基金公司争设子公司,先公募后专户
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  沉寂一段时间后,近期基金子(财苑)公司设立明显提速。昨日,长城、长信和天治三家基金同时发布了成立子公司的公告,算上8月12日宣布成立子公司的中海基金,在短短四天内就有4家基金公司宣布成立子公司。

  基金公司总数82家,其中约40家已设立子公司;7家子公司实施股权激励,股权激励最高比例达到60%;子公司注册资本金最高1.25亿元,规模最大突破500亿元。

  近日,证监会印发《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》,证监会新闻发言人表示,对于基金管理公司成立不满1年或者其管理的公募基金规模低于50亿元的,证监会将暂缓审核其设立子公司的申请。已经设立子公司但仍未开展公募基金业务的基金管理公司,应当抓紧布局公募基金产品的研发和销售。

  由于此前基金公司公告获批或者成立的子公司已有37家,再加上已获批文尚未公告的华宸未来基金,目前82家基金公司中子公司获得批文的基金公司达到了42家,超过了半数。另据北京商报记者统计,目前规模前十的基金公司中,南方、富国、华安3家尚未披露子公司信息,其他均已成立且开展业务。红塔红土等还未发展公募基金业务的基金公司,已经专心耕耘子公司专项业务。

  证券时报记者 方丽

  见习记者 张佳 王鑫

  据北京商报报道,自去年底开闸以来,被寄予广阔想象空间的基金子公司发展迅速,除了不能办理银行结算、不能直接发行保险(放心保)类产品、不能开设证券营业部以外,其他多项业务均可涉足的子公司被戏称为基金公司的“万能牌照”。目前业务类型主要涉及类信托领域,包括房地产融资、保障房建设、基建、委托贷款、租赁、小额贷款等众多业务。尽管多是通道业务,但盈利状况超出预期,有消息称,博时旗下子公司展业三个月时间接了近20单项目,合同收入接近2000万元。由于短时间赚钱太快,博时基金[新萄京娱乐网址,微博]甚至暂停了子公司的新业务。

  作为基金公司利润增长布局的重要棋子,基金子公司的扩容速度不容小觑。截至目前,基金公司子公司数量已达到40家,半数基金公司都拥有了子公司。

  在基金子公司规模破万亿之际,传来监管层暂缓审核子公司申请的消息。

  不过,整体而言,目前基金子公司专项业务尚处于起步阶段,行业整体业务规模较小。证监会此前公开的信息显示,截至6月底,证监会已经核准设立的基金子公司管理资产规模1500亿元,约占基金公司非公募业务的16%。

  据证券时报记者统计,截至8月6日,基金公司公告获批或者成立的子公司达到37家,但也有部分公司已获批但尚未公告。证监会公布的基金子公司批复情况显示,长城、天治、华宸未来3家基金公司旗下子公司已获得批文,但基金公司暂未进行公告。

  近日,证监会[微博]印发《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》,证监会新闻发言人表示,对于基金管理公司成立不满1年或者其管理的公募基金规模低于50亿元的,证监会将暂缓审核其设立子公司的申请。已经设立子公司但仍未开展公募基金业务的基金管理公司,应当抓紧布局公募基金产品的研发和销售。

  具体来看,长城基金子公司名称为长城嘉信资产管理公司,由长城基金和北方国际信托各出资78%和22%组建。天治基金子公司名为天治资产管理有限公司,天治基金、大连北部资产经营有限公司、吉林省中吉大地投资有限公司各出资42%、40%、18%组建。而华宸未来基子公司名称为深圳华宸未来资产管理公司,注册资本2000万元。

  照此新规,目前正在申请设立子公司的华福基金,将不得不先发展公募业务,子公司审批将延后,同样未达新规要求的还有圆信永丰和中信建投两家公司。而上银、国开泰富等基金公司,虽然公募资产管理规模也未到50亿元下限,但在新规实施前已获批设立子公司。

  如此算来,基金子公司整体数量达到40家,目前或许还存在未披露情况,整体数量可能突破40家,按目前82家基金公司总数计算,约半数基金公司已拥有子公司。

  亟待细则

  证券时报记者了解到,未设立子公司的基金公司也都在积极申请,不少已经申报数月,等待批文。据深圳一家基金公司人士透露,该公司已经上报了相关材料正等待最后审批,“项目储备工作已经开始,只等获批就开始进行相关业务”。

