新萄京娱乐网址三季度业绩表现好于预期,发行
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中银基金管理有限公司近日发布的三季报显示,旗下债券型基金中银增利基金三季度收益率为3.14%,高出业绩比较基准298基点。中银增利基金自成立以来业绩一直表现出色,根据晨星数据,截至今年9月30日,中银增利基金今年以来收益率达8.96%,位居行业同类基金前三名。中银基金表示,四季度国内债券市场可能将面临一定调整压力,但预计12月份债市存在结构性机会,有利于新发行债券基金的建仓。

 

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  正在发行的中银双利基金拟任基金经理李建表示,四季度预计央行在公开市场将加大对冲力度,造成资金面由宽松转向中性偏紧;此外,四季度信用债发行量也将有所增加。他表示,对四季度债券市场前两个月的走势保持谨慎,但12月份债市存在结构性机会。因此,中银基金会考虑缩短中银增利基金的组合久期。

  □晨报记者 李锐(基金主笔)

  相对债券基金的整体表现,转债基金表现突出。上述统计显示,就在今年三季度以来,长信可转债A以13.43%的业绩涨幅,在上述所有基金中领跑,而其“孪生兄弟”长信可转债C以12.15%的涨幅排名紧随其后。同时,大摩多元收益A、大摩多元收益C、中银转债A、中银转债B、华宝兴业可转债、华安可转债A、华安可转债B、汇添富可转债A等基金,同期业绩排名也相对靠前。

  目前市场上运行的共有15只短期理财产品。处于封闭期的为国泰6个月和大成月添利理财,华安月月鑫、华安双月鑫、光大添天利、光大添盛双月4只暂停申购,其余9只均开放申购。可比的10只基金中,7日年化收益率最高的是大成月添利理财B4.43%,中银理财14天B、工银瑞信7天理财B、大成月添利理财A、中银理财14天A、南方理财14天B、建信双周安心理财B7日年化收益率也都超过4%;最低的是汇添富理财60天A,为2.998%。

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  而从具体基金产品来看,部分基金同期涨幅突出,有10只基金今年以来涨幅都达到两位数。以表现出色的工银瑞信(微博)基金公司为例,该公司旗下有6只产品排名靠前,除了工银添颐外,工银添利A、工银双利A、工银四季收益、工银强债基金业绩涨幅排名也相对靠前。中银基金旗下中银双利A以8.21%的超额收益率,高居同类型基金回报率前列,而在最近三年的长跑中,中银旗下固定收益类基金净值增长率17.68%,在可比的39家基金公司中位居第三。而浦银增利分级债基今年以来净值增长率为9.98%,在同类基金中排名靠前,而旗下另一只债券型基金浦银优化收益A今年以来回报率为8.64%,也在同类产品中表现不错。

  转债基金表现突出

  汇添富理财28天则是汇添富旗下第4只短期理财产品,业绩比较基准为七天通知存款税后利率。

摘要:中银基金管理有限公司近日发布的三季报显示,旗下债券型基金中银增利基金三季度收益率为3.14%,高出业绩比较基准298基点。中银增利基金自成立以来业绩一直表现出色,根据晨星数据,截至今年9月30日,中银增利基金今年以来收益率达8.96%,位居行业同类基金前三...

  债市行情有分歧

  三季度勉强飘红

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  银行月底的揽储压力,有可能对债基造成间接影响。日前,央行刚刚宣布三年来的首次降息,这对债基尤其是约定收益基金不是好消息,而随着这个月底的临近,银行年中存贷比考核期的到来,包括债券基金在内的低风险产品规模受到冲击的概率很大。对于后市,债市慢牛行情能否延续,基金之间也出现了一定分歧。

  对于年末债市,国投瑞银基金认为,四季度债市整体风险要低于三季度,货币政策稳增长控的压力减少,预计中期内将维持中性。基于对宏观经济和债市的判断,对四季度债券市场也持中性看法,建议将组合久期维持在4年左右,适当增加杠杆比例,标配利率产品和信用债产品,规避有潜在信用风险的公司债,同时关注可转债的阶段性机会。

  南方理财60天、富国7天理财宝和光大添天盈季度理财同于今日开始发行,发行期限分别为6天、6天和9天。而同处于发行期的短期理财产品还有汇添富理财28天,即4只短期理财产品节后扎堆发行。而基金短期理财产品在经历5个月从无到有的疯狂之后,同质化已开始逐渐显现。

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  其实,就在今年以来,受市场资金面持续紧张、债市核查风暴、债券评级下调等多重利空冲击,债券市场整体表现一直低迷,由此就能看出,债券基金的业绩欠佳也在情理之中。就在今年前三个季度,债券基金整体涨幅仅为3%,相比偏股基金同期超过15%的业绩涨幅,投资者对债券基金今年的表现颇有微词。

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  此外,嘉实基金昨日公告,嘉实新兴市场双币分级债券基金已获批复,将于10月18日起正式发行。该基金是全市场首只双币分级债券型基金,同时也是全市场首只美元约定收益基金,其分为两类份额,其中嘉实新兴市场A(优先份额)为美元募集份额,6个月开放一次,获得约定收益率;嘉实新兴市场B(进取份额)为人民币募集份额,封闭两年,获得支付优先份额本金和约定收益后的剩余资产。

