泰达宏利元老刘青山卸任基金经理,泰达宏利举
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   □本报记者 曹乘瑜

  ⊙记者 赵睿 ○编辑 王诚诚

  《投资者报》记者 岳永明

  3月18日,泰达宏利(原泰达荷银)基金公司在北京举办了“做财富领跑者——2010泰达宏利财富论坛”。活动现场,泰达宏利基金公司总经理缪钧伟、副总经理兼投资总监刘青山、宏利金融北亚区投资总监王裕闵、摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆博士,分别就中国资本市场的创富话题展开交流,与投资者共同分享了一场关于“中国财富”的饕餮盛宴。

   5月29日,记者获悉,曾参与筹建华夏基金[微博]、湘财合丰基金(现泰达宏利基金)的刘青山,奔私后已成立北京清和泉资本,其团队成员与股权激励计划也曝光。据悉,清和泉不仅将投资一二级市场,还引入华尔街大佬,欲搭建海内外资管平台,目前正在加紧筹备产品。

  新年伊始,基金公司迎来新一轮人事变动潮。继华商孙建波之后,又有一位昔日的明星基金经理公告卸任。2月23日,泰达宏利基金公司发布公告称,公司副总经理兼投资总监刘青山将卸任泰达宏利精选基金的基金经理,由投资部总经理梁辉接任。

  泰达宏利基金公司(下称“泰达宏利”)正在迎来新的高层变局。

  缪钧伟:“财富”面前学会感恩和责任

   刘青山表示,我国居民财富转移没有结束,牛市仍将继续。在利率长期下降背景下,资产必将泡沫化。考虑到房地产受人口结构老龄化的长期压力,此次泡沫将主要表现为股权泡沫化。另一方面,海外历史的经验告诉我们,资本市场泡沫某种程度上也是创新和经济转型成功的关键前提。他说,本轮牛市中,投资者可能需要学会“与泡沫共舞”,并利用丰富的经验学会不断试探泡沫极值,以求能及时退出。

  这则公告引发了外界对泰达宏利人事变动的猜测。市场人士分析,由于泰达宏利现任总经理缪钧伟任期将至,因此本次刘青山卸任泰达宏利精选基金经理或预示着泰达宏利总经理将由其接任。

  陪伴公司从泰达荷银过度到泰达宏利,连续担任两任总经理的缪钧伟正准备离职;而参与过公司筹建的元老,连续8年掌管泰达宏利精选的刘青山被拟定为总经理。

  财富作为这个时代最大的话题,每个人的理解都不一样。泰达宏利作为基金行业重要的力量、社会财富创造链条里的重要一环,公司总经理缪钧伟对“财富”有着自己的见解。缪钧伟表示:“基金公司每天都要和数百万持有人数百亿资金打交道,对于财富这两个沉甸甸词的体会和感触,对泰达宏利人来说,最关键的四个字是:感恩、责任。”

   进军海内外和一二级市场

  2012年是公募基金业总经理变动频繁的一年。据统计,有14家基金公司在当年更换总经理。而早在去年下半年,市场即有传言,泰达宏利也在遴选总经理。前述市场人士表示,刘青山担任投资总监并兼任泰达宏利精选基金经理多年,没有必要卸任精选基金经理,如果刘青山依然留在泰达宏利而不像王亚伟那样“奔私”的话,极有可能出任公司总经理。记者为此致电泰达宏利人士,该人士称“一切以公告为准,暂时没有应披露而未披露的事宜,但可以肯定的是刘青山还将留在泰达宏利继续工作。”

  2月3日,泰达宏利发布公告称,刘青山不再担任泰达精选股票基金经理,由基金经理梁辉担任,公告同时发布了离职原因为“工作安排”,这佐证了市场对总经理离职及人选的猜测。

