中国华融刮骨疗毒建设【澳门新萄京最大平台】
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摘要:[摘要] 有媒体称,中国华融将实行全员降薪,降幅为18%。时代周报记者采访中国华融多位基层员工确认,降薪的消息属实。 7月20日,港股上市公司中国华融(2799.HK)股价再创新低。自今年4月中国华融原党委书记、董事长赖小民被查后,中国华融的股价不断创下上...

摘要:[摘要] 根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。 近日,中国华融向旗下的华融证券、华融信托先后下发了函件,建议免去祝献忠华融证券董事长、董事、法定代表人职务,改...

财新到底报道了什么----中国华融思考之二来自云蒙的原创专栏

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  [摘要] 有媒体称,中国华融将实行全员降薪,降幅为18%。时代周报记者采访中国华融多位基层员工确认,降薪的消息属实。

  [摘要] 根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。

今年以来,中国华融这家金融控股集团遭遇管理层更换和金融监管等寒流,媒体、市场和投资者对其充斥激进、窟窿、倒闭等质疑和唾弃之声,股价也在不到半年的时间跌去了50%多,估值低于3PE和0.5PB,股息率超过10%等。针对市场上的一些看法,我们想从一些角度来思考华融这家大型金融控股集团,期待从团团迷雾中拨开一线光芒,供朋友们参考,热烈欢迎朋友们一起探讨。

澳门新萄京最大平台 ,赖小民落马142天华融“转舵回归”

  7月20日,港股上市公司中国华融(2799.HK)股价再创新低。自今年4月中国华融原党委书记、董事长赖小民被查后,中国华融的股价不断创下上市以来的新低,7月23日的收盘价与今年年初的最高价相比已经腰斩。

  近日,中国华融向旗下的华融证券、华融信托先后下发了函件,建议免去祝献忠华融证券董事长、董事、法定代表人职务,改任总经理级干部,专门负责业务风险化解和处置;建议免去沈易明华融信托董事长、董事、法定代表人的职务,改任总经理级干部,专门负责公司风险化解和处置相关工作。

财新针对华融赖小民案报道了六篇文章,每一篇都用词严重,深深刺激投资者的神经,很多论断在互联网反复传播,但华融集团从不回应,任由这些事件发酵。这些文章是需要付费阅读,文章太长也无法拷贝,下面我就文章的主要内容进行描述和分析,欢迎大家一起探讨。

华融成立资产保全部全面排查风险;有员工反思称,原来高度依赖负债驱动模式扩张规模,重投放轻风险

  有媒体称,中国华融将实行全员降薪,降幅为18%。时代周报记者采访中国华融多位基层员工确认,降薪的消息属实。

  时代周报记者致电华融信托,相关信息披露人确认,收到集团公司下发的函件,但是无权接受采访,对外宣传口径需要集团统一安排作出回应。

文章一:华融赖小民终被查事出何因?

总资产从2009年的459亿元增长到2017年的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元,不过上半年,华融这个一路狂奔的巨人遭遇了两大巨变:宏观环境去杠杆以及赖小民落马的巨震。从4月17日至今,赖小民已落马142天。其落马带来的余震仍在持续。

  刹车

  此前,中国华融旗下的华融置业也出现了高管变动,原华融置业董事长汪平华被免职。目前,在华融置业的网站上,党委书记、董事长为高敢。

文章互联网链接:

“今年上半年公司业绩和去年同期相比有较大下降,主要是在当前去杠杆的宏观大背景下,突发事件及市场因素同频共振的结果。综合各方面的情况来看,上半年,尽管业绩下滑,公司经营的基本面并没有发生本质变化。”——9月4日晚间,中国华融资产管理股份有限公司对外回应上半年净利润骤跌。

  “打算跳槽了。”中国华融某北京子公司基层员工刘强(化名)对时代周报记者透露。

  经时代周报记者多方确认, 8月3–4日,中国华融召开了2018年半年工作会议,这是以王占峰为首的新领导班子到任以来,首次召开的全员大会,中国华融各部门、分公司、子公司通过现场或者视频会议的形式,参加会议。

主要内容1:2017年下半年华融信托董事长周道许向国家领导人长信告状说赖小民太多资产投向房地产,郭树清严肃找赖小民谈话,赖小民随后免去周道许职务。

不过不容否认的是,赖小民主政时期遗留的风险正在暴露。近期,华融投资的多家公司风险暴露,中国华融经营层负责人透露,已成立集团资产保全部,督促各经营单元抓住有利时机化解风险、盘活资产。

  刘强介绍,中国华融有许多子公司,每个公司情况不同,虽然听到了相关消息,但目前他所在的公司,具体的降薪政策还没有正式公布,估计基础的工资会略微有调整,但影响不大,影响大的是绩效工资,而这一点很确定,今年肯定是没有了。

  中国华融党委书记王占峰作了题为《统一思想 正风肃纪 稳中求进 努力建设高质量发展的“新华融”》的重要讲话,并作会议总结。

(个人看法:网上我查了一些资料,目前周道许还是信托董事长,并没有财新描述的被赖小民免职,当然也有可能免职被撤掉了。财新披露周道许是为了个人前途写的长信,也披露了赖小民在香港另有家室的私生活等各种个人隐私,这些东西在没有中纪委调查之前就暴露出来,说明确实是有内部人举报了赖小民。)

同时,从华融发布的中报以及华融新掌舵人的表态看,华融正在转舵。中报显示,今年上半年,华融不良资产经营收入、利润占比有所提升,资产管理和投资业务收入和利润占比大幅下降。这与“赖小民时代”,华融激进的风格形成鲜明对照。在“赖小民时代”,华融金控布局迅猛扩张,不良资产经营主业营收占比曾逐年下降,资产管理和投资业务占比上升。

