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摘要:【认购建议】推荐认购 【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金,该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时,工银在指数基金产品线的打造上,也是首只深圳红利指数基金,市场上已经领先一步。从投资价值上,工银深圳红利ETF有望获...

摘要:工银瑞信基金投资者教育专栏 国庆节后市场的强劲反弹令众多投资者大感意外,前期沉寂颇久的蓝筹股纷纷上扬,二八风格转换隐现。市场分析人士认为,外围市场美元贬值导致大宗商品上涨成为契机,大宗商品引发了新一轮泡沫膨胀的想象力。 海通证券(600837 股吧...

摘要:基金市场 股票型基金:在基础市场影响下,本期(2010.12.10~2010.12.16)开放式偏股型基金净值普涨。股票型基金(不包括QDII)平均上涨3.52%,其中主动型基金平均上涨3.75%。光大保德信中小盘、万家公用、景顺长城能源基建涨幅居前,按照复权单位净值增长率统计...

工银深证红利ETF及其联接基金以42.92%、39.9%的收益在同类产品中名列前茅。最近三年工银瑞信加速布局ETF产品线,旗下股票型ETF规模已超过200亿元

【认购建议】推荐认购

工银瑞信基金投资者教育专栏

基金市场

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  【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金,该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时,工银在指数基金产品线的打造上,也是首只深圳红利指数基金,市场上已经领先一步。从投资价值上,工银深圳红利ETF有望获取与深圳市场相匹配,甚至更高的业绩成长。而从工银在指数基金的操作来看,指数基金投资团队和投研实力在不断增强,有望成为工银的重点产品和优质产品。 另外,就当前市场而言,深圳市场的指数基金中长期成长性还是较为突出,但是其风险也会较大。而由于目前市场处于相对低位,中长期投资者不妨重点关注。

  国庆节后市场的强劲反弹令众多投资者大感意外,前期沉寂颇久的蓝筹股纷纷上扬,二八风格转换隐现。市场分析人士认为,外围市场美元贬值导致大宗商品上涨成为契机,大宗商品引发了新一轮泡沫膨胀的想象力。

  股票型基金:在基础市场影响下,本期(2010.12.10~2010.12.16)开放式偏股型基金净值普涨。股票型基金(不包括QDII)平均上涨3.52%,其中主动型基金平均上涨3.75%。光大保德信中小盘、万家公用、景顺长城能源基建涨幅居前,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨7.62%、6.87%、6.66%。广发行业、长信量化跌幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别下跌0.20%、0.10%。

《投资时报》记者 汤巾

  【产品特征】

  海通证券(600837 股吧,行情,资讯,主力买卖)认为,当市场强势反弹时,投资者可适当配置股票仓位较高的基金以分享上涨收益,而ETF 无疑是较优的资产配置工具之一。市场的表现也验证了这一点,数据显示,市场上10只偏大盘的近期ETF涨幅均超过了10%,多只ETF总计获得超过60亿元的申购,成为市场追捧的对象。

  表1:主动型基金涨幅前5、后5

Alpha和Beta,主动投资和被动投资,你站哪队?

  工银红利ETF指数基金是工银基金的第二只主题投资基金。值得一提的是,本次工银深圳红利ETF与央企50ETF瞄准上海市场高价值股不同,此次瞄准深圳市场的高成长股。而深圳市场在近一年走势远远强于大盘,而红利指数又集中了深圳市场最表现最佳的成长股,因此,也为该基金的发行增色不少。

  ETF作为被动投资,业绩如何主要取决于标的指数的选择,投资者应当顺应市场热点选择合适的ETF进行投资。工银深证红利ETF及联接基金所覆盖的行业近期均表现较好,从深证红利前三大权重行业分布来看,分别覆盖到了地产、资源类以及包含新兴产业概念的信息设备等几大热点,此外,从周期非周期行业来看,深证红利指数权重板块地产、煤炭、钢铁属于周期行业,而权重行业信息设备、食品以及家用电器属于非周期行业,因而整个指数周期、非周期权重分布也较为对称。均匀且覆盖较广的行业分布使得深证红利指数避免了单行业的风险波动,也有望较好的分享行业轮动带来的机会。

