中金网下周前瞻,美联储年内第三次降息
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新萄京娱乐网址,原标题:制造业PMI不及预期 美联储年内第三次降息

原标题:中金网下周前瞻:重点关注两大央行决议及PMI数据

上周海外市场度过了“超级周”,首当其冲的是美联储进行了年内的第三次降息,其次是加拿大央行维持1.75%利率不变。此外,北京时间上周五晚间,美国劳工部公布的10月非农数据远超预期,但随后美国供应管理协会公布的10月美国ISM制造业PMI低于预期,且为连续3个月低于50%的荣枯线。

摘要 上周海外市场度过了“超级周”,首当其冲的是美联储进行了年内的第三次降息,其次是加拿大央行维持1.75%利率不变。此外,北京时间上周五(11月1日)晚间,美国劳工部公布的10月非农数据远超预期,但随后美国供应管理协会(ISM)公布的10月美国ISM制造业PMI低于预期,且为连续3个月低于50%的荣枯线。

本周,可谓是不择不扣的超级周:美联储决议、美国非农及制造业数据、贸易局势的起伏以及英国脱欧方面均有重磅消息曝出。美联储连续第三次降息,且释放暂停降息的信号,这被市场解读为鹰派降息;美国三季度GDP、美国非农等经济数据表现参差不齐,整体尚可;英国脱欧再陷僵局,迎来近百年来的首次12月大选。贸易方面,尽管智利取消APEC峰会一度打乱计划,但是此后通话释放出了积极乐观的信息!由于美联储降息、避险需求降温,以及欧系货币的反弹,美元遭遇持续抛售日K五连阴,金价则趁机上攻,收于1510关口上方。

本周将迎来澳洲联储和英国央行的利率决议,目前市场普遍预期澳联储将“按兵不动”,同时市场将关注无协议脱欧风险淡化后英国央行作何打算。此外,美国非制造业PMI数据同样值得关注,市场将借此判断美国制造业疲软是否进一步渗透至非制造业领域;新任欧洲央行行长拉加德将首次发表讲话,需特别留意。

上周海外市场度过了“超级周”,首当其冲的是美联储进行了年内的第三次降息,其次是加拿大央行维持1.75%利率不变。此外,北京时间上周五(11月1日)晚间,美国劳工部公布的10月非农数据远超预期,但随后美国供应管理协会(ISM)公布的10月美国ISM制造业PMI低于预期,且为连续3个月低于50%的荣枯线。

展望下周,澳洲联储和英国央行将举行货币政策会议,目前市场普遍预期澳洲联储按兵不动,同时市场将关注无协议脱欧风险淡化后英国央行做作何打算。欧洲央行新任行长拉加德以及多位美联储官员将发表讲话。经济数据方面,重点关注欧元区、美国等主要经济体的服务业PMI,此外,中国方面也将公布包括外汇储备、贸易帐等等在内的一系列重要数据。

美制造业PMI表现不佳

本周(11月4日~11月8日)将迎来澳洲联储和英国央行的利率决议,目前市场普遍预期澳联储将“按兵不动”,同时市场将关注无协议脱欧风险淡化后英国央行作何打算。此外,美国非制造业PMI数据同样值得关注,市场将借此判断美国制造业疲软是否进一步渗透至非制造业领域;新任欧洲央行行长拉加德将首次发表讲话,需特别留意。

以下是小编盘点的下周重磅事件的时点:

北京时间上周四凌晨,美联储联邦公开市场委员会宣布降息25个基点至1.50%~1.75%,符合预期,为年内第三次降息。美联储在政策声明中暗示未来将暂停降息。此外,这是美联储又一次在标普500指数创下历史新高的背景下降息。

美制造业PMI表现不佳

周一:

在政策声明中,美联储删除了自6月份以来一直使用的“将采取适当行动维持扩张”的措辞,取而代之的措辞更温和——“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时,FOMC将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。”美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会中表示:“我们相信货币政策处于良好位置,美联储继续预计经济以温和的速度扩张。当前货币政策的立场可能仍然是合适的,如果前景发生实质改变我们将继续作出回应。”

北京时间上周四(10月31日)凌晨,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布降息25个基点至1.50% ~1.75%,符合预期,为年内第三次降息。美联储在政策声明中暗示未来将暂停降息。此外,这是美联储又一次在标普500指数创下历史新高的背景下降息。

周一(11月4日)首先公布的数据是澳洲三季度零售数据,尽管市场的焦点在于周二公布的澳洲联储利率决议,但是市场已经对澳洲联储按兵不动定价,如果零售数据向好,澳元可能会提前作出反应。

北京时间11月1日晚间,美国劳工部公布的10月非农就业数据显示,报告期内美国非农就业人数增加12.8万人,远超预期的7.5万人,但较9月份的增加13.6万人有所减少。

在政策声明中,美联储删除了自6月份以来一直使用的“将采取适当行动维持扩张”的措辞,取而代之的措辞更温和——“在评估联邦基金利率目标区间的适当路径时,FOMC将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。”美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会中表示:“我们相信货币政策处于良好位置,美联储继续预计经济以温和的速度扩张。当前货币政策的立场可能仍然是合适的,如果前景发生实质改变我们将继续作出回应。”

