股票没把握不妨换成基,高管出手了
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摘要:我国10月份CPI再创新高,通胀压力进一步加大。分析人士认为,CPI高企意味着大宗商品价格居高不下,投资人可通过投资大宗商品股票ETF或联接基金,达到分散风险、抵御通胀的目的。 据了解,目前市场上唯一在售的大宗商品主题投资基金是国联安上证大宗商品股票ET...

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新萄京娱乐网址 ,今年以来,上市公司股东以股票换购ETF基金份额渐成潮流,假期刚过,又有上市公司股东宣布将参与ETF换购。根据科大讯飞发布的公告,公司7名股东计划定向换购国联安沪深300交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“国联安沪深300ETF”)。

又有上市公司股东参与ETF换购。科大讯飞公告显示,7名股东计划定向换购国联安沪深300交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“国联安沪深300 ETF”)。

我国10月份CPI再创新高,通胀压力进一步加大。分析人士认为,CPI高企意味着大宗商品价格居高不下,投资人可通过投资大宗商品股票ETF或联接基金,达到分散风险、抵御通胀的目的。

 把握中盘股票换购ETF良机 优化资产配置

更多上市公司参与ETF换购,在业内人士看来,此举可带来减少市场冲击、节省交易成本、基金公司做大规模等多方乐见的结果。

今年以来,越来越多上市公司股东热衷用股票定向换购ETF份额,在业内人士看来,这是减少市场冲击、节省交易成本、基金公司做大规模等多方共赢的驱动力所致。

  据了解,目前市场上唯一在售的大宗商品主题投资基金是国联安上证大宗商品股票ETF(代码510173)。该基金自本周起,ETF的网下现金及股票认购将进入发行最后一周,17日至19日期间还开放网上现金认购。

  基金攻略

科大讯飞股东拟换购

换购国联安沪深300ETF

  据国联安基金公司的专业人士介绍,大宗商品ETF基金有几个突出的特点,首先它可以提供大小非减持便利通道。其次,普通投资人亦可享受股票换购ETF的便利。如国联安上证大宗商品股票ETF发行期间,投资者只需用单只指数成分股就可以换购大宗商品ETF份额,且最低换购所需的股票数量仅为1000股,超过1000股的部分为100股的整数倍即可。这对于普通投资者的好处是,如果投资人看好未来大宗商品板块,但又缺乏对个股的深入研究,可以考虑用所持有的成分股来换购ETF份额;或者虽然对个股有所了解,但受资金规模限制,无法同时拥有各种大宗商品的股票,转换成ETF基金后这个问题便可迎刃而解。投资者还可采用交叉评估的方法,综合考虑业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素,评估成分股进行换购。

  公告显示,国内首只中盘指数基金——易方达上证中盘ETF将于3月19日(新浪财经注:应为3月17日至3月19日)接受网上现金认购,3月17-19日接受网下股票认购。

国联安沪深300ETF

10月8日,科大讯飞发布公告称,陈涛、吴晓如、胡郁等7名公司董事、高级管理人员拟参与国联安沪深300 ETF网下股票认购,这次基金份额认购为股票定向换购,不影响二级市场集合竞价交易。

TAGS:商品抵御大宗ETF通胀可基金股票投资

  据介绍,投资者如认为所持有的上证中盘的成分股或备选成分股中的股票难有较佳表现或风险过高的,可以用单只或多只股票向证券公司办理网下股票认购手续,进行股票换购,较好地规避个股风险,并通过指数成分股的均衡构成获取更为均衡的回报。

10月8日,科大讯飞发布公告称,陈涛、吴晓如、胡郁等7名公司董事、高级管理人员拟参与国联安沪深300 ETF网下股票认购,这次基金份额认购为股票定向换购,不影响二级市场集合竞价交易。

具体到认购额度,7名股东计划用于认购的股票数量合计为1229万股,以10月8日的收盘价计算,上述股东换购金额约为3.8亿元。实际参与认购的股份数量和认购的基金份额数量以该基金的基金管理人及登记机构的确认为准,科大讯飞称将另行公告。

  文/记者吴倩

具体到认购额度,7名股东计划用于认购的股票数量合计1229万股,实际参与认购的股份数量和认购的基金份额数量以该基金的基金管理人及登记机构的确认为准,科大讯飞将另行公告。

按照科大讯飞公告所称,上述7名股东拟于公告披露之日起15个交易日后的6个月内,认购国联安沪深300 ETF的基金份额。基金募集期结束后,国联安沪深300 ETF将在上海证券交易所挂牌上市,参与换购的股东可以直接参与该基金的二级市场交易。

