7亿促东阿阿胶逆市大涨,华夏优势增长股票基金
分类:新萄京娱乐网址

摘要:业绩名列前茅 在今年七月开始的上涨行情中,华夏优势增长股票基金表现突出。依据Wind资讯的统计,最新公布的三季报中,华夏优势增长股票基金以32.39%的净值增长率在208只同类基金中名列第三,战胜业绩比较基准18.42%。 好买基金研究中心报告指出,华夏优势增...

  理财周报记者 滕晓萌/文

  对于二季度,巩怀志和刘文动仍然坚持成长型投资理念,看好新经济、供求格局良好的领域

  据《证券日报》基金周刊独家观察,一季度末19只基金逃离东阿阿胶,减持市值51.81亿元,华夏、嘉实、大成系基金出现明显的内部分歧;进入二季度后,基金态度大逆转

业绩名列前茅

  由华夏基金两位明星基金经理——投资总监刘文动和股票投资部副总经理巩怀志联手管理的华夏优势增长基金,终于在7月业绩翻身,当月复权净值增长率达到13.5882%,位列所有股票及偏股型基金第五位。

  理财周报见习记者 曾雪梅/文

  ■本报记者 赵学毅

  在今年七月开始的上涨行情中,华夏优势增长股票基金表现突出。依据Wind资讯的统计,最新公布的三季报中,华夏优势增长股票基金以32.39%的净值增长率在208只同类基金中名列第三,战胜业绩比较基准18.42%。

  华夏优势增长在7月的反弹,源自其二季度所做出的牺牲。今年第二季度,在大盘急速下挫的过程中,大部分基金公司逐渐悲观,开始减仓,而华夏优势增长却不断逆市调高仓位。

  尽管王亚伟2011年业绩靠前,华夏系其它几位基金大佬业绩表现却并不如意。去年带领华夏优势增长杀进三甲的巩怀志和刘文动今年业绩却很不理想,复权单位净值增长率为-7.9%,排名跌到了同类基金的152位。华夏复兴的复权单位净值增长率则为-6.5%,在同类基金中排第121位。

新萄京娱乐网址,  进入二季度,大盘先是经历了10天的爬升行情,但早在4月7日便出现了强弩之末的特征。4月7日至5月6日,上证指数21天累计下跌4.58%;而一季度遭遇基金大幅减仓的东阿阿胶却逆市大涨15.34%,扭转一季度逆市下跌15.68%的窘局。

  好买基金研究中心报告指出,华夏优势增长股票基金在今年前两个季度中对仓位的控制准确及时。在市场环境不好时,一季度末仓位维持在76.69%左右的较低水平。同时在二季度市场暴跌后,将仓位加到二季度末的91.85%。

  季报显示,3月末,华夏优势增长的仓位为76.69%。而6月末,其仓位已经提高到91.85%。

  业绩大变脸背后是从成长到价值的市场风格转换。一季度后,管理华夏优势增长的巩怀志和刘文动依然坚守成长股,而华夏复兴程海泳则选择增加房地产和金融的配置。

  是谁踏空了东阿阿胶的这轮上涨?又是谁折途而返踩准了这份高收益?失意掺杂着沮丧,得意难掩兴奋,在基金的这一去一来之间展露无遗。特别令人关注的是,华夏、嘉实、大成系基金出现明显的内部分歧,且华夏系、嘉实系同门基金在近21日中惊现“增持则赢,减持则输”共同特征。

  此外,该基金的布局意识较好,部分基金重仓股涨幅可观。6月末持仓前十大流通股中,东阿阿胶(000423 股吧,行情,资讯,主力买卖)、包钢稀土(600111 股吧,行情,资讯,主力买卖)、莱宝高科(002106 股吧,行情,资讯,主力买卖)、美的电器(000527 股吧,行情,资讯,主力买卖)今年走势强劲。包钢稀土从2月到6月几乎翻倍,莱宝高科披露一季报后股价持续上涨超过25%。

  为此,华夏优势增长在二季度的业绩付出了惨痛代价:当季缩水14.71%。

  巩怀志刘文动坚守成长股,

  “阿胶块价值回归短期言顶为时尚早,目前市场可能也只看到阿胶块的价值回归,而忽略了公司在衍生品种的爆发力。”北京一医药制造业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示,“一季度东阿阿胶股价逆市大跌,的确令不少基金仓皇出逃,但公司受益消费升级并具备业绩增长持续性,还是让不少基金看到希望。折途而返,对基金来说或需是最正确的选择。”

