方正富邦红利仍最迷你,74只基金触及清盘红线【
分类:股票

  某业内人士表示,基金公司会找帮忙资金想方设法不让基金满足清盘条件

  可比514只主动管理偏股型基金中,最新估算资产规模不足1亿元的有72只,环比增长53.19%

新萄京娱乐网址,  方正富邦两股基即使合并也难达标。  

  19只“迷你”基金归属15家基金公司,其中,金元比联旗下4只基金列席,且今年以来业绩均列可比基金后1/2阵营

  ■本报实习生 刘斯会

  ■本报记者 隋文靖

  专家认为,对于规模持续偏小的基金,基金公司持续营销热情并不高,合并将是小基金的最好归宿。

  ■ 本报记者 隋文靖

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,截至昨日,如果年中基金份额未变, 231只基金(分级基金合并计算)资产净值规模在1亿元以下。这些“迷你基金”占可比1346只基金中高达17.16%。

  “迷你”基金这一特殊群体向来饱受市场诟病,基金公司到底要“面子”还是要“里子”也一直困扰着公募基金行业。

  ■本报记者 陈 霖

  19只游走在清盘线边缘的“迷你”股基再次成为市场关注的焦点。

  其中,在可比的1297只开放基金中,共有74只基金(分级基金合并计算)资产净值规模不足5000万元,已经触及《证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)中规定的“清盘红线”,占全部可比开放式基金的5.71%。

  尽管股票型基金在今年的市场环境下整体有所表现,但此前市场长期的低迷使投资者落袋为安的情绪越来越浓厚,加上一波波疯狂来袭的新基金发行热潮,导致年内规模不足1亿元的“迷你”股基数量增至72只,环比激增逾五成。其中,更有方正富邦红利精选、信诚周期轮动等18只基金规模跌破5000万元清盘红线。

  今年以来,随着大盘的不断下行,迷你基金数量也随之增长,截至4月底,共有80只股票型基金的资产净值规模未达到1亿元,其中30只低于5000万元清盘红线,而在去年底,迷你股基只有74只,面临清盘的股基只有15只。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,截至今年3月7日,假设去年年底时基金份额没有变化,在可比的389只主动管理偏股型基金中,19只资产规模在1亿元以下。其中,国联安红利最新资产净值为4951.49万元,低于清盘红线5000万元。

  广东的一位基金业内分析人士在接受记者采访时表示,由于股市低迷才导致了数量众多接近清盘线的基金出现。但基金在合同中规定,清盘基金有一个条件是连续60个工作日不足5000万元,因此,基金公司一般会找些帮忙资金来避免清盘出现。“到目前为止,大陆还没有一只基金清盘,因为清盘对基金公司影响很大,会导致大量基民赎回该基金公司的其它基金,”该人士认为,清盘同时也会损害基民的利益,因此基金公司一般不会选择清盘。

  需要指出的是,尽管方正富邦红利精选目前规模最为“迷你”,仅为2200万元,但与其二季度末492万元的资产净值规模相比,已实现347.15%的增长。

  截至4月底,可比531只主动管理的偏股型基金资产净值规模最大的为广发基金[微博]旗下的广发聚丰,资产净值达152.37亿元。相反泰达宏利逆向策略资产净值规模仅为696.7万元,是可比531只偏股型基金中,规模最迷你的产品。

  需要注意的是,金元比联基金公司旗下的5只偏股基金中,有4只规模低于1亿元,且今年以来上述4只基金业绩均列可比基金后1/2阵营。

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯数据统计显示,截至昨日,倘若年中份额规模不变,共有291只“迷你基金”,这些基金资产净值规模在1亿元以下,占可比1346只基金的17.16%。

  然而,在帮忙资金越发难求的市场氛围下,“迷你”基金数量的迅速增长给各家基金公司带来了沉重的成本压力,这也使基金公司不得不去思考这些小基金的新出路。

  尤为注意的是,方正富邦旗下的两只股基,即便合并后资产净值也不足5000万元。

  国泰君安证券(微博)研究所基金分析师吴天宇在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,帮忙资金的撤离、在销售渠道的劝说下,投资者赎回老基金购买新基金以及其他理财产品的迅速发展给投资者提供更多选择机会等均是出现“迷你”基金的原因所在。

