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海运本周情况:

1、集运市场--本周,由于节后工厂生产仍然处于恢复期,市场货源不足。航商在多条航线采取停航措施以控制运力,但舱位利用率仍处于较低水平。受市场总体需求不足影响,即期市场订舱运价继续下跌。3月9日,上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为729.49点,较上期下跌5.6%。

海运本周情况:

海运本周情况:1、集运市场--本周中国出口集装箱运输市场整体表现向好,运输需求稳中有升,供需基本面稳固,欧美航线运价上涨,带动综合指数上涨。5月4日,上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为776.88点,较上期上涨2.1%。2、干散货市场--本周海岬型船自上周后半周小幅调整两日后再次反弹,巴拿马型船和超灵便型船总体表现稳中有升,远东干散货综合指数本周小幅回落后重拾升势。5月3日,上海航运交易所发布的远东干散货(FDI)综合指数为1010.33点,运价指数为887.4点,租金指数为1194.72点,较上期分别上涨0.7%、0.3%和1.0%。3、油运市场--全球原油运输市场大船运价低位震荡,中型船运价小幅下跌,小型船运价涨跌互现。中国进口VLCC运输市场中东航线运价低位徘徊,西非航线运价止跌反弹。5月3日,上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数(CTFI)报542.44点,较上期上涨0.1%。4、沿海散货市场--本周,沿海散货运输市场行情小幅波动,总体延续节前趋弱走势。5月4日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1132.60点,较上周下跌0.4%。其中煤炭、粮食、金属矿石、成品油运价指数下跌,原油运价指数维稳。

    1、集运市场--中国出口集装箱运输市场需求总体稳定,航商在部分航线上执行运价上涨计划,但受各航商市场策略分化影响,市场运价涨跌互现,总体行情小幅回升。上海出口集装箱综合运价指数为853.43点,较上期上涨2.7%,终止了连续三周的下跌走势。

    2、干散货市场--国际干散货运输市场各船型依然维持上周有涨有跌局面,海岬型船继续回落,巴拿马型船继续上涨,但涨幅收窄,超灵便型船小幅波动,远东干散货综合指数小幅波动。3月8日,上海航运交易所发布的远东干散货(FDI)综合指数为963.92点,运价指数为828.09点,租金指数为1167.67点,较上周四分别上涨1.5%、下跌0.2%和上涨3.4%。

    1、集运市场——本周中国出口集装箱运输市场总体需求稳定,不同航线的运价走势出现分化,欧线运价走平,美线小幅下跌,综合指数小幅下跌。上海出口集装箱综合运价指数为827.27点,较上期下跌1.3%。

    公铁&物流近期观点:1、公路行业:高股息标的推荐宁沪高速,公司业绩稳定向上,按照70%的分红率计算,对应现有股价的股息率在5%左右;2、铁路板块:铁路总公司及其所属18个子公司开展普通旅客列车运输定价成本监审,现进入起草最终监审报告的阶段,关注广深铁路的提价预期。

    2、干散货市场--近期国际干散货运输市场缺乏亮点,中国进口干散货运输市场表现疲软。分船型来看,海岬型船市场先扬后抑,在煤炭和粮食船运需求均较弱的形势下,巴拿马型船和超灵便型船市场持续下行。中国进口干散货综合指数(CDFI)为724.51点,运价指数为677.97点,租金指数为794.31点,分别较上周下跌1.4%、1.1%和1.8%。

    3、油运市场--全球原油运输市场大船运价持续下跌,中型船运价小幅上涨,小型船运价稳中有降。中国进口VLCC运输市场气氛悲观运价继续下探。3月8日,上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数(CTFI)报500.10点,较上期下跌5.4%。

    2、干散货市场——本周国际干散货运输市场,中小型船受煤炭、粮食成交活跃的影响稳步上涨,但海岬型船由于铁矿石年中需求端以维稳为主,钢厂补库意愿不强,加之港口货量持续累积,导致运价跌势加剧,进口干散货综合指数受累下滑。中国进口干散货综合指数(CDFI)为644.04点,运价指数为605.93点,租金指数为701.20点,均较上周下跌4.2%。

    航空机场近期观点:1、民航局115号文全面收紧航空供给增速,我们认为未来核心的变化将集中在两点:1、旺季供需缺口放大,票价弹性提升;2、航司远端运力持续收缩。2、民航局票价新政发布,大量优质航线进入市场化调节名单。现阶段核心航线调价正逐步落实,预计到6月末将完成航线调价,旺季票价弹性向上有望显著增强。我们认为2018年将是市场供需关系的转折点,民航业新一轮的价值增长有望再度开启,重点推荐:中国国航、南方航空

    3、油运市场--由于全球石油库存依然偏高,欧佩克和其他产油国决定减产协议再延9个月,减产幅度不变。此协议对于伊朗、利比亚和尼日利亚并无约束。但市场对明年3月之后的供应过剩形势充满担忧。全球原油运输市场超大型油轮运价继续下跌,中小型船行情涨跌互现,综合水平略有提高。中国进口VLCC运输市场行情下跌,但跌幅收窄。中国进口原油综合指数(CTFI)报598.48点,较上周下降4.9%。

    4、沿海散货市场--3月9日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1022.71点,较上周下跌5.3%。其中煤炭、金属矿石、成品油运价指数下跌,粮食运价指数小幅上涨,原油运价指数维稳。

    3、油运市场——在欧佩克宣称减产规模超110%的同时,不受减产协议限制的利比亚石油产量创下四年来的最高,削减全球原油库存的行动仍面临挑战。布伦特原油期货价格周四报45.27美元/桶,较上周四下降3.4%。VLCC运价止跌回升,中小型船运价小幅下降。中国进口原油综合指数(CTFI)报619.83点,较上周上升2.5%。

    风险提示:宏观经济下行、中美贸易摩擦升温、政策变动或执行不及预期、大宗商品价格大幅波动

    4、沿海散货市场--在煤炭需求持续低迷的背景下,海沙货盘对沿海散货运输需求形成支撑,运价小幅震荡。中国沿海(散货)综合运价指数报收992.43点,较上周小幅上涨0.9%

    4、沿海散货市场——本周,沿海散货运输市场整体延续火热行情,不过随着月底临近,煤炭下游企业观望情绪加重,运价于下半周出现下跌迹象。中国沿海(散货)综合运价指数报收1125.08点,较上周上涨1.6%。其中煤炭、金属矿石、粮食运价指数均上涨,成品油、原油运价指数维稳。

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