三角账户暴露老鼠仓,大数据发威对老鼠仓零容
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  □本报记者 赵静扬

  “大数据”助力 监管层“捕鼠”资管业

  中国基金报记者 天天

  “老鼠仓”暴露后的代价不可谓不大。那么,衣食无忧、工作体面的基金经理为何还要铤而走险呢?根本原因还在于:侥幸心理。“大数据”的应用使得侦查技术手段升级,“老鼠仓”无路可逃。由此,投资界人人自警,洁身自好

  近来,一种异常的气氛在券商、保险公司、基金以及其他投资机构蔓延。监管部门借助“大数据”,可将基金经理所提供的所有亲属账户纳入监控,并对这些账户进行监控,圈定特定账户是否存在利用未公开信息交易的行为。分析人士认为,此次“老鼠仓”核查风暴是证监会[微博]在金融体系改革中的又一次“亮剑”,监管层已经开启对于证券违规违法的“零容忍”模式。

  夏欣

  今年以来,监管部门对老鼠仓以及内幕交易的查处力度有增无减。

  随着一个个基金经理因“老鼠仓”而落网,人人喊打的“老鼠仓”,正面临无路可逃的局面。

  保险基金陷入“老鼠仓”风波

  随着监管机构发力,公募基金行业最大一波“老鼠仓”即将现形。

  中国基金报记者了解到,近期业内沪上某家位于陆家嘴的基金公司被卷入大数据侦查风暴中,该公司专户投资经理因涉嫌老鼠仓而被协助调查,并且涉案金额巨大。目前此案件正在进一步调查当中。

  其实,基金经理职业生涯从此终结、罚金远高于违法所得,甚至可能面临牢狱之灾,“老鼠仓”暴露后的代价不可谓不大。那么,衣食无忧、工作体面的基金经理为何还要顶风作案呢?根本原因还在于:侥幸心理。

  根据5月初证监会通报的查处情况,2013年以来受理涉嫌利用未公开信息交易股票案件线索38件,并陆续启动调查工作。此类案件性质恶劣,严重影响了投资者信心;涉案人员范围扩大,呈现链条化;涉案金额巨大,涉及机构数量较多。近期调查的最大涉案金额为10多亿元,最小涉案金额超2000万元,涉及基金公司10余家,涉及保险资管两家。

  近期汇丰晋信、华宝兴业、华夏基金[微博]等多家基金公司的基金经理被卷入“老鼠仓”丑闻之中。

  据了解,该涉案投资经理金融行业从业经验丰富,基金从业年限超过10年,曾管理过数只公募基金产品,包括债券型基金和混合型基金,在管理公募基金前期业绩出色,但后期业绩却表现平平,该基金经理于去年离开公募岗位转投专户,记者多方打听了解到,目前该人士已经从所在从业机构离职,成都稽查局已经找其问话,但其暂未被控制。

  巨大的利益面前,靠个人自律是苍白的,惩罚机制如果仅有法规,而缺乏强有力的监控,威慑力也是远远不够的。长期以来,监管部门一直在尽其所能整治违法违规行为,但苦于执法方面手段不足、空间有限的问题制约着监管效力的发挥。

  2014年4月,中国保监会发出《关于开展保险资金运用操作风险排查的通知》,要求各保险集团、保险公司、保险资管公司对2010年以来的资金运用是否存在内幕交易、利益输送等行为展开风险排查。相比基金行业,保险业并没有明文禁止从业人员进行证券投资。这使得近期公布的几起险资“老鼠仓”案件中,涉案金额巨大。

  5月9日,证监会[微博]通报了光大保德信红利基金原基金经理钱某(钱钧)、嘉实基金、上投摩根基金原基金经理欧某(欧宝林)以及平安资管原投资管理人员张某(张治民)涉嫌内幕交易案件。证监会新闻发言人邓舸表示,证监会将根据案件查处情况陆续通报有关典型案件。

  记者进一步获悉,在此案例中,监管层侦查部门通过大数据筛选发现,在该嫌疑人曾经管理的基金下单前后7天内,基金投资的股票与外界某账户所投资的股票高度重合。侦查部门由大数据获得线索后,顺藤摸瓜通过银行账户转账的三角关系确认了涉案的相关各方。

