中国证券网【新萄京娱乐网址】,国联安货币市
分类:新萄京娱乐网址

摘要:国联安货币市场基金是一只货币型基金,主要投资于法律法规允许投资的金融工具,如现金、通知存款、短期融资券等。该基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析,形成对短期利率变化方向的预测,在此基础之上,确定组合久期和类...

  理财周报记者 翟乐 陈强/文

  ⊙联合证券 宋琦

  一周新发基金投资价值点评(8.1-8.5)

国联安货币市场基金是一只货币型基金,主要投资于法律法规允许投资的金融工具,如现金、通知存款、短期融资券等。该基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析,形成对短期利率变化方向的预测,在此基础之上,确定组合久期和类别资产配置比例,把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。

  信诚中证500

  激进型 七成持有股票基金

  德圣基金研究中心 

  拟任基金经理冯俊,复旦大学经济学博士。曾供职于上海证券、光大保德信基金管理有限公司、长盛基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司,任职期间主要从事固定收益类研究。自2008年10月起加入国联安基金管理有限公司,自2009年3月起任国联安德盛增利(253020 股吧,行情,资讯,主力买卖)基金基金经理,自2010年6月起兼任国联安信心债券型证券投资基金基金经理、债券组合管理部总监。冯俊认为,从目前市场层面来看,无论是静态持有到期收益率还是动态的骑乘收益率,都处于历史均值高位,给债市带来了很好的投资机会。在加息的冲击下,债券市场目前已经重新寻找到了新的均衡点,为来年布局提供好时机。

  ★资产配置比:中证500指数的成分股不低于基金净值的90%。现金债券不低于基金资产净值的5%。权证0-3%。

  上周股指在金融、地产的强势带动下大幅反弹,上证指数再度突破4000点,但加息和下调利息税的消息预计会对市场产生较大影响,激进型投资者应适当减少股票型基金的仓位,建议投资组合中股票型基金占70%,货币型基金占30%。本周推荐富国天博和银华道琼斯88,富国天博是富国基金管理公司旗下的股票型基金,该基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产培植、行业细分、个券选择以及组合风险管理的全过程,从而谋求基金资产的长期最大化增值。银华道琼斯88是银华基金公司管理的一只增强指数型基金,该基金以道琼斯中国88指数为基金投资组合跟踪的标的指数,在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率。道琼斯中国88指数是第一个由全球指数编制机构道琼斯公司为中国大陆股票市场编制的指数,由道琼斯中国指数中按照自由流通市值和交易流动性综合排名的前88名家上市公司构成。

  【德圣新基金投资建议说明】

  目前,我国央行为了对抗通胀和控制资产价格宣布将逐步收紧银根;但另一方面由于欧美的量化宽松政策将增强人民币升值预期,可能导致热钱持续流入中国推高资产泡沫。于是在加息预期不断被强化的背景下,由于货币市场基金具有极强的流动性、风险低且稳健的良好特性,市场对货币市场基金的需求又重新燃起。利用货币市场基金避险,一方面避免资金在震荡行情下出现缩水,另一方面,保证资金的流动性,以待出现有利投资机会时,及时把握、以分享行情波动带来的收益。此外,投资货币市场基金也可以带来高于活期存款的小额收益,使资金不会滞留手中,空等贬值。国联安货币市场基金拟任基金经理国联安货币市场基金作为国联安基金旗下首只货币市场基金,将会成为可供投资者选择的一个高流动性、低风险、零交易成本及稳定收益的投资标的。

  ★投资理念:进行数量化指数投资,实现对中证500指数的有效跟踪。

  稳健型 仓位控制在三成

认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。

  由于该基金的基金经理冯俊管理的另外两只基金即国联安德盛增利基金和国联安信心增益债券型证券投资基金自成立以来有比较好的业绩,而且作为一种现金管理型产品,货币基金在收益上远超活期储蓄,风险又远小于股票基金,建议稳健型投资者关注该基金。

