2011年关注30只摇钱树基金,过往短期与长期业绩
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摘要:进入2010年岁尾时,哪只基金将会成为隐形冠军,哪些基金的业绩将进入前十名? 这是所有基金投资者都想知道的秘密,但一年之后的结果目前多数人不能知晓。 在2010年初,《投资者报》数据研究部曾为读者遴选出20只基金,一年快过去,大部分基金取得了良好业绩,...

  进入 2010年岁尾,哪只基金将会成为隐形冠军,哪些基金的业绩将进入前十名?这是所有基金投资者都想知道的“秘密”。

  《投资者报》研究员  刘宗源

进入2010年岁尾时,哪只基金将会成为隐形冠军,哪些基金的业绩将进入前十名?

  过往短期与长期业绩并重

  一季之间,人或为鱼鳖。上证指数微跌5.13%,但基金业绩排序却剧烈变化。

  这是所有基金投资者都想知道的“秘密”,但一年之后的结果目前多数人不能知晓。

  截至12月20日,2010年的股票型基金前10名依次是华商盛世(630002)成长、银河行业优选(519670)、天治创新(350005)先锋、信达澳银中小盘、华夏优势增长、景顺长城能源

  至3月31日,各只基金的一季度成绩水落石出。去年年底排在偏股型基金前10名者,在一季度榜单中多数已无踪迹。

  在2010年初,《投资者报》数据研究部曾为读者遴选出20只基金,一年快过去,大部分基金取得了良好业绩,混合型基金中的10只,5只业绩排名处在同类基金的前三分之一,如金鹰中小盘、嘉实服务、富国天惠和大摩资源,收益率排名均在同类基金的前20名;10只股票型基金中,7只处在同类基金排名的前二分之一。

  基建、泰达宏利成长、嘉实优质企业(070099)、大摩领先优势和东吴价值成长,其中仅华商盛世成长一只为2009年排名前三分之一的基金,其余的要么为2009年新成立的基金,要么业绩排名处在队伍末端。

  《投资者报》数据研究部按照晨星基金的分类方法,将偏股型基金分成股票型基金、激进配置型基金和标准混合型基金(为了便于比较,我们剔除了2009年以来新成立的基金),由此,可比的股票型基金共152只、激进配置型基金和标准混合型基金分别为78只和56只,三者相加的总数为286只。

  2011年,哪些基金值得投资者信赖并提前布局?

  值得注意的是,这些“新贵”基金不少在2009年四季度已显露黑马迹象,无论是收益率还是收益率排名,均出现快速提升的趋势,这很大程度是因为它们在去年四季度已经做好了来年的布局并且初现成效。

  从股票市场的表现看,一季度基本以震荡为主,上证综指波动区间在2900点至3200点附近。偏股型基金在此行情背景下,业绩明显分化,仅有35只基金取得了正收益。

  《投资者报》数据研究部根据综合指标研究发现,普通股票型基金(按Wind分类,下同)中的华商盛世成长、华夏优势增长、泰达宏利成长等15只,混合型基金中,嘉实服务增值行业、富国天成红利、金鹰中小盘精选、大摩资源优选混合等15只将成为极具投资价值的基金。

  考虑到短期业绩只能反映基金经理踏准了近期市场节奏,较长期限的业绩更能体现他们的市场判断和应变能力,基于这些因素,今年在筛选来年极具投资潜力的基金上主要考虑以下几个方面:

  和去年的业绩排行名单比较,前10名的基金中,现已有三分之二退出了前10行列,仅有华夏大盘精选、华夏复兴和华商盛世成长三只基金仍健在。原地踏步的也有,如去年位居倒数的基金阵容无太大改变,宝盈泛沿海增长等依然还在垫底之列。

  过往短期与长期业绩并重

  首先剔除无业绩参考的基金,即今年新成立的基金不列入筛选样本中。尽管今年前20名中不少是去年成立的新基金,但是没有过往业绩参考,难以确定新基金产品设计是否能适应市场的变化,基金经理管理风格是否能适合新产品等。