  证券代码

一个追求相对收益,一个捕捉趋势性行情,两方阵营的PK已持续几十年,至今仍未偃旗息鼓。

  该基金为被动投资基金,以深圳红利指数为跟踪标的和业绩基准。这一指数成份股由深圳证券交易所上市的具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成,样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股,包括了万 科A、西山煤电(000983 股吧,行情,资讯,主力买卖)、鞍钢股份(000898 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中兴通讯(000063 股吧,行情,资讯,主力买卖)、张 裕A、美的电器(000527 股吧,行情,资讯,主力买卖)等一批优秀的企业。该指数自成立来涨幅327.86%(截止2010年9月30日),其中在06-07年大牛市中涨幅最高达627.35%,同期上证、深成指分别上涨372.17%、504.57%。09年以来该指数上涨72%,与同期深成指涨幅相当,而远强于大盘指数。由此可见,深圳红利指数是深圳市场中成长性较高的指数之一,基本反映深圳市场成长股的走势。

  另外,海通证券的研究报告还指出,较为活跃ETF往往具有明显的风格特征。目前正在发行的工银深证红利ETF所盯住的目标指数深证红利指数就是一只符合上述标准、成长能力良好的中大盘指数,历史走势良好,成份股个数较少且指数市场活跃度高,选股风格鲜明,行业分布均匀,具备ETF标的指数的良好要素。

  证券简称

其实,这两种经典策略并不对立,而是各具优势、相辅相成,在市场上均有其用武之地。在现实中,投资者往往倾向于“利用被动投资产品进行主动投资”的投资组合构建方式。

  费用一直是指数基金的优势之一,而工银在指数基金费用上也一直是较为优惠,此次也不例外。深红利ETF以及连接基金同样具有较低的管理费(0.5%)和托管费(0.1%)。于此同时,独有的交易所基金股票实物申购赎回机制,申购赎回成本也低于一般的股票型基金,为套利投资交易提供优惠和便利。

  首先,深证红利指数待选样本股需满足最近三年内至少有两年分红,且股息率至少有2 年的市场排名进入前20%。深证红利指数成份股仅为40只,较少的成份股为深证红利为标的ETF 有较高的活跃度提供了保障。此外,深证红利流动性较优,截至2010年9月30日,深证红利40 只成份股占比不足全部新萄京娱乐网址,!--股1900 余只的2.1%,但其成交金额超过全市场的5%,显示了良好的流通性。

  期间增长率(%)

去年以来基金市场一个明显的特点是ETF呈现扩容盛况。作为指数基金中的重要品种,ETF凭借交易灵活、风险分散、透明度高、成本低、操作简单等诸多优点受到投资者的广泛青睐,也是各大基金公司纷纷抢滩的战略要地。

  而在管理团队上,工银这次也是全力打造量化团队,由原沪深300以及央企50ETF基金经理樊智管理,团队人数也达到8个。可见,工银对旗下指数基金产品线也是大下功夫。

TAGS:博取走牛ETF标的收益良好市场选择

  证券代码

正所谓“强者恒强”,投研实力领先的头部基金公司打造的ETF产品凸显规模优势,交易活跃度和资金流动性更高,便于投资者及时拿捏投资机会。

TAGS:深证工银可以红利中长期投资基金主题关注投资

  证券简称

有统计显示,在已布局股票型ETF的36家基金公司中,包括工银瑞信在内的8家公司旗下股票型ETF规模已超过200亿元。

  期间增长率(%)

近日,标点财经研究院联合《投资时报》全景扫描中国基金行业半年度之变化,独家制作推出极具行业标杆意义的《2019基金中考学霸榜》。其中,工银瑞信基金在主动权益、被动指数、固定收益、海外投资等各方面均有上佳表现,旗下ETF基金的出色回报更是吸引了无数眼球。

