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摘要:近期,国内基金市场上有近30只新基金同时发售,这创下了历史发行最密集的纪录。在这些新基金中,上投摩根大盘蓝筹股票型基金以其鲜明的三大特点、较为明确的收益预期,值得广大投资者多多关注。 首先,这是一只标准股票型基金,有望获得高于市场平均水平的收...

  中国银河证券股份公司研究中心 王群航

摘要:上投摩根大盘蓝筹是一只股票型基金,主要通过“自下而上”精选个股,重点投资在行业内占有领先地位、业绩良好且稳定增长、价值相对低估的大盘蓝筹上市公司,其股票类资产占基金资产的比例为80%-95%,其中投资于大盘蓝筹股票的比例不低于股票类资产的80%,属于...

  中国银河证券股份公司 基金研究中心 王群航

近期,国内基金市场上有近30只新基金同时发售,这创下了历史发行最密集的纪录。在这些新基金中,上投摩根大盘蓝筹股票型基金以其鲜明的三大特点、较为明确的收益预期,值得广大投资者多多关注。

  内容摘要

上投摩根大盘蓝筹是一只股票型基金,主要通过“自下而上”精选个股,重点投资在行业内占有领先地位、业绩良好且稳定增长、价值相对低估的大盘蓝筹上市公司,其股票类资产占基金资产的比例为80%-95%,其中投资于大盘蓝筹股票的比例不低于股票类资产的80%,属于高收益高风险的品种。

  内容摘要

  首先,这是一只标准股票型基金,有望获得高于市场平均水平的收益。从以往各年度的绩效看,如果能选择到绩效良好的标准股基,便有望获得超越市场平均水平的收益。尤其是今年以来,截至11月5日,绩效表现最好的标准股基,净值增长率已是市场平均水平的五倍左右。

  根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位,2006年在45家基金管理公司里排名第1位。该公司的股票投资管理能力良好,连续两年稳居市场前列。

  拟任基金经理罗建辉有10年以上证券从业经验,曾先后在在东方证券资产管理部、金鹰基金公司从事投资研究的工作;2005年5月至2009年7月在平安资产管理有限责任公司从事成长股票组合的管理工作;其目前管理的基金有上投摩根双核平衡,该基金在其管理期间表现良好。

  交银施罗得基金管理公司的股票投资管理能力2006年度在45家基金公司中排名第15位。作为一家新公司,旗下基金的业绩能够在第一次参加排名就位列市场的前三分之一,充分说明了该公司的股票投资管理实力,更显示出其未来良好的发展潜力。

  上投摩根基金长期以来一直把标准股基作为重点发展方向。截至目前,该公司旗下有11只基金,主做股票的基金有9只,其中7只是标准股基。

  ²按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则,我们设定上投摩根亚太优势的分类属于标准股票型基金。此基金股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%。这是中国基金市场上第四只以股票市场为主要投资对象的QDII类基金产品,且是首只区域型股票基金,具有一定程度上的创新性。

  上投摩根基金公司成立于2004年5月,截止到3季度末,该基金已推出十只开放式基金产品,该公司基金在成立初期的几年表现非常优异,但是随着人事的变动,2009年以来,旗下基金业绩整体明显下滑。该基金公司未来能否再放光彩,存在一定的不确定性。

  这是一只以蓝筹股为主要投资对象的基金,投资对象重点为业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票,满足上述条件的蓝筹股票占全部股票投资组合市值的比例不低于80。

  其次,上投摩根大盘蓝筹的高仓位,使其股票投资风格和净值波动特征类似标准指数型基金。根据基金契约,在未来的投资运作中,这只基金的股票类资产占基金资产的比例为80%~95%,其最低股票投资仓位比法定标准高出了20个百分点。