  ★业绩基准:95%×中证500指数收益率 5% ×金融同业存款利率。

  随着加息和降低利息税的消息出台,下周市场存在太多的不确定性,稳健型投资者应保持谨慎,把仓位控制在三成左右。本周推荐中海分红和银河银信添利。中海分红是中海基金管理公司旗下的一只优秀基金,该基金主要投资于中国

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

TAGS:安货币凸显国联基金市场预期优势加息

  ★风险收益:较高风险较高收益。

证券市场中现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司和各类债券。在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,以获取高比例分红收益和资本相对增值的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。银河银信添利基金则是以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购的基金,其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能的追求基金资产的长期稳定增值,是稳健型投资者不错的选择。

  1. 海富通稳进增利分级:债券市场环境转好 封闭期可上市交易

  ★适合投资者:积极投资者。

  保守型 多投资债券基金

  【认购建议】推荐认购

  ★理财周报点评:是该公司第一只创新型分级指数基金,投资于成长性突出的中证500指数。拟任基金经理吴雅楠有14年证券、基金从业经验,但该基金公司管理指数基金经验有限,推荐投资者作为辅助品种,建议一般推荐。

  利空再度来袭,保守型投资者应尽量少参与

  【德圣点评】

  中欧新动力

股票型基金,建议将绝大多数资金投资于债券型基金、货币市场基金以及申购新股上。投资比例为债券型基金占30%,货币型基金占70%。本周推荐南方宝元债券和南方现金增利,南方宝元债券是我国的第一只债券型基金,以债券投资为主,股票投资为辅,其投资目标是在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下,追求资产长期稳定增值,其成立近5年来,平均年收益率超过25%,远远高于其他债券型基金。南方现金增利是我国规模最大的货币型基金之一,南方基金管理公司在固定收益类资产的管理上有着丰富的经验,由于当前新股的发行频率较高,投资者可进行申购新股和申购

  受央行政策紧缩和连续加息影响,上半年债券基金整体表现不佳,一部分债券基金甚至出现了亏损。随着央行加息接近尾声,政策紧缩步伐在一定程度上也会放缓,纵观下半年,一方面利率水平将会处于一种较高的水平,这会增加债券的利息回报,另一方面市场短期资金面紧张局面会逐步改善,这在一定程度上会增加债券的需求,从而债券的交易性投资机会增多,因此,从这两个逻辑上来看,下半年债券市场的整体环境会转好。在这样的市场环境中,债券基金的相对收益会提高。基于以上分析,在目前的市场环境中,海富通基金管理公司向投资者推出海富通稳进增利分级基金,该基金是一只债券型基金,我们向投资者推荐认购。

  ★资产配置比:股票、权证等权益类:60%-95%,其中投资于新动力主题资产比例不低于80%,权证资产不超过3%;债券等固定收益类:5%-40%。

货币基金的滚动操作,在本金毫无任何风险的情况下,充分提高资金的利用率。

  【产品特征】

  ★投资理念:本基金通过投资于促进中国经济发展方式加快转变的新动力和上市公司,以求获取超越业绩比较基准的回报。

  不同风格类型的基金组合

  海富通稳进增利分级债券型证券投资基金,该基金在封闭期内投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,同时基金也参与一级市场新股申购以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,且权证投资不超过基金资产净值的3%。该基金在封闭期结束转换为上市开放式基金(LOF)后,本基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%、权证投资不超过基金资产净值的3%,且现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  ★业绩基准:沪深300指数收益率×75% 中证全债指数收益率×25%。

  激进型 富国天博股票型30%富国基金管理公司旗下的股票型基金,该基金采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产培植、行业细分、个券选择以及组合风险管理的全过程,从而谋求基金资产的长期最大化增值。

  在基金份额分级方面:基金通过基金资产及收益的不同分配安排,将基金份额分成预期收益与风险不同的两个类别,即增利A份额和增利B份额;增利A份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之A份额,指获取稳健收益的基金份额;增利B份额即海富通稳进增利分级债券型证券投资基金之B份额,指获取进取收益的基金份额。

