优质高折价品种可逢低吸纳,关注大盘封闭式基
分类:股票

  具体考察单只封基,基金通乾和基金汉兴领涨,分别上涨3.33%和2.90%,均为混合型封闭式基金。其余涨幅较大的封闭式基金分别为大成优选、基金汉盛和基金银丰,涨幅分别为2.53%、2.37%和2.33%。从分类上看,市价表现居前的大都属于大盘封闭式基金,且资产配置较为灵活的混合型封基占了多数。从持股情况分析,基金通乾重仓的云南白药一周涨幅10.91%,对其业绩贡献较大。基金汉兴和大成优选分别超配了食品、饮料与信息技术板块,受益于这两个板块的不俗表现,这两只基金的市价表现较强。换手率方面,封闭式基金一周平均换手2.64%,杠杆型封基瑞福进取仍然是交投最为活跃的封基,其余换手率居前的分别是基金裕泽和基金鸿阳,换手率分别为4.311%和3.879%。

  封闭式基金近期行情表现低迷,市价涨幅明显落后大盘及基金净值增长,凸显出市场对股市后期走势的判断趋于谨慎,追涨热情明显降低,缺乏新的做多刺激因素也是造成封闭式基金近期交投活跃程度下降的主要原因。但在大盘封基折价率逐步高启的情况下,封闭式基金估值洼地的效应将重新显现,近阶段二八行情中重仓持有大盘蓝筹股的优质封闭式基金明显受益,有望在后市迎来强劲补涨,建议投资者逢低吸纳。

  本周涨幅排名居前的仍然是近期净值增长较为强劲的品种。前五位基金中:基金汉兴涨8.8%、基金汉鼎涨8.78%,基金银丰涨8.58%,基金安顺涨8.18%、基金同益涨8.08%。WIND统计显示,从12月3日到12月14日的两周内,基金汉鼎的复权单位净值增长率为8.14%高居榜首,基金汉兴为5.89%位列第六,基金同益和基金银丰增长率在5.5%左右分别位列第九、第十位。此外,我们仍然可以注意到除基金汉鼎之外,其余四只基金的折价率都比较高,据WIND统计显示,基金汉兴和基金银丰上周的平均折价率接近30%,属于折价率最高的两只基金,而基金同益与基金安顺的平均折价率也在24%左右。

  由于封闭式基金的市价涨幅明显落后于净值增长,传统封基(剔除创新封闭式基金)的折价率已经从前周的13%回升2.22个百分点,最新折价率为15.22%。

  对于后市,海通策略认为应保持谨慎乐观的态度,在经济复苏背景下的上市公司盈利增长将推动股指趋势性上行,但过程中的震荡不可避免。总体上,A股市场的估值处于合理水平,房地产市场则具有一定的泡沫,且呈现区域性和地区性差别。在一系列调控政策的预期以及相关宽松政策退出的过程中,资本市场也将做出反应,由此将不可避免地带来震荡与调整。我们建议关注超配蓝筹股的大盘封闭式基金。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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  曾令华认为,“同庆B的投资机遇大于风险,该基金的到期时间为2012年5月11日,该基金的价值会随着到期时间逐步回归。”

  (海通证券基金评价小组)

  沪深基金指数昨日逆市走低,分别报收于4134.14点及4122.80点,跌0.34%及0.64%,全天成交金额为36.00亿元。各品种跌多涨少,37只封闭式基金中,10只上涨,27只下跌。其中基金汉鼎、基金兴安、基金裕泽涨幅居于前三位,涨幅超过1.5%,而跌幅居前的则为基金丰和、基金景宏、基金安顺,跌幅超过1.5%,可见基金品种间走势出现分化。总体看,基金指数在最近两个交易日出现两连阴走势,市场表现相对大盘明显低迷。

  封闭式基金市场从上周就已经开始出现回暖的迹象,成交额由前周的48.36亿元放大到75.24亿元,换手率也有所上升,但由于受整个大盘影响,上周封闭式基金整体价格并未有大幅的上扬。本周上证综指的上扬表明投资者的信心正在逐渐恢复,这也就为封基的整体上涨创造了条件。

  上周,封基场内的领涨先锋均为创新型封基金,分别为大成优选、长盛同庆B和建信优势,市价涨幅分别为2.24%、2.01%和1.87%;跌幅较大的为基金兴和和基金汉兴,周跌幅分别为1.30%、1.95%。同期,上证指数的涨幅为1.12%。

  新上市的杠杆型封基瑞和小康和瑞和远见是最近市场关注的热点。

  尽管市价表现不佳,但封闭式基金的净值仍处稳步增长态势,由此推动基金折价率扩大,相对投资价值进一步提升。上周可比38只封闭式基金的平均净值回报率为1.56%,其中仅2只基金出现小幅下跌,其余全部上涨,涨幅居前三位的基金兴安、基金汉盛、基金通乾分别上涨3.73%、3.5%、3.09%。由于上周沪深基金指数出现0.37%及0.2%的逆市下跌,昨日封基市价继续整体下跌,基金的平均静态折价率因此提高了将近2%。

