第一财经预计去年四季度GDP增长7,进出口增速反
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彭文生则认为,政策调控对增长的影响将在2011年下半年逐渐显现,降低2011年第三和第四季度的环比增速至8.5%(早前预测在9%左右)。

政策:宏观政策将继续稳定

  李迅雷:海通证券

  诸建芳:8.0%

尽管国内通胀当前,机构们继续看好未来中国经济。11月份“第一财经首席经济学家信心指数”为55.71,与上月指数持平。

调研结果显示,2012年12月社会消费品零售总额同比增速预测均值为14.8%,略低于国家统计局公布的11月水平。其中,兴业银行给出了最大值15.3%,摩根大通给出了最小值13.8%。

  丁安华:招商证券首席经济学家

  诸建芳认为,5月PMI指数、生产指数、新订单指数等多指数均较4月呈现改善,而且PMI指数连续3月回升,反映政策效果显现,经济呈现回稳迹象,加之去年同期基数较低,预计5月工业增速将微升至8.8%左右。

上述预期得到了官方数据的印证。交通银行根据农业部及商务部监测数据指出,2010年11月份以来,国内食品价格总体仍处于上涨过程中。

汪 涛:5500亿元

  朱海斌:1.9%

  最佳预测:185亿美元

正是预期经济向好,中金公司首席经济学家彭文生小幅提高2010年增长预测,从10%到10.2%,以反映第三季度来较强的增长态势。

诸建芳认为,目前欧元区PMI显现企稳迹象,预计欧元区GDP同比收缩幅度将会收窄,从而给中国出口增速带来“边际上”的改善;而2012年11月劳动力密集型产品出口明显低于中枢水平,该类产品出口向中枢的回归也将为总出口提供一定的反弹动力;同时内需好转正在促使工业增速回升,经济企稳态势初步得到确认,进口增速将逐步回升,因此预计2012年12月出口增速为5.3%,进口增速为1.8%,贸易顺差为228.5亿美元。

  2014年4月“第一财经首席经济学家月度调研”发布

  在鲁政委看来,无论是从财政政策还是从货币政策角度看,稳增长的力度都与“保持定力”相比要大得多,因此年内经济增长能够稳在7.5%一线。不过,鲁政委指出,宏观上的 GDP 数据对微观层面的企业经营数据的指示精度在不断变弱;除非汇率高估被纠正,否则财政刺激“仅具有脉冲式的效果、而无法生发持续内生动力”的问题,就仍然无解。

由于食品价格持续走高,11月CPI将再次刷新年内新高。参与调查的23家机构一致认同这一预期。

5434亿元 有所上升

  张智威:野村证券

  李迅雷:海通证券

12月经济继续看好

10.1% 持平上月

  诸建芳预计,4月零售增速将小幅回落。他分析称,2013年4月金银珠宝类消费同比增速高达72.2%,叠加金价下降的影响,4月金银珠宝类消费可能延续3月的负增长态势;前期表现亮眼的汽车消费也受到高基数的影响,同时考虑到4月CPI将小幅下行,预计4月零售增速将回落至12.0%左右。

  连平预计,在十二五“调结构、去产能”规划和“堵邪路、开正门、强管理、促发展”的总体调控思路下,固定资产投资增速下行压力不减。

TAGS:4.75%或达半数CPI再年内机构预测加息

诸建芳预计,随着房地产销售回暖,可选消费品零售将逐步企稳,汽车零售持续走高,2012年12月社会消费品零售总额增速在14.8%左右,基本保持稳定。

  朱海斌:摩根大通

  4月M2同比增速

参与调查的经济学家一致预测12月份经济扩张,其中兴业银行给出了最大值80,交银国际给出了最小值50。

最佳预测:183.1亿美元

  鲁政委:-1.5%

  连平预计,中国经济下行压力仍在,加大铁路投资预算和加快保障房资金拨付等政策有利于经济逐步企稳,总体上对中国经济的担忧仍将存在并影响市场预期,预计6月人民币对美元将继续呈双向波动、短期小幅贬值。

在本次调查中,共有14家机构给出了11月信心指数,均值为55.71,基本持平10月份指数(55.65),略高于10月中国官方采购经理指数(PMI)水平。11月PMI值报55.2点,创下7个月来的高点,此后公布的11月汇丰PMI值达到55.3,创下8个月来的高点。

调研结果显示,2012年1~12月固定资产投资同比增速为20.6%,中位数为20.5%,较统计局公布的1~11月水平略有放缓。其中,交银国际给出了最大值21.0%,兴业银行给出了最小值19.8%。

  丁 爽:7900亿元

  宋 宇:8.0%

不过也有机构提示经济增速放缓风险。中信证券首席经济学家诸建芳称,短期通胀压力大,货币政策将继续收紧,未来一到两个季度经济增速将有所下滑。

在连平看来,在年末M2基本可以实现目标、外汇占款增量有一定回升的情况下,加之银行信贷额度紧张,预计2012年12月信贷投放会基本保持平稳,但存款大幅增加、存贷比约束缓解会促进银行扩大信贷投放,因而12月新增信贷规模会有所扩大。

  丁 爽:花旗集团

  连平预计,受近期美国经济稳步复苏以及去年对港虚假贸易高基数效应消退的双重影响,5月出口增速可能小幅回升至7%。

● CPI

连平预计2012年12月CPI同比可能延续上月的回升势头,约为2.4%左右,2012年全年CPI同比上涨2.7%左右,比上年的5.4%明显回落。不过,连平认为,从物价运行规律来看,本轮CPI筑底基本完成,已经开始酝酿新的上升周期,预计2013年CPI同比将进入上行周期的初期,初步判断将上涨3%~3.5%左右。

  不过,海通证券首席经济学家李迅雷认为,由于4月食品价格迭创新低,预计4月CPI涨幅将低至1.8%,联系到一季度GDP平减指数(现价GDP增长与实际GDP增长之商)降至0.4%,全面通缩日益临近。

  4月新增贷款

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光指出,与2007~2008年出现的通胀相比,如今国内流动性可谓更加旺盛、资产泡沫不弱于当年,并且劳动力和资源产品也面临着上涨的趋势,因此物价上涨压力似乎更为严峻,预计11月份CPI将创年内新高。

对于2013年信贷环境的展望,连平表示,2013年经济增速小幅回升背景下实体经济信贷需求平稳增长,预计2013年信贷投放适度增加,全年新增贷款在9万亿左右,但为防止投资过热、避免房价大幅反弹,银行总体信贷环境也不会过于宽松,同时准备金率不会大幅下调也对银行信贷投放构成一定限制。