  基金公司坚持销售固定收益类产品,但四季度债市上升空间有限。且目前处于市场底部,因此对于投资者来说,适当固定收益类产品其作为投资组合中的安全配置不失为投资之道。

新萄京娱乐网址 1   □晨报记者 李锐(基金主笔)

  来自同花顺的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,就从今年三季度以来,366只开放式债券基金同期整体业绩飘红,平均涨幅为0.83%。单从这一数据来看,债券基金三季度以来的整体涨幅并不出色,只能说是勉强飘红,尤其是在偏股基金抢眼业绩的映衬下,其高达两位数的同期上涨,更能凸显出债券基金的业绩低迷。

  本报记者 宋双

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  相比之前的低迷,国庆节后债券基金再现集中发行,节后第一个工作日就有11只债券基金发行。其中,工银添福债基针对投资者稳健资产配置理财需求,根据生命周期理论而设计,以三年为一个运作周期,借鉴生命周期理论,通过在运作周期内逐年降低权益资产的配置上限,使基金在每个运作周期内的风险收益水平逐步降低,以适应投资者随生命周期变化的投资偏好。

  德圣基金研究中心表示,不同信用等级的信用债仍具有投资机会。建议继续配置风格相对积极、业绩持续性出色的债券型基金。

  今年债基悄然发力

  债基发行再现高潮

  适当投资作为安全配置

  两大利空接踵而至

  而海富通一年定期开放债基拟任基金经理位健也表示,四季度资金面将进一步宽裕,基本面压力有所缓解,债市有望小幅回暖。四季度经济回升亦有“隐忧”,但低于预期的概率小。政策层面偏暖,三中全会的政策红利有望进一步释放提升信心,因此对后市看法不悲观。

  4只短期理财基金扎堆

  首先,央行三年来首次宣布降息。一般来说,分级债基中的优先份额都会约定收益率,这个收益率都是以“一年期银行定存利率”为基准,相应再有所提高。由此来看,优先类份额的收益率与一年期银行定存利率息息相关。不过,长信利鑫A份额将于6月21日打开申购,其约定年收益率为银行一年期定存利率的1.1倍再加上0.8%,按最新3.25%的银行一年期定存年利率计算,其约定年收益率为4.375%。

  而正在发行的鹏华丰信A,采取永续分级,并滚动运作的方式运作,其中丰信A每半年可申赎,丰信B每满一年可申赎;此外鹏华丰信A具备动态调整收益率的机制,采用“一年期银行定期存款利率 利差”的约定收益模式。即将发行的华安年年红定期开放债基,为一只浮动费率产品,其在管理费收取上创新性地引入了“支点浮动费率”机制,通过管理费“双向浮动、对称提取”的收费结构安排,其基准管理费为0.7%,根据业绩涨跌来相应提高或降低管理费率。

  光大添天盈季度理财为光大保德信旗下第三只短期理财产品。业绩比较基准3个月银行定期存款利率(税后)。而其之前成立的光大添天利季度开放理财业绩比较基准则为税后1年期定期存款收益率。光大保德信现有的两只短期理财产品均暂停申购,其也是基金参与抢食短期理财产品市场中份额最少的一家,之前两只合计仅募得42.68亿份。

  对于后市,浦银增利分级基金经理薛铮认为,目前债券虽已经涨了很多,但从估值上看,风险资产估值仍旧很低,具有一定的优势,债市基本面并未发生较大变化,债市下半场的慢牛格局或由此开启。而富安达基金也指出,降息将刺激债券价格走高,推动债市持续走强。因此,未来一段时间中期票据、企债等信用类品种依旧建议重点配置,而具备AA级评级的中小企业私募债,也可以适时进行关注。不过,兴全可转债基金经理杨云却有不同观点,认为今年经济与政策可能在同一纬度上进行博弈,配置要懂得踩准行情节奏。眼下债市行情走过大半,在未来大类资产配置过程中,可多倾向权益类投资。而可转债作为兼得股债双市机会的配置品种,配置价值已然凸显。

  □晨报记者  李锐(基金主笔)

  根据Wind数据统计显示,今年以来截止10月9日,已成立新基金186只,首募规模共计4328.78亿份,其中固定收益类产品(包括货币、债券、保本)共成立基金69只,首募规模为2903.97亿份,占比高达67.09%,平均发行规模达到49.91亿份。而权益类产品(不包括QDII基金)虽成立102只,数量上超过固定收益类产品,但规模、占比通通不及。102只基金合计首募规模仅1284.61亿份,占所有新发基金的29.68%,平均首募规模仅为13.73%。

  其次,银行揽储压力袭来。这对包括债券基金在内的低风险基金都不是好消息,很明显会影响到老基金的规模和新基金的发行。就在此前,两只短期理财基金首募金额超过400亿元,而在银行揽储压力下,其规模很难全身而退。而从发行来看,新基金也在极力错开这段时间,粗略估计目前正在发行的债券基金仅有4只。从昨天开始,南方润元纯债基金正式加入发行大军,作为一只纯债基金,其一个月的发行期正好与银行揽储“错开”,这对其发行也算相对有利。

