迷局下的投基之道,这类基金可重点投资
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  从理论上讲,较温和的通胀水平,在一定程度上能够提高企业的投资收益预期,并在实际负利率的环境下刺激厂商的投资热情。实际数据上,以我国工业企业的利润率同比看,1997年的通缩对应着工业企业利润的大幅下滑,2004年的较高通胀也对应着工业企业利润的迅速下滑。而在逐步走出通缩或者温和通胀的时期,工业企业的利润则同比均出现明显上升趋势。可见,温和通胀期是投资者的较佳投资环境,而一旦进入较高通货膨胀周期,那么投资者首先需要控制的风险,在于系统性的危机,和防止资产泡沫破裂的危险。

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  因此,以大宗商品为投资标的基金,有望成为真正的抗通胀先锋。此前市场上此类基金尚处于空白状态,而近期,随着大宗商品的日益走热以及抗通胀需求的逐步抬升,不少基金公司着眼于开发此类基金,银华和国联安基金就将于近期分别推出2只相关基金。其中,银华基金将推出重点投资海外大宗商品基金的银华抗通胀主题基金(LOF);而国联安则将推出国内首只跟踪上证大宗商品股票指数的大宗商品ETF及联接基金。

  从近期披露的基金三季报中可以发现,近期以“抗通胀”为投资主线的投资逻辑受到市场一定程度的关注。近期因为发达国家继续采取量化宽松的货币政策,包括美元贬值给予国际大宗商品价格的持续上涨压力,从外部给中国带来“输入性通胀”的冲击。从国内因素讲,我国宏观经济整体仍然保持较高的投资增速,虽然净出口增长有所趋缓,而国内需求的稳健上升迅速填补了这部分缺失的需求,这使国内食品价格结构性上涨的趋势较难在短期得到有效抑制。

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摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】 周二沪深两市基金指数小幅整理,终盘沪指下跌0.19%,深指下跌0.27%。两市基金成交量均萎缩,沪市幅度约24%,深市逾50%。分时走势上,周二沪深基金指数微微低开,之后呈温和下台阶走势,尾盘略有回升,最终双双小幅收...

  具体来看,银华抗通胀主题基金将采用FOF的方式,将超过60%的基金资产投资于基金,其中不低于80%的比例将投资于抗通胀主题的基金,主要包括跟踪综合商品指数的ETF、跟踪单个或大类商品价格的ETF、业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通胀挂钩债券的ETF或债券型基金。值得一提的是,该基金还是国内目前惟一能投资抗通胀连接债券

  经济周期(Business Cycle)理论认为:经济发展具有周期波动的固有规律,经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复。目前世界上主要的经济体都存在着自身的发展周期。有研究表明:美国在上世纪90年代以来的科技革命深刻影响美国经济周期的模式;日本在上世纪70年代中期以前经历了高速扩张阶段,而进入90年代之后处于长期衰退;欧洲经济体在上世纪70年代实现技术赶超之后,经济周期呈现收敛特征等等。专家认为,影响通胀预期的因素,可以归为经济体系内部因素与外部因素。内部因素主要包括金融市场价格、普通商品市场的供求,以及一国生产力发展水平等因素;外部因素则包括技术进步、投资者预期以及信息等外部冲击因素。这些均会影响一国的实际通胀水平,甚至通过投资者预期带来宏观经济的周期性变化。因此,此时投资者关注抗通胀主题也就不足为怪了。投资理财中,如何长期跑赢通货膨胀水平,成为投资者的首要目标。

  【中金在线基金网编者】周二沪深两市基金指数大幅走低,终盘沪指下跌1.99%,深指下跌1.32%。两市基金成交量均大幅放大,深市幅度近三成,沪市超过七成。分时走势上,周二沪深基金指数基本平开,随后单边温和下行,10:30分之后指数在综指拖动下,下跌明显加速,下午指数基本转平,一直无力反击,反而是尾盘又略有走低,最终基本收在最低点。日线上,周二沪指收大阴而深指收中阴,两市均反包周一阳线。周二,两市25只封闭式基金(裕泽停牌)全部下挫,有3个品种跌幅超过2%。创新型封基仅同庆A和添利B平收,其余全线告跌,有3个杠杆型品种跌幅超过4%。两市ETF的跌幅大多在2%以上,跌幅最大的为上证小康的3.33%。LOF基金仅银华通胀微涨0.39%,约八成品种跌幅超过1%,跌幅最大的海富100下跌4.1%。