  第一部分 产品简介

  建议投资者对该基金谨慎关注。

  第一部分 产品简介

  在我们的基本投基策略中,对于标准股基的投资建议是:重点关注。上投摩根大盘蓝筹作为标准股基,就属于应该重点关注之类。

  基金名称: 上投摩根亚太优势股票型基金

TAGS:分享摩根收益领先投蓝筹企业行业大盘

  基金名称: 交银施罗得蓝筹股票基金

  最后,该基金以大盘蓝筹类股票为主要投资对象,收益来源预期较为明确。

  基金代码: 377016

  基金代码: 前端为519694,后端为519695。

  根据基金契约,上投摩根大盘蓝筹基金投资于大盘蓝筹股票的比例不低于股票类资产的80%。该基金将每半年对所有A股市场股票按照总市值进行排序,将总市值规模在A股市场中排名前三分之一,或在所属行业内总市值处于前三分之一的股票归入大盘股;之后,选取经营业绩优良,具有良好的品牌与信誉,且成交相对活跃的上市公司,作为大盘蓝筹股票池。

  销售网点: 中国银河证券股份有限公司等

  销售网点: 中国银河证券等

  该基金将重点投资于在行业内占有领先地位、业绩良好且稳定增长、价值相对低估的大盘蓝筹公司股票。这些股票主要包括以下特征:具有相当大的规模;较强的盈利能力,收入和利润稳定增长;在行业内具有领先的地位;治理结构良好,管理规范,信息透明;具有一定的估值优势。由此而来的收益来源预期较为明确。

  托管银行: 中国工商银行

  托管银行: 中国建设银行

TAGS:看点汇集摩根明确收益大盘三大预期蓝筹基金

  境外托管人:The Bank of New York Company, Inc(纽约银行)

  发行时间: 2007年8月1日到8月16日

  境外投资顾问:JF 资产管理有限公司

  募集规模: 不超过120亿份

  发行时间: 2007年10月15日到10月19日

  规模控制措施:末日认购申请比例确认

  基准货币: 人民币

  管理费率: 1.50%

  募集规模: 本基金募集期内的预定募集规模为300亿元人民币

  托管费率: 0.25%

  规模控制措施:若募集期内认购申请金额全部确认后本基金募集规模小于或达到300亿元人民币左右,则所有的认购申请予以确认。否则,本基金管理人将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。

  前端认购费率:

  最低认购限额:在基金募集期内,投资者通过代销机构或基金管理人的电子交易系统首次认购的单笔最低限额为人民币10,000元,追加认购的单笔最低限额为人民币1,000元。

认购金额M 认购费率
M<50万元 1.20%
50万元≤ M<100万元 1.00%
100万元≤ M<200万元 0.60%
200万元≤ M<500万元 0.30%
M ≥500万元 每笔1000元

  管理费率: 1.80%

  赎回费:

  托管费率: 0.35%

持有期 费率
1年以内(含) 0.50%
1年-2年(含) 0.20%
2年以上 0

  认购费率:

  投资目标: 本基金为一只蓝筹股票基金,主要通过投资于业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票,在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,追求在稳定分红的基础上实现基金资产的长期稳定增长。

认购金额(含认购费) 认购费率 >
M<100万 1.5%
100万≤M<500万 1.0%
500万≤M<1000万 0.3%
M≥1000万 按笔收取, 1000元/笔

  投资理念: 在坚持一贯的价值投资理念基础上,通过专业化研究分析,对蓝筹股票进行精选和长期投资,通过长期价值投资为投资者提供稳定回报。

  赎回费:

  投资策略: 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合,通过优选业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票进行投资,以谋求基金资产的长期稳定增长。

持有期限 赎回费率
小于一年 0.5%
大于等于一年小于两年 0.3%
大于等于两年 0

  资产配置比例:股票资产占基金资产的60%-95%;债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%(基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%)。

  投资目标: 本基金主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业,投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场(日本除外),分散投资风险并追求基金资产稳定增值。

  股票投资策略:本基金综合运用施罗德集团的股票研究分析方法和其它投资分析工具,挑选具有分红稳定特征的蓝筹上市公司股票构建股票投资组合。

  投资理念: 亚太地区对全球经济增长的贡献将愈显重要,并且增长步伐明显快于全球的其他地区。本基金将精选亚太地区内具有高成长性的公司。通过深入挖掘亚太股票市场中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,努力为投资者带来长期稳健回报。

  建仓期限: 自基金合同生效之日起6个月内

  投资范围: 本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%,现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的0%-40%。

