保险资产负债管理监管体系初步建成,保险资产
分类:保险

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中国网财经7月28日讯 为贯彻落实全国金融工作会议精神,进一步强化保险监管的专业性和有效性,提高保险公司防范化解风险的能力,推动行业回归本源,发挥长期稳健风险管理和保障功能,日前,保监会发布了《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》。

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资产负债管理是保险公司尤其是寿险保险公司稳健经营的重要基础,在日趋复杂的金融环境中,良好的资产负债管理是寿险保险公司的核心竞争力。2017年7月,保监会向相关保险公司下发了《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》,完善了资产负债管理监管体系,确立了资产负债管理的行业标准,同时推动了保险行业的持续发展。在当前的监管形势下,保险公司应如何从容面对?

在征求意见稿出台5个月后,保险资产负债管理系列规则终于正式落地。

监管规则包括能力评估规则和量化评估规则。能力评估规则从“制度健全性”和“遵循有效性”两个方面评估公司的资产负债管理能力。具体来说,主要包括以下几个方面的内容。

中国网财经3月1日讯(记者 郭伟莹) 今日下午,保监会召开新闻发布会,介绍资产负债管理监管规则有关情况。

保监会的监管规则同时适用于寿险和非寿险保险公司,而本文将从寿险保险公司的角度简单地分析目前监管环境下公司应当如何做好资产负债管理。

3月1日,保监会召开新闻发布会,发布了包括量化评估和能力评估等在内的系列规则,且即日起开展试运行。

一是基础与环境部分,规定组织架构应包括董事会、资产负债管理委员会、执行委员会、秘书处,明确四个层级的职责和人员要求。

现场图片

资产负债管理产生的背景与监管趋势

经历过万能险三分天下、险资疯狂举牌上市公司、进行海外并购与投资过后,或许保险行业再也回不去那个快速增长的年代,而随着资产负债管理系列规则的落地,针对资金运用等多方面的“软约束”终于演变为覆盖“资产”、“负债”两个轮子的监管体系。

二是控制与流程部分,规定了账户管理、程序流程和数据交互等方面应当满足的最低标准。

据介绍,资产负债管理监管制度总体框架包括一个办法和五项监管规则,一个办法即《保险资产负债管理监管暂行办法》,五项监管规则主要包括财产险公司和人身险公司的能力评估规则与量化评估规则,以及资产负债管理报告规则。

随着金融经济的飞速发展,保险业务不断开拓创新,资产负债管理暴露的风险与矛盾愈加突出,健全资产负债管理显得尤为重要,主要体现在以下四个方面:

英大保险资产管理有限公司总经理刘开俊对经济观察报记者表示,资产负债管理涉及保险公司中长期发展目标和路径、产品开发和营销策略、投资策略等多个方面,是公司发展战略的体现。作为资产负债管理主体的保险公司应重新审视发展战略和路径,改变不当经营模式,回归保险本源,既不偏向负债经营,又要防范“过度依赖投资”,资产负债“两个轮子”协调运转。

三是模型与工具部分,规定了资产负债管理模型、资产配置模型的输入输出、参数设置、实现功能等,同时鼓励公司设定多维度情景和使用随机模型。

能力评估规则是从目标策略、组织架构、人员职责、工作流程、系统模型、绩效考核等方面提出监管规范,促进保险公司资产负债管理工作形成有效的正反馈机制。比如,规定组织架构应包括董事会、资产负债管理委员会、执行委员会、秘书处四个层级,明确账户管理、程序流程、数据交互等方面应当满足的标准,规范了模型的最低输出功能,要求将制度健全性和遵循有效性情况纳入公司考核体系等。

1、资产负债管理是寿险公司经营的内在要求

而随着对保险公司进行的量化评估、以及以打分为手段能力评估的实施,保险公司也面临着改善资产负债管理、提高投资能力的压力。“大保险公司比较容易符合监管要求,小保险公司可能面临一定的压力”,一位寿险公司资金管理业务负责人表示,“但提供相关服务的咨询公司、科技公司则会面临很多机会。”

