明星基金经理离职背后,从业年限超短如何取信
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  记者 李侠

  导言:公募基金的规模已经接近2.5万亿,基金持有人3000多万,远超过股票投资者,但是作为其核心竞争力的高端人才却在持续大量流失,公募基金还可以信赖吗?“大而不强”会是它最终的宿命,制度设计的缺陷正凸显弊端,是时候检讨与反思了。--经济观察报联合新浪财经从本期起推出系列策划“公募基金批判”。

  新华网上海6月5日电(记者桑彤、姚玉洁、沈而默)日前,建信基金(微博)一连发布3则公告,称旗下3只基金更换基金经理,市场担忧将掀起基金经理离职高峰。尤其是前期明星基金经理王亚伟的离职,使得公众对本已业绩惨淡的基金行业再度深切关注。

漫画 高晓建

  上周六,朋友崔女士发来短信,告诉记者刚从银行出来,把手里一只基金赎回了,原因是基金经理年前变更了。“新的基金经理很年轻,进入基金行业不到3年,第一次担任基金经理,实在不放心把钱交给他打理。”朋友短信说。

  赵娟 黄利明

  基金经理频繁跳槽,表面看只是其个人职业选择,但却给广大“基民”带来直接的负面影响——相关基金的不稳定和业绩下滑,“基民”利益无法得到保障。百万年薪缘何仍留不住基金经理?谁来为“基民”掌舵导航?

  南方基金的王宏远、交银施罗德的李旭利……据统计,自2006年以来,至少有近20位明星基金经理或业内大佬相继离开了公募基金。这不禁引发了业内人士的思索:虽然众多公募基金经理们在工作上承受着相当大的压力,但他们是否想过,基金公司为培养一名优秀的基金经理所付出的心血;基金经理在“另起炉灶”之时,是否对公司、对基民还怀有一颗感恩之心?本文力求探索的是基金经理离职的背后到底有哪些因素驱动?目前在任的基金经理对自己从事的职业有何想法?

  最近几年来,公募基金人才流失严重,老的基金经理一一离开,新的基金经理匆忙上岗,基金经理变更频频发生。随着相当比例从业经验在两年之内的“菜鸟”级别的基金经理上岗,其管理的基金也在遭遇着基民的信心危机。

  杭州西湖,孤山岛上,有着160年历史的楼外楼是这周围唯一的一家饭店,可以欣赏到西湖最美的景色。数位年轻人慕名走进这家饭庄,进门处四位迎宾小姐并没有给予他们应有的热情。

  基金经理频“跑路” 投资者盈亏无人问

  ⊙本报记者 徐婧婧

  业内人士称,未来基金业人员变动还将会继续,基金业人才“青黄不接”的局面短期内难以改变。

  用餐完毕,他们只有一个判断“这里只能来这一次。”

  据不完全统计,2012年以来更换基金经理的基金数量已达95只。四五月更是迎来的基金经理的离职高峰。仅4月28日这一天,证监会就发布6则基金从业人员的变更公告。5月22日,又有建信基金公告称,旗下3只基金更换基金经理。

  元老离任已成趋势

  多种原因致基金经理变动频繁

  其中一位年轻人询问后得知,这是一家国营饭店,于是慨叹:“国营不能来啊!”紧接着又笑言:“公募基金不能呆啊!”

  “离职频率高、变更时间集中,原因披露不清,一直是我国基金业特有的现象。”上海证券基金评价中心副总经理李艳指出。

  随着基金业又一大佬李旭利的离职,人们的思绪仿佛回到了2006年年底。2006年12月30日,博时基金公司公告,肖华因个人原因不再担任博时价值增长证券投资基金和价值增长贰号证券投资基金基金经理。博时基金公司昔日明星基金经理的离任拉开了基金业大佬“奔私”或离职的大幕。

  最近几年,我国基金业人才流失严重,越来越多的基金经理因为种种原因离开资管行业,或从公募转投社保基金、专户理财等具有非公募业务,或转投私募基金、保险、信托及券商资管部门。

