货基份额萎缩近半上演变形记,基金一季度整体
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  天相统计数据显示,除货币型基金在一季度实现小幅净申购外,其余各类型基金均遭遇了不同程度的净赎回,其中股票方向基金为赎回“重灾区”。

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  在其看来,年中资金面的骤然紧张使得流动性最佳的货币型基金遭遇机构赎回,而在净值下行的担忧下散户的动摇也对其规模形成压力。

据天相投顾统计,截至一季度末,1304只开放式基金总份额为26940.43亿份,较去年底减少2981.58亿份,净赎回比例达9.96%。债券型基金净赎回比例最高,为27.03%。指数型基金和货币型基金紧随其后,净赎回比例均为12.26%。

  从具体的基金公司来看,依然是“规模为王”,规模越大盈利越多。66家基金公司中,有51家公司旗下基金一季度整体实现盈利,华夏基金(微博)旗下29只基金录得利润共59.71亿元,位居首位;易方达旗下36只基金共计获利35.39亿元,紧随其后;嘉实基金(微博)共实现盈利34.2亿元,排行第三。

  此外,混合型基金份额由年初的6785.85亿份下降至6600.17亿份,遭遇净赎回185.68亿份,净赎回比例为2.74%。QDII基金延续此前小幅净赎回势头,净赎回21.97亿份,占比2.4%。

  统计显示,在经历去年开始的狂飙突进后,今年上半年货币型基金的净赎回规模高达2800.31亿份,净赎回比例高达49.13%!而翻看一季度数据,该类产品期间净赎回规模不过724.48亿份。可见,货基份额的骤然回落主要发生在二季度。

从绝对赎回份额来看,债券型基金依然是赎回重灾区,一季度份额减少1216.86亿份,占全部开放式基金总净赎回份额的40%。股票型基金和货币型基金净赎回份额也较多,分别为759.34亿份和701.8亿份。

  超七成公司遭遇赎回尴尬

  天相统计数据显示,除货币型基金在一季度实现小幅净申购外,其余各类型基金均遭遇了不同程度的净赎回,其中,股票方向基金为赎回“重灾区”。

  资金紧张 机构出“货”

基金公司方面,公布季报的67家基金公司中56家基金公司整体遭遇净赎回。其中方正富邦基金[微博]净赎回比例最高,份额减少7.76亿份,净赎回比例达80.32%。富安达基金和纽银梅隆西部基金净赎回比例超过50%,分别为58.28%和57.36%。建信、平安大华、金鹰等15家基金公司净赎回比例在20%到50%之间。

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  6公司净赎回比例过半

单只基金方面,1304只开放式基金中974只遭遇净赎回,占比74.69%。净赎回比例超过90%的基金有15只,主要为去年四季度和今年一季度成立的短期理财债基,金鹰货币B、华夏理财21天B和光大添天盈理财B的净赎回比例超过95%。

  基金遭赎回情有可原

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  早在今年一季度,公募基金就遭遇了2981.58亿份的净赎回,比例达到9.96%;而从年中数据看,二季度这种资金离场的趋势还在持续发酵。

整体净赎回

  与以往不同的是,今年一季度货币基金成为基金公司规模扩张的利器。此前每年年底基金公司利用货币基金“冲规模”,而在随后的一季度货基往往都会遭遇大比例赎回,而今年一季度货币型基金份额则实现了增长,由2948.95亿份提升至2971.04亿份,实现净申购22.09亿份,净申购比例为0.75%。

  随着一季度市场反弹,基金净值“水涨船高”,投资者“落袋为安”的心态有所体现,首季基金净赎回达到了570亿份。

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相比之下,主动投资股票型基金、混合型基金和合格境内机构投资者基金份额较稳定,缩水比例均小于5%。

  □本版撰文 信息时报记者 叶静

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  “这样的类型结构数据暗示,如果说一季度主要是因为投资者获利了结产生的赎回动机,那么二季度很可能是由于市场缺钱引发资金离场,从而加剧了基金的净赎回规模和比例。”分析人士表示。

净赎回比例最高的主动投资股票型基金一季度份额缩水90.46%。
不过,绩优的主动投资股票型基金仍然获得了资金的追捧。今年一季度主动投资股票型基金冠军上投摩根新兴动力规模逆势增长,净申购12.89亿份,净申购比例高达211.66%。去年主动投资股票型基金第三名新华行业周期轮换一季度净申购2.7亿份,净申购比例为108.37%。