四是绩效考核部分,要求将资产负债管理制度健全性和遵循有效性纳入公司考核,鼓励各职能部门设定相关考核指标的权重下限。

量化评估规则是通过构建模型和进行压力测试,从期限结构、成本收益和现金流等角度,全方位评估保险公司资产负债匹配状况,有效识别和计量资产负债错配风险。比如,期限结构匹配衡量现金流在期限结构上的匹配程度,控制错配带来的不利影响;成本收益匹配衡量保险公司是否具备持续盈利能力,防范利差损风险;现金流匹配衡量公司是否能够维持流动性充足,防范流动性风险。

寿险保险公司的负债期限长,流动性要求高,给付不确定,加上产品的多样化和保单内嵌的选择权,使得寿险保险公司的负债结构更为复杂。尤其在市场动荡剧烈时,期权的选择权可能给公司带来巨额的损失。资产负债管理通过模拟和监控资产端和负债端的波动情况,找寻最优投资策略,帮助公司应对负债端复杂多变的情况,显著降低现金流风险。

规则终落地

澳门新萄京最大平台 ,五是管理报告部分,明确了资产负债管理报告的报告路径、频率和主要内容。

值得注意的是,针对产寿险公司不同的经营模式和侧重点,制定规则时均有设计不同的指标。保监会资金监管处副处长杜林举例表示,对于产险公司的期限结构创新设计了一个指标叫沉淀资金匹配。一方面,这部分沉淀资金是能够用来进行长期投资的。另一方面,这也可以成为测定产险公司长期资产的一个口径,也就是说,能够测定沉淀资金的权重和长期投资的权重的比例能否匹配。

2、资产负债管理是财务风险管理的必要手段

2017年7月末,保监会发布了《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》。在对保险资产负债管理有关监管规则进行意见征求外,保监会还组织开展了保险公司资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作,并要求公司主要负责人担任此项工作的第一责任人,明确相关高管人员的责任。

资产负债管理量化评估规则从基本情景和压力情景两个维度评估公司的资产负债匹配状况。

而对于寿险公司,则侧重于“久期模型”,规则包括规模调整后的修正久期缺口,以及资产调整后的期限缺口,用这两个指标侧重点是衡量“长钱短配”和“短钱长配”的问题。

寿险保险公司目前面临多项风险,包括保险风险、市场风险、信用风险、流动性风险等。这些风险往往相互关联、传导,对各风险单独进行管理难以达成对公司整体经营风险的管控,应在资产负债管理平台上进行协调管理,充分利用风险分散效应,有效控制整体风险。

征求意见稿发布5个月后,关于资产负债管理的系列规则终于落地。而就在此前夕的1月25日,中国保险资产管理业协会资产负债管理专业委员会还召开了2018年度第一次委员会议。

一是基本信息部分,包括公司的资产配置状况、资产信用状况和负债产品信息。

据保监会资金运用监管部副主任贾飙介绍,从测试情况来看,体现出三方面的特点。一是评估结果符合行业资产负债管理建设初期的现状,由于能力评估规则对制度、流程、模型等均有硬性要求,行业整体测试得分偏低,说明行业资产负债管理工作仍处于初级阶段,随着监管规则的运行,各公司普遍重视加强资产端与负债端的协调联动,预计总体得分将会逐步上升。

3、宏观经济环境的变化急需完善资产负债管理

“资产负债管理,是为管理与资产负债相关的风险而进行的资产配置、负债评估及资产负债匹配,是公司稳健经营的重要基础,是有效规避金融风险的重要手段。监管层对资产负债管理的重要性早有认识,在全面风险管理、资金运用管理等方面的监管文件中均明确提出了资产负债管理的监管目标和要求”,新华人寿总精算师龚兴峰表示。

