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来自  股票基金 2019-07-06 00:51 的文章
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楼市松绑通道开启后续或仍有新政,机构博弈地

  机构多空分歧

上周,就有消息称,住房和城乡建设部正在酝酿发布关于稳定住房消费的相关文件,其中包括两条重要意见:一是将使用公积金购买首套房的首付比例降至两成;二是下调二套房商贷首付比例,下调房贷利率。据称,该文件目前已得到财政部和央行支持。

不过一位基金人士表示:“目前还不是最火热的时候。”基金销售虽然已升温,但热度未达到2007年大牛市时客户排队抢购的情形,当时基金发行规模动不动就超过百亿元,而且经常出现按比例配售的情形。

  “这次降低首付和减税一起出,对于稳定房地产市场的效果值得期待。如果效果不佳,政府购买、进项税额抵扣、reits试点以及限贷限购取消等都会成为备选。”申万宏源团队认为,后续还有地产政策值得期待。

央行辟谣难挡地产股飙涨

红火的股市点燃了基民的热情,3月有千亿资金驰援股市。截至3月30日,3月以来成立新基金达到40只,合计募集资金规模达到1040亿元,销售额接近前两月的总和。

  此外,中金研究团队认为,公积金首付比例下调将推动首次置业人群入场,拉动5%-10%的新增需求;如若伴随各地公积金贷款上限打开,效果将更加明显。基于此,他们指出,地产基本面偏弱,政策放松概率高,继续看多地产股。

“2015年前两个月的全国房地产数据相当糟糕,如果2015年房地产市场仍不能复苏,尤其是投资建设指标不能企稳,则经济稳增长压力将比较大。”杨红旭表示,调整二套房信贷在意料之中。今年政府工作报告中已经明确,支持改善性购房需求、稳定住房消费、收购存量房用于安置房与公租房。接下去,中央相关部委出台政策,顺理成章。

杨德龙认为,近期决策层加大地产支持政策,在各地房价出现不同程度下降之后,我国房地产调控政策发生方向性变化,政策放松大大利好地产板块。

  “组合拳出手,措施、时点均超预期。政策放松预期更明确。”中金公司地产分析师宁静鞭指出,二套房首付政策将使得二套房购买者的购房能力回到2012年前,或将拉动销售额增加0~5%。

一波三折传闻纷纷 楼市新政终落地

截至3月27日,主动偏股基金今年以来平均收益率已达31.07%,超过2013年和2014年全年的盈利水平,混合基金平均收益22.20%,使得基金对普通投资者的吸引力大大增强。

  截至收盘,沪指报收3786.57点,上涨95.47点;深成指报收13193.32点,上涨318.90点。两市成交明显放量,午后资金流入迹象明显。

全国 国家统计局公布2月份70个大中城市新建住宅销售价格,66个城市环比下降。

对于后市行情,杨德龙认为,目前A股市场风格有望从小盘股转向蓝筹股,建议投资者从创业板转战绩优蓝筹股,获得更好的收益。预计在货币政策持续放松背景下,股市投资价值继续凸显,场外资金仍能保持流入状态,中长期A股仍有上涨空间和动力,“改革牛”行情有望贯穿全年。

  本报记者 卢远香 深圳报道

受楼市新政消息影响,昨天,地产板块狂飙,截至收盘,地产板块涨4.75%,天房发展、深深房A、保利地产、金科股份、中天城投、荣安地产、招商地产、香江控股、荣安地产、国兴地产、中关村等10股涨停,华夏幸福、首开股份、荣盛发展等涨幅居前。房地产B基金仍涨停,地产板块强势不改。

“建议央行等部委在涉及资本市场的政策调整时,选择在周末召开专家座谈会,这样对投资者来说比较公平,周一任由投资者选择。”上述人士说。

  “房地产利好政策已经出来,后续还会有7个投资资产包的财政政策发布,这代表着上半年固定资产投资增速会维持较高的增长,发电量、工业投资数据等经济先行指标会好转。”一位保险资管投资经理说,这向市场传达的信号是GDP大概率会在二季度企稳。

为何近期新政出台如此频繁

3月30日午间,一则“央行下午三点半召开新闻发布会,将重磅发布降低二套房首付比例”的消息引爆股市,虽然当时并没有得到央行正面回应,但午盘后地产股直线飙升。

  上述两位基金经理进行的换仓操作,其决策的依据之一是预期政府短期会出房地产行业的刺激政策。

相较僵持的商业贷款,各地住房公积金政策最先开始松动,一系列刺激政策密集出台。据不完全统计,2014年下半年以来,长沙、济南、苏州、南京、武汉、贵阳、广州等30多个城市对公积金贷款政策进行了不同程度的调整。