  投资能力突出

  这一业绩虽然跑赢大盘,但是以华夏优势增长的行业配置情况来看,一季度已经减持了金融股,二季度加仓明显的行业集中于机械、电子和生物医药,另外在批发零售等商业消费板块一直维持仓位不变。如果二季度没有在加仓过程中遭遇生物医药和电子等板块的补跌,华夏优势增长本可能取得更好的业绩表现。

  业绩不见好转

  21天逆市大涨15.34%

  好买基金研究中心基金分析师曾令华认为,基金经理经验丰富是华夏优势增长股票基金业绩出色的重要原因。基金目前由两位基金经理共同管理。刘文动,投资总监,13年证券从业经验,曾任基金兴华封闭式基金基金经理。巩怀志,股票投资部副总经理,9年证券从业经验,历任华夏蓝筹核心混合基金和华夏成长混合基金基金经理。今年以来伴随巩怀志的加入,该基金业绩在同类中拔尖。

  从二季报中,刘文动和巩怀志并未表现出对于下半年市场的绝对乐观情绪。他们表示,虽然当时股票市场估值已经处于较低水平,但是一方面存在估值修复机会,另一方面也存在周期性行业盈利下降的压力,因此仍是两难状况。

  A股市场在2011年上演了一出风格转换剧烈的大戏,成长到低估值的转换让去年业绩优秀的基金经理纷纷落马,华夏优势增长的基金经理巩怀志、刘文动也不例外。

  基金快速增筹6.7亿元

  刘文动作为投资总监,拥有丰富的投资经验。他的投资理念是更注重交易左侧,关注在下跌过程中回到估值合理范围的个股。刘文动曾说过:“如果市场走势和我们的判断一致,那么尽力顺势而为;反之,我们及时控制风险。”

  从季报数据分析,二季度,新出现华夏优势增长前十大重仓股的股票包括:包钢稀土、莱宝高科、万向钱潮、佛山照明。

  去年在股票型基金中排名三甲之内,如今复权单位净值增长率却为负数,华夏优势增长最近一季度的收益率排名更是跌到-8.57%。回顾这次业绩变脸的经过,背后是市场风格的转换。

  《证券日报》基金周刊记者注意到,处于艰难爬升的上证指数在4月7日已经力不从心,虽然在4月18日创出了去年11月15日以来的新高,但其间的8天时间里累计上涨仅1.86%;随后的急跌行情更是“绿”了投资者的双眼,截至5月6日,近13天里累计下跌6.33%。然而,基金重仓股东阿阿胶逆市大涨,4月7日至5月6日累计上涨15.34%,其中近13个交易里累计上涨7.03%。股价大涨的背后,是基金等主力机构资金的联合进场。

  在2009年《投资者报》推出的“基金经理赚钱榜”中,巩怀志以90.50亿元的总收益排在454位基金经理的第9位。一句话概括,牛市中抓住赚钱机会,熊市中有效控制损失,让巩怀志时期的华夏成长混合基金为投资者赚到了钱。

  尽管不清楚刘文动和巩怀志何时买入这些股票,但是毫无疑问,这几只股票在二季度对于华夏优势增长业绩起到了力挽狂澜作用。在几乎整个季度的A股市场暴跌中,这四只股票都表现优异。包钢稀土从2月到6月几乎翻倍,莱宝高科披露一季报后股价持续上涨超过25%。

  2010年,华夏优势增长的复权单位净值增长率为23.95%,在所有股票型基金中排名第三,优异成绩的背后是巩怀志和刘文动对新兴产业和消费品的偏爱。在去年的行情中,他们大量减持了金融和周期行业的股票,重点配置了新能源汽车、电子新材料、稀土永磁等新兴产业和医药等消费品。

  根据指南针机构密码数据,4月7日至5月6日,以基金为首主力机构持仓东阿阿胶上升2.19个百分点,净买入额66790.26万元,其中机构买入额46.97亿元,卖出额40.29亿元;机构买入成本和卖出成本分别为45.35元、45.28元。具体来看,4月7日,基金试探性增筹1064万元,仓位增加0.04个百分点至37.3%;4月8日,股价大涨7.35%,基金再度净买入9593万元,持仓增加至37.64%;4月11日至14日,股价4天的犹豫不决并未减弱基金加仓的信心,4天时间分别净买入3755万元、1732万元、1336万元、3747万元,合计加仓0.35个百分点至37.99%;随后几天时间,基金加仓幅度不断增加,其中4月20日净买入1.04亿元,5月5日净买入1.07亿元。截至上周末,以基金为首主力机构持仓东阿阿胶39.49%。