二是期限结构匹配部分,评估保险公司整体及大类账户的关键久期、修正久期、有效久期,财产保险账户沉淀资金匹配情况,以及利率压力测试指标。

二是评估标准可以区分资产负债管理能力的高低,总体上看,大型保险公司资产负债管理能力相对较强,中小公司在内控流程、模型工具等方面还存在差距。

一方面,低利率环境为寿险保险公司的资产端和负债端带来更大的压力;另一方面,国民经济增速变缓,各金融企业维稳发展,作为“新国十条”中金融体系的“支柱力量”,寿险保险公司在追求规模增长的同时,需密切关注风险管控。这需要公司完善资产负债管理体系,全面提升风险管理水平。

监管层在资产负债管理方面的这种“软约束”,适应当时行业所处的发展阶段、资金运用环境和专业技术水平等,但随着保险业这些年的快速发展,行业在资产负债管理方面累积的问题不断显现。

三是成本收益匹配部分,评估保险公司整体、大类账户以及中短存续期产品、非寿险预定收益投资型产品等的成本收益缺口状况。

三是评估指标能够有效识别错配风险较大的重点公司。比如,用资产调整后的期限缺口来衡量“短钱长配”公司面临的现金流错配风险,用规模调整后的久期缺口来衡量“长钱短配”公司面临的再投资风险,用沉淀资金缺口率来衡量财产险公司规模不匹配的问题,这些指标均具有较强的风险识别力。

4、监管导向由“软”向“硬”的转变推动资产负债管理的发展

在龚兴峰看来,资产负债管理职能缺位对行业的健康发展造成了不利影响,个别中小公司选择相对激进的经营策略,偏短期的理财型产品大行其道,部分公司负债成本迅速提升,倒逼其资产端提高风险偏好……“种种偏离保险业的保障本源、增加行业系统性风险的现象说明,亟待监管层从制度层面明确对保险公司资产负债管理方面的具体要求,将以往的‘软约束’变为‘硬约束’,此次出台资产负债管理监管评估规则,正可谓应运而生。”

四是现金流匹配部分,评估保险公司整体、大类账户和独立账户的净现金流状况,资产变现后的净现金流状况,综合流动比率以及流动性覆盖率。

下一步,保监会还将出台《保险资产负债管理监管暂行办法》,目前起草工作已完成,正处在征求意见阶段。同时,还将组织资产负债管理能力自评估及监管试评估。

过去数年,中国寿险业暴露了些许问题。一是资产管理与产品定价和销售“两张皮”的问题较突出,资产管理部门很少参与到保险产品的设计、定价和销售中。二是保险公司被赋予更多的投资自主权、选择权和风险判断权,为风险管理带来了挑战。保监会对此高度重视,陆续发布了一系列资产负债管理相关规定,积极推动资产负债管理体系建设工作。尤其是2017年299号文《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》形成了一套完整的从治理架构,管理能力评估到量化结果评估的资产负债管理监管规则。下图为保监会各项规定发布的时间轴示意图:

统一标准建立

五是综合压力测试部分,对未来一年的净利润和偿付能力充足率进行预测和评价。

在监管制度正式运行后,保监会还将根据管理能力和匹配状况将保险公司划分为A、B、C、D四大类,对于能力高、匹配好的A类公司,适当给予支持性的监管政策,对于能力较低或匹配较差的C类、D类公司,实施针对性的监管措施,逐步构建业务监管、资金运用监管和偿付能力监管协调联动的长效机制。

图:资产负债管理监管相关规定

据保监会保险资金运用监管部副主任贾飙介绍,资产负债管理监管制度总体框架是一个办法和五项监管规则,一个办法即《保险资产负债管理监管暂行办法》,五项监管规则主要包括财产险公司和人身险公司的能力评估规则与量化评估规则,以及资产负债管理报告规则。监管规则从长期经济价值、中期盈利能力、短期流动性和偿付能力底线等多个维度,综合评估资产负债匹配状况和管理能力。