新萄京娱乐网址,  以往,落网者多是因为内讧、举报才得以暴露。从去年开始,“捕鼠行动”明显发力。近期,打击“老鼠仓”和内幕交易的监管触角,正在由证券、基金行业延伸至保险行业。

  此前的5月9日,证监会通报平安资管原投资经理张治民“老鼠仓”案,涉案金额达4.87亿元。而在5月13日,北京市公安局[微博]通报,发现一起保险公司人员利用未公开信息交易案,操控“老鼠仓”的嫌疑人曾某落网,趋同交易累计成交金额约2.97亿元。有媒体报道称,曾某为中国人寿养老保险股份有限公司权益投资部总经理曾宏。这是今年曝出的第二例险资涉案“老鼠仓”案件。

  而更多的消息显示,监管层严打“老鼠仓”的风暴,正从公募向保险、信托等整个资管行业蔓延。

  该案例中,该投资经理涉嫌将非公开信息透露给外界以获取一定报酬,所获盈利按一定比例分账,报酬金额在百万元级以上。所获报酬,先被转账至其亲友银行账户中,之后又从其亲友账户转至本人账户,监管层以此为证据突破口展开调查。

  这一轮打击“老鼠仓”的背景不同,侦查技术手段升级为打击“老鼠仓”提供了有力武器。目前监管层引进稽查大数据系统,通过对交易数据等相关数据的有效处理,提升了发现、确认、掌握证据链的效率与准确度,为监管部门查处“老鼠仓”提供了最有利的工具。

  通报称,2009年2月至2013年5月,犯罪嫌疑人曾某利用担任某保险公司权益投资部门总经理的职务便利,管理人寿资产和人寿养老企业年金账户的122个股东账户并负责进行股票投资。其间,曾某伙同其妻刘某在外开设“王某”股票账户,操控该账户先于、同步于或稍晚于其负责管理的年金账户买入或卖出股票79只,趋同交易累计成交金额约2.97亿元。

  多家基金涉案

  值得注意的是,此次侦查方并非上海稽查局,而是实行异地侦查由成都稽查局负责调查,由于本次调查正在进行中,涉案金额尚未最终确认。去年年末也有新疆稽查局查办上海老鼠仓的先例,利用大数据动态监测基金持股,异地监管部门稽查老鼠仓等新措施都体现了监管层打击老鼠仓维护市场三公原则的决心。

  可以预见,这一波扑杀“硕鼠”的行动不应该只是一场风暴,以后将成为一个常规的稽查项目,改变了以往主要依靠举报、突击审查等相对被动的侦查方式。如果说以前的“老鼠仓”落网概率类似于鱼被钓上钩,漏捕机会甚大,现在则近乎是在水中撒下密网巡回捕捞,连小鱼小虾都难以漏网,更别说大鱼。

  打击“老鼠仓”未停歇

  基金经理涉嫌“老鼠仓”传闻极少是空穴来风。

  今年3月初本报曾独家报道公募冠军厉建超涉嫌老鼠仓被调查一事,3月中旬证监会[微博]例行新闻发布会上证实了此事,此后证监会通报杨奕案、马乐案、厉某案、苏某案等几起交易及获利金额巨大的案件,其中杨奕案涉及交易金额累计3个多亿,马乐案涉及交易金额累计10.5亿余元,厉某案涉及交易金额累计9.4亿元,苏某案涉及买入金额7.4亿元。

  不过,在一例例“老鼠仓”曝光之后,人们发现基金经理所供职的公司少有受处罚的,更别提对投资者承担赔偿责任。谁都知道,没有基金公司的平台,基金经理根本没有做“老鼠仓”的机会。但基金公司往往以一句“基金经理个人行为”为由,撇得一干二净。如果不改进追责体系,让基金公司对自己内控不严的失职承担连带责任,感受到切肤之痛、刮骨之苦,那么防鼠的闸门始终留着个大洞。当然,“老鼠仓”曝光概率大大提高,也倒逼基金公司真正重视监管。毕竟,基金经理的声誉关系着基金公司的未来。