==本文导读==

  对于老百姓而言,公募基金无疑是抗通胀首选。今年4月,富国基金就发行了国内市场上首只通胀主题基金——富国通胀通缩主题轮动基金,通过投资经济周期不同阶段相应的受益资产,力求长期战胜通胀、通缩等宏观经济波动的负面冲击。然而,此类通胀主题基金是否可以真正做到长期战胜通胀?还有哪些基金可以帮助投资者避免财富被侵蚀呢?

 

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摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】周二沪深两市基金指数震荡上扬,终盘沪指上涨0.26%,深指大涨1.67%。基金成交量方面,深市放大三分之一,沪市略萎缩近6%,这是连续第二天出现这种情况。周二,两市26只封闭式基金仅裕泽微跌0.17%,其余全部收红,有2个...

  投基可从大处着眼|转债基金业绩升(1)(2)

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  在此背景下,十一长假后,债基也涌现了一股“发行潮”。包括南方广利、中银稳健双利、海富通稳固收益等多只债基同台竞技,中欧增强回报等多只债基也已获批待发,为稳健型投资者提供抗通胀的多种选择。

  因此,在目前属于宏观面较为可控、CPI温和增长的通胀初期阶段,投资者适当重点关注具备“抗通胀”投资主线的基金,还是一个较好的投资备选方案。在具体基金选择中,投资者一方面可以从基金公告入手,分析基金管理人目前采取的投资策略和对未来投资前景的描述,从中看出该基金的投资逻辑和行业布局;另一方面,结合在经济周期中行业板块轮动的规律,近期关注金融、上游煤炭以及机械、汽车及部件、家电等行业的配置。此外,在选股方面,投资者可以关注重点配置行业龙头公司的基金品种。因为行业龙头公司一般拥有稳固的市场份额、较强的产品开发和渠道推广能力以及较高的商誉。这对于具有资产配置功能的基金来讲,有利于基金的长期业绩保持稳健。综合以上分析,投资者可以结合行业基本面支持、估值优势和龙头公司的选股,寻找在目前“抗通胀”主题下自己理想的投资基金品种。

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  【中金在线基金网编者】 周二沪深两市基金指数小幅整理,终盘沪指下跌0.19%,深指下跌0.27%。两市基金成交量均萎缩,沪市幅度约24%,深市逾50%。分时走势上,周二沪深基金指数微微低开,之后呈温和下台阶走势,尾盘略有回升,最终双双小幅收跌。日线上,周二两市指数均报收小阴线。周二,两市25只封闭式基金(裕泽停牌)1涨2平23跌,普惠微涨0.23%,所有品种波幅均未超过1%。创新型封基6涨2平15跌,无一品种波幅超过1%。两市ETF6涨5平5跌,波幅全部收窄至0.5%以内。LOF基金表现最好,约七成品种收红,融通领先上涨1.55%,是唯一波幅超过1%的品种。

  继8月CPI以3.5%创下22个月新高后,昨日公布的9月CPI,进一步高企至3.6%。10月19日晚,央行突然宣布加息,将一年期存款利率上调0.25%至2.5%,而这一近3年来的首度加息更是预示着当前通胀压力之大。不过,根据最新CPI数据计算,加息后的的实际利率依旧为负。

  周二沪深两市基金指数震荡上扬,终盘沪指上涨0.26%,深指大涨1.67%。基金成交量方面,深市放大三分之一,沪市略萎缩近6%,这是连续第二天出现这种情况。周二,两市26只封闭式基金仅裕泽微跌0.17%,其余全部收红,有2个品种涨幅超过3%。创新型封基6涨1平9跌,LOF基金大半小幅上涨,最大涨跌幅略超1%。