  刘强手头所有的业务都停滞下来。此前,赖小民率领下的中国华融激进扩张,许多子公司承揽了很多业务,人员急剧扩张,但实际上还没有拿到相应的金融业务牌照。如今,随着宏观经济形势和市场环境的变化,公司正猛踩刹车。

  “深刻反思和剖析赖小民个人涉及的严重违纪违法的严重危害,并彻底肃清赖小民流毒。”中国华融华东地区某中层员工对时代周报记者透露,近2个小时的会议中,大部分议题都与此有关。

主要内容2:华融凭借金融全牌照的优势与大型央企的地位,在海外大量发债,华融国际发债和票据大幅增长;大量介入投资业务、类信贷业务,对外拆出资金,大量资金进入了房地产、股市。大量资金流入了房地产行业和二级市场,包括参与房地产企业的配资拿地、开发建设、买壳卖壳等交易。

华融内部也在对赖小民粗放扩张展开反思。有华融员工反思称,原来赖小民主导的发展方式粗放激进,高度依赖负债驱动模式扩张规模,绩效考核过于激进,只讲利润额排名,利润导向性突出,重投放轻风险、重利润轻管控。

  “估计下一步各个子公司会展开合并,会重新梳理业务条线,缩减子公司数量。”刘强对时代周报记者说。

  中国华融年中会议指出,中国华融新党委带领全系统上下,经受住了巨大冲击,实现了平稳过渡,基本摸清了家底,厘清了下一步发展思路。

(个人看法:这个应该是事实,华融的财报也大体印证了,华融国际确实发债很多,成本在4%左右,华融国际的规模急遽扩张。大量资金确实进入了房市,至于是否进入股市,这个目前尚未有官方的消息,不过财务投资和华融国际,应该有不少资金是在投资股权。)

突发事件及市场因素共振,业绩下滑九成

  据刘强介绍,公司内部也在下大力气自查,集团下派人员审计,甚至对之前某些项目进行追责。

  去赖小民化

主要内容3:华融勾结民营企业天元锰业,进行各种资本运作,为了掩盖华融项目上的窟窿。比如华融在中弘投了几十亿,这些也没有什么抵押物;华融为天元锰业做了200亿元的结构化融资,华融方面认购其中的劣后级并出资逾100亿元。天元锰业牵头成立,宁夏战略新兴产业发展投资基金,规模为122亿,华融西部、亨通集团、天元锰业等劣后级出资20亿元。

华融称,公司近年来经营模式较为激进,增长速度大幅高于行业平均水平,难以持续

  许多同事都已开始计划另谋出路。虽然刘强频繁面试,但跳槽也不容易,市场行情不好,去哪里都不好做。

  时代周报记者得到此前在中国华融内部发行的《中国华融·理念与信条220条》,此本“小红书”由董事会办公室发出,据说是赖小民总结的中国华融的220条核心理念。

(个人看法:通过官方渠道,我们确实看到华融和天元是重要合作伙伴,天元披露和华融有60亿元的资金往来,华融并没有控制或参股天元锰业,华融西部是华融控股60%。财新披露的这些东西虽然有一些痕迹,但数据等都无法核实,华融在全国业务非常庞大,进行不良重组就有3000多亿元达到1380个,还有几千亿的各种投资,感觉这些是正常的投资项目,当然有些项目做得好,有些项目做得不好,天元锰业和中弘目前看并没有出现全部亏损的情况,至于利益输送,现在还看不出来,但可以肯定的是,对于这些合作,集团都是知道的,并不是某个人或某些人的暗箱操作,各种资本运作主要是规避国家的强力金融监管。)

今年上半年,华融的营收和净利润均出现明显下降。收入总额由2017年上半年的608.06亿元下降7.2%,至2018年上半年的564.47亿元。

  中国华融在华南地区的某子公司中层员工李东(化名),已经感受到了降薪带来的压力。

  其中,公司的品牌理念为“华英成秀、融通致远”,中国华融的精气神是“聚是一团火,散是满天星,星火燎原,照亮华融”,“大发展小困难,小发展大困难,不发展最困难”,“撸起袖子加油干,卷起裤腿再出发”。

文章二:周伙荣与赖小民

从利润上看,上半年归属于公司股东利润6.85亿元,较2017年同期减少126.76亿元,同比下降94.9%。

  李东对时代周报记者介绍,他去年刚买了房,每月还贷压力巨大,现在年度的绩效工资肯定是没有了,月薪也要被降低20%左右,几乎都不够还房贷了。

  结合此前中国华融的规模和业务急速扩张,读起这些“理念与信条”不能说不激动人心,也恰是这样的企业文化渲染,给赖小民蒙上了个人崇拜的面纱。

主要内容1:周伙荣是赖小民一手提拔起来的得力干将,后提拔到华融国际任董事长,退休后成为中国港桥的董事,中国港桥大量管理层和员工来自华融系统,描华融人士说周伙荣并不是宣传的那么好,有很多投向了违规项目,事后形成了不良,然后用其他平台接盘。中国港桥重组中弘集团,华融在中弘有80亿的风险敞口,且没有什么抵押物。

对于上半年业绩表现,华融表示,主要是在当前去杠杆的宏观大背景下,突发事件及市场因素同频共振的结果。

  “待遇下降的情况从去年就开始了,之前除了绩效工资,每到重要节日,华融都会给员工发各种福利,过节费,但现在什么都没有了。”李东对时代周报记者说道。

  据知情人士对时代周报记者透露,赖小民热衷于讲排场,每次到各地开会,都必须要最高的接待规格。赖小民要求下面的人,把宣传过自己并且印着自己大幅照片的各种报纸,贴满展示板,自己则站在展示板前指点,摆造型拍照。

(个人看法:这些信息都是一些往事,总体感觉还是对周伙荣的肯定,尤其是对周业绩的否定就显得很低级。文中还提到的对周的礼遇和安排也没有什么问题,马蔚华退休后还安排在永隆银行。)