  ★风险收益:高风险高收益。

  稳健型 中海分红配置型30%中海基金管理公司旗下的优秀基金,该基金主要投资于中国证券市场中现金股息率高、分红稳定的高品质上市公司和各类债券。在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,以获取高比例分红收益和资本相对增值的方式来谋求基金资产的中长期稳定增值。

  从基金投资策略分析来看,在资产配置方面,基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%,基金通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断,对固定收益类资产、权益类资产和货币资产等的预期收益进行动态跟踪,决定具体时期的配置比例。

  ★适合投资者:积极成长投资者。

  银河银信添利债券型70%该基金以债券投资为主,但可以适当比例的参与新股申购的基金,其投资目标是在满足本金稳妥与良好流动性的前提下,尽可能的追求基金资产的长期稳定增值。

  在债券投资组合方面,基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置、套利策略等组合管理手段进行日常管理。在信用类债券投资方面,基金通过定性与定量相结合的信用评级体系,评估企业及企业所属行业的发展前景、企业现金流状况及偿债能力、企业在不同经济周期收益率及违约率变化情况等,对信用债券进行信用评级,以决定不同行业或企业信用类债券的投资比例。

  ★理财周报点评:中欧新动力是一只股票型基金,中欧价值发现基金在投资中着眼经济转型,在权衡成长和估值后优选个股,主要增加大消费、高新技术、结构升级品种的配置,寻找下半年业绩有成长潜力、大幅超预期的优质公司。

  保守型 南方宝元债券债券型30%我国的第一只债券型基金,以债券投资为主,股票投资为辅,其投资目标是在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下,追求资产长期稳定增值。

  从管理团队来看,该基金拟任基金经理张丽洁女士,经济学硕士学位,2002年7月至2004年7月就职于南京银行股份有限公司,从事债券交易工作,2004年8月加入海富通基金管理有限公司,任助理固定收益分析师、组合经理,2008年2月起任海富通货币基金基金经理。

   该基金的投研管理团队也并无突出优势,拟任基金经理之前任职于中欧价值发现股票型基金,基金业绩一般,投资者可保持适当关注。

  南方现金增利货币型70%我国规模和品牌都属一流的货币市场基金。

基金名称

  上投新兴市场

海富通稳进增利分级 (162308)

  ★资产配置比:股票资产:60~95%;债券资产:5~40%,保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

资产配置比

  ★投资理念:本基金在投资过程中注重寻求并确定证券定价偏差,采取价值与动量兼顾的投资策略,合理利用偏差捕捉多重获利机会,实现非有效市场中的有效管理。

该基金在封闭期内投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80 %,同时基金也参与一级市场新股申购以及在二级市场上投资股票、权证等权益类证券,投资于股票等权益类证券的比例不超过基金资产的 20% ,且权证投资不超过基金资产净值的 3% 。

  ★业绩基准:摩根斯坦利新兴市场股票指数(总回报)。

投资策略

  ★风险收益:高风险高收益。

对债券类资产的投资比例不低于基金资产的 80% ,在债券组合的具体构造和调整上,本基金综合运用久期调整、收益率曲线策略、类属配置、套利策略等组合管理手段进行日常管理。

  ★适合投资者:积极投资者。

投资理念

  ★理财周报点评:上投新兴市场为上投旗下第二只海外投资的QDII基金,该基金重点投资于全球新兴市场,由于当前新兴市场有较好表现,预计该基金能够有较好的投资机会。

通过自上而下的宏观研究和自下而上的个券研究,进行积极投资及合理的资产配置,在有效控制风险的前提下,深入挖掘债券的投资价值,同时辅以股票类资产投资,实现基金的长期增值。

