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来自 区块链 2019-08-13 11:25 的文章
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比特大陆预计9月提交招股书ca88:,业界忧坏账率

据彭博社,有知情人士称比特大陆IPO融资规模或为30亿美元。此前Coindesk曾报道称IPO估值可能高达180亿美元。

(更正:因译文有误,内文倒数第三段改为“去年12月为43%”,非“高于去年12月的43%”)

如果成功上市,哈尔滨银行将成为自去年11月份以来第四家在香港上市的中资银行。

到2015年年中,舍弗勒净债务水平为62.4亿欧元,这同此前其持股大陆集团46%相关。2008年舍弗勒曾考虑收购大陆,为此举债160亿欧元,并陷入财务危机。之后舍弗勒将所持大陆股比从90%削减至46%。

但该知情人士表示,比特大陆的上市细节尚未最终敲定,其筹资目标可能会改变,对此比特大陆北京发言人Nishant Sharma拒绝置评。

ca88,隶属于中国人民银行的外管局未回应请求置评的传真。四名消息人士由于未获授权与媒体沟通此事,因此不愿具名。

其中一位知情人士称,当前投资者对中资银行和金融机构的兴趣不大,为了提升顺利完成IPO的几率,哈尔滨银行要求负责其IPO的投资银行或者实行“硬包销”(即IPO中没有卖出的股价由这些投行购买),或者由基础投资者认购2,000万美元股票。

舍弗勒董事长GeorgSchaeffler表示,IPO上市乃是舍弗勒重新梳理资本和公司架构的最后一步。

中国政府一直试图避免资金外流。但高伟绅律师事务所合伙人杨铁成表示,中国可能仍会继续支持内地企业赴港IPO,以及基石投资者的参与。

为了吸引投资者,光大银行、徽商银行和重庆银行绕过相关规定,将IPO价格定在高于2012年历史帐面价值、同时又低于2013年预期帐面价值的水平。哈尔滨银行的帐面价值目前还不得而知,因为该行在开始接受投资者认购之前无需披露财务资料。

日前,德国舍弗勒集团发布声明称,计划首次公开募股上市,以筹资降低债务水平。知情人士称,舍弗勒可能将通过IPO筹措30亿欧元。

资料图片:2010年8月,中国香港,港元和人民币纸币。REUTERS/Bobby Yip

围绕中国不良贷款上升的忧虑可能会影响投资者对哈尔滨银行IPO的信心。由于需求锐减,中国最大的信用担保公司瀚华金控股份有限公司(Hanhua Financial Holding Co。)上周五推迟了该公司规模至多3.67亿美元的香港IPO计划。知情人士表示,哈尔滨银行计划下周开始接受投资者认购。不过该知情人士也称,这一时间表也有可能会根据市况进行调整。

舍弗勒称,可能将在法兰克福安排25%股权上市,抛售大约总计1.66亿股新股和现行股;另外,舍弗勒还准备重新处置36亿欧元债务,目前四家银行同意为其提供贷款和信用额度。

通常而言,基石投资者是同意大比例购买IPO所发新股的投资机构,并且会持有新股至少六个月。此类投资者在香港市场的主导地位,是在其他国家见不到的。

目前还不清楚哪些银行会同意哈尔滨银行的包销条件。知情人士称,从未在中国IPO交易中实行过“硬包销”的西方投资银行可能不会同意这样做。

其中一名知情人士称,外管局的主要意思是不想让一些别有用心的中国投资者通过基石投资者这条路径,将资本移出去并在国外留存。

据知情人士透露,哈尔滨银行上市申请已于周二获得香港交易所的批准,该行计划3月底上市。哈尔滨银行位于中国东北部的哈尔滨市。

消息人士称,新规可能令中小企业上市的难度加大;受到冲击的还将包括那些难以吸引到外资的企业,他们通常会转而求助于“友好的”基金或者内地富豪。

据华尔街日报中文网报道,哈尔滨银行(Harbin Bank)计划今日启动该行规模10亿美元的香港首次公开募股发行前推介活动。在目前市场担心中国大陆银行业坏账水平持续上升的背景下,哈尔滨银行将成为最新一家寻求在香港上市的中资银行。

“新政策可能使此类IPO的投资需求下降,不过对较小规模IPO的影响未必比大规模IPO更明显。”

