深陷流动性危机,中法人寿发展困局
分类:保险

导报讯增资“补血”是当前金融严监管态势下,一直困扰中小险企的难题。日前,中国保险业协会网站再次披露了中法人寿偿付能力严重不足的问题。

中法人寿日前在中国保险行业协会网站发布公告称,与股东鸿商产业控股集团有限公司签署借款协议关联交易,借款金额为680万元,以应对流动性风险。据统计,这是2018年以来中法人寿第三次向鸿商集团借款,累计金额已达3020万元。在公布的2018年一季度偿付能力报告中,中法人寿偿付能力充足率已跌至-5226.32%

时隔一月不到,中法人寿保险有限责任公司再次发布向大股东鸿商产业控股集团有限公司借款的关联交易信息。

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根据《中法人寿与鸿商产业控股集团有限公司签署借款协议关联交易信息披露公告》,鸿商产业控股集团有限公司向中法人寿提供借款810万元,主要用于应对中法人寿出现的流动性风险,用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出,满足维护日常运营的基本需要。

公告称,鉴于公司目前偿付能力严重不足,并已出现流动性风险,为履行公司作为保险企业的社会责任,维护公司存量客户的正常利益,维护公司和市场的稳定,鸿商集团向中法人寿提供借款。“此次借款资金主要用于应对中法人寿出现的流动性风险,用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出,满足维持日常运营的基本需求。”公告表示。

据了解,这是2018年以来中法人寿向大股东鸿商集团第5次借款,累计金额达到了4130万元。不仅如此,仅2017年一年,中法人寿就已经向大股东鸿商集团借款9次,借款总额达到了1.3084亿元。而这些举动的目的之一,都是为了填补公司资本金不足的问题。

在其他险企忙于增资时,中法人寿保险有限责任公司(以下简称“中法人寿”)这三年来获得资金的方式却是借款。北京商报记者获悉,中法人寿与鸿商产业控股集团有限公司(以下简称“鸿商集团”)签署借款协议,此次借款的交易金额为1000万元,2019年中法人寿共计向鸿商集团借款2次,累计金额2000万元。由此也意味着中法人寿2017年以来第20次向大股东借款,累计借款金额超2亿元。而计划用来“拯救”经营现状的增资扩股计划,截至目前,尚未得到监管批复。

公开信息显示,鸿商集团注册资本1.82亿元,经营范围包括实业投资、投资管理、投资咨询及资产管理等。其与中法人寿之间存在股权关联关系,鸿商集团持有中法人寿50%股权。

公开资料显示,2016年8月,中法人寿偿付能力充足率便骤降至-20%,远低于监管要求,而在此前公司第二季度末的偿付能力指标还为185.38%;到了2016年第三季度,公司偿付能力充足率仅为-128.35%;第四季度末进一步下降至-140.31%。2017年四个季度,中法人寿偿付能力充足率分别为-277.07%、-1843.06%、-2776.16%和-4035.94%;最新披露的2018年一季度偿付能力报告显示,中法人寿偿付能力充足率跌至-5226.32%。

而中法人寿披露的2018年第一季度偿付能力季度报告显示,公司2017年第三和第四季度风险综合评级监管分类均为D类。资本金已消耗殆尽,公司流动性不足。

三年内20次借款

值得注意的是,这已经是今年以来,中法人寿第8次向鸿商集团借款,累计金额高达1.215亿元。

“流动性不足,自2005年成立以来,资本金从未得到过补充,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出,公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。”中法人寿在一季报里表示。

两年内14次借款

中国保险行业协会官网于5月10日披露《关于中法人寿保险有限责任公司与鸿商产业控股集团有限公司签署借款协议关联交易信息披露报告》。《公告》中的交易概述指出,鉴于中法人寿目前偿付能力严重不足,并已出现流动性风险,经公司股东及公司领导决定,为履行公司作为保险企业的社会责任,维护公司存量客户的正常利益,维护公司和市场的稳定,鸿商集团向中法人寿提供借款。

据了解,2016年9月末以来,由于中法人寿偿付能力不足,暂停了新业务开展。其经营活动现金支出需求仅依靠存量投资资产的赎回变现及股东借款进行支持。

今年1月和4月,中法人寿已分别向鸿商集团借款1450万元和890万元。去年,中法人寿共计向鸿商集团借款9次,一年合计借款金额为1.31亿元,加上今年的3次,累计借款达1.61亿元。借款的原因均为:主要用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出。