  6只基金赎回率超过九成

  偏股型基金赎回意愿抬头

  而从公司层面看,70家基金公司中,除了国联安、上投摩根和汇丰晋信3家份额逆势上涨,其余公司悉数遭遇份额缩水,其中有6家公司的净赎回比例高于50%。

债券基金

  从各类基金份额变动来看,偏股型基金净赎回量最大,其份额由一季度初的13017.89亿份下降至12720.04亿份,遭遇净赎回302.68亿份,赎回比例为2.32%。其中,指数型基金份额相对稳定,仅缩水8.09亿份,赎回比例为0.21%;而主动投资的股票型基金净赎回意愿有所抬头,份额缩水294.58亿份,赎回比例为3.19%。

  凭借较为出色的业绩表现,新华基金(微博)一季度实现了11.51亿份的净申购,净申购比例为18.35%。新华成长一季度份额增长了12.56亿份,净申购比例达到了56.89%。天弘基金一季度份额显著增长,则主要得益于旗下债基的份额扩张。此外,凭借去年旗下基金全面抗跌的表现,东方基金一季度取得9.76亿份净申购,比例达到10.47%。而华夏基金(微博)和广发基金(微博)也凭借货基份额的大幅提升,实现了整体份额的扩张。

  统计显示,国联安上半年实现净申购24.00亿份,净申购比例达到14.51%,成为当期份额扩容比例最大的公司。旗下国联安定期开放债券A、B两类份额上半年份额分别增长1100.80%和274.62%。

56家基金公司

  专家观点

  从基金公司的整体份额变动来看,66家基金公司中,仅仅17家基金公司份额在一季度有所增长,占比25.76%,其余49家基金公司份额均出现了不同程度的下降,占比近74.24%。值得注意的是,部分次新基金公司一季度份额急剧缩水。

  “年中年末货币基金规模过山车是传统,但整体份额出现剧烈震荡,或许与此番市场资金紧张而引发的流动性问题有关。”该人士表示。

为赎回重灾区

  特别需要提醒的是生不逢时的次新基金。方正富邦创新动力一季度被赎回12亿元,缩水比例超过90%。据记者了解,方正富邦基金(微博)去年6月才成立,方正富邦创新动力是其第一只产品。为了打响头炮,在多方运作之下,该基金首募规模高达13.14亿份,在当时市道低迷的背景下,可谓风光一时无两。不过好景不长,封闭期一过,大量帮忙资金的撤离,让其成了“裸泳者”,目前规模仅为1.25亿份。

  值得注意的是,随着股票的吸引力逐步提升,在“跷跷板”的效应之下,一季度债券型基金份额大幅缩水,遭遇净赎回82.38亿份,占比达到了6.4%。

  分析人士表示,与一季度更多可能是投资者获利了结所产生的赎回动因不同,二季度引发赎回的一个重要原因可能是年中骤紧的资金面。

已公布的基金一季报显示,基金在一季度整体遭遇净赎回,份额减少2981.58亿份,缩水近10%,75%的基金份额缩水。

  引人注目的是,两只债券基金一季度的赎回比例也超过90%,分别是长盛同禧信用增利A和长盛同禧信用增利C,各被赎回90.5%和90.2%。

  与以往不同的是,今年一季度货币基金成为基金公司规模扩张的利器。此前每年年底基金公司利用货币基金“冲规模”,而在随后的一季度货基往往都会遭遇大比例赎回,而今年一季度,货币型基金份额则实现了增长,由2948.95亿份提升至2971.04亿份,实现净申购22.09亿份,净申购比例为0.75%。业内人士认为,去年四季度以来货基收益率持续高企,在股市缺乏系统性机会的情况下,货基成为资金青睐的配置标的。

  相较之下,排名另一端部分基金公司则遭遇了份额大比例缩水的尴尬。统计显示,共有6家基金公司上半年整体净赎回比例超过50%。

11家基金公司获得净申购。国联安基金[微博]依靠固定收益类基金规模逆势增长,一季度出现28.88亿份净申购,净申购比例达16.81%,是一季度份额增长比例最高的公司。该公司旗下国联安定期开放债券、国联安增利、国联安增益等基金净申购明显,3只基金合计净申购37.27亿份。 汇添富、上投摩根和富国基金份额增长额较多,净申购份额分别为60.49亿份、44.78亿份和39.89亿份。