  其中,在可比的1297只开放式基金中,按昨日最新单位净值计算,共有74只基金资产净值规模不足5000万元。

  业内分析人士表示:“虽然现在的投资者越来越理性,日后也并不排除有基金会主动清盘的可能性,但相较于清盘,合并的方式更容易接受,在成本压力的驱使下,这也成为小型基金最好的退路。”

  某基金公司内部人士称,对于迷你基金,基金公司不会采取清盘或合并的方式,仍会加强持续营销。北京一基金分析师对此表示,“实际上,对于规模持续偏小的基金,公司持续营销热情也不高,仅仅是说辞,公司为了维护声誉对迷你基金长期保留,合并是小基金的最好归宿。”

  19只股基

  根据证监会颁布的《运作办法》第四十四条:开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向证监会说明原因和报送解决方案。

  “迷你”股基增至72只

  袖珍股基底线一降再降,最迷你基金仅696.7万元

  深陷“清盘”阴影

  不仅监管层有明确的规定,翻开基金的招募说明书“基金的存续期间内,基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或基金资产净值连续60个工作日低于5000万元,基金管理人依照法律法规及《基金契约》的规定终止基金”。这一条款也均显示其中。

  年内激增逾五成

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示,根据基金今年一季报披露的最新份额及单位净值数据计算,截至4月底,可比531只主动管理的偏股型基金资产净值规模总额为9683.17亿元,平均每只基金的资产净值规模为18.24亿元。其中,规模最大的为广发基金公司旗下的广发聚丰,资产净值达152.37亿元。同样资产净值规模在100亿元以上的还有华夏红利、易方达价值成长等7只基金。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示,截至3月7日,在可比389只(成立于去年下半年之前)主动管理偏股型基金中,单位净值在1元面值之下的基金数量已达299只,占总数的76.86%;与去年年底时的320只相比,缩减了6.56%,即今年以来,有21只偏股基金重新站上面值线。

  由此可知,上述74只基金面临随时被基金公司“清盘”的风险。

  《证券日报》基金新闻部根据WIND资讯整理数据显示,根据基金三季报披露的份额及最新的单位净值估算,截至11月10日,在可比的514只主动管理偏股型基金中,资产净值规模不足1亿元的“迷你”基金有72只,占比14.01%。而去年年底时,规模在1亿元以下的股票型基金仅有47只。即在经历今年的市场调整后,“迷你”股基数量增长了25只,增幅为53.19%。

  相反,截至4月底,泰达宏利逆向策略资产净值规模仅为696.7万元,是可比531只偏股型基金中,规模最迷你的产品。此外,方正富邦红利精选、德邦优化配置以及信诚周期轮动等30只基金今年的规模也均触及了基金清盘红线,在5000万元以下。

  然而,这对濒临“清盘线”的基金来讲,却并未带来多少起色。WIND资讯数据显示,逼近“清盘线”的迷你偏股基金(资产规模在1亿元以下)数量由去年年底时的20只,减至3月7日的19只,仅中欧新蓝筹成功摆脱清盘的阴影。

  广东某分析师在接受记者采访时表示,现在市场上之所以会出现众多“迷你”甚至达到“清盘红线”的基金,主要是由于股市低迷。这种类似情况曾在2005年发生过,当时股市最低点时曾达到998.23点。

  具体看来,在目前72只规模迷你的股票型基金中,有38只在去年年底时规模已在1亿元之下,有30只基金是今年新晋加入到“迷你”的行列中,此外,还有4只基金为今年新成立的次新股基。

  值得一提的是,2013年年底,股票型基金平均资产净值规模为21.18亿元,其中,资产规模最大的同样是广发聚丰,为180.12亿元。而2013年年底最袖珍的股基为方正富邦红利精选基金,去年年底的资产净值规模仅1097.16万元。

  国联安红利规模

  针对证监会早在去年年底时,曾表示鼓励基金“清盘”或合并时,分析人士表示,基金发展至今还没有一只基金“清盘”过,由于“清盘”有一定的条件如“基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或基金资产净值连续60个工作日低于5000万元”在此期间基金公司会找帮忙资金想方设法不让基金满足清盘条件。