其中,从公司财务结构来看,拨备增加和利息支出上升是主要因素。业务板块中,非金融类业务包括境内和境外业务板块的影响比较大。从企业发展的客观规律看,公司近年来经营模式较为激进,增长速度大幅高于行业平均水平,难以持续,出现回落也是过去非正常速度的理性回调。从突发事件来看,上半年中国华融经历了赖小民个人涉嫌严重违纪违法接受纪律审查和监察调查的事件,短期对公司经营的影响不可避免。

  在中国华融的体系里,像李东这样的中层员工,月薪能拿到1.5万元左右,而如果能做出业绩,能拿到绩效工资,就会很可观,但目前业务方面几乎是全部暂停。

  有一次,赖小民到某地考察,当地分公司的领导疏忽,没有用红地毯迎接,结果,被告知办事不力,要被撤职查办;还有一次开会,赖小民看到桌上的矿泉水,竟然用的是农夫山泉,也指出来,批评下面的人没有用高档的矿泉水。在中国华融系统内,每次开全员视频会议,赖小民讲话,都会超过原定时间,连续讲3个小时,讲述自己怎样带领华融走到今天,讲述自己年轻时如何跟着领导人办事情,全程脱稿,口若悬河。

主要内容2:华融知情人士称,2015年就给天元资金超过60亿,这几年表内表外资金至少在300-400亿元。

华融转舵:不良资产经营收入占比升至六成

  李东的例子在金融行业有一定代表性。在华南的证券公司,员工待遇都类似,刚入行的年轻人,月薪只有三四千元,某些营业部甚至零月薪,刚入行的人只能靠家里的钱才能维持生活。但工作5年左右,通常就能积累到客户或项目资源,运气好的时候,就能拿到可观的奖金。

  “在赖小民时代,华融内部弥漫着激进的业务风格,各子公司负责人,年初报计划,不管是否能做到,都要大跃进式地报出不可能完成的目标。因为全体系按照业绩目标排名,如果你报的目标低了,排名靠后,就有可能被撤职替换。”一位知情人士对时代周报记者透露。

(个人看法:这个信息如何核实,天元公开对外的是62亿元,财新只是据知情人士称。)

此前华融的金控布局迅猛扩张,不良资产经营主业营收占比曾逐年下降

  不过,目前市场不景气,由于监管政策趋于严格,此前让从业人员大赚特赚的诸如股权质押、场外期权等创新业务,目前都很难开展,股权投资等业务,也由于IPO暂缓受到影响。

  如果业绩完不成怎么办?“收‘财务顾问费’,也就是说,华融的钱投给项目方,项目方需要给华融支付财务顾问费,这笔钱计入华融的营业总收入,这样就有了利润,就能完成年底考核目标。”上述知情人士告诉时代周报记者。

主要内容3:周伙荣提前离职的原因,一种可能是去天元金融开拓业务,更方便调动资金,协助赖小民政治上进步;一种可能赖不愿意周用华融国际的钱去补周当年在广东的不良和窟窿;还有一种可能是两人分赃不均的斗争。

4月17日赖小民落马后,华融新一届领导班子多次公开表示,中国华融将在业务发展上回归本源,聚焦不良资产经营主业,调整发展方式和业务模式。

  “去其他地方也不好做,只能熬着了。而且说不定离职的同事们多了,内部的晋升机会就出来了。”李东对时代周报记者说道。

  但问题是,投出去的钱能否回得来?能否获得真正的收益?这些项目本身的资质、风险、好坏究竟如何?

(个人看法:这个信息完全是杜撰,能据某某都没有,全是猜测,而且完全恶意。)

华融半年报也显示出华融“转舵回归”的姿态。

  赖小民今年4月被查之后,中国华融经历了一系列变动。

  “项目都是2–3年后才退出,才会涉及是否能收回投资的问题,但在那个时候,也许负责人的位置早就变动了,谁还会在乎这些?” 上述人士表示。

主要内容4:华融在香港市场买了两个壳,一个是天行国际,这家公司股价暴涨暴跌,各种资本运作,有人从中捞利益。文末总结说,华融买壳资,买被严重炒作投资的天行国际,华融接盘背景复杂的垃圾股,到底让谁的利益最大化?

从业务分类看,不良资产经营、金融服务、资产管理和投资三部分呈报财务业绩。半年报显示,三部分收入总额分别为346.79亿元、153.15亿元、100.29亿元,税前利润分别为56.21亿元、26.55亿元、-39.24亿元。从对总收入和税前利润总额贡献度看,三部分分别在收入总额中占比61.4%、27.1%、17.8%,2017年同期这一数据分别为58.0%、24.1%、23.4%;三部分在税前利润总额中分别占比200.9%、94.9%、-140.2%,2017年同期这一数据分别为66.6%、18.0%、24.4%。

  5月,中国华融公布了新的董事会成员名单:王占峰、李欣、宋逢明、谢孝衍、刘骏民、邵景春任独立董事,李毅、王聪、戴利佳、周朗朗任非执行董事,执行董事为王利华;6月29日,公司董事会宣布,选举王占峰为董事长,并行使公司法定代表人职权,并担任董事会战略发展委员会主任,李欣为董事会战略发展委员会委员。

  根据公司财报,中国华融总资产从2009年的459亿元增长到2017年的的1.87万亿元;净利润从2009年的12亿元增长到2017年底的266亿元。

(个人看法:这些都是正常的投资,秃鹫本来就是这样会有一定的风险,当然可能和国家的监管意愿可能不一样。天行国际就是现在的华融金控0993,财新公布的一些持股数据都是官方公布的数据,然后把这些股东联想到股价的暴涨暴跌,从而怀疑有人在里面捞好处,可以说这篇文章完全是臆想,毫无根据的猜测,当然我们并不能说没有这个可能,毕竟华融在境外的操作很少公布,财报中只是一笔带过。)