2018年7月2日,中法人寿发布《关于中法人寿保险有限责任公司与鸿商产业控股集团有限公司签署借款协议关联交易信息披露公告》。公告显示,鉴于中法人寿目前偿付能力严重不足,并已出现流动性风险,为履行公司作为保险企业的社会责任,维护公司存量客户的正常利益,维护公司和市场的稳定,鸿商集团向中法人寿提供借款。

据了解,借款资金主要应用于应对中法人寿出现的流动性风险,用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出,满足维持日常运营的基本需要。此次借款日期为2019年4月26日,交易金额1000万元。

中法人寿在公告中就直言,“鉴于目前公司偿付能力严重不足,并已出现流动性风险……维护公司存量客户的正常利益,维护公司和市场的稳定,”遂向股东提出借款请求。

澳门新萄京最大平台,依照此前监管部门在行业内下发的征求意见稿,对于核心偿付能力充足率低于0或实际资本连续两个季度低于5000万元的保险公司,除责令增加资本金、限制向股东分红、停止部分或全部新业务等监管措施外,还可以采取接管、申请破产以及其认为必要的其他措施。

据了解,此次借款交易金额为540万元,借款资金主要用于应对中法人寿出现的流动性风险,用于支付存量保单到期、退保等与客户相关的利益支出,满足维持日常运营的基本需要。

经北京商报记者统计,中法人寿在2017以来已累计向鸿商集团借款达20次,累计借款金额超2亿元。

经济导报记者查阅第三季度偿付能力报告发现,中法人寿综合偿付能力充足率已由二季度末的-1843.06%继续下滑至-2776.16%。公司2017年第一和第二季度监管分类均为D类。

业内人士表示,按照目前形势发展,若中法人寿增资方案持续得不到批复,其经营现状将进一步恶化。中法人寿表示,公司将持续全力推动增资扩股工作,力求增资申请尽快得到批复,从根本上化解流动性风险。

鸿商集团于2015年4月入主中法人寿,出资额为1亿元,持股占比50%。而另两家北京人济九鼎资产管理有限公司和法国国家人寿保险公司分别出资5000万元,持股占比25%。

2019年,中法人寿向鸿商集团借款2次,累计借款金额2000万元;2017、2018年该公司分别向鸿商集团借款9次,2017年中法人寿累计借款约为1.3亿元,2018年中法人寿的9次借款金额分别为1450万元、890万元、680万元、570万元、540万元、550万元、1260万元、470万元和500万元,累计金额为6010万元。

“公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。”中法人寿在第三季度偿付能力报告中自称,公司自2005年成立以来,资金从未得到过补充,因持续亏损,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出。

事实上,从中法人寿披露的2017年关联交易来看,中法人寿共向鸿商集团借款9次,交易金额合计达到1.3084亿元。其中,4月份共借款2次,金额分别为1400万元和1964万元。5月至12月的金额分别为1900万元、1750万元、1650万元、1850万元、830万元、810万元、930万元。其中,6月份未借款。

偿付能力“亮红灯”

正因此,中法人寿资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,其经营支出导致实际资本持续下降。从而致使中法人寿总体偿付能力低于监管要求。

今年以来,中法人寿已向鸿商集团借款5次,金额分别为1450万元、890万元、680万元、570万元、540万元,累计4130万元,而此次借款距离上一次仅隔了半个月时间。

实际上,曾经背靠中国邮政集团公司与法国国家人寿,中法人寿一度辉煌。不过,由于2009年中国邮政集团公司另起炉灶,中法人寿保费收入下滑。同时,成立多年,中法人寿的注册资本金一直是2亿元,开展业务处处受掣肘。

此外,也因为偿付能力不足,中法人寿还面临经营费用管控导致人员流失,招聘困难,部分关键岗位人员配备不足的问题,无法履职风险严重。数据显示,第三季末,中法人寿保险业务收入为0,年度累计保险业务收入为18.06万元;第三季度净亏损2040.18万元,本年度累计亏损达6109.33万元。

“寿险公司在早期发展的时候需要大量的资本金投入,业务发展越快,追加资本金的要求就越大,这是寿险业的发展规律。中法人寿目前的困境正是出在资本金不能得到及时补充的问题上,而非在经营上。”美中保险促进会总裁盛宝良表示。