  力争较高收益

  和此前市场经常认为华夏系基金容易扎堆重仓股不同。二季度末,包钢稀土、莱宝高科、万向钱潮、佛山照明在华夏系中,都只有在华夏优势增长一只基金中列入持有市值最高的前十大股票,显然是刘文动和巩怀志的独门股。

  巩怀志和刘文动在2010年的年报中写着对2011年的展望:“本基金将坚守成长型投资理念,重点关注新经济、消费服务、次新股中细分行业的龙头公司、周期性行业的估值修复机会。”

  《证券日报》基金周刊记者注意到,东阿阿胶选择继续上涨,与2010年年报、2011年一季报数据披露密切相关。4月12日披露年报数据,2010年每股收益0.8902元,每股净资产4.19元,净资产收益率22.36%,营业收入246378.42万元,同比增长17.88%,净利润58222.42万元,同比增长48.72%;同时发布今年一季度业绩预告,归属于上市公司股东的净利润预增50%-100%。4月20日,今年一季报出炉,2011年1-3月每股收益0.4111元,净利润同比增长60.99%。

  德圣基金研究中心对该基金给予观察持有建议。首席分析师江赛春认为:华夏优势增长股票基金是一只出色的蓝筹风格基金,尤其是在2006~2008年无论牛市还是熊市都位于同类型前列,而在2009年之后基金出现一些不利的变化。一方面是基金经理更换带来新的磨合期,另一方面是周期性行业调整的客观环境,这两个因素对基金业绩影响明显。该基金以大蓝筹为重点配置对象,一直以出色的选股取胜。行业上具有一定的灵活性,在周期性的金融、地产等行业以及防御性的行业之间灵活切换,在保证蓝筹风格的基础上体现出较强的适应性。

  但事实上,在7月普涨中,这四只股票均未继续表现出领先于大盘的走势。

  可惜的是,2011年并不是成长型的时代,低估值蓝筹行情的上演让巩怀志和刘文动管理下的华夏优势增长也从马背上跌落。

  业绩的确定性增长,令基金等主力资金重新选择了东阿阿胶,主力机构的坚决入驻,有力催升该股股价再上一个台阶。

  在当前市场环境下,江赛春建议投资者继续关注风格灵活、行业轮动较为突出的基金,适度选取优质的蓝筹风格基金。

  从历史上看,尽管华夏优势增长规模超过百亿,但是调仓干脆。因此很有可能在7月的上涨中,刘文动和巩怀志已经再次调整了重仓的行业和股票。

  在今年的行情中,去年涨势良好的医药行业一片飘绿,行业指数涨跌幅为-6.48%。与之对应的却是巩怀志和刘文动在一季度的超配,相比较市场上对于医药生物行业的标准配置比例3.48%,华夏优势增长的配置比例为9.12%。

  既疏远又亲近

  好买基金研究中心基金分析师曾令华表示,从风格上看,华夏优势增长股票基金对行业轮动把握较好,特别是今年下半年的反弹行情中表现格外出色。建议继续持有。

  二季报中,他们表示,3季度将关注三类投资机会:(1)新兴产业:新能源汽车、电子科技、核电、节能环保等;(2)中低端消费品:医药、商业、家电等;(3)部分地产行业:关注西部、中部等房价历史涨幅小且城镇化加速的区域。

  然而,今年行业涨跌幅良好的采掘业、房地产业和金属、非金属行业,涨幅分别是7.5%、8%和13%,华夏优势增长的配置比例却远在行业配置平均值以下。相对于平均配置比例19%、3%和7%,华夏优势增长的配置比例是-17%、-3%和8%。

  华夏嘉实大成现内部分歧

  国金证券最新的11月基金投资策略报告中也认为,股指整体估值水平合理,可适度提升基金组合风险水平,兼顾周期和成长风格配置。对于周期类风格基金,建议重点关注在产品设计上侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品,如华夏优势增长股票基金、华夏平稳增长混合基金等。

   已有_COUNT_条评论  我要评论

  在2011年一季报中,巩怀志、刘文动回顾一季度的操作,认为对于消费股和科技股的重仓对于基金业绩产生了负面的影响。然而,对于二季度的操作,二人仍然坚持成长型投资理念,看好新经济、供求格局良好的领域,比如水泥、煤化工,加入了金融地产的估值修复机会。