随后公布的是一系列欧元区的制造业PMI数据。目前市场的预期均为符合前值,不过此前惠誉表示,法国和德国宏观经济疲软,这可能会影响汽车需求。暗示欧元区的制造业可能依旧疲软。考虑到11月1日公布的美国制造业数据也不及预期,连续数月位于荣枯线下方,可能会强化市场对于全球制造业疲软的忧虑,这可能会推动避险资产走高。

在行业层面,创造就业机会最多的是食品服务和饮料行业,增加了4.8万个。虽然这些职位通常与较低的工资有关,但这两个行业也反映了消费者的需求和消费意愿。

北京时间11月1日晚间,美国劳工部公布的10月非农就业数据显示,报告期内美国非农就业人数增加12.8万人,远超预期的7.5万人,但较9月份的增加13.6万人有所减少。

晚间公布的美国数据相对较少,可以适当关注美国的工厂订单月率。

同日晚间,ISM公布的10月美国制造业PMI数据显示,报告期内美国制造业继续萎缩,为全球贸易政策不确定环境下连续第三个月放缓。ISM公布的数据显示,10月份美国制造业PMI录得48.3%,虽较9月份的47.8%有所增长,但仍低于经济学家们预期的49.1%,且是连续第三个月低于50%的荣枯线。

在行业层面,创造就业机会最多的是食品服务和饮料行业,增加了4.8万个。虽然这些职位通常与较低的工资有关,但这两个行业也反映了消费者的需求和消费意愿。

周一的重中之重是欧洲央行新任行长拉加德首次发表讲话。此前分析人士指出,拉加德上任后将面临两个问题,第一是如何延续前任行长德拉基的宽松货币走向,对于当前欧洲央行内部日益扩大的分析,拉加德必须进行弥合,市场将借此关注欧洲央行在未来更长时间内是按兵不动还是进一步宽松。其次是拉加德将会敦促欧洲各国实施财政刺激,此前德拉基表示如果各财政盈余的国家能够扩大财政支出,将会很快看到利率上升。

重点关注拉加德讲话

同日晚间,ISM公布的10月美国制造业PMI数据显示,报告期内美国制造业继续萎缩,为全球贸易政策不确定环境下连续第三个月放缓。ISM公布的数据显示,10月份美国制造业PMI录得48.3%,虽较9月份的47.8%有所增长,但仍低于经济学家们预期的49.1%,且是连续第三个月低于50%的荣枯线。

此外,周一日本股市由于文化节休市一天。

本周一重点关注欧元区及欧洲多国的制造业数据,当天下午IHSMarkit将发布欧元区以及西班牙、意大利、法国、德国的10月制造业PMI数据。此外,投资者还需关注英国10月建筑业PMI数据。此前惠誉表示,法国和德国宏观经济疲软,这可能会影响汽车需求。暗示欧元区的制造业可能依旧疲软。

重点关注拉加德讲话

周二:

德国10月制造业PMI初值录得41.9%,相比上月的41.7%小幅回升,但仍处于低位,也远低于50%的荣枯线。同时,德国服务业PMI指数从8月的54.8%跳水至9月的51.4%后,10月继续下滑至51.2%。由于服务业的数据与制造业有明显的关联性,制造业走弱拖累服务业的风险在德国逐渐显现,德国制造业PMI后续趋势成为市场关注的焦点。

本周一重点关注欧元区及欧洲多国的制造业数据,当天下午IHS Markit将发布欧元区以及西班牙、意大利、法国、德国的10月制造业PMI数据。此外,投资者还需关注英国10月建筑业PMI数据。此前惠誉表示,法国和德国宏观经济疲软,这可能会影响汽车需求。暗示欧元区的制造业可能依旧疲软。

周二(11月5日)周二主要关注澳洲联储利率决议,市场的预期是按兵不动。目前货币市场对于澳洲联储11月降息的预期仅为6%。市场预期的主要依据是本季度澳洲经济数据没有明显走坏的迹象,支持此前澳洲联储进一步观察以决定下一步政策走向的看法。

此外,周一还需重点关注欧洲央行新任行长拉加德的首次讲话。此前分析人士指出,拉加德上任后将面临两个问题,第一是如何对待前任行长德拉吉的宽松货币倾向;第二是如何敦促欧洲各国实施财政刺激政策。

德国10月制造业PMI初值录得41.9%,相比上月的41.7%小幅回升,但仍处于低位,也远低于50%的荣枯线。同时,德国服务业PMI指数从8月的54.8%跳水至9月的51.4%后,10月继续下滑至51.2%。由于服务业的数据与制造业有明显的关联性,制造业走弱拖累服务业的风险在德国逐渐显现,德国制造业PMI后续趋势成为市场关注的焦点。

另外随着近期国际贸易局势总体朝着有利的方向,也对商品货币构成了支撑。在10月澳元一度跌至10年半新低,随着近期市场情绪改善,目前已经出现筑底的迹象,市场需关注这种技术信号能否得以延续。

