大股东质押风险已岌岌可危,新城系受前董事长
分类:股票

每经记者:吴若凡 每经编辑:陈梦妤

每经编辑:祝裕

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新城系上市公司股价下跌的趋势还在继续。

新城实控人猥亵事件还在发酵。

新城控股原董事长王振华涉嫌猥亵女童事件持续发酵。截至7月4日收盘,新城控股(601155,SH)一如预期般跌停,收报38.42元,跌停板封单达309.5万手,公司市值缩水96.502亿元。港股方面,新城悦服务收盘报价5.7港元,跌幅13.11%,市值缩水7.052亿港元;新城发展控股收盘报7.19港元,跌幅10.57%,市值缩水50.15亿港元。据此,加上7月3日前述两只港股的市值缩水规模,短短两日间,由于王振华的“黑天鹅”事件,新城系股票市值已经蒸发近300亿元人民币。

80亿巨资撬板新城控股!单日成交竟超沪市1/20,新城系市值4天累计蒸发500亿,开板后怎么走?

7月5日,新城控股(601155.SH)连续两个交易日一字跌停,报收34.58元。港股方面,新城发展控股股价持续走低,一度跌逾9%,全天报收6.71港元,跌幅6.68%;新城悦服务以10.88%的跌幅领跌新城系,报收5.08港元。

今早,新城控股(601155.SH)再度一字跌停,报34.58元,盘前成交412.54万元,最新跌停封单261.4万手,也就是说有90亿资金等着“出逃”,最新总市值780亿元。

《每日经济新闻》记者注意到,周四收盘后,新城控股官网网站上已删除与王振华有关的新闻及图片,在集团管理层一栏中,王晓松照片已更新至第一位。与此同时,公司母公司新城发展的官网公司资料中也已没有了王振华的身影,涉及王振华的新闻稿照片已无法打开。

来源:证券时报网

新城控股遭遇实控人王振华涉嫌猥亵儿童的“黑天鹅”事件后,7月4日晚至5日多家重仓新城控股的机构陆续下调估值。截至目前,融通、景顺长城、富国、平安、广发等10多家基金公司以及东证资管已发布公告,大多机构的目标价位在31.12元,相当于在7月3日收盘价42.69元的基础上给出三个跌停。

截至目前,多家基金公司均下调新城控股股票估值至31.12元,相当于昨日股价继续两个跌停。

新加坡中盛咨询有限公司分析师郑俊楠在接受记者采访时表示:“根据港股两家公司的下跌情况,我们认为新城控股应有3个左右的跌停板。”也有公募基金经理表示,对于新城控股估值,预估5个左右跌停是比较合适的,后续会有更多的基金公司对估值作出调整。 每经记者 吴若凡 甄素静 包晶晶 王小璟 胡琳 冷辉 王晗 每经编辑 陈梦妤 林菁晶

连续3个一字跌停后,实控人陷入猥亵儿童风波中的A股上市公司新城控股终于打开跌停板。

如果新城控股股价跌停之势止不住,难过的不仅仅是重仓了该股的券商、基金、国家队和外资们,大股东的高质押率甚至可能带来进一步的平仓风险。股价从34.58元跌落到25元的危险区,也不过就差3至4个跌停的距离。

从昨日开始,新城控股股票已连续两日跌停,两日市值蒸发约183亿元。截至发稿时间,新城系另外两只股票涨跌不一,新城悦报5.66港元/股,跌幅0.7%;新城发展报7.2港元/股,涨幅0.14%。

基金公司大幅调低估值

该公司股票全天成交超过80亿元,创下其史上最高成交记录,盘中多空搏杀激烈。

最狠五个跌停

有信息透露,新城控股目前正筹划并执行一系列拯救动作,包括切割与王振华的关系、进行裁员优化、暂停巨款拿地、避免质押的股份爆仓等。

除了股票市场,新城系债券的表现也令人忧虑。截至发稿,“15新城01”下跌8.46%,“18新控05”下跌8.65%,19新城02下跌10%。

1新城控股开板,全天成交超80亿 新城系市值4天缩水超500亿

7月4日晚开始,不少基金公司纷纷发布下调所持新城控股估值调整的公告。据不完全统计,目前已有超过10家基金公司发布公告称将新城控股目标价调整至31.12元。

据悉,实控人共质押新城控股34.35%的股票,最高平仓线19.29元。

王振华事件曝出之后,一则关于“债券条款中有实控人坐牢触发强赎的条款”的说法开始在金融圈流传。但记者随机抽取新城控股或者新城发展控股旗下债券的募集说明书,并没有直接发现类似条款。