  1~3月最佳预测经济学家1~4月预测:

  陆 挺:8.9%

再创年内新高

2012年11月工业增加值同比增速

  张智威:-1.8%

  汇率:年底中间价看至

2010年11月“第一财经首席经济学家调查”显示,23家金融机构的首席经济学家预测,11月CPI继续攀高至4.75%,刷新年内高点。而备受关注的新增信贷,依然保持高速增长,11月份信贷规模均值为5200亿元,挑战年初设定的7.5万亿目标。随着通胀继续走高,半数首席经济学家预测年内央行将再度加息。

兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]认为,非信贷融资政策是冷热“旋钮”,将决定2013年经济之冷热,由于2012年第四季度经济反弹,加上处于官员更迭的过渡期,预计1月份政策仍是空档期。

  连 平:12.2%

  鲁政委预计5月同比增速可能较4月加速0.2个百分点至12.1%。他给出了上述判断的两个理由:首先,5月前两周乘用车联会批发同比增长15%,汽车销售稳中有升;其次,今年4月的减速主要受金银珠宝销售较去年同期大幅减少所致,5月高基数效应消失,同比增速将反弹。

招商证券首席经济学家丁安华也指出,整体经济继续向好,虽然同比数据略有下降,但是根据季节调节后环比继续上升。

新增贷款:预测均值

  最佳预测:-5.0%

  5月15日国务院提出进一步加强进口、保持贸易稳定增长,政策“微刺激”将助推外贸回暖。

调查结果预测,11月CPI同比增幅预测均值为4.75%,中位数为4.7%,远远高于国家统计局公布的10月份CPI增幅(4.4%)。23家机构全部给出了4.4%以上的数值,其中招商证券贡献了最大值5.1%,工银瑞信、法国巴黎银行和摩根大通三家外资机构给出了4.5%的最小值。

林采宜预计,鉴于各项数据显示经济回升趋势,12月工业增加值增速稳定在10%,四季度工业增速为9.9%。

  1~3月固定资产投资同比增速

  沈建光:-1.6%

野村证券中国区经济学家孙驰认为,中国经济仍处于稳步扩张的阶段,特别是考虑了基数效应后,第四季度投资和消费仍保持强劲增长,因此预期第四季度GDP增长将达到9.2%。

连平预计,2012年12月进口当月同比增速为4.0%,2012年进口同比增速约为4.1%。在其看来,受国内总需求扩张的影响,未来数月进口增速将延续进一步回升的态势;在欧美日持续量化宽松的推动下,国际大宗商品整体将震荡中小幅走高,从而也将在一定程度上推升进口增速。

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  50.6 大幅上升

尽管11月CPI将继续攀升,但多位经济学家认为今年全年通胀水平不会过高,基本在3.2%~3.3%。交通银行首席经济学家连平的观点颇具代表性,其预计随着各地物价调控措施的陆续出台和正翘尾因素消失,12月CPI将开始逐步有所回落,预计2010年CPI涨幅为3.2%。

CPI:预测均值

  丁 爽:花旗集团中国高级经济学家

  宋 宇:高盛高华

摘要:2010年11月“第一财经首席经济学家调查”显示,23家金融机构的首席经济学家预测,11月CPI继续攀高至4.75%,刷新年内高点。而备受关注的新增信贷,依然保持高速增长,11月份信贷规模均值为5200亿元,挑战年初设定的7.5万亿目标。随着通胀继续走高,半数首席经...

2012年1~11月最佳预测经济学家1~12月预测:

  诸建芳预计,在整体制造业投资低位运行的背景下,基建投资的回升难以抵消地产投资下滑的负面影响,预计1~4月固定资产投资增速继续放缓至17.2%,其中,地产投资继续成为拖累整体投资的主因。

  诸建芳表示,根据各地商务部门的统计,“五一”小长假期间零售增长稳健,尤其二三线城市受益低基数效应增长较快,考虑到金银珠宝消费摆脱高基数的影响,以及通胀回升对必需品消费的拉动,5月零售增速料将小幅回升至12.1%。

此外,消费市场和固定资产投资平稳增长,工业增加值增速略有回落;而随着进出口增速双降,11月贸易顺差出现回落。

2012年11月贸易顺差

  不过,丁安华认为,虽然前瞻看宏观政策有必要在继续推进改革的前提上兼顾稳增长,但一季度GDP增速好于市场预期显示稳增长措施规模适度即可,稳增长之目的是在潜在增速下滑的背景下熨平经济内生波动对就业市场形势的扰动,若稳增长力度过大反而增加了经济的波动性,不利于过剩产能和杠杆率的去化。

  CPI:预测均值

针对市场对货币政策转向的担忧,美银美林亚太区经济学家陆挺分析称,中国经济没有过热,通胀也并非因经济过热造成,所以政府不会为了遏制通胀而放缓经济增速。积极的财政政策将会抵消趋紧的货币政策从而使增速保持在9.0%。

中国银河证券首席经济学家潘向东表示,在外部经济环境仍然复杂、如何改革还没达成共识的条件下,新政府的政策将偏向“中间路线”——“稳”为先,总基调更偏向于“稳中待进”,既不会急于推改革调结构,也不会进行大幅刺激追求高增长,更多的会为未来的十年经济发展谋划发展方向和打基础。

  鲁政委:兴业银行首席经济学家

  228.9亿美元

● 信心指数

杨 婕:未来资产证券

  诸建芳预期2014年中国经济大致呈现“前低后稳”的格局,上半年进口需求偏弱;暖冬带来的提前备货效应衰减;短期人民币贬值对“铜融”等热钱流入带动的进口增长形成打击,进口金额仍将延续一季度的弱势格局,但考虑到基数降低,4月进口同比增速料将略有回升。

  4月出口同比增速

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根据中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据,2013年1月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元兑人民币6.2897元。

  丁 爽:1.9%

  4月最佳预测经济学家5月预测:

瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为,2012年12月PMI虽然显示中国经济出现了低位回升态势,然而关键指标如生产和出口订单则比去年11月下降,显示经济复苏还是相对较弱,并没有强劲反弹。

  胡艳妮:中信建投

  4月PPI同比增速

最佳预测:13.9%

  最佳预测:10090亿元

  政策:

2013年的宏观经济政策取向将会如何?多家机构认为,2013年宏观政策将总体保持稳定。

  最佳预测:80亿美元

  调研结果显示,1~5月固定资产投资同比增速预测均值为17.2%,较国家统计局公布的1~4月水平略有回落。其中,中国银行等3家机构给出了最大值17.5%,德意志银行给出了最小值16.8%。