去年12月份,中国光大银行(2.39, 0.02, 0.84%)(China Everbright Bank Co。)在香港进行了规模32亿美元的IPO,成为去年香港股市规模最大的IPO交易。在此之前数周,两家较小的中资银行徽商银行(Huishang Bank)和重庆银行(Bank of Chongqing Co。)已于去年11月份通过香港IPO总共筹资约20亿美元。按资产规模排名,光大银行是中国的第11大银行。

“这种特殊安排对于为中国基石投资者开启海外证券投资新渠道是相当管用的,尤其在当前加强管控外汇流出的环境中更是如此。”

中信证券(10.32, 0.21, 2.08%)股份有限公司(CITIC Securities Co。) 2011年通过IPO筹资17亿美元,该公司当时要求五家中资投资银行实行“硬包销”。在那以后,近年来一些中资公司也要求投资银行实行“硬包销”。

**香港众多企业瞄准IPO**

知情人士称,农银国际控股有限公司(ABC International Holdings Ltd。)、中银国际控股有限公司(BOC International Holdings Ltd。) 和中国国际金融有限公司(China International Capital co。)是哈尔滨银行本次IPO交易的牵头行,瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)、德意志银行(Deutsche Bank)、星展银行、CIMB Group Holdings Bhd.、摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co。)、交银国际控股有限公司(BOCOM International Holdings Co。)、招商证券(10.16, 0.13, 1.30%)有限公司(China Merchants Securities 以及招银国际金融有限公司(CMB International Capital Ltd。)和海通国际证券集团有限公司(Haitong International Securities Group Ltd。)也参加安排IPO事宜。

上述知情人士称,中国外管局已经通知与该规定相关的投行和律师事务所,以化解政府对于这类基石投资可让大量资金流出本国、加剧人民币贬值的担忧。

虽然投资银行在成为包销商后必须购买没有卖出的股票,但如果在发行前推介活动中投资者需求不足的话,亚洲的公司常常会取消IPO交易。如果有了投资银行的硬性保证,就算市场波动较大,这些公司也可以继续推进IPO计划。

知情人士还表示,想要参与境内企业在港IPO的基石投资者现在必须向中国监管机构告知其意图,并承诺无论何时套现都会将资金汇回大陆。

根据香港市场的规则,投资银行可以在正式认购开始前将部分即将上市的股票出售给基础投资者。只要这些投资者同意将股票持有一定的时间,他们就可以获得很大一部分股票。基础投资者在一定时间里持有这些股票可以增强其他投资者对IPO交易的信心。

根据估算,去年规模前十大的中资企业赴港IPO案所发行的H股,其中有半数、甚至高达78%是由基石投资者所认购,而这些投资者几乎都是内地企业实体。

由于监管要求更趋严格,再加上经济增速放缓导致不良贷款增加,中资银行纷纷寻求通过香港IPO筹集资金。

汤森根据公开讯息估算的结果显示,1月中资企业赴港上市所发行的H股有三分之一是由基石投资者认购,去年12月为43%。

其他知情人士称,中资银行通常依靠亲友的需求来完成交易,而不是来自对冲基金等机构投资者的需求。

中国出台基石投资者新规之时,恰逢香港即将迎来IPO大潮;香港股市恒生指数.HSI今年迄今上涨10%,在主要亚洲股市中表现最佳,刺激IPO活动升温。

和上述三家银行一样,哈尔滨银行在为股票定价时可能也会面临挑战。中国规定,不论上市地点在哪里,银行的IPO定价都不能低于帐面价值。但来自FactSet的数据显示,中国工商银行(3.26, 0.03, 0.93%)(4.52, 0.08, 1.80%, 实时行情)股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd。)目前的股价是该公司2014年预期帐面价值的0.8倍,从中可以看出,如果IPO定价高于帐面价值,将会降低投资者的兴趣。按资产计,工商银行是中国最大的银行。

香港3月23日 - 据四名知情人士向表示,中国外管局已经强制要求参加香港IPO的大陆基石投资者在出售股票后将资金汇回,这项规定可能打击依赖基石投资者的较小型IPO公司。

编译 孙国玉/徐文焰/李婷仪 审校 屈桂娟/张荻/龚芳

“监管机构并未直接限制资本向境外流动,而是尝试压制比较隐蔽和可控的资本外流途径,”鸿播投资管理有限公司首席执行官Jonathan Ha表示。

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另外两位要求匿名的知情人士还说,去年部份IPO案即受制于基石投资新规,去年9月中国邮储银行赴港IPO筹资74亿美元时,这项投资新规早已非正式地运作。该行并未回覆记者置评要求。

**资本外流**

上述知情人士称,外管局今年初开始更广泛地落实新规。

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