   此外该基金公司可以利用股东摩根富林明资产管理公司出色的海外投资能力,这将为未来基金公司海外投资提供可靠支持,投资者可重点关注。

业绩基准

  国联安货币A/B

中证全债指数× 90% +沪深 300 指数× 10 %

  ★资产配置比:现金;通知存款;短期融资券;剩余期限在397 天以内(含397 天)的债券、证券;1 年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;期限在1 年以内(含1年)的债券回购;期限在1 年以内(含1年)的中央银行票据。

风险收益

  ★投资理念:本基金采取积极的投资策略,自上而下地进行投资管理。确定组合久期和类别资产配置比例,把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。

低风险低收益

  ★业绩基准:同期七天通知存款利率(税后)。

适合投资者

  ★风险收益:低风险低收益。

稳健型投资者

  ★适合投资者:稳健保本型投资者。

基金公司

  ★理财周报点评:作为一只货币型基金,国联安货币A和B具有低风险的特点。

海富通基金

   冯俊管理国联安信心增益债券基金期间,国联安增利债券自2009年3月成立至2010年半年度末,累计净值增长率达到10.59%(A类)、9.96%(B类),高于业绩比较基准中信标普全债指数的增长率为3.37%。因此,投资者可适当关注。

基金经理

  华宝-富来1期

张丽洁

  ★保管银行:中信银行。

募集期间

  ★信托公司:华宝信托。

2011-07-25 至 2011-08-19

  ★封闭期:6个月。

  2. 易方达创业板ETF:市场回调筑底,成长股长期价值凸显

  ★产品特点:阳光私募菁英时代原副董事长文婷自立门户后的首只产品。富来投资将跟投信托总资产的10%,与投资者共同承担投资风险。

  【认购建议】推荐认购

  ★理财周报点评:文婷是私募界为数不多的女私募经理,拥有15年证券从业经历和企业高层管理经验。其过往业绩显示,从2008年—2010年的年化收益率超过41%。

  【德圣点评】

   文婷将原有的专户理财客户全部加入本只产品,只对外募集少部分资金。

  易方达基金管理公司即将发行的易方达创业板ETF基金从各方面分析来看,对于积极型投资者来说具有很好的投资价值,其一,创业板市场中云集的是一批高科技企业,

   富来投资的公司高层也大多来自原菁英时代的高管,拥有5位研究员,团队较为成熟。

  在当今世界各国高科技竞争日趋激烈的大环境下,创业板市场必将获得长足发展;其二,创业板市场2010年6月1日推出以来,在上市公司数、市场总市值等方面都获得了巨大增长,同时,该市场板块的各项制度规则日趋完善,市场成熟度提高(表1);其三,2010年6月以来,该板块出现了较大幅度波动,2011年以来更是出现深度回调,市场目前处于筑底阶段,估值修复行情逐步显现,易方达基金公司目前推出易方达创业板ETF,基金具有很大的建仓优势。基于以上分析,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

欢迎发表评论  我要评论

  【产品特征】

  易方达创业板ETF主要投资标的是创业板指数成份股和备选成份股,为更好地实现投资目标,基金可少量投资于新股(一级市场初次发行或增发)、债券、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的95%。

  该基金采取完全复制法进行投资,即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合,但是当指数编制方法变更、成份股发生变更、成份股权重由于自由流通量调整而发生变化、成份股派发现金股息、配股及增发、股票长期停牌、市场流动性不足等情况发生时,基金管理人将对投资组合进行优化,尽量降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内,年化跟踪误差控制在2%以内。

  基金可以参与股指期货交易,但必须根据风险管理的原则,以套期保值为目的,基金投资于股指期货的,在任何交易日日终,持有的买入股指期货合约价值,不得超过基金资产净值的10%。在实际中,基金可以根据届时有效的有关法律法规和政策的规定进行融资融券。

  基金的投资目标是:紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。在投资理念上,基金公司认为指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点,能稳定地获得与标的指数相近的回报,基金采取完全复制的被动式投资方式投资于创业板指数成份股,有助于投资者通过证券市场分享中国经济发展的成果。