截至昨日收盘,房地产板块以3.85%的涨幅领涨A股,银行板块次之。招商地产(33.44,3.04, 10.00%)、保利地产(11.85, 1.08, 10.03%)、天房发展(6.24, 0.57, 10.05%)等10只个股封死涨停板,华夏幸福(57.21, 4.82, 9.20%)、首开股份(12.42, 0.98, 8.57%)涨幅超过8%,金地集团(11.40, 0.74, 6.94%)、万科A(14.24, 0.89, 6.67%)涨幅均超过6%。

  正如上述媒体官微透露的消息,有关地产行业刺激的利好消息在3月30日午间再次流传。

近日众多研究机构发布报告看好地产股后市走向。中金公司指出,3月地产成交弱复苏,经济数据也偏弱,政策持续放松概率高,而且从估值角度看,2.0×P/B才是地产股估值天花板。看好地产股一季度表现,还有超过20%的上行空间。

为了限制资金过快流入摊薄原持有人利益,一些基金公司频频限购。如富国低碳环保基金限购额已下调到1万元。汇添富旗下添富移动互联等热门基金均实施了5万元或10万元的限购措施。而易方达新兴成长、宝盈新价值等更是直接关闭了申购业务。

  “央行出台的一系列政策,目标都是指向抗通缩。而钢铁行业产能收缩后,基本面好转,钢价也在上行,这是炒经济见底的逻辑。”前述保险资管投资经理预计,市场会循着经济复苏的路线,继续挖掘高弹性的品种。

国泰君安分析师指出,房地产相关政策的边际改善力度及其持续性大概率会超越市场的预期,前期的调整也为参与这次反弹提供了较好的契机,加之机构配置较低(为地产板块反弹提供条件和可能性),增量资金的入市将极有可能掀起另一波估值修复行情。龙头房企全面受益于降息降准和再融资全面松绑,资产负债表边际改善最为明显。

一位业内人士告诉新京报记者,他于3月30日上午接到央行关于二套房首付比例下调专家座谈会的通知,结果下午央行座谈会还没召开,房地产股已经集体暴动了,导致参与者都有泄密的嫌疑。不过,由于政策调整是央行、银监会、住建部三部委联合发布,涉及人员众多,因此,很难说在某个环节出现了泄密行为。

  对于地产股利好,21世纪经济报道记者了解到,机构早有预期并有所布局。

房地产专家分析,楼市组合政策已经出台,利好将在近期显现。今年普通住宅的涨幅可能达10%以上。

■ 延展

  而龙虎榜的数据也显示,机构在地产股上的态度颇有分歧。如招商地产(000024.SZ)前五大买卖席位中,分别有两个是机构专用席位。其中,一家机构买入2.39亿元,而另外一家机构则卖出1.57亿元。(编辑 巫燕玲)

6-7成首付现行的二套房首付标准,是在2013年楼市最火爆时期出台的抑制性政策,当时出台的目的是严格控制改善性需求入市推高房价。二套房首付比例目前各地执行较严。

千亿新基金资金3月入市

  3月30日, 在即将跨越到二季度的临界时间,A股终于迎来了一次大爆发——沪指单日暴涨近百点,创下近7年新高。

多家机构分析人士认为,政策松绑通道已开启,无论是地方政府还是相关部委,有可能继续出台松绑楼市政策。

直至昨日下午5点,央行发布文件证实了上述关于房贷的传闻。央行表示,二套房贷款最低首付比例降至四成;使用住房公积金委托贷款购买二套房的家庭,最低首付款比例为30%。同时,财政部发文称,购买2年以上普通住房免征营业税。

  “地产属于步入下行周期的行业,估计本次房贷新政短期内将刺激改善性需求入市,地产销量有望短期回升,但持续性仍存疑。”一位基金经理认为,地产刺激政策带来的拉升行情,都是抛出地产股的机会。

3月27日,两部委出台调整楼市供应结构的政策后,中金公司就在其报告中指出,我们认为,未来还将有更多部委级、针对需求层面的政策组合拳,支持和鼓励自住、改善房住房需求,具体措施可能包括交易税减免、变更首付比例(包括公积金放松、异地流动)等。

证监会]新闻发言人日前表示,近期股市上涨,是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同,有其必然性与合理性。

  “未来一段时间,蓝筹股和成长股会处于共振的局面,前者会有一定的相对收益,但幅度不会太大。”深圳这位基金经理调研了解到,圈内有基金经理减持了创业板的小市值股票,但他们也不会将这部分资金用来买地产股。