  这是一批从事基金管理的年轻人,他们的这段插曲演绎为基金业内流传的段子,却多少映照出当下公募基金公司的状况。虽然它具备强大的规模优势,但众多基金经理依然选择离开。

  近年来,公募基金经理平均从业年限始终保持低位。数据显示,目前国内基金公司共有基金经理728人,担任基金经理的平均年限为2.74年,约四分之一从业年限不满1年。而从国外经验来看,基金经理的任职时间一般以3至5年为一个周期。

  上投摩根吕俊、工银瑞信江晖、华夏石波、嘉实王贵文、易方达梁文涛、广发何震、信达澳银的曾昭雄、南方王宏远、交银李旭利、嘉实王鹏、泰达荷银李泽刚……这些曾经耳熟能详的名字已逐渐淡出了人们的视线。这其中多数为基金公司投资总监,有的更是基金公司招揽客户的“金字招牌”。

  2012年,基金业人才流失再显。数据显示,在2012年428起基金业的人事变动中,有52家基金公司的108位基金经理离职。其中,以华夏基金[微博]公司的基金经理、号称基金业“一哥”的王亚伟离职最为引人注目,一度引起业界振动。

  李旭利的启示

  基金经理的频繁变动已成为基金业发展的一大掣肘。对于同质化严重的基金行业,基金经理是引领业绩好坏的最大因素,大部分投资者都是冲着基金经理的品牌选择购买。

  而此前有媒体披露,现任376名基金经理中有约22%的基金经理岗位从业年限不足1年;有91位约24%的基金经理岗位从业年限在一年以上但不足两年;仅有30位不足8%的基金经理岗位从业年限在5年以上;而基金经理岗位从业年限在10年以上者只剩华夏的王亚伟、汇丰晋信的林彤彤和华安的尚志民3人。

  分析人士称,2012年公募基金经理的离职潮和行业经营竞争加剧、公司财务压力加大、员工薪酬下降有一定关系。

  李旭利的辞职只是公募基金不断持续的人才流失故事中的最新一个。

新萄京娱乐网址 ,  在德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)看来,正常的人才流动是不可避免的,但是人才流动若超出了行业正常发展的需求,则可能损害基金持有人利益,尤其是明星基金经理离职更容易对其业绩产生不利影响。

  事实上,目前公募基金的元老离职已成趋势,而仍留在公募基金的元老更是如大熊猫般珍稀。

  目前,基金业的这股离职风潮大有愈演愈烈之势。截至目前,2013年刚刚过去的21天里,已有30多只基金发生基金经理的变更。

  11年前,从“五道口”(中国人民银行研究生部)95级经济学硕士毕业的李旭利,没有选择银行等单位的高薪职位,而是出人意料地选择了一家正在筹建的基金公司——南方基金,这是中国首批成立的三家基金公司之一。

  一则关于“基金经理跳槽调查”的结果显示,68.18%投资者认为基金掌舵人的频繁变换会对基金业绩造成较大影响。“每一任基金经理风格不尽相同,年轻基金经理管理经验不足,实际操作经验欠缺等,造成了基金风格很难持续,收益率就更不用提了。”有基民表示。

  缘何转投私募?

  一方面是基金经理频频跳槽,一方面是新募集基金数量的迅速增加,而显然基金公司还未能为此做好准备,这直接导致了很多从业年限超短、从业经验不足的基金经理“批量上岗”。

  李旭利的工作履历如其投资一样稳健,在南方基金一呆就是7年,从研究员、交易员一步步做到基金经理、投资总监。

  百万年薪留不住 逃避监管几人究?

