或加盟前海开源,回流券商成新趋
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  “2007年大牛市的洗礼以来,自营这块短板,逐渐成为公司经营层面需要解决的急迫难题。”7月28日,接近中信证券高层的一位权威人士告诉记者,中信证券“招抚”王宏远的目的非常明确,就是要提高公司自营业务的投资收益。

  而该业内知情人士告诉记者,王宏远加盟前海开源后名义上的基本薪酬可能并不高,年薪大概仅有一两百万元的水平,但王宏远更类似于合伙人的角色,能够从管理费收入中获取更高额的回报。王宏远选择前海开源,或许正是看中了这一点。

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  “还是想在公募基金,很多人说公募基金行业压力大,实际上,我的一些私募朋友,压力并不比在公募小,他们不得不做很多与投资无关的杂事,而且要承担更大的风险。”一位离开一家基金公司而跳槽至另一家基金公司从事专户投资的基金经理告诉《投资者报》记者。

  “作为三大传统业务,自营的确是风险较大,但券商就是管理风险的,你们总拿风险来说事是不行的。现在的问题是,大家给了数百亿现金,可现在它们却躺在账上吃银行利息。”去年上半年,中信证券召开的2007年年度股东大会上,两位来自烟台的投资者如此抱怨。

  “北有王亚伟,南有王宏远。”多年前的基金界,曾经有这样的江湖座次。

  “北有王亚伟,南有王宏远”,作为公募基金行业的两位知名人物,却都先后离开了这一行业。但两人的选择却不尽相同,王亚伟创立了自己的私募公司,而王宏远却选择了重新回归。近日成立的前海开源基金公司向记者确认,原南方基金投资总监王宏远已经加盟。随着证监会允许高管股权激励等新政出台,众多此前离开的明星投资总监、基金经理开始重新回流公募基金行业。

  谈及公募基金“奔私”,德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,一方面,私募有很大的发展空间,特别是很多公募人士走出去投奔私募,取得了不错的成绩,形成了一定的示范效应;另一方面,与私募相比,公募还缺乏相应的激励制度,虽然一些基金公司也在呼吁股权激励,但一直没有实质性进展。

  2007年前后,面对火爆的市场,以上投摩根投资总监吕俊为代表的一大批明星基金经理、投资总监,拉开了公募转道私募的风潮。

  以王宏远的资历和背景,如果加盟前海开源,如何安排其职位值得猜测。因为前海开源这样一家新成立的基金公司能够吸引到王宏远这样的大佬,一定在制度安排方面有十分优厚吸引力。

  王宏远的回归并非个案。据悉,目前,原长盛基金[微博]公募基金经理丁骏、原长盛基金专户投资经理罗大林已于近日入职前海开源。与此同时,前海开源还正在与多名证券及基金业明星投资总监、明星基金经理进行谈判协商,已经有几位取得了实质性进展。

  2009年4月18日,南方基金发布公告,王宏远因个人原因辞去副总职务,投身中信证券自营部,这被认为是公募人才回流券商的先行者。

  中信证券披露的今年一季度数据显示,公司投资收益同比减少17亿多元,同比下降86.28%,成为公司当期利润下降的主因。

  而前海开源基金的股权结构也比较奇特,除了开源证券外,还包括北京的两家投资管理公司。事实上,这也为将来的管理层持股预留了空间。

  对于王宏远的回归,直接原因来自于基金行业的激励新政。11月6日,前海开源公告称,公司股东会、董事会已于近日作出决议,拟将公司注册资本由1.5亿元增加到2亿元,新增部分将由公司高管及投研核心团队认购。同时,前海开源对基金经理的考核将优先考虑为基金持有人赚取绝对收益和持续正回报,把保护基金持有人利益、留住基金持有人作为对基金经理的考核重点。

  有基金经理更愿意待在公募基金,还与公募基金较为完善的管理体制等有关。

  券、基人才流动“轮回”