  中国基金报记者根据公开信息统计,目前共有20家基金公司尚未获批成立专户子公司,其中8家公司公募资产管理规模尚不足50亿,但正在证监会排队待批子公司的仅华福基金一家。在已经获批成立子公司的基金公司中,永赢、上银、鑫元、道富、国开泰富等5家公司成立不到1年且管理公募规模不足50亿元;红塔红土和东海基金均成立超过1年,但至今仍未发过公募产品。

  目前规模前十大基金公司中,南方、富国、华安3家尚未披露子公司信息,其他均已成立且开展业务。红塔红土等还未发展公募基金业务的基金公司,已经专心耕耘子公司专项业务。目前,多数基金公司子公司总经理由母公司的总经理或者副总经理担任。

  尽管证监会将督促子公司强化合规风控管理的消息已见诸官方网站,但不少基金子公司称尚未接到正式的书面通知。

  从注册资本来看,除民生加银子公司注册资本1.25亿元、嘉实与招商为1亿元,大部分子公司的注册资本都设在了2000万元的“门槛线”。

  鑫元基金公共关系处人士对记者表示,已经看到通知,但还没有收到书面文件。“公司已经成立了子公司,不存在加快规模满足条件的影响,会按自己的计划推进产品的发行。未来将等待证监会进一步细则要求的落地而定。”该人士表示。

  另外,在已成立的子公司中,设计股权激励方案的公司达到7家,其中激励比例最高为60%。

  诺德基金[微博]相关业务人士也表示,尚未看到通知的书面材料,对于未来子公司的设立,则还没有定调,也不会因为设立子公司改变既定的公募产品计划。

  据证监会日前表示,目前基金子公司专项业务尚处于起步阶段,行业整体业务规模较小。截至6月底,证监会已经核准设立38家基金子公司,管理账户368个,管理资产规模1500亿元,约占基金公司非公募业务的16%。

  王群航[微博]分析称,对于母公司没有发行公募产品的基金子公司来说,专户业务也将暂停。“这对子公司的专户业务来说,可能会有所影响,增长速度会降下来。”

  另据了解,目前已有基金子公司资产管理规模突破500亿元,不少公司规模超百亿。子公司业务中多数为通道业务。

  上述券商基金研究员也认为,肯定会减缓基金子公司的发展速度,“对大的基金公司和小的基金公司都会有影响,对小公司的影响会更直接。”

  该研究员认为,办法出台的背景是去年基金子公司的发展速度非常快,但是很多还是产品通道业务,是类信托业务,而且很多是房地产信托。从去年的发展态势来看,风险也非常大,再加上原来子公司成立门槛比较低,注册资本非常少。“监管层一方面是给出提醒,提醒基金子公司对一些项目的开展要注重风险的把控,另一方面还是想引导到公募上来,延缓发展速度。”

  回归公募之痛

  从2012年11月证监会正式颁布实施《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》至今,基金子公司野蛮生长、规模膨胀。据证监会新闻发言人介绍,截至今年3月底,共有67家基金管理公司成立了子公司,其中60家子公司开展了专项资管业务,管理账户4186个,管理资产1.38万亿元。此外,根据证监会网站公开信息,4月2日,证监会还批准了国开泰富和银河基金[微博]设立子公司的申请。

  为了推进公募基金、专户业务协调发展,证监会做出推迟基金子公司申请和抓紧布局公募基金产品研发销售的决定。然而,在专户路上越走越远的基金公司是否容易掉头?

  “很多基金公司成立之初,心思就不在公募,而是在专户。”济安金信基金评价中心主任王群航认为,“基金公司的主业是公募基金,但是不少基金公司都不是做主业,子公司是在做信托、银行不敢做的事。”对于回归公募,王群航认为基金公司的动力不足,“赚不到钱”。

  事实上,公募基金新产品的数量和规模均出现同比下滑。Wind统计数据显示,一季度公募基金共计新成立65只基金,规模共计847.52亿份,同比下滑61%,去年同期新成立基金为2198.59亿份。

  “公募基金凭借着管理费模式成为旱涝保收的财神爷,但是随着券商、险资、信托等金融机构的崛起,公募基金规模增长遇到了天花板。”一家券商基金研究员认为。

  对于如何回归公募主业,王群航认为,基金公司要按照实际情况找到适合自己的发展道路和方法,比如如果缺乏主动型股票管理人才,可以先发展货币市场基金和被动型产品。

  数据来源:Wind资讯、证监会网站

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