  济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航[微博]认为,近期“老鼠仓”案件涉及的是过去发生的交易行为,并不会影响行业的发展。王群航表示,这次对“老鼠仓”行为查处能从2009年查到现在,归功于大数据,是技术和认知的提高。在新的技术条件下,可以对原有的监管方法进行修改和提高,从而防范“老鼠仓”。可以借助新的观念和技术手段,将基金经理账户监管放在基金公司内部,或者委托第三方监管、交易所监管。例如,交易所现在有大量监管人员,也具备技术条件,可以做到实时监控。

  近期中枪的基金经理包括汇丰晋信钟小婧、华宝兴业牟旭东、华夏基金罗泽萍,还有海富通的4位基金经理。

  今年以来,监管层加大了对老鼠仓和内幕交易的查处力度,此案为今年以来展开调查的新案件之一。记者同时获悉,目前正在侦查中的多位涉案金融从业人员波及京沪深多地公私募机构,侦查范围也有所扩大,涉案人员除了公募基金经理,还包括基金公司一般从业人员,例如北京某家大型公募基金交易部门相关人员也已经被有关部门调查。

  一位年轻的基金经理说,我们赶上了好时代,前面的违法者的血泪教训给从业者上了最好的一课。由此,投资界人人自警,洁身自好。

  大数据时代加强了对“老鼠仓”监管和防范能力,但今年以来的检查风暴并非首次。从2007年起,基金行业平均每年曝光一起基金经理“老鼠仓”,而2009年监管部门在这方面的监察力度显然有所加强。2009年,深圳证监局就曾对辖区内的基金公司进行现场检查。之后,三位基金经理被曝出涉嫌利用公司信息从事内幕交易。而在此之前数月,基金经理张野因“老鼠仓”获罚,被取消基金从业资格,没收违法所得229.48万元,并处400万元罚款。

  除了钟小婧因有上海证监局的处罚算是板上钉钉,上述三家基金公司均以“不知情”或者“是个人行[微博]为,与公司无关”搪塞《中国经营报》记者的疑问。

  未来将是基金经理们的好时代,也是普通投资者的好时代,更是资本市场的好时代。

  证监会当时的通报显示,2009年证监会共计对13家基金公司进行稽查,对14名从业人员处罚,包括2名总经理、4名副总经理、4名督察长、4名基金经理。当时,业内掀起了一波监管升级的风暴。各基金公司在内部纷纷重申合规纪律、严格直系亲属投资股票情况上报制度,采取在投研部门加设摄像头、加强网络管理、为投研人员更换新的电脑硬盘等方法,防范内幕交易。

  汇丰晋信80后基金经理钟小婧被誉为“最二”基金经理。钟小婧买入成交金额达300多万元,但累计的结果却为亏损8.45万元。日前钟小婧被上海证监局取消基金从业资格,并处以20万元罚款。

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  分析人士认为,对证券市场打击内幕交易行为、基金经理“老鼠仓”行为,是一个持续的日常性工作。显而易见,监管层已经开启了对于证券违规违法的“零容忍”模式。此次“打鼠风暴”这也是证监会在金融体系改革中的又一次亮剑。

  这是近期上海基金圈所传多起“老鼠仓”事件首次官方处罚。

  上海证监局官网5月5日下发行政处罚决定书显示,2009年7月20日到2012年1月3日,钟小婧在担任汇丰晋信平稳增利基金基金经理及备岗期间,根据公司授权获得汇丰晋信管理的11只股票型基金、混合基金投资品种信息的查询权,登陆汇丰晋信投资管理交易系统查询相关基金的委托、成交流水,使用自己证券账户以及其具有部分控制权的张某证券账户,同步于或者略晚于汇丰晋信各基金买入同一公司股票,共交易股票12只。

  钟小婧被罚或许意味着监管层“捕鼠”行动将进一步升级。

  接近监管层的消息人士表示,对证券市场内幕交易行为、基金经理“老鼠仓”行为,会里一向是严格执法、“零容忍”,这是一个持续的日常性工作,绝不只是一次捕鼠行动。

  证监会此前官方证实,今年1月28日离职的中邮基金厉建超已于去年年末立案调查,而去年年末离职的汇添富基金苏竞涉及买入金额高达7.4亿元之多。

  除了钟小婧,海富通基金公司原基金经理黄春雨、上投摩根基金公司原基金经理欧宝林和华宝兴业基金公司原基金经理牟旭东,均被传已涉“老鼠仓”被立案调查。

  随着监管层打击“老鼠仓”力度的升级,北京的基金公司亦未能幸免。

  据媒体报道,华夏基金也有两名基金经理被带走调查,包括“最会赚钱的5大女基金经理”之一的罗泽萍。与此同时,海富通基金五位不久前刚离任基金经理也传出因涉嫌“老鼠仓”被调查。