  易方达创业板ETF拟任基金经理,王建军先生,经济学博士。王建军曾任汇添富基金管理有限公司数量分析师,易方达基金管理有限公司量化研究员、基金经理助理。现任易方达基金管理有限公司易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理、易方达深证100交易型开放式指数基金联接基金基金经理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金基金经理助理、易方达上证中盘交易型开放式指数基金联接基金基金经理助理,王建军先生个人能力较为出色。

  表1、创业板市场总貌:

名称 本日数值 本年最高
上市公司 ( 家 ) 250 250
总市值 ( 亿元 ) 8,755.03 8,755.03
流通市值 ( 亿元 ) 2,719.14 2,719.14
成交金额 ( 亿元 ) 149.93 149.93
平均市盈率 ( 倍 ) 48.42 80.01

  数据来源:深圳证券交易所网站;截止日期:2011年8月3日

  表2、产品特征概况:

基金名称

易方达创业板 ETF(159915)

资产配置比

以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象,此外,基金可少量投资于新股、债券、权证、股指期货等,基金投资标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值的 95% 。

投资策略

基金采取完全复制法进行投资,即按照创业板指数的成份股组成及权重构建股票投资组合。基金可以参与股指期货交易,以套期保值为目的。

投资理念

指数化投资具有低成本、管理透明及分散化程度高等优点,能稳定地获得与标的指数相近的回报。

业绩基准

创业板指数

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极型投资者

基金公司

易方达基金公司

基金经理

王建军

募集期间

2011-08-15 至 2011-09-14

  3. 汇添富黄金及贵金属:黄金等贵金属概念强势

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

  该基金作为第一只贵金属主题QDII基金,其投资价值主要有:一、该基金最终投资的标的(贵金属),尤其是黄金具有长期走牛的基础,同时也是长期抗通胀的有力工具。二、采取FOF的投资方式,即可以避免国外市场相对陌生的尴尬,又可以集中精力研究基金组合,提高投资效率。三、在目前这种黄金点位高企,风险蕴含加大的情况下,通过投资新发的汇添富黄金及贵金属可以有效的利用其建仓期规避或有风险。

  【产品特征】

  汇添富黄金及贵金属基金从产品的设计来看,投资目标围绕着最大程度投资贵金属,其中对黄金类ETF的投资不少于70%,对白银、铂金、钯金等贵金属的投资不多于30%。正如汇添富公司自己宣传的那样,该基金是一只“加强版”的黄金主题基金。其投资目标是通过主动投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF),在严格控制风险的前提下,力争基金收益率超越同期黄金价格走势。比较黄金的人民币价格和通胀的水平,我们发现黄金是抗通胀的有力工具。当然与其密切相关的各类黄金主题基金也是抗通胀的有效投资工具。

  而且从投资最终标的来看,除了主要投资黄金外,还部分投资于银、铂、钯等。上述几种贵金属在业绩表现上相关性不高,把不同的贵金属组合。一来可以降低投资的风险,通过更进一步资产配置和投资多元化、分散化;第二可以更加有效的捕捉到不同的投资机会。

  除了投资标的,该基金最大的的特点在于采用FOF投资方式,基金契约规定选择规模合理、透明度较高、费率低廉、挂牌时间较长、组织架构合理的有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金(ETF),构建备选基金库。

  这种FOF投资策略一方面回避了对全球贵金属市场投资经验相对不足的现实,通过在全球范围精选业绩优秀的共同基金构筑组合,在分享全球贵金属增值的同时,降低了投资运作风险。另一方面降低了对黄金等贵金属研究和调整的成本,基金经理可以专注于对市场趋势的判断,有利于提高投资的效率。

基金名称

汇添富黄金及贵金属基金 (164701)

资产配置比

本基金投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金( ETF )的比例不低于基金资产的 90% ;现金 1 年以内到期政府债券 >=5% 。