  改革开放30多年来国家的各行各业都发生了巨大变化,以基金行业为例,短短十几年,行业从零增长到现在的2.5万亿,这个速度在全世界看来都是非常惊人的。整个社会经济的飞速发展、一大批上市公司的高速成长构成了资本市场快速发展的基础,同时,广大民众财富积累不断增加、寻求财富增值的愿望日益强烈、投资理财需求在很短的时期内惊人地释放出来。在这样一个大背景和大机遇之下,泰达宏利从2002年投身到财富管理行业,能够有机会为持有人打理财富、创造财富,是一件非常幸运的事情,更是一项非常神圣的使命。基金管理行业的存在、我们能够贡献的财富增值,从本质来讲,来自于社会的发展,来自于上市公司这些基础财富创造者所创造的财富,在财富链条其中的一个环节上,我们贡献了我们的智慧,也分享了这份职业带来的回报。如果没有广大民众的理财需求,没有上市公司的创造,没有合法诚信的交易环境,没有法律保障的存在,无论多高明的基金经理也“巧妇难为无米之炊”,这其中,最为根本的因素还是改革开放所带来的社会经济、上市公司、资本市场的大发展以及广大民众理财意识的觉醒和积极参与。就此意义来讲,要感恩社会的发展,感恩持有人的信任。

   刘青山是中国基金业元老级人物,具有近20年的投研经历,曾多次获得金牛奖,是全行业仅有的十位“金牛基金十周年特别奖”获得者之一。2004-2013年,作为业内极少的几位单独管理同一只基金近10年之久的基金经理,他所管理的泰达宏利行业精选总回报高达367%,超越上证综指304%,平均年化回报20%。

  刘青山绝对算是基金业的元老级人物。中国的公募基金业起源于1998年,而刘青山1997年3月即加入华夏证券基金管理部,参与华夏基金[微博]管理有限公司的筹建,先后在研究部和投资管理部从事行业研究及投资管理工作。2001年9月刘青山加入湘财证券有限责任公司,参与筹建湘财荷银基金管理有限公司(即现在的泰达宏利基金管理有限公司),一直工作至今。

  对此,在接受《投资者报》记者采访时,泰达宏利投研部门多位人士并没有否认,至于官方答复还需要等公告。

  在感恩的基础上,我们更要肩负起企业的责任,泰达宏利的责任主要包括四方面:第一,始终如一地把持有人的利益放在第一的位置,持之以恒、坚持不懈地提升整个财富链条中我们这个环节的价值创造能力,努力地尽责地实现持有人的财富增值是我们的首要责任;第二,由于目前普通百姓投资理财的观念很多还处在初始阶段,作为专业的投资管理机构,把我们的智慧和经验通过各种方式分享给广大民众,帮助大家提高如何实现财富增值的认识,是我们当仁不让的责任;第三,企业的发展离不开员工的辛勤付出和努力,为员工创造发展空间、提升员工自身的财富创造能力和价值是企业的内在责任;第四,参与公益活动、为外部环境尽绵薄之力,用财富、包括人力等多种形式回报社会也是我们的责任。

   今年5月16日,从基金经理、投资总监一直干到总经理的刘青山从泰达宏利挂印而去,迅速创建了清和泉资本,并担任董事长。据悉,他还邀请了一位华尔街大佬加盟投资管理,计划搭建海内外资产管理合作平台;此外清和泉资本还引入国内产业资本,未来将打通一二级市场投资渠道。

  泰达宏利精选基金自2004年7月成立起即由刘青山管理至今。在八年多的时间里,该基金从未更换过基金经理,并且屡创佳绩。根据天相数据、晨星分类,截至2013年2月19日,泰达宏利精选自设立以来的累计增长率为366.05%,在行业名列前茅。

  缪钧伟可能投奔券商

  缪钧伟表示,财富的获取需要努力、机遇,更需要智慧和能力,这次我们与中证指数公司联合开发的财富大盘指数基金就是把上市公司创造财富的能力作为我们挑选投资对象的标准,使客户有机会更好地分享到优秀上市公司所创造的财富。

   刘青山介绍,之所以取名“清和泉”,是因为“清”代表湿润,“和”代表和顺——所谓“清和润万物”。清和泉资本致力于客户、合作伙伴、员工、股东多方共赢,为投资者带来长期稳定回报。

  自2005年出任泰达宏利的投资总监后,刘青山就将他的投资理念和投资方法逐步灌输进泰达宏利。如今,泰达宏利的投研体系和投研方法已经形成了独特的风格。据记者了解,北京多家基金公司对从泰达宏利跳槽过去的投研人员评价较为一致。北京一家中型基金公司的投资总监称:“泰达宏利出来的投研人员研究方法和投资思路自成体系,看问题能抓住核心,总体来讲专业功底深厚,较受市场欢迎。”该公司整体投资业绩在行业中也处在领先地位。

