高收益产品多为非结构性,年中考核大限将至
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银行柜台之理财产品

澳门新萄京最大平台 ,银行理财产品也会“三高”。据普益财富对今年前5个月到期理财产品统计,除结构性产品外,收益率较高的产品呈现出“三高一低”的特征,即高收益同时伴随高风险、高投资起点及低流动性。分析人士认为,这符合一般的投资规律,但高风险、高投资起点和低流动性并不能保证实现高收益率,投资者在选择产品时需要仔细斟酌,仔细阅读产品说明书,不可轻易迷信高收益。

根据普益财富统计,截至2013年6月3日,今年共有16509款银行理财产品到期。除私人银行产品外,在10468款公布了到期收益率的产品中,有240款产品的到期收益率超过6.00%。其中,结构性产品有36款,并非高收益产品的主力军。因此,大多数高收益产品仍为非结构性产品。

周重耳

前5月到期理财产品收益超6%的仅2.3%

结构性产品占比不高

投资资产风险高在204款高收益的非结构性产品中,有102款产品资金投向包含股票或基金;74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券;单一投向债券和货币市场工具或以债券和货币市场工具为主要投资对象的产品仅有23款。可见,高收益产品往往伴随着较高的投资风险,除投向股票和基金外,有超过1/3的产品资金投向了非标准化债券产品。普益财富研究员吴泞江认为,随着“8号文”对此类产品的规范及规模限制,未来市场上此类高收益产品可能将会减少。

在今年前五个月到期的银行理财产品中,共有逾万款产品披露了到期收益率。普益财富研究员吴泞江在对240款产品收益率超过6%的理财产品进行分析后发现,除结构性产品外,收益率较高的产品呈现出“三高一低”的特征,即高收益同时伴随高风险、高投资门槛及低流动性。

本报讯 尽管今年前5个月到期已经公布收益的银行理财产品中,仍有200多款产品的到期收益率超过6%,但占比仅为2.3%。

据普益财富统计,截至2013年6月3日,2013年1-5月共有16509款银行理财产品到期,除私人银行产品外,在10468款公布了到期收益率的产品中,有240款产品的到期收益率超过6.00%,其中34款产品到期收益率达到8.00%及以上,206款产品的到期收益率在6.00%-8.00%之间。

投资期限长6个月以下是银行理财产品的主流投资期限,但在204款高收益的非结构性产品中,仅有3款产品的投资期限在180天以下;156款产品的投资期限在180—365天;45款产品的投资期限超过360天。可见,高收益产品以中长期产品为主。其中,建设银行(601939,股吧)发行的“"建行财富三号"三期股权投资类人民币信托理财产品”为到期收益率最高的非结构性产品,到期收益率为19.89%,投资期限达到5年。因而,为获得高收益率,投资者往往需要牺牲掉一定的流动性。

据普益财富统计,2013年1月-5月,共有16509款银行理财产品到期,除私人银行产品外,在10468款公布了到期收益率的产品中,有240款产品的到期收益率超过6%,其中34款产品到期收益率达到8.00%及以上,206款产品的到期收益率在6%(不含)—8%(不含)之间。

分析认为,除结构性产品外,收益率较高的产品呈现出“三高一低”的特征,即高收益同时伴随高风险、高投资门槛及低流动性,符合一般的投资规律。预计随着本月份银行年中考核大限的来临,理财产品整体收益将出现一个小幅的上涨,市民可把握机会做好配置。

在240款产品中,有36款产品为结构性产品,如星展银行发行的“股得利系列1211期12个月人民币结构性投资产品”,产品收益与SPDR 黄金基金挂钩,到期实现了22.00%的高收益率。普益财富研究员吴泞江表示,结构性产品因其嵌入了衍生金融工具,而具有获得潜在高投资回报的可能,同时也伴随着较高的投资风险。但通过产品数量可以看出,结构性产品并不是高收益产品的主力军,大多数高收益产品仍为非结构性产品,并且呈现出一定的共性。

投资门槛高在204款高收益的非结构性产品中,有198款人民币产品,其中,只有38款产品的投资起点为5万元人民币或10万元人民币;52款产品的投资起点在20万元至100万元间;投资起点超过100万元的产品有70款,占比最大;另有38款产品投资起点不详。可见,高收益产品大多具有较高的投资起点。在今年前5个月到期的高收益非结构性产品中,仅有不到20%的产品面向普通投资者。

在收益率超过6%的240款产品中,有36款产品为结构性产品,如星展银行发行的“股得利系列1211期—12个月人民币结构性投资产品(EZGF)”,产品收益与SPDR黄金基金挂钩,到期实现了22.00%的高收益。结构性产品因其嵌入了衍生金融工具,而具有获得潜在高投资回报的可能。

1~5月

收益、风险、门槛三高并存

综上,除结构性产品外,收益率较高的银行理财产品呈现出“三高一低”的特征,即高收益同时伴随高风险、高投资起点及低流动性,符合一般的投资规律。但吴泞江也指出,高风险、高投资起点和低流动性并不能保证实现高收益率,投资者在选择产品时需要仔细斟酌、仔细阅读产品说明书,不可轻易迷信“高收益”。