中法人寿在一季度偿付能力报告中表示,公司目前面临的主要风险为:一是偿付能力不足,因公司资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,公司经营费用支出导致实际资本持续下降,公司总体偿付能力低于监管要求水平。二是流动性不足,公司自2005年成立以来,资本金从未得到过补充,因持续亏损,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出,公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。三是人员不足,因目前公司偿付能力不足,经营费用管控,导致人员流失,招聘困难,存在部分关键岗位人员配备不足,无法保证履职的风险。

从其2017年度披露的年报信息显示,中法人寿保费收入仅为18万元,同比下滑99.7%。同时,亏损总额达到7400万元。

数据显示,2019年一季度中法人寿偿付能力充足率再创新低,综合及核心偿付能力充足率均为-8468.51%,较上一季度下降694.26个百分点。

《中国经营报(博客,微博)》记者从中法人寿的官网发现,其发布的热销产品“中法京鸿舞两全保险”处于已售罄的状态。除此之外,再无其他在售产品。

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记者致电中法人寿询问公司目前经营状况,该公司工作人员表示不方便回答,随即挂断电话。记者随后多次拨打相关部门电话,均无人接听。

(2019年一季度中法人寿偿付能力指标)

记者联系到一位从中法人寿离职的员工,其表示,两年前他离开时公司的经营状态就不太好,否则他也不会离开。

据了解,从2016年三季度起,中法人寿的偿付能力充足率由正数转为负数,该公司综合及核心偿付能力充足率降至-128.35%,由此该数据开始在负数级别中下滑,自2017年一季度后,综合及核心偿付能力充足率呈现断崖式下跌,从2017年二季度的-1843.06%一路跌至2018年四季度的-7738.04%,2019年一季度又跌至-8468.51%。

中法人寿披露的信息显示,公司目前面临的主要风险之一是人员不足,因目前公司偿付能力不足,经营费用管控,导致人员流失,招聘困难,存在部分关键岗位人员配备不足,无法保证履职的风险。

资本金消耗殆尽、流动性枯竭的中法人寿还面临严重的人员流失,部分关键岗位人员配备不足。据今年一季度偿付能力报告显示,目前中法人寿公司董事会包括董事长袁宏林在内仅有4位董事,其中包含2位独立董事,另外还有1位监事,同时总公司高级管理人员仅显示有两位,分别是中法人寿副总经理邢海军、袁青松。

目前,中法人寿的总经理一职仍然空缺。

增资方案待批筹

增资批复杳无音信

中法人寿成立14年未得到过增资,这在保险业也较为鲜见。据悉,中法人寿曾先后向监管部门提交过3次增资方案,但至今未有获批。该公司最近一次提交的增资方案是在2017年8月。根据方案,增资扩股后,中法人寿新增注册资本约13亿元,同时拟新增两家新股东,即广西长久汽车投资有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司。

根据中法人寿2018年第一季度偿付能力报告显示,公司目前的核心偿付能力充足率为-5226.32%,核心偿付能力溢额约为-1.22亿元。2017年第四季度可比数显示,核心偿付能力充足率为-4035.94%,核心偿付能力溢额约为-1.01亿元。本季度保费收入113008.49元,净利润-22486983.7元。

对此,有保险业内专家表示,中法人寿的根本“症结”在于该公司股东问题一直没有理顺,导致其没有得到及时增资,由此造成偿付能力一直非常低,之后的新业务也无法开展。

根据监管规定,偿付能力达标需同时满足三项:核心偿付能力充足率不低于50%;综合偿付能力充足率不低于100%;风险综合评级不低于B级。

“从理论上讲,按照保险法规定,寿险公司是不允许直接破产了事的,但可以被其他公司整合或接管。另外,中法人寿也不一定就破产,待其股东理顺,有资本补充进来,偿付能力也会随之恢复,其新业务也就能慢慢展开。”上述专家指出。

而前不久银保监会召开的偿付能力监管委员会第42次工作会议审议得出,120家保险公司在风险综合评级中被评为A类公司,48家被评为B类公司,2家被评为C类公司,2家被评为D类公司。其中,中法人寿三项指标均未达标,被评为D类。

同时,中法人寿的例子也给行业敲响警钟。该专家继续表示,在接下来的市场当中,如何建立和健全市场化的退出机制就显得比较重要。这样也有助于防范风险、保护消费者的利益以及通过市场竞争让资源优化整合配置的作用更好发挥。

中法人寿的偿付能力于2016年开始急转直下。2016年9月5日,中法人寿发布临时信息披露公告,公告显示,截至2016年8月末,公司综合偿付能力充足率为-20%,低于100%的偿付能力监管要求。