  11月15日,前海开源的第一只公募基金产品前海开源事件驱动灵活配置基金刚刚开始发行。而该基金的拟任基金经理唐文杰现任前海开源基金管理公司的董事总经理、联席投资总监,在加盟前海开源基金之前同样就职于鹏华基金。

  近年来,基金经理流失成为一大热门话题,各家基金公司频繁换将不仅影响了业绩的稳定,也形成了恶性循环。如何挽留住人才这一基金行业最重要的资产,这也引发了监管层和行业的关注。

  继王宏远之后,2010年以来,多位公募基金人士回流券商。包括原南方基金公司投资部总监苏彦祝,南方基金专户投资管理部副总监专户、企业年金基金经理付罗龙,南方基金固定收益部总监助理、研究部首席宏观研究员万晓西,招商先锋基金经理刘树祥,招商全球资源优势基金经理章宜斌等。

  资料显示,王宏远,美国哥伦比亚大学国际关系学院公共管理硕士,曾任职深圳经济特区证券有限公司,1998年4月进入南方基金,历任研究员、投资部副总监(主持工作)、投资总监、副总经理。

  前海开源第一次进入媒体视野是首任总经理的离职。公司成立仅三个月,首任总经理苗荣祥宣布因个人原因辞职。公司现任总经理为蔡颖,此前担任鹏华基金广州分公司总经理。

  对于股权激励,多家基金公司尤其是新成立的基金公司以及中小基金公司表现积极。今年4月,富国基金原总经理窦玉明离职,旋即加入中欧基金[微博],成为中国基金业实现股权激励的“第一人”。此外,南方基金也宣布将在业内率先推出股权激励。而记者了解到,目前前海开源是国内第一家、也是唯一一家在发起人协议、公司章程、股东会决议、董事会决议等正式文件中,都明确规定公司高管及投研核心团队股权激励及基金经理绩效激励的公司。正是源于前海开源的股权激励政策和灵活的考核激励制度的吸引,从而使得基金业大佬王宏远确定加盟。

  作为公募基金重镇,上海今年以来变动较为频繁。信诚四季红混合基金经理管华雨辞职前往交银施罗德;华宝兴业冯刚辗转上投摩根任投资总监人选;长信从东方基金挖走付勇做副总经理;原太平洋资产管理公司研究部的副总经理吕晓峰加盟中海基金,担任投资总监;新成立的纽银梅隆基金公司则挖走原华宝兴业明星基金经理闫旭;来自原新华基金的向朝勇填补了诺德长达两年的投资总监空白等等。

  5月25日,中信证券召开的2008年年度股东大会上,与会股东对公司一季度自营业务状况提出了激烈的意见。

  在南方基金期间,王宏远个性比较张扬,操作风格彪悍,经常成为市场关注的焦点。加盟中信证券后的王宏远非常低调,很少在媒体中公开发表观点,市场中也鲜有王宏远的报道。而今年业绩表现出色的宝盈核心优势基金的女性基金经理王茹远则是王宏远的妹妹,因擅长网络科技股的投资而被媒体称作“科技股女王”,而其近年展示出的比较凶悍的操作风格也常被业内人士拿来与其兄王宏远对比。

  作为国内基金行业的明星人物,王宏远2009年4月离开南方基金,加盟中信证券执掌自营部。但在近期,王宏远重新回归公募基金行业,选择加盟了今年刚刚成立的深圳一家基金公司前海开源。记者了解到,王宏远的回归是由公司董事会直接参与谈判,具体职位并未明确,但可以肯定的是,王宏远将不会在经营管理层任职,可能会在董事会任职。

  公募基金扮演着投研人员的蓄水池。虽然池子外面有诸多诱惑,但很多人还是喜欢这里的安稳。

  7月28日,多家专业财经网站传出消息,前南方基金副总经理、投资总监王宏远即将加盟中信证券。

  近期,一位业内人士告诉记者,王宏远即将加盟前海开源基金管理公司,执掌投资。记者随即登陆证券业协会网站查询,发现,王宏远从业状态已经显示从中信证券离职。

  业内相关人士分析认为,这是中国证监会前主席郭树清、现任主席肖钢任职以来推行的各种改革措施,吸引了他们回流公募基金行业,也是深圳前海深港合作区先行先试的政策及深圳证监局、深圳金融办各种优惠政策吸引了他们。