  在震荡过程中,今年的一些黑马基金已初现端倪。如天治基金公司管理的数只基金在一季度大打翻身仗,成为基金看台上的新亮点。

  历史的数据不断证明“大浪淘沙”,每年岁末基金的前三分之一中只有部分是上一年的前三分之一,其他都是新面孔。

  其次,重点选择在今年四季度已经为来年做好布局且初现成效的基金,筛选的标准为四季度以来,业绩排名位居前五分之一者。

  靠前者多为大公司产品

  截至12月20日,2010年的股票型基金前10名依次是华商盛世成长、银河行业优选、天治创新先锋、信达澳银中小盘、华夏优势增长、景顺长城能源基建、泰达宏利成长、嘉实优质企业、大摩领先优势和东吴价值成长,其中仅华商盛世成长一只为2009年排名前三分之一的基金,其余的要么为2009年新成立的基金,要么业绩排名处在队伍末端。

  最后,考虑一年的业绩较量还需要基金经理的持久作战能力,因此排除那些业绩大起大落的基金,选择今年以来和近两年的业绩作为参考,筛选的两个指标一是今年以来的业绩位居前三分之一,二是近两年的业绩位居前二分之一。

  一些大型基金公司的投资研究实力在一季度表现比较充分,在不同类型基金排名中,这些大型基金均占据明显优势。

  但值得注意的是,这些“新贵”基金不少在2009年四季度已显露黑马迹象,无论是收益率还是收益率排名,均出现快速提升的趋势,这很大程度是因为它们在去年四季度已经做好了来年的布局并且初现成效。

  15只股基:华商领衔 华夏第二

  股票型基金一季度的平均收益率为-3.75%,大部分基金收益为负值,最高收益率仅有3.14%,取得正收益的只有15只基金。

  考虑到短期业绩只能反映基金经理踏准了近期市场节奏,较长期限的业绩更能体现他们的市场判断和应变能力,基于这些因素,《投资者报》今年在筛选来年极具投资潜力的基金上主要考虑以下几个方面:首先剔除无业绩参考的基金,即今年新成立的基金不列入筛选样本中。尽管今年前20名中不少是去年成立的新基金,但是没有过往业绩参考,难以确定新基金产品设计是否能适应市场的变化,基金经理管理风格是否能适合新产品等。

  按照上述标准,股票型基金共有15只基金可成为2010年重点投资对象。

  一季度前10名的股票型基金中,6只来自大型基金公司,其中华夏基金和景顺长城各占据两席,南方基金和银华基金各占1席;前10名的基金依次是华商盛世成长、华夏中小板ETF(晨星分类中,未将指数基金剔除)、东方策略成长、天治创新先锋、南方优选价值、景顺长城增长、华夏复兴、景顺长城增长2号、东吴行业轮动和银华领先策略。

  其次,重点选择在今年四季度已经为来年做好布局且初现成效的基金,筛选的标准为四季度以来,业绩排名位居前五分之一者。

  它们依次是华商盛世成长、华夏优势增长、泰达宏利成长、南方优选、华泰柏瑞价值增长、农银汇理行业成长、易方达中小盘、天弘永定成长、南方高增、泰达宏利行业精选、建信核心精选、国富深化价值、华富成长趋势、泰达宏利市值优选、华泰柏瑞盛世中国。

  在震荡市中,激进配置型基金的收益率明显强于股票型基金,但同时,这类基金业绩分化的差距也明显加大。

  最后,考虑一年的业绩较量还需要基金经理的持久作战能力,因此我们排除了那些业绩大起大落的基金,选择今年以来和近两年的业绩作为参考,筛选的两个指标一是今年以来的业绩位居前三分之一,二是近两年的业绩位居前二分之一。

  在近三个月,这些基金的平均收益率高达17%,与同类基金同期相比较,高出6个百分点,与同期上证指数相比较,高出8个百分点;今年以来,这15只基金的平均收益率为19%,同类基金同期平均仅有5%,近两年以来这15只基金的平均收益率为91%,而同类基金同期的平均收益率仅有67%。

  截至一季度末,激进配置型基金的平均收益率为-2.59%,高于股票型一个百分点。在这类基金中,最高的收益率高达8.37%,最低为-8.21%,首尾相差近16个百分点。