北京商报记者就借款问题咨询中法人寿,但截至发稿并未收到回复。不过,在今年一季度偿付能力报告中,中法人寿表示,公司将持续全力推动增资扩股工作,力求增资申请尽快得到批复,从根本上化解流动性风险。

据统计,中法人寿2016年各季度的核心偿付能力充足率分别为578.23%、185.38%、-128.35%、-140.31%。2017年分别为-277.07%、-1843.06%、-2776.16%、-4035.94%。

保险秘闻

中法人寿在2018年一季度偿付能力报告中表示,因公司资本金长期未得到补充,在以风险为导向的偿付能力评估体系下,公司经营费用支出导致实际资本持续下降,公司总体偿付能力低于监管要求水平。且公司流动性不足,公司自 2005 年成立以来,资本金从未得到过补充,资本金已消耗殆尽,现金流持续净流出,公司自2017年4月即出现流动性枯竭情形。

依照此前监管部门在行业内下发的征求意见稿,对于核心偿付能力充足率低于0或实际资本连续两个季度低于5000万元的保险公司,除责令增加资本金、限制向股东分红、停止部分或全部新业务等监管措施外,还可以采取接管、申请破产以及其认为必要的其他措施。

据了解,2016年11月起,中法人寿先后向监管部门多次提交增资方案。但截至目前,增资方案仍未通过审核,增资工作停滞。

当年11月14日,中法人寿曾发布有关增资扩股的决议,拟新增注册资本13亿元,原有股东鸿商集团、北京人济资产将参与此次增资,法国国家人寿不参与增资,拟引入吉林省长久实业集团有限公司、安徽国盛投资有限公司参与本次定向认购。其中,新增股东吉林长久实业和安徽国盛投资拟增资金额均为1.625亿元,增资后股权比例均为10.833%。

2017年4月,中法人寿发布变更注册资本的方案,增资后公司注册资本将由2亿元增加至15.0005亿元。鸿商集团出资3.995亿元计入新增注册资本;北京人济资产出资1.75亿元计入新增注册资本;拟引入新股东广西长久汽车投资有限公司出资2.985亿元计入新增注册资本;宁德时代新能源科技股份有限公司出资2.985亿元计入新增注册资本;西藏先仁投资有限公司出资1.2855亿元计入新增注册资本。

同年8月15日,中法人寿再次发布变更注册资本方案,值得注意的是,之前拟新增的三家股东已经变成两家,原民营投资者西藏先仁退出。若此次增资方案获批,鸿商集团股权占比将由原先的50%稀释至33.3%,北京人济资产将由原先的25%稀释至14.9%,而新增股东广西长久投资股权比例为28.57%,宁德时代科技股权比例为19.9%。

“中法人寿现有股东显然至今没有在增资问题上达成一致,从而造成现在的窘境。解决该问题的办法要么是现有股东尽快同意按各自持股比例增资,要么就出局。”盛宝良表示。

在两次增资方案中,法国国家人寿的表现也备受关注,对于增资事项,法国国家人寿始终保持不参与的态度。如果引入新股东增资批准生效后,法国国家人寿的持股比例将从25%降至3.33%,这也意味着中法人寿的合资企业性质将不复存在。

“引入新股东,将中外合资企业改变成中资企业的问题,可能要看监管部门的态度。个人认为,外资企业在中国的前景广阔,尤其是在新一轮金融服务业对外开放的政策红利下。就中外合资企业在中国的发展而言,双方彼此信任可能要比股权比例和话语权多寡更加重要。”盛宝良表示,“双方一定都要有长期经营市场的观念和耐心,这样双方就不太会被眼前的各种问题所困扰,即使在不盈利的情况下该追加资本金就毫不犹豫地去追加。”

而有业内专家表示:“中法人寿作为一家外资公司性质比较特殊,我了解到的情况是法方那边不愿意继续增资,但中法人寿的偿付能力严重不足需要增资。所以如果中方股东增资,法方股东没有同比例增加的话,最后将改变这家公司的性质。中法人寿可能由一家外资公司变成一家内资公司。而这在监管部门,特别是原来的保监会国际部那里,对这样的事情有自己的考虑。”

在风险管理改进措施及实施进展情况方面,中法人寿公开表示,公司基于偿付能力充足率的结果,已启动业务管控、费用管控、投资管控等偿付能力管理的相关措施,将进一步严控投入规模,限制资本性投入和非必要费用支出。

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