投资理念

投资黄金及其他贵金属可有效应对通货膨胀,在经济周期波动中具有良好的避险功能,同时与传统金融工具(如股票、债券等)形成互补,达到分散投资风险的目的。

业绩基准

伦敦金下午定盘价( London Gold Price PM Fix )折合成人民币后的收益率。

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极投资者

基金公司

汇添富基金

基金经理

刘子龙

募集期间

2011-07-25 至 2011-08-25

  4. 华泰柏瑞信用增利:债券市场环境转好  基金投资收益机会增多

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

  上半年债券市场走弱,受此影响,很多债基出现了亏损,投资债基的低风险投资者苦不堪言。随着政策紧缩步伐放缓,资金短期紧张局面会缓解,在利率水平相对高位的情况下,下半年债券基金存在两条明显的投资机会:一是利率水平将维持高位,债券的票面回报可观;二是在资金紧张局面改善的情况下,债券的交易性投资机会增多。华泰柏瑞基金公司在这个时候推出华泰柏瑞信用增利债券型证券投资基金,一方面债券市场环境正逐步转好,另一方面新发基金具有一定建仓优势,因此,未来该基金的投资机会增多,基于以上分析,我们向投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  华泰柏瑞信用增利债券型证券投资基金的投资目标是:基金通过系统的信用分析,优化投资组合,在合理控制风险的基础上,追求基金资产的长期稳健增值。基金投资理念是:深入研究宏微观经济以及货币政策的发展趋势,综合评价发债主体的资信水平和经营情况,积极主动地发掘具有合理风险溢价水平的投资品种,在获取较高利息收入的同时兼顾资本利得。

  从投资范围来看,该基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的债券、A股股票、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金投资的固定收益类金融工具主要包括:企业债券、公司债券、短期融资券、地方政府债券、商业银行金融债券、商业银行次级债、可转换公司债券、资产支持证券、债券回购、国债、中央银行票据、政策性金融债券、银行存款,以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。该基金也投资于股票、权证以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他权益类金融工具,但是基金只参与一级市场股票首次公开发行或新股增发,不参与二级市场交易。

  从投资组合资产配置比例来看,基金固定收益类金融工具的资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例合计不低于80%;投资于权益类金融工具的资产占基金资产的比例不超过20%;基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  从投资策略来看,大类资产配置方面,基金将深入研究宏观经济趋势以及货币政策导向,重点关注GDP增长率、通货膨胀率、利率水平以及货币供应量等宏观经济指标,综合考虑各证券市场的资金供求状况、流动性水平以及走势的相关性,在基金合同约定比例的范围内,动态调整基金大类资产的配置比例,从而优化资产组合的风险收益水平。在债券投资方面,基金将主要投资于固定收益类金融工具,其中信用债是固定收益类金融工具中的重点配置标的。

  该基金在基金合同生效后三年内为封闭期,封闭期间投资者不能申购、赎回和转换本基金份额,但可在本基金上市交易后通过证券交易所转让基金份额。在封闭期届满时,如果基金份额持有人大会依据有关法律法规和本基金合同的相关规定成功召开并决定继续封闭,经中国证监会核准,则本基金继续封闭;如果基金份额持有人大会未能依据有关法律法规和本基金合同的相关规定召开或在基金份额持有人大会上本基金继续封闭的决议未获得通过,则本基金在上个封闭期届满后的次日起转为上市开放式基金(LOF),投资者可进行基金份额的申购、赎回。

  最后从管理团队来看,该基金拟任基金经理沈涛先生,经济学博士。2005年9月至2007年11月任易方达基金管理有限公司月月收益中短期债券投资基金基金经理。2007年11月加入本公司,2008年3月起任华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金基金经理,2009年5月起兼任华泰柏瑞货币市场基金基金经理。沈涛先生在掌管华泰柏瑞金字塔稳本增利债券型基金时,在2008年3月到2010年10月取得了较好投资收益,但是2010年10月以来,由于债券市场整体表现不佳,基金业绩出现了较大下滑。

