三季度非息收入扛起银行增收大梁,银行不良资
分类:保险

摘要:27日晚间,随着 南京银行 、 兴业银行 相继披露年报,16家A股上市银行2015年成绩单全部亮相。据经济导报记者统计,2015年16家上市银行实现净利润共1.27万亿元。 虽然银行板块的盈利能力仍不容小觑,但整体净利润增速乏力,不良贷款持续上涨的困境正围堵银行...

[摘要]五大行净利增速下降银行2015年增速2014年增速农行0.5% 12.6%工行0.7% 7.2%建行0.94% 9.17%中行1.1% 11.15%交行1.5% 5.59%。

编者按:上市公司三季报昨日收官,上市银行、券商、险企的前三季度业绩悉数亮相。本版对金融机构的上市公司业绩进行了分析,试图从不同的角度勾勒其今年四季度及未来的发展动向、轨迹。

净利增速下滑 不良压力稍缓三季度非息收入扛起银行增收大梁

  27日晚间,随着南京银行、兴业银行相继披露年报,16家A股上市银行2015年成绩单全部亮相。据经济导报记者统计,2015年16家上市银行实现净利润共1.27万亿元。

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上市银行三季报已经悉数交卷。查看各家成绩单,净利增速一栏已经离“2”时代越来越远,只有兴业银行和华夏银行还保持在20%以上的增长速度,其他银行均在10%左右徘徊。上市银行的资产质量再次印证了此前业界的担忧。不良贷款率除农行和交行已经超越1%以外,7家银行这一指标在0.9%以上,朝着1%迈进。

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  虽然银行板块的盈利能力仍不容小觑,但整体净利润增速乏力,不良贷款持续上涨的困境正围堵银行业。银行正跟“躺着赚钱”的日子说再见,也即将迎来不良资产的处置高峰期。不良资产证券化、债转股等方式正作为不良贷款的有效解决途径受到各方关注。

截至8月30日晚间,16家上市银行中报披露完毕,从各家银行相继交出的成绩单来看,甚至可以用“有点惨淡”来形容。其中,工农中建交五大行的净利润增速齐齐跌破2%,股份制银行也普遍进入个位增速,仅有三家城商行和平安银行[0.09%资金研报]的净利润增速在10%以上。与此对应的是不良贷款余额和不良率的“双升”。增速放缓、资产质量出现一定下滑似乎成了经济“新常态”下银行业的一个“新常态”。

“风险总体可控,”多位接受采访的银行业分析师表示。此前交通银行首席经济学家连平就多次表示,未来两年,银行不良资产的总体变化将较为温和、可控,即使不良贷款余额出现小幅上升,不良贷款率也不会出现明显提高。

22家上市银行三季报显示,银行净利润增速整体趋缓,非息业务成为推动盈利增长的重要引擎,资产质量压力依旧较大,不良贷款和不良率继续“双升”,但部分银行的不良资产增长态势出现边际改善迹象

  个位数增速

尽管业界对银行业利润增速放缓有一定的心理预期,但从半年报来看,净利增速出现同比大幅下滑已有扩散之势,这其中尤以四大银行外加交通银行[-0.44% 资金研报]成为“重灾区”。其中,农行以0.5%的净利微增垫底,工行略高一点,为0.7%,建行同比增长仅0.94%,中行为1.1%,交行1.5%,均跌落到2%以下。而去年同期,几大行的这一数据分别为12.6%、7.2%、9.17%、11.15%和5.59%。

浦发银行副行长穆矢称,银行不良率的提升是宏观经济的反应。银行的资产质量恢复还需要一段时间,不排除不良率还会增加的可能。

截至10月底,22家A股上市银行悉数披露了2016年三季度业绩。综合来看,上市银行净利润增速整体趋缓,并呈现阶梯形秩序;净利息收入整体减少,手续费及净佣金稳步增长;不良贷款和不良率虽仍有上升,但资产质量开始出现边际改善趋势。

  在1.27万亿元的上市银行净利润中,国有五大行就包揽了四分之三的规模,去年合计实现净利润0.92万亿元。其中,工商银行和建设银行作为16家上市银行中仅有的两家净利润超过2000亿元的“航母级”上市银行,去年归属于母公司股东的净利润分别达2771.31亿元、2281.45亿元。

与国有大行相比,股份制银行要略好,7家全国性股份制商业银行中,平安银行以15.02%的净利润增速“夺冠”,光大银行[-0.70% 资金研报]以2.49%的净利润增长率垫底,只略高于五大行。体量较小的南京银行[澳门新萄京最大平台,-2.32% 资金 研报]、宁波银行[-1.85% 资金研报]和北京银行[-2.02% 资金 研报]仍保持双位数的增长,其中南京银行以24.45%的利润增速“傲视群雄”,展现了小银行“船小好调头”的灵活特征。