周二主要关注澳洲联储发布的利率决议,市场的预期是维持0.75%的利率不变。市场预期的主要依据是本季度澳洲经济数据没有明显走坏的迹象,支持此前澳洲联储进一步观察以决定下一步政策走向的看法。当日另一个值得关注的数据是ISM10月美国非制造业PMI数据。目前市场的共识是制造业疲软已经开始逐渐渗透进非制造业领域。

此外,周一还需重点关注欧洲央行新任行长拉加德的首次讲话。此前分析人士指出,拉加德上任后将面临两个问题,第一是如何对待前任行长德拉吉的宽松货币倾向;第二是如何敦促欧洲各国实施财政刺激政策。

但是值得注意的是,尽管近期澳洲经济数据没有恶化的迹象,但是第三季消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨1.7%,澳洲联储更青睐的指标之一CPI截尾均值较上年同期上涨1.6%。两者都远低于澳洲联储的长期目标区间2-3%,这是该央行今年降息三次至纪录低点0.75%的关键原因。

周三经济数据相对较清淡,主要关注日本央行将公布的9月18~19日货币政策会议纪要。周四重点关注英国央行利率决议及货币政策纪要。周五,加拿大的就业数据值得关注。今年以来加拿大就业市场持续向好,就业数据多次远超市场预期,这是加拿大央行始终按兵不动的重要原因。

周二主要关注澳洲联储发布的利率决议,市场的预期是维持0.75%的利率不变。市场预期的主要依据是本季度澳洲经济数据没有明显走坏的迹象,支持此前澳洲联储进一步观察以决定下一步政策走向的看法。当日另一个值得关注的数据是ISM10月美国非制造业PMI数据。目前市场的共识是制造业疲软已经开始逐渐渗透进非制造业领域。

多数机构认为,澳洲联储可能会在决议上下修短期经济增长预期,体现二季度经济增长和三季度消费者支出似乎弱于预期。同时从机构预期看,澳洲联储明年初可能再降息一次,以帮助推升通胀和正在放缓的经济。如果澳洲联储主席洛威传达出类似可能会在未来某一个时间节点降息以支撑通胀和就业,那么可能会部分限制澳元的涨幅。

周三经济数据相对较清淡,主要关注日本央行将公布的9月18~19日货币政策会议纪要。周四重点关注英国央行利率决议及货币政策纪要。周五,加拿大的就业数据值得关注。今年以来加拿大就业市场持续向好,就业数据多次远超市场预期,这是加拿大央行始终按兵不动的重要原因。

另一个值得关注的数据是美国非制造业PMI。目前市场的共识是制造业疲软已经开始逐渐渗透进非制造业领域。此前美国非制造业PMI数据为3年最低水平。

周三:

周三(11月6日)首先关注日本央行货币政策会议纪要。在刚刚公布的10月决议上,日本央行调整了前瞻指引,取消了维持超低利率的期限,为未来进一步降息打开了大门。9月决议基本按兵不动,因此市场将从9月的会议纪要中寻找日本央行调整10月决议前瞻指引的线索,以判断日本央行货币政策走向。

欧盘时段关注欧洲9月零售销售数据。目前市场预期年率将上修,但是月率预计将下调至0。欧洲零售数据可能会出现矛盾的信号,但是如果月率持续下修,可能意味着近期的经济前景出现了加速恶化的局面,可能会进一步打压欧元。

此外,两名美联储票委将发表讲话。在刚刚公布的美联储10月利率决议上,尽管美联储“鹰派降息”,令年内降息的预期大幅降温,但是鲍威尔暗示仍将关注经济数据,从而决定下一步的政策走向,这令市场对于美联储年内完全放弃降息的态度持怀疑立场,受此影响,美元冲高回落。

周四:

周四(11月7日)亚盘时段,澳洲和中国数据密集,这将对澳元产生直接的影响。

欧盘时段主要关注德国工业产出月率,目前市场预期大幅下修至-0.5%,如果符合预期料进一步施压欧元。

周四重中之重是英银决议。尽管此前脱欧局势主导英镑走向,但是随着本周无协议脱欧的风险大幅降温,市场将关注英国央行和英国数据。此前英国央行曾表示,如果有序脱欧,那么可能会在未来某一个时间节点加息。因此市场需要关注的是英国央行是否会重复类似的措辞,以及实现加息有何条件,在1月31日之后这可能成为主导英镑的主要因素。

英银决议同时还将公布货币政策纪要以及通胀报告,行长卡尼随后也将发表讲话,市场需要保持关注。

周五:

周五(11月8日)首先关注澳洲联储货币政策声明和中国经济数据,料对澳元产生直接影响。

加拿大的就业数据值得关注。今年以来加拿大就业市场持续向好,就业数据多次远超市场预期,这是加拿大央行始终按兵不动的重要原因。

但是加拿大央行此前表达了对于下半年经济放缓的忧虑,这使得美元兑加元一度刷新两周高点。因此如果加拿大数据不佳,尤其是在美国10月非农意外好于预期的情况下可能会进一步施压加元。

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