调研结果显示,在给出1月份存款准备金率预测的12家机构中,仅有招商证券预计月内央行会下调存款准备金率,届时国内大型金融机构存准率为19.5%。各家机构预计月内存贷款利率水平保持不变。

  新增贷款:预测均值

  数据显示,5月份中国制造业采购经理指数为50.8%,比上月上升0.4个百分点,这是该指数连续3个月回升并创年内新高,新订单指数等主要分项指数升幅明显,预示经济回稳态势已较为明显。

沈建光表示,由于欧美推出了新一轮量化宽松政策,近一个月以来,人民币兑美元汇率呈现了一波强烈的升值行情,但鉴于当前全球黯淡的经济前景,预计随着中国出口增速与FDI继续下滑,人民币升值很难持续,未来人民币兑美元会围绕6.25左右窄幅震荡。

  6.12 略有贬值

  胡艳妮:中信建投

最佳预测:20.7%

  连 平:交通银行首席经济学家

  4月工业增加值同比增速

2012年11月社会消费品零售总额同比增速

  诸建芳:中信证券

  展望全年,连平表示,基于近期铁路货运量降幅收窄、中长期贷款占比回升推动克强指数弱势反弹的走势,经济增长的动能正趋于阶段性回升,全年CPI同比将呈现两头低、中间高走势。

诸建芳预计,12月新增贷款保持较高增长,规模在5000亿左右,整体社会融资总量继续保持较高。

  刘利刚:澳新银行大中华区首席经济学家

  最佳预测:8.7%

连平表示,2012年12月份中国对美出口增速将有所回升,对欧出口跌幅将明显收窄,对新兴市场的出口增速有望小幅回升,整体预计2012年12月当月出口同比增速为5.6%,2012年全年出口同比增长约7.2%,2013年中国出口增速将小幅反弹至8.5%左右,增速略高于2012年。

  刺激政策是否继续引争议

  宋 宇:高盛高华

而丁爽则表示,上个月的中央经济工作会议强调了宏观政策的逆周期调节,随着外部和内部下行风险的下降和通货膨胀的回升,预计宏观政策会在2013年逐渐由相对宽松转为中性。

  在出口方面,4月出口同比增速预测均值为-2.2%,较海关总署公布的3月水平有所反弹。其中,国泰君安给出了最大值1.7%,美银美林给出了最小值-7.5%。

  沈建光:瑞穗证券

信心指数:预测均值

  诸建芳:12.0%

  鲁政委认为,从历史数据看,5月M2新增量与新增信贷呈正比,而与社会融资总量关系不大,若新增信贷8000亿,预计5月M2同比将小幅回落至13.1%。

在民生证券首席经济学家邱晓华看来,2012年9月以来,中国经济结束短周期下滑进入回稳并温和回升的新周期,而2013年经济将延续温和复苏趋势:十八大后新的中央领导集体和地方党政主要领导换届完成,人事预期和政策预期趋于稳定,改革大政方针和城镇化政策逐渐明朗,从1月份起,各项方针政策落实力度加大,经济有望实现首月开门红和首季开门红,2013年经济增速有望逐季提高。

  潘向东:中国银河证券首席经济学家

  丁 爽:17.1%

社会消费品零售总额:预测均值

  招商证券首席经济学家丁安华表示,预计未来稳增长措施力度有限,二季度经济回升力度也将较为微弱,尽管如此,近期政策态度的变化对于提振市场信心和预期管理仍然会有积极的效果。

  2014年5月“第一财经首席经济学家月度调研”显示,来自国内外20家金融机构的首席经济学家预测,5月CPI通胀反弹至2.5%,大幅高于国家统计局公布的4月水平。在5月国务院提出进一步加强进口、保持贸易稳定增长之后,政策“微刺激”将助推外贸回暖。调研结果显示,5月贸易顺差预测均值为228.9亿美元,较海关总署公布的4月规模大幅增长,同时进出口同比增速双双回暖至6%以上。

随着2012年12月物价有所反弹,12月PPI同比增速也继续回升。调研结果显示,2012年12月PPI同比增速预测均值和中位数为-1.9%,高于国家统计局公布的11月水平。其中,瑞穗证券给出了最大值-1.5%,招商证券和兴业银行给出了最小值-2.1%。

  潘向东:银河证券

  丁 爽:花旗集团

连平预计,12月份工业增加值增速与上月基本持平,2012年全年工业增加值增速约10%。其进一步分析称,目前来看,国内市场短期信心已基本恢复、投资企稳回升,2013年工业企业将陆续进入补库存阶段、市场货币资金有所改善,加之国际环境可能呈弱复苏态势,2013年工业生产有望企稳;不过2013年调结构、转型升级对工业生产有一定压力,工信部也已将规模以上工业增加值增速目标定于10%,较2012年目标值11%有所下降,初步预计2013年工业增加值同比增速将较2012年略有回升,约11%。

  刘利刚:澳新银行

  李迅雷:海通证券

2.3% 有所反弹

  潘向东:银河证券

  林采宜:12.7%

张 晶:5600亿元

  张智威:野村证券

  13.1% 略有回落

在进口方面,调研结果显示,2012年12月进口同比增速预测均值为3.2%,中位数为2.7%,均高于海关总署公布的2012年11月水平。其中,国泰君安给出了最大值8.8%,中信建投给出了最小值0.7%。

  8.8% 持平上月

  瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为,在经济下行风险加大、通胀尚且可控之时,建议未来货币政策应该改变过紧的局面,并通过降准、淡化存贷比考核等引导政策转向价格型工具,如此既有利于稳增长的实现,也有助于促进市场化改革,可谓一举两得。

诸建芳表示,随着中小企业的经营状况有所改善,预期12月工业增速继续回升,约10.2%。

  张智威:野村证券中国首席经济学家

  进出口增速反弹

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  王志浩:2.1%

  调研结果显示,给出2014年6月基准利率和存款准备金率预测的12机构,一致预期6月内基准利率维持不变,瑞穗证券预计月内央行将会降准,其中大型金融机构存准率将降为19.5%,小型金融机构为17.5%。目前一年期存贷款基准利率分别为3.0%和6.0%,大型金融机构存款准备金率为20%。

利率&存款准备金率:

  49.9 跌落荣枯分界线

  李克强在内蒙古考察时表示,经济下行压力仍然较大,要适时适度预调微调货币政策,保持货币信贷合理增长。至于货币政策将会采用何种方式预调微调,市场存在较大争议,争议焦点在于是否降准。

