五网十线网罗大装备投资机遇,把握转型趋势
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新萄京娱乐网址,摘要:中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的升级...

  交银施罗德先进制造股票基金拟任基金经理黄义志日前指出,大装备中的投资机会可以细解为“五大网”和“十条线”。“五大网”分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。“十条线”具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

摘要:近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。 交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注五...

  日前,四家基金发布了2011年投资策略,对明年宏观经济和资本市场走势进行了分析和解读。

       中国劳动力成本低廉的优势正逐步消失,未来的经济方向在哪里?交银施罗德先进制造的拟任基金经理黄义志认为,历史规律显示,一个国家的经济遭遇瓶颈时,政府往往会通过促进新兴产业的发展来带领经济整体走出困境。而从中国的资源禀赋出发,先进制造业的“升级”之旅是最有可能突破的方向,也是大势所趋。

  黄义志说,比如国防军工中的卫星导航将进入井喷期,年增长有望高于50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000亿;还有大飞机以及拟放开低空管制等都是投资重点。随着低空空域改革试点的试行,我国通用航空市场会有大的发展;5-10年可能会增长10-20倍。他进一步指出,包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业将有持续的表现。

近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。

  嘉实基金:

  周期弹性消失

  (徐国杰)

  交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注“五大网”、“十条线”的投资机会。

  明年市场结构型繁荣将持续

  黄义志认为,过去两年货币高速投放决定了货币政策将在2011和2012年持续收紧,通胀持续推高将迫使M2增速控制在16%左右。因此,在行业配置上,强周期行业弹性消失,顺应当代潮流,未来需要寻找盈利持续增长型优质“极品公司”成为非常重要的关键。

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  具体来看,“五大网”包括高速铁路网:预计到2012年,我国铁路营业里程将达到11万公里以上。到2020年,我国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中,铁路快速客运网将覆盖全国90%以上人口。

  在嘉实基金2011年投资策略会上,嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦提出“2011年A股市场结构型繁荣仍将持续”为明年投资定调。

  谈及下半年的投资思路,黄义志表示重点看好七类投资机会。“首先是符合产业结构调整、行业景气向上的高成长类品种;其次属政策驱动类,受惠于"十二·五"规划纲要和政府工作报告的重点品种;另外,行业景气度出现拐点的,我们将寻找趋势将出现好转的品种,比如集装箱起重机械,海工装备中的一些细分行业,缝纫设备等;还有,那些受惠于今明两年保障房建设大力推进的品种。同时,我们预计今年三季度经济可能回落到稍差的状态,一般来说,当经济最恶劣的时候,通常是股市的转折点,我们建仓的时候可以趁大盘超跌不断吸纳相关的一些"投资佳品";第六类布局重点,我们把它归纳为资产重组类:主要是顺应央企和地主国企资产证券化的趋势;第七类布局重点是双化结合型:即工业化、信息化融合得较好的类型。”

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  智能电网:它是建立在集成的、高速双向通信网络的基础上,实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用安全的目标,至少将会包括两个方面,一是用电信息收集和处理,二是多种能源的合理调配。

  展望2011年整体经济态势,戴京焦认为国内将呈现较高增长、较高通胀的状态。明年国内市场估值会趋于合理,盈利增速也将兑现预期。明年上半年通胀继续上行的可能性不大。

  对于成长类股票,黄义志尤其喜欢,并归纳出了七个“军规”来筛选优秀个股,包括符合产业结构调整的方向、行业景气向上的;未来若干年持续高成长的;2012年动态估值较便宜的;未来在一定时期解禁减持压力比较小的;受惠于通胀或至少不受损的;订单有保障的;以及预计未来的季报和年报都比较好的。

  三网合一:不仅包括电信网、计算机网和有线电视网的通讯网的融合,也包括物联网的融合,这张网不仅节约了成本,还将进一步促进在线消费。

  针对2011年的投资线索,戴京焦指出四大结构型方向:一是大消费。该领域是经济结构调整战略看好的领域,2011年将更偏重自下而上的选股和一些高速增长的子领域。二是新兴产业、十二五专项规划。她认为该主题将获得国家战略的支持,以主题形式贯穿全年。三是大宗商品。2011年海外经济复苏、国内增长、全球长期保持宽松流动性等背景,都支撑了该主题有较多机会。四是高端装备制造。该板块集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三主题于一身,主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。

  “五网十线”的大装备机遇

  新能源网:包括新能源发电,储能电站和充电站等的发展,将大大提高新能源的使用程度。

  广发基金:

  作为未来打造“中国创造”的必经之路,发展大装备迫在眉睫。在国务院决定加快培育的七大战略性新兴产业中,节能环保、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等5个产业都是大装备的细分行业。

  新投资网:不同于过去十年在产能和基础建设上面的投资,未来十年将会产生新的投资方向与受益产业,新的投资组合的网将会随着新的投资机会的显现而逐渐建立。

  追逐复苏趋势 布局转型方向

  以国防军工为例,卫星导航被列入新兴产业“十二·五”规划重要位置,中国卫星导航产业将进入井喷期,年增长将有望远远高于目前50%,2020年中国导航市场产值将远远超过4000 亿;航空发动机及控制系统、大飞机和大运、航母、通用航空装备及我国拟放开低空管制等都是国防军工在“十二·五”规划中的投资重点。