  需要指出的是,在今年市场风格的调整下,迷你基金数量激增,但也有9只股票型基金成功在今年“摘帽”,摆脱规模跌破红线的危机。具体看来,中海蓝筹配置、长信量化先锋、银河主题策略、海富通国策导向和宝盈核心优势等9只基金在去年年底时,资产净值规模均没能逾越1亿元关口,而截至11月10日,其最新资产规模全部摆脱迷你的窘境。

  也就是说,仅仅4个月,股票型基金规模最大者的资产净值较2013年年底下降了近40亿元,而最袖珍股基的规模底线则一降再降。

  或低于5000万元

  “基金清盘会对基金公司造成不好影响,基民会赎回基金公司的其它基金产品,基金公司不会允许这种情况发生。”该分析人士认为,基金清盘还会对基民造成损失,“除非基民强烈要求,否则基金很难清盘”。

  对于迷你型基金数量年内的迅速增长,分析人士表示,虽然今年股票型基金整体有所表现,但由于近年来基金的赚钱效应在持续减弱,基民的投基信心并不高,落袋为安情绪浓厚。再加上目前基金销售的主要渠道还是银行,但银行对基金普遍重发行而轻维护,这也是导致基金份额缩水的原因之一。

  80只股基站队迷你阵营,30只基金触及清盘红线

  根据证监会2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第44条规定:在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的,则基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因。

  18只基金触“清盘”红线

  整理数据显示,截至4月底,共有80只股票型基金的资产净值规模未达到1亿元,成为名副其实的迷你型基金。其中,30只基金的资产净值规模低于《证券投资基金运作管理办法》中规定的5000万元清盘红线。

  《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据发现,若按3月7日单位净值以及去年底的规模计算,目前资产净值低于1亿元的股基有19只,且多出自小型基金公司。其中,国联安红利3月7日单位净值为0.793元,若假设其份额与去年年底时相比未变,则最新资产净值已在5000万元以下,为4951.49万元,触及清盘红线。需要注意的是,该基金去年年底时,资产规模仅为4826.61万元。

  最“迷你”股基仅2200万元

  业内人士表示,尽管去年股票型基金表现不错,但今年以来伴随着指数的持续下行,基金的赚钱效持续减弱,基民的投基信心不高,落袋为安情绪浓厚。且目前基金销售的主要渠道还是银行,但银行对基金普遍重发行而轻维护,这也是导致基金份额缩水的原因之一。

  WIND资讯数据显示,今年以来截至3月7日,国联安红利基金回报率为0.02%,位列可比293只股票型基金第237名,即后1/3阵营。

  值得注意的是,在前述72只最新规模低于1亿元的“迷你”股基中,有18只基金资产净值在《证券投资基金运作管理办法》中规定的5000万元清盘红线以下。其中,金元惠理和方正富邦两家公司各占两席。

  具体看来,这30只触及清盘红线的股票型基金来自28家基金公司,其中,方正富邦以及财通两家基金公司分别占据2个席位,方正富邦旗下的方正富邦红利精选以及方正富邦创新动力资产净值分别为1065.85万元和3472.61万元;财通基金[微博]旗下的财通可持续发展主题以及财通价值动量资产净值分别为3901.7万元和3992.09万元。值得注意的是,方正富邦旗下的两只基金,即便合并后资产净值也仅为4538.46万元,仍不足5000万元。

  金元比联系5只股基

  WIND数据显示,截至11月10日,在可比偏股型基金中,方正富邦红利精选的资产净值规模仅为2200万元,是规模最小的基金。此外,信诚周期轮动、平安大华策略先锋等5只基金的最新规模均未达到4000万元。

  根据证监会[微博]相关规定,开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。基金管理人在经中国证监会批准后,有权宣布该基金终止。对此,方正富邦基金市场副总监冷铮曾表示,两产品不会被清盘,对于5000万元的清盘“生死线”基金法没有明确规定,而且公司是按规定已向证监会报告该情况,并且会做出相应的措施来保障投资者的利益。

  4只“迷你”