三季度净利增速继续回落

净利润增速出现阶梯形秩序

  不过,在亮丽的数字背后,净利增速的节节败退成为不争的事实。国有五大行中,除交通银行净利润同比增长1.03%外,其他四大行净利润增长竟不足1%。其中,中国银行净利润增速为0.74%、农业银行为0.62%、工商银行为0.48%、建设银行仅为0.14%。

不过,如果只看绝对量的话,16家上市银行的赚钱能力还是比较惊人的。根据16家银行归属于上市公司股东的净利润计算,上半年16家上市银行共计实现净利润7021.91亿元,平均日赚38.5亿元。其中五大行上半年实现净利润总额超过5138亿元,平均日赚28亿元。

截至去年年底,16家上市银行当中还有6家净利增幅超过30%,另有4家超过20%。而今年中报的数据就已经看不到30%高增长的影子了,只剩华夏银行、民生银行、兴业银行、北京银行和宁波银行增长率超过20%。三季报时,超过20%的只有兴业银行和华夏银行两家银行。

“净利微增”已经成为当下上市银行的一个普遍现象。三季报显示,工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行这5家国有大行实现营业收入和净利润达1.89万亿元和0.78万亿元。其中,工行净利润位居首位,达2227.92亿元,交通银行以525.78亿元的净利润规模排在最后。

  在如此大环境下,此前增速较快的股份制银行也未能幸免。在8家股份制银行中,仅有平安银行以10.42%的增速保持了净利润两位数的增长,但这与2014年30%的净利增幅冠军地位相比,业绩回落较为明显。

不良“双升” 现“新爆发点”

截至报告期末,兴业银行实现净利润331.02亿元,同比增长25.67%;华夏银行归属于上市公司股东的净利润为111.3亿元,同比增长21.23%。

从净利润增速上看,中国银行同比增长2.48%,远超其他4家国有大行,建设银行、交通银行分别为1.19%和1.03%;农业银行和工商银行增幅仅为0.52%和0.46%。

  其他7家股份制银行全部仅实现个位数增长,除浦发银行和兴业银行外,有5家业绩增速跌至5.02%(包含)以下。

与净利增速大幅放缓对应的是,除宁波银行外,多家银行不良贷款余额和不良率都出现了“双升”,有的还涨幅惊人,如平安银行不良贷款余额增幅近50%,不良率也较年初上升0.3个百分点到1.32%,而这还算16家上市银行中不良率相对偏低的。

虽然几家银行净利增速跌落20%,但是仍然有几家银行净利增速较年中有所增长。浦发银行前三季度净利润298.18亿元,同比增长14.13%;招商银行净利润394.98亿元,同比增长13.55%;南京银行前三季度实现归属于母公司股东的净利润34.19亿元,同比增长15.29%;农行净利润1380.37亿元,同比增长14.92%;中行前三季度实现税后利润1253.15亿元,同比增长12.68%;中信银行净利润同比增长13.35%。平安银行前三季度实现归属于母公司的净利润116.96亿元,同比增长14.25%。

从全国性股份制商业银行情况看,尽管净利润规模均低于国有大行,但净利润增速可圈可点。排在第一位的是招商银行,净利润达到521.42亿元,同比增幅为7.51%。紧随其后的兴业银行、浦发银行、民生银行和中信银行净利润分别为439.82亿元、406.82亿元、391.63亿元、345.43亿元,同比增幅分别为6.70%、9.47%、2.05%、4.91%。

  相比之下,城商行表现较为亮眼。中投证券分析师张镭就表示,3家城商行业绩增速和资产质量水平都领跑16家上市银行,其中,南京银行、宁波银行净利润增速分别高达24.82%、16.29%,且是16家上市银行中仅有的净利润增速超上年度的公司。

除了三家城商行的不良率仍在1%以下外,其他13家上市银行的不良率全部都升至1%以上。其中,农行在净利增速最低的同时又夺得了不良率最高,达到1.83%,在16家上市银行中居首;宁波银行不良率连续7个季度维持0.89%,也是16家上市银行不良率最低水平。

据统计,三季报数据显示,2467家A股公司实现净利润合计17192.50亿元,同比增长15.16%;而季报显示,16家上市银行前三季净利润为9183.78亿元,同比增长13.00%。

此外,在城市商业银行方面,突出表现为净利润规模总体较小,净利润增速总体较快的态势。其中,南京银行、宁波银行、贵阳银行的净利润均保持两位数增长,分别为22.67%、19.22%、10.08%。

