可关注挂钩利率产品,银行结构性理财品亏损加
分类:保险

摘要:在进行理财产品选择时,投资者常混淆结构性理财产品和非结构性理财产品这两种概念,其实两者风险不一样。昨天,银率网发布一季度结构性理财产品报告,显示有309款产品未达到预期最高收益率,不达标率为40.87%,其中还有16款来自外资银行的产品出现亏损。分析...

摘要:银率网最新的统计数据显示,一季度银行发行的结构性理财产品出现亏本的情况大幅增加,此外挂钩黄金的产品出现大面积收益不达标。分析人士提醒投资者,要根据自己的投资经验和风险承受能力,谨慎投资,不宜盲目追求高收益而忽略其中的风险。 据银率网数据库统...

摘要:2015年,在普通的非结构性银行理财产品走上收益率的下坡路时,结构性理财产品也经历了发行缩量,最终兑付收益达标率低的窘境。 分析人士指出,从当前的表现看,购买结构性理财产品并不合算,对于普通投资者来说,如果对相关挂钩产品的行情走势没有很好的把握...

摘要:结构性理财产品风光不再。银率网数据显示,2015年结构性理财产品发行量大幅减少,且平均实际收益率低于非结构性理财产品,有四成产品不达预期最高收益率。专家建议,挂钩利率的产品收益相对较高而且稳健,投资者可加强关注。 收益低于非结构性产品 2015年结...

  在进行理财产品选择时,投资者常混淆结构性理财产品和非结构性理财产品这两种概念,其实两者风险不一样。昨天,银率网发布一季度结构性理财产品报告,显示有309款产品未达到预期最高收益率,不达标率为40.87%,其中还有16款来自外资银行的产品出现亏损。分析师表示,结构性理财产品风险更大,主要与股票、股票指数、汇率、黄金、利率等挂钩,需要投资者有更高的投资经验和风险承受能力,一般不适合专业基础欠缺的普通投资者。

  银率网最新的统计数据显示,一季度银行发行的结构性理财产品出现亏本的情况大幅增加,此外挂钩黄金的产品出现大面积收益不达标。分析人士提醒投资者,要根据自己的投资经验和风险承受能力,谨慎投资,不宜盲目追求高收益而忽略其中的风险。

  2015年,在普通的非结构性银行理财产品走上收益率的下坡路时,结构性理财产品也经历了发行缩量,最终兑付收益达标率低的窘境。

  结构性理财产品风光不再。银率网数据显示,2015年结构性理财产品发行量大幅减少,且平均实际收益率低于非结构性理财产品,有四成产品不达预期最高收益率。专家建议,挂钩利率的产品收益相对较高而且稳健,投资者可加强关注。

  一季度结构性理财产品

  据银率网数据库统计,一季度有309款结构性理财产品未达预期最高收益率,不达标率为40.87%,其中挂钩黄金的产品最多,为130款,占比42.07%。其次是挂钩股票指数、汇率、股票的产品,分别有94款、26款、22款,占比分别为30.42%、8.41%、7.12%。

  分析人士指出,从当前的表现看,购买结构性理财产品并不合算,对于普通投资者来说,如果对相关挂钩产品的行情走势没有很好的把握,只是盯着预期最高收益率而盲目购买结构性产品,基本就成了赌大小式的投资,最终遭遇承担的风险较大、获得的平均预期收益较低的情况。

  收益低于非结构性产品

  亏本产品大幅增加

  数据显示,2015年共有2款结构性理财产品出现亏本现象。而今年一季度,共有16款产品出现亏本现象,数量是2015年全年的8倍,从所属银行来看,汇丰银行有12款,恒生银行有4款。从挂钩标的看,有14款产品的挂钩标的是基金,有2款产品的挂钩标的是股票指数,从亏损程度看,有14款产品亏损10%,有2款产品亏损5%。

  发行缩水 中长期产品逆势增长

  2015年结构性理财产品发行量大幅减少。据银率网数据库统计,2015年32家商业银行共发行3754款结构性理财产品,同比减少21.73%。从平均预期最高收益率来看,挂钩基金和股票的结构性理财产品的平均预期最高收益率较高,分别为11.72%、8.67%,而挂钩利率和SHIBOR的结构性理财产品的平均最高预期收益率较低,分别为4.43%和4.09%。

  记者看到,到期的结构性理财产品,平均预期收益率较高的是挂钩基金和股票的结构性理财产品,平均预期最高收益率分别为12.72%、9.22%。挂钩黄金、汇率、利率、SHIBOR的结构性理财产品平均预期最高收益率较低,均低于5%。从披露的产品情况看,有309款产品未达预期最高收益率,不达标率为40.87%,其中挂钩黄金的产品最多,为130款,占比42.07%。