今年上半年,华融不良资产经营收入、利润占比有所提升,资产管理和投资业务收入和利润占比大幅下降。此前的“赖小民时代”,华融的金控布局迅猛扩张,不良资产经营主业营收占比曾逐年下降,资产管理和投资业务占比上升。

  这样的变动,实际上最大程度保持了此前的董事。“空降”而来的新董事长王占峰,此前在央行、银监会工作。

  刮骨疗毒

文章三:华融纪委书记易人赖小民案性质严重超想象

华融2017年年报显示,中国华融不良资产经营业务全年实现收入总额689.13亿元,对中国华融总收入贡献度达到53.8%,而投资收益高达441.8亿元,同比增长79%。

  现金流严峻

  华融“小红书”的第11条为,“辛苦理应得到回报,贡献理应得到表彰,成绩理应得到肯定”。

主要内容1:财新特别加粗描述“中国银保监会纪检组长李欣燃亲赴华融通报赖小民严重案情,并要求华融重塑党风廉政、拉回正规”。

2017年中国华融二级资本债券募集说明书显示,2014年度、2015年度和2016年度,不良资产经营业务收入占总收入的比例逐年下降,分别为56.1%、53.9%和53.2%,税前利润占本集团总税前利润的比例分别为55.7%、53.7%和52.1%,也是逐年下降趋势。

  表面上看,虽然此前中国华融在赖小民带领下,规模惊人增长,但从财务报表却不难看出,公司投资业务,更多是依赖融资做大,而投资活动带来的现金流入,却无法弥补扩张中的资本消耗,目前,公司情况不能说不严峻。

  在业务方面,赖小民最得力的战将就是周伙荣。2009年,中国华融的业务发展正处于关键时期,周伙荣放弃平安银行的待遇跳槽任华融广东分公司副总经理,并在当年就实现扭亏为盈,并在华融体系内形成鲇鱼效应,激发了其他子公司的业绩竞赛。2016年周伙荣从华融退休的时候,赖小民称其为标杆人物和劳动模范。

(个人看法:财新对李欣然有关内容花了不少篇幅,反复在强调赖小民案件的严重性,文章看的过程中还是感觉作者倾向性很强,也许我现在也有一定的倾向性吧。)

同期,中国华融的资产管理和投资业务收入占集团总收入的比例分别为9.9%、15.9%和22.8%,税前利润占集团总税前利润的比例分别为11.4%、13.9%和25.2%。

  中国华融的业务主要分三个条线披露:不良资产业务、金融服务、资产管理和投资。

  此后,周伙荣开始担任中国港桥执行董事,根据公司披露,其2016年年薪为2137万元,而相比起来,中国华融高管中薪酬最高的也不过200万元左右。

主要内容2:记者了解到,纪委书记李玉平换成吴惊龙,也是因为赖小民案,出了这么严重的问题,纪委书记难逃其咎。

可以预计的是,“回归转舵”的这一态势会继续延续。“公司未来发展将不再单纯依靠加杠杆和做大规模,更侧重的是打好手中的不良资产主业‘牌’,做精专业、做强主业。”中国华融近日公开表示。

  其中,对业绩贡献最大的是不良资产业务,从2012年的113亿元增加到2017年的689亿元,增长了6倍;其次是金融服务,从2012年的114亿元增长到2017年的309亿元,增长了2.7倍;资产管理和投资业务则增长最迅猛,从2012年的42亿元,增长到2017年的325亿元,增加了近8倍。

  汪平华此前为华融置地党委书记、董事长。“这是华融体系内最具有吸引力的职位之一。”有知情人士评价道。

(个人看法:对华融高层的调整应该是通盘考虑的,李玉平也没有问题,文章还是比较生硬的反复强调赖小民案件的严重性。)

金融资产减值损失120亿,资产保全部成立

  在赖小民带领下,中国华融营业总收入增长了4倍,从2012年为143亿元增加到2017年底的596亿元;净利润增长了3.7倍,从2012年为59亿元增长到2017年的220亿元。

  华融置地最核心的项目是位于珠海横琴口岸对面的“华融·琴海湾花园”,属于国家级稀缺形关口物业,距离澳门不到1公里,南望横琴滨海湿地公园及大横琴山,东眺澳门赌场城市景观。

主要内容3:赖小民案件的严重性超乎想象,天元锰业的不正常输血,华融在海外资本市场和利益集团合作炒作垃圾股。将第一篇文章的内容继续重复,据知情人士称华融表内表外向天元锰业投了300-400亿,实际情况可能比这个数据还要多得多。描述天元锰业虽然是第一大锰业集团,但这家公司产业价值乏善可陈,主要靠华融体系而生。天元锰业蒋天将已被查,可疑的是其妻子担任华融西部的监事,其女儿女婿在华融人力资源部门和董事会办公室工作。华融内部人士认为,这是赖小民自己扶植的钱袋子,用来从华融套取资金,为个人仕途来支付成本。这种做法如此明目张胆没有遮掩,任人匪夷所思。

上半年金融资产减值损失同比增1.5倍;今年上半年,公司新增计提129亿拨备,并计提了相应的坏账淮备

  从资产负债表角度看,中国华融的增长就更为惊人。资产总计增长了6倍,2012年为3150亿元,2017年底为1.87万亿元。

  华融琴海湾花园总投资约17亿元,从2011年开始建设第一期,2013年第二期完工。在2013年项目推介的时候,汪平华曾接受媒体采访,并介绍说:“华融置业创办于1994年,前身是珠海市横琴信东房产实业开发公司……在我们董事长的带领下,我们基本上和全国所有省市签订了战略合作协议。”

(个人看法:大量的信息属于猜测和臆断,蒋天将妻子担任监事职务应该是真的,但对华融西部,天元持股了40%。)

