保险姓保,个别银行分行保费同比狂泻近8成
分类:保险

今年以来,保监会持续强化保险产品设计需“保险姓保”的理念,尤其“134号文”正式实施后,市场对相关产品监管格外敏感。11月20日,保监会针对人身保险行业产品问题向三家险企下发监管函,引起行业关注。

前两月银保“挤水分”:个别银行分行保费同比狂泻近八成

2018年保险“开门红”已拉开序幕。与往年热火朝天的销售浪潮相比,今年的市场气氛似乎颇显理性。分析人士认为,监管层出台的一系列规范措施,将有效打击“开门红”期间的市场乱象,虽然从短期看,今年“开门红”业绩或逊以往,但从长期看,有利行业健康发展。

年金产品受罚

保险“开门红”已过两月,《证券日报》记者获得的数据显示,前2月银保普遍遭遇了开门“不红”。本报记者独家获得的一份某银行前2个月保险代理数据显示,该行前2个月代销保险同比增速为-12%,其中有6家分行同比负增长超过五成,其西藏分行同比负增长近八成。

1“强监管”剑指“开门红”乱象

据保监会透露,在对产品备案材料事后抽查审核中,发现农银人寿、交银康联人寿和长城人寿等三家公司存在现金价值计算不合理、现金价值曲线不平滑、不符合一般精算原理、变相突破监管规定等问题。保监会认为,三家公司产品管理的主体责任缺失,产品开发设计的合规意识淡薄,总精算师履职尽责明显不到位,问题严重,性质恶劣。为此,保监会要求三家公司不得销售不符合监管要求的产品,违规产品退出市场,并对公司申报新产品采取禁止性措施。据悉,被点名的都是年金保险产品,如农银人寿“农银金太阳年金保险(C款)”等产品;交银康联人寿“交银康联交银优福添禧年金保险(B)”等产品;长城人寿“长城鑫城3号年金保险”等产品。

对于今年银保普遍负增长的原因,一家银行分行保险代理相关负责人对《证券日报》记者表示,一方面受134号文等监管文件的影响,此前热销的短期理财型保险减少,保险产品更趋向保障型;另一方面,受高收益银行理财产品的影响,保险产品失去竞争力。

去年12月29日,保监会发布《关于组织开展人身保险治理销售乱象打击非法经营专项行动的通知》(以下简称《通知》)。

分析人士表示,被叫停的都不是新近申报,而是去年就上市的产品。此3款均为10年期产品,只不过按其现金价值第5年最高,也就是所谓实际存续期5年,符合监管严控中短存续期产品的规定。不过,此次保监会强调,三家险企违背了“一般精算原理”。

据《证券日报》记者梳理,从2016年以来,保监会前后下发了8份文件直接或间接对2018年的开门红形成影响。包括《关于规范中短存续期人身险保险产品有关事项的通知》、《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》等对行业有重大影响的文件。

上海对外经贸大学保险系主任郭振华表示,“此前,针对人身险市场乱象的许多环节都有相关监管措施,但是分开操作的,本次《通知》将很多内容整合,更强化制度落实。总的来说,监管层此举主要出于两方面担忧,一是担心险企"长险短做",既增大保险投资压力,又造成大量产品集中兑付,加大流动性风险;二是担心销售中的不合规操作,带来种种隐患,可能造成大量退保。”

对此,市场猜测,近年有部分险企为提升产品现金价值收益率,提升在银保渠道的竞争力,往往强行改变某些参数,或直接调整现金价值收益率,或许正是这点让监管层觉得不妥。上述人士表示,为应对2018年“开门红”,可能有不少公司都报备了类似产品。而保监会明确严格限制此类产品发展,或将对中小型险企银保渠道产生重大影响。

快返年金“折戟”

“目前来看,专项行动可能直接影响保险"开门红"销售模式。”郭振华表示,以前险企多在“开门红”期间采用“产品说明会”、“客户答谢会”等方式,往往将产品描述得有些过火。《通知》出台后,今年保险销售话术应会有所收敛。