  本周,封闭式基金市场表现出整体上涨的强劲走势,35只封基全线飘红。本周上证基金指数涨5.59%,以4918点报收;深证基金指数涨4.87%,以4827点报收。

  净值方面,基金通乾和同庆B领跑,净值增长率分别为4.72%和4.41%。基金久嘉、基金裕隆净值在上周增长幅度较小,分别为0.03%和0.11%。

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  截至昨日收盘,可比38只封闭式基金的平均静态折价率达到22.35%,创近期新高,尤其是高折价大盘封闭式基金的折价率呈现加速扩大态势。具体来看,多达28只封基昨日收盘计算的折价率超过了20%,其中已有基金同盛、基金汉兴、基金鸿阳、基金金鑫、基金普丰5只大盘封基折价率超过29%,如果封基表现持续低迷,则不排除多月未现的30%折价封基将会再次出现。

  本周,封闭式基金成交76.2亿,日均换手率为0.6266%。周一周二由于市场整体低迷,封闭式基金走势也比较疲软,两天成交额分别仅为7.4亿元和10.3亿元。周三在上证综指的带动下,封闭式基金开始全线上涨,当天成交近17亿元,随后的两个交易日延续了全线上扬的走势,周四周五分别成交18.8亿元与22.7亿元。

  传统封基折价率回升

  本周沪深两市基金指数均小幅上扬,涨幅小于市场。截至周五,沪市基指报收于4528.84点,一周涨幅为0.33%;深证基指报收于4504.58点,一周涨幅为0.84%。全周33只开盘交易的封闭式基金的市价24涨、1平、8跌,平均涨幅为0.9%。从各类型封基表现看,杠杆型封基平均涨幅为0.92%,混合型封基平均涨幅为0.93%,股票型封基平均涨幅为0.97%,涨幅居各类封基之首。股票型封闭式基金由于平均仓位较高,在市场小幅上扬时市价也随之提升。

  我们认为,封闭式基金相对大盘的低迷市价表现并不可持续,净值的持续上升将不断推高封闭式基金折价率,估值洼地效应下封基有望迎来补涨行情,尤其部分大盘蓝筹风格的优质封基品种在近阶段二八行情下明显受益,绩效表现持续提升,已经积蓄了较为强劲的上涨动能。具体品种来看,投资者可重点关注具有折价率优势的基金通乾、基金普丰,以及今年来净值表现强者恒强的基金裕隆、基金久嘉等优质品种。

  我们始终认为,持续的高净值增长率是封闭式基金投资价值的基础,高折价率和高分红预期能为封闭式基金带来较高的安全边际。投资者在挑选投资品种的时候应当认真考虑这些指标,理性权衡。从短期来看,投资者还可以关注基金景宏、基金汉盛、基金同盛、基金鸿阳等;从长期来看,投资者仍然可以关注基金裕隆、基金泰和、基金景宏等。

  曾令华建议:“短期内,可关注个别价格增长与净值增长背离的基金。”二级市场方面,前期净值表现较好的基金近期确实存在补涨之势,基金通乾、基金景福已连续收涨。

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  上周(2月22日~2月26日),封闭式基金在二级市场上表现平平,34只封闭式基金上周的市价平均涨幅仅为0.23%,与之相比,基金净值涨幅明显好于基金市价,净值的平均周涨幅为1.81%。

  本周两只创新型封闭式基金涨幅排名倒数。国投瑞银瑞福进取仅上涨0.99%,但我们要看到,该基金最近净值增长强劲,前期已累积到10%的溢价率在本周一定程度上得以释放,到周末收盘时溢价率降低到5.6%。大成优选最近净值增长并不尽如人意,周末收盘时仍处于9.8%的折价状态。(中投证券金融工程部 朱幂)

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  受此影响,封基的折价率在创出今年来新低之后有所回升。

  好买基金分析师曾令华告诉《每日经济新闻》记者:“整体上,封闭式基金不存在太大机会。封基整体折价率过低,价格表现将跟随净值表现随波逐流,甚至弱于净值。”

  Wind资讯统计数据显示,高折价率的创新封基在上周涨势不错,三只创新封基(大成优选,同庆B、建信优势)成为领涨先锋。鉴于这三只基金的折价率并没有太多变化,比如同庆B的折价率依旧维持在20%,濒临“救生艇”条款的建信优势折价率依旧在15%以上,大成优选的折价率也逼近14%。业内人士认为,上述三只基金仍可以继续关注。

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  每经记者支玉香发自北京

  关注价格与净值背离基金

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