赖小民时代,华融从不良资产经营迅速走向了多元化扩张之路,总资产从2009年的459亿元增长到2017年的1.87万亿元。

  但是,在资产当中,占比最大的是“其他投资”,2012年为787亿元,2017年为7090亿元;其次为“交易性金融资产”,2012年为193亿元,2017年为2973亿元;再次为“客户贷款及垫款净额”,2012年为853亿元,2017年为2539亿元;“可供出售投资”,2012年为291亿元,2017年为1955亿元;“现金及现金等价物”,2012年为343亿元,2017年为1904亿元。

  后来,汪平华调任华融澳门国际股份有限公司董事长。华融澳门成立于2016年12月,中国华融出资1.19亿元持股51%,这是赖小民在香港搭建华融国际、华融金控(0.92 -1.08%)、华融投资平台之后,再次新设的一个境外平台。

主要内容4:华融面临刮骨疗毒。李欣然表示,把赖小民案件作为党风廉政建设和金融反腐败的典型案件,全面总结教训,认真分析原因;党组织会公正公平识别和评价干部,不会认为划线;政治上不清醒态度不端正工作不配合,甚至公然和组织对抗的,必将严肃处理。财新记者了解到,华融内部要求员工补齐履历,是否要借此清退一部分有问题的员工,华融新一届领导班子肯定会对赖小民时期的人事任命做出大的调整。赖小民在华融深耕九年,基本盘还在,将如何清理还未知,新一任领导班子在维护海内外市场稳定的目标下焦头烂额。

赖小民曾在接受媒体采访时表示,“我为什么力主推中国华融搞金融控股集团,就是因为过去不良贷款没有了,没饭吃了,现在我们可以做银行、做证券、做信托,这是综合经营最好的方式,可以提升抗风险的能力。”

  资产的增长,很大程度上依赖的是通过整合兼并,带来的金融资产的增长。2006年,中国华融重组了浙江金融租赁,并更名为华融金融租赁,同年,中国华融与外资投资者,合资发起设立华融融德资产管理公司。

  “赖小民这么多年的资本运作,技巧高超,眼光独到,背后肯定有高人指点。除了战略方面的高人,赖小民身边也不乏各类悍将、谋士,据说他任用了几个文人,帮助他组织语言、文字。在中国华融内部,赖小民周围圈子之间的默契显而易见。也有许多鸡犬升天的例子,很多刚毕业的年轻人,3年时间就升到很高的位置。”上述知情人士告诉时代周报记者。

(个人看法:还是那种感觉,用词很夸张,但文章并没有实际的内容来支持,只是一些基本的新闻。)

很快,华融集齐银行、证券、基金、信托、租赁、期货、消费金融等金融全牌照,独缺保险牌照。

  2007年,中国华融与葛洲坝集团共同发起设立了华融证券,翌年,公司重组了新疆国际信托投资有限责任公司,更名为华融信托;2010年,重组了湖南省内原株洲、湘潭、衡阳、岳阳市的商业银行和邵阳市信用社,新设合并的方式,成立了华融湘江银行;2010年中国华融还成立了私募基金,是与重庆渝富资产经营管理集团共同出资,组建了华融渝富;同年,公司还完成了对海南星海期货经纪有限公司的重组,设立华融期货。

  “目前在中国华融内部,自上而下肃清赖小民及其流毒。” 这位知情人士告诉记者。

文章四:华融面临内部整合如何摆脱目前困境

然而,金控集团拼图渐趋完成同时,华融卷入的风险事件也急剧增加。据新京报记者了解,在近期以来备受关注的神雾集团资金链危机、中弘债务危机、中国华信风波、天元锰业事件发生前,华融系企业都有向风险企业“输血”。

  不过,中国华融投资活动带来的现金流入并不乐观。根据原始公布报表的口径,现金流量表中显示,公司投资活动的现金流情况并不好。其中,“赎回、出售投资所得款项”,从2012年的235亿元,增加到2017年的4030亿元,虽然大幅增加,但是支出也同步大幅度增加;代表支出项的“投资支付的现金”,从2012年的-246亿元,增加到2017年的-5718亿元。因此,从2012–2017年,“投资活动产生的现金流”每年都是负数,从2012年的-10亿元,增加到2017年的-1581亿元。

  在采访过程中,时代周报记者顺着华融信托人士提供的中国华融负责外宣的人士的号码,对方语气略带紧张但言辞极其谨慎,称由于内部岗位调动,已经调整了岗位,目前不再负责联络媒体的工作,也不清楚目前此工作由哪位同事负责。

主要内容1:处理不良资产为历史使命的中国第一大不良资产处置者华融,终于在短短几年内变成了待处置的不良资产。5月底财政部要求十大资产公司将海外融资和投资情况上报。6月5日,华融紧急召集全部海外子公司负责人会议,一周后,华融又召开所有境内子公司会议,两次会议基调类似,反思赖小民案,摸清家底,提出解决方案,度过眼下危机。华融的问题主要是用国有信用在海外融资,但海外项目局限在香港资本市场炒垃圾股,买壳上市,接烂资产的游戏上。随着对赖小民案情的调查深入,任人触目惊心的情结提示决策当局,国有金融集团被个别人控制,后果非常严重。

“之前媒体报道了公司一些客户的风险情况,对于相关项目的风险,公司组织进行了彻底排查,并制定了工作方案,正在稳妥处置”,9月4日,中国华融经营层负责人在中期业绩发布时表示。

  中国华融通过大规模举债和资本运作获得现金流。根据财务报表,公司通过“非金融机构借款”获得的现金流入每年持续流入,从2012年的73亿元,增加到2017年的2527亿元;再加上“发行应付票据和应付债券所得款”也同步每年提高,从2012年的15亿元提高到2017年的1830亿元。

  此前,负责外宣的是董事会办公室,而有媒体报道,7月份,董事会办公室主任李有根被免职,而此人“被看成是赖小民的大秘”。

(个人看法:也许作者了解一些信息但不能写或不让写,从这些文字的描述,完全得不出华融变成了待处置的不良资产这个结论。)