  风险收益特征:本基金是一只股票型基金,以优质蓝筹股为主要投资对象,属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品种,本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。

  投资策略: 本基金在投资过程中注重各区域市场环境、政经前景分析,并强调公司品质与成长性的结合。首先在亚太地区经济发展格局下,通过自上而下分析,甄别不同国家与地区、行业与板块的投资机会,首先考虑国家与地区的资产配置,决定行业与板块的基本布局,并从中初步筛选出具有国际比较优势的大盘蓝筹公司,同时采取自下而上的选股策略,注重个股成长性指标分析,挖掘拥有更佳成长特性的公司,构建成长型公司股票池。最后通过深入的相对价值评估,形成优化的核心投资组合。在固定收益类投资部分,其资产布局坚持安全性、流动性和收益性为资产配置原则,并结合现金管理、货币市场工具等来制订具体策略。

  业绩比较基准:75%×中证100指数 25%×中信全债指数

  多币种管理策略:由于本基金是以人民币计价、多币种投资的产品,组合资产将涉及到澳元、韩元、港币等多种货币,基金将运用利率平价模型等来管理多币种的组合。

  基金经理: 李旭利先生,中国人民银行研究生部经济学硕士。10年基金从业经验。1998年至2005年任职于南方基金管理有限公司,曾担任公司研究员、交易员、基金经理、投资总监等职务。其中1999年9月至2004年1月担任基金天元基金经理助理、基金经理,2004年1月至2005年7月担任南方基金管理有限公司投资总监及南方稳健成长证券投资基金基金经理。2005年加入交银施罗德基金管理有限公司,现任投资总监。2006年6月14日至2007年7月3日兼任交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金经理。

  建仓期限: 自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

  收益分配政策:本基金采用季度结算的收益分配机制,每季最后一个工作日作为每季分红结算日,每次基金收益分配比例不低于已实现收益的80%,基金收益分配每年不超过6次。

  风险收益特征:本基金为区域性股票型证券投资基金,基金投资风险收益水平高于债券型基金和平衡型基金。由于投资国家与地区市场的分散,风险低于投资单一市场的股票型基金。

  以上内容摘自此基金的《招募说明书》和《发行公告》

  业绩比较基准:摩根斯坦利综合亚太指数(不含日本)。

  第二部分 综合分析

  基金经理: 杨逸枫女士,加入我公司之前,就职于台湾南山人寿保险股份有限公司,担任资深投资经理负责管理公司自有资金在台湾股票市场的投资。杨逸枫女士于1993年加入台湾摩根富林明证券投资信托公司,先后担任JF亚洲基金、JF台湾增长、JF台湾基金的基金经理。杨逸枫女士具有十三年的投资管理经验,对亚洲金融市场的投资环境十分熟悉。

  一、公司背景分析

  以上内容摘自此基金的《招募说明书》和《发行公告》

  交银施罗德基金管理有限公司成立于2005年8月4日,是一家具有银行背景的合资基金管理公司,是第一批银行系基金之一。该公司的注册资本为2亿元人民币,办公地点在上海市。该公司的股权结构为:交通银行股份有限公司,持股比例为65%;施罗德投资管理有限公司,持股比例为30%;中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司,持股比例为5%。

  第二部分 综合分析

  交银施罗德基金管理公司董事会下设合规审核委员会、提名与薪酬委员会两个专业委员会,有针对性地研究公司在经营管理和基金运作中的相关情况,制定相应的政策,并充分发挥独立董事的职能,切实加强对公司运作的监督。公司总体经营管理由总经理负责,下设内部控制委员会和投资决策委员会两个专业委员会和三位总监:市场总监,分管产品开发及市场营销;投资总监,分管研究、投资和交易;营运总监,分管人力资源、财务、信息技术及清算登记。此外,监察稽核由督察长协同总经理直接管理。本基金采用投资决策委员会领导下的基金经理负责制投资管理模式。投资决策委员会定期就投资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、分析师、交易员在投资管理过程中既密切合作,又责任明确,在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。