  360012.OF

上半年股票型ETF成为捕捉股市回升行情的高效工具,全市场仅5只ETF收益超40%,工银深证红利ETF以42.92%的佳绩位列其一。其联接基金—工银深证红利ETF联接A上半年也实现了39.9%的收益,两只产品双双夺得银河证券同类基金亚军,并远远跑赢股票型ETF及联接基金同期24.05%和22.8%的收益。

  光大保德信中小盘

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  7.62

加速ETF产品线布局

  270025.OF

股神巴菲特将指数基金之父杰克伯格称为“英雄”,他曾说:“通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”

  广发行业领先

如果说主动投资考验基金公司的选股能力,那么被动投资则更加体现公司的研发专业化程度。投研实力强大的头部公司对于ETF产品线的铺设更加全面,同时具备较强的前瞻性和创新性。

  -0.2

目前,工银瑞信旗下拥有指数基金16只,其中ETF产品8只,覆盖沪深300、上证50、深证红利、创业板指数、上证央企50等指数,帮助投资者把握多种标的的投资机会。

  161903.OF

今年上半年,这些ETF产品均为投资者带来可观回报。Wind数据显示,工银深证红利ETF、工银上证50ETF、工银创业板ETF、工银上证央企50ETF收益率分别为42.91%、22.78%、21.45%、16.1%。

  万家公用事业

观察基金行业的发展趋势,ETF正沿着三大路径行进,工银瑞信也顺势而为,积极构建ETF产品的核心竞争力。

  6.87

具体来看,第一,宽基ETF成为头部公司的“兵家必争之地”。最近三年,工银瑞信相继推出工银创业板ETF、工银上证50ETF和工银沪深300ETF,工银中证500ETF和工银深证100ETF获批即将发售。通过对宽基ETF的基础产品线的完善,头部基金公司能够为投资者提供A股主流指数的一站式解决方案。

  519983.OF

第二,Smart Beta ETF成为投资“黑马”。目前国内共有37家基金公司布局了114只Smart Beta指数产品,包括红利、等权重、基本面、多因子等策略,其中红利策略占主导。Wind数据显示,截至一季度末,规模超过5亿元的Smart Beta ETF共15只,其中工银深证红利ETF及联接A分别以9.7亿元和7.65亿元规模跻身前十。

  长信量化先锋

第三,区域主题ETF成为规模增长另一高地。截至今年5月底,工银瑞信等五家基金公司密集上报了以“粤港澳大湾区”为主题的ETF产品。作为首批申报公司,工银瑞信申请产品为工银粤港澳大湾区创新100ETF。业内人士分析,头部基金公司的“嗅觉”往往更为灵敏,随着改革逐步进入深水区,拥有政策红利的区域长期增长潜力更具确定性,该区域的投资者对此类ETF具有较强的配置需求,未来区域主题ETF所覆盖的区域也将越来越广泛。

  -0.1

红利ETF量价齐升

  260112.OF

ETF很火,而今年比ETF更火的是Smart Beta。

  景顺长城能源基建

这个频频刷屏的新词究竟是个什么概念?简单来说,Beta指被动投资收益,Smart Beta顾名思义就是在Beta基础上进行一些聪明的处理;专业点来说,其是以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置,以承担一定风险或投资组合来获得超越传统市场的回报。

  6.66

Smart Beta是将主动投资引入被动投资的一种尝试,如今已成为ETF产品创新发展的重要方向,目前已有多家基金公司向外界展示了其Smart Beta业务布局。

  530011.OF

随着股票ETF中Smart Beta逐渐崛起,红利策略产品凭借稳健性、盈利性、持续性等特点逐渐赢得市场关注。独家跟踪深证红利指数的工银深证红利ETF,无论是净值还是规模均大幅增长。