  整体来看,2015年16家上市银行中,仅有3家银行净利增速超过10%,有13家银行净利增速回归个位数,而且0.14%的增长率也刷新了行业最低业绩增幅记录。要知道,在2014年,16家上市银行中有7家实现了10%以上业绩增幅,仅有9家净利增速为个位数,其中最低业绩增幅也有3%。

在经济下行趋势的外部环境下,银行资产质量承压也是预料中事。面对日益严峻的环境,工行行长易会满表示,下半年全行上下还要打一场质量资产的攻坚战,来确保资产质量不要出现大的波动。

此前增速遥遥领先于上市公司平均水平的上市银行,如今已经低于该数字。尽管业绩增速进一步放缓,但是今年前三季度上市银行实现归属母公司的净利润9183.78亿元,仍旧占据A股上市公司净利润的“半壁江山”。

“除新上市的5家城商行外,2016年前3季度16家A股上市银行归母公司的净利润增长2.5%,与上半年持平,略超出市场预期。”国泰君安银行业分析师王剑表示,这主要是由于三季度拨备计提力度小于上半年,弥补了营收下滑和业务成本上升对业绩的拖累,拨备少提是最为主要的超预期因素。

  在2016年的业绩中,国有五大行中会否出现利润负增长?个位数的净利增速队伍是否仍会壮大?种种看似大胆,但又颇为现实的预测令业界担忧。

平安银行高层在此前业绩报告会上也透露,今年上半年,不良资产发生区域和行业分布都有了新的发展,像福建和珠三角都出现了问题资产的爆发,并且随着大宗商品价格的持续下降,商品体系的风险也由钢贸企业扩展到煤、油大宗材料领域,这些领域风险也集中爆发,给整个银行业的不良资产都带来新的压力。

资产质量仍然承压

非息收入成业绩增长主力军

  最大压力

多位银行高层都指出,如果经济继续下行,银行不良资产就可能会继续扩大,下半年严把资产质量关也将成为各行稳增长的一个重要指标。

数据显示,截止到三季末,农行不良贷款余额879.16亿元,不良贷款率1.24%,虽然比上年末下降0.09%,但仍为上市银行中最高。截至9月底,交行不良贷款32.5亿元,不良贷款率为1.01%,比上年末升高0.09%。

当前,上市银行息差业务面临较大挑战。“前3季度,受降息环境下存量贷款重新定价等因素影响,五大行平均净利差和净息差持续下降,分别同比下降35个和36个基点到2.02%和2.10%。”中国银行国际金融研究所银行业研究员邵科表示。

  在业绩增速放缓的同时,信用风险的防范,不良资产的控制,是当前银行业面临的最大压力。

银行 2015年增速 2014年增速

除了这2家银行,另有7家银行不良贷款率超过0.9%,向1%迈进。前三季度,华夏银行不良贷款率0.92%,比上年末的0.88%上升0.04个百分点;不良贷款余额73.16亿元。报告期末,南京银行不良贷款余额为13.02亿元,较年初增长2.58亿元;不良贷款率为0.92%,较年初上升0.09个百分点。工行不良贷款余额为873.61亿元,比上年末增加127.86亿元,不良贷款率为0.91%,比上年末上升0.06%。中行不良贷款余额720.57亿元,不良贷款率0.96%,比上年末略升0.01%。建设银行不良贷款余额为820.87亿元,较上年末增加74.69亿元,不良贷款率0.98%。但是较上年末,建行不良贷款率下降0.01%。中信银行前三季度不良贷款余额169.78亿元人民币,比上年末增长38.54%,不良贷款率为0.90%,比上年末上升0.16个百分点。

王剑表示,这反映了在资产荒背景下,银行获取生息资产的能力下降。同时,这也反映了在经济疲弱背景下,银行风险偏好大幅下降,资产投放谨慎,惜贷迹象明显,创收能力承压。

  此前银监会发布的2015年第四季度主要监管指标数据显示,截至2015年底,商业银行业全行业不良贷款余额升至1.27万亿元,较2014年底大增51.2%;不良贷款率1.67%,较2014年底上升0.42个百分点,较2015年3季末上升0.08个百分点,这已经是该数据连续第10个季度环比上升。

农行 0.5% 12.6%

交行副行长钱文挥也在业绩发布会上称,银行不良资产的暴露相对经济发展增速回落有一个“半年或更长的滞后过程”,而从推升不良贷款的产能过剩行业来看,由于产能的消化不可能一蹴而就,因此银行未来还需面对持续的考验。

不过,非息业务成为推动盈利增长的重要引擎。前3季度,国有五大银行实现非息业务收入5970亿元,同比大幅增长22.2%,占全部营业收入比例同比提升5.7个百分点到31.5%。特别是投资等市场性业务表现突出,净收入同比大幅增长88.0%,贡献度提升2.3个百分点到4.7%。

