部分机构测算基金仓位普降,3000点之上谁
分类:股票

  曹元

  文华财经(编辑整理 李伶晓)--据21世纪经济报道3月9日报道,3月8日,3000点拉锯战正在继续。

  □天天基金 刘文涛

  3月8日,3000点拉锯战正在继续。

  

新萄京娱乐网址,  上周市场震荡剧烈,中证全指收于4368.62点,较1月16日上涨0.44%,偏股型基金大幅减仓。截至2015年1月23日,统计成立一年以上的361只普通股票型基金和207只偏股混合型基金,普通股票型基金仓位平均测算结果为83.82%,较上期监测仓位下降2.48个百分点;偏股混合型基金仓位平均测算结果为73.88%,较上期监测仓位下降1.57个百分点。

  当天,沪指收于2999.94点,上涨3.73点,涨幅0.12%;深成指报13144.18点,上涨3.30点,涨幅0.03%。两市成交金额不足3000亿元,较前一交易日呈现明显萎缩。

    当天,沪指收于2999.94点,上涨3.73点,涨幅0.12%;深成指报13144.18点,上涨3.30点,涨幅0.03%。两市成交金额不足3000亿元,较前一交易日呈现明显萎缩。

  偏股型基金仓位变化与市场走势相反,本期(1月16日至1月23日)中证全指上涨0.44%,考虑持仓市值上涨后的预测显示普通股票型基金主动减仓2.53个百分点,偏股混合型基金主动减仓1.65个百分点。361只普通股票型基金中,共有248只基金主动减仓,占比68.70%;而在207只偏股混合型基金中,共有147只基金主动减仓,占比71.01%。

  对于基金而言,由于已经维持了数月的高仓位,其向市场贡献交易量的方式不是携着货币进场,而是左手倒右手的板块腾挪。尽管各个研究机构对仓位的预测有所出入,但对股基仓位的预测值都在83%-86%之间,超过历史80%左右的均值。

  

  从仓位分布上看,普通股票型基金仓位集中在80%以上,其中仓位在90%以上的基金占普通股票型基金总数的31.30%,仓位在80%-90%的基金占普通股票型基金总数的37.67%。偏股混合型基金仓位集中在70%以上,其中仓位在70%-80%和80%-90%的基金分别占偏股混合型基金总数的30.43%和33.33%,仓位在90%以上的基金占偏股混合型基金总数的8.21%。从不同规模基金的平均仓位来看,普通股票型基金中大规模基金的平均仓位较高:30亿以下规模的基金的平均仓位为83.39%,规模在30亿至100亿之间的基金平均仓位为85.31%,100亿以上规模的基金的平均仓位为86.56%。偏股混合型基金中中等规模基金的平均仓位较高:30亿以下规模的基金的平均仓位为72.47%,规模在30亿至100亿之间的基金的平均仓位为77.76%,100亿以上规模的基金的平均仓位为75.15%。

  并且有多家机构测算,上周(即2月28日至3月6日),基金并没有大幅加仓,反而出现显著的仓位下降。基金的这种操作无疑给3000点之上的行情带去更多变数。

    对于基金而言,由于已经维持了数月的高仓位,其向市场贡献交易量的方式不是携着货币进场,而是左手倒右手的板块腾挪。尽管各个研究机构对仓位的预测有所出入,但对股基仓位的预测值都在83%-86%之间,超过历史80%左右的均值。

  行业配置方面,在28个申万一级行业中,目前基金持仓较为集中的板块是餐饮旅游、通信、机械设备和建筑材料等行业。上周,机械设备、化工和通信等行业有较大幅度的增持,非银金融、医药生物和交通运输等行业有较大幅度的减持。从基金各行业仓位相对于各申万一级行业流通市值占比的超配情况来看,本期偏股型基金超配较多的行业为通信、餐饮旅游、家用电器和建筑材料等行业,低配较多的行业为纺织服装、电子、有色金属和银行等行业。

  多数基金选择了减仓

  

  从基金公司持仓变动来看,本期规模前十大基金公司中有六家进行了主动减仓,其中易方达基金[微博]、华夏基金[微博]和广发基金[微博]的减仓幅度较大,分别主动减仓3.02%、2.80%和2.58。而诺安基金则主动加仓7.54%,加仓幅度最大。

  上周,上证指数上涨2.21%,深成指上涨2.06%,沪深300指数上涨2.28%。然而,多家基金研究机构却监测到基金的减仓行为。

    并且有多家机构测算,上周(即2月28日至3月6日),基金并没有大幅加仓,反而出现显著的仓位下降。基金的这种操作无疑给3000点之上的行情带去更多变数。

  剔除样本基金数量少于3只的基金公司后,统计60家基金公司旗下基金的简单平均仓位发现:本期平均持仓最高的5家基金公司依次为汇丰晋信基金[微博]、大成基金[微博]、富国基金、工银瑞信[微博]基金和中邮创业基金[微博];平均持仓最低的5家基金公司依次为东方基金、金元惠理基金、天弘基金、国投瑞银基金[微博]和万家基金。本期70家基金公司的仓位标准差为6.58%,与上期相比略有上升,显示出各家基金公司对市场后续走势预期的分歧度有所增大。