  据财汇资讯最新统计,今年的一季度共有40只基金重仓持有东阿阿胶,持股市值合计52.91亿元;合计持股12279.93万股,期末持仓占流通股本、总股本比例均为18.78%。其中,主动管理型偏股基金有31只,占持有东阿阿胶基金数量的77.5%,合计持股量11071.06万股,占重仓基金持股总量的90.16%。

  晨星给予该基金三年期五星级评定。从历史上看,尽管华夏优势增长基金规模超过百亿,但是调仓干脆,积极把握市场主线。因此对于进取型投资者而言,该基金值得重点关注。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  和对成长型投资理念的坚守对应的是依旧惨淡的业绩。

  东阿阿胶为今年一季度基金减持的头号医药生物股,去年四季度末59只基金持有2.05亿股,今年一季度末基金持股减少8214.19万股,持股量减少40.08%;持股市值由去年四季度末的104.72亿元减少至今年一季度末的52.91亿元,缩减49.47%。

  不断寻找领跑者

  2011年华夏优势增长第一季度的复权单位净值为-3.26%,从4月1日到5月17日的复权单位净值为-5%。从基金净值与上证指数的曲线比较图上看来,一季度后,两条曲线的偏离程度还有越拉越大的架势。

  据《证券日报》基金周刊记者观察,31只主动管理型偏股基金对东阿阿胶态度明显分歧,一季度有13只不同程度地减仓,有7只新进该股,有8只不同程度地增仓,还有3只基金对其不增不减。更值得注意的是,同门基金之间也有着分歧。

  展望四季度,华夏优势增长股票基金基金经理认为宏观经济将逐步恢复至正常状态,十七届五中全会和中央经济工作会议对经济发展方向的指导和判断值得重点关注。

  从2011年至今的基金净值走势来看,与去年经常维持在2元以上的情况不同,从一月开始,华夏优势增长的净值开始下降到1.8元左右,最低在2011年1月15日达到过1.778元。

  华夏基金旗下有6只基金重仓持有东阿阿胶,刘文动、巩怀志联合执掌的华夏优势增长股票以及阳琨执掌的基金兴和,分别增仓东阿阿胶94.87万股、200.76万股;而刘文动参与管理的另外两只基金——华夏蓝筹混合(现任基金经理杨泽辉、刘文动、王怡欢)、华夏盛世精选股票(现任基金经理刘文动、阳琨、张勇),一季度分别减持东阿阿胶32.81万股、50.00万股;同为阳琨管理的基金兴华,与基金兴和的增仓相比却减仓30.00万股。另外,同为华夏系的华夏行业股票(现任基金经理罗泽萍),减持量更多,达到306.93万股,一季度末持股量仅370.69万股。

  • 共2页:
  • 上一页
  • 1
  • 2
  • 下一页

  其间经过短暂回升,截至5月18日,份额净值为1.872元,依旧没有超过2元。

  嘉实基金旗下的刘天君也对东阿阿胶“既远又近”。刘天君持有的嘉实优质企业股票一季度增仓东阿阿胶71.00万股,其管理的另一只基金嘉实成长收益混合同时减持14.49万股。同为嘉实系的基金泰和(现任基金经理任竞辉),减持16.06万股至145.93万股。

TAGS:进取型值得品种基金增长华夏股票优势关注

  程海泳翻身艰难,

  大成旗下有5只主动管理型偏股基金持有东阿阿胶,其中杨建勋持有的大成创新成长混合一季度增仓160.00万股,其管理的另一只基金大成行业轮动股票却减持41.91万股。同为大成系的大成精选增值混合(现任基金经理刘安田)、大成蓝筹稳健混合(现任基金经理施永辉),一季度分别减持东阿阿40.00万股、320.00万股;而曹雄飞执掌的大成2020生命周期混合不增不减,保持着600万股的持股量。

  房地产先涨后跌金融萎靡不振

  华夏嘉实同门基金

  华夏系此次落马的还有华夏复兴的程海泳。2010年,华夏复兴的复权单位净值增长率为16.81%,在所有开放式基金中排名靠前。

  惊现“增持赢减持输”