  15只股基:华商领衔华夏第二

  位居首位的华商盛世成长基金很多投资者已非常熟悉,该基金已连续两年位居股票型基金前10名之列,2009年市场反弹行情中,以108%的收益率位居157只同类基金中的第四名;在今年震荡行情中,基金经理及时调整投资策略,业绩排名再度攀升,截至12月22日,仍稳居2010年基金业绩的第一名。

  业绩处在前10的激进配置型基金中,有7只来自大基金公司,其中华夏基金和嘉实基金公司各占3席,易方达基金公司占1席。业绩排前10名的基金依次是嘉实主题精选、华夏策略精选、华夏大盘精选、华夏平稳增长、东方龙混合、易方达科汇、大摩资源优选混合、嘉实策略增长、泰达宏利成长和嘉实服务增值行业。

  按照上述标准,股票型基金共有15只基金可成为2010年重点投资对象。

  这是一只经历了牛熊市检验的基金,如果该基金在2011年投研团队稳定,业绩较有保证,虽然该基金目前处在暂停申购状态,投资者依然可以通过定投的方式进行投资。

  标准混合型基金的平均收益率为-2.32%,共有8只基金取得了正收益,最高收益率为3.97%。

  它们依次是华商盛世成长、华夏优势增长、泰达宏利成长、南方优选价值、华泰柏瑞价值增长、农银汇理行业成长、易方达中小盘、天弘永定成长、南方高增长、泰达宏利行业精选、建信核心精选、国富深化价值、华富成长趋势、泰达宏利市值优选、华泰柏瑞盛世中国。

  华夏优势增长是股票型基金中的第二只重点基金,其基金经理是华夏基金公司投资总监刘文动。投资者听到华夏基金,最容易想到的是王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略,诚然,这两只基金在近两年的业绩非常不错,但它们都处在暂停申购状态,而华夏优势增长目前依然处在开放状态,且今年以来以及两年以来业绩位居前列。如近三个月来收益率高达22%,今年以来达27%,近两年达91%,是投资者值得信赖的基金。

  嘉实基金在前10名中占据两席,位居前10名的标准混合型基金依次是嘉实增长、金鹰中小盘精选、诺安灵活配置、海富通强化回报、银河银泰理财分红、长盛创新先锋、嘉实成长收益、富国天源平衡、银河稳健和国投瑞银稳健增长。

  在近三个月,这些基金的平均收益率高达17%,与同类基金同期相比较,高出6个百分点,与同期上证指数相比较,高出8个百分点;今年以来,这15只基金的平均收益率为19%,同类基金同期平均仅有5%,近两年以来这15只基金的平均收益率为91%,而同类基金同期的平均收益率仅有67%。

  这15只股票型基金中,泰达宏利公司旗下共有3只潜力较大,分别是泰达宏利成长、泰达宏利行业精选和泰达宏利市值优选,它们在近三个月、近一年和近两年均有不错的业绩表现。

  关注业绩稳定基金

  位居首位的华商盛世成长基金很多投资者已非常熟悉,该基金已连续两年位居股票型基金前10名之列,2009年市场反弹行情中,以108%的收益率位居157只同类基金中的第四名;在今年震荡行情中,基金经理及时调整投资策略,业绩排名再度攀升,截至12月22日,仍稳居2010年基金业绩的第一名。

  15只混基:集中在富国、金鹰和鹏华

  业绩优良固然重要,但更重要的是一直优良。在2010年第一轮市场较量中,不少去年居同类前三分之一的基金位置开始滑落,有些则依然“坚守阵地”。

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  按近期和中短期过往业绩的标准筛选,同样有15只混合型基金成为2011年最值得关注的基金。

  在股票型基金中,去年排名前10的有4只依然保持领先,他们是华商盛世成长、华夏复兴、银华领先策略和景顺长城增长2号,分别取得了3.14%、1.72%、1.71%和1.28%的收益率。华商盛世成长从去年的第4名上升为一季度的第1名,华夏复兴基金维持在第7名,其他两只排名分别有所提前,银华领先策略从第9名变为第10名,景顺长城增长2号从第10名上升至第9名。