几天前市值还逼近千亿元的新城控股,在连续3天的一字跌停后,迎来抄底资金,盘中打开跌停。截至收盘,报28.35元,下跌8.90%。

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对此,新城方面独家回复《每日经济新闻》称,在当前时刻,公司在投资拓展等方面采取相对稳健的措施,是经营工作上的正常需要。

尽管如此,由于王振华事件造成的影响尚具有不确定性,不少机构已经开始未雨绸缪。记者注意到,7月4日晚间,东证资管、平安基金、国投瑞银、富国基金、景顺长城、融通基金、中银基金等多家基金公司率先下调了新城控股估值至31.12元,较其7月4日收盘价仍有19%的下跌空间。

截至9日收盘,新城控股成交已突破80亿元,创下该股有史以来最高成交金额,全天换手率高达12.59%。逾80亿的成交额超过沪市全天总成交额的1/20,在其日K线图上形成一个巨型的成交量长柱。

31.12元的目标价意味着给出三个跌停的预计,而目前新城控股已经走过了两个跌停,也就是说多数机构预计新城控股在下周一继续跌停一天后,周二或将打开跌停。

同时,新城表示,媒体报道公司计划裁员事宜,严重失实,公司目前没有这方面计划,公司目前团队稳定,而且团队稳定是公司平稳走过困难时刻的重要保证。

此外,《每日经济新闻》记者注意到,作为一家总资产超过3000亿元的房地产上市公司,新城控股近几年来资产负债率一直保持在80%以上。

从盘中走势来看,新城控股股价上蹿下跳,多空分歧剧烈。

东证资管截至一季度末旗下22只产品持有3300万股新城控股,是受影响最大的机构。东证资管4日晚发布公告下调估值的同时也表示,本公司将密切关注新城控股后续经营情况及其他重大事项,进行合理评估,并与基金托管人协商,必要时进一步确定其估值价格。 待上述股票交易体现了活跃市场交易特征后,将恢复按市场价格进行估值。

针对是否召开发布会,新城控股品牌客服中心相关人士表示,目前未有该项安排,但公司会通过多种渠道积极和媒体保持良好沟通。

Wind资讯汇总的财务报告数据显示,从2015年开始,新城控股资产扩张速度开始加快。最近三年末,其总资产分别达到了1032亿元、1835亿元、3303亿元。

2风暴中的新城控股股价多少才合理?

交银施罗德基金的9只产品共持有新城控股股票近1900万股,是持仓最多的公募基金。7月5日,交银施罗德发布公告称,旗下管理的基金对所持有的新城控股股票自2019年7月4日起按照31.12元进行估值。

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伴随着资产的扩张,新城控股的负债也越来越多。从2012年的324亿元,到2015年的539亿元,再到2018年的2794亿元,总负债规模已是2012年的8.61倍,2018年的资产规模则是当年的8.43倍。但新城控股资产周转率却越来越慢,已经从2013年的0.49倍,连年下降到了2018年的0.21倍。

据记者计算,王振华涉嫌猥亵儿童事件曝光后,新城系3家公司股价均下跌超过三成:其中A股市场新城控股累计下跌33.59%,港股新城发展控股累计下跌31.53%,新城悦服务累计下跌31.98%,由此来看,新城控股的累计跌幅还略高于两家港股公司。

迄今市场公开给出的目标价最低来自汇丰晋信,给出了25.51元的最低估值,即预计新城控股将有5个跌停,下周四才会开板。

2018年财报数据显示,新城控股有高达2254.96亿元的流动负债,其中的短期借款为22.7亿元,应付票据及应付账款为264.64亿元,一年内到期的非流动负债为107.49亿元。

不过,新城控股股价还会不会继续跌,各类投资者看法似乎不一。这里公募基金的估值可以做一个参考。

主动管理型基金面对新城控股式“黑天鹅”时,基金经理还可以通过减仓、清仓等操作来及时止损。但对于被动指数基金来说,此类个股“黑天鹅”更加难以避免,只有通过权重股调整等方式来体现“求生欲”。

金融机构紧急排查风险

上述黑天鹅事件冲击下,众多基金公司下调新城控股的估值,其中不少对新城控股的最新估值为28.01元/股,这已和今天盘中的跌停价相当,另有不少基金将其估值下调为25.21元/股,即在目前的基础上,还有一个多跌停。如泰达宏利、财通基金、国金基金等基金均将新城控股的估值下调为25.21元/股。