  值得关注的是,今年随着金价的修正上涨,挂钩黄金类的结构性理财产品又开始重出江湖。但今年一季度,黄金类理财产品却大面积“不达标”。

  来自银率网的最新统计显示,2015年32家商业银行共发行3754款结构性理财产品,同比减少21.73%。

  2015年,结构性理财产品的到期信息披露率和达到预期最高收益的比率均出现比较明显的下降。共有3469款结构性理财产品到期,其中有2091款产品披露了到期数据,披露率为60.28%,披露的产品中,有1255款产品达到预期最高收益率,有836款产品未达预期最高收益率,达标率为60%。

  分析师介绍,需引起关注的两方面,一是亏本产品大幅增加,二是挂钩黄金的产品出现大面积不达标。一季度有16款产品出现亏本,主要集中在汇丰银行和恒生银行这两家外资银行。

  此外,还有18款是中期看跌产品,在一季度黄金整体上涨的情况下,这些产品因多空方向问题,最终兑付的是产品设计中相对较差情形下的收益水平。

  值得关注的是,在整体发行量缩水的情况下,与非结构性理财产品一样,2015年中长期的结构性理财产品发行量却逆势增长。

  2015年结构性理财产品的平均实际收益率较低,全年勉强维持在4%以上。从2014年开始,理财产品的平均实际收益率都呈下跌趋势,从2014年二季度开始,结构性理财产品的平均实际收益率开始低于非结构性理财产品,对比结构性理财产品较高的平均预期最高收益率,可以看出结构性产品的投资风险是比较高的。

  对于结构性理财产品出现亏本以及未达到预期收益率,银率网分析师闫自杰表示,主要是因为这些挂钩股票以及股票指数的产品募集期多在去年6月至8月,而全球股市经历了大幅度震荡,由于产品设计的问题,一些产品达不到上涨空间比例,反而触发或跌穿了止跌线,因此出现亏本。而挂钩黄金的产品大面积不达标的原因,分析师表示,根据产品设计,要实现最高收益率就需要黄金在短期内有较大的涨幅或者跌幅出现,但2月中旬以来,黄金价格在1200美元/盎司的平台上震荡整理。

  据记者了解,这样的亏损和“未达标”现象在4月份仍在延续。普益标准数据显示,4月份有101款理财产品未实现预期最高收益率,其中79款为结构性产品,21款为债券和货币市场类产品,1款为组合投资类。

  其中,投资期限在3个月至6个月的结构性理财产品总计发行827款,占理财产品发行总量的22.03%,较2014年增加1.60%;投资期限为6个月至12个月的结构性理财产品总计发行611款,占理财产品发行总量的16.28%,较2014年增加33.99%;投资期限在1年以上的结构性理财产品总计发行290款,占理财产品发行总量的7.73%,较2014年增加8.61%。

  从到期的结构性理财产品分挂钩标的来看,平均预期收益率较高的是挂钩股票、基金和股票指数的结构性理财产品,平均预期最高收益率均超7%,挂钩黄金、利率、Shibor的结构性理财产品平均预期最高收益率较低,均低于5%。平均实际收益率较高的是挂钩股票的结构性理财产品,平均实际收益率为5.89%。

  结构性产品未必意味着高收益

  分析人士认为,未实现预期最高收益率的理财产品大多为结构性产品,其收益率通常取决于挂钩资产(挂钩标的)的表现。目前资本市场的整体风险依然不容忽视,尽管结构性理财产品的平均预期较高,很有吸引力,但投资者仍要清楚评估自身的风险承受能力。

  分币种来看,依然是人民币类产品一家独大。据银率网统计,2015年人民币结构性理财产品发行3558款,占比94.78%。外币结构性理财产品主要是美元、澳元、港币和欧元产品。

  从平均预期最高收益率与平均实际收益率的差值来看,挂钩基金的结构性理财产品差距最大,其平均预期最高收益率为9.14%,但平均实际收益率仅为2.94%。差距最小的是挂钩Shibor的结构性理财产品,到期的86款挂钩Shibor的结构性理财产品,平均实际收益率比平均预期最高收益率高出0.03个百分点。

  风险较高,不适合普通投资者

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  分挂钩标的来看,挂钩股票指数、汇率、黄金、利率的结构性理财产品占比最多,合计超75%。其中,挂钩股票指数的结构性理财产品发行量最大,共计发行935款,占比24.91%;其次为挂钩汇率的结构性理财产品,共计发行707款,占比18.83%;挂钩黄金和利率的结构性理财产品发行数量分别为661款和526款,占比分别为17.61%和14.01%。

