王亚伟成功不可复制离开正是时候,目前不打算
分类:新萄京娱乐网址

  众基金经理艳羡却言“不可持续”

  刘田

  吴慧

  不知道是不是魔咒,每年的入秋之际,头顶最牛基金经理光环的王亚伟,总会成为市场的焦点。

  关野

  [ 没有人真正知道王亚伟是如何挖掘重组股的,就像没有人知道詹姆斯·西蒙斯的“黑匣子”里到底是什么一样,从这一点来说,也许王亚伟的成功模式是无法复制的

  自称“从来不依据内幕信息去投资重组股,而只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资”

  “没人干得过王亚伟,至少目前来看。”某位分管投资的副总亲口承认。

  上周,“最赚钱基金经理”王亚伟表示:“我从来不依据内幕信息去投资重组股,我只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资。”这一投资秘诀的透露,不免令其他基金经理们议论纷纷。

  炒概念、押重组,可谓过去几年中国证券市场发展的一个典型特征。但王亚伟的这种风格显然与新上任的证监会主席郭树清所倡导的价值投资相悖,现在离开未必不是一个好时机

  “投资重组股的成功概率可能只有60%。”风暴重压之下的王亚伟终于开始直面媒体。

  就在9月23日,华夏基金公司投资总监刘文动被聘为公司副总经理,这是继王亚伟后,华夏基金第二位分管权益投资的副总,紧随该公告,王亚伟的“被离职”传闻再次流出,当然,华夏基金对此猜测坚决否认。

  一些基金经理在艳羡之余对CBN记者表示,“王三招”虽然令王亚伟取得了很好的业绩,但“盈利模式不可持续”。

  也许王亚伟现在离开,正是想让一个传奇故事圆满终结 ]

  作为华夏大盘精选、华夏策略精选两只基金的基金经理、华夏基金投资委员会主席,王亚伟在媒体报道其“被调查”后首度直面媒体谈论自己的投资思路,称投资ST股票、重组股与价值投资并不冲突,自己没有任何违规操作。

  比“被离职”更令人关注的,是两只王亚伟介入的问题股,这两只股分别是庞大集团和嘉寓股份。前者合作项目添变数,后者被证监会调查。从走势来看,截至本周二收盘,庞大集团自上市以来下跌了23%,嘉寓股份在9月20日被突然调查后猛跌18.92%。

  重组股为强化组合

  自第一财经日报(微博)《财商》创刊以来,环球资本人物精选的全部是海外市场优秀的对冲基金或共同基金的基金经理,本期的王亚伟是第一位入选的国内基金经理。

  记者:华夏大盘精选常成为媒体、公众关注焦点,对此你怎么看?

  本来,上市公司因基本面发生变化引起的暴跌实属正常不过,但是由于这两只股都是王亚伟在今年二季度新介入的,再加上前段日子王亚伟概念股纷纷暴跌,所以格外引人关注。

  “重组股只是王亚伟的强化组合。”深圳一位基金经理认为,最近几年来,华夏大盘精选能够在年初跑赢指数、跑赢同业基本靠的都是其基础组合,即其整体行业配置策略。“王亚伟的前十大重仓股里面,可能只有一两只是重组股。”他认为,成功投资重组股带给华夏大盘精选基金的是强化收益、超额收益,以使得当同业的基金经理在年中根据市场形势调整组合、收益拉近之后,华夏大盘精选能够以超额收益继续保持领先。“华夏大盘精选也是资产达50亿的大基金,哪有那么多重组股可以买?”

  不过,这时的王亚伟已经被证实从华夏基金(微博)辞职,辞职后的去向仍不明,或许会离开基金业。

  王亚伟:基金行业,老百姓关注度高,具备娱乐行业的某些典型要素。我3年前就感到,基金行业将日趋娱乐化,事实发展也验证了我的判断。基金经理注定是关注焦点,尤其是业绩好、从业时间长的。到目前为止,公募基金行业里从业时间较长的基金经理多数已转做私募,我是留下坚守的为数不多的几个,投资业绩也比较好,所以我受到广泛关注,并承担一些额外的社会功能和娱乐化功能也是在所难免的。但另一方面,娱乐化的倾向也在客观上恶化了公募基金经理的生存环境。