  《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十九条规定,当基金份额持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否继续存续进行表决。因此,如果基金公司不希望看到旗下“迷你基金”被动清盘,就必须保证其资产净值不能连续20个工作日低于5000万元。

  北京某分析师表示,实际上对于规模持续偏小的基金,公司持续营销热情也不高,仅仅是说辞,公司为了维护声誉对迷你基金长期保留。在他看来,合并仍是小基金最好的方向。

  从基金公司角度观察发现,上述19只资产规模低于1亿元的“迷你”偏股基金共涉及15家基金公司,其中,金元比联独揽4席。

  此前,基金公司为力保旗下产品的生存,往往在关键时刻寻找帮忙资金或进行自购,但今年6月7日发布修改后的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》中,对短炒基金强制征收惩罚性赎回费,这使得帮忙资金越来越难找,费用也越来越高。

  但某基金公司内部人士称,对于迷你基金,基金公司不会采取清盘或合并的方式,仍会加强持续营销。

  具体看来,该公司旗下的金元比联成长动力、金元比联核心动力、金元比联价值增长和金元比联消费主题等4只偏股基金3月7日单位净值分别为0.809元、0.772元、0.802元和0.808元,去年年底时份额为8733万份、8374万份、1.03亿份和9970万份,假设其份额与去年年底时相比未发生变化,则最新资产净值分别仅为7065万元、6464.73万元、8229.32万元和8055.76万元,均低于1亿元。WIND资讯数据显示,上述金元比联系4只“迷你”基金今年以来截至3月7日的回报率分别为0.016%、0.031%、0.012%和0%,均位列可比基金业绩后1/2阵营。

  成本压力沉重

  专家:

  基金合并或将破题

  份额两极分化将长期延续

  在帮忙资金越发难求的市场氛围下,“迷你”基金数量的迅速增长给各家基金公司带来了沉重的成本压力,其在日常运营中产生的渠道费用、人力成本等,仅靠收取管理费早已覆盖不了,这也使基金公司不得不去思考这些小基金的新出路。

  北京某基金公司人士对《证券日报》基金周刊表示,目前旗下基金面临“清盘”危机的主要是一些小型基金公司,而主要导致旗下基金囧状的还是源于业绩的不佳。

  “规模较小的基金公司往往容易出现迷你基金,但对这些公司而言,尽管是一只规模很小的基金,也不愿清盘,散掉上千万元资产,更何况目前公募基金还没有基金清盘的先例,旗下基金一旦清盘,对公司的整体形象也会造成一定的影响,所以谁都不愿意做第一个吃螃蟹的人,在权衡成本和‘面子’的问题后,即使艰难也在硬抗。”某资深分析人士如是表示。

  国泰君安证券研究所基金分析师吴天宇在接受《证券日报》基金周刊采访时表示,导致基金规模“迷你”的主要原因主要有以下三个方面,首先,现在的新基金不好卖,发行规模越来越小,其中还不免有帮忙资金的存在,在募集成立后,帮忙资金的撤离会使基金份额大幅缩水。其次,由于新基金的难买,一些销售渠道往往也会劝说基金持有人去赎回手里的老基金,转而购买在发的新基金,这样就势必会出现一批老基金的规模缩水。最后,目前基金之间的差异化并不明显,整体业绩也不理想,而银行理财产品等迅速发展,使基金对投资者而言,失去了进一步的吸引力,很多投资者会在各类理财产品中做出新的选择。

  然而,目前市场上新基金发行热度依旧高温不退,但权益类产品的募资情况却十分惨淡,再加上原有小型基金数量也在不断增长,新《基金法》中允许迷你基金合并的规定或许成为“迷你”基金“退出”的首选途径。

  谈及基金规模濒临清盘线的现象在日后能否得到遏制,吴天宇表示,这主要还是需要看市场的变化情况,但基金规模的两极分化现象还是会长期持续下去。而基金公司要想使旗下基金摆脱清盘的危险,最重要的就是把业绩做上去,建立起自身的品牌,吸引投资者的关注。

  “虽然随着投资者越来越理性,并不排除基金清盘的可能性,但相较于清盘,投资者还是更容易接受合并,在成本压力的驱使下,这也成为小型基金最好的退路。”前述人士表示。

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