上述负责人称,赖小民涉嫌严重违纪违法事件发生后,公司按照监管要求和自身管理需要,立即对存量风险项目及舆情关注项目开展了全面风险排查。

  因此,多种方式筹资,抵消了投资活动对现金流的侵蚀,使得公司现金流量表上,每年手中的现金还是正数,但现金流的根基变得脆弱。

  收拾烂摊子

主要内容2:赖小民前妻也是4月17日接受调查,据了解其个人账户上有数千万的资金。当然这些与赖小民涉案金额相比,只是微小比例。赖小民造成了多大规模的不良资产,目前数字严格保密,华融内部人士预估规模应以千亿计。华融内部高层所有通报,其数量也创记录,是建国以来腐败案之罕见。

中报显示,中国华融金融资产减值损失由2017年上半年的人民币47.156亿元增长155.6%至2018年上半年的人民币120.536亿元,主要是由于本期本集团持有的部分金融资产信用风险暴露,拨备计提金额同比大幅增加。

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  在华融信托网站上,能搜索到唯一的与天元锰业相关的信息是“华融金牡丹·融丰系列·天元锰业信托贷款集合资金信托计划”。

(个人看法:作者用了非常夸张的文字来描述,也许是保密要求,没有任何具体的实据。)

在风险暴露的同时,华融开始加大保全资产力度。

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  根据网站信息,这是一个已经结束的信托计划,成立日期为2012年4月,当时发行规模不超过4亿元,预期年化收益率为9.5%左右,资金用途为“向天元锰业发放信托贷款”,风控措施为“贾天将以天元锰业的99%股权为贷款提供质押担保”。

主要内容3:华融成立了24家境内外子公司,其中一半是在2013年赖小民接手董事长之后。华融的资产也是这些年急遽膨胀。境外子公司有四家,香港有三家华融金控、华融投资,华融澳门国家;境内子公司向香港不加的华融融德、华融香港产融投资、华融海外投资控股公司。华融为何要以子公司的名义扩张,这是因为分公司的体制由来已久,各种制度相对完善规范,需要严格授权,投资要经过投资决策委员会,经过总部,资金也需要统一关联。而设立子公司就可以一举绕开这些原有规定和限制,不需要走总部程序,资金可以自己调动,方便执行赖小民的指令。赖小民大权在握,以“首席营销官”自居,以此为名,向各分、子公司推荐项目毫不避讳,如果不执行指示就马上换人或者换岗,出了风险,内部审计也可以不了了之,甚至黑白颠倒。

中国华融经营层负责人透露,已成立集团资产保全部,督促各经营单元抓住有利时机化解风险、盘活资产。

  此前,被媒体广泛报道并且没有受到辟谣的说法是,“赖小民落马或许是因为涉嫌与几家民营企业存在利益输送”。

(个人看法:上面的文字,我尽可能还原原文的描述,真正有价值的东西很少,这些东西真的不好评论,开设子公司认为是为了个人利益,赖小民霸道有可能,但还是感觉财新的文章缺乏实据,如果有采访人的言论也许会让人信服得多,很多东西很空洞。)

保全资产的一个手段是诉讼。2018年中报显示,截至2018年6月30日,本公司作为原告,争议标的额超过人民币1000万元的未决诉讼程序涉及的争议标的总额约为人民币356.43亿元,超过截至去年年底的数字。

  但同样于1960年前后生人,并且同样此前在一行三会担任要职的赖小民,虽然带领中国华融作出了惊人的业绩,但是却始终没能有职位调动。恰如赖小民经常挂在嘴边的话,“来到中国华融8年瘦了20斤,公司养肥了,我却瘦了”。

主要内容4:赖小民案发,一方面包括海外子公司的违规运作,卷入多个香港本地老千股,毫股的炒作之中,甘当冤大头;一方面包括境内子公司的胡作非为,比如华融证券投资乐视,数百亿输血天元锰业等;华融信托内部烂账难平,举报不断;华融天泽踩雷孙某某案、华信案、不良超过百亿。各种风险不胜枚举。

记者查阅2017年报看到,截至2017年12月31日,公司作为原告,争议标的额超过人民币1000万元的未决诉讼程序涉及的争议标的总额约为人民币294.44亿元。

  另外,根据华融信托公告,2015年11月30日,周道许被选任为华融信托董事长,在2015年和2016年年报中,董事长都依然是周道许,但是到了2017年年报,就更换为沈易明。

(个人看法:这些信息就给大家看看吧,我也找不到具体的东西来核实,在港股他们确实有一些收购和重组,财报中也公布了这些;对于华融证券的一些质押业务,最近不少券商都遭遇,具体金额目前还不得知;至于信托,从财报看是很不错的;至于说天泽、华信等超过百亿,这个也无法看到相关信息。)

“今年上半年,公司新增计提129亿拨备,并计提了相应的坏账准备,完全有能力抵御未来可能的损失”,上述负责人称。

  经时代周报记者多方确认,周道许在任华融信托董事长期间,向中央领导建议,批评中国华融在管理、投资上的种种弊端,以及在地产、股票领域的风险敞口过大,赖小民因此免去周道许的华融信托董事长职务,并贬其到中国华融研究部门任职。

主要内容5:华融现在的管理层意欲将海外子公司合并成一家,但不包括与德意志银行合资的华融融德。境内子公司也准备基本合并,由此对赖小民的基本盘大调整。

除了诉讼,华融也在今年上半年全面强化了风险管理体系建设,以防止灰犀牛事件。

  根据华融信托年报,其新增信托资产规模从2015年底的1777亿元,增加到2017年底的2756亿元,其中,在房地产的资产占比从2015年的13%,增长到2017年的20%。

(个人看法:财新记者直接写的,没有写据什么人透露之类的,供大家参考吧。)

2018年中报透露,2018年上半年,本集团根据监管要求和风险管理实际,修订并印发了《风险管理基本规程》,进一步推进全面风险管理体系建设,全面风险管理系统数据集市正式上线,国际财务报告准则第9号下的母公司减值估值系统投产。