  然而,公募基金经理转投阳光私募,也不得不承受较大的风险和压力。

  本报记者 华观发北京报道

  2002年被公派赴英国皇家国际事务研究所及美国哥伦比亚大学留学,其间曾任职美林证券股票研究部,2005年7月回到南方基金,开始担任投资总监,同时担任南方稳健基金和南方稳健贰号基金的基金经理。

  原南方基金投资总监王宏远加盟前海开源

  这方面,原南方基金王宏远迈步较早。

  补强自营短板

  《股市动态分析》记者  赵迪

  ⊙本报记者 徐维强

  从券商研究员到公募基金经理,经过锻炼、贴金后复又回流到券商,这成为近两年来公募投研人才新去向。

  当日晚间时分,记者从多位与王宏远相熟的券业、基金高层人士处证实,目前,王宏远确已决定加盟中信证券自营部门。

  记者向前海开源负责媒体关系的工作人员求证有关王宏远的情况,该人员表示自己也只是听说,具体进展还没有确定。

  对有些人,这是一个镀金的行业;对另外一些人,却满足于这个行业的安稳。

  “过去10年来,王宏远陪伴南方基金从小到大、从弱到强,可以说贡献了最美好的一段青春。”与本报记者交流时,一位与王几乎同时间进入公募基金业的资深市场人士告诉记者,10多年的公募基金生涯证明,他已是市场的优秀投资家。

  近期,有传闻称基金老将王宏远将加盟前海开源基金管理公司,而11月5日前海开源增加注册资本并变更股权结构,二者或许存在微妙联系。

  公募:投研人才的蓄水池

  “王辞职后,即便在南方基金内部,当时多数人认为,王宏远也会选择转投私募行业。”上述券商自营业务负责人指出。

  王宏远是中国公募基金界的元老人物,曾任职深圳经济特区证券,1998年4月进入南方基金管理公司,历任公司研究员、投资部副总监。1999年9月至2000年3月任基金天元的基金经理,2000年3月至2002年3月任基金开元的基金经理。

  任职南方基金期间,王先后担任天元、开元和南方稳健成长的基金经理。

  2009年4月,王宏远从南方基金离职,后加盟中信证券执掌自营部。而王亚伟则在2012年5月告别华夏基金[微博],几个月后成立了自己的私募基金千合资本。自此,“基金二王”均淡出公募基金行业。就在有识之士们对诸多基金大佬频频告别基金业而扼腕叹息的时候,记者了解到王宏远已经从中信证券离职,并将重返公募基金行业,而令人感到以外的是,他的下一站或将选择加盟一家成立不久的次新基金公司——前海开源基金管理公司。

  解释原因时,有基金经理认为,行业缺乏“安全感”;有基金经理认为,缺乏“认同感”;也有的认为,虽然帮老百姓理财,却没有“自豪感”。

  “目前,以华夏、博时、南方为代表的基金公司,管理规模早已轻松突破千亿,很多基金经理和投资总监的阶段性个人梦想随之实现,公募基金制度性缺陷被放大。”上述与王几乎同时进入公募基金业的资深市场人士认为,公募基金经理和投资总监转投私募的风潮,的确让部分人找到了新的人生方向。

  如果王宏远的确加盟前海开源的话,则可谓是基金业的又一个标志性事件。不仅兄妹同为基金经理将成为行业美谈,更为重要的是,这不禁让人联想,变革中的基金业对人才的吸引力是否也重新得到提升呢?