  为何如此多的基金经理选择离开公募基金转投私募?一位转投私募的基金经理表示,“呆在公募基金有太多的限制规定,除了外部监管,内部监管更是条条框框很多很细,公募基金受的束缚很多,不自由,更是没有隐私。一个人如果连隐私也没有,是非常痛苦的。”

  有统计表明,目前公募基金全行业约800位基金经理中,大约四分之一的基金经理从业不满一年,而27%的基金公司其基金经理平均任职年限不足两年。仅2012年中,就有200位新基金经理走马上任,任职年限不满一年,总计管理着300多只基金,包括华夏、南方、嘉实、易方达、博时等大公司在内的约60家基金公司都在起用新人。这不免引起基民的严重担忧。

  并且,李旭利和他管理的基金经历了A股牛熊交替的完整周期,还取得了良好的业绩。李旭利甚至一度成了“南方稳健”风格的代名词。

  基金经理,这个长期管理投资者资产的职业,在中国却成了一个“赚快钱”的行当。压力大、节奏快等固然是基金经理频繁跳槽的理由,但动辄上百万元的年薪收入对于金字塔顶端的精英们来说为何还不具吸引力?

  诚然,私募比公募在投资环境上宽松的多。私募基金经理可以自己炒股票,手机、msn不会被监管,有足够的自由。公募基金业绩月排名、季度和年度排名对基金经理来说压力很大,因为这直接影响基金经理奖金甚至能不能在基金业继续混下去。

  基金业需要王亚伟般的坚持

  在南方基金期间,李旭利以出色的业绩获得认可——十佳基金经理、晨星年度基金经理奖以及连续两年的金牛基金奖。

  相对于私募基金高达20%的业绩提成,公募基金相对保守的薪酬水平是基金经理频繁“弃公投私”的重要原因。但即便如此,基金经理的天价薪酬与这两年“泣血”的基金收益,两者相当不成比例。

  私募基金研究队伍虽然无法与公募基金比,但对于某些行业,某些公司,特别专业,甚至胜过公募基金。有基金经理表示,因为种种原因,有时候公司的研究员根本不支持基金经理的投资,甚至研究员和基金经理之间有不可调和的矛盾,基金经理自身的想法得不到实践,这让基金经理觉得没有自己的思想。

  离职后的王亚伟5个月后终于宣布转战私募,首只产品为“外贸信托昀沣证券投资集合资金信托计划”。虽然其申购起点为2000万元,创下阳光私募门槛新记录。按照相关规定,投资一个项目的资金量不得超过个人资产的20%,这也意味着有条件购买王亚伟私募产品客户的总资产要高达亿元身家,但认购者之踊跃令业内为之感叹。

  值得一提的是,2006年李旭利曾率旗下基金在某银行股上市当日低价买入,然后在其触摸高位的时候,李旭利又果断决策,旗下基金全部出局。

  “如果基金经理确实用自己的专业知识和恪尽职守为投资者取得了收益,那百万年薪甚至更高的收入都无可厚非。我不能理解的是,那些业绩表现并不好甚至还很糟糕的基金经理,为何频频跳槽却仍能安享普通人望尘莫及的高收入?”从2008年起坚持基金定投却持续亏损30%以上的基民卫华对记者说。

  公募基金公司的企业文化与公司制度往往决定了基金经理的去留。有基金经理抱怨,“公司的领导层太过强势,所有的投资决策都由总经理一人决定,有时候自己想加仓也不能,想减仓也不让,投资思路完全被打乱。”

  17年的证券从业经验,截至2011年其管理的华夏大盘精选基金在最近的5年中以748.90%的总回报名列《福布斯》中文版2011年中国最佳基金经理50强榜首,并先后将“中国最赚钱的基金经理”的殊荣,金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖等奖项尽数收入囊中———王亚伟之所以成为王亚伟,成为业内公认的“基金一哥”,无疑来自于他对基金业的坚持。

  仅此一单,交银就大赚100%。

  江赛春指出,人才的缺乏、治理结构和激励机制的缺陷,严酷的考核和淘汰机制,以及严格监管和投资限制,是导致基金行业高管离职率偏高的最主要原因。

  而也有一些基金经理不禁感慨,“人与人之间的相处是最简单的,也是最复杂的,呆在公募基金,业绩虽然上去了,可公司内部的‘斗争’太复杂,即使自己有能耐也得不到重用,郁郁不得志,不如自己单干,寻找属于自己的一片天空。”