  统计数据显示,一季度基金总份额由24953.55亿份下降到24387.92亿份,净赎回570.61亿份,净赎回比例为2.29%。

  ⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

  ⊙本报记者 丁宁

  基金业2012年首份成绩单已水落石出。由于大盘造好,一季度基金普遍获得正收益,其中偏股型和混合型基金净值增长率环比增幅最大,成为首季的“盈利王”。不过遗憾的是,与沪深300指数同期4.65%的涨幅相比,股票型基金业绩仍大幅落后。

  据天相投顾统计数据显示,招商、新华、天弘、东方等4家基金公司1季度份额增长显著,净申购比例均超过了10%。其中,招商基金1季度份额由413.21亿份增加至497.64亿份,实现净申购84.43亿份,净申购比例达到了20.43%。该基金公司旗下货币型基金一季度份额大幅增加,招商增值A份额增长了96.2亿份,净申购比例达到了149.75%,招商增值B份额增长了5.57亿份,净申购比例为11.06%。

  与此同时,债券型基金也以类似的“节奏”上演份额规模的“变形记”。统计显示,债基上半年份额萎缩1381.30亿份,净赎回比例33.34%,仅次于货基,其中纯债基受伤最深,净赎回规模1312.92亿份,缩水比例39.03%。

  而受到去年教训的影响,今年基民无心恋战,见好就收,七成基金遭遇净赎回。据Wind资讯统计,一季度基金份额合计缩水570.61亿份至24387.92亿份。其中,偏股型和混合型基金成为份额缩水重灾区,分别被净赎回294.58亿份和185.68亿份,缩水比例为3.19%和2.74%。更让人感到吃惊的是,当中有6只基金的赎回率超过九成,几遭灭顶之灾。

  次新基金公司份额大幅缩水

  而纽银梅隆西部、平安大华、建信、民生加银和财通5家基金公司当期的净赎回比例也分别达到69.44%、58.86%、58.09%、53.32%和51.02%;此外,还有7家公司净赎回比例超过40%,8家公司净赎回比例超过30%。

  Wind资讯统计显示,66家基金公司旗下1031只基金已悉数披露一季报,基金整体扭亏为盈,合计实现利润380.95亿元,而去年四季度亏损金额高达1234.39亿元。其中,偏股型基金成了“盈利王”,盈利200.33亿元,占据了全部盈利的50%以上;混合型基金紧随其后,盈利57.91亿元;货币型基金在规模高涨的背景下,盈利也水涨船高,达35.87亿元;债券型基金也出现了一波小牛市,盈利29.67亿元;保本型基金则贡献利润6.03亿元。

  从各类基金份额变动来看,股票型基金净赎回量最大,其份额由一季度初的13017.89亿份下降至12720.04亿份,遭遇净赎回302.68亿份,净赎回比例为2.32%。其中,指数型基金份额相对稳定,仅缩水8.09亿份,净赎回比例为0.21%;而主动投资的股票型基金净赎回意愿有所抬头,份额缩水294.58亿份,净赎回比例为3.19%。

  此次纳入统计范围的基金包括1216只可比的披露半年报的开放式基金,A/B/C分级基金分开统计,开放式创新分级基金场内、场外份额合并统计,不包括ETF联接基金、QDII型基金,另有7只基金暂无相关数据。

  与方正富邦“同时代”诞生的财通基金(微博)和平安大华基金(微博)的日子也不好过。Wind资讯统计显示,财通基金旗下的财通价值动量一季度共遭6.74亿份净赎回,最终规模缩减至3.85亿份。而资料显示,其去年成立时为10.59亿份。按此计算,其规模一季度缩水比例达到63.6%。平安大华深证300同样遭遇大额赎回,一季报显示,成立之时规模为4.18亿份,而一季度总申购份额为9421.58万份可谓理想,但赎回份额却达3.92亿份,季末规模已缩水至1.2亿份,缩水比例为71.29%。

  少数大公司可以凭借货币基金实现规模增长,但成立时间较短的次新基金则不得不接受份额急剧缩水的命运。其中,方正富邦基金(微博)、财通基金(微博)以及民生加银基金份额均在一季度被“腰斩”,方正富邦基金份额缩水高达90.45%。