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  它们是华夏大盘、华夏策略、嘉实服务增值行业、富国天成红利、鹏华普天收益、富国天惠成长、金鹰中小盘精选、大摩资源优选混合、金鹰红利、广发策略优选、天治品质优选、中海优质成长、大成财富管理2020、富国天源平衡、鹏华行业成长。

  位居去年业绩排名前三分之一的股票型基金,截至一季度末,依然处在这一队列的仅16只基金,除上面提及的4只外,其余12只分别是华夏中小板ETF、景顺长城增长、海富通风格优势、银华富裕主题、国投瑞银成长优选、中邮核心优选、光大保德信新增长、国泰金鹰增长、大成景阳领先、兴业社会责任、大成策略回报、银华优质增长。

  近三个月,这15只基金的平均收益率为16.49%,与同类基金同期相比,高出5个百分点,与同期上证指数相比较,高出6个百分点;今年以来,这15只混合型基金的平均收益率比股票型基金还高,达20%,而同类基金同期平均仅有7.64%,近两年以来这15只基金的平均收益率为96%,而同类基金同期的平均收益率仅有65%。

  去年底排在前10名的激进配置型基金,仅华夏大盘精选一只进入了一季度的前20名,这只基金去年以116%的收益率摘取了2009年所有基金业绩排名的桂冠,今年一季度位居激进配置型基金的第3名。

  位居前两位的是王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选,近两年来的收益率分别166%和145%,远远高于同类的其他基金,但目前这两只基金均暂停申购。

  保持在前三分之一阵营的激进配置型基金共有8只,除华夏大盘精选外,还有华夏策略精选、嘉实主题精选、大摩资源优选混合、嘉实服务增值行业、华夏红利、富国天瑞强势精选和中银中国精选。

  值得关注的是其他13只处在开放状态的基金。

  去年前10名的标准混合型基金中,有3只继续保持前10,分别是金鹰中小盘基金、诺安灵活配置基金和华安宝利配置,今年一季度分别取得了3.95%、2.62%和-1.63%的收益。

  在嘉实基金公司里,嘉实服务增值是一只明星产品,虽然在混合型基金排名中很少出现在前十名,但长期以来,该产品的业绩都处在同类产品的前三分之一。自成立以来,嘉实服务增值累计收益率已高达439%,同期上证指数仅增长了65%。在近两年该基金依然保持强势增长,近三个月收益率为14%,今年以来收益率为21%,近两年收益率为101%。

  维持在前三分之一阵营的标准混合型基金有7只,除上述3只外,还有嘉实增长、长盛创新先锋、银河稳健和富国天成红利。

  混合型基金中,保持增长态势较好的基金集中在富国、金鹰和鹏华基金公司。按上述标准筛选,富国有3只基金入选,金鹰和鹏华分别有两只基金入选。金鹰虽然为一家小型基金公司,但该公司的金鹰中小盘为去年本报推荐的重点关注产品,今年以来的收益率为21%,在159只同类产品中,位居第11名。建议投资者继续持有金鹰中小盘精选、大摩资源优选混、嘉实服务增值、富国天惠4只基金。据《投资者报》

  一季度的黑马

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  每年总会有些黑马基金涌现,涌现的理由也各不相同。

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  如一些是由于基金经理变动,让基金业绩改头换面;有些是基金公司投研领军人物变动,因基金投研面貌焕然一新,使得单只基金业绩脱颖而出;还有一类是新成立的基金,迅速把握当时的市场动态,业绩位居前列。

  今年一季度中,上述几类黑马基金都存在,且因素交织在一起。

  从偏股型基金总排名表中不难发现,包括2009年以来成立基金在内的396只偏股型基金中,位居前20名的,共有5只是2009年成立的基金,排在第1名的是大摩领先优势基金,成立于2009年9月,一季度获得了近9%的收益率。