上海对外经贸大学保险系主任郭振华表示,“十一”之后“134号文”正式实施,从目前的情况来看,大型保险公司的产品基本上都能符合监管层要求,比如年金保险从快速返还变成了5年后开始返还,万能险从附加险变成了主险。但是小公司转型比较吃力,所以可能有些在产品设计上还存在一些问题。“以前,很多小公司由于没有代理人队伍或代理人队伍不强大,过于依赖银保渠道。现在为应对一系列中短存续期产品新政,这些公司开始对产品进行调整,不过,由于调整后产品的吸引力降低,再加上他们不擅于长期产品的营销,所以转型还是比较吃力的。”

由于往年开门红期间热销的快速返还型年金保险被监管限制销售,主流险企通过分红型年金叠加万能险的“双主险”模式辅以终身寿险、重疾保险等产品同时销售成为今年开门红主流产品。

东北证券(000686,股吧)非银行业研究员葛玉翔表示,“此次整治重点落实在销售乱象、渠道乱象、产品乱象和非法经营,并强调银邮代理渠道应"特别关注"。由此,部分中小激进险企造成银保渠道恶性竞争的乱象,有望成为历史,将有利行业长期健康发展。”

开门红产品影响可控

事实上,在保监会《关于规范中短存续期人身险保险产品有关事项的通知》、134号文、保监会“1 4”系列文件的影响下,2018年开门红期间保险产品有多项变化。

2大型险企或抢占先机

事实上,“134号文”实施后,目前市场上大型险企已逐步适应,并开始发挥自身优势。

具体来看,一是生存金的给付均在5年后,且明确表明给付比例不超过所交保费的20%;二是万能险由附加险形式变为主险形式,且初始费用和退保条件更为苛刻、最低保证利率严格低于3%;三是缴费期间多以3年、5年、10年为主,仅小部分产品有趸交选项;四是保险金给付一般都有4种及以上给付方式,通常可包括特别生存金、生存金、养老金等;五是为了鼓励投保人选择长期期交,大部分公司都设置了保单持续奖励,以期实现续期拉动总保费增长;六是2018年的开门红产品在提供给投保人储蓄功能的同时,还附加了具有保障功能的产品组合作为选项,兼具保障和理财功能。

以往,险企每年一季度销售“开门红”期间的保费收入,几乎占全年收入的三分之一,但“强监管”下,整个行业对于2018年“开门红”不怎么乐观。

近期,上市险企披露10月保费收入数据,国寿、平安、太保和新华保险,从年初至10月末累计寿险业务保费收入1.07亿元,同比增幅22.3%。

从多项监管政策对2018年开门红的实际影响来看,东北证券研报表示,134号文下2018年寿险行业开门红挤掉了水分。同时,银保和个险渠道差异化显现,“1月份银保渠道新单规模保费几近腰斩,期交保费也是负增长,高度依赖银保渠道的中小公司现金流严重承压,在行业面临挑战时,拥有高人均产能的寿险公司有望独善其身。”

葛玉翔表示,以前年金产品附加万能账户是寿险市场主流产品之一,其卖点在于“快速高额返还+复利型二次成长”。每年“开门红”给险企带来大量现金流。不过,“2018年适逢134号文下发后首个寿险行业"开门红",由于前5年不得有现金流返还,虽然"双主险"主流产品形态下,对理财属性的收益性整体影响可控,但考虑到对投保人流动性的影响,加上随着长短端利率整体上行,理财产品收益率整体抬升,均对2018年"开门红"构成一定影响。”葛玉翔认为,随着产品销售难度上升,可以预见,监管套利、销售误导和产品纠纷会比以往年度增多。保监会此番打击销售乱象,规范市场秩序,保护消费者合法权益,应在行业预期之内。