基金名称

华泰柏瑞信用增利 (164606)

资产配置比

固定收益类金融工具资产不低于 80% ,权益类金融工具资产不超过 20% ;基金转入开放期后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

投资策略

综合考虑各证券市场的资金供求状况、流动性水平以及走势的相关性,在基金合同约定比例的范围内,动态调整基金大类资产的配置比例,从而优化资产组合的风险收益水平。

投资理念

综合评价发债主体的资信水平和经营情况,积极主动地发掘具有合理风险溢价水平的投资品种,在获取较高利息收入的同时兼顾资本利得。

业绩基准

中债综合指数

风险收益

低风险低收益

适合投资者

稳健型投资者

基金公司

华泰柏瑞基金公司

基金经理

沈涛

募集期间

2011-07-25 至 2011-08-19

  5. 金鹰策略配置:资深基金经理  选股能力出色

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  金鹰策略是以经济和政策为依据进行自上而下进行大类资产配置的股票型基金,该基金拟任基金经理投资能力出色,就现在的市场环境来看,国内证券市场对政策敏感性极高,“以策略指导投资”有利于通过选时,在承担较高风险的同时,获取较高收益。

  【产品分析】

  金鹰策略通过对宏观经济所处投资时钟象限的判断,国内外经济情况以及政策的考量,对“防御”与“进取”目标适时、适度地有所侧重,在不同的经济时期或者政策调整期,在进攻或防御资产上进行合理配置,注重进行自上而下的资产配置。

  杨绍基先生,经济学博士,证券从业经历7 年。2007 年8月加入金鹰基金管理有限公司,现任投资管理部总监,担任金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理、金鹰稳健成长股票型证券投资基金基金经理,该基金在管理金鹰中小盘期间表现出较为出色的选股能力,注重在传统行业中选择成长股,选择风格较为另类,操作风格较为灵活。

  从当前市场环境来看,市场处于相对低位,政策持续处于相对紧缩的调控中,市场在未来一段时间或将处于震荡态势,而随着三季度通胀见顶,紧缩的货币政策或能有所放松,对基金建仓相对有利,而该基金以政策为导向进行资产配置的基金,预期能够受益政策调整,同时考虑到基金经理能力较为出色,推荐积极的投资者可以考虑进行认购。

基金名称

金鹰策略配置 (210008)

投资理念

贯彻“以策略指导投资,以投资绩效评价引导策略调整,策略与投资良性互动”的理念,在充分考虑宏观经济运行状况、金融市场环境、可投资的金融工具之多样性的情况下,构建一个体现策略导向的投资组合。

资产配置比

股票资产: 60~95% ;债券资产: 5~40% ,其中, 投资于可转债的资产不低于债券资产净值的 80% 。

投资策略

“防御”与“进取”的权衡与取舍是本基金进行大类资产配置、行业配置过程中的重要决策依据。根据投资时钟,在不同阶段进行进取和防御见取舍,同时在进行自上而下的资产配置。

业绩基准

沪深 300 指数增长率× 75% +中信标普国债指数增长率× 25%

风险收益

高风险 - 高收益

适合投资者

风格积极的投资者

基金公司

金鹰基金公司

基金经理

杨绍基

募集期间

2011 - 07-20 至 2011-08-26

  6. 易方达资源行业:抢占资源高地,追逐长期投资价值

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  易方达资源行业是一只重点投资资源行业股票的股票型基金,基金契约中明确规定,投资于资源行业股票的资产不低于股票资产的80%。该基金随着城镇化、工业化进程的深入推进,中国经济未来发展的资源约束和瓶颈会日趋明显,供需矛盾突出,资源的稀缺特性凸显,投资价值毋庸置疑。而且资源类长期收益表现突出,而且截至2011年5月底,中证内地资源主题指数的市盈率仅15倍,估值相对较低。另外,“十二五”规划带来资源行业发展新机,行业整合加速,龙头企业有望继续“做大做强”,不断提高盈利能力和竞争力,长期投资价值出色。但另一方面,该基金的拟任基金经理朱龙洋并无基金经理任职经验,能否为该基金带来较好超额收益,仍需进一步跟踪分析。