2016年底,保监会决定启动资产负债管理监管制度建设工作,成立了工作小组,召开了动员会,正式启动该项工作。

量化评估部分是对期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配三方面进行数量评估,分基本情形和压力情形等不同情景。尤其在各种压力情形下得出的资产负债匹配数据具有较强的参考意义。根据业务特性,突出财险公司的流动性管理要求,突出寿险公司收益覆盖成本的管理要求。比如,期限结构匹配衡量现金流在期限结构上的匹配程度,控制错配带来的不利影响;成本收益匹配衡量保险公司是否具备持续盈利能力,防范利差损风险;现金流匹配衡量公司是否能够维持流动性充足,防范流动性风险。

2017年5月,保监会对部分公司进行了第一轮的资产负债能力评估和量化评估的测试。

能力评估规则是从目标策略、组织架构、人员职责、工作流程、系统模型、绩效考核等方面提出监管规范,促进保险公司资产负债管理工作形成有效的正反馈机制,也就是对保险公司资产负债管理能力进行打分,制度的健全性和执行有效性权重占比各为50%。比如,规定组织架构应包括董事会、资产负债管理委员会、执行委员会、秘书处四个层级,明确账户管理、程序流程、数据交互等方面应当满足的标准,规范了模型的最低输出功能,要求将制度健全性和遵循有效性情况纳入公司考核体系等。

2017年7月,保监会向保险公司下发《关于征求对保险资产负债管理监管规则的意见及开展行业测试的通知》,组织行业开展资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作。下一步,保监会将进一步完善相关规则,研究制定《保险资产负债管理监管办法》,并组织信息系统的搭建和培训工作。整套制度计划于2017年年底正式发布,自2018年起开始试运行。

贾飙还介绍称,在监管制度正式运行后,保监会将根据管理能力和匹配状况将保险公司划分为A、B、C、D四大类,对于能力高、匹配好的A类公司,适当给予支持性的监管政策,对于能力较低或匹配较差的C类、D类公司,实施针对性的监管措施,逐步构建业务监管、资金运用监管和偿付能力监管协调联动的长效机制。

监管规定和行业测试情况概览

龚兴峰表示,量化评估规则综合考虑了国际会计准则的原则,在市场一致性的大方向上趋同。比如在期限匹配指标计算中,考虑了所有可计算现金流的资产,涵盖了目前会计分类为持有到期的资产。而与国际监管规则相比,又对各项指标和方法均制定了统一的标准,为行业提供了一整套可操作的资产负债管理量化指标。

本次监管的规则包括能力评估规则和量化评估规则,多维度多角度评估保险公司的资产负债能力和资产负债匹配状况。

阳光保险集团副总裁彭吉海也表示,新规建立了行业统一的资产负债管理监管体系,涵盖能力评估与量化评估,从资产负债管理架构、流程工具,到各种监管指标、压力测试,以及评分方法都给出了明确定义。这将促使保险行业建立统一的管理体系,使保险公司内部资产端和负债端相互协调,形成具体抓手。

能力评估规则从“制度健全性”、“遵循有效性”两个维度出发,分别针对“基础与环境、控制与流程、模型与工具、绩效考核及管理报告”五个部分,对公司的资产负债管理提出更细致的要求。

针对寿险公司的相关规则,英大泰和副总经理兼总精算师牛增亮做出了自己的解读:采用定量和定性相结合的方法,要求寿险企业在充分考虑负债特征的基础上制定投资策略,使资产和负债在规模、期限、成本收益和现金流等方面实现合理匹配,并从公司治理、控制流程、模型工具和绩效考核等方面不断完善资产负债管理能力建设,将对寿险行业产生深刻影响。“从测试情况来看,一是评估结果符合行业资产负债管理建设初期的现状,由于能力评估规则对制度、流程、模型等均有硬性要求,行业整体测试得分偏低,说明行业资产负债管理工作仍处于初级阶段,随着监管规则的运行,各公司普遍重视加强资产端与负债端的协调联动,预计总体得分将会逐步上升。”贾飙表示。