  王亚伟的坚持也成就了基民和业界对他的信任。这也是为什么至今,那些身家上亿的资本大佬们对王亚伟管理的高门槛私募趋之若鹜,对王亚伟建仓个股仍高度关注的原因所在。

  2005年李旭利曾大胆预言,“几年之后,我们将俯瞰今天的历史低点”;2006年5月,李旭利公开提出“千金难买牛回头”;2007年9月,李旭利写下 “致交银施罗德蓝筹股票基金份额持有人的一封信”,提醒其基金持有人 “中国股票市场的估值水平已经逐步脱离企业基本面的支撑……”

  此外,一些公募基金经理为了躲避对其在职期间“老鼠仓”“利益输送”等违法行为的处罚,也可能选择跳槽到私募基金以求“漂白”,进而游离于严格监管之外。

  当然,有些明星基金经理转投私募是属于功成身退,释放压力,实现自己的职业理想。

  一项调查显示,逾九成的基民认为频繁的基金经理变更会影响持基信心,而“菜鸟”基金经理上岗会使得基民极大担忧所持基金净值下降,只有不到5%的基民认为不影响持基信心,相当部分基民表示会对“菜鸟”级别的基金经理采取观望一段时间再做打算。

  2005年,李旭利转投正在筹备的交银施罗德基金,并担任投资总监一职,直至此次离开,以李旭利为核心的投研团队也为其公司带来了不错的业绩和口碑。

  原交银施罗德基金(微博)投资总监李旭利就是一个典型。其在脱离公募基金,转投著名私募重阳投资任职投资总监后,却被查出在公募基金时期的“老鼠仓”大案,涉案金额高达亿元之巨。

  “由于私募基金管理层次极少,许多大投资,老总一个人拍板就行,甚至一个电话,马上就投了。但公募基金有投资委员会,有很多程序要走,有时机会稍纵即逝。其实,许多情况下,投资是明星个人的艺术表演,就像NBA样,明星的作用很大。因为市场变化很大,公司在变化,并不是每个领导成员都能从迷雾中看出未来。”一位基金经理如此认为。

  基民们的担忧并非空穴来风。以2012年上任的众多基金经理新人中,确实有部分基金经理管理的基金业绩并不是很理想,甚至取得了负收益。

  但是,最终,交银施罗德基金总经理莫泰山也没能留住他这位昔日的大学和研究生同学。这位参与过两家基金公司创办的“元老”最终离开了他热爱、打拼了11年的公募基金行业。

  利益捆绑机制能否保障基民利益?

  而事实上,股神巴菲特根本没有决策委员会,林奇在决策上也有很大的自主权。私募基金更容易发挥明星的作用,公募基金则更容易产生官僚体制,限制个人的发挥。

  显然,在目前市场环境和行业大幅扩张的背景下,基金公司积极培植新人无可厚非,但新手们如何迅速提升自己的投资水平、取信于基民还是摆在基金公司和基金经理新手们面前的重要课题。

  李旭利的离职其实在三年前就已现端倪。彼时,李旭利在一次畅谈理想与生活的对话中表示,一个从业者从25岁到55岁能看到三个经济循环周期。第一个10年的循环还太年轻,没有资本和实力去竞争;第三个循环周期时人已经老了,丧失了竞争力;能抓到的就是第二个循环,“喜欢挑战的基金经理就做私募和对冲基金”。

  基金业内人士一直强调,要解决人才流失的问题,激励机制是公募基金行业最迫切需要的根本。然而,是激励机制还是约束机制更能保障基民的利益,一直是监管机构思考的重点。

  压力最大来自排名

  以投研实力保证基金业绩平稳过渡

  今年34岁的他,恰好在其第二个经济循环周期的时间点上做出了人生的抉择。

  近期发布的《证券投资基金运作管理办法》修订征求意见稿,为下一步推出发起式基金预留空间,似乎正在平衡两者的关系。

  那么,公募基金经理到底有哪些压力呢?或许我们可以从一句玩笑话中探出真谛。“做投资压力大,做基金经理压力更大。目前我最大的愿望就是千万不要掉头发。”上海一基金公司的投资总监在接受采访时如此自嘲。