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  3月出口同比增速

  李迅雷:2.5%

沈建光:5500亿元

  近年以来政府年年强调促进消费,然而数据显示,2010~2013年我国消费增速分别为18.3%、17.1%、14.3%和13.1%,逐年回落。

  最佳预测:17.2%&17.4%

GDP:预测均值

  3月新增贷款

  调研结果显示,5月社会消费品零售总额同比增速预测均值为12.1%,较国家统计局公布的4月水平略有回升。其中,中金公司给出了最大值12.7%,海通证券给出了最小值11.3%。

调研结果显示,2012年12月M2同比增速预测均值为13.9%,与央行公布的11月水平持平。其中,兴业银行给出了最大值14.3%,摩根大通给出了最小值13.2%。

  连平指出,从3月份以来铁路货运量提升、中长期贷款占比走稳推动克强指数年内首现触底反弹的走势看,二季度中国经济增长的动能正趋于阶段性回升,预计受此推动,PPI同比降幅收窄趋势可能在二季度会得以延续。

  4月最佳预测经济学家5月预测:

调研结果显示,2012年12月新增贷款预测均值为5434亿元,中位数为5500亿元,均高于央行公布的11月规模。其中,花旗集团给出了最大值6550亿元,中信建投给出了最小值4800亿元。

  鲁政委:兴业银行

  4月最佳预测经济学家5月预测:

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  最佳预测:8.8%

  丁晓琴

调研结果显示,2012年12月贸易顺差预测均值为194.5亿美元,与海关总署公布的2012年11月规模基本持平。其中,中信证券给出了最大值228.5亿美元,最小值108亿美元。

  不过,鲁政委表示,从市场利率来看,Shibor 7天过去一年平均水平为4.3%,而最近60天的平均水平已大幅下降至3.7%,最近20天平均值下降至3.5%,整体呈现一个持续“降息”的过程,显示农历新年后货币政策已大幅放松,最近下调涉农机构的法定存款准备金率,再度起到了明显的“精神按摩效果”,预计未来会继续维持相对宽松状态。

  连平预计,在短期经济下行压力加大的情况下,货币政策总体基调保持稳健,实际操作略偏宽松,主要是通过再贷款、再贴现、定向降准等进行针对性、灵活地调整,而基准利率保持稳定的可能性较大。

沈建光表示,在2012年12月PMI的众多指标之中,上涨最为明显的是购进价格指数,该指数连续5个月大幅反弹,显示在全球宽松货币政策以及国内需求恢复的带动下,上游产品价格走高,结合食品价格的走高,预计12月CPI同比涨幅或在2.2%左右,通胀压力仍然可控。

  李迅雷也表示,就业稳定难有刺激。数据显示,一季度新增就业344万,且求人倍率(劳动力市场需求人数与求职人数之比)继续上升,意味着就业依然稳定,与此同时,中央政治局会议强调保持政策稳定,主要为刺激政策仍在棚户区、中西部铁路、节能环保和服务业消费等方面。

  连平预计,5月新增贷款投放约7000亿元,余额同比增长13.63%,主要判断依据是实体经济融资需求疲弱、银行季节性信贷安排较少及行业实际信贷投放短期趋势。

中国物流与采购联合会1日发布的数据显示,2012年12月PMI比市场预期弱,为50.6,与2012年11月持平,连续四个月回到临界点之上。

  潘向东:4.5%

  诸建芳:中信证券

调研结果显示,2012年四季度GDP同比增速预测均值和中位数为7.8%,均高于国家统计局公布的2012年三季度GDP同比增速水平。其中,澳新银行给出了最大值8.0%,摩根大通给出了最小值7.4%。

  曹远征:2.2%

  最佳预测:1.0%

2012年11月最佳预测分析师12月预测:

  王志浩:渣打银行

  4月最佳预测经济学家5月预测:

在丁爽看来,通货膨胀虽然因为食品价格季节性上涨而攀升,但近期内不至于干扰以稳增长为要务的政策。沈建光也认为,在经济以低于或以潜在增速扩张的情况下,通胀压力将不是首要关注的问题。

  展望今年信贷形势,连平认为,2014年及未来一段时期,经济增速放缓、利率自由化、经济去杠杆、资本流动规模和方向改变都将对信贷供需关系产生重大而深刻的影响,预计2014年全年信贷投放速度将较2013年进一步放缓,新增贷款9.8万亿~10万亿,对应余额年同比增长13.6%~13.9%,而信贷配置将更加着眼于支持经济转型、产业升级和提高投放效率。

  连平预计5月广义货币余额增速为13.1%,略低于4月末13.2%的水平,预计2014年全年广义货币供应新增15万亿~15.8万亿,对应余额年同比增长13.5%~14.2%。

在沈建光看来,2013年政府将实行更加积极的宏观政策,包括继续进行税制改革,并容忍财因开支增加导致的财政赤字适度增加。2013年财政赤字可能从2012年的1.5%增加至2%~2.5%,同时,温和的通胀压力也有利于进一步的宽松的货币政策。

  丁 爽:花旗集团

  调研结果显示,5月新增贷款预测均值为7480亿元,较央行[微博]公布的4月规模略有回落。其中,中信证券等2家机构给出了最大值8500亿元,德意志银行给出了最小值6400亿元。

调研结果显示,2013年年末人民币对美元中间价预测均值为6.27,较2012年12月31日中间价水平6.29略有升值。其中,交银国际预计年内贬值幅度最大,预测值为6.30;摩根大通预计年内升值幅度最大,预测值为6.23。

  3月工业增加值同比增速

  林采宜:国泰君安

沈建光预计,2013年央行货币政策将偏向放松,会有频繁进行公开市场操作,加上2到4次降准以使2013年流动性保持在均衡水平;由于发达经济体的利率接近零,加息可能引发热钱流入中国,因此2013年利率可能保持不变。

  丁 爽:-1.7%

  胡艳妮:12.2%

2012年1~11月固定资产投资同比增速

  外贸:贸易顺差

  最佳预测:0.9%

在连平看来,PPI同比已触底回升,预计2012年全年增速约-1.7%。在国内推出一系列稳增长政策、换届促投资效应以及全球宽松的流动性背景下,国内生产需求将缓慢回升,国际经济形势也进入弱复苏阶段,这些因素使得2013年PPI的反转趋势基本确立,但由于上半年翘尾因素较低,PPI同比转正的时点可能在二季度。

  彭文生:17.6%

  诸建芳:中信证券

连平认为,受贷款增加较多、银行持有企业债券持续多增、财政存款年末大幅下放、外汇占款增量可能回升以及银行加大存款吸收力度等因素的共同影响,预计2012年12月M2大幅增加,余额同比增速较上月回升,基本实现全年14%的增长目标。