  除了公募、私募、券商外,也有人投身保险资产管理领域。较早的有博时副总经理李全加盟新华资产管理公司,担任总裁等。

  “一开始,当我听说他要转投中信时,心里非常纳闷。但仔细想来,这合乎常理,毕竟,每个人每个阶段要的东西都不一样。”上述券商自营业务负责人说。

  值得注意的是,11月6日,前海开源基金管理公司发布公告,公司注册资本由之前的1.2亿元增至1.5亿元,而股权结构由之前的开源证券持有40%股权、两家投资管理公司各持有30%股权变更为三家公司各持有三分之一的股权。这意味着开源证券将失去第一大股东的地位。为何两家投资公司能获得更多的话语权,这是否与王宏远的加盟有关,我们尚不得而知。但如果王宏远加盟传闻为真,则不排除二者之间存在着某种微妙关系。

  券商:公募人才功成回流

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  资料显示,前海开源基金管理公司成立于2013年1月,股东包括开源证券有限责任公司、北京长和世纪资产管理有限公司、北京市中盛金期投资管理有限公司。

  把私募比作公募基金经理的集中营,丝毫不夸张。

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  当时基金业仍被市场广泛看好,很多券商研究员跳槽到基金公司,而王宏远加盟中信证券,执掌自营部,是比较早的从基金跳槽到券商的大佬级人物。在当时就被看作一个标志性事件,即券商对于资深投资人才的吸引力上升。

  《投资者报》记者 岳永明

  但是,2007年8月,吕俊辞职引发的震动,让中国公募基金业的一些固有顽疾抛上台面。

  原南方基金投资总监王宏远

  2010年2月,孙建冬离任;3月,北京鸿道投资公司成立,孙建冬任总经理。

  “这一次,王选择从公募回流至券商,代表的是新市场环境下,公募基金投资高手们转型的新方向。”该人士认为,券商经过增资扩股和上市融资后,资本实力明显提高。“我相信,王之后,应该还会有其他公募基金高手转向券商,寻求新的职业发展。”

  在2006-2007年的A股牛市行情中,王宏远因为重仓券商股而一战成名。不过,2008年的熊市让券商股遭受重创,王宏远也一度被市场质疑。2009年4月,王宏远从南方基金副总经理的职位上选择离职。

  据好买基金研究中心数据,2010年原交银明星基金经理郑拓管理的深蓝1号、深蓝3号分别以-34%、-33%排在可比较的296阳光私募产品倒数第一、第二,这让一些基金经理意识到,创办阳光私募并非适合每一个基金经理。

  “具体会担任什么职务,还不清楚。但有一点是确定的,王经过多方考虑后,最终接受中信证券‘招抚’。”与记者交流时,与王相熟多年的一位券商自营业务负责人表示。

  曾有基金业内人士评价说,在基金行业,像王宏远这样能在一家公司一步步从普通一员成长到高管的人绝对是凤毛麟角。

  “没有几个人会把公募基金当做自己的终身事业。”私下里和一位私募老总聊天时,向《投资者报》记者说道。

  实际上,作为晚于券商成长起来的机构,进入21世纪以来,随着公募基金规模的不断增长,券商自营部门及研究部门的许多人士,纷纷选择投投公募基金行业。

  不管怎样,在基金行业人才流失的今天,能够有大佬重返公募行业,终究是一件让人感到欣慰的事情。

  《投资者报》记者梳理了过往基金经理离职情况发现,大部分基金经理从券商研究员干起,到基金经理,经过在公募基金业内几番跳槽,跑出名堂后,大部分人继续“折腾”,从一家基金公司跳到另外一家,从基金经理跳至投资总监乃至公司高管,一小部分优秀的基金经理或借势创办私募公司或回流到券商。

  实际上,这不是中信自营部门首次遭受股东非议。

  前海开源股权变更或藏玄机

  另外,原工银瑞信核心价值明星基金经理张翎创办上海明河投资公司;原工银瑞信副总经理、首席投资官戴勇毅创办北京德丰华投资管理公司。

  数位参会股东认为,中信证券一季度的表现明显低于行业平均水平,自营风格过于保守,导致市场复苏时,手握400亿元的中信证券没能大级别反弹行情中获得收益。

图片 1原南方基金投资总监王宏远

  从早期博时明星基金经理肖华,到工银瑞信创业元老江晖,再到2007年嘉实王贵文、上投摩根吕俊等公募大佬“奔私”,以及紧随其后广发何震创办上海汇利投资、华夏石波创办上海尚雅投资、泰达宏利李泽刚创办北京和聚投资、交银施罗德郑拓创办上海好望角,以及李旭利一度加盟重阳投资——过去一年里,依然有诸多的明星基金经理不断加盟这一阵营。