  尽管今年指数基金业绩总体不太理想,但去年四季度成立的南方中证500和广发中证500均取得了不错的收益率,今年一季度分别获得5.6%和4.9%的收益率。

  此外,去年成立的中邮核心优势、信达澳银领先中小盘和银华和谐主题基金在一季度也取得较好的成绩,并有可能成为全年业绩榜中的黑马基金。

  除了这类基金外,一季度也有不少基金业绩出现了关键性变化,从以前不起眼或落后的队列中跃居前三分之一,排名大幅提前。

  股票型基金中,业绩大幅提前导致排名变化幅度最大的10只基金分别是天治创新先锋、东吴行业轮动、东吴价值成长、景顺长城优选股票、景顺长城公司治理、南方高增长、东方策略成长、泰信优质生活、南方优选价值和万家公用事业。

  这些基金集中在东吴、景顺长城和南方基金公司,3家公司各有两只基金业绩排名提前了近100名。

  如东吴行业轮动和东吴价值成长,在去年同类基金排名中分别为倒数第2名和倒数第5名,今年一季度分别位居第9名和第14名。

  激进配置型基金中,业绩排名大幅提升的前10名分别是东方龙混合、华夏平稳增长、泰达宏利成长、泰达宏利稳定、汇添富蓝筹稳健、中银收益、中欧新蓝筹、天治品质优选、信达澳银精华和长城安心回报。

  标准混合型基金中,业绩排名大幅提升的前10只分别是天治财富增长、中海蓝筹配置、海富通强化回报、嘉实成长收益、泰达宏利效率优选、富国天源平衡、华夏回报2号、银河银泰理财分红、大摩基础行业混合、上投摩根双息平衡。

  从上述三种类型基金业绩排名的大幅变化可知,天治基金公司发生了重大变化,在每类基金中均出现业绩排名大幅提升的产品,这应当与其投研团队实力加强有关。

  与此形成鲜明对照,在大基金公司中,博时业绩一落千丈,详见本专题《博时看错市场  一季度铩羽而归》一文。

  股票型基金一季度业绩前10名

基金简称 2009年业绩(%) 2009排名 一季度业绩(%) 一季度排名 排名变更
华商盛世成长 108.18 4 3.14 1 提前3名
华夏中小板ETF 94.53 12 3.00 2 提前10名
东方策略成长 67.65 101 2.84 3 提前98名
天治创新先锋 34.99 150 2.75 4 提前146名
南方优选价值 67.35 103 2.44 5 提前98名
景顺长城增长 89.67 21 2.15 6 提前15名
华夏复兴 104.33 7 1.73 7 不变
景顺长城增长2号 98.64 10 1.71 8 提前2名
东吴行业轮动 42.10 147 1.44 9 提前138名
银华领先策略 103.12 9 1.39 10 提前1名

  激进配置型基金一季度业绩前10名

基金简称 2009年业绩(%) 2009排名 一季度业绩(%) 一季度排名 排名变更
嘉实主题精选 82.49 14 8.37 1 提前13名
华夏策略精选 84.30 12 7.89 2 提前10名
华夏大盘精选 116.19 1 7.45 3 下降2名
华夏平稳增长 49.08 67 4.38 4 提前63名
东方龙混合 40.12 75 3.98 5 提前70名
易方达科汇 73.18 27 1.76 6 提前21名
大摩资源优选混合 76.75 20 1.37 7 提前13名
嘉实策略增长 72.70 28 1.20 8 提前20名
泰达宏利成长 52.12 61 0.96 9 提前52名
嘉实服务增值行业 77.01 19 0.92 10 提前9名

  标准混合型基金一季度业绩前10名

基金简称 2009年业绩(%) 2009排名 一季度业绩(%) 一季度排名 排名变更
嘉实增长 60.33 11 4.40 1 提前10名
金鹰中小盘精选 79.65 2 3.95 2 不变
诺安灵活配置 73.47 3 2.62 3 不变
海富通强化回报 45.86 35 1.27 4 提前31名
银河银泰理财分红 51.60 23 1.20 5 提前18名
长盛创新先锋 59.86 13 1.07 6 提前7名
嘉实成长收益 45.99 34 0.59 7 提前27名
富国天源平衡 49.66 29 0.43 8 提前21名
银河稳健 60.32 12 0.26 9 提前3名
国投瑞银稳健增长 55.19 19 0.18 10 提前9名

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