金3个月看涨(2461160029)”预期最低收益率为1.5%,预期最高收益率为9.1%,到期收益率为4.71%。“私银慧享90天欧式(2463160049)”预期最低收益率为2%,预期最高收益率为10%,到期收益率为3.68%。

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