  建信内生动力

Wind数据显示,该基金今年上半年收益率高达42.91%,在839只被动指数型基金中排名第15;总份额突破7亿份,资产净值较年初增长98%达到12.97亿元。自2010年11月5日成立至今年7月10日,该基金总回报率达到86.7%,年化回报率为7.45%并在同类基金中排名第一。长期优异的表现令该基金获得晨星三年、五年双五星最高评价。

  0

据了解,红利类指数基金主要是从成份股的股息率角度去挑选股票。股息率越高,越容易被纳入到红利指数基金中。目前市场上红利策略的Smart Beta指数及产品属于稀缺品种,主流红利指数有上证红利、中证红利、深证红利和标普红利,跟踪这四只指数的基金产品仅有五只。

  166005.OF

与其他红利指数相比,深证红利指数成立最早、长期表现最优。其精选深市40只高分红股票为成份股,重配行业包括可选消费和日常消费、金融、房地产、信息技术等,这些行业板块普遍具有高分红、低估值、业绩优异的特征。Wind数据显示,2018年深证红利指数ROE为14.75%,在市场主要股指及四大红利指数中均处于领先水平。值得注意的是,目前仅工银深证红利ETF一只产品跟踪该指数。

  中欧价值发现

有业内人士分析,红利策略所选择的股票分红稳定,有一部分债券属性,满足了收益与风险要求,同时抗通胀,投资红利指数可以一键捕获具有优质基因的“现金奶牛”。目前主流红利指数成份股主要来自金融、可选消费、房地产等行业,这些行业板块普遍具有高分红、低估值、业绩优异的特征。相对其他指数,深证红利还重配了信息技术,因而业绩表现能够显着超越同类。

  6.17

其同时认为,上市公司分红不仅可以反映企业具有良好的财务状况,也能减少股票未来现金流的不确定性,降低投资者对必要回报率的要求,提升股价的折现值。高股息股票往往呈现低PE、高ROE、大市值三大特征,是价值投资的代表。从企业盈利支撑经济复苏、监管层倡导企业分红、市场引导价值投资的趋势来看,当前是较好的红利投资时机。

  121007.OF

  国投瑞银瑞福优先

  0

  210003.OF

  金鹰行业优势

  6.13

  070021.OF

  嘉实主题新动力

  0

  数据来源:wind 众禄基金研究中心

  本期持续高仓位运作的指数型基金平均上涨2.88%,涨幅小于主动型基金。南方小康产业ETF、鹏华中证500、广发中证500涨幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨4.86%、4.83%、4.81%。工银瑞信深证红利ETF、工银瑞信深证红利ETF联接、国联安上证商品ETF联接跌幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别下跌0.18%、0.16%、0.10%。当前市场结构分化特征明显,不建议重仓配置指数型基金。

  表2:指数型基金涨幅前5、后5

  证券代码

  证券简称

  期间增长率(%)

  证券代码

  证券简称

  期间增长率(%)

  510160.OF

  南方小康产业ETF

  4.86

  159905.OF

  工银瑞信深证红利ETF

  -0.18

  160616.OF

  鹏华中证500

  4.83

  481012.OF

  工银瑞信红利ETF联接

  -0.16

  162711.OF

  广发中证500

  4.81

  257060.OF

  国联安商品ETF联接

  -0.1

  160119.OF

  南方中证500

  4.78

  163407.OF

  兴业沪深300

  0.04

  510130.OF

  易方达中盘ETF

  4.72

  040190.OF

  华安上证龙头ETF联接

  0.2

  数据来源:wind 众禄基金研究中心

  混合型基金:本期混合型基金平均上涨3.31%,其中一般型基金平均上涨3.37%。中邮核心优势、信达澳银精华(610002 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中欧新蓝筹(166002 基金吧,行情,资讯,重仓股)涨幅最大,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨5.35%、5.28%、5.28%。而国联安安心成长、大摩消费、国联安稳健涨幅较小,按照复权单位净值增长率统计,分别上涨-0.36%、0.01%、0.48%。本期保本型基金平均上涨1.20%。

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TAGS:力强偏股型选股较好型能基金选择

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