  2008年的一项调查显示,国内基金经理平均从业年限约在2.5年。去年的一项调查显示,目前在职的700多名基金经理中平均从业年限已不足2.5年,而从业不满一年的占据了四分之一。

  此时是他工作的第11个年头。

  发起式基金是以绑定基金参与各方利益高度为目的,在募集基金时,使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员、基金经理自有资金认购基金超过一定金额和时间的,可降低基金的发行门槛。

  的确,在基民的眼里和媒体的聚光灯下,基金经理是很光鲜的职业,手握百亿资金在股市上叱咤风云。然而基金经理所承受的压力往往是普通人难以想象的。

  基金要有稳健的投资风格,无疑需要基金公司内部投资团队的稳定。而基金经理频频变更尤其是“菜鸟”基金经理屡屡上岗,不仅难以取得基民的信任,也难以保证基金投资风险、基金业绩的稳定。

  出走缘由

  “这种少发‘现金奖金’,多发‘份额奖金’的方式,不失为积极稳妥且矛盾较小的举措。”银河证券基金研究(微博)中心总经理胡立峰(微博)认为,建立利益捆绑机制无疑是约束基金管理者,保障基民利益,最大限度地降低道德风险的最有利方式。

  “刚做基金经理那会,如果每周能有一天可以从下午4点睡到晚上7点,并且不被任何外界因素吵醒,那可真是人生的一大享受。”一位入行一年多的基金经理如此表示。

  对于基金公司来说,怎样完善基金公司的长效激励与约束机制留住人才?如何制定基金管理公司员工持股计划?这些都是需要基金业界直面的问题。

  “我一个人能带来100亿的规模。但是公司几百亿的规模和我有什么关系。”一位转投私募的基金经理表示。话虽狂放,但却是现实。据了解,基金经理一年的平均收入大约在30万-300万元之间,即使是王亚伟,也只是有过年薪千万的传言,这与私募基金经理上千万收入依然相距甚远。

  此外,近期有消息称证监会正在研究建立基金业绩比较基准约束机制,鼓励将基金业绩相对其业绩比较基准的波动水平与基金管理费的提取挂钩。

  对于一名刚进基金业的新基金经理,他的压力就是否能在行业立足。而前两年的业绩尤其重要,如果交不出一份像样的成绩单,基本上他的基金经理生涯宣告结束。多数新进基金经理只能退回券商,去投资部门随便混个职务,如果真的无法在行业立足,这种郁闷的心情是可以想象的。

  有业界人士指出,虽然基金经理离职基金中短期内业绩会受到一定的影响。但如果基金公司背后的投资实力较为强大,则足以保证该只基金业绩的平稳过渡。

  即使在阳光私募基金中,私募基金经理也能提取绩效部分大约17%作为报酬。对于公募基金管理数百亿规模的基金经理来说,这简直不敢想象。这样的落差太大。

  “比如,低于业绩比较基准10%,就只收取0.8%的管理费,而超过10%,可提取1.1%的管理费。”好买基金研究中心分析师曾令华举例说,这种不同于私募基金的管理费提取方式在满足不同客户诉求的同时,运用市场之手对基金公司、基金经理形成约束。

  “有时候连续几晚都会梦到自己执掌的基金业绩不好,排名滑落。”采访了多位基金经理后,记者发现几乎所有的基金经理都将业绩排名视为最大的压力。目前业内对基金的排名已经细分到了日排名、周排名、月排名、季排名以及年度排名。

  事实上,一些基金公司已经意识到这个问题,并开始用整体投研团队的着力宣传来取代打造“明星基金经理”,强调公司投研团队的整体实力和规范流程,尽量淡化个别业绩突出的基金经理的影响力。

  “大家总是问基金经理为什么拿高薪,从来不问股东为什么拿这么多钱,其实这更不合理。”一位基金经理这样反问。

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  “受制于短期的排名压力,现在的基金经理更像是趋势投资者,包括我自己也成了趋势投资者,我所崇拜的价值投资理念根本无从实现。当市场风格轮换,你也得紧跟热点更换股票,有时候感觉自己像交易员,有时候感觉自己又像是个赌徒,赌下一个市场热点是什么。”一位基金经理非常无奈地对记者表示。