  笔者查看了华夏大盘精选基金的半年报,在所有持股明细中,华夏大盘精选持有庞大集团80万股,仅占基金资产净值的0.3%;而嘉寓股份被持有350万股,占到了基金资产净值的0.63%,两只个股加在一起占了整个华夏大盘精选的1%都不到。有业内人士称:“就算两只股出现暴跌,对基金的净值影响也不大。”

  被业界誉为“欧洲的彼得·林奇”的富达国际安东尼·波顿,曾管理富达特殊情况基金达30年之久。这只基金的投资标的即为净资产、股利收益率或每股未来收益被低估,但却具有某些潜在因素可以提升未来股价的股票。其近30年间年度回报率高达20.3%,远远高出同时期英国基准股指7.7%的增长,这个成绩在任何信托基金,或者开放式投资公司的排行榜上,都保持着最佳纪录。

  很多人说,王亚伟的离开,是基金“明星”时代的终结;也有人说,王亚伟的离开正是时机,因为重组股的时代已经结束。

  媒体上有针对我的投资的质疑文章,有些不是出于炒作和吸引眼球的目的,只是客观地反映市场中存在的疑问,希望能得到解答,我很理解。在某些行业,一些有影响力的人物喜欢到处发言,但基金行业不同,在言论方面管理更严谨,尤其基金经理,职业特性要求他们少说多做,所以即使有质疑我也很少回应,沟通得不够,这方面首先表示歉意。

  其实,在半年报中,最有亮点的是王亚伟对中恒集团的精准减持,早在去年四季度,王亚伟就开始对中恒集团开始减持,截至今年上半年,华夏大盘精选持有的中恒集团只有90万股,仅占基金资产净值的0.2%。而就在今年8月中旬,中恒集团在一则利空下短期内下跌30%以上。

  而据Wind统计,以成立之后净值增长率为指标,华夏大盘精选以833.39%稳居第一,且领先第二名近200个百分点;以平均年化收益率为指标,华夏大盘精选也以57.53%名列第四名,而居前的兴业趋势投资、申万巴黎竞争优势、中信红利精选中,申万巴黎竞争优势系2008年7月成立,其他两只成立于2005年底,即正好赶上了上轮大牛市。

  并不擅长择时

  对于各种质疑,我的心态概括起来说就是坦然面对。之所以能够坦然面对,首先是因为我没有任何违规的操作,不心虚当然坦然;其次还因为,有质疑说明有人关心你,有人关心总比没人关心好,尽管其中存在很多误解,但我不想去和这些误解较劲。

  就像当初高位减持国阳新能和ST昌河(现名“中航电子”)一样,这次对于中恒集团,王亚伟再次高位减持。从这个操盘行为来看,王亚伟依然很牛。

  市场缺陷为前提?

  从业绩上来看,王亚伟当得起“环球资本人物”这个称号。毕竟,他是中国基金业唯一一个打破“冠军魔咒”的基金经理。

  记者:在投资中,你经常发掘并投资一些重组股、冷门股等,你能具体解释一下自己的投资理念吗?

  王亚伟有多牛,不仅是股民知道,听说就连基金业内,很多进入基金行业的新人,都会将王亚伟视为榜样,某些新上任的年轻基金经理,更是将王亚伟作为激励自己的目标。

新萄京娱乐网址 ,  “投资重组股是有前提的。”北京一位基金经理表示,即中国现阶段证券市场存在制度缺陷,而国际成熟市场上则罕见如此盈利模式且保持高年化收益率的公募基金。

  2005年12月王亚伟接手华夏大盘精选基金后,2006年以154.49%的业绩排名第12位,2007年以226%的收益率夺得收益冠军,2008年大熊市中成为基金抗跌亚军,2009年以116.19%的收益率再次问鼎冠军,2010年业绩排名第三,2011年未进入前十,但仍处于同类前列。王亚伟掌管华夏大盘的6年半里,该基金的总回报率达到1027.87%,是目前所有基金中唯一一个累计净值在10元以上的基金。