  从上市银行来看,截至2015年底,16家上市银行的整体不良贷款余额达到9942.02亿元。导报记者注意到,包括国有银行、股份制银行在内,有7家上市银行不良贷款余额增幅超过50%,甚至达70%。

工行 0.7% 7.2%

从股份行和城商行情况看,浦发银行、招商银行、宁波银行、兴业银行等银行在中间业务收入方面表现亮眼。其中,浦发银行手续费及佣金收入同比增长36.6%,环比上半年51.7%的增速虽有所回落,但依然保持强劲增长,超过股份制银行15%的平均增速,手续费及佣金收入占营收的比重较去年同期提高6个百分点至26%,收入结构持续改善。宁波银行手续费收入同比增61.4%,继续保持强劲,投行、托管、信用卡等业务盈利能力不断提升,收入分布更加多元。

  除南京银行外,其余15家上市银行不良贷款率均有不同程度上升。而不良贷款率最高的“桂冠”竟然被农业银行摘得,其2015年不良贷款率高达2.39%。

建行 0.94% 9.17%

此外,兴业银行今年以来非息收入表现保持良好,前3季度非息收入增长40.1%,超过去年17%的增速,其中手续费增速虽有所放缓,但债券买卖和基金投资收益明显增加,前3季度实现收入近80亿元,带动非息收入增长。

  伴随银行资产质量持续承压,其不良资产处置也进入高峰期。除了传统的核销、清收、转让等方式来使不良消除外,不良资产证券化、债转股等方式也引发市场关注。

中行 1.1% 11.15%

综合22家上市银行三季报不难发现,资产质量压力依旧较大,不良贷款和不良率继续“双升”,但部分银行的不良资产增长态势出现减缓迹象,较2015年有所缓和。例如,建行较上年末下降0.02个百分点,农行与上年末持平,光大银行下降0.1个百分点,民生银行下降0.03个百分点。

  4月19日,中国银行间市场交易商协会发布了《不良贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》,指引中要求,发行不良贷款ABS要披露基础资产分布信息与预计回收情况。张镭预计,首单不良资产证券化产品将会在5月落地,而首单ABS除了能够理顺发行流程,更重要的是通过此次发行为不良ABS合理定价打下基础。

交行 1.5% 5.59%

“加大不良的转让、核销处置力度,建行不良贷款处置方式预示着未来银行业应对不良贷款问题的大方向,及时处理不良贷款暴露带来的压力,卸下包袱轻装上阵。在当前的市场环境下,这是正确的策略选择。”招商证券银行业分析师马鲲鹏表示。

  “当前我国企业债务水平和银行不良率处于持续上升趋势,新一轮债转股即将启动,主要也是为帮助企业降低杠杆率,缓解银行的不良压力,保持经济健康发展。”国金证券分析师认为,预计主要股权投资主体可能扩展至AMC和商业银行,债转股的定价机制更为市场化,退出机制也更完善。

不仅如此,有券商分析指出,2016年前3季度,加回核销转出后的不良贷款真实生成额为4964亿元,同比略有下降。同时,2016年前3个季度加回核销转出后单季度不良贷款生成额也逐季下降,分别为1873亿元、1559亿元、1532亿元。

  在银行业绩发布会上,多家银行高管表示正在积极研究、准备债转股。农业银行行长赵欢就表示,“农行会根据商业化债转股的要求,积极审慎推动商业化债转股。目前农行正在研究,未来将结合即将出台的政策安排和相关实施细则,在客户选择和债务重整流程中积极谨慎操作。”

这是否意味着上市银行“不良”出现拐点?对此,王剑表示,历史上也曾出现短期不良贷款企稳乃至下降的局面,尚不能断定资产质量就此见底。况且,由于不良暴露处置存在季节性变化,四季度是不良贷款确认处置高峰期,仍需密切观察。

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此外,值得注意的是,为应对错综复杂的经济形势,以及缓释资产质量压力,不少上市银行也加大了不良贷款的准备金覆盖率和风险补偿能力。如浦发银行不良贷款的准备金覆盖率200.14%,拨贷比为3.45%,在同业中继续保持较高水平,信用风险可控。与此同时,在风险抵补能力方面,核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.58%、9.42%、12.04%,资产流动性比率33.63%,均显着高于监管要求水平。兴业银行拨备计提充足,期末拨贷比较年初提高0.77个百分点至3.84%,拨备覆盖率较年初提高14.60个百分点至224.68%,均处于行业较高水平。

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不过值得注意的是,截至2016年三季度末,工商银行、建设银行已经跌破拨备覆盖率150%的监管红线,交行、中行、光大、民生的拨备覆盖率等已经逼近监管红线。

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