  公募基金经理辞职潮

  据悉,此次调查涉及案件和协助调查人数有50人之多,除了公募基金经理、基金研究员,还包括其他资管公司,比如保险、信托和私募。除了基金圈遭遇地震之外,亦传平安资管、中国人寿和太平人寿三家险资公司也因“老鼠仓”被调查。

  而且,监管层本轮对于资本市场的查处,不只局限于“老鼠仓”。包括内幕交易、利益输送等资本市场的违法行为,监管层也加大了查处力度。此外,新股发行中的利益链也将被纳入重点侦查范围。

  或许不完全是巧合,上述被传“老鼠仓”的基金经理,全部于事发之前离职,基金公司也悄无声息地发布离职换人公告。

  统计数据显示,今年前4个月,基金高管、基金经理的离职数量已逼近去年全年的人数。

  截至4月9日,今年已有114名基金经理离任,而去年同期,离任基金经理仅63人,去年全年离任基金经理为140位。

  接近监管层的人暗示,近期的查处风暴,是基金经理离职潮主要原因。

  据悉,监管部门目前有一份涉嫌“老鼠仓”的大名单,涉及多家基金公司,其中不乏大型基金。而近期查处的钟小婧以及牟旭东,都是因多年前的旧账被揪出水面。

  除了离开公募领域,出国移民也成为部分基金经理避难的去处。据《财经》报道,被曝遭调查的华夏基金经理罗泽萍或已不在国内,而另一家基金公司高管也因涉嫌“老鼠仓”之后,下落不明,据说,人已出境。

  对此,监管机构稽查系统人士对记者表示,媒体的报道与过分关注也是导致嫌疑人外逃的原因之一。

  另据记者了解,实际上,相对于其他资管公司,公募基金对于基金经理的控制已经算是金融机构里比较严苛的。比如,交易时间上交手机、基金经理的办公电脑也会受到严格监控。有些基金公司甚至还会要求基金经理上交护照。

  不过,这么多的基金经理因“老鼠仓”被立案也从侧面证明,基金公司的内部风控失察,基本上是形同虚设。业内人士建议,证监会在查处的同时,还应该加强对基金公司内部监察体系的完善。

  监管层“大数据”发力

  证监会稽查技术手段升级也为打击“老鼠仓”提供了有力技术保障。

  据记者了解,涉嫌老鼠仓大名单是基于交易所监测到的异常账户形成的。交易所通过先进的大数据大监测系统,发现疑点之后将做相关分析和比对,确认异常的直接向证监会有关部门通报,证监会稽查总队或派出机构稽查部门则介入调查。

  博时基金[微博]公司的马乐“老鼠仓”就是源于大数据提供的信息现形。

  此次被查“老鼠仓”的牟旭东,也是因为老鼠仓账户与其管理产品的投资标的高度重合,在获利报酬辗转至其本人账户时,侦查部门才正式着手调查此案。据接近监管层的消息人士称,现在大数据监控已经相当敏感,和基金产品持仓重合度较高的账户都在被密切监控,一旦发现问题,就可正式立案调查。

  目前沪深两大交易所对“老鼠仓”等交易行为建立了专项核查和定期报告制度,交易所可以实现实时监控机制、专项核查机制、联动监控机制、智能化监控机制四位一体的监控体系。

  借助互联网的搜索技术,“大数据”可以将基金经理所提供的所有亲属账户纳入监控,并对与这些账户同时或一定时间上先后买入或卖出的账户进行监控,圈定特定账户是否存在利用未公开信息交易的行为。

  在实施大数据监管之前,金融行业的“老鼠仓”事件基本来源于举报和监管层现场突击检查。

  未来,随着大数据监管与技术的不断升级,越来越多的“老鼠仓”会绳之于法。

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