如何做好分级这道选择题,把蛋糕切开来吃
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摘要:开心投资主义理财专栏 分级,是更简单,还是更复杂?随着分级基金的火热发行,投资者对分级基金也开始高度关注。不过,作为创新产品,分级的概念还是给投资者带来不小的困惑。 从目前市面上出现的多只分级产品来看,一般一个基金有三种不同风格的份额设置。以...

  ■“开心投资主义”理财专栏

  在信诚中证800医药指数分级基金行将结束发行之时,信诚基金又推出了信诚中证800有色指数分级基金,该基金将于8月5日到8月23日在中国银行等渠道发行。该基金跟踪中证800有色金属指数,分离出两类基金份额:信诚有色A份额与B份额,其中A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)+3.2%,适合稳健投资者;B份额初始杠杆为2倍,在指数上涨时可有效放大收益,适合风险承受能力较高的投资者。

“开心投资主义”理财专栏

  经常有人用“切蛋糕的刀”来形容分级基金的分级方式,因为如果把基金收益比喻为蛋糕,那么分级方式恰如一把切蛋糕的刀子,将基金收益分割成不同风险收益特征的份额,让投资者根据自己的偏好来选择。

新萄京娱乐网址,  在当前医药行业成长性被广泛看好、有色金属板块低估值强波动的背景下,医药指数和有色指数两只分级基金为看好两大行业的投资者增添了带杠杆的投资工具。信诚医药分级、信诚有色分级拟任基金经理吴雅楠指出,若某一行业股票走势被广泛认可,选择相应的行业指数基金是一种很好的投资方法。(李良)

  “分级,是更简单,还是更复杂?”随着分级基金的火热发行,投资者对分级基金也开始高度关注。不过,作为创新产品,“分级”的概念还是给投资者带来不小的困惑。

  根据分级方式这把“刀”的不同,基金收益这块蛋糕也在不同的分级基金中被切出了新花样。以信诚中证500指数分级基金为例,分级方式“切”出风险收益特征不同的两块“蛋糕”:

  从目前市面上出现的多只分级产品来看,一般一个基金有三种不同风格的份额设置。以正在发行的信诚中证500指数分级基金为例,信诚中证500基金的基础份额与普通的开放式基金份额一致,适合对指数基金有需求的投资者;信诚中证500 A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%,适合保守型投资者;信诚中证500 B份额具有一定的杠杆性,表现出高风险、高收益的特征,适合风险承受能力较高的投资者。

  一、稳健收益类份额。这部分份额享有优先分配的基准收益,比如信诚中证500 A份额约定收益为当年年初一年定存利率加3.2%(目前为5.95%的基准收益保障),是目前国内分级基金中约定收益最高的一类,这对各种类型的投资者都具有吸引力。与之相对应的风险较低,一般只有基金整体净值出现超大幅度下跌才可能出现负收益。

  在了解分级产品的分级构造以及自身风险承受能力与投资需求后,就可以做好不同份额间的“选择题”。譬如,稳健型投资者可以“单选”信诚中证500 A份额;风险承受能力较强以及对杠杆基金有需求的投资者,则可以“单选”信诚中证500 B份额。

  二、杠杆类份额,这类份额可以通过收益分配机制获得一定的杠杆,从而获得超额收益,不过也相应承受更多下跌风险,适合偏好高风险高收益产品的投资者。如信诚中证500 B份额,初始最大杠杆为1.67倍,最大放大杠杆接近4倍。

  同时,也能对其进行“多选”,即同时持有A、B两类份额。一方面,可以利用分级基金的创新设计,起到类似资产配置的作用;另一方面,也可以通过分级产品的“配对转换”机制实现各种套利交易。

  同一个产品出现不同的“新口味”———灵活选用分级基金的不同份额,有助于投资者根据个人风险偏好选到更称心的投资产品。

  不过,值得提醒的是,对分级产品的不同份额无论是“单选”还是“多选”,投资者都应该根据自身的风险承受能力和实际情况,做好这道选择题。

  信诚基金 李志军

  信诚基金

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