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  TIPS的基金,这类债券的利息分配盯住物价指数,是通胀背景下最为热门的固定收益投资品种。

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  稳健型投资者:首选二级债券基金不过,由于大宗商品价格波动性较高,导致此类基金波动性也相对较高,更适合于激进型投资者。而对于稳健型投资者而言,债券基金或可作为其抗通胀首选。

==本文导读==

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  事实上,最佳的抗通胀品种非大宗商品莫属。经济理论显示,国际大宗商品价格与非预期性通货膨胀水平呈正相关,是对冲通胀的有效投资标的。今年以来,大宗商品市场就持续借“胀”走红。近期,受主要经济体可能进一步实施量化宽松货币政策的影响,汇率市场的波动更是引起了包括黄金、原油等在内的国际大宗商品价格的震荡走高;国内商品市场也受此影响继续高开高走,棉花、橡胶、白糖以及豆油等多个商品均再度创下了新高。

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  而在各类债基中,以南方广利、中银稳健双利为代表的二级债基,由于进攻时可分享股市机会,防守时可分享债市收益,最为受到投资者青睐。以南方广利基金为例,来自银行渠道的统计显示,仅本周一、二两日该基金就卖出5个多亿。值得一提的是,上述两只债基为降低投资者认购成本,还提供了多样的认购方式。以南方广利为例,对于资产规模较大的投资者可以选择广利A进行认购,而持有时间较长的投资者可以选择广利B;而预期持有时间一年左右的投资者可以选择广利C。

摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】周二沪深两市基金指数大幅走低,终盘沪指下跌1.99%,深指下跌1.32%。两市基金成交量均大幅放大,深市幅度近三成,沪市超过七成。分时走势上,周二沪深基金指数基本平开,随后单边温和下行,10:30分之后指数在综指拖动下...

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  周五沪深基金指数呈抑、扬、抑的震荡拉锯格局,终盘沪指微跌0.08%,深指上涨0.7%。两市基金成交量萎缩,深市幅度约4%,沪市近30%。两市26只封闭式基金21涨5跌,有3个品种涨幅超过1%。创新型封基5涨2平9跌,总体波幅比周四大为缩小,跌幅最大的同庆B下跌了1.52%。两市ETF4涨6跌,波幅全部收窄到1%以内。LOF基金继续较出色表现,仅13个品种下挫,大多品种收涨。  

  收评:两市基指大幅走低(本页)|场内基金仅一只收红

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  国联安大宗商品ETF及联接基金跟踪标的指数为国内首只基于沪市的大宗商品指数———上证大宗商品股票指数,主要选取能源类、工业材料类和农业类等三大类别行业的中规模大、流动性好的50只股票进入指数,具体板块构成为:有色金属33%、煤炭30%、黄金15%、石油石化12%、农产品   (000061)及其他10%。借助大宗商品股价倍乘的特性,投资者可通过大宗商品ETF及联接基金把握通胀时期的投资机会。以其第三大重仓股山东黄金   (600547)为例,2003年到2010年,国际黄金价格大幅飙升3.2倍,同期山东黄金股价由10.6元涨至复权后的370元,涨幅高达35倍。

摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】周五沪深基金指数呈抑、扬、抑的震荡拉锯格局,终盘沪指微跌0.08%,深指上涨0.7%。两市基金成交量萎缩,深市幅度约4%,沪市近30%。两市26只封闭式基金21涨5跌,有3个品种涨幅超过1%。创新型封基5涨2平9跌,总体波幅比周四...

  银河证券基金研究中心统计显示,截至10月15日,今年以来一、二级债基平均净值增长率分别达7.88%、6.76%,其中有24只债基的收益已超过10%,远超偏股型基金的收益水平。而将周期放至最近7年,债券基金的平均年化收益率也达到6.52%,可以说是长期、稳健抗通胀的最佳利器。

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