  四成产品收益不达标

  银率网分析师表示,从2015年2季度开始,结构性理财产品平均实际收益率出现较大幅度下跌,之后一直保持较低的收益水平,并低于非结构性理财产品的平均实际收益率。

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  市场波动 收益达标率下降

  银率网数据显示,在披露了实际收益率的25家银行中,平均实际收益率最高的是渣打银行,为6.73%,其次是星展银行,为6.54%。

  融360分析师建议,如果追求稳健、固定的收益率,最好选择非结构性的理财产品。

  对于结构性理财产品而言,2015年可谓是“理想很美好,现实很骨感”。在发行量下降的同时,相关产品的预期收益率达标情况也不容乐观。

  平均实际收益率排名靠后,而且到期产品数量比较多的银行有兴业银行、南京银行、汇丰银行和光大银行。其中,兴业银行披露了195款,平均实际收益率为3.95%,南京银行披露了19款,平均实际收益率为3.79%,光大银行披露了66款,平均实际收益率为3.71%,汇丰银行披露了27款,平均实际收益率为3.14%。

  区分结构性与非结构性理财产品主要看其投资方向和投资标的。非结构性理财产品的资金投向为债券回购、存款、国债、金融债、央行票据等,这类理财产品风险比较低,而结构性的理财产品往往和黄金、石油、股票、外汇、信贷等等挂钩。

  统计显示,2015年共有3469款结构性理财产品到期,其中有2091款产品披露了到期数据,披露率为60.28%。在披露的产品中,有1255款产品达到预期最高收益率;有836款产品未达预期最高收益率,达标率仅为60%。其中挂钩股票指数的产品最多,为455款,占比54.43%;其次是挂钩黄金和汇率的产品,分别有253款、67款,占比分别为30.26%、8.01%。

  银率网分析师闫自杰认为,结构性产品的投资风险较高。从2015年到期产品披露情况看,披露产品的达标率为60%,也就是有四成不达预期最高收益率。

  银率网分析师认为,挂钩股票、股票指数和基金类的产品,其投资风险主要取决于投资期内相应标的的涨跌情况,可预期性较差,尤其是部分中长期的产品,风险较高,且流动性很差。

  对此,银率网分析师闫自杰表示,2015年结构性理财产品的平均实际收益率较低,全年勉强维持在4%以上。“事实上,从2014年开始,理财产品的平均实际收益率都呈下跌趋势,从2014年二季度开始,结构性理财产品的平均实际收益率开始低于非结构性理财产品,对比结构性理财产品较高的平均预期最高收益率,可以看出结构性产品的投资风险是比较高的。”

  从挂钩标的看,挂钩股票、股票指数、基金的产品平均预期最高收益率较高,但同平均实际收益率之间较大的差值,也暴露了这几类产品的风险,这三类产品平均预期最高收益率和平均实际收益率的差值都在3个百分点以上,尤其是挂钩基金类的产品,差值高达6个百分点以上。

  那么,什么样的人适合购买结构性理财产品呢?银率网分析师闫自杰表示,有能力承担风险且对所挂钩市场判断精准的人,否则便类似于赌博。分析师建议,购买结构性产品,需要投资者拥有更高的投资经验和风险承受能力,并且购买前需要仔细阅读产品说明书。

  闫自杰指出,从挂钩标的看,挂钩股票、股票指数、基金的产品平均预期最高收益率较高,但同平均实际收益率之间较大的差值,也暴露了这几类产品的风险。“这三类产品平均预期最高收益率和平均实际收益率的差值都在3个百分点以上,尤其是挂钩基金类的产品,差值高达6个百分点以上。”

  2015年股票市场全年的波动较大,高风险伴随着高收益或高亏损,2015年到期产品中,实际收益排名前十的产品都是挂钩股票和股票指数类的产品,而实际收益排名后十的产品也多数是挂钩股票、股票指数和基金的产品,其中两款亏损10%的产品,1款挂钩股票,1款挂钩基金。

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  2015年股票市场全年的波动较大,风险相对较高,高风险伴随着高收益或高亏损。2015年到期产品中,实际收益排名前十的结构性产品都是挂钩股票和股票指数类的产品,而实际收益排名后十的产品也多数是挂钩股票、股票指数和基金的产品,其中两款亏损10%的产品,1款挂钩股票,1款挂钩基金。

  关注挂钩利率和Shibor产品

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  从平均实际收益率走势看,2014年二季度开始,结构性产品就开始低于非结构性产品,并一直保持这种状态,平均实际收益季度最小差值为0.22个百分点,最高达1.05个百分点。这也就是说,从平均实际收益角度去考虑,购买的结构性产品从整体上看是不合算的。

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  闫自杰建议,对于普通投资者来说,如果对相关挂钩产品的行情走势没有很好的把握,只是盯着预期最高收益率而盲目购买结构性产品,基本就成了赌大小式的投资,承担的风险较大,获得的平均预期收益较低,表现出风险和收益不成比例。

  对于有资本市场投资经验,尤其是股票市场投资经验的投资者来说,挂钩股票类的结构性产品还是有一定优势的,从到期平均实际收益率看,挂钩股票类的产品还是最高的,达到5.89%。

  从稳健性来看,挂钩利率和Shi-bor的产品表现比较好,尤其是挂钩利率的产品,收益相对较高而且稳健,是结构类产品中风险较低的投资品种,投资者可加强关注。

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