  上周四当日(3月3日),华泰联合证券金融工程部率先观测到,基金的仓位并未随着上周前三个交易日大盘的上涨而跟随上涨。

  

  减仓的基金公司有所增多。本期有20家基金公司主动加仓,占比28.57%;50家基金公司主动减仓,占比71.43%。剔除样本基金数量少于3只的基金公司后,本期加仓幅度前5名的基金公司依次为东吴基金[微博]、华商基金[微博]、宝盈基金[微博]、交银施罗德基金[微博]和鹏华基金;减仓幅度前5名的基金公司依次为浦银安盛基金[微博]、新华基金[微博]、万家基金、中欧基金[微博]和信诚基金。

  该机构2011年3月3日的基金仓位测算结果显示,样本内开放式基金平均仓位由此前一周的85.01%下降116BP至83.85%。其中股票型基金仓位下降121BP至85.76%。

    多数基金选择了减仓

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  3月5日,申万研究所披露了基金仓位模型调整后的首份数据。据申万研究所介绍,调整后,新的仓位估算模型测算的数据和基金历史实际仓位数据的相关性达到了97.36%,平均误差率只有0.35%。其精度提高。然而,根据这个新模型测算,上周开放式基金的平均仓位为85.42%,较之前一周下降了1.89%。

  

  并且在申万的数据中,上周大多数基金公司选择了减仓。53家基金公司仓位下降、5家公司保持不变,只有2家基金公司加仓。这2家加仓的基金公司是博时基金和信达澳银基金,分别加仓0.59%、0.47%。

    上周,上证指数上涨2.21%,深成指上涨2.06%,沪深300指数上涨2.28%。然而,多家基金研究机构却监测到基金的减仓行为。

  而信诚基金、华商基金、东吴基金、华泰柏瑞、嘉实基金的减仓幅度超过5%。

  

  3月7日,又有一家基金研究机构测算出基金的减仓行为。这家第三方理财机构——展恒理财——研究认为:上周基金减仓明显,偏股型基金仓位首次降到83%。

    上周四当日(3月3日),华泰联合证券金融工程部率先观测到,基金的仓位并未随着上周前三个交易日大盘的上涨而跟随上涨。

  展恒理财称,从去年年底至2011年2月底,仓位保持平稳,偏股型基金仓位保持在85%左右,而上周的减仓力度也是年内周冠军。

  

  和申万研究所一样,展恒理财也观测到了博时基金的加仓并表示:“这是前十大基金公司中惟一一家加仓的。”

    该机构2011年3月3日的基金仓位测算结果显示,样本内开放式基金平均仓位由此前一周的85.01%下降116BP至83.85%。其中股票型基金仓位下降121BP至85.76%。

  基金减仓,加之持股机构和市场热点的出入造成上周基金净值的涨幅普遍不理想。按照中国银河证券基金三级分类标准,纳入统计口径的221只标准股票型基金净值增长率平均上涨0.77%,72只偏股型基金平均上涨0.58%,62只灵活配置型基金平均上涨0.54%,68只标准指数型基金平均上涨2.32%。

  

  相当一部分基金逆市下跌,甚至有基金跌幅在2%以上,行业配置上低配周期类和持股风格上偏重中小盘是其短期业绩落后的主要因素。鹏华价值优势股票(LOF)、长城品牌优选股票和新华优选分红混合一周分别上涨4.57%、4.00%和3.49%,位列前三。

    3月5日,申万研究所披露了基金仓位模型调整后的首份数据。据申万研究所介绍,调整后,新的仓位估算模型测算的数据和基金历史实际仓位数据的相关性达到了97.36%,平均误差率只有0.35%。其精度提高。然而,根据这个新模型测算,上周开放式基金的平均仓位为85.42%,较之前一周下降了1.89%。

  基金的减仓依然未能阻碍指数的上行。3月7日收盘,上证指数为2996.21点,距离3000点一步之遥。

  

  谁来支撑3000点?

