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来自 电子商务 2019-07-07 06:44 的文章
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精细入微有机硅下游补库存需要,染费提高价格

周报观点: 染费提价为旺季预热,燃料乙醇迎政策风口

周报观点:染费提价为旺季预热,燃料乙醇迎政策风口

月报观点

周报观点:淡季成交清淡,关注有机硅下游补库存需求

1) 染料: 本周染料市场成交平淡。苏北地区化工企业已陆续复产,亚邦、闰土、吉华等染料生产企业的复产也将逐步提上日程,但因部分企业设计问题项目较多,目前来看,完全恢复生产的难度较大。下游的浙江、福建、广东等三地印染企业集体宣布染费提价,为“金九银十”的行业旺季提前预热。 2) 有机硅:本周有机硅市场出现下滑,主流产品 DMC、生胶、 107 胶等下滑 500 元/吨左右。下游有机硅密封胶生产企业开工率提升约两成。但在利润压缩的情况下,部分企业改做 MS 胶,部分产品添加用量,有所缩减,变相抑制需求。 9 月传统旺季到来时,需求或有所改善,但供给端维持开工率高位,预计市场行情延续高位震荡。 3) 乙醇:本周燃料乙醇市场迎来利好。 22 日,国务院决议宣布有序扩大车用乙醇汽油推广使用,除原有 11 个试点省份外,今年进一步在北京等 15个省份推广。推行力度与决心超过市场预期,预计 2020 年乙醇汽油实现全国推广的目标将大概率实现。建议持续关注乙醇汽油的推广与相关利好的发酵。相关标的:中粮生化。

    1)染料:本周染料市场成交平淡。苏北地区化工企业已陆续复产,亚邦、闰土、吉华等染料生产企业的复产也将逐步提上日程,但因部分企业设计问题项目较多,目前来看,完全恢复生产的难度较大。下游的浙江、福建、广东等三地印染企业集体宣布染费提价,为“金九银十”的行业旺季提前预热。2)有机硅:本周有机硅市场出现下滑,主流产品DMC、生胶、107胶等下滑500元/吨左右。下游有机硅密封胶生产企业开工率提升约两成。但在利润压缩的情况下,部分企业改做MS胶,部分产品添加用量,有所缩减,变相抑制需求。9月传统旺季到来时,需求或有所改善,但供给端维持开工率高位,预计市场行情延续高位震荡。3)乙醇:本周燃料乙醇市场迎来利好。22日,国务院决议宣布有序扩大车用乙醇汽油推广使用,除原有11个试点省份外,今年进一步在北京等15个省份推广。推行力度与决心超过市场预期,预计2020年乙醇汽油实现全国推广的目标将大概率实现。建议持续关注乙醇汽油的推广与相关利好的发酵。相关标的:中粮生化。

    染料:8月,华东地区分散染料市场价格平稳运行,未出现明显波动,分散黑ECT300%月均价在40.5元/公斤,环比持平,同比上涨69.39%;活性染料市场价格高位整理,活性黑WNN月均价在33.0元/公斤,环比上涨4.17%,同比上涨36.65%。供给端看,近期苏北地区政府发布复产通知,完成技改的企业将率先复产。需求方面,“金九银十”传统旺季来临,国内染料需求预期转好,叠加双节假期存提前备货可能,下游需求有望受到进一步提振。预计9月染料市场回暖、价格稳中有升。相关标的:浙江龙盛、闰土股份。

    1)染料方面:上周江苏省环保厅下发停产企业复产标准,本周染料企业已陆续复产,但中间体生产的环保问题仍突出,预计复产产能较为有限。活性染料中间体供需紧平衡,价格维持高位,染料生产企业以消耗库存为主。2)有机硅方面:本周国内有机硅市场供需两淡,DMC价格高位坚挺。国内有机硅DMC市场主流成交价格依旧在34000-35000元/吨之间;生胶36000-36500元/吨;107胶35000-35500元/吨。7月处于传统需求淡季,下游需求萎靡、以消耗库存为主,现库存水平偏低。为了迎接9月旺季的到来,预计8月存补库存需求。3)中报披露期开启,多家公司业绩预喜。继续看好估值水平偏低、业绩强支撑的景气行业龙头标的。相关标的:浙江龙盛(染料)、新安股份(有机硅 草甘膦)、万华化学(MDI)、华鲁恒升(煤化工)、神马股份(PA66)。

本周沪深 300 指数上涨 2.96%,川财非金属材料指数上涨 1.59%,在 29 个行业中排名第 24 位。行业内部看,本周磷肥、涤纶、农药板块涨幅居前,锦纶、钾肥、日用化学品板块跌幅居前。从公司来看,涨幅前三的上市公司分别为:兴化股份、青松股份、 ST 尤夫;跌幅前三的上市公司分别为:ST 河化、阳谷华泰、集泰股份。

    市场表现

    有机硅:受下游需求萎靡影响,DMC等主流产品挺价失败,8月下旬出现下跌。9月是有机硅传统旺季,下游企业备货或逐步增加,内需复苏有望遏制有机硅价格进一步下滑;但中美贸易战影响和海外需求有待进一步观察。预计9月有机硅价格高位震荡。相关标的:新安股份。

    市场表现

浙江、福建、广东多地印染企业上调染费;