  而针对目前市场对年轻基金经理的不信任和担忧,越来越多的基金公司通过双基金经理制的形式,以“老”带“新”正在成为基金业的主流。

  银河证券基金研究中心统计的数据显示,1998年到2008年,国内公募基金公司10年间共收取管理费合计816.61亿元,管理费是基金公司收入的主要来源,其中大部分被基金公司股东方收入囊中。

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  然而对于排名,业内人士却认为,细化的基金排名确实给基金经理带来了巨大的压力。但各行各业谁的压力又小呢?如果基金经理连最基本的排名压力都无法承受,那么基民又怎能放心地把自己半辈子甚至是大半辈子的积蓄交给他们管理?基金经理又怎能与百万甚至千万年薪相匹配呢?

  此前老资格基金经理的成长履历,大部分人走的是“助理研究员-研究员-基金经理助理-基金经理”的传统老路。不过,目前看,基金经理年轻化已成为趋势。在当下基金业规模膨胀、人才捉襟见肘的情况下,基金经理的培养期被大大缩短。这种“以老带新”的双经理制不仅成为解决基金经理缺口的便捷之道,也有效地帮助“菜鸟”基金经理尽快羽翼丰满,取得投资经验和资历。

  “降低基金公司股东准入门槛,在此基础上设立内部股权激励,是维护基金公司稳定运作和避免人才流失的良策。”一些业内人士提出。

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  呼唤林奇式的基金经理

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  “这个问题不是第一次提出,但发展了这么多年,不能再回避了。”上海一家基金公司高管称,“私募基金最吸引人的莫过于股权优势,降低准入门槛和股权激励是相辅相成的,到时大量的公募转私募局面一定会有改善。

  如同上文所说种种,基金经理确实承受着超过一般人的压力,然而基金经理是否该怀有一颗感恩的心去回报曾经培养过自己的公司?毕竟基金公司给予了基金经理施展才能的平台,给予其超越普通人百倍甚至千倍的薪酬,而给予的压力却并不会超越普通人的百倍或千倍。

  实际上,尤其是允许外资却不允许内资民营机构和个人发起设立基金公司这种 “宁与外人不与家奴”的局面,已引起很多从业人员不满。一位刚离开公募基金投资总监一职的人士坦言——10年的经历令其对基金行业的“对内开放”已经“心死”,所以选择离开。

  比起海外成熟的资本市场,走过了10个年头的中国基金业依然非常年轻,也存在一些天生固有的缺陷。海内外基金行业的制度和文化差异,也使基金经理对职业价值的评判有很大差异。比如,在美国,基金经理可以从不断改善提升自己业绩水平中获得社会广泛尊重和成就感,这在中国却是很有限的。通过对比可以发现,海外的基金经理的职业年限比中国要长得多,中国与海外基金经理的稳定性存在巨大差异。

  “2008年的熊市,基金经理收入打折,2009年牛市,新的离职潮肯定再起。”今年初,广州某基金公司基金经理曾这样预料。在私募基金的强烈对比下,在待遇、压力、个人事业多重因素影响下,基金经理公转私似乎势不可挡。

  或许国内基金经理的压力甚于海外的基金经理,但有压力才有动力,也许这正是国内公募基金培养人才的另一种方式:给予超越常人的压力,磨炼出坚韧的意志品质。

  制度暴利困局

  试问,中国又有多少行业能有基金经理这样的高薪待遇。公募基金业应树立起良好的企业文化,基金经理更应该怀有一颗感恩的心去回报曾经培养过自己的基金公司,进而去更好地回报社会、回报信任自己的基民。

  西湖楼外楼占据着西湖最好的位置,却让那几位去用餐的年轻的基金经理们“不想再去下一次”,这家国营饭店体制没能带来良好的服务和吸引力。

  目前,中国公募基金业需要呼唤更多的林奇式的基金经理。林奇当之无愧的是最优秀的基金经理,其管理的麦哲伦基金连续13年复合收益率达到29%,基金从2000万美元成长到140亿美元。林奇从业年限之久,为投资者带来的回报之多是每个基金经理都应该学习的楷模。