2015年政府工作报告“支持居民自住和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展”。并未出现“调控”、“抑制”等词汇,而是用了“支持”、“促进”的字眼。

■ 相关

  此外,从存量资金切换的角度,有机构判断,3月30日沪指大涨,意味着地产放松政策带来的行情持续时间比较有限。

昨日中午,媒体报道称央行紧急通知下午三点半召开新闻发布会,有重要事项发布。随后央行辟谣。几小时后,传闻中的二套房最低首付比例下调的政策坐实。

银河证券数据显示,1-2月份,87只新基金合计募资规模1200亿元,平均单只基金募资规模14亿元。进入3月份,基金的销售更为火爆,40只基金平均单只基金募资规模达26亿元,其中有17只新基金成立规模超过30亿元,占比达42%,首发规模最大的3只基金募资规模均超过56亿元。这两天,还有多只基金正在销售。

  “二套房首付比例降至40%、公积金首套首付比例降至20%、二套首付降至30%,这些政策都是超预期的。”一位广州的基金经理称,此前市场预期首套房的政策会放松,但他没料到的是,二套房首付会降低、免征营业税的年限由五年降低至两年。

专家:后续或有更多政策松绑,上半年成交量预计明显反弹,普通住宅价格或涨10%

“早盘还羡慕一带一路概念股大涨,而我的地产股妥妥地绿线横盘。下午地产股就都旱地拔葱,我的股票收盘大涨了。”3月30日,一位投资者对新京报记者说。

  “30日一根大阳线,让一些本来在犹豫着是否要将小票切换成大票的机构,彻底打消了这个念头。”华南一家大型基金公司权益部总监指出,此前的3月26日至30日,有些对小票动摇的机构已开始卖出,并将持仓切换至蓝筹股,但经过这三个交易日的跷跷板效应,现在这个位置已经不适合再转换蓝筹,上涨空间不大了。

地产股可能掀起一波估值修复行情

房贷新政被疑泄密

  其中,乐观派的机构判断,超预期的地产刺激政策会带动基建、地产、钢铁、煤炭等周期股,并将沪指推升至4000点。

在两会用“支持居民自住和改善性住房需求”取代去年“投机投资性需求”的措辞时,有关“今年房地产政策将调整”的猜测就不时被市场提及。

“毫无疑问,受益于房地产新政、一带一路的重磅利好,30日沪指为蓝筹行情。”昨日,南方基金首席策略分析师杨德龙对新京报记者说,上周闭幕的博鳌亚洲论坛上发布了“一带一路”总体方案,提振了市场信心,早盘“一带一路”领涨A股。而昨日最让人“意外”的利好是房地产新政,午盘房地产集体大涨助力沪指上攻。

  “3月30日就传央行[微博]紧急通知媒体,下午三点半召开新闻发布会,有重要事项发布。”前述保险资管投资经理说,此次发布会由金融市场司出面召开。因此,市场预期地产的信贷政策有所放松。

上海 已连续7周商品住宅总成交在20万平方米以下,直到上周才刚突破20万平方米。

昨日,中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对新京报记者表示,此次二套房首付下调可谓房贷政策由非常态向常态的回归,有利于释放自住性及改善性购房需求,以改善民生、稳定经济。

  区别于卖方一致性看多地产股的态度不同,买方机构对于地产政策以及对市场的影响则有明显分歧。

预测房价涨幅或在10%

3月30日,在一带一路、房地产等权重股的带动下,沪指上涨近百点逼近3800。昨日午间一则“央行将重磅发布降低二套房首付比例”的消息引爆股市,午盘后地产股直线飙升。昨日晚间央行发文证实了上述传闻,因此有市场人士质疑消息提前泄露。

  深圳一位基金经理亦向记者表示,持有成长股的基金经理不会在这个位置卖出创业板股票去追地产、基建等蓝筹股。

支持居民刚需

10只地产股涨停

  “最近三个交易日,我一边卖互联网股票,一边在买地产股。”3月30日收市后,一位管理着几十亿规模的基金经理向记者透露,其组合中的地产配置比例由零提高至二十个百分点以上。

昨天中午,有媒体报道,中国人民银行紧急通知媒体,下午三点半召开新闻发布会,有重要事项发布,称此次发布会由金融市场司出面召开。虽然央行辟谣,“没有这个发布会”,但是几个小时后,预期中的政策终于落地。有分析人士表示,央行辟谣主要是担心消息影响地产股,不过,相关人士已经获得消息。