东北证券(000686,股吧)分析师葛玉翔表示,从10月情况来看,目前开门红产品逐步落地,影响基本可控。其中,平安人寿受益于新产品衔接速度最快,10月1日以来合计有25款符合新规的年金、两全产品和升级保障的终身寿险、重疾产品上架,成功把握先发优势。国寿2018年开门红产品较同业更复杂,“三享三鑫”系列叠加两款万能险主险(终身寿险、终身年金),通过双账户方式在规避监管的同时提供保障+理财功能。新华个险渠道主打福享金生A款(分红型)于11月15日上市,并通过“年金+健康险”的双轮驱动方式迎接开门红,银保渠道惠添利年金和华实一生拉长期限,边际改善明显。

本报记者获得数据也显示,今年前2月份,上述银行银保代销整体同比增速为-12%,其全国32家分公司中,只有6家为正增长,分别为重庆、四川、云南、天津、江苏、湖北等地分公司,其余26家分公司均为负增长,负增长超过40%的分公司达10家,负增长超过50%的分公司达6家,有2家负增长超过70%,1家负增长接近80%。

郭振华表示,此次监管政策对大中小险企都有影响,因为其销售行为都有需要规范的地方。但相比之下,小公司受冲击更大。“很多小公司之前一直靠在银保渠道做短期产品,积累大量保费。现在监管措施越来越严,小公司一时半会转不过来。如果银保渠道受限,势必要依靠代理人销售模式,而很多新型公司此前并无自己的销售队伍。要在短时间内建立代理人队伍,一方面缺乏品牌优势,招人困难。另一方面只能靠"砸"钱,这样一来,经营成本又会大幅增加。”

“开门红的新单增速预期和实际表现,决定今后一段时间保险板块的投资节奏。从目前来看,年金产品的贡献有限,新落地产品"换汤不换药"预计会部分增加销售难度,但影响可控。”葛玉翔指出。

值得注意的是,就在大部分险企银保新单规模保费大幅下降之时,也有险企仍出现快速增长。业内人士表示,监管收紧中短存续期产品,但并非杜绝销售,每个公司都会保留一定额度,只是不同险企策略有所不同。1月份银保新单规模保费增速高的险企基本仍然是以中短存续期产品为主;出现负增长的险企,尤其是负增长严重的险企,基本全面转型期交。

葛玉翔认为,严监管下,经营规范的大型险企有望获得竞争优势。“去年11月20日,保监会对长城人寿、交银康联和农银人寿连发三道监管函,明确指出三者变相突破精算假设,禁止6个月内新产品申报。同时,相比上市险企10-11月即拉开"开门红"宣传销售的序幕,部分中小险企9月底才向监管层送报符合新规产品材料,11月末甚至12月上旬才获批文。产品率先落地为上市险企在产品培训、市场推广上争取更多时间,有望抢占先机。2018年"开门红",龙头企业市场占有率或将进一步提升。”

郭振华表示,未来在市场份额的竞争上,大型险企会“强者愈强”,而小公司的竞争压力会越来越大。

得个险者得全局

3年金保险产品成主打

保监会表示,下一步将全面强化保险公司产品管理的主体责任,从严监管,要求保险公司对存量产品进行全面清查,对不符合法律规章制度和监管要求的产品,坚决予以退出,并坚持按违规问题“双罚”原则,对公司和有关责任人从严从重进行监管问责。这也意味着监管层对保险产品“保险姓保”的监管将持续加强。

引人注意的是,在行业银保出现普遍负增长得同时,几家以个险渠道为主的大型险企保费却出现同比正增长。例如,平安人寿、太平洋人寿、新华人寿1月份原保费同比分别增长21.47%、24.44%、9.95%。

据了解,目前市场上的“开门红”产品,基本都已根据134号文进行调整或设计,且各险企的主打产品多为年金保险。

具体看,新华保险此前主动进行保费结构转型,2017年放弃了银保趸交部分,并加大个险渠道建设及期交业务,今年为新华保险转型收获期。太平洋人寿1月份实现保费502亿元,同比增24.44%,超出市场预期。

