基金被套被动等待不明智,基金解套之品种调换
分类:新萄京娱乐网址

摘要:基金投资者被深度套牢,除了介入的点位比较高之外,与选择的基金品种也有很大的关系。投资者首先要对自己手中基金的基金经理和风格做个仔细的盘点——哪些是长期业绩表现较好的品种,哪些是长期表现较差的品种,哪些是激进的品种,哪些是稳健的品种。 基金经...

  您的基金被套了吗?

  基金在五月遭受重大打击,净值“遍地鸡毛”,18只基金净值不足六毛,不过其中部分是因为进行了份额拆分所致。

□金牛理财网宫曼琳

基金投资者被深度套牢,除了介入的点位比较高之外,与选择的基金品种也有很大的关系。投资者首先要对自己手中基金的基金经理和风格做个仔细的盘点——哪些是长期业绩表现较好的品种,哪些是长期表现较差的品种,哪些是激进的品种,哪些是稳健的品种。

  在展恒理财做理财顾问的过程中,我接触了许多被套的基民,来向我取经。他们要么是在2007年的5000到6000点排队买基金而“站在高岗上”的基民,要么是经历了2008年的熊市、2009年的小牛市和2010年的调整市,仍然亏损30%以上的“长期投资者”。

新萄京娱乐网址,  五月成为今年基金表现最惨淡的月份。截至26日的统计显示,729只基金中共有347只五月跌幅超过5%,以股票型、偏股混合型、配置混合型和指数型基金居多。其中,国联安红利五月以来净值跌幅超过10%,达到10.06%,这也是五月以来唯一一只跌幅超过10%的基金,区间表现垫底。

谈到权益类基金投资选择时,投资者常常面临的一个问题是选择主动型还是被动型基金品种。以概念区分,主动型基金一般以取得超越基准股票市场的业绩表现为目标,投资标的依赖于基金经理的决策;被动型基金则不然,其一般选取特定的指数成份股作为投资的对象,不主动寻求超越市场的表现,而是试图复制指数的表现。

  基金经理对基金业绩的影响最大。成立超过3年的基金中,有20只偏股型基金近3年取得了正收益,好的基金经理是可以帮客户超越指数的。而如果基金经理的投资能力较差,面对跌宕起伏的市场,损失是难免的。也许您当年买入基金时看好的基金经理已经跳槽了您还不知道呢,所以千万别做糊涂的基民。

  有的被套者在2009年说等到3500点就把基金赎出来,结果上证指数只到了3478点就掉头向下了。即便在指数持平回本的时间段里,仍然有一些基金处于亏损状态。捂着不动,被动等着指数上涨实在不是明智之举。

  就单位净值来看,除去52只今年成立的新基金以及去年12月成立尚在建仓期的基金,共有302只“老”基金单位净值位于面值以下,更有6只基金单位净值不足5毛。

从费率角度来看,主动型基金费率普遍高于被动型基金尤其是其中ETF品种,主动偏股型基金平均管理费率为1.5%,而ETF品种不足0.5%。一般主动型基金投资者支付额外费率希望依靠基金经理的主动择时、选股等操作创造更多的阿尔法收益。

  基金的风格也需要好好盘点。基金风格差异较大,有的基金风格激进,高仓位运作,在牛市里可以获得较好的收益表现,而一旦到了熊市,激进的风格往往会给投资者带来较大的损失。有的基金风格稳健,牛市不一定能跑到前列,熊市里控制风险的能力很好地给投资者减少了损失。

  对于这些时运不济的被套者,套牢已成事实,怨天尤人于事无补。如何早日解套、早日获利呢?展恒理财为您支三招。

  而5毛基金则有12只,即南方稳健2号、天治核心、国泰金龙行业、国海收益、益民红利、宝盈鸿利、华宝多策略、天弘精选、中海优质成长、万家和谐、泰信策略以及国泰沪深300.

选择主动型基金是否一定能获得更优的收益呢?我们选取主动型基金中股票仓位较高更能反映基金经理权益类投资管理能力的主动偏股型基金为分析对象,业绩对比操作选取中证指数公司编制的偏股基金指数为代表,被动型基金业绩表现则选取分别以中证500和沪深300指数成份股组成,综合反映中国A股市场大中小市值公司的股票价格表现的中证800指数为比较基准。

  盘点之后就要考虑是否进行品种调换。品种调换有两个选择,优先考虑的是转换为同一公司的明星基金,这样可以降低基金调换的申购赎回费用。如果基金公司整体发生了变化或者整体业绩不佳,就要在所有基金里调换成表现较好的基金。

  第一招:品种调换

  当前基金跌破面值大体可分为三种情况:一是基金进行了拆分、分红等活动,人为降低了净值,在股市调整中自然也较易跌破净值;二是成立不久的基金,面临调整的市场环境,跌破净值也较为正常;三是投研实力较差的基金,净值迅速下跌。

首先从历史业绩表现进行分析,鉴于偏股基金指数以2007年12月31日为基日,业绩分析起点选择该日期,截至上周五,今年以来两者表现差异不大,偏股基金指数略逊于中证800指数1.88个百分点,近三年、近五年偏股基金指数均落后中证800指数表现,但拉长时间来看,近七年、近十年和偏股基金指数基日以来则均超越中证800指数。从不同市场阶段来看,在2010年7月至2014年4月震荡市期间,偏股基金指数表现更好,牛市分别统计2009年牛市和2015年牛市表现,2009年牛市表现落后中证800指数,2015年牛市表现优于中证800指数,熊市分别统计2008年熊市和2015年熊市表现,两个熊市阶段表现均优于中证800指数。从分年度具体各主动偏股基金表现来看,今年以来表现超越中证800指数基金占比为29.74%,2018年为65.77%,2017年为50%,2016年为46.46%,2015年为94.42%,2014年为9.17%,2007年至2018年12年均值为55.46%。