  工业增加值:预测均值

  调研结果显示,5月CPI同比增速预测均值为2.5%,较国家统计局公布的4月水平有较大幅度上升。其中,花旗集团给出了最大值2.7%,德意志银行给出了最小值2.1%。

2013年1月“第一财经首席经济学家信心指数”为51.5,略高于上月调研水平。

  彭文生:中金公司

  4月最佳预测分析师5月预测:

固定资产投资:预测均值

  Michael Spencer:德意志银行亚洲首席经济学家

  新增贷款:预测均值

朱海斌也预计,今年政策放松的节奏会和去年比较一致,结合适度宽松的财政政策和比较中性的货币政策。

  诸建芳表示,根据银行放贷节奏,以及银行逐步控制表外扩张,预计4月新增信贷规模保持较高水平,约9000亿,社会融资总量1.8万亿元左右。

  5月CPI同比增速反弹至2.5%外贸形势继续回暖

2012年11月出口同比增速

  最佳预测:7.4%

  最佳预测:1.8%

194.5亿美元 基本持平

  诸建芳:中信证券首席经济学家

  最佳预测:7900亿元

在出口方面,调研结果显示2012年12月出口同比增速预测均值为4.8%,中位数为4.9%,均高于海关总署公布的11月水平。其中,中信建投给出了最大值7.5%,瑞穗证券给出了最小值2.0%。

  汇率:年底中间价看至

  7480亿元 略有回落

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  调研结果显示,5月贸易顺差预测均值为228.9亿美元,较海关总署公布的4月规模有较大幅度反弹。其中,澳新银行给出了最大值299亿美元,瑞穗证券给出了最小值185亿美元。

连平预计,鉴于前期审批的包括交通、水利等基建项目在市场资金面转好支持下陆续上马,12月发改委继续审批了近百个重大项目,加之2013年中央预算对基建和保障房将有所倾斜,2013年投资增速可能加快,同时需要关注潜在的投资过热风险。

  鲁政委:兴业银行

  连平预计,受益于稳增长政策支持,原油、铁矿砂进口将持续增长,5月进口可能回升至6%。

汇率:年底看至6.27

  最佳预测:-2.3%

  宋 宇:207亿美元

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  曹远征:8.9%

  鲁政委也指出,现在的经济下行压力及物价环境亦与2012年类似,面临保增长压力,而2012年5月信贷投放节奏明显加快,投放了全年信贷量的9.5%(占比为历史同期最高),随着127号文出台,配套的表内信贷额度也将有所松动,因此预计今年5月信贷投放也将加快,预计可能新增8000亿左右。

工业增加值:预测均值

  彭文生:中金公司首席经济学家

  李迅雷:17.0%

林采宜表示,近期货币市场利率、逆回购招标利率在低位维持稳定及银行间资金依然宽松,均表明央行偏松政策不变,预计央行仍会通过逆回购来稳定货币市场利率,而降准操作或仍将延后。

  李迅雷:8.6%

  4月最佳预测经济学家5月预测:

2012年12月“第一财经首席经济学家月度调研”显示,来自境内外20家金融机构的首席经济学家预测,2012年四季度GDP增速为7.8%,较国家统计局公布的三季度水平有所加快。2012年12月物价有所反弹,预测均值为2.3%,高于统计局公布的11月水平。

  调研结果显示,4月贸易顺差预测均值为157亿美元,较海关总署公布的3月水平大幅反弹。其中,野村证券给出了最大值268亿美元,澳新银行给出了最小值18.4亿美元。

  M2:预测均值

7.8% 有所回升

  利率&存款准备金率

  在进口方面,调研结果显示,5月进口同比增速预测均值为6.3%,较海关总署公布的4月水平大幅反弹。其中,国泰君安给出了最大值15.7%,德意志银行给出了最小值3.0%。

国泰君安首席经济学家林采宜预计,由于2012年12月以来生资价格环比略降而商品价格走势震荡,预测12月PPI同比增幅回升至-2.0%。

  丁安华:2.2%

  不过,诸建芳认为,考虑到银行放贷节奏,以及银行逐步控制表外扩张、表外资产回表的影响,预计5月新增贷款规模保持较高水平,约为8500亿元。

2012年11月进口同比增速

  曹远征:中国银行首席经济学家

  信心指数:预测均值

外贸:贸易顺差预测均值

  调研结果显示,2014年年末人民币对美元中间价的预测均值为6.12,较上次调研水平略有贬值。其中,国泰君安券预计年内贬值幅度最大,年底汇率看至6.50;野村证券预计年内升幅最大,年底看至5.99。

  调研结果显示,5月M2同比增速预测均值为13.1%,略低于央行公布的4月水平。其中,美银美林等2家机构给出了最大值13.4%,国泰君安给出了最小值12.7%。

2012年11月M2同比增速

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  林采宜:国泰君安

中信证券首席经济学家诸建芳预计,随着工业第四季度回升,以及房地产市场继续出现良好表现,第四季度GDP有望增长7.9%,全年GDP增长7.7%。

  连平认为,工业制造业领域仍存在较大的生产过剩、库存堆积压力,整体来看,工业增加值,尤其是重工业的反弹空间不大。

  诸建芳认为,4月外贸先导指标进一步回升0.2个百分点至41.9%,5月汇丰PMI新出口订单反弹至荣枯线上方,预示出口延续回暖趋势,其中由于欧美制造业PMI持续扩张,看好中国机电、高新技术产品出口复苏。

2012年11月CPI同比增速

  2014年一季度GDP同比增速

  一家机构预计6月内降准

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  曹远征:中国银行

  调研结果显示,2014年年末人民币对美元中间价的预测均值为6.15,较上次调研水平略有贬值。其中,国泰君安预计年内贬值幅度最大,为6.35;招商证券预计年内升幅最大,至6.00。

20.6% 略有放缓

  鲁政委:12.4%

  1~4月最佳预测经济学家1~5月预测:

中国银行首席经济学家曹远征认为,今年宏观政策总体稳定,财政政策或将更加积极,货币政策总体稳定,降准概率依然较大,新一轮改革亟待起航,为推动经济持续增长、全面建成小康社会提供新的制度红利。

  157亿美元 进出口增速反弹

  陆 挺:美银美林

调研数据显示,2013年1月“第一财经首席经济学家信心指数”预测均值为51.5,中位数为51.0,较2012年12月信心指数有所上升。国泰君安给出了最大值55.0,银河证券给出了最小值50.3。