  推而广之,公募基金业现在的这些股东,能如此享受暴利,其实就是来自牌照管理与审批制等体制特权带来的暴利。

  他每天6点15分乘车去办公室,晚上7点15分回家。一年行程10万英里,相当于一个工作日400英里。每天午餐都见一家公司,每天听200个经纪人的意见。他和他的助手每月要将2000家公司检查一遍。他所承受的压力比起中国的基金经理有过之而无不及。

  银河证券基金研究中心胡立峰指出,基金业还是高度暴利行业,这个行业的暴利,主要并不是基金管理公司管理层的职业水平,恰恰是国家牌照和特许经营权等。

  中国基金业也需要像林奇这样的基金经理人。

  在审批制的保护下以及旱涝保收的管理费模式下,即使一些中小公司依然有不错的利润。长江证券年报显示,2008年,管理的基金资产净值总额33.68亿元的诺德基金实现净利润约1885.5万元。

转发此文至微博)

  像上海的一家基金公司,在成立初的几年内,该公司每年的净利润几乎全数用来股东分红,甚至有的年份分红后利润仅留千元,其外资股东两次进入的投资额约1.4亿元人民币,而以该公司最近两年每年3亿-4亿的净利润计算,该公司四家股东包括外资方早已收回投资成本。

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  业内一位权威人士认为,目前公募基金进入了阶段性的瓶颈期,急需突破制度层面的一些限制:“第一,改变现有的审批管制,实现基金公司准入的市场化、基金产品发行的市场化;第二,发展第三方销售渠道,建立专业的投资顾问团队;第三,从制度上规范基金合同等条款。”

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  原《证券投资基金法》起草工作小组组长王连洲在谈到基金法修改问题时认为,应降低成立基金管理公司的准入门槛,扩大基金公司业务及其旗下基金的投资范围,允许更多具有一定资质要求的单位或个人有可能通过市场择优进入基金管理业。

  本报了解到,今年7月份,基金法修改征求意见工作将重新启动。

  谁来拯救公募基金

  迟迟未予成行的股权激励、制度设计上的弊端等等问题正是导致公募基金遭遇人才流失的重要原因。正在进入第二个10年的公募基金,在这个以人才为核心竞争力的专业资产管理行业,大批人才流失带来的后果可想而知。

  据晨星数据统计,上半年共有78只基金公告基金经理离任,平均每2.3天就有一只基金宣布经理离任,且多位转投私募。

  当年,李旭利所在 “五道口”95级一个班就诞生了近10位基金经理,其中李旭利、李学文、郭树强三人更是同时获得首届优秀基金经理“金牛奖”。2003年前后,他们曾一度管理着公募基金20%的资金,现如今,他们中大多已经离开这个行业,留下的寥寥无几。

  李旭利出走之后的6月份,嘉实基金王鹏、泰达荷银基金李泽刚等人也先后辞职。

  据不完全统计,2007年至今,从肖华、梁文涛、江晖、吕俊到何震、王宏远、李旭利等,离开公募基金的明星基金经理超过20位,而其中多数为基金公司投资总监,这意味着,三分之一基金公司的核心投资决策力量发生过变动。

  这些明星基金经理们昔日都是基金公司招揽客户的 “黄金招牌”,也是中国基金业能够大发展的绝对中坚力量。但是目前,“明星基金经理制”正在遭遇前所未有的挑战。

  明星基金经理出走,公募基金的人才短缺正在日益暴露,基金经理团队越来越年轻化。

  据统计,现任376名基金经理中有约22%的基金经理岗位从业年限不足1年;有91位约24%的基金经理岗位从业年限在一年以上但不足两年;仅有30位不足8%的基金经理岗位从业年限在5年以上;而基金经理岗位从业年限在10年以上者只剩华夏王亚伟、汇丰晋信林彤彤、华安尚志民3人。

  一位行业内人士直言:“这些导致公募基金业的发展大而不强,未来更有可能既不大也不强。”

 

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  来源:经济观察网

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