  一、公司背景分析

  根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,交银施罗得基金管理公司的股票投资管理能力2006年度在45家基金公司中排名第15位。作为一家新公司,旗下基金的业绩能够在第一次参加排名就位列市场的前三分之一,充分说明了该公司的股票投资管理实力,更显示出其未来良好的发展潜力。作为第一批银行系基金管理公司之一,该公司已经初步显现出良好的综合发展潜质。

  上投摩根基金管理有限公司是一家合资基金管理公司。该公司成立于2004年5月12日,注册资本金为人民币1.5亿元,公司总部设在上海。该公司现有二位股东,分别是上海国际信托投资有限公司,持股比例为51%;摩根富林明资产管理(英国)有限公司,持股比例为49%。两位股东均为中国和全球著名的证券投资机构。

  截至2007年上半年末,交银施罗得基金管理公司共管理有5只基金,份额总规模为182.41亿份,资产总规模为290.86亿元,市场占比为1.62%,在57家基金管理公司中排名第25位。该公司的各项业务整体处于良好的发展态势当中。今年以来,无论是高风险的产品、还是低风险的产品,该公司旗下基金继续在为投资者创造着较为丰厚的收益。 该公司旗下基金的产品线结构简洁,除了两只货币市场基金以外,其它产品都是以股票市场为主要投资对象的基金。出现这种情况的原因估计有三:(1)该公司的成立时间较短。(2)基础市场行情的发展特征。(3)公司自身的发展战略。

  根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位,2006年在45家基金管理公司里排名第1位。该公司的股票投资管理能力良好,连续两年稳居市场前列。(见《中国证券报》2006年9月8日B05版)

  表一:交银施罗得基金管理公司旗下基金业绩一览表

  表一:上投摩根基金管理公司旗下公募基金业绩一览表

   图片 1

图片 2

  数据来源:(1)中国银河证券股份公司基金研究中心;(2)统计截止日期:2007年7月27日;(3)见报日期:《中国证券报》2007年7月30日。

  数据来源:(1)中国银河证券股份公司基金研究中心。(2)统计截止日期:2007年9月28日。

  二、新产品分析

  从公司的基金产品线结构来看,管理具有高风险高收益特征的股票型基金是上投摩根基金管理公司业务发展的主要方向。按照中国银河证券基金研究中心的基金分类体系及统计评价结果,上投摩根基金管理公司旗下目前管理有七只基金(货币市场基金A级和B级分列),总体绩效表现情况良好,其中该公司的第一只股票类股票型基金――上投摩根优势的绩效综合评价结果为五星级基金;上投摩根阿尔法、上投摩根双息平衡均为四星级基金,运作一多年,为投资者创造的收益已经翻了两番左右;上投摩根货币市场基金投资组合的平均剩余期限控制在120天以内,为当前基金市场上风险最低的货币市场基金,且收益情况居于中等偏前的位置。上投摩根基金管理公司的资产管理能力较为均衡。

  按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则,我们设定交银施罗得蓝筹股票基金的一级分类属于股票基金,二级分类属于股票型基金,三级分类属于标准股票型基金。此基金的资产配置比例设定标准是:股票资产占基金资产的60%-95%;债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%(基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%)。交银施罗得基金管理公司旗下基金的产品线结构简洁,大多是以股票市场为主要投资对象的基金,此新基金的发行依然是在壮大该公司旗下高风险端基金产品的比重。此基金的特点主要表现在以下方面:

  二、新产品分析

  第一,这是一只以蓝筹股为主要投资对象的基金,投资对象重点为业绩优良、发展稳定、在行业内占有支配性地位、分红稳定的蓝筹上市公司股票,满足上述条件的蓝筹股票占全部股票投资组合市值的比例不低于80%。基金管理人认为随着股权分置改革的逐步推进和国内股票市场的日趋完善成熟,一大批优质蓝筹上市公司回归A股市场,已经出现并不断涌现的蓝筹股票为长期价值投资理念在中国股票市场上的实践提供了广阔的空间和厚实的基础。蓝筹股在盈利性、安全性、流动性等方面的优势为投资者实现资本长期稳健的增值提供了有效的工具:蓝筹股可以充分受益于国民经济的快速成长,在中长期盈利能力方面表现突出;蓝筹股一般管理规范,财务透明,实力雄厚,出现经营管理风险的概率低,有效地控制了投资风险,提高了安全性;蓝筹股市值庞大,成交相对活跃,进出相对方便,流动性佳。在上市公司盈利能力普遍提高和公司治理结构得到优化的前提下,越来越多的上市公司更加注重分红,选择分红稳定且红利优厚的蓝筹上市公司进行投资可以为投资者带来长期稳定持续的现金流。由于可见,以蓝筹股票为主要投资对象的基金具有良好的市场前景。