量化评估规则涵盖“基本信息”、“期限结构匹配”、“成本收益匹配”、“现金流匹配”、“综合压力测试”五个部分。从基本情景和压力情景两个方面评估“期限结构匹配”、“成本收益匹配”、“现金流匹配”对公司的影响。

险企应对

图:资产负债管理制度框架

在龚兴峰看来,量化规则明确要求保险公司根据期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配结果计算评分,靠短期理财型产品聚集资金投资于长期高风险资产,这类激进行为将得到评分上的惩罚,而主销长期保障型产品并进行稳健审慎投资,则会得到评分上的优待,引导行业积极迈向回归保障本源的转型之路,避免行业片面追求利润而忽视风险敞口扩大。

在2017年5月,保监会抽取了14家公司进行了第一轮测试。根据监管要求公司对自身的能力部分的每项要求进行自评,划分为“完全符合”“大部分符合”“部分符合”和“不合符”四类,随后汇总为最终评估结果。对于量化部分,则主要从基本情景和压力情况下公司的净资产,现金流缺口,利差和偿付能力充足率的角度进行评分。根据测试结果来看各家公司的平均水平接近60分及格线,但不同公司的存在较大差异,各公司水平参差不齐,总体来说公司的资产负债管理不论从能力评估还是量化结果的角度,都有较大的改进空间。

如何应对新的资产负债管理监管规则,是保险相关经营主体的重要课题。

现行监管规定对保险公司的挑战

回归保险本源,既不偏向负债经营,又要防范“过度依赖投资”,资产负债“两个轮子”协调运转。在刘开俊看来,不同经营模式公司,应采取不同的应对策略。

目前我国部分寿险公司缺乏有效的治理结构,或者设有治理架构,但尚未有效地实施及运行。很多寿险公司普遍存在的问题是过分关注资产方或负债方,却忽略了资产负债核心职能中的风险管理与资产负债表及资本管理职能。部分公司采取激进经营、激进投资的策略,导致业务快进快出、风险敞口过大以及流动性问题。

刘开俊对经济观察报记者表示,对于资产端与负债端的职能部门间沟通较少,风险偏好、产品营销策略等不能及时传导到投资端的中小保险公司来说,应按照监管规则建立完善资产负债管理机制,加强资产负债管理联动;对于利润主要来源于承保利润,绝大部分资产为现金及流动性管理工具、传统固定收益类资产的外资寿险公司以及部分财险公司来说,加强资产负债联动,在控制成本前提下,适度提高风险偏好,少量增加高收益资产配置则是不错的选择。

据悉,保监会将根据能力评估和量化评估结果进行差异化管理,扶优限劣,引导公司主动加强资产负债管理。对于资产负债管理较好的公司,将采取适当的鼓励政策;对于资产负债管理欠佳的公司,可能会对其投资和产品销售进行限制。因此,保险公司对于资产负债管理都进行了高度的关注,但是在具体落实监管规定时也碰到不少困难和挑战。

而对于盈利模式为资产驱动负债,负债期限短且成本高,投资主要集中在权益投资和另类投资等高风险资产的激进公司来说,应逐步纠正资产负债收益水平“双高”现象,回归市场正常水平,做好存量业务的流动性管理工作,限制超常规的发展。