  王亚伟:做投资要形成一套能够体现自己风格的、适合自己运用的比较成熟的投资方法和理念。投资的着眼点一定要放在自己对市场本身的认识和把握上,而不是跟别人走,失去主见。不管什么时候,要独立思考。作为基金的管理人,投资者把钱交给你就是要你代替他去思考,你要是随波逐流,缺乏独立思考的精神,就是没有做到尽职尽责。

  截至目前,股票型和混合型基金全部亏损,虽然行情不佳,但是从目前的排名来看,王亚伟亲自管理的两只基金依然排进前十,截至本周二,华夏策略精选排在第三位,华夏大盘精选排在第九位。如此来看,王亚伟在2011年前三个季度的操作依然可圈可点。

  王亚伟自己也坦承:“我关注重组股,是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物,蕴藏着很多投资机会,对此视而不见是不负责的。”

  不过,围绕王亚伟的并非全是光环。“王亚伟并不擅长择时,可能是由于公募基金的特性决定的。”一位基金经理评价道。

  目前对于价值投资存在一些误区。不知道是格雷厄姆和巴菲特没有讲清楚还是有些人在理解上出了偏差,我见到听到的一些所谓的价值投资者并不是在真正地做价值投资,他们做的只是贴标签,给自己贴上价值投资者的标签,给与他们投资方法不同的人贴上投机者的标签,给某些股票贴上价值股的标签,给他们没有认真研究过的股票贴上投机股的标签。

  今年下半年以来12只重仓股跌幅超20% 所持嘉寓股份、庞大集团双双成问题股

  “这句话的潜台词即是市场制度缺陷为盈利模式的前提。”深圳一基金经理表示,在目前鲜有公司退市、壳资源值钱的市场环境下,这种盈利模式是有效的,“但公平、公正、公开是未来的发展方向,比如创业板推出将对壳资源产生冲击,这种盈利模式是不可持续的。”

  王亚伟的华夏大盘仓位最高时达到过91%,最低时为50%,但大多数时间的仓位都保持在70%~80%之间。2007年第四季度,当上证综合指数已经从6124点开始疯狂下跌的时候,华夏大盘的仓位却从63.39%增加至77.92%。2008年一季度上证综合指数下跌了30%,但王亚伟的仓位仍在73.62%。此时的王亚伟还在一季报中写道“阶段性和局部性的投资机会正日益临近,市场的恐慌提供了以低成本买入高成长公司的机会”。

  如果只有买他们贴过价值股标签的股票才算价值投资者的话,这个门槛对我来说太高了,高不可攀。比如说,中国船舶(600150.SH)和中国平安(601318.SH)都是好公司,他们可能会在250元(人民币,下同)以上买中国船舶,在140元以上买中国平安,只是因为这些股票上有他们贴上去的价值股标签。

  王亚伟失算,所介入股票多数下跌

  一位券商基金分析师认为,投资重组股对公募基金而言,长期来说是变异的投资行为,获取的是畸形的投资收益,违反了价值投资的内在原则,“容易造成基金经理的行为惰性,基金的长期业绩堪忧。”

  2008年底A股市场开始反弹,但2009年一季度末华夏大盘的仓位却从60.41%降低至55.63%,这一季度市场已经反弹了30.34%。王亚伟的加仓从2009年二季度才开始,错过了一季度的上升行情。2009年8月,上证综合指数反弹至3478高点之后,开始震荡下行,但华夏大盘仍在小幅度加仓,从86.72%提升至89.28%。

  如果说只有价值投资才能获取持续稳定的收益的话,那么我有资格说自己更接近于一个价值投资者,尽管我从来不愿把自己这样归类。从长一点时间看,市场不会以价值投资、非价值投资来区分投资者,同样是所谓的价值投资者,巴菲特是成功的投资者,而他的某些中国信徒是失败的投资者,市场会这样来划分,残酷但很公平。