  此外,部分债券基金也有不俗表现。作为业内首只生命周期债基,截至10月9日,工银瑞信[微博]添颐A、B自成立以来年化收益分别为11.89%和11.16%,在177只同类基金中分列第3名和第6名,今年以来收益率分别为6.16%和5.71%。而国投瑞银基金[微博]日前发布公告称,旗下国投瑞银双债增利债券基金计划每10份基金份额派发0.03元,这将是该基金2012年4月以来连续第19个月不间断地派发“红利”,截至2013年9月30日,该基金过去一年和过去两年的业绩排名分别位列同类基金第3名和第4名。

  除短期理财产品之外,传统的债券型基金也是发行主力。目前在发的基金中,有民生加银平稳增利、融通岁岁添利以及易方达中债新综合,而中邮稳定收益也即将加入发行队伍。

  来自WIND资讯的统计数据显示,截至6月17日,按照复权单位净值增长率计算,229只开放式债券基金(分类单独计算,剔除今年以来成立的次新基金)今年以来整体飘红,同期平均涨幅达到5.98%。就在今年同期,偏股基金的整体涨幅也不过才7.31%。

  不过,考虑到三季度以来,市场资金面的超预期宽松,债券基金能有如此表现,已属难能可贵。

  南方理财60天为市场上第3只运作期为60天的短期理财产品,之前汇添富理财60天曾取得过傲人的发行规模,此外还有华安双月鑫。南方理财60天业绩比较基准与汇添富理财60天相同,均为七天通知存款税后利率。目前汇添富理财60天开放申购,华安双月鑫暂停申购。而这也不是南方基金第一次发行短期理财产品,8月14日其首只短期理财产品,南方理财14天成立,首募规模为70.09亿份。

  资金面的超预期宽松,可能会对整体低迷的债基带来机会。就在刚刚过去的三季度,债券基金整体表现并不突出,尤其是在偏股基金整体大涨的情况下,其勉强飘红的业绩实在难以吸引市场太多关注。不过,就在市场资金面超预期宽松的背景下,债基年末将迎来上涨契机。

  而从首募至今,部分基金已经打开申赎,其中权益类产品缩水迅速,遭到大量赎回,从1284.61亿份减少至886.37亿份,整体缩水比例高达31%。而固定收益类产品规模降速相比较缓,规模从2903.97亿份降至2557.19亿份,下降比例为11.94%。

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  业绩是支撑固定收益类产品今年更受持有人欢迎的主要原因。德圣基金研究中心统计数据显示,与权益类产品前9个月尽跌的情况不同,各固定收益类产品今年前9个月均取得正收益,特别是普通债券型基金平均收益率高达4.2%,纯债型为2.35%,偏债混合型为2.27%,保本型为2.16%。

  债市年底判断稍好

  221只普通债券型基金仅17只下跌。表现最好的天治稳健上涨12.17%,万家添利涨12.13%,工银四季收益、富国汇利分级、长城积极增利A、南方广利、交银添利涨幅也超过10%。成立于今年的新债基表现也较为出色,如成立于3月12日的中银信用增利,截止9月底涨幅已经达到7.26%;金鹰持久回报分级涨5.58%;诺德双翼分级、招商产业、融通四季添利涨幅均在4%至5%之间。

  德圣基金研究中心四季度策略中针对债券市场指出:“三季度债券市场表现相对低迷,一方面由于政策放松节奏不及预期;另一方面,未来利好因素已经提前兑现。对于四季度债券市场,我们认为,相比三季度将有所改善,但整体上升空间较为有限”。

  固定收益类仍是主角

  已经进入四季度,今年行情正在接近尾声,但基金似乎看淡年末的行情,仍在专注于发行固定收益类产品。记者统计发现,在发的新基金中,短期理财产品仍然是热门,传统的债券基金也受到了青睐。就今年新基金整体发行情况来看,固定收益类基金是当仁不让的主角,曾是领头者的股票产品首募规模仅是前者的一半而已。

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  实际上,固定收益类产品今年已经唱了一年主角。这其中既有股市低迷的因素,也有基金公司投其所好的保守策略。

  德圣认为,尽管目前政策放松仍是大势所趋,也将对债市构成利好,但前期债市的较大上涨已对此有较充分兑现,债券整体收益率水平进一步下降的空间有限,但较三季度末仍将有所下降。其次,信用债供给大增,债市供需发生变化,也压制信用债收益率下行空间。

  纯债型基金中今年表现最好的是融通债券,上涨7.22%。偏债混合型中表现最好的是银河收益,上涨4.94%。保本基金中东方保本上涨4.79%,在同类型基金中排名第一。

  富国7天理财宝则是富国基金首只短期理财产品。但之前已有同类产品工银瑞信(微博)7天理财和嘉实理财宝7天,前者首募达到创纪录的392.52亿份,后者为95.29亿份。其业绩比较基准均为七天通知存款利率(税后),而工银瑞信7天理财和嘉实理财宝7天目前均处于开放申购状态。

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