第三季度平均收益率仅为2,互联网宝宝不乐观
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北京商报讯 受市场资金面宽松的影响,互联网“宝宝”产品收益率持续下行。据融360最新监测数据显示,7月20日-26日,74只互联网“宝宝”平均7日年化收益率为3.66%,较上周略微下降0.01个百分点,再创今年新低,值得关注的是,这也是自去年5月以来的最低收益水平。分析人士认为,从货币政策及市场流动性来看,接下来互联网“宝宝”收益走势不乐观,继续下降的概率较大。

原标题:宝宝理财规模降至4.34万亿元 第三季度平均收益率仅为2.41%

澳门新萄京最大平台 ,■本报记者吉雪娇  2018年以来,受收益下跌影响,互联网宝宝光环逐渐剥离。随着2019年的到来,该投资预期表现如何?规模“缩水”是否会持续?在银行理财产品冲击和收益率下行的双重压力下,又面临着怎样的变化?  收益率与规模双双回落  2018年,随着央行的多次降准,流动性逐渐宽松,市场资金利率逐渐下行,货币基金收益率也持续下行,与货币基金对接的互联网宝宝产品收益率亦进入下跌通道。  据融360统计数据,2018年,除3月和12月互联网宝宝收益率略有反弹外,其他月份均在持续下跌,目前已经跌破3%。其中,11月达到最低值2.76%,较1月份最高值4.33%下降157BP。  具体来看,截至12月,收益率排名前十的互联网宝宝中,主要以银行系宝宝为主,如微众银行活期 、润金宝1号、幸福添利、鑫元宝、民生如意宝、开鑫盈,其次为代销系和基金系宝宝。而第三方支付系宝宝则无一入围。  “第三方支付系宝宝在收益率方面并无优势,但凭借其强大的渠道优势和规模效应,仍然获得了较多投资者。”融360分析师指出。  除收益大幅回落,2018年,对于货币基金的严监管亦进一步加强。根据货币基金新规要求,对T 0赎回提现业务进行限额管理,单个投资者赎回上限为1万元,并要求“除取得基金销售业务资格的商业银行外,禁止其他机构或个人以任何方式为T 0赎回提现业务提供垫支等条款。”  受此影响,加之短期理财基金和银行T 0理财产品对货币基金客户的分流,对接货币基金的互联网宝宝产品规模亦出现缩水。融360监测数据显示,截至2018年四季度末,78只互联网宝宝对接的117只货币基金的总规模为4.63万亿元,较第三季度末减少了3029亿元,环比下降6.14%。  年内规模不会出现大幅下降  在市场分析人士看来,2019年,互联网宝宝收益走势依然难言乐观。“2019年预计央行继续实施4-5次降准,仍保持稳健的货币政策,市场流动性也将保持充裕宽松的局面。预计货币基金收益率仍将保持低位,下行压力较大。”融360分析师指出。  与此同时,随着2019年理财子公司的成立,银行理财的销售门槛降低,货币基金在互联网渠道销售的比较优势被认为将进一步减弱。在此情况下,互联网宝宝规模是否会持续缩水?对此,融360分析师认为,2019年互联网宝宝规模增速难以再回归高速增长阶段,或许还会延续2018年末的下降趋势,但由于货币基金的高利润,从基金公司角度讲不愿舍弃这块蛋糕,从投资者角度讲,也已经对于互联网宝宝产品产生了投资惯性和依赖性,所以互联网宝宝规模即使下降,也不会出现大幅度的下降,预计将会在大的范围内趋于稳定。  在银行理财产品冲击和收益率下行的双重压力下,互联网宝宝亦面临着转型。在融360分析师杨慧敏看来,未来货币基金转型有两个突破口。首先是从零售型货基向机构型货基转型。“目前中国的货币基金主要以零售客户为主,且主要以代替存款的作用存在。而未来在利率双轨制逐渐统一后,货币基金收益率失去竞争力,货币基金的主要作用将体现在作为股票和债券等长期投资的备用资金存放,所以机构型客户将成为货币基金的主要客户类型。”  其次是发挥投研能力优势。相较银行强大的渠道优势,基金公司在投研能力方面具有较强的优势地位,所以应该继续充分发挥在投研方面的优势,将货币基金也向净值化管理方面转型。由于机构投资者对货币基金的收益率更加敏感,可以通过配置资产提高机构投资者的货币基金收益率。

从不同销售平台来看,第三方支付系“宝宝”平均7日年化收益率为3.81%,排名第一,银行系“宝宝”平均7日年化收益率为3.73%,代销系“宝宝”平均7日年化收益率为3.58%,基金系“宝宝”平均7日年化收益率为3.54%。

近期,资金面持续宽松,宝宝类理财产品收益率持续走低。

融360分析师杨慧敏认为,互联网“宝宝”类理财收益率逐月下滑主要是由于货币政策的影响,2018年4月以来,央行已经进行了两次降准和一次扩大中期借贷便利担保品范围,释放了市场流动性,从而导致货币市场上各类资产收益率下降,货币基金收益率因此也出现下降。

融360大数据研究院监测数据显示,截至2019年三季度末,78只互联网宝宝对接的135只货币基金的总规模为43355.38亿元,环比二季度缩水1530.28亿元,降幅为3.41%,连续四个季度下降。

杨慧敏进一步指出,第三方支付系“宝宝”平均收益率一直比较高,建议大家选择“宝宝”的时候要针对自身情况,比如用微信和支付宝比较多的用户可以选择理财通和余额宝,用手机银行比较多的用户可以选择银行系“宝宝”。

截至三季度末,381只货币基金总规模为74640亿元,环比下降3%。货基宝宝规模至少占到货基总规模的58%,通过互联网、银行等渠道吸收资金是近年来货币基金规模增长的主要方式。