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  鲁政委表示,从流动性的角度,由于公开市场到期、外汇占款等自然形成的流动性注入量不足,自 5 月下旬开始就需要央行主动向市场投放流动性,但逆回购、SLF/SLO、再贷款等“挤牙膏式”的或非公开的“放水”,都无法起到令市场情绪足够放松从而令中长端利率下行发生明显效果,因此,对价格调整更加需要公开地全面下调准备金率。

51.5 有所上升

  3月进口同比增速

  4月最佳预测经济学家5月预测:

13.9% 持平上月

  李苗献:交银国际宏观分析师

  不过,海通证券首席经济学家李迅雷则指出,货币政策的预调微调应非降准,而是再贷款工具的重新运用。

连平认为,2012年全年社会消费品零售总额增速约14.3%。对于2013年的展望,连平表示,2013年国内经济缓慢复苏、农民收入提高、新型城镇化推进与收入分配改革等因素将有利于提高全社会消费水平,初步预计2013年国内实际消费增速较2012年有所回升,考虑到物价涨幅较为温和,名义消费增速也将稳步上升。

  林采宜:国泰君安首席经济学家

  4月CPI同比增速

新年伊始,多家机构认为,今年宏观政策将总体保持稳定。

  最佳预测:2.4%

  展望全年,连平预计2014年全年信贷投放速度将较2013年进一步放缓,新增贷款9.8万亿左右,对应余额年同比增长13.6%左右,信贷配置将更加着眼于支持经济转型、产业升级和提高资金运用效率。

诸建芳:228.5亿美元

  M2:预测均值

  4月贸易顺差

2012年11月最佳预测经济学家12月预测:

  3月社会消费品零售总额同比增速

  利率&存款准备金率

2012年11月新增贷款

  调研结果显示,4月PPI同比增速预测均值为-1.8%,较国家统计局公布的3月水平有所反弹。其中,交银国际给出了最大值-1.6%,瑞穗证券给出了最小值-2.0%。

  丁 爽:7100亿元

仅1家预计月内下调存准率

  在近来“微刺激”举措频出的背景下,4月份的宏观经济数据尤为引人关注。2014年4月“第一财经首席经济学家月度调研”显示,来自国内外22家金融机构的首席经济学家预测,4月CPI同比增速预测均值为2.0%,低于国家统计局公布的3月水平。外贸形势有所好转,进出口增速双双反弹,贸易顺差预测均值为157亿美元,高于海关总署公布的3月水平。

  李迅雷指出,5月PMI购进和产出价格均有反弹,预测5月PPI环涨0.1%,同比降幅将大幅缩窄至1.3%,6月同比降幅缩窄至0.7%,PPI通缩或连续显著改善。

在连平看来,四季度总需求将继续小幅回升至7.9%,带动经济增速逐步走稳略升,2012年全年GDP实际增速在7.8%左右。他给出了以下五方面理由:一是未来国际环境可能好于2012年上半年,出口增速将有所回升;二是稳增长政策促使投资增速逐步回升,政府换届效应可能促使投资步伐进一步加快;三是政策刺激和收入分配制度改革将稳定消费增速,预计未来消费仍将保持平稳增长;四是去库存过程可能在2012年四季度结束,企业将陆续进入补库存过程;五是金融对实体经济的支持力度加强。

  彭文生:12.3%

  连平预计,受益于工业领域下游设备制造业、TMT行业和与终端居民消费需求高度相关的纺织业、农副食品加工业产值回升,5月工业增加值将略微回升至9.0%。

林采宜认为,未来信贷低增及融资总量多增或成常态,仍有利于经济逐步回升,预计2012年12月新增信贷5500亿,2012年总信贷规模为8.3万亿。

  社会消费品零售总额:预测均值

  在上个世纪八九十年代,再贷款曾是基础货币创造主要渠道,之后随着央行外汇资产的迅速膨胀,再贷款逐渐淡出。但近几年随着外汇资产增速放缓,再贷款重要性重新上升。2014年一季度央行已发放1000亿支农和支小再贷款,再加上传闻国开行3000亿棚户区再贷款的出炉,意味着再贷款或重新成为基础货币创造的重要渠道。

最佳预测:14.7%

  4月CPI涨幅降至2.0%进出口增速反弹

  最佳预测:12.7%

连平认为,2012年12月人民币对美元结束升值,重回震荡格局,展望1月份,随着美国“财政悬崖”最终尘埃落定,在全球流动性宽松和世界经济弱势复苏的格局下,资金风险偏好会有所上升,包括中国在内的新兴经济体会面临资本流入压力,加之中国经济企稳并小幅回升进一步趋于明朗,预计人民币仍会面临一定程度的升值压力,但鉴于欧债危机尚未得到根本解决,市场不确定性犹存,政策角度来看大幅升值也不利于我国出口,预计1月人民币对美元维持震荡格局,并小幅升值。

  交通银行首席经济学家连平判断,2014年4月份CPI同比涨幅可能在1.7%~2.1%,取中值为1.9%,受食品价格继续出现较大幅度回落拉动,本月CPI同比涨幅相比上月将出现明显回调。

  诸建芳:17.3%

诸建芳预计,考虑到季节因素,2012年12月M2增速可能略有回升,预期同比上升14.2%左右。

  丁安华:招商证券

  林采宜:15.7%

摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示,近期数据显示中国经济正继续温和复苏,特别是国内需求在经济政策放宽的刺激下有较快增长;同时制造行业库存压力继续减轻,工业企业的利润在近两个月也有所回升,可以间接增加工业企业的投资意向。

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  降准与否成机构争议焦点

调研结果显示,2012年12月CPI同比增速预测均值和中位数为2.3%,较国家统计局公布的2012年11月水平有所反弹。其中,花旗集团给出了最大值2.6%,民生证券和澳新银行给出了最小值2.0%。

  连 平:交通银行

  根据中国外汇交易中心的报告,6月5日人民币汇率中间价报6.1708,较前一日6.1693贬值15个基点。

最佳预测:5200亿元

  “第一财经首席经济学家月度调研”2014年4月22家机构调研名单:

  最佳预测:-2.0%

诸建芳认为,随着高铁和城市地铁项目稳步推进,基建投资保持较快增长,房地产市场回暖,地产投资回升抵消制造业投资的下滑,预计整体投资增速维持稳定,全年增长20.7%。

  陆 挺:美银美林大中华区首席经济学家

  招商证券首席经济学家丁安华[微博]认为,今年稳增长力度弱于以往,政策起效时滞更长,另从5月汇丰PMI初值判断,企业行为已开始有所变化,原材料的采购和库存企稳回升,显示稳增长对经济的托底作用开始显现,预计5月宏观数据将在4月的基础上继续缓步回升。