  按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则,我们设定上投摩根亚太优势的分类属于标准股票型基金。此基金投资于股票及其它权益类证券市值占基金资产的60%-100%。这是中国基金市场上第四只以股票市场为主要投资对象的QDII类基金产品,且是首只区域型股票基金,具有一定程度上的创新性,值得我们从以下多个方面予以认真关注。

  第二,在海外股票市场上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。此基金借鉴海外股票市场蓝筹股票的基本特性,结合中国股票市场的实际情况,将重点关注的蓝筹股划分为两个具有不同风格的股票池:(1)蓝筹核心股票池,它主要包含以下股票:总市值排名位于整个A股市场的前30%之列,或者总市值排名位于在所属行业内的前25%之列;在其所属行业内占有重要支配性地位,具有较大市场占有率、市场影响力和较高的品牌价值,其中主营业务收入排名位列所属行业前50%;公司具有质量优良的成长性,通过对控制企业盈利增长质量的指标进行评估,挑选EVA不断增长或改善的优质公司;公司治理结构良好,管理规范,信息透明;主营业务鲜明,盈利能力强,收入和利润稳定增长;成交相对活跃;分红稳定且具有较高的现金股息收益率。(2)蓝筹风格股票池,它主要包含指标蓝筹、成长蓝筹和红利蓝筹三类。指标蓝筹选取总市值最大的股票;成长蓝筹选取每股收益持续增长且增长率高的企业;红利蓝筹选取连续分红且股息率高的企业。

  第一,做投资,大家都知道要分散投资,目的是为了分散风险。分散投资有多个层面上的分散方法,既有交易种类的分散,也有交易品种的分散;既有国内市场的分散,也有国际市场的分散。投资于QDII类基金产品,就是一种更高层次上的在国际市场层面上的分散,它可以帮助国内投资者有效规避国内市场上的全部风险,并实现大家投资于国际市场的夙愿。此基金是广大投资者很好的一个备选品种。

  第三,由于是以蓝筹股为主要投资对象,且较为重视上市公司的分红,此基金在分红政策的制订方面也十分注意及时分红。此基金采用季度结算的收益分配机制,将每个季度最后一个工作日作为每季分红结算日,每次基金收益分配比例不低于已实现收益的80%,基金收益分配每年不超过6次。这是一只具有积极分红政策的基金,这种政策对于维护基金绩效的稳定具有十分有益的作用。因为当前市场上凡是有大额分红基金、有进行拆分处理的基金,之后的净值增长率均无一例外地落到了同类基金的后部,投资者不明真相、简单相信某些基金公司片面的宣传,最终得到的是机会成本的损失。此基金有了按季度分红的约定,有了每年分红不超过6次的承诺,就可以在一定程度上抹平刻意追求大额分红对正常投资所造成的巨大振荡,提高基金的投资运作效率,降低不必要的运作成本。

  第二,根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计,上投摩根基金管理公司的股票投资管理能力2005年度在33家基金公司中排名第2位,2006年在45家基金管理公司里排名第1位。该公司的股票投资管理能力良好,连续两年稳居市场前列。这样的股票投资管理能力排名位置,在当前具有QDII类产品管理资格的8家基金公司当中明显处于领先地位,这对于进一步提升投资者对于这只新基金的信心,为大家树立一个较好的收益预期,具有较为积极的作用。

  三、风险提示

  还有一个值得广大投资者关注的情况是,上投摩根基金管理公司是前期获准第一批发行QDII类基金产品的公司里最年轻的一家基金公司,也是第一家自成立之日起就是合资的基金管理公司。这其实从另一个角度表明了管理层对于上投摩根基金管理公司的认可。