  2010年,华夏复兴在消费、战略新兴产业、新疆区域板块获得了超额的收益,同时,周期股的配置较低。

  不管是减持还是增持,东阿阿胶21天的逆市大涨为这40只重仓基金带来不菲收益。

  实际上,在2010年末,华夏复兴对今年行情有所察觉,在行业投资策略上,华夏复兴的观点有所调整,认为随着时间的推移,需要相应增加周期股的权重。

  据《证券日报》基金周刊最新统计,进入二季度后若基金对东阿阿胶持股不发生变化,华夏旗下的6只主动管理型偏股基金4月6日合计持股市值为16.75亿元,时至5月6日持股市值为19.32亿元,21天账面浮盈2.57亿元。与此同时,大成旗下的8只基金(包括1只债基及2只指数型基金)4月6日合计持股市值为14.98亿元,时至5月6日持股市值为17.27亿元,21天账面浮盈2.3亿元。

  然而,数据证实程海泳一季度的操作并不理想。上证指数一季度涨幅为1.03%,华夏复兴一季度的净值涨幅却为-5.8%。

  具体来看,华夏优势增长股票持有东阿阿胶1836.35万股,3月底持仓市值7.91亿元,4月6日持仓市值下降至7.57亿元,至5月6日持股市值达到8.73亿元。可以估算出,在东阿阿胶逆市上涨的21个交易日里,刘文动、巩怀志从中浮盈1.16亿元。刘文动、阳琨、张勇联合执掌的华夏盛世精选股票,虽然减仓但一季度末持股量仍多达956.64万股,21天时间里持股市值由3.74亿元增至4.31亿元,浮盈0.57亿元。

  2011年一季度,虽然华夏复兴在行业、风格配置层面增配了水泥、家电等周期股,但力度仍然不足,组合持有的消费、新兴产业个股表现落后。使得净值增长幅度远远落后上证指数涨幅。

  重仓东阿阿胶的大成系基金中,施永辉执掌的大成蓝筹稳健混合一季度末末持有东阿阿胶1400万股,3月底持仓市值6.03亿元,4月6日持仓市值下降至5.77亿元,至5月6日持股市值达到6.65亿元。在近21个交易日中浮盈0.88亿元。杨建勋执掌的大成创新成长混合、大成行业轮动股票两只基金,近21天时间持股市值分别浮盈0.71亿元、0.03亿元。

  2011年一季度,在华夏复兴的前十大重仓股中,广汇股份、老白干酒、大商股份和中国平安股价大跌。

  据财汇资讯数据显示,东阿阿胶的逆市上涨,已明显改观同期基金业绩。可对比的31只主动管理型偏股基金4月7日至5月6日平均回报率为-2.29%,同期363只主动管理型偏股基金平均回报率为-3.73%。刘文动、巩怀志执掌的华夏优势增长股票(增持东阿阿胶)从中浮盈过亿元,同期复权单位净值增长-2.77%,跑赢同期同类基金的平均业绩水平;刘文动参与管理的华夏盛世精选股票(减持东阿阿胶),同期回报率却跑输同类基金,仅为-4.84%。

  广汇股份一季度股价下跌了17%,老白干酒下跌了18%,大商股份下跌14%,中国平安则下跌11%,严重拖累了基金业绩。

  “增持赢,减持输”的现象还出现出现嘉实系基金身上。刘天君执掌的嘉实优质企业股票(增持东阿阿胶)、任竞辉执掌的基金泰和(减持东阿阿胶)4月7日至5月6日平均回报率分别为-0.74%、-3.55%。

  而涨幅为36%的海螺水泥和涨幅为23%的洪都航空,华夏复兴只配置了300万股左右,在十大重仓股中占比倒数,对净值贡献有限。

  不过,“增持赢,减持输”的规律并在大成系基金身上发生逆转。杨建勋执掌的大成创新成长混合(减持东阿阿胶)、大成行业轮动股票(增持东阿阿胶)两只基金,同期回报率分别为-1.99%、-4.58%。

  2011年一季报中,华夏复兴看好金融、地产股的估值修复。主题投资也将继续,此外,优秀的消费、中小市值成长股等从长期看具备绝对收益空间,但在短期内可能缺乏相对收益。

欢迎发表评论  我要评论

  然而,数据显示华夏复兴这场翻身仗打的不容易。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  华夏复兴的净值最近一个月涨幅为-3.66%,上证指数为-3.46%。最近一周净值的周涨幅是-0.5%,对应的上证综指是1.19%。与此对应的是金融指数走势萎靡不振,房地产指数小涨之后的下跌。

欢迎发表评论  我要评论

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由新萄京娱乐网址发布于新萄京娱乐网址,转载请注明出处:7亿促东阿阿胶逆市大涨,华夏优势增长股票基金

上一篇:建信保本混合型 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文