  若忽略截至发稿前未公布数据的数只基金数据,今年上半年公募基金整体遭遇了5828.78亿份的净赎回,比例达到20.29%。

  值得注意的是,随着股票的吸引力逐步提升,在“跷跷板”效应之下,一季度债券型基金份额大幅缩水,遭遇净赎回82.38亿份,占比达到了6.4%。

  统计数据显示,一季度基金总份额由24953.55亿份下降到24387.92亿份,净赎回570.61亿份,净赎回比例为2.29%。

  从产品结构看,上半年各类型基金均遭遇不同程度净赎回。其中货币型基金和债券型基金成为赎回重灾区。

  不过按照赎回率来看,这3只基金又不算“名列前茅”,一季度有6只基金的赎回率超过90%。长城久兆中小板300成了市场的“弃儿”,Wind资讯统计显示,其共被赎回9.1亿份,赎回率高达96.4%,季末份额已跌穿2亿份。因为重庆啤酒的重磅打击,马失前蹄的大成基金(微博)也遭遇业绩和规模“双杀”,旗下大成中证内地消费主题,被赎回7.98亿元,赎回率为92.4%。紧跟着的是华安科技动力,遭赎回9.1亿份,赎回率为91.3%,目前规模不足1亿份,成为名副其实的“迷你”基金。

  此外,股票型基金、混合型基金和保本基金也悉数遭遇净赎回,规模分别达到1017.41亿份、543.34亿份和86.43亿份,净赎回比例分别为8.21%、9.16%和15.47%。

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  在遭遇高比例净赎回的基金公司中,中小基金公司和部分银行系基金公司相对集中,而这些公司于此前以货基、短期理财债基为代表的低风险产品大扩容的进程中,在规模方面受益颇多。

  此外,混合型基金份额由年初的6785.85亿份下降至6600.17亿份,遭遇净赎回185.68亿份,赎回比例为2.74%。QDII基金延续此前小幅净赎回势头,净赎回21.97亿份,占比2.4%。

  一季度基金遭遇大比例赎回,而年中骤紧的资金面则使得资金离场的情况持续发酵。根据天相数据统计估算,今年上半年公募基金可能遭遇超过5800亿份的净赎回,比例高达20.29%。而从产品结构看,货币型基金成为赎回重灾区,上半年份额萎缩规模近半。

  值得一提的是QDII基金,一季度一马当先,改变了之前给人“赔钱货”的印象。该类基金以相对较小的规模,赢得了相对较大的盈利——50.71亿元。在一季度基金利润排行榜的前十强中,有4席被QDII基金占据。

  其中,方正富邦年内份额流失8.39亿份,净赎回比例高达86.84%。旗下方正富邦货币A、方正富邦红利精选和方正富邦货币B期间的净赎回比例分别达到93.80%、91.39%和89.07%。

  他指出,首先是由于这两年行情不佳,基民得到的教训是,如果死守市场,不但最后颗粒无收,甚至可能本金不保,因此一旦基金净值出现反弹,便会立即见好就收。其次是新基金募集困难,为了让首募规模好看或者仅仅是为了“成立”,基金公司需要找大量的帮忙资金。一旦基金打开封闭,帮忙资金撤离,基金的实际规模便会水落石出。“特别是刚刚成立的中小基金公司,本来规模就不大,在遭遇大比例赎回时,基本上可以说是颗粒无存。如果股东不肯帮忙,市场再不见好转,公司的生存可能都有问题。”孔令华表示。

  上投摩根则凭借旗下上投新动力年内的绩优表现吸引资金净申购,该基金上半年份额扩容267.39%,公司实现净申购比例9.37%;汇丰晋信上半年净申购比例3.81%,同样得益于旗下绩优基金的高人气,汇丰先锋基金上半年实现净申购183.72%。

  基金一季度盈利380亿元

  让基金公司感到郁闷的是,虽然业绩出现好转,但随着净值“水涨船高”,投资者“落袋为安”的心态有所体现,首季基金净赎回达到了570亿份。好买基金分析师表示,由于这两年市场行情不好,特别是去年那种单边下跌的行情,让投资人胆战心惊,因此在基金业绩回暖时,出手兑现。

  但是,一季度有219只基金出现亏损。其中,博时价值增长巨亏3.1亿元,金额最多;景顺长城内需增长2号、易方达医疗保健、大成财富管理2020、华安策略优选、泰信先行策略、长城安心回报等21只基金亏损金额亦超过1亿元。

  具体到基金个体的赎回额上,Wind资讯的数据显示,中银、工银瑞信(微博)和博时旗下的3只货币型基金成为遭遇赎回最严重的基金,赎回额都超过400亿元。

  对于基金一季度遭遇大面积的净赎回,好买基金的分析师曾令华就表示,“情理之内,预料之中”。

  从66家基金公司的具体情况来看,除17家基金公司的份额有所增长之外,其余出现缩水,占比达到74.24%。

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