    并且在申万的数据中,上周大多数基金公司选择了减仓。53家基金公司仓位下降、5家公司保持不变,只有2家基金公司加仓。这2家加仓的基金公司是博时基金和信达澳银基金,分别加仓0.59%、0.47%。

  3月8日收盘后,深圳某合资基金公司的基金经理称:“单只基金周仓位在2%左右的变化都是正常的,市场没有发生什么事情,估值也并不太高,我并不认为上周基金的减仓是要离开市场。”

  

  在他看来,调仓可能是最终目的。“3月7日,煤炭、有色、水泥、金融的上涨很难说基金不是主力。或许推动这些板块上涨的资金正是上周基金从中小盘个股中抽出的。”

    而信诚基金、华商基金、东吴基金、华泰柏瑞、嘉实基金的减仓幅度超过5%。

  上周基金更加关注强周期板块已经有所端倪。3月4日与2月25日相比,建筑建材、信息服务、房地产受到基金明显增持,其中建筑建材增持幅度较大达3.12%。而受基金减持较大的行业是商务贸易、医药生物、公用事业,其中商业贸易减持幅度最大为-6.14%。

  

  东方证券金融研究员胡卓文也认为,上周在基金的实际股票配置水平中,金融行业所占的比例有所上升。

    3月7日,又有一家基金研究机构测算出基金的减仓行为。这家第三方理财机构展恒理财研究认为:上周基金减仓明显,偏股型基金仓位首次降到83%。

  从3月7日资金流量看,基金正在加剧上周的调仓动作。“全景数据决策终端”的监测数据显示,当日深沪两市合计净流入资金102.5亿元,其中机构资金净流入124.1亿元,散户资金净流出21.6亿元。

  

  从板块资金流量来看,煤炭开采流入48亿元,有色金属流入21.3亿元,非银行金融流入12.3亿元。而医药生物流出13.7亿元、食品饮料流出3.8亿元。

    展恒理财称,从去年年底至2011年2月底,仓位保持平稳,偏股型基金仓位保持在85%左右,而上周的减仓力度也是年内周冠军。

  然而,即便基金“腾笼换鸟”能为蓝筹股的上涨汇聚一定量的弹药,但基金整体性的高仓位制约着基金作为主力带领大盘上涨的力度。

  

  申万研究所引入基金的持仓方差来观测指数走势。基金持仓方差越大说明基金分歧越大,反之越小。对比沪深300指数走势发现,基金的持仓方差和该指数呈反比。这意味着基金对后市看法一致时,后市存在下行风险。

    和申万研究所一样,展恒理财也观测到了博时基金的加仓并表示:“这是前十大基金公司中惟一一家加仓的。”

  而当下基金普遍高仓位表明基金分歧并不大,后市下行风险仍然存在。当然,基金还得面对3000点之上大量的套牢盘。

  

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    基金减仓,加之持股机构和市场热点的出入造成上周基金净值的涨幅普遍不理想。按照中国银河证券基金三级分类标准,纳入统计口径的221只标准股票型基金净值增长率平均上涨0.77%,72只偏股型基金平均上涨0.58%,62只灵活配置型基金平均上涨0.54%,68只标准指数型基金平均上涨2.32%。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  

    相当一部分基金逆市下跌,甚至有基金跌幅在2%以上,行业配置上低配周期类和持股风格上偏重中小盘是其短期业绩落后的主要因素。鹏华价值股票(LOF)、长城品牌优选股票和新华优选分红混合一周分别上涨4.57%、4.00%和3.49%,位列前三。

  

    基金的减仓依然未能阻碍指数的上行。3月7日收盘,上证指数为2996.21点,距离3000点一步之遥。

  

    谁来支撑3000点?

  

    3月8日收盘后,深圳某合资基金公司的基金经理称:“单只基金周仓位在2%左右的变化都是正常的,市场没有发生什么事情,估值也并不太高,我并不认为上周基金的减仓是要离开市场。”

  

    在他看来,调仓可能是最终目的。“3月7日,煤炭、有色、水泥、金融的上涨很难说基金不是主力。或许推动这些板块上涨的资金正是上周基金从中小盘个股中抽出的。”

  

    上周基金更加关注强周期板块已经有所端倪。3月4日与2月25日相比,建筑建材、信息服务、房地产受到基金明显增持,其中建筑建材增持幅度较大达3.12%。而受基金减持较大的行业是商务贸易、医药生物、公用事业,其中商业贸易减持幅度最大为-6.14%。

  

    东方证券金融研究员胡卓文也认为,上周在基金的实际股票配置水平中,金融行业所占的比例有所上升。

  

    从3月7日资金流量看,基金正在加剧上周的调仓动作。“全景数据决策终端”的监测数据显示,当日深沪两市合计净流入资金102.5亿元,其中机构资金净流入124.1亿元,散户资金净流出21.6亿元。

  

    从板块资金流量来看,煤炭开采流入48亿元,有色金属流入21.3亿元,非银行金融流入12.3亿元。而医药生物流出13.7亿元、食品饮料流出3.8亿元。

  

    然而,即便基金“腾笼换鸟”能为蓝筹股的上涨汇聚一定量的弹药,但基金整体性的高仓位制约着基金作为主力带领大盘上涨的力度。

  

    申万研究所引入基金的持仓方差来观测指数走势。基金持仓方差越大说明基金分歧越大,反之越小。对比沪深300指数走势发现,基金的持仓方差和该指数呈反比。这意味着基金对后市看法一致时,后市存在下行风险。

    而当下基金普遍高仓位表明基金分歧并不大,后市下行风险仍然存在。当然,基金还得面对3000点之上大量的套牢盘。

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