  1、基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

  第三,就中国国内市场上现有的四只QDII类基金产品来看,上投摩根亚太优势与南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国相比,各有各的基础市场定位,各有各的风险/收益特征,值得广大投资者仔细甄别。

  2、此基金以股票市场为主要投资对象,股票市场风险较高,此基金的风险也较高。

  (一)投资范围

  3、投资者在进行投资决策前,请仔细阅读此基金的《招募说明书》、《发行公告》及《基金合同》。

  上投摩根亚太优势主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业。亚太企业主要是指登记注册在亚太地区、在亚太地区证券市场进行交易或其主要业务经营在亚太地区的企业。投资市场为中国证监会允许投资的国家或地区证券市场。

  第三部分 综合星级评价

  南方全球精选的“投资范围为在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的境外交易型开放式指数基金(ETF),主动管理的股票型公募基金,在香港证券市场公开发行、上市的股票,货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具”。

  根据中国银河证券基金研究中心《基金新产品综合评价体系》的统计,对于交银施罗得蓝筹股票基金的综合评价结果如下:

  华夏全球精选主要投资于全球证券市场中具有良好流动性的金融工具,包括银行存款、短期政府债券等货币市场工具,政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等固定收益类证券,在证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证等权益类证券,以及基金、结构性投资产品、金融衍生产品和中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

  表二:新产品星级评价表

  嘉实海外中国股票主要投资于依法发行、拟在或已在香港交易所上市的股票以及新加坡交易所、美国NASDAQ、美国纽约交易所等上市的在中国地区有重要经营活动(主营业务收入或利润的至少50%来自于中国)的股票,还可以投资银行存款等货币市场工具、经中国证监会认可的境外交易所上市交易的股指期货等衍生工具、由托管人(或境外资产托管人)作为中介的证券出借。

评价项目

  特点所在:都是QDII类基金产品,而且与南方全球精选、华夏全球精选一样都是完全意义上投资于海外市场上市公司的QDII类基金产品,但上投摩根亚太优势的投资范围明显小于前两只基金,即它只专注投资于亚太地区。而且,即使是在亚太地区,此基金的投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、香港、印度及新加坡等区域证券市场,不包括日本。这样一来,此基金就有了一个与其它QDII类产品鲜明的区别:目标市场较小。这种产品设计方法也是一种较为稳健的策略,因为大家初次投资海外市场,覆盖范围由小到大,既不失为一种循序渐进的好方法,也为日后的QDII类产品系列化发展留下了空间。从风险控制的角度来看,投资于区域性市场的风险在某种程度上是小于全球市场的。同时,此基金不投资日本市场,也有其特殊的考虑,因为一来目前日本经济还没有可以看得见明朗的曙光;二来,日元的汇率波动比较大,投资日本市场的汇率风险会比较高。

评价结果

  (二)资产配置比例

新产品

  上投摩根亚太优势投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的比例为60%-100%。

基础市场预期

  南方全球精选“基金和股票投资占本基金基金资产的目标比例为95%,可能比例为60%-100%,其中投资于基金的部分不低于本基金基金资产的60%,投资于股票的部分(仅限于香港证券市场公开发行、上市的股票)不高于本基金基金资产的40%;货币市场工具及其他金融工具占本基金基金资产的0-40%。”

★★★★

  华夏全球精选作为股票型基金,投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。

收费标准

  嘉实海外中国股票的股票投资比例为基金资产净值的60-100%。

★★★

  特点所在:由于产品设计中对于投资比例的规定严格按照相关法律法规进行,故在资产配置比例方面,现有基金的区别都不是很大。

创新度

  (三)境外投资顾问

★★★

  上投摩根亚太优势的境外投资顾问是JF 资产管理有限公司,南方全球精选的境外投资顾问是梅隆全球投资有限公司,华夏全球精选的境外投资顾问是普信集团,嘉实海外中国股票的境外投资顾问是德意志资产管理公司。