  去年年底,有关缪钧伟离职便开始在坊间流传。

  刘青山:“温和”是财富增长的关键

   据悉,同是华夏基金创业团队成员之一的钱卫东将出任清和泉副总经理兼市场总监,钱也是中国基金业第一批从业人员,证券从业18年,历任国内某大型基金机构部总监、中金公司资产管理部市场营销主管、华夏基金市场部销售主管。而原中国人寿资产资深投研骨干张琳,早年海外留学归来加盟泰达宏利,成为首批接受外方培训、形成系统研究理论和框架的研究员,证券从业11年,将担任总经理助理兼研究总监。其对食品饮料、商业零售、汽车、农业和旅游等行业均有独到见解,旗下统领文化体育、智能装配、医疗服务、TMT等几大核心研究小组。

  根据晨星发布的最新报告,截至2012年12月31日,泰达宏利资产管理能力在66家基金公司的总评分中排名第七。

  《投资者报》记者获悉,缪钧伟离职的确是在那时公司董事会上定下来的,由于交接等原因,他同意再担任三个月总经理。至于他的去向,知情人士透露,可能离开公募投奔券商。

  泰达宏利基金副总经理兼投资总监刘青山自1997年从事证券投资以来,在业内取得了的较为优秀的投资业绩,本次论坛,他站在投资的角度为投资者阐释了如何简单、直接地赢取财富。回顾多年来积累的经验和教训,刘青山感慨地说:“前几年如果问我投资的真谛,我会说是控制风险,但经过几年的探索和思考后,我认为,投资不仅要控制风险,同时还要为持有人赚钱。正如缪总所说,基金公司作为投资者的财富管理者,投资者把钱交给我们的最终目的是实现盈利,因此,在投资的过程中,我们要在控制风险与盈利两点间找到平衡,在控制风险的前提下,尽可能实现财富的增长。”

   牛市没有走完

  公开资料显示,缪钧伟于1998年10月至2003年2月任证监会基金部副处长,2003年3月至2006年8月任海富通基金公司副总经理,2007年2月起任泰达宏利(原泰达荷银)总经理。其担任泰达宏利总经理六年,三年为一个任期,刚好是两届。

  刘青山在与投资者分享投资真谛时表示,投资最重要铭记三点:首先是坚持。作为一名投资者,一定要坚持待在这个圈子里,中途不离席,这样才能有机会分享到经济增长过程中带来的财富;其次也是最重要一点是“温和”。投资不是一夜暴富,平衡的心态非常重要,投资者要在慢慢的摸索过程中累积财富。最后是坚定的信念,相信自己能“赢”,才能实现财富的飞跃。

   清和泉的第一只产品预计将在6月中下旬发行。对于近期的大跌,刘青山认为这将有助于提醒投资者,市场变幻莫测,学会尊重市场,预示或将有一段时间的调整。

  2007年至2012年,上证综指大起大落,公募基金行业资产规模也大起大落。这期间,泰达宏利股权发生了一次变更,外方股东由公司外方股东荷银投资管理亚洲有限公司变成宏利金融旗下的宏利资产管理(香港)有限公司。

  王裕闵:“看得远”比“长的快”更容易获得财富

   他表示,牛市不可能疯涨如同造币厂,但是目前也还没走完。原因有二:

  在缪钧伟的任职的六年里,泰达宏利基金份额一直比较稳定,但在整个行业的占有率大幅下降。

  泰达宏利新的外方股东——加拿大宏利金融北亚区投资总监王裕闵先生更是从宏利金融百年成长的成功经验告诉投资者:“看得远”比“长得快”更重要。王裕闵表示,宏利金融自1887年成立至今已经有近130年的历史,之所以现在能够成为全球第四大、北美第一大人寿保险公司,最重要的因素是拥有长远的眼光。这次投资泰达宏利,也正是看到了中国经济未来的高成长性和泰达宏利优秀的财富管理能力,可以说,宏利金融作出的每一次选择,都是在经过非常详细的分析和长远计划后作出的决定。宏利金融认为,财富管理和投资管理这个领域,中国的潜力非常巨大。