1、公司管理层如何真正融入到监管要求的治理架构中

刘开俊还表示,可以预见,实施资产负债管理规则体系后,以资金优势、提高投资风险容忍度获取高收益的投资方式将大打折扣,从而迫使保险资产管理公司在资产负债管理约束下提高自身投资能力。“只有在投研体系与人才培养上下功夫,遵照市场规律投资决策,才能实现相对较好收益。”“目前的要求相对较高,中小公司面临着不小的压力,这也给一些咨询公司和资产负债管理系统供应商带来了机会”,一位中小险企投资业务负责人对经济观察报记者表示,未来险企对资产负债管理服务需求很大,而目前市场一套相关软件价格在几百万元以上,且多以进口为主。

《保险资产负债管理监管规则第 3 号:人身保险公司资产负债管理能力评估规则》的“基础与环境”部分建立了一套完整的框架体系,但是各家公司在应用于自身时,面临到不同程度的困扰:

1.1“能力评估规则”要求公司在董事会下设立专业委员会,主任应当由董事长或拥有资产负债管理相关经验的董事担任。公司的董事通常不参与公司的日常管理工作,对保险公司的资产负债管理了解比较有限,尤其在审议资产负债管理,资产配置政策、业务规划、重大产品等方面专攻不同,审议决策的有效性和实质作用可能会大打折扣。保险公司在选定专业委员会的人员时,不仅仅只为满足监管要求,还应当考虑如何有助于切实落实专业委员会的职能。增加相关的培训,或者在专业委员会中考虑加入公司管理层的执行董事可以在一定程度上解决这一问题。

1.2 根据监管规定,治理架构包括董事会层面的董事会和专业委员会,公司管理层层面的执行委员会和秘书处。执行委员担任着研究提出主要资产负债管理、配置制度和评估分析资产负债管理状况等工作,并需要提交专业委员会审议以及定期向董事会和专业委员会汇报情况。日常保险公司的决策流程中,根据公司性质不同,通常会由总裁办公会/党委会等公司管理层对报董事会的议案首先进行审议。那么在监管的资产负债管理这一架构中,执行委员会的提议在提交专业委员会之前是否应当在公司管理层进行审议,怎样的运作方式可以满足监管要的要求,并且决策链不至于太长而影响效率?公司在设定执行委员会成员和资产负债管理的会议制度时考虑总裁办公会的决策人员和执行委员会人员的重叠性,将资产负债管理相关决议加入日常总裁办公会的议题可以在一定程度加快决策流程。

2、如何解决监管治理架构要求与公司组织职责冲突

现行的保险公司通常在董事会或者管理层下设有风险管理委员会,薪酬管理委员会,预算管理委员会,投资决策委员会,产品管理委员会等。这些委员会,特别是投资决策委员会和产品管理委员会可能各自执行着资产和负债两端的相关职责。公司应当如何对现有委员会职责和架构进行调整,才能有效地满足监管要求,并且让各个委员会在资产管理管理中发挥有效的作用?比如投资决策委员会和产品管理委员会是否可以成为资产负债管理委员会的两个工作小组,分别负责资产端风险和负债端风险,这一架构也是英国的英杰华保险(AVIVA)集团采用的资产负债管理委员会的架构形式。

3、什么样的产品会产生重大资产负债影响

“能力评估规则”提出了重大资产负债影响的产品这一概念,对于这类产品需要专业委员会审议,并提交董事会审批。公司首先需要对重大影响产品做出定义。除了监管明确要求的“根据保监会相关要求须由董事会审批的产品”,行业培训材料也对重大产品给予建议,包括预估新业务保费占计划保费比例超过一定比例、预估准备金占公司整体准备金比例超过一定比例的产品。除此之外,重大影响产品还应当结合公司的总体资产负债管理目标,以下因素也是可参考的标准,包括偿付能力资本占用高等等。