M2:预测均值

  连平预计,4月广义货币余额增速为12%,略低于3月末12.1%的水平。他认为,M2增速处于低位及增速有进一步放缓主要是因为以下几个负面影响因素:一是贷款受存款约束及市场需求有所下降的影响,投放有所放缓;二是国际经济金融形势变化导致资本净流入放缓及私人部门结汇意愿有所下降;三是非信贷货币创造受银行同业投融资活动监管加强的影响,扩张速度有所放缓。

  工业增加值:预测均值

14.8% 有所放缓

  连平认为,受去年四季度以来国内公共财政收入持续放缓的不利冲击,未来数月财政支出进一步反弹回升的空间有限;同时,受GDP增速下行、居民收入增速放缓影响,居民整体购买能力和意愿回升乏力,综合来看,短期内消费增速大幅反弹可能性不大。

  调研结果显示,2014年6月“第一财经首席经济学家信心指数”预测均值为50.6,较5月信心指数水平大幅跃升。其中,中国银行给出了最大值52,海通证券给出了最小值49。

朱海斌认为央行会保持目前的基准利率水平,而更着重于利用公开市场操作进行流动性的管理,并在全年有2~3次的降准。

  朱海斌:摩根大通中国首席经济学家

  社会消费品零售总额:预测均值

调研结果显示,2012年12月工业增加值同比增速预测均值为10.1%,持平统计局公布的11月水平。其中,花旗集团给出了最大值10.4%,摩根大通和高盛高华给出了最小值9.7。

  调研结果显示,4月M2同比增速预测均值为12.2%,较央行公布的3月水平略有回升。其中,国泰君安给出了最大值12.7%,美银美林给出了最小值11.8%。

  中信证券首席经济学家诸建芳指出,5月中上旬猪价出现了一轮快速上涨,虽然下旬有所回落,但仍将拉动食品价格环比降幅收窄,预计5月食品价格环比下滑0.3%,非食品类价格环比上涨0.1%,同时考虑到5月翘尾因素回升至1.71%,预期5月CPI增速同比在2.4%左右。

最佳预测:10.1%

  调研结果显示,1~4月固定资产投资同比增速预测均值为17.7%,较国家统计局公布的1~3月水平略有反弹。其中,国泰君安给出了最大值18.2%,中信证券给出了最小值17.2%。

  2014年5月“第一财经首席经济学家月度调研”发布:

花旗集团中国高级经济学家丁爽也认为,2012年12月份的数据会证实经济活动的温和反弹, GDP 可能在四季度同比增长了7.8%;2012年相对宽松政策的滞后效应会推动经济在今后两个季度继续复苏,2013年上半年GDP增长可能会略微超过8%,不过在潜在增长率下滑、外需疲弱和政策回归中性的多重作用下,2013年下半年经济增长可能会回落到8%以下。

  4月人民币对美元汇率有升有贬,波动加大,有走稳迹象。展望5月,连平认为,5月人民币对美元汇率样延续4月以来的有升有贬、双向波动的运行格局,不排除出现阶段性贬值的可能性。

  外贸:贸易顺差增至

对于2013年经济走势的展望,交通银行首席经济学家连平预计,2013年经济增速有望小幅回升,达到8.5%左右,主要是考虑到2012年四季度经济复苏的延续与换届因素对投资、消费的推动作用。连平同时提醒,2013年还要特别注意防范由于稳增长政策在执行中的失当和政府换届两个因素共同叠加而可能出现的投资过热风险。

  汪 涛:瑞银证券中国区首席经济学家

  1~4月固定资产投资同比增速

  展望二季度物价走势,连平认为,由于需求乏力的状况并未明显改观,CPI新涨价因素仍然不会出现明显上涨,但受未来几个月翘尾因素明显回升的影响,预计2014年二季度CPI同比可能高于一季度,4月份CPI可能是上半年的低点。

  丁 爽:花旗集团

  丁安华:招商证券

  在出口方面,调研结果显示,5月出口同比增速预测均值为6.8%,较海关总署公布的4月水平大幅上升。其中,中金公司给出了最大值10.4%,海通证券给出了最小值3.6%。

  最佳预测:17.6%

  4月最佳预测经济学家5月预测:

  调研结果显示,给出2014年5月利率和存款准备金率预测的12机构,一致预期5月份内基准利率和存款准备金率保持不变。目前一年期存贷款基准利率分别为3.0%和6.0%,大型金融机构存款准备金率为20%。

  至于货币市场利率,李迅雷认为,如果未来央行货币政策未全面宽松,而仍以再贷款等结构性宽松政策主导,而且由于5月以来经济出现超预期企稳,CPI和PPI均超预期反弹,加之6月季末临近,货币利率上行压力加大,但由于年初SLF对利率走廊上限的背书,6月不会出现钱荒,但从短期看货币利率中枢确实存在抬升压力。

  陆 挺:8.7%

  固定资产投资:预测均值

  刘利刚:-1.7%

  17.2% 略有回落

  连平给出上述判断的理由如下:一方面,美联储可能加快退出QE的影响继续,但退出步伐会较为温和,对资本流动不会构成显著的影响;另一方面,在一系列“微刺激”政策作用下,预计经济运行从4月开始将企稳并逐步向好,但在没有确定的向好信号出现之前,尚不会出现资本重新流入的局面。

  4月社会消费品零售总额同比增速

  王志浩:渣打银行大中华区首席经济学家

  利率维持不变

  3月M2同比增速

  2014年6月“第一财经首席经济学家信心指数”为50.6,较上月信心指数水平大幅反弹。

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  4月最佳预测经济学家5月预测:

  在进口方面,4月进口同比增速预测均值为-1.5%,较海关总署公布的3月水平有所反弹。其中,德意志银行和交银国际给出了最大值5.0%,美银美林给出了最小值-9.0%。

  2.5% 大幅上升

  胡艳妮:中信建投证券宏观分析师

  6.15 略有贬值

  彭文生:中金公司

  12.1% 略有回升

  诸建芳表示,虽然4月汇丰PMI综合指数、生产指数、新订单指数较3月有所提高,但改善幅度低于历史均值水平。考虑去年同期基数较高,4月工业生产增长仍不容乐观,预计约8.6%。

  据媒体报道,四大行5月末不到一周时间新增贷款飙涨约1400亿,当月新增规模增至约2700亿,预估5月全行业新增贷款规模在7000亿上下。

  调研结果显示,4月社会消费品零售总额同比增速预测均值为12.1%,较国家统计局公布的3月水平略有回落。其中,花旗集团和中国银行给出了最大值12.5%,海通证券给出了最小值11.0%。