今年三月以来,A股十连阳走势牛气冲天,上证综指刷新7年的新高。3月30日,沪指逼近3800点大关,刷新7年来新高。据记者统计,3月初至昨日,沪指从3310点涨至3786点,涨了476点,涨幅达14.4%。深指、创业板指数和中小板指数分别上涨了12.2%、18.8%和20%。

  3月26日18时23分,中国国土资源报官微发布微博称“有关房地产的重要消息一会发布”。随后19时28分,该微博又发布一条微博称,“最新消息,由于某部委原因,今天消息暂不发布,预计近两天内发布,请大家耐心等待”。

昨天晚间,财政部、国家税务总局[微博]联合发布消息,个人转卖普通住房的营业税免征期限由5年下调为2年。

  申万宏源团队则认为,这次经济压力主要来自地产以及地产产业链的调整。而调整和完善地产产业链是稳增长的应有之义。

4成首付现阶段房地产市场已转向,对改善性需求将继续松绑。因此,二套房回归4成首付也是合理的。

  “上周四(3月26日)市场就在传房地产要出重大利好,有机构资金就开始加地产股。”一位保险资管投资经理介绍,巧合的是,创业板指当天大跌,两者因素叠加促使部分资金分流到主板。

“这绝对是个重大利好!”DTZ戴德梁行华东区综合住宅服务部主管伍惠敏认为,此次房产新政是对两会精神的一个跟进,相信就全年来讲,房产政策的调整还只是个开始。目前来看,相关新政仅是针对普通住宅,而针对中高端的政策,有可能会在7、8月份出台。仅就目前的政策看,伍惠敏表示,二套房首付限定在最低40%,但具体如何执行还需看各银行的执行度,此外还与贷款客户的资产情况有关。她预测,今年普通住宅的涨幅或在10%以上,而中高端住宅涨幅将介于5%至8%区间内。

  3月27日,上海一位基金经理也在进行类似的换仓策略,他减持了组合中短期涨幅较大的计算机、在线传媒等TMT个股,转而买入基建、地产和券商。

楼市乍暖还寒

  3月30日14点,有消息称央行新闻办公室称不清楚下午召开新闻发布会的事情。央行否认的信息,让地产股一度出现回落。

各地公积金政策最先松动

  地产股的暴涨轨迹

李克强总理答记者问“中国城镇化进程还在加快,中国房地产市场的需求是刚性的,我们鼓励居民自住性住房和改善性住房需求,保持房地产长期平稳健康发展。”

  导读

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">  区别于卖方看多地产股的态度不同,买方机构对于地产政策以及对市场的影响则有明显分歧。

style="font-family: KaiTi_GB2312,KaiTi;">  一位基金经理认为,地产刺激政策带来的拉升行情,都是抛出地产股的机会。3月30日沪指大涨,意味着地产放松政策带来的行情持续时间比较有限。

首付比回归合理

  在机构的逻辑中,房地产政策放松,首先带来销售放量,进而会刺激房地产投资增速上升,以实现经济企稳。基于此,地产产业链,如钢铁、水泥、建材、建筑等周期类品种都会受益。

“今天央行、银监会、财政部、税务总局也出了政策,与楼市调控相关的部委都已经出手。”昨天,上海易居房地产研究院副院长杨红旭[微博]表示,楼市组合政策已经出台,对于市场的利好肯定会在近期显现,估计上半年成交量就可能明显反弹。从后续来看,可以期待的政策还有取消限制外资买房等。

  而在盘后发布的超预期房产新政,更让市场对A股的二季度行情充满了想象。

新闻链接

  此外,基建、有色、钢铁、煤炭等中上游的资源品同样会上涨。不过,这一次的逻辑不是产能收缩和国企改革,而是经济复苏。

  然而,就在3月30日下午5点,央行网站发布通知称,将购买普通自住房的“二套房”首付比例下调至不低于40%,购买普通自住房公积金首付比例调整为20%,购买普通自住房的二套房公积金首付比例为30%。同时,财政部宣布“营业税满五免征变为满二免征”。

  伴随着该消息在资本圈内疯传后,30日午后,地产板块集体爆发。保利地产(600048.SH)、中天城投(000054.SZ)、香江控股(600162.SH)、中关村(000931.SZ)等十余只涉地产股涨停。

  在资本市场看来,央行和财政部联合公布的地产利好政策大幅超出市场预期。

  但也有机构对基建、房地产政策带来的上涨行情持谨慎态度。

  当日,两市小幅高开,但午后在地产、家电、券商等权重板块带领下展开凌厉的上攻,沪指在尾盘时曾一度逼近3800点关口。

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