  理财一周报记者/蒋颖博

  “王三招”如何做到眼疾手快

  王亚伟自己也强调市场是不能预测的,或许正因如此,这位“公募一哥”有些时候的动作滞后于市场。

  一个成功的投资者,无须费尽口舌去表白自己是一个价值投资者,到头来业绩会说明一切。是否是价值投资,取决于如何投资,在什么价位投资,与谁在投资、投资什么无关,贴标签是没有用的。巴菲特经过研究,在8港元买了比亚迪,这算是投资;如果只是听说巴菲特买了比亚迪也跟着买,即使有机会在8港元以下买入,也只能算是投机,因为这种行为是跟风,没有经过仔细研究。如果经过仔细研究,发现一只ST股的未来预期价值远高于当前价格,那么在低位买入的行为也是价值投资,而一旦价格高于未来预期价值了还去追,就属于投机了。我希望以自己的投资实践去丰富价值投资的内涵,对于会不会被贴上价值投资者的标签,我毫无兴趣。

  利好公布前被调查股:

  “公开信息、合理推测、组合投资”,对于王亚伟的“王三招”,一些基金经理表示了不同看法。

  重组不败

  记者:你管理的基金发掘、投资重组股成功率很高,这是如何做到的?

  嘉寓股份

  “大家的智商都差不多。”北京基金经理并不认为公开信息可以成为判断重组股的第一步依据,“提前半年、一年进去和提前1个月进去,股票收益天差地别。”言下之意,基金经理们甄别公开信息、进行合理推测的能力都差不太多,“以最大基金公司、最赚钱基金经理的地位,不对称信息的优势还是很显著的。”

  “王亚伟投资风格比较另类,主要擅长挖掘资产重组股。”很多人都这么评价王亚伟。

  王亚伟:投资重组股和价值投资并不冲突。我关注重组股,是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物,蕴藏着很多投资机会,对此视而不见是不负责的。但我从来不依据内幕信息去投资重组股,我只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资。

  嘉寓股份于9月20日公告称,收到中国证券监督管理委员会吉林监管局《调查通知书》(吉调查通字1101号)。因在公司公告利润分配及股权激励计划前,公司股票发生异常交易,要求公司配合吉林证监局对相关事项进行调查。

  一位私募基金经理则坦白表示,其投资重组股主要靠从投行、上市公司等可靠、常年积累的信任渠道而来的“内部消息”。

  也有很多人遗憾,中国“最牛的基金经理”,并不是巴菲特那样的价值投资者。

  很多股票是否会重组、谁来重组、如何重组,其实已经有足够多的公开信息了,我相信如果提出质疑的人花工夫去仔细研究一下这些公开信息,也差不多能作出同样的投资判断。

  暴跌的重仓股

  “公司不允许。”当CBN记者问为何很少投资重组股时,很多基金经理均如此作答。

  其实,王亚伟的成名正是在A股市场“价值投资”退潮的时候,他多次精准潜伏重组公司,获得巨额收益。“王亚伟的这种风格是适合当时的证券市场环境的。”一位基金分析师指出,在2011年之前A股市场一直盛行“重组不败”,抓住了重组股,自然业绩优异。

  如果公开信息不够充分怎么办?我就加上合理的推测。那么怎样推测才合理呢?通过换位思考。经济学里有理性人的假设,重组方和被重组方都有各自的利益诉求,他们怎么想、会怎么做,这些问题看似涉及内幕信息,但实际上你根本无需打探什么内幕信息,只要换位思考一下,假设你是他们,会怎么想、怎么做,很多疑问都将迎刃而解。基金经理必须有意识地站在产业投资者的角度去思考,这样才能知其然也知其所以然,如果仅仅站在财务投资者的角度看问题,对价值的认识往往是片面的,真正的价值投资也就无从谈起。

  王亚伟重仓12只股下半年以来的跌幅超过20%。

  深圳基金经理表示,公司有严格的股票池制度,“绩差股、ST股等可能的重组股,是很难进入股票池的,不进入股票池就不能买入”。而如果基金经理强烈推荐,则需要投资决策委员会讨论、投票决定。

  从王亚伟担任华夏大盘基金经理那天起,王亚伟先后重仓投资了*ST广厦(000557.SZ)、*ST昌河(现为中航电子,600372.SH)、胜利股份(000407.SZ)、东湖高新(600133.SH)、中航精机(002013.SZ)、广钢股份(600894.SH)、中航地产(000043.SZ)、海南高速(000886.SZ)、美尔雅(600107.SH)、峨眉山A(000888.SZ)、乐凯胶片(600135.SH)、上海新梅(600732.SH)、葛洲坝(600068.SH)等重组概念股。