比如招商沪深300地产被动跟踪地产大盘股,一季报显示新城控股是第一大重仓股,持有27.88万股、占净值比9.51%。“黑天鹅”之后,招商基金相关人士对记者表示,招商沪深300地产等权重分级基金完全复制跟踪沪深300地产等权重指数399983,该指数是将沪深300指数中地产行业股票按照等权重的方法加权编制而成,每半年度跟随沪深300指数调整一次,最近一次调整是今年6月17日生效,成分股由原来的13只变成为15只,每只成分股初始权重为6.67%左右。

在新城控股的扩张过程中,离不开金融机构的融资渠道。根据新城控股2019年度第一期超短期融资券募集说明书中披露,截至2018年9月末,新城控股合并口径获得银行给予的集团授信总额度合计为1013亿元。除了银行渠道融资之外,也存在不少信托融资行为。

从市值上看,短短4天时间,新城控股市值缩水超过300亿元。

“根据规则,招商沪深300地产基金新城控股的占比已并非一季报公布的9.51%。”该人士表示。

7月4日,《每日经济新闻》记者就新城控股实际控制人涉及违法事件被采取强制措施,采访了多家信托公司。多家信托公司人士称,经过内部紧急了解、排查之后发现,公司并无和新城控股相关的合作项目,目前也没有进行过相关融资。

加上港股新城发展控股和新城悦服务缩水的市值,整个新城系上市公司市值缩水超过500亿元。

在市场普遍看空之下,唯一“逆势”买进新城控股的现有持股机构来自沪港通,7月4日沪港通买家共增持6.19万股,买入金额237.82万,占当天成交的10.11%,在昨日龙虎榜中买入排名中高居第一。7月5日再度买入50.14万元,登上龙虎榜买入第五位。

其中一家机构有一单相关的资产支持票据项目,但对方称,经过排查发现风险不大、可控。该人士进一步表示,对于信托公司来说,情绪上相对更加紧张的主要是给新城控股融资的集合资金信托项目,集合信托通常个人投资者比较多,看到融资方出现这么大的事情,如果项目本身又临近到期,一般都会表示关切。

那么,历史上遭遇“黑天鹅”的A股股票打开连续一字跌停后,一般会怎样走呢?

跌停之后还有高质押风险

上述多家信托公司人士均向记者表示,通常金融机构看到类似新城控股实际控制人被采取强制措施这类信息时,肯定会进行项目风险排查的。这是金融机构正常的投后管理动作。风险排查并不是说风险真的有多么大,而是为了加强管理和控制风险,通常银行、信托的资金融出,都是有抵押或担保的比较多,风险可控。目前王振华事件对新城控股具有短期冲击,长期还是要看公司本身的经营发展情况。

从最近几年多只遭遇各类“黑天鹅”的股票情况来看,打开一字跌停后的股价走势多数不太乐观。

7月5日新城控股继续一字跌停后,盘面上还有近270万封单,下周一或将继续封死跌停。

“短期来看,会有一些机构因为这次事件而选择卖出该公司股票,但只要新城控股整体经营情况不出现问题,该公司对于机构而言仍具备长期投资价值。”郑俊楠说。

*ST信通:因公司被立案调查,以及发行股份购买资产事项终止,股价自2017年12月27日开始连续15个一字跌停。2018年1月18日,打开跌停,并放出巨量。但在其后,股价并未实际止跌,在横盘整理几个交易日后继续下跌,从打开跌停当日至今,股价继续下跌超过50%。

随着跌停一个接一个,新城控股大股东的高质押情况值得进一步关注。前十大股东中,第一大股东富域发展集团有限公司持有13.78亿股、占总股本的61.06%,而富域发展已质押的股票就占了其持有的一半以上,目前正质押7.06亿股,占公司总股本的31.29%。

质押股票占总股本34%

乐视网:2018年1月,乐视网终止重组。公司股价从2018年1月24日开始连续11个一字跌停,当年2月8日打开一字跌停板。在开板后反弹了一段时间。然而,乐视网其后又经历多波下跌,从开板之日至今股价再次实质性腰斩。

第二大股东常州德润咨询管理有限公司持有1.3亿股,占总股本的6.11%,但目前已质押6520万股,占总股本2.89%,二股东也质押了手中持有的近半股票。

据Wind数据,新城控股处于质押中的股票约7.7亿股,占总股本的34%。其中,富域发展集团有限公司累计质押7.06亿股,其持股13.78亿股,质押占比51.25%;常州德润咨询管理有限公司累计质押6520万股,其持股1.38亿股,质押占比47.31%。质押方涉及中诚信托、上海海通证券资产管理、上海国际信托等。