  股票换购:

公告还显示,上述7名股东拟于公告披露之日起15个交易日后的6个月内,认购国联安沪深300ETF的基金份额。基金募集结束后,国联安沪深300ETF将在上海证券交易所挂牌上市,参与换购的股东可以直接参与该基金的二级市场交易。参与换购的股东若要变现,只需在二级市场卖出国联安沪深300ETF的份额。但如果对手盘不够活跃,换购股东还可以选择赎回基金份额,获取一揽子成分股,再去二级市场卖出股票变现。

若参与换购的股东想要变现,只需在二级市场卖出国联安沪深300ETF的份额。但如果对手盘不够活跃,换购股东还可以选择赎回基金份额,获取一揽子成分股,再去二级市场卖出股票变现。

  减持个股获得ETF

资料显示,国联安沪深300ETF募集期为2019年8月28日至10月18日,基金不设募集规模上限。

资料显示,国联安沪深300ETF募集期为2019年8月28日至2019年10月18日,基金不设募集规模上限,发售面值为1元,认购价格为1元。

  券商经纪业务人员介绍,用作换购的股票可以是一篮子成分股,也可以是其中的单只或多只股票;用作换购的股票在扣除佣金后可以换成与股票市值(扣除佣金后)同等金额的ETF(也可以先换成同等金额的股票,再用现金支付佣金),股票市值按该股在网下股票认购期最后一日的均价计算;这相当于减持个股、获得ETF份额。

事实上,只要是ETF成分股,且在ETF的发行期内,都符合单只股票换购基金份额的要求。今年以来,上市公司股东换购ETF的公告频频出现。9月份,大家人寿用其持有的万科A、中国建筑股份换购成ETF基金份额,合计金额超过110亿。在此之前,浙能集团也将持有的2亿股浙能电力股票换购了等市值的汇添富长三角ETF份额。

事实上,只要是ETF成分股,且在ETF的发行期内,就符合单只股票换购基金份额的要求。今年以来,上市公司股东换购ETF的公告频频出现。就在9月份,大家人寿用其持有的万科A、中国建筑股份换购成ETF基金份额,合计减持金额超110亿,此前,如浙能集团也将持有的2亿股浙能电力换购成等市值的汇添富长三角ETF。

  据公告,上证中盘ETF进行网下股票认购的单只股票最低申购股数为1000股,超过1000股的部分需为100股的整数倍,累计申报的股数无上限限制。由此看来单笔换购成本不大,普通投资者也可承担。

对于上市公司换购基金份额的行为,市场主流解读认为其实质还是减持公司股票。但也有业内人士表示,并非所有的ETF换购计划都是为了减持。有不少上市公司在公告中提到,换购ETF的目的是出于“多元化资产配置”的需求。

市场多将这种上市公司换购基金份额解读为其实质还是变相减持公司股票。但也有业内人士表示,并非所有的ETF换购计划都是为了减持。也有上市公司在公告中提到,换购ETF是出于“多元化资产配置”的需求。

  目前市场正处于3000点左右,下行空间有限,部分热点正向蓝筹转换,稀缺指数的投资机会仍值得重点关注。历史数据显示,截至2009年末,上证中盘指数自基日(2003年12月31日)以来累计涨幅达229%,是所有同期可比的规模指数中涨幅最高的,相对上证综指表现出近1倍的超额收益。同时研究表明,上证中盘指数是行业分布最为均衡的指数之一,在市场振荡阶段具有相对优势。

借道ETF实现多方共赢

借道ETF多方共赢

  专家提醒,在换购的同时,投资者也需要考虑用于换购的股票价格走势与上证中盘指数变化的差异,以及对投资价值带来的影响,审慎分析换购机会和风险。

为何上市公司股东热衷选择用股票定向换购ETF份额?在业内人士看来,多方共赢便是其背后的动力。

为何上市公司股东热衷选择用股票定向换购ETF份额?在业内人士看来,多方共赢便是其背后的动力。

  六类股票可考虑换购

对于市场来说,相比股东直接发布减持公告,换购基金变相减持所带来的冲击要小一些。同时,通过二级市场卖出基金份额,比直接减持一只股票对股价和市场流动性的冲击也要低得多。