平安人寿相关人士表示,今年“开门红”主打“玺越人生保险产品计划”,该款年金保险(分红型)分为少儿版与成人版,均按134号文进行设计——首次生存保险金给付在保单生效满5年之后,每年给付比例未超过已交保险费的20%,且没有以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品,完全符合规定。

事实上,从寿险公司的保费构成来看,原保费=新单保费 续期保费,而新单保费=趸交保费 期交保费,也就是说,新单期交保费会成为来年续期业务的源泉,而续期保费则是衡量险企持续发展能力的重要指标。

中国人寿上海分公司相关人士表示,今年“开门红”主打“盛世御享”保险产品组合,由国寿盛世御享年金保险、国寿鑫尊宝终身寿险(万能型)(A款)、国寿鑫尊宝年金保险(万能型)(B款)组合而成。

但由于期交保费较难在银保渠道销售,往往依赖于个险渠道。而银保渠道往往较为容易销售趸交产品,趸交产品适用于高风险的理财型保险或短期保险产品,而期交则更适合低风险的传统寿险产品。

同时,今年“开门红”也有不少保险公司主推保障型产品。譬如,陆家嘴(600663,股吧)国泰人寿主打旗下“添喜一生终身寿险”和“美满人生重大疾病保险”。前者是一款增额终身寿险,后者则在一般重疾险保障范围上持续升级,针对长期看护状态,以及少儿特定重疾和轻症均提供保障。又如,同方全球人寿推出“升级版”的“康爱一生”(多倍保)恶性肿瘤疾病保险,该产品实现了癌症多倍赔付的创新,不论持续、新发还是复发及转移,可提供最多三次恶性肿瘤赔付。葛玉翔表示,“从实务来看,"开门红"将维持至2018年一季度末,各家险企会根据市场反馈,适时调整产品和策略。”

虽然适合在银保渠道销售的趸交产品能给保险公司带来短期高额利润,“然而银保渠道主销的趸交业务占比过大会积聚给付风险,由于缺乏持续的现金流入,导致内含价值偏低,业务结构失衡。加之理财型业务更为激进,手续费高企,对公司业务几乎没有贡献。”东北证券研报认为,得个险者得全局。记者 苏向杲

郭振华认为,此次保监会针对人身险市场的专项整治恰逢“开门红”期间,会对保险公司的保费增速产生影响,但就全年保费规模而言,不大会出现负增长,只是增速会慢一些。“目前来看,整个行业的风控态势不减,未来保险业发展或更讲究"质量"。对消费者来说,也将面对更多保障性产品。而保险产品的丰富,一定与市场需求相关,供给和需求相匹配,未来国内消费升级必然带动整个保险行业产品和服务升级。”

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保监会:买“开门红”产品谨防被忽悠

据新华社讯 每逢岁末年初,保险公司都会开展“开门红”销售活动。保监会保险消费者权益保护局1月3日发布提醒称,消费者在购买“开门红”保险产品时要擦亮眼睛,谨防“炒停”营销、夸大宣传等陷阱。

据介绍,有的保险销售人员为冲业绩,利用活动炒作概念,以“即将停售”“限时限量”“产品打折”等概念向消费者推销产品,利用消费者在信息不对称、不透明情况下的盲从心理,诱导其购买“开门红”产品。还有的销售人员夸大宣传,违背保险最大诚信原则。比如,在介绍分红型、投资连结型、万能型等人身保险新型产品时,存在以历史较高收益率进行披露、承诺保证收益等夸大宣传或不实宣传的行为,进而误导消费者投保。

保监会保险消费者权益保护局有关负责人表示,分红保险未来红利分配水平是不确定的;投资连结保险未来投资回报具有不确定性,甚至可能亏损;万能保险最低保证利率之上的投资收益不确定;投资连结保险和万能保险可能要收取初始费用、死亡风险保险费、保单管理费、手续费、退保费等费用。

上述负责人提醒,消费者购买保险时一定要仔细阅读保险条款,不盲目跟风冲动消费,根据自身实际需求合理安排保险保障。

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