基金管理人

  特点所在:QDII类基金产品中的境外投资顾问是指为基金管理人提供境外证券投资咨询、市场信息、运作平台、运作服务等顾问服务的投资机构。对于QDII类基金产品的跟踪与研究,境外投资顾问是必须认真关注的一个重要方面。作为合资基金管理公司,上投摩根亚太优势的境外投资顾问也是与其股东方有着密切关联的机构。JF 资产管理有限公司是摩根富林明资产管理在亚太地区的业务品牌,它早在30多年前就已经进入到亚太市场,拥有亚太区阵容较为强大的投研队伍,该团队将会为此基金的投资运作提供鼎力支持。在目前所有QDII类基金产品的境外投资顾问当中,从背景关系、市场定位的角度来看,这个顾问的作用发挥可能会更加有效一些。

旗下基金绩效

  第四,基金经理杨逸枫女士具有十三年的投资管理经验,对亚洲金融市场的投资环境较为熟悉,曾经担任过JF亚洲基金、JF台湾增长、JF台湾基金的基金经理。在她的投资生涯中,历经过多头(1999年,2003年)与空头(1997-1998,2000)市场洗礼,为投资者创造出了较好的收益,获得过台湾地区基金业的多种奖项,如台湾杰出基金经理人“金钻奖”、台湾杰出投信投顾人才“金彝奖”。由此来看,在现有的QDII类基金经理当中,杨逸枫女士是投资管理经验相对更为丰富的一位。

★★★★

  第五,作为一只股票型基金,此基金在未来的股票投资方面具有这样两个特点:(1)此基金将集中投资亚太地区具有国际比较优势的大盘蓝筹企业。以中国国内的股票市场为例,大盘蓝筹类上市公司在证券市场上的地位已为人所共知,以大盘蓝筹类股票为主要投资对象的基金已经为投资者创造出了丰厚的收益。未来,将对于大盘蓝筹类企业的关注视野扩展到亚太地区证券市场上,一样可以为投资者带来良好的收益预期。(2)此基金还将特别注重把握投资对象的成长特性,因为上市公司的成长性可以反映出公司自身价值的增长能力,其表现为公司所属产业受政策扶持或景气循环等因素激发,具有较为明确的向上发展趋势,市场前景较为广阔,公司规模逐年扩张,经营效益将不断增长。选择这样的上市公司进行投资,可以让投资者充分分享到相关上市公司成长所带来的收益。

基金经理

  三、风险提示

★★★★

  1、基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

  附注:(1)数据来源为中国银河证券股份公司基金研究中心;(2)统计截止日期:2007年7月27日;(3)见报日期:《中国证券报》2007年7月30日。(4)旗下基金绩效星级评价以一年期绩效为准。(5)对于基金经理的评价,是按照其从南方基金管理公司离任时的绩效数据为基础进行的。因为其现在管理的交银施罗得稳健配置业绩虽然好于交银施罗得精选,但按照中国银河证券股份公司基金研究中心的开放式基金绩效星级评价规则,该基金因运作时间短暂时还达不到参与星级评价的条件。

  2、此基金以股票市场为主要投资对象,股票市场风险较高,此基金的风险也较高。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  3、很多投资者都有往外市场投资、分散个人资产风险的愿望。鉴于南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国这三只基金前期的火爆发行情况,以及上投摩根基金管理公司良好的市场形象,预计此基金的发行期会比较短,不排除有在一天内认购达标的可能性。请有意投资此基金的投资者及时认购。

  4、此基金将会面临的境外投资产品风险,包括海外市场风险、汇率风险、政治风险等。

  5、在此基金的《招募说明书》中,对于未来年度分红最低次数、分红比例等都没有说明。但这不表示此基金未来会不分红。作为普通的个人投资者,应该综合理解分红对于自己的意义。

  5、投资者在进行投资决策前,请仔细阅读此基金的《招募说明书》、《发行公告》及《基金合同》。

  第三部分 综合星级评价

  根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金新产品综合评价体系》的统计,对于上投摩根亚太优势股票型基金的综合评价结果如下:

  表2:新产品星级评价表

-

评价项目

评价结果

新产品

基础市场预期

★★★★

收费标准

★★★

创新度

★★★★★

基金管理人

旗下基金绩效(一年期)

★★★★★

旗下基金绩效(二年期)

★★★★

基金经理

  数据来源:(1)中国银河证券股份公司基金研究中心;(2)统计截止日期:2007年9月28日。

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