  “十条线”则是,基于未来“五大网”的逐步实现,未来建议重点关注:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

  广发基金在刚发布的2011年投资策略中分析,整体上看,2011年“复苏”和“向上”是大的趋势,从资产配置的角度来看,经济需要深度的整合才能重启新的增长。明年的投资策略侧重于追逐复苏趋势,布局转型方向。

  黄义志表示,交银制造所关注的是先进装备代表着人类未来发展的方向,也是国家规划推进的方向。“我们将大装备中的投资机会细解为"五大网"和"十条线"。"五大网"分别为:高速铁路网、新能源网、智能电网、三网融合以及数字化地球网。"十条线"具体为:国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业”。

  汇丰晋信基金投研团队则认为,在未来五年的时间里,七大新兴产业都将是中国经济增长之中的主要亮点。在七大新兴产业之中,重点看好三类行业:一是高端装备制造业。二是节能环保产业;三是新兴信息产业。其中,高端装备制造业和节能环保产业受益于传统产业的升级和改造,在现有的市场规模之上将面临持续的技术提升阶段;而新兴信息产业位列7大战略性新兴产业的首位,以下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路、高端软件等为代表的新兴信息产业将成为高成长行业的典型代表,受益于政策扶持和需求爆发的双重拉动,正在进入爆发性的高增长阶段。

  在具体投资方向上,未来可关注五类投资机会。一是处于景气周期上升阶段的行业。经济周期中的投资时钟展示了不同行业景气变化的趋势,可投资那些在宏观经济结构性调整中处于景气周期拐点或景气周期上升阶段的行业。二是市场波动产生的投资机会。可把握经济短期波动和政策变化中把握市场的波段性机会。三是技术进步和产业结构升级带来的投资机会。四是人口结构变化带来的投资机会。明年收入分配改革将进入政府工作议题,符合社会就业结构、收入结构和消费结构的系统性变化趋势的行业和公司值得投资。五是新的商业模式。凡客诚品的大获成功令市场对新的商业模式更加期待。

  “包括高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都会是少数几个未来十年十倍增长的产业之一,在2011年货币收紧、加息的大环境下,装备制造业在周期向好、设备投资周期、人工替代等多种趋势的推动下,将有持续的表现,大力发展装备制造等战略新兴产业正当其时。”黄义志如是说。

  展望后市,国泰基金认为明年市场的底部和高位都会提升是大概率事件,但空间有限,整体上呈现震荡上行态势。2011年最大的不确定来自通货膨胀的演化。如果农业保持丰产趋势,那么通货膨胀是可控的。2010年以来,战略新兴产业和消费类行业表现较好,这都得益于经济结构转型的大环境。2011年的股市将仍以抗通胀、消费和战略新兴产业为配置主线。虽然不排除明年某些阶段周期股的反复,但战略新兴产业、消费以及中游制造业将会在很长时间都战胜市场。

  交银施罗德:

TAGS:黄义志十倍制造业先进施罗德交银未来空间

TAGS:装备2011年密集报告基策略关注板块发布大

  看好大装备与大消费

  交银施罗德基金公司日前发布2011年投资策略报告指出,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。但2011年中国宏观经济持续向好,在投资机会上,交银施罗德建议重点关注大装备行业和大消费行业的结构性投资机会。

  未来大装备行业重点关注“五大网”、“十条线”的投资机会。“五大网”即高速铁路网、智能电网、三网合一、新能源网、新投资网。而“十条线”将基于未来“五大网”逐步实现,建议重点关注国防军工、电力电子、智能电网、核电、节能减排、高铁、品牌家纺和户外用品、新能源汽车的产业链、三网合一和特色新材料等十个大装备的细分行业。

  在大消费行业上,可从四个角度来抓住长期增长机会:一是人口红利带来的消费新业态;二是财富分配结构决定的消费新结构;三是深入借鉴海外消费升级经验;四是特别关注细分行业的隐形冠军。

  申万巴黎:

  明年选股看三个方向

  申万巴黎基金日前发布2011年投资策略报告指出,预计2011年年初经济将面临明显的宏观调控,经济潜在增速下滑而通胀水平提升。在此背景下,股市在年初会有压力,而在三、四季度通胀压力减轻以后市场依然存在机会。

  展望明年,申万巴黎基金认为,股市全年将呈现震荡走势,关注三个投资方向。首先,由于劳动力成本提高带来的企业投资增加,中国装备制造业的产业升级。其次,未来五年人民收入翻番,这是经济在刘易斯拐点以后的正常规律以及政府的规划目标,涉及行为有葡萄酒、乳制品、文化旅游、品牌服装、家纺、小家电等。最后,在国务院列出的七大战略性新兴产业以及国民经济支柱产业中,申万巴黎基金认为,节能环保和信息技术将是其中重点关注行业。(余喆 方红群 徐国杰 黎宇文)

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  • 2011年基金策略报告

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