    本周沪深300指数上涨2.96%,川财非金属材料指数上涨1.59%,在29个行业中排名第24位。行业内部看,本周磷肥、涤纶、农药板块涨幅居前,锦纶、钾肥、日用化学品板块跌幅居前。从公司来看,涨幅前三的上市公司分别为:兴化股份(15.28%)、青松股份(13.41%)、ST尤夫(13.34%);跌幅前三的上市公司分别为:ST河化(-16.70%)、阳谷华泰(-14.89%)、集泰股份(-13.47%)。

    燃料乙醇:8月下旬,燃料乙醇行业迎来重磅利好,国务院宣布有序扩大车用乙醇汽油推广使用,推广力度和决心超过市场预期,预计2020年乙醇汽油实现全国推广的目标将大概率实现。天津将在9月率先实现乙醇汽油的全覆盖,或将成为行业的下一个催化剂。9月初,布油价格回升至78美元,国内汽油价格迎来今年“第九涨”,与油价挂钩的燃料乙醇将受益。相关标的:中粮生化。

    本周沪深300指数上涨0.81%,川财非金属材料指数上涨3.36%,在29个行业中排名第19位。行业内部看,本周有机硅、粘胶、民爆用品板块涨幅居前,锦纶、印染化学品、树脂板块跌幅居前。从公司来看,涨幅前三的上市公司分别为:高争民爆(23.80%)、两面针(16.10%)、英力特(15.16%);跌幅前三的上市公司分别为:美联新材(-19.11%)、阿科力(-14.41%)、科恒股份(-10.94%)。

国务院:有序扩大车用乙醇汽油推广使用;

    行业动态

    市场表现

    行业动态

中国对美约 160 亿美元商品加征 25%关税于 23 日正式实施;

    浙江、福建、广东多地印染企业上调染费(财联社);

    8月,沪深300指数下跌5.21%,川财非金属材料指数下跌5.96%,基础化工指数下跌8.07%,在29个行业中排名第16位。受市场大幅下跌影响,化工板块表现较弱。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为ST尤夫(38.32%)、中石科技(17.21%)、乐通股份(14.98%);跌幅前三上市公司分别为:商赢环球(-61.79%)、康达新材(-39.27%)、众应互联(-33.40%)。

    工信部:将发布长江经济带负面清单,2020年完成化企搬迁改造(中国化工网);

陶氏恢复全球醋酸乙烯供货;

    国务院:有序扩大车用乙醇汽油推广使用(财联社);

    行业动态

    山东第二批拟认定18家化工园区,超三成化企关停整顿(中国化工网);

亨斯迈宣布在越南开设新工厂;

    中国对美约160亿美元商品加征25%关税于23日正式实施(慧聪化工网);

    1-7月化学原料和制品制造业利润大增29.2%(中化新网);

    上半年化学原料和制品制造业利润大增29.4%(中化新网);

马国油化工寻求通过收购扩大专用化学品业务。

    陶氏恢复全球醋酸乙烯供货(慧聪化工网);

    浙江、福建、广东多地印染企业上调染费(财联社);

    美化工业代表反对对中国商品加征关税(中化新网);

国泰集团: 公司上半年实现营业收入 3.05 亿元, 同比增长 31.54%,其中:民爆产品收入 2.19 亿元,同比增长 12.68%;爆破服务收入 2,550.22 万元,同比增长 11.78%;非民爆产业收入 5,966.06 万元,同比增长 325.89%。公司实现归属于母公司净利润 3557.57 万元, 同比增长 9.69%。

    亨斯迈宣布在越南开设新工厂(慧聪化工网);

    国务院:有序扩大车用乙醇汽油推广使用(财联社);

    亨斯迈在智利建立聚氨酯仓库(中化新网);

风险提示: 宏观经济超预期波动风险; 政策风险;需求不及预期风险。

    马国油化工寻求通过收购扩大专用化学品业务(慧聪化工网)。

    连云港市灌云灌南化工园区化企将复产(中化新网)。

    上半年化肥出口量下降(中化新网);

    公司动态

    公司动态

    贵阳拟设立磷石膏资源综合利用产业引导基金(中化新网)。

    国泰集团(603977):公司上半年实现营业收入3.05亿元,同比增长31.54%,其中:民爆产品收入2.19亿元,同比增长12.68%;爆破服务收入2,550.22万元,同比增长11.78%;非民爆产业收入5,966.06万元,同比增长325.89%。公司实现归属于母公司净利润3557.57万元,同比增长9.69%。

    浙江龙盛(600352):公司上半年实现营业收入为91.68亿元,同比增长21.99%;归属于上市公司股东的净利润18.58亿元,同比增长83.41%;公司每股收益为0.57元。公司预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润30亿元到32亿元,同比增长60.23%到70.91%。

    公司动态

    风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。

    风险提示:宏观经济超预期波动风险;环保等政策风险。

    和邦生物(603077):公司上半年实现营业收入29.16亿元,同比增长43.76%;实现归属于上市公司股东的净利润2.74亿元,同比增长6.97%;基本每股收益0.03元。中期业绩增长,得益于近年的产业结构调整和核心业务转型。公司主营已转向生物农药及其他生物产品、农业、精细化工、新材料等产业领域,形成化工、农业、新材料三大业务格局。

    风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。

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