4.、如何建立高效的资产负债管理模型工具,及时提供决策支持

“能力评估规则”对资产负债管理模型提出了更高的要求,需要模型考虑资产负债的联动效应、产品隐含的选择权、保证利益及客户行为等。

4.1 资产负债联动效应

根据“能力评估规则”,“资产负债管理模型应当考虑不同情景对分红策略和万能结算策略的动态影响,考虑资产负债的联动效应”。以分红险为例,保险公司现在常见的处理方法一是基于负债模型和收益率假设,直接预测分红产品的未来分红支出现金流,方法二是一部分公司会在方法一的基础上,由投资部根据负债现金流基于投资模型测算未来投资收益并反馈到精算部,精算部根据投资数据对原来的分红支出现金流进行调整,方法三:一些较为成熟的大公司会借助Prophet ALS等模型工具,综合考虑资产端和负债端的交互影响,得出更为精确的预测结果。

其中方法一最为便捷,但未能考虑资产负债的联动效应,不能满足现在最新的监管要求;方法二在方法一基础上进行了改进,但对资产负债联动效应考虑不充分,且手工调整需要精算、投资等多个部门协调配合,内部流程耗时偏高,不能将公司资产负债信息及时传递给管理层;方法三最为精确,但需为Prophet ALS投入较高成本,中小公司可能难以负担,此外,Prophet ALS模型相对复杂,运行效率偏低,而且对复杂模型的校验、管理和维护也给公司带来挑战。

对于初步建立资产负债管理模型的公司,可以采用Excel为平台的模型,通过整合公司资产端和负债端的数据,可以对资产负债联动效应进行简化模拟,大大缩减了模型运行时间,提升了数据处理效率,虽然精确程度上与Prophet ALS模型相比有一定差异,但是可以为公司管理和决策提供方向性、指示性的建议。此外,Excel计算逻辑更为透明,模型结果更加容易理解。

4.2 产品隐含的选择权、保证利益及客户行为

“能力评估规则”要求“保险公司在选择资产负债管理工具时应对产品的特性,尤其是产品隐含的选择权、保证利益及客户行为等因素给予充分考虑”。

对于隐含的选择权和保证利益,通常需要采用随机模型来测算其成本,但随机模型相对复杂,计算耗时,其结果很大程度上依赖于经济情景生成器的结果。尤其在中国的资本市场相对不成熟的情况下,经济情景生成器的参数选择比较困难,往往需要加入人为判断因素,这样最后得到的结果的合理性也有待考量。

对于客户行为,公司可以采用动态退保假设等进行评估。但由于中国的寿险市场发展时间较为有限,大多数公司缺乏历史数据来支持动态退保假设的设定,且客户行为较难用公式来精确模拟,给模型预测增加了难度。因此,如何高效且保质保量地评估产品隐含的选择权、保证利益及客户行为,是保险公司亟待解决的难题之一。

5、绩效考核切实落实将会是一个漫长的过程

绩效考核是公司与员工之间的一项互动,考核结果影响员工的薪酬、福利和职位,进而激发员工的工作热情和工作能力,帮助公司实现经营目标。但一项新的绩效考核的实施并非一蹴而就,需要循序渐进。目前资产负债管理本身对于大多中小公司来说还是较新的内容,管理层,董事会对于资产负债管理的理解并不完善和深入。在这种情况下如何循序渐进地实行监管要求的绩效考核,通过考核,使得公司从工作层面到管理层都能把资产负债管理理念,真正贯穿在公司的经营管理中,是对保险公司人力资源提出的新挑战。

结语

最后,资产负债管理应该是企业经营管理实践,是协调各利益主体利益的整体管理体系,是在给定的风险承受能力和其他约束条件下,为实现企业财务目标而制定、实现、监督和修正与其资产负债有关决策的持续过程。公司解决上述困难,符合监管的评估要求,还只是一个起步,更重要的是公司需要让资产负债管理切实参与到经营管理的各个环节,在战略规划,风险预算,产品管理,投资管理,资本管理等方面发挥它的管理功能,从而助力公司经营目标和财务目标的达成,使得资产负债管理真正成为公司的核心竞争力。

(作者系普华永道中国保险业主管合伙人)

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