对于市场来说,相比股东直接发布减持公告,受到的冲击要小一些,同时,通过二级市场卖出基金份额,比直接减持一只股票对股价和市场流动性的冲击也要低不少。

  可用亏损和业绩显著下滑的股票进行换购。

对于上市公司股东来说,相比直接减持股票,借道ETF减持虽然有一定的时间成本,但同时也获得其它方面的成本优势。不仅ETF换购费率较低,还可以节省印花税和分红所得税。此外,换购基金份额仅需披露ETF基金投资计划和认购结果公告,不需要像股份减持一样披露减持具体进展。

对于上市公司股东来说,若借道ETF减持,相比直接减持股票,虽然有一定的时间成本,但也有一定的成本优势,不仅ETF换购费率较低,还可以节省印花税和分红所得税。此外,仅需披露ETF基金投资计划和认购结果公告,不需要像股份减持一样披露减持进展。

  可用估值较高的股票进行换购。

从资产配置的角度来说,参与换购的股东用单一股票换成一篮子股票,对分散投资风险也有一定好处。

从资产配置的角度来说,参与换购的股东用单一股票换成一揽子股票,对分散投资风险也有一定帮助。

  流动性相对较差的股票可以考虑用来换购ETF,来避免较高的交易成本。

对基金公司来说,接受上市公司股东换购,一方面可以节省二级市场建仓的时间成本和冲击成本,更重要的是,可以快速做大规模。“以前的路径是股票-券商-银行账户,现在的路径则是股票-基金-银行账户,基金公司增加了客户,对行业而言也是一种利好。”沪上一位基金公司人士说。

对基金公司来说,接受上市公司股东换购,一方面可以节省二级市场建仓的时间成本和冲击成本,更重要的是可以快速扩大规模。“以前的路径是股票-券商-银行账户,现在的路径则是股票-基金-银行账户,基金公司增加了客户,对行业而言也是一种利好。”沪上某基金业内人士表示。

  可考虑使用前期涨幅过高且上涨乏力的公司,以及前期没有表现、股价表现呆滞的公司换股。

上海某基金公司产品总监也表示,对于基金公司来说,发行ETF产品时遇到股票定向换购自然是持欢迎态度,毕竟现阶段有利于增加基金规模,即便后续可能有减持。

沪上某基金公司产品总监也表示,对于基金公司来说,发ETF产品时遇到股票定向换购自然是持欢迎态度,毕竟现阶段有利于增加基金规模,即便后续可能有减持。

  可以考虑将风险较高的成分股换为ETF份额。

而对于基金公司接受上市公司定制ETF产品,帮助股东换购基金份额减持的做法,某大型基金公司产品部人士表示,不同基金公司有自己的考虑。有的公司会为了做大规模而接受一些定制基金,但也有公司会考虑如果定制基金遭到减持,规模也无法持续,没有必要做定制基金。

而对于基金公司接受上市公司定制ETF产品,帮助股东换购基金份额减持的做法,某大型基金公司产品部人士表示,不同基金公司有自己的考虑,有的公司会考虑到做大规模做做一些定制基金,但也有公司会考虑到如果定制基金遭到减持,规模也无法持续,并无做定制基金的意愿。

  投资者还可采用交叉评估的方法,综合考虑业绩、估值水平、流动性、阶段价格波动和系统风险等因素,评估成分股可进行换购。  (据天相报告)

有投资人士担心借道ETF减持是否会对产品的净值产生冲击,从而损害个人投资者的利益。有业内人士表示,如果单只股票换购比例过大,基金经理需要按照成分股的比例调仓,有可能导致单一股票股价受到冲击。此外,对产品净值的影响还要看市场对减持的反应。整体来说,对个人投资者没有直接影响,但要考虑流动性不足的问题。

有投资人士担心如果借道ETF减持是否会对产品的净值产生冲击,从而损失个人投资者利益。业内人士表示,如果单只股票换购比例过大,基金经理需要按照成分股的比例调仓,可能导致单一股票股价受到冲击。此外,对产品的净值影响还要看市场对减持的反应。整体来看对个人投资者没有直接影响,但需要考虑流动性不足的问题。

  网下股票换购ETF的操作指引

  1.业务办理时间:2010年3月17日至2010年3月19日上午9:30~11:30和下午1:00~3:00。具体时间以各发售代理机构的规定为准。

  2.认购手续:

  (1)开立上证证券交易所A股账户,办理指定交易或转指定交易。

  (2)在A股账户中具备足够的符合要求的上证中盘指数成分股和已公告的备选成分股。

  (3)投资人填写认购委托单。申请一经确认,认购股票即被冻结。

  简单提示:投资者可在交易时间内通过各家代销上证中盘ETF的证券公司柜台来办理相关手续。

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