  降准与否成争议焦点

  彭文生:2.0%

  8.8% 略有上升

  曹远征:中国银行

  最佳预测:11.9%

  3月贸易顺差

  鲁政委也认为,受房地产拖累,主导内需的固定资产投资回升乏力,资金配套及新开工前的准备工作决定了基建活动的大幅反弹仍需时间。

  中信证券首席经济学家诸建芳表示,根据商务部和农业部发布的短频数据,4月猪肉和蔬菜价格仍然延续了前期下滑的趋势,预计4月食品价格环比下滑0.5%,非食品类价格环比上涨0.1%,鉴于4月翘尾因素回落至1.1%,预期3月CPI同比涨幅在2%左右。

  兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]认为,5 月主要宏观指标环比增速依然不高,大多数指标同比读数出现反弹,主要是受去年同期低基数的影响。

  刘红哿:建银国际首席经济学家

  随着CPI同比增速回升,PPI通缩情况也有所改善。调研结果显示,5月PPI同比增速预测均值-1.4%,较国家统计局公布的4月水平有所回升。其中,德意志银行给出了最大值-1.0%,瑞银证券给出了最小值-1.8%。

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  调研结果显示,5月工业增加值同比增速预测均值为8.8%,较国家统计局公布的4月份水平略有回升。其中,交通银行等2家机构给出了最大值9.0%,海通证券给出了最小值8.4%。

  丁安华:12.4%

  4月进口同比增速

  CPI:预测均值

  海通证券首席经济学家李迅雷[微博]表示,经济短期出现企稳迹象,上调二季度GDP增速从7.1%至7.2%。不过,他指出,5月猪价大幅反弹,或推升5月CPI至2.5%,降低货币政策全面放松概率,也意味着利率难以迅速下降,而且考虑到稳增长效果短暂,因而经济长期下行风险未消,维持全年7%的GDP增速预测不变。

  鲁政委:-1.8%

  诸建芳指出,土地购置面积和新开工数据显示,5月房地产投资还将继续回落,PMI等指标表明,制造业投资短期趋缓,基建投资有所加快,综合预计1~5月固定资产投资增速将小幅放缓至17.2%。

  李迅雷:海通证券首席经济学家

  鲁政委指出,虽然今年5月工作日环比低于最近三年同期,但去年同期环比因外贸“挤水分”措施实施陡降,今年5月进、出口环比将会高于去年同期,低基数将带动同比读数上行。

  2014年3月CPI同比增速

  宋 宇:高盛高华中国宏观经济学家

  2.0% 继续回落

  诸建芳认为,4月出口增速将出现反弹。其给出的原因有三:极寒天气对美国的影响消退,欧元区持续复苏;中国3月外贸出口先导指数较2月大幅回升0.4至41.7;3月PMI新出口订单恢复至50%以上的扩张区间,外部需求上行带动出口改善。

  3月PPI同比增速

  来自中国外汇交易中心的最新数据显示,5月5日人民币对美元汇率中间价报6.1560,较前一交易日上涨20个基点。年内至今人民币对美元中间价累计贬幅近1%,人民币即期累计贬幅多达3%。

  最佳预测:12.1%

  丁 爽:花旗集团

  沈建光:瑞穗证券亚洲首席经济学家

  鲁政委:兴业银行

  8435亿元 大幅回落

  本月内保持不变

  彭文生:中金公司

  陆 挺:美银美林

  12.2% 略有回升

  最佳预测:-7.6%

  调研结果显示,2014年4月CPI同比增速预测均值为2.0%,较国家统计局公布的3月水平继续回落。其中,德意志银行等4家机构给出了最大值2.2%,海通证券给出了最大值1.8%。

  17.7% 有所反弹

  政策:

  最佳预测:12.2%

  调研结果显示,2014年5月“第一财经首席经济学家信心指数”预测均值为49.9,较4月信心指数水平有所回落,并跌破荣枯分界线。其中,中国银行给出了最大值51.6,海通证券给出了最小值48.0。

  调研结果显示,4月新增贷款预测均值为8435亿元,远低于央行公布的3月水平。其中,中信证券等5家机构给出了最大值9000亿元,花旗集团给出了最小值7900亿元。

  信心指数:预测均值

  诸建芳:中信证券

  在海通证券首席经济学家李迅雷看来,目前虽然财政支出上升,但是利率高企导致经济自主性需求回落,因而稳增长效果有限,体现为代表总需求的货币、融资增速仍在下滑,按照融资总量对经济半年左右的领先性,预示经济在年内难以见底,我们维持全年GDP增速7%的预测不变,预测二季度GDP增速降至7.1%。

  曹远征:中国银行

  2014年5月“第一财经首席经济学家信心指数”为49.9,跌破荣枯分界线。该指数上次位于荣枯线以下为2012年9月,当时信心指数为49.7。

  调研结果显示,4月工业增加值同比增速预测均值为8.8%,持平国家统计局公布的3月水平。其中,交通银行给出了最大值9.2%,花旗集团给出了最小值8.4%。

  兴业银行首席经济学家鲁政委认为,由于稳增长政策的迅速推出,预计第二季度经济能够企稳、年内经济也能够达到7.5%左右的预定目标,但宏观数据对微观企业状况的指示能力日益弱化。鲁政委担心,在实际有效汇率严重高估、汇率持续贬值并无法反映中国经济基本面的情况下,预计微观企业状态会继续恶化;反复刺激、地方政府流动性干预企业倒闭和重组的结果,使中国去产能周期被拉长。

  12.1% 略有回落

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  不过,海通证券首席经济学家李迅雷认为,央行正式宣布对县域农村银行降低准备金率,标志着货币定向宽松已经正式开启,未来央行或会继续定向降准以支持经济结构调整,也有助于稳定货币低利率预期,逐步降低社会融资成本。

  连平表示,在经济下行压力较大的情况下,有降息的压力,但目前贷款利率下限已经放开,LPR已经推出,贷款利率在很大程度上已经市场化,降低贷款基准利率的意义已经不大;同时降低存款基准利率也受到金融脱媒、存款利率上升压力较大的制约;在新的利率传导机制形成以前,预计对存贷款基准利率的调整会比较审慎。

  张智威:268亿美元

  3月最佳预测经济学家4月预测:

  瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为,经济下滑风险正在加大,短期来看,决策层应抓紧稳增长政策的出台,更加积极的财政政策以及引导货币政策从过紧回归中性,特别是采取降准都是可行之策。

  固定资产投资:预测均值

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