派生科技:派生科技是今年较近的一个例子。因“团贷网暴雷”,派生科技自今年4月1日开始连续一字跌停,4月15日终于打开跌停,在开板之后连续反弹了5个交易日,但其后陷入绵绵阴跌,目前股价已远低于开板当日。

综合前两大股东的质押情况,总共质押股份高达7.7亿股,占总股本的34.18%,一旦股价继续下跌触及平仓线,对上市公司、质权人以及二级市场投资者的影响不言而喻。

郑俊楠告诉《每日经济新闻》记者,由于股票价格下挫,该公司的债券价格也会受到很大影响。目前控股股东持股股份中有超过50%的股份进行了股权质押,股票价格连续跌停对于股权质押占比较高的公司来讲非常致命。

因人类首张“黑洞”照片陷入版权质疑的视觉中国,也是在遭遇3个一字跌停后开板,小幅反弹后,便迎来绵绵阴跌。

更令人担忧的是,前两大股东富域发展和常州德润都是由香港创拓发展有限公司100%持股,该公司则是港股上市公司新城发展控股100%持股的子公司,背后的实控人都是王振华。

上市公司爆雷的方式各种各样,但新城控股的方式着实令人愤怒。作为近年来的地产界“黑马”,新城控股先后踏准上海及周边楼市房价快速上涨节奏,以及长三角三四线城市棚改去库存红利,土地货值短期内放大,销售额连年翻倍,并于2018年突破2210亿元,杀入全国房企10强,排名第8位。

当然,也有例外。中兴通讯2018年曾遭遇美国禁令。2018年6月13日开始,股价开始连续一字跌停,当年6月25日盘中打开跌停,此后横盘整理。从当年7月开始,股价开始总体持续上涨,至今年已完全收复当时失地。

从质权人情况来看,海通、广发、华泰3家券商和华宝、中诚、上海国际3家信托手上都持有富域发展和常州德润质押的股票。其中,海通证券及海通资管有5笔,华泰资管和华宝信托各有2笔,上海国际信托、中诚信托、广发资管各有1笔。

58安居客房产研究院首席分析师张波分析称,王振华事件短期内对新城控股股价和项目销售会产生明显影响,但影响较大的是其品牌美誉度,会折射在后续项目销售上,包括其自持商业的运营。预计,这种不利影响将至少持续3~4个月。

3否认信披违规 新城控股详述王振华被刑拘信披历程

目前有7笔股权质押起始日的股价在10~20元区间,目前暂时风险不大。最接近平仓风险的是今年6月5日富域发展质押给上海国际信托的4850万股,起始日参考股价位37.1元,在新城控股连续4-5个跌停之后,这笔质押将最先面临强平风险。

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由于王振华涉嫌猥亵儿童一事发生在6月底,但直至7月3日晚间,新城控股才对有关事宜进行首次信披。引发舆论质疑其信披违规。

周五盘后,新城控股发表了一封充满“深感歉意与不安”字样的公开信,信上表示“在新任董事长王晓松的带领下,各项经营活动正常展开,确保企业的稳定发展”。

而上交所也对公司下发监管工作函,要求公司核实上述事项发生的时间脉络,核查信息获知的确切时点,是否存在未及时履行信息披露义务的情形,是否存在内幕信息提前泄露问题。

感情牌能阻止新城控股股价一泻千里之势吗?恐怕一封公开信很难让投资者买账。

对此,昨日晚间,新城控股公告揭露了此次事件信息披露全过程。

新城控股表示,经公司核实,2019年7月2日,公司现任董事长、总裁王晓松接到上海市长风新村派出所电话后,于当日23:00左右前往派出所,得知公司原董事长王振华被采取强制措施。

为避免内幕信息扩散,自2019年7月3日9:30起,王晓松逐一通知公司董事及主要高管要求召开紧急会议。公司董事及主要高管从各自岗位陆续到达会议室后,王晓松于2019年7月3日13:00-14:00统一口头告知与会董事及主要高管关于王振华被采取强制措施事宜。与会董事及主要高管建议尽快取得正式拘留通知书,以确定信息的真实准确性。

2019年7月3日15:00左右,王晓松接到派出所通知,前往派出所。王晓松领取了书面拘留通知书后于16:30左右回到公司。根据派出所于2019年7月3日出具的《拘留通知书》,王振华于2019年7月2日16:58因涉嫌犯罪被刑事拘留。公司董事会自此确认董事长被刑事拘留事宜,董事会秘书陈鹏组织开展信息披露工作,并根据董事会要求准备相关信息披露材料。