  恰是在这个阶段,中国港桥(2323.HK)渐渐浮出水面。

主要内容6 : 四大资产管理公司,也可能面临重组和调整。介绍了四大的发展历程。据财新记者独家了解,不排除最终当局会采取这样的重组方案,华融与长城合并,信达与东方合并,将大股东财政部换成中央汇金公司,将财政部作为直接大股东隔离开来,目前还在商讨之中,尚未到最终定夺的时候。

“上半年集团进一步加强操作风险管理,组织各单位对操作风险问题进行梳理,以源头治理和过程控制为核心,以防范风险和提高质量为重点,逐项制定整改计划,切实防范操作风险引发灰犀牛事件”,中报显示。

  2016年1月15日,中国港桥股权交易完成,资金全部支付给原股东,股票也完成了更名,原股东以2.86亿港元,把手里的5亿股股份卖给了新股东,股权占比为51%。而新股东的名字为优福投资、智胜企业投资。

(个人看法:财新记者应该是了解到一些方案吧。)

华融内部对粗放扩张展开大反思

  新股东入主之后,2016年3月,刘延安成为中国港桥董事会主席,他是赖小民同校、同级、同专业的同学。2016年下半年,周伙荣从中国华融退休,来到中国港桥担任执行董事。

文章五:华融系海外子公司多位涉案高管被查全员大降薪

有员工反思称原来绩效考核过于激进,只讲利润额排名

  2016年12月6日,中国港桥完成向天元锰业的配售,此笔交易天元锰业耗资4.78亿港元。

主要内容1:据财新记者了解到,华融系海外各子公司被要求普遍降薪60%甚至更高比例,引发内部较为激烈的反响。这也意味着华融原先狂飙突进、胡作非为的海外扩张期正式结束。华融融德人士表示没有降薪。

随着一把手落马,华融员工队伍也受到震动。

  而相比于中国华融给天元锰业的帮助,这4.78亿港元不过是九牛一毛。

(个人看法:目前没有看到海外子公司降薪60%的其他报道,深入看文章里面,是这样描述的,另一位华融子公司员工向财新记者表示,已听说华融香港的子公司从7月开始降薪,但方案未定,下降50%、60%甚至更多的比例,都有听说不同的版本;也有说基本工资不变,但没了奖金的。他所在的公司还未正式通知,消息多是华融国际的员工传过来的。不具体评论,供大家参考吧。)

有华融员工对新京报记者透露,其工资分三部分,基本工资、津贴和奖金,基本工资5000,津贴数千元,主要靠绩效奖金,赖出事之后,工作受到影响,其绩效奖金已停发。

  “2017年底到2018年初,已经有信号显示赖小民要出事,但他的操作反而越来越大手笔了。”某知情人士对时代周报记者透露。

主要内容2:华融在海外发债200多亿美元,在海外形成资产3000多亿元,而这块境外资产的风险状况,尤为让决策者担忧。

同时,对赖小民落马华融内部已经悄然展开了反思。

  “2017年下半年,赖小民在体系内全面动员,给天元锰业输血,100多人的调研团去到宁夏天元锰业,甚至年会都是在天元锰业开的。极端的场景是:许多子公司的人带着公章,到天元锰业或天元金融排队盖章,集中办公。”上述知情人士对时代周报记者透露。

(个人看法:这个在财报中能得到印证,境外风险状况确实让我们投资者也担忧,财报中数据非常有限,甚至基本上就没有。)

华融内部材料显示,有华融上海员工反思,当听到赖小民落马的消息后,其感到很震惊,“怎么会这样呢。于是我上网查询,看到是中纪委网站正式发布的,肯定没错。这时我心情很沉重。在会上和平时较少的交往中,他表现得很正直、很正派,口若悬河,很会讲。”

  根据公开资料,2017年,华融证券在宁夏成立华融天元产融基金等,总规模460亿元;此外,华融证券子公司华融瑞泽,旗下有4只与“天元”相关的基金。

主要内容3:财新记者独家确认,几乎与此同时,多位在华融海外子公司,控股公司担任要职的责任人员均被查。涉案人员为华融置业董事长汪平华,华融国际总经理白天辉、亚太丝路投资董事会主席郭金童。这些人被查,都与华融在香港资本市场乱七八糟的交易直接有关,汪平华与赖小民关系密切。

这位员工表示,原来赖小民主导的发展方式粗放激进,高度依赖负债驱动模式扩张规模,绩效考核过于激进,只讲利润额排名,利润导向性突出,重投放轻风险、重利润轻管控,不敬畏市场规律、无视监管、对监管意见说三道四,甚至对抗监管。

  2017年9月,中国港桥与宁夏国投集团签约,计划筹建一个规模为122亿元的投资基金,有趣的是,牵头的中国港桥并不出钱,而是由中国华融及其他机构出钱,其中,银行出资90亿元,华融西部、天元锰业、亨通集团出资20亿元,宁夏国投集团出资10亿元。

(个人看法:这条信息是财新写系列报道第五篇的核心,这些内容应该是属实的,也应该是4月份就一起被调查,赖小民被调查,应该会有人牵连进去,尤其是海外子公司的负责人。)

2017年度中国华融资产总额为1.87万亿元,负债总额1.69万亿元,资产负债率高达九成。而与2013年数据相比,过去五年时间内,中国华融资产负债增加1.33万亿元,增长4.7倍。