  今年4月18日,南方基金发布公告,王宏远因个人原因辞去副总职务。

图片 2图:前海开源基金管理公司最新股权结构

  2010年以来,东方证券、国泰君安的资产管理子公司相继成立,第一创业证券也成立了创金资产子品牌。券商自营业务迅速扩张,加剧了公募人才回流。

  中信证券(600030.SH)自营投资业务长期以来孜孜不倦坚守的保守策略或将转向。

  基金老将重返公募

  私募:公募明星集中营

  “大家都知道,私募如果做不好容易搞成非法集资。”该人士指出,尽管仍有不少公募基金经理寻求转向私募,但想在目前的市场环境下做投资,还是“应该到专业的地方干专业的事情”。

  近两年来,看到以收取管理费为主要盈利模式的公募基金迅速成长,多家券商加大了资产管理业的投入;加之,2009年,证监会放开了券商资产管理的规模等限制,允许券商成立资产管理子公司,路子进一步放宽。

  作为近年来公募基金业的“大佬”之一,从南方基金辞职的王宏远究竟转向何方,备受瞩目。

  然而,还有很多人向往这个行业,因为,“公募基金行业最透明,这能方便地让你的成绩转化为品牌。”一位已离职公募的私募基金经理说道:“这之后,你就可以去干自己的事业。”

  作为国内券业龙头,中信证券2008年年报披露的信息显示,在经纪业务、股票承销、债券承销、股票销售交易、债券销售交易、基金管理、研究和资产证券化业务方面,公司均已排名第一。

  其中孙建冬是最受关注一个。孙于2004年加入华夏基金,2005年6月起担任华夏红利基金经理,任期内,华夏红利总回报超过500%;2008年1月起孙建冬兼任华夏复兴基金经理,期间回报率近30%,同期大盘下跌了30%;2009年,孙建冬管理的华夏复兴以104%回报率位列偏股型基金的第六位。

图片 3

  在很多基金经理来看,创办投资公司,是可以成为终身事业的,而目前阳光私募中汇聚了太多的昔日公募明星,也正说明了这一点。

  不过,中信证券自营业务始终未能排在行业前列,这与公司其他业务表现出来的“领军”角色明显不符。

  很多明星基金经理去了私募、券商等,但整体来看,更多基金经理离职后,很多还选择待在公募基金,因为这里既可“避风”,又有足够的“折腾”空间。

  不过,私募业存在的政策风险,注定不是每个投资人的人生新方向。

  其中,苏彦祝、付罗龙、万晓西、刘树祥均加入第一创业证券,章宜斌加盟海通资产管理公司(香港)。

  “我不清楚这个事情。但即使(这个事情)是真的,我想也不属于需要披露的信息。”28日午间时分,接受本报记者电话访问时,中信证券董秘谭宁没有就上述信息做出更多的评论。

  据《投资者报》记者不完全统计,目前券商资产管理中有公募背景包括东方证券东方红3号资深投资经理林树财、中信证券理财3号(中信证券股债双赢集合计划)投资主办人王江平、华泰紫金智富投资主办林彬,三位曾分别任职于华富基金、大成基金、长城基金。

  据《财经网》消息,从南方基金离职后的王宏远并没有很快投入工作,而是选择旅游散心。

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  “2005年前后,以收取管理费为主要盈利模式的公募基金,逐渐成为整个资本市场领域盈利最稳健的机构,与依赖靠天吃饭的‘老大哥’券商相比,公募基金业无疑具有强大吸引力。”该负责人认为。

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