  【产品特征】

  易方达资源行业是一只股票型基金,该基金主要投资资源行业股票,基金契约中明确规定,投资于资源行业股票的资产不低于股票资产的80%。在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

  随着城镇化、工业化进程的深入推进,中国经济未来发展的资源约束和瓶颈会日趋明显,供需矛盾突出,资源的稀缺特性凸显。A股上市公司覆盖的资源品类丰富,既有煤炭、石油、铜、铝等应用范围广、需求量大的大宗资源品;也有具备储量优势、拥有全球定价能力的稀土、钨、锑等特种资源。投资国内资源行业上市公司,力求通过有效把握资源行业发展脉络,追求较高收益。而从资源行业的历史表现来看,中证内地资源主题指数显示出周期性较强、波动较高、弹性较大的特点,该指数2005年以来的累计涨幅大幅跑赢沪深300,在2006、2007、2009年市场上涨阶段表现尤为突出。另外资源类行业整体估值相对较低,截至2011年5月底,中证内地资源主题指数的市盈率仅15倍,与沪深300基本持平,低于该指数2005年以来的历史PE均值(19倍)。

  该基金的拟任基金经理为朱龙洋,历任易方达基金公司研究部行业研究员,现任易方达价值成长基金经理助理,兼任研究部行业研究员,尚无基金经理任职经理。易方达基金是国内基金行业规模最大的五家基金公司之一,基金公司整体投研实力出色,旗下基金表现良好。

  表1、产品特征概况

基金名称

易方达资源行业

资产配置比

股票 60%-95%

投资策略

自上而下与自下而上相结合

投资目标

主要投资资源行业股票,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

业绩基准

中证内地资源主题指数收益率 ×80% 中债总指数收益率 ×20%

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极型投资者

基金公司

易方达基金公司

基金经理

朱龙洋

募集期间

2011-07-18 至 2011-08-12

欢迎发表评论  我要评论

> 相关专题:

  • 基金专家江赛春专栏

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由新萄京娱乐网址发布于新萄京娱乐网址,转载请注明出处:中国证券网【新萄京娱乐网址】,国联安货币市

上一篇:新萄京娱乐网址:保本基金或将重出江湖,上周 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文
  • 中国证券网【新萄京娱乐网址】,国联安货币市
    中国证券网【新萄京娱乐网址】,国联安货币市
    摘要: 国联安货币市场基金是一只货币型基金,主要投资于法律法规允许投资的金融工具,如现金、通知存款、短期融资券等。该基金采取积极的投资策略
  • 中欧新动力,组合风格
    中欧新动力,组合风格
    从投资策略可以看出,中欧新动力兼顾了价值与成长,在不同风格间取得了相对的均衡。海外市场研究表明,价值风格和成长风格的相对优势经常出现轮动
  • 新基点评,中国基金新萄京娱乐网址:
    新基点评,中国基金新萄京娱乐网址:
    摘要: 商场风波,怎样借道上证中型Mini盘ETF布局二〇一二年?华泰柏瑞市镇部组长李玫表示,投资人可选拔两种政策。方法一是拓宽着力-卫星资金财产配
  • 封闭式基金折价创新低,金融创新搅动封基市场
    封闭式基金折价创新低,金融创新搅动封基市场
    摘要: 【市场回顾与展望】在宏观政策目标由增长转向调控的2010年,周期行业股票表现低迷,大消费和新兴产业等主题出现了较好的投资机会,尤其是中
  • 多样化投资
    多样化投资
    摘要: ==本文导读==【中金在线基金网编者】今日两市高开低走,震荡下行。截至收盘沪基指报4391.76点,下跌41.84点,跌幅0.94%,深基指报5494.55点,下跌