据融360统计上周收益排名前十的“宝宝”数据显示,其中百度百赚利滚利平均7日年化收益率为4.5%,排名第一,对接的是嘉实活期宝货币。“这只货币基金过去的收益表现一直不错,而近期上涨势头很猛,达到近3个月以来的最高收益水平,不过这种趋势难以持续,预计下周有可能回落至4%左右”,杨慧敏说道。

从互联网宝宝规模增速来看,自2017年三季度开始,整体规模增速大幅下滑,2018年四季度开始规模进入负增长阶段,可以看出货基宝宝对投资者的吸引力在不断减弱。

据了解,央行和证监会联合于6月1日发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售赎回相关服务的指导意见》,将每日单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金的“T 0赎回提现业务”提现金额设定不高于1万元的上限,此外,除具有基金销售业务资格的商业银行外,其他任何机构不得使用基金销售结算资金为“T 0赎回提现业务”提供垫支。

对于互联网宝宝规模持续下降,融360分析师刘银平表示,主要有三方面的原因,第一,自2018年开始,在稳健偏宽松的货币政策之下,市场利率持续走低,货币基金平均收益率从2018初的4.3%以上持续下降至2.5%以下,投资者收益大幅缩水,不得不寻求其它收益更高的活期替代品。

分析人士认为,新规的落地标志着互联网“宝宝”的监管严格,也意味着互联网“宝宝”市场进一步规范。对未来互联网“宝宝”的展望,杨慧敏分析认为,度过税期之后资金面恢复宽松状态,此外,央行开展大额MLF操作,进一步增加了流动性,而且各期限Shibor利率也仍在下降。从货币政策及市场流动性来看,接下来互联网“宝宝”收益走势不乐观,继续下降的概率较大。

第二,过去很多互联网宝宝支持大额资金快速赎回,2018年6月1日,证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,规定货币基金单日T 0快速赎回提现不得高于1万元,超出1万元只能通过T 1赎回提现,导致货币基金大额赎回效率低下。

一方面,由于货币基金的监管趋严,基金公司也会主动“瘦身”,控制规模增长;另一方面,银行T 0理财产品以及公募银行理财门槛降至1万元等,都会对传统货币基金产生一定的影响,或会分流一部分货币基金的规模。

第三,货币基金的竞争对手越来越多,银行活期理财、短债基金、养老保障管理产品、创新型存款等活期产品更具收益优势。尤其是银行T 0理财和创新型存款,不仅收益更高,而且灵活性更强,支持大额资金快速赎回,对投资者而言非常有吸引力。融360大数据研究院分析认为,随着银行T 0产品的推广与宣传,会有更多投资者关注到该类产品,其将进一步分流货币基金规模。

对于投资者该如何选择适合的“宝宝”产品进行投资,在分析人士看来,投资者在比较“宝宝”系产品时不能单看某一天或某一周的7日年化收益率,因为收益率每天都在变动,而且有时波动比较大,建议最好查看一个月、半年或是一年的平均收益率,目前多家平台都有此类产品,投资人可根据自身的资金储备情况进行选择。

同时,据融360大数据研究院监测数据显示,截至2019年三季度末,在互联网宝宝类货币基金中,天弘余额宝货币基金规模为10548.22亿元,环比增长2.06%,仍然稳居第一,规模止步五连跌,经过2018年的大幅下降之后,2019年天弘余额宝货币基金规模相对稳定;博时现金收益货币A规模为1640.86亿元,环比下降11.79%,排在第二位,较二季度上升了一位,销售平台包括支付宝和同花顺;建信现金添利货币A规模为1636.27亿元,环比下降17.16%,排在第三位,较二季度下降了一位,销售平台为建设银行(速盈)。

在规模排名前十的宝宝类货币基金中,三季度只有天弘余额宝货币和华安日日鑫货币A规模是上升的,其它8只货币基金规模均环比下降,其中工银货币降幅较大,三季度环比下降24.12%,同比降幅则高达59.12%。

从收益率方面来看,2019年三季度互联网宝宝收益率较二季度进一步走低,其中7月、8月、9月平均收益率分别为2.42%、2.37%、2.43%。与今年前两季度相同,因季末流动性收紧,每个季度的最后一个月,互联网宝宝收益率环比都会略微上升,但是从整体来看,今年前三季度收益率呈下降趋势,一季度、二季度、三季度互联网宝宝平均收益率分别为2.60%、2.50%、2.41%,三季度宝宝收益率环比下降9BP,降幅较二季度略有收窄。

此外,和2018年相比,2019年前三季度互联网宝宝收益率跌幅明显收窄。为应对经济下行压力,有效降低社会融资成本,四季度货币政策仍将稳中偏松,市场利率或进一步下降,货基宝宝也仍有下行空间。预计10月、11月互联网宝宝收益率会继续下降,12月受年末流动性收紧影响收益率会略有反弹。

展望四季度互联网宝宝市场,融360大数据研究院认为主要有这四方面趋势:一、为刺激实体经济、有效降低社会融资成本,短期内货币政策将会继续宽松,市场利率仍然会稳中有降,互联网宝宝收益率预计会小幅走低,12月末或阶段性小幅反弹;二、收益率走低会导致货基宝宝规模进一步走低,四季度规模大概率会五连跌;三、单个宝宝接入货币基金数量或持续增加,但如果没有收益优势,即使接入超级流量平台,也难能带来资金增量;四、银行系宝宝规模或加速萎缩,银行的现金管理类产品发展前景可观,将成为互联网宝宝最大的竞争对手,会持续从货基宝宝那里分流。

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