  中国港桥的营业收入,在股权交易完成的2016年就增长到了7.22亿元,比上一年增长41%,2017年进一步增长68%,达到11亿元。

主要内容4:太平洋实业、天行国际等这些华融投资的老千股最早都来自明天系肖建华只收,内地商人纪晓波从中过手,动辄盈利几十亿,冤大头只有华融,赖小民到华融这些高管各自盈利多少,有赖于最终的司法调查,从公开资料和财新记者调查中所可以观察到的,颇为触目惊心。据财新记者统计,华融大量参与香港二级市场股票,华融先花费至少近百亿港元,买入丰盛控股、正荣地产、亚太丝路投资、英皇证券、福莱特、锦州银行、阳光100、中能国际控股、仁天科技等等香港上市公司。不少是毫股、仙股,这些壳公司很容易变成市场操纵、内幕交易和洗钱的工具。

另一位员工表示,赖小民平时好大喜功、讲究排场、喜欢前呼后拥,个人语录和访谈在公司楼宇大小屏幕滚动播出,220多条理念要求随时更新,自己的专著要求人手一册。

  建设“新华融”

(个人看法:记者的意思是,华融投资到香港二级市场是违规的,还控股了好几家香港上市公司,这样主要是便于洗钱和填窟窿,至于炒作很多公司的股票,主要是为了利益输送,但具体多少,这个还需要司法机构来调查。)

为去除赖小民时代的粗放扩张烙印,上半年华融修订并印发了《风险管理基本规程》。

  不过,随着市场环境变化,激进扩张的恶果正在逐步暴露。7月25日,东方金钰发布公告称9.1亿元债务无法清偿,已经逾期,其中最大的债主就是中国华融控股的华融(福建自贸试验区)投资股份有限公司,债务为5.85亿元。

文章六:华融子公司人事再调整破除积弊进行时

虽然对员工有不小影响,但2018年中报显示,华融的整体员工队伍环比2018年保持稳定。截至2018年6月30日,本集团的员工总数为12523人。其中2788人就职于本公司,9735人就职于各级子公司。2017年报显示,截至2017年12月31日,本集团员工总数为12520人。其中2665人就职于本公司,9855人就职于各级子公司。

  “估计许多子公司会被裁撤或合并,或许还会出售某些牌照公司的股权。” 知情人士对时代周报记者透露。

主要内容1:华融上下需要修复“地震”后的生态,整风、缩表、精准排雷、重新锚定发展方向。7月12日,华融组织部门免去了王平华的职务。王平华是6月份倍带走调查,是确认为涉嫌严重违纪违法的少数高管之一。财新记者了解到,华融国际的总经理白天辉也同期被查,已被华融除名,汪平华、白天辉都涉及到一桩香港市场利益输送案。

新京报记者注意到,为稳定员工团队,华融新领导层也有部署。

  在中国华融旗下,有些公司是持牌照的,例如证券、信托、期货等,但还有大量无牌照子公司,就是中国华融通过旗下子公司出资成立的,追溯起来实际控制人还是中国华融,通过注册私募基金牌照开展业务,或者围绕中国华融的资源,开展一系列金融业务,包括股权投资、资管计划等。

(个人看法:到目前为止,华融系统被调查的高级管理人员就是王华平和白天辉两个人,是6月中旬赖小民接受调查两个月后接受调查。)

据报道,在2018年中工作会议上,中国华融党委书记王占峰还指出,中国华融将探索研究员工持股计划。

  近期的中国华融年中会议要求,未来3–5年内,中国华融的经营工作要走好“稳定、化险、瘦身、转型”四步棋,既要用巧办法,又要下笨功夫,实现“资产规模保持平稳、业务结构趋于合理、盈利能力回归常态、风险隐患有效缓释、资本杠杆持续优化”的“软着陆”目标,夯实资产和盈利质量,提振投资者信心,探索可持续发展的商业模式,为高质量发展奠定坚实基础。

主要内容2:新领导班子7月份第一份人事任命,就是华融瑞通的董事长高敢任华融置业董事长。董事会也免去了董事会办公室主任,也被看成是赖小民大秘的李有根,原副主任吴坤达接替了这一职位。宣传部总经理赖国元接替汪平华任华融澳门董事长。此次赖小民案发,华融上下不少高管曾被要求协助调整,但最终大部分高管能说清楚某些特殊交易属于职务行为,没有太大的个人利益在里面,只要及时退回在一定数量级以下的不当得利,可免责过关。

本版采写/新京报记者 赵毅波 侯润芳

  会议要求,彻底清除赖小民流毒,把中国华融重新拉回到健康发展的轨道,共同建设风清气正、脱胎换骨的“新华融”。

(个人看法:到目前为止,财新写了六篇文章,只有汪平华,这个澳门公司的负责人被调查,而且是赖小民被调查两个月之后;公司的人事调整也很少,只是一些二级部门的调整,连原搭档也就是赖小民推举的总裁接班人王利华依然是副总裁。)

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主要内容3:华融开始了全员降薪,降幅高达18%以上。

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(个人看法:这个网上已经有很多传的消息,有降基本工资的说法,也有说奖金延后的说法,目前没有定论。)

财新发了六篇华融案专题文章,后面五篇文章的内容要比第一篇少得多,很多是反复来说。以牙还牙角度臆想,我感觉财新这些文章用词夸张,反复连续抹黑,有巨大的黑手和利益在里面,对于文中的各种描述,我感觉主要是说这么几点:

一是有人告密华融投了很多房地产业,还在香港资本市场各种运作,赖小民在香港结婚了还生了两个孩子,领导很生气。

二是华融赖小民很霸道,以国家名义融资借钱,搞了很多子公司,目的应该是为了利益输送。

三是华融和天元锰业不仅仅有60亿的业务往来,据说还有300-400亿。

四是华融证券质押业务踩了累,华融信托据说也有很多雷。

五是据说在香港资本市场花了100亿炒作各种垃圾股,还控股了几家公司,这些有大量的利益输送。

六是华融内部涉案人员是汪平华,其大秘被免职了,纪委书记被免职了暂未安排其他植物,被他排挤的宣传部长提拔了,其他人都没事。

七是据说香港子公司降薪60%,内地员工降薪18%以上。

八是华融还与孙某某案、华信案有染,估计有几百亿。$中国华融$

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