  但是,即使仔细研究公开信息了,也作了合理推测了,投资重组股的成功概率可能也只有60%,那又该怎么办?我还有第三点:组合投资。举例来说,在我的投资组合里,精心挑选了20只潜在的重组股,如果未来一年有60%成功实施重组的话,平均每个月就会有一只,从概率分布上就是如此。质疑我总是精准押中重组股的人只看见了树木。孤立地看某只股票是成功了,但就整个重组股组合而言单月的成功概率仅为二十分之一。如果我有本事做到所谓的精准踩点、百发百中,那岂不是这个月押中20只,下个月又押中另外20只?这是不可能的。

  美尔雅 -33.45%

  CBN记者曾提问王亚伟,其所投资的重组股是怎样进入股票池的。他表示,有研究员推荐后进入的,也有其自己推荐的,并称虽然身为投委会主席,但推荐股票进入股票池仍需“投委会成员半数以上同意”。

  他几乎总能提前潜伏,获得超额回报。以*ST昌河为例,2009年一季度王亚伟的华夏大盘和华夏策略买入*ST昌河,以601万股和300万股分列该公司的第二、第三大流通股股东。*ST昌河连续三年亏损,2009年4月10日停牌,2009年5月11日暂停上市后启动第二次重组,并于2010年9月20日完成重组复牌。复牌当日便大涨168.82%,之后连续四个交易日涨停。

  记者:目前很多公募基金经理纷纷转投私募,公募基金行业面临着严重的人才流失。你会去做私募吗?

  葛洲坝 -31.10%

  “一般的基金经理好意思投主席的反对票么?”对于王亚伟的“投票说”,上海一位基金经理助理如此评价,“这种盈利模式也不可复制。”

  王亚伟在2009年一季度的买入成本价为6元左右,经过18个月的等待后,收益翻了好几倍。2010年三季度王亚伟的华夏大盘和华夏策略再度加仓*ST昌河,直到2010年四季度开始减持。根据Wind数据,从复牌至2010年年底,*ST昌河的股价累计上涨了282.85%。

  王亚伟:公募基金经理转投私募已经成为一种现象,值得各方面反思。基金行业人是决定性的因素,虽说想做基金经理的大有人在,谁走了都能找个新的填上,但管理能力是有差别的。好的基金经理都是各公司花了大代价培养起来的,优秀的人才流失,很让人痛心,对行业而言是巨大的损失,也会动摇投资者对基金行业的信心。

  除此二股跌幅超30%外,其余10只暴跌重仓股为国投中鲁、华中数控、东方金钰、山东海化、洪都航空、万通地产、珠海中富、京投银泰、天晟新材和科达机电。

  附表_华夏大盘精选一季报前10大重仓股

  除了重组股外,王亚伟也曾长线持有过价值型牛股,比如中恒集团(600252.SH)。2009年一季度华夏大盘和华夏策略首次进驻中恒集团,分别买入705万股和595万股股份,合计占到中恒集团流通股份的7.78%。到2009年年底王亚伟减持了约159万股,当时中恒集团的股价已经飞升至20元以上,比年初的买入成本高出一倍有余。

  去做私募,有可能获得高得多的报酬,但我相信有相当一部分基金经理不只是冲着钱去的,可能更多的是为了实现自己的投资理想。能否创造一种更好的环境,吸引优秀的基金经理留在公募基金行业去实现投资理想呢?这需要各方面的努力。

  破发新股:

  资料来源:Wind资讯

  2010年上半年,华夏策略不断减持中恒集团,华夏大盘则采取波段操作,“高抛低吸”,到了三季度王亚伟开始大幅减持,2010年底王亚伟的华夏大盘和华夏策略已经不在中恒集团前十大流通股股东之列。2011年的中报显示,王亚伟的华夏大盘仅持有90万股中恒集团。根据Wind数据,从2009年年初到2011年一季度末中恒集团股