TAGS:调换之解套品种基金

  基金投资者被深度套牢,除了介入的点位比较高之外,与选择的基金品种也有很大的关系。投资者首先要对自己手中基金的基金经理和风格做个仔细的盘点——哪些是长期业绩表现较好的品种,哪些是长期表现较差的品种,哪些是激进的品种,哪些是稳健的品种。

  基金投资者被深度套牢,除了介入的点位比较高之外,与选择的基金品种也有很大的关系。投资者首先要对自己手中基金的风格做仔细的盘点,适时调换基金品种。基金运作的风格能否长期保持统一,基金管理人能否坚持自己的投资理念,应成为长期投资考量的重要因素。

从首尾业绩对比来看,主动偏股型基金首尾业绩差异显著,从近12年分年度业绩差异来看,2015年首尾业绩差异最大逾180%,即便在业绩差异最小的2008年也达到26%以上。综上,主动偏股型基金长期历史回报较好,在统计的震荡市和熊市相对表现较好,但落实到具体基金角度头部基金优势较强,首尾业绩差异显著。

  基金经理对基金业绩的影响最大。成立超过3年的基金中,有20只偏股型基金近3年取得了正收益,好的基金经理是可以帮客户超越指数的。而如果基金经理的投资能力较差,面对跌宕起伏的市场,损失是难免的。也许您当年买入基金时看好的基金经理已经跳槽了您还不知道呢,所以千万别做糊涂的基民。

  此外,选择一个好的基金经理,能够大幅提高收益率,并且降低投资风险。从 2008年 10月1664点启动以来的两年多中,大盘涨幅约66%,同期,21只偏股基金收益超过100%,大幅跑赢大盘。

在具体投资层面,首先注意主动偏股型基金和被动指数股票型基金均属于高风险品种,适合高风险承受能力投资者配置。由于主动偏股型基金首尾业绩差异显著,从历年情况来看选择表现较差的产品非但不能带来超额收益,甚至无法超越市场指数表现,故投资者在基金优选方面需要格外谨慎,建议从投资管理人和基金经理角度优选风格稳定的产品投资,在投资管理人方面选择投研实力雄厚的投资管理人旗下产品;在基金经理层面,除关注基金经理管理产品任职期间的历史业绩外,也应关注基金经理的投研背景,投资经验。以近期发行的科创主题基金为例,应关注基金经理在高新技术产业和战略性新兴产业的研究经验,是否有不同市场形势下的投资经验,历史投资业绩如何。另外对于手中持有的基金产品需关注基金经理是否变更,如发生变更,则建议对新任基金经理进行重新考评以决定是否继续持有。而对于追求更大概率跟上市场的投资者坚持被动型基金长期定投也是较优的选择,此外对于进行波段操作、行业或风格轮动的投资者,被动型产品的低成本、风格稳定、高效透明的优势明显,从估值优势角度建议投资者关注中证500指数,注意ETF的流动性和跟踪效率,建议选择规模较大,近期交投活跃度高,跟踪误差小的品种。

  基金的风格也需要好好盘点。基金风格差异较大,有的基金风格激进,高仓位运作,在牛市里可以获得较好的收益表现,而一旦到了熊市,激进的风格往往会给投资者带来较大的损失。有的基金风格稳健,牛市不一定能跑到前列,熊市里控制风险的能力很好地给投资者减少了损失。

欢迎发表评论  我要评论

  盘点之后就要考虑是否进行品种调换。品种调换有两个选择,优先考虑的是转换为同一公司的明星基金,这样可以降低基金调换的申购赎回费用。如果基金公司整体发生了变化或者整体业绩不佳,就要在所有基金里调换成表现较好的基金。

  第二招:波段操作

  市场总是在不断变化,如果把握住其中的交易机会,高价赎回低价申购,可以早点让基金解套。

  以2009年中期到现在为例,如果在09年7月底将基金赎回,9月底再把基金购回,可以使损失较少20%左右。如果2010年4月底和6月底再做一次类似的操作,即使是长期表现不好的基金差不多可以回到成本附近了。

  基金的交易会带来交易费用,但是有效的波段操作可以减少损失增加收益。

  第二招要求基民对股市有一定的前瞻性,对专业度要求较高。

  第三招:越跌越买

  以QDII嘉实海外为例。2007年成立时净值为1元,2009年3月,最低净值达到0.34元左右,这时补进原来的份数只需要原投资额的1/3,但每份基金的成本就摊薄为0.67元。到2010年2月,净值涨到0.7元的时候,就可以解套盈利了。如果在低位按初始投资的金额补仓,可以更早地解套。

  表面上看这些解套方法好像有点复杂,其实在专业机构的指导下,三种方法综合运用并不难。相比死扛着、被动解套的投资者,主动寻求解套必定更行之有效。(展恒理财 陈林)

欢迎发表评论  我要评论

本文由新萄京娱乐网址发布于新萄京娱乐网址,转载请注明出处:基金被套被动等待不明智,基金解套之品种调换

上一篇:新萄京娱乐网址理财专家建议,购买基金费用能 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文