不过,结构性产品并不是高收益产品的主力军。数据显示,在204款高收益的非结构性产品中,有102款产品资金投向包含股票或基金;74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券;单一投向债券和货币市场工具或以债券和货币市场工具为主要投资对象的产品仅有23款。从以上产品的投向可以看出,高收益产品往往伴随着较高的投资风险。

240款产品实现高收益

统计显示,高收益理财产品往往是“三高”并存,除了收益高,风险与门槛也都比较高。如在204款高收益的非结构性产品中,有102款产品资金投向包含股票或基金;74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券;单一投向债券和货币市场工具或以债券和货币市场工具为主要投资对象的产品仅有23款。可见,高收益产品往往伴随着较高的投资风险。

这204款高收益产品中,52款产品的投资起点在20万—100万元;投资起点100万元以上的产品为70款,产品占比最大;仅有不到20%的产品面向普通投资者发售。可见,高收益产品大多具有较高的投资起点。

据普益财富统计数据,2013年1~5月共有16509款银行理财产品到期,除私人银行产品外,已经公布到期收益率的产品中,有200多款产品的到期收益率超过6.00%的高收益,占比约2.3%。其中,到期收益率达到8.00%及以上的有30多款。

此外,在204款高收益的非结构性产品中,52款产品的投资起点在20万-100万元;投资起点100万元以上的产品为70款,产品占比最大。在1-5月到期的高收益非结构性产品中仅有不到20%的产品面向普通投资者。

与高收益、高风险和高投资门槛相对应的是低流动性。在204款高收益的产品中,仅有3款产品的投资期限在180天以下;156款产品的投资期限在180—365天;45款产品的投资期限超过360天。可见,高收益产品以中长期产品为主。为获得高收益率,投资者往往需要牺牲一定的流动性。

值得注意的是,结构性产品并不是高收益产品的主力军,大多数高收益产品仍为非结构性产品,并且呈现出一定的共性。数据显示,在200多款到期高收益产品中,只有36款产品为结构性产品,占比仅为15%。

高收益产品缺乏流动性

普益财富研究员吴泞江指出,综合来看,除结构性产品外,收益率较高的产品呈现出“三高一低”的特征,即高收益同时伴随高风险、高投资起点及低流动性,符合一般的投资规律。

除了“三高”,流动性低也是高收益理财产品的特征之一。 6个月以下本是银行理财产品的主流投资期限,但在204款高收益的非结构性产品中,仅有3款产品的投资期限在180天以下;156款产品的投资期限在180-365天;45款产品的投资期限超过360天。可见,高收益产品以中长期产品为主,其中建设银行发行的“‘建行财富三号’三期股权投资类人民币信托理财产品”,投资期限达到了5年,到期收益率为19.89%,为到期收益率最高的非结构性产品。因而,为获得高收益率,投资者往往需要牺牲掉一定的流动性。

比如,高收益产品往往伴随着较高的投资风险。在204款高收益的非结构性产品中,有102款产品资金投向包含股票或基金;74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券。此外有超过1/3的产品资金投向了非标准化债券产品。

吴泞江表示,收益率较高的产品呈现出“三高一低”的特征符合一般的投资规律。值得注意的是,高收益产品大多具有“三高一低”的特征,但高风险、高投资起点和低流动性并不能保证实现高收益率,投资者在选择产品时需要仔细斟酌,仔细阅读产品说明书,不可轻易迷信高收益率。

同时,高收益产品以中长期产品为主。在204款高收益的非结构性产品中,仅有3款产品的投资期限在180天以下;156款产品的投资期限在180~365天;其余产品的投资期限超过360天。

此外,高收益产品投资门槛高。在204款高收益的非结构性产品中,投资起点100万元以上的产品为70款,产品占比最大,52款产品的投资起点在20万元~100万元,而只有38款产品的投资起点为5万元和10万元。

吴泞江表示,高收益产品的高风险、高投资起点和低流动性并不能保证实现高收益率,投资者在选择产品时需要仔细斟酌,仔细阅读产品说明书,不可轻易迷信高收益。

分析

中下旬或量价齐升

上周,银行发行的人民币理财产品平均预期收益已经略为反弹。数据显示,5月25日~5月31日一周,50家银行共发行了431款理财产品,其中3个月至6个月、6个月至1年期理财产品平均预期收益率分别较上上周上涨了6.5%和6.7%。

分析认为,上周理财产品预期收益提高和资金面紧张不无关系。上周五,上海银行间同业拆借市场各期限的资金利率全线暴涨,其中,隔夜利率行至4.5%,为今年以来的最高值;7天利率则行至4.78%,为今年以来的第二高。

在资金面紧张的情况下,上周央行依然通过发行央票和正回购操作小规模回收流动性,公开市场共实现净回笼资金170亿元。紧张的资金面和5月末银行揽储压力直接导致银行理财市场量价齐升。

建议

合理配置正当时

对于本月的投资建议,有理财师指出,尽管当前银行理财市场整体收益率依旧处于下行通道,但根据以往经验,随着银行季末和年中存贷比考核关键时点来临,加之短期小长假的临近,本月中下旬资金面或再度偏紧,届时银行理财产品市场有望水涨船高,不失为一个配置不同期限产品的好时机。

银率网分析师建议,投资者可关注近期发行的短期高收益理财产品。如果需要配置期限较长的理财产品,可关注大中型城商行发行的产品,一般预期收益率相对较高。

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