   首先,从资金面来看。财富配置转移没有完结,继居民财富之后,还有养老金、地方社保以及海外资金进入A股。其次,从基本面来看,转型和创新不可能靠银行推进,而资本市场的泡沫有助于诞生重量级的新兴行业和公司。

  Wind数据显示,2006年末,公司基金总份额为148亿份,资产总规模为191亿元,行业占有率为2.23%;至2012年末,基金总份额为254亿份,资产总规模为245亿元,行业占比下降至0.88%。

  王裕闵强调“能看多远”直接反应企业决策者的能力,并决定企业存活的时间。如果只看短期利益,决策人很难抵抗诱惑,而最后的结果就像在这次金融危机中倒闭的企业一样,从此在金融领域里消失。但对一个百年老店来讲,10年、20年可能都是很短的,特别是保险行业的客户要求企业提供的是30年甚至50年的财富增长服务,那些短期的增长对宏利金融来说并没有诱惑。

   刘青山说,股权泡沫是一个必然趋势。因为从全球范围来看,通过量化宽松缓解经济下滑,是西方央行[微博]希望采取的普遍措施。“在泡沫中,必须学会与泡沫共舞。”刘青山说,“本轮牛市既要有看空的清醒,但也有不做空的勇气。只有经历过多次牛熊周期的经验人士,才能不断地去试探泡沫极值,并在泡沫行将破裂时敏锐而快速地抽身而出。”

  缪钧伟“掌门”时的泰达宏利,整个公司的决策层虽然旨在把公司做强做大,但在发展方面,一直在做一个抉择:舍弃业绩拼规模,还是业绩先行?

  王庆:专业机构为财富增长提供保障

  每一次,都倾向于后者。出自证监会基金部的缪钧伟经常出席一些论坛,差不多每次演讲,核心都是从为持有人赚钱引申出来。

  王庆从2010年中国经济形势出发,为投资者提出了“安全”的投资建议。王庆分析,2009年金融危机对中国经济和全球经济造成了很大冲击,我国虽然成功经历了考验,经济整体呈现好转,但目前来看,今年中国经济仍面临两层不确定性,一个是外部环境不确定性,一个是政策环境不确定性。短期来讲,中国在经过政策刺激和经济增长的过程后,当前经济增长的驱动力尚不够均衡,令人比较鼓舞的是出口在复苏,但私人投资活动总体还比较弱,在这种情况下,一旦政策退出,要求领导层对退出的时机要把握的非常精准,如果退出太晚,就会形成比较大的需求压力,进而产生通胀压力;如果退出过早,那么在外部复苏还没有基本企稳的情况下,将有出现二次探底可能。因此,今年投资者的“财富”都将面临很大的风险。

  事实上,公司也大体做到了。泰达宏利旗下的基金业绩一直比较稳定,且长期业绩非常优秀。据Wind数据,最近三年,泰达宏利旗下多只主动管理型基金进入行业前1/5,包括泰达宏利效率优选、泰达宏利市值优选、泰达宏利成长、泰达宏利品质生活、泰达宏利风险预算、泰达宏利红利先锋。

  王庆认为,投资者若想在不确定的市场中获取稳定收益很难,最简便也是最“安全”的方法是借助专业的投资机构为个人财富增长提供保障。王庆指出,投资的成功在于投资者有没有经过特别的训练,是否具备具备丰富的经验。从这点上看,普通投资者特别是个人投资者,还是需要依赖基金公司或者专业的投资机构实现财富的稳步上升。“这次金融危机中,我们看到一个好的基金管理者、好的投资人是有能力帮助客户减小资产损失,把握投资机会的,由此看来,除非个人投资者在这方面有过特别的训练,最好还是相信专业财富管理者为投资者创造和保护财富的能力。”

  其中泰达宏利红利先锋排在189只股票型基金第一位,最近三年的业绩高于王亚伟曾经管理华夏大盘及华夏策略。

  ——2010泰达宏利财富论坛

  泰达宏利的员工常以自己公司的业绩为傲,但谈到规模,却底气不足。另外,在平和的公司文化里,泰达宏利在缪钧伟掌管的六年,是少有的团队稳定的基金公司,这是业绩稳定的重要因素之一。