2019年7月3日19:20左右,公司董事会成员吕小平、王晓松、梁志诚、陈德力、袁伯银、曹建新、Aimin Yan、陈文化共同提议召开第二届董事会第十六次会议,审议通过了《关于选举第二届董事会董事长的议案》,选举公司董事兼总裁王晓松任公司第二届董事会董事长,任期与第二届董事会任期相同。根据《公司章程》规定,王晓松将行使法定代表人职权,签署董事会重要合同、重要文件及其他应由公司法定代表人签署的其他文件。2019年7月3日21:48左右,公司于上海证券交易所网站上传信息披露文件,并于2019年7月4日刊载于指定信息披露媒体。

综上,新城控股认为,公司现任董事长王晓松在知悉事项后及时向公司履行了通知义务,公司董事、监事及高级管理人员及有关内幕信息知情人员在知悉该事项后,严格履行了有关保密义务,未进行违规交易。公司在收到正式的法律文书确认相关事实后及时履行了有关信息披露义务。

此外,新城控股还表示,公司及内幕信息知情人均不存在内幕信息提前泄露及违规交易的情况。

新城控股解释称,公司及内幕信息知情人未与在2019年6月29日至7月4日开盘前和公司有正常业务交流的股东、贷款银行、债权人等,就相关内幕信息进行沟通与交流。有关媒体报道的2019年7月1日至3日期间发生的5起大宗交易与公司及内幕信息知情人无关,公司及内幕信息知情人未参与相关交易。公司已按照上海证券交易所监管函要求于2019年7月6日提交内幕信息知情人名单,积极配合有关内幕交易核查。

此外,对于股权质押问题,新城控股表示,公司实控人通过富域发展和常州德润控制公司67.17%股权,两者合计质押34.18%公司股份。富域发展累计质押的公司股份数量为 706,195,580 股, 占其持有股份数的 51.25%,占公司总股本的 31.29%;常州德润累计质押的公司 股份数量为 65,200,000 股,占其持有股份数的 47.31%,占公司总股份的 2.89%。该等质押股份的补仓线整体看较前一交易日收盘价具有较大安全边际,如公司股票价格继续下跌导致该等质押股份需要补仓的情况,富域发展及常州德润合计持 有未质押的公司股份数量 744,404,420 股可用于补仓,出现违约处置的可能性较低,暂不存在股票质押违约处置及实控人变更风险。

4新城系公司人事大变更 火速与王振华“切割”

在新城控股董事长王振华涉嫌猥亵儿童一事曝光后,新城系上市公司火速与其进行“切割”。

王振华涉嫌猥亵儿童的新闻在7月3日A股收盘后开始发酵,当天新城控股接到上海市公安局普陀分局通知,公司实际控制人、董事长王振华因个人原因被刑事拘留。

为此,新城控股当天迅速以电话形式召开董事会,选举王振华之子王晓松任公司第二届董事会董事长,王晓松正式上位。

7月5日,新城控股在其官网刊登了一封以公司名表发表的公开信,表示作为一家公众公司,公司对这场风暴中所触及的受害人、受害家庭的巨大痛苦、深感歉意与不安。

这封信的最后,提及在新任董事长王晓松的带领下,各项经营活动正常展开,确保企业的稳定发展。

7月8日,新城控股董事会先后收到董事王振华、独立董事Aimin Yan的书面辞职报告。王振华申请辞去公司第二届董事会董事、提名委员会委员、战略委员会主任委员的职务。

王振华申请辞任上述职务的当天,新城控股又火速召开第二届董事会第十七次会议,补选王晓松任公司第二届董事会提名委员会委员及战略委员会主任委员,同时补选曲德君为公司第二届董事会董事候选人。

至此,王晓松在上市公司新城控股中的各项重要职务中均已取代王振华的位置,实现对新城控股的全面掌控。

在王振华涉嫌猥亵儿童一事曝光后,王振华控制的港股上市公司新城发展控股及新城悦服务人事也进行了“大换血”。

新城发展控股董事会决定王振华立即离任董事会主席一职,并决议委任王晓松先生为董事会主席。7月8日,新城发展控股公告表示,曲德君已获委任为执行董事兼副董事长,自当日起生效。

7月8日,根据新城悦服务董事会宣布的信息,王晓松取代王振华,成为新城悦服务非执行董事。

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责任编辑:陈志杰

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