  泰达宏利基金公司更名后的首只基金——泰达宏利中证财富大盘指数基金已于3月15日起正式发行,这是国内第一只以关注上市公司财富创造能力为选股标准的指数产品,其跟踪标的中证财富大盘指数是国内首只自定义的创新型财富指数,选取创富能力排名前300名的股票作为样本股,并以上市公司财富创造能力为标准进行加权,它的诞生打断了传统市值指数中样本股价与权重之间的密切联系,在很大程度上避免传统市值指数中“高配高估股票,低配低估股票”现象,实现正常的“低买高卖”操作,减少持仓波动,在一定程度上降低市场风险。

  “耐得住性子”的刘青山

  财富300强,指数新榜样

  刘青山比缪钧伟早到泰达宏利,鉴证了公募基金行业的发展。

  ——泰达宏利中证财富大盘指数基金介绍

  公开资料显示,1997年其与王亚伟、范勇宏是同事,任职于华夏证券,并参与筹建华夏基金[微博]公司,从事投资研究工作。

  泰达宏利基金管理有限公司(原泰达荷银基金管理有限公司)

  2001年刘青山从华夏基金离职,并参与筹建湘财合丰基金公司(泰达宏利前身),历任研究部负责人、基金经理、投资副总监、投资总监兼总经理助理、副总经理。

  成立于2002年6月,是中国首批合资基金管理公司之一,注册资本1.8亿元人民币。目前公司旗下共管理12只开放型基金,具有较为完善的产品线可供客户选择。

  这期间,公司股权多次变更,公司名字也由湘财合丰到泰达荷银再到目前的泰达宏利。

  财智分享 合赢人生——泰达宏利矢志成为受人尊敬的基金管理公司,通过分享我们的专业经验、努力创造优异的投资业绩;提供高品质的客户服务,力求给予我们的客户持续的价值回报,共创富足、健康的和谐社会。

  值得一提的是,2004年7月9日,泰达宏利精选股票成立,刘青山自该基金成立起就担任基金经理至今,是业内管理单只基金时间最长的基金经理。基金成立至今总回报率为382%。同期,上证综指上涨了68%。

  中方股东:天津泰达控股旗下的北方信托

  《投资者报》记者曾在电话中采访过刘青山,因其太过低调,终未曾具名。

  天津泰达投资控股有限公司成立于2001年12月,其企业规模和实力位居天津市首位,总资产超过1300亿,经营范围涉及银行、经纪业务、保险、证券及其他多种行业。目前拥有11家全资公司、30家控股公司和24家参股公司,其中6家为上市公司。旗下的北方信托是经国务院、中国人民银行批准成立的大型国有股份制金融机构,是全国首家引入外资股份的信托投资公司。

  刘青山认为:“投资这个行业,活得长比活得好更重要,因为只有活下来,才会活好。”对这句话,他的同事也评价道:“与水平相当的基金经理比,他的投资风格真不太明显,是属于耐得住性子,一点一点做业绩的那种。”

  外方股东:宏利金融旗下的宏利资产管理(香港)有限公司

  作为投研团队领军人物,刘青山的这种风格也渗透到泰达宏利的投研管理之中。

  宏利金融(Manulife Financial)成立于1887年,总部位于加拿大多伦多,具有超过120年的发展历史,其业务遍布全球19个国家;具有良好的风控文化、经营稳健,获得多个业内财务实力最高评级。经历过金融危机之后,已经成为北美第一大、全球第四大人寿保险公司。宏利金融的主要业务范围为共同基金、个人保险及财富管理、团体福利及退休金、团体寿险及医疗保险等。目前,宏利金融在亚洲10个国家和地区开展业务,已经拥有9家资产管理公司。中国首家合资人寿保险公司——中宏保险,就是宏利金融与中国中化集团合资成立。

  分析人士认为,对泰达宏利而言,选择从初创时期就加入公司的刘青山担任总经理,相比在公司之外寻找总经理,从团队稳定以及业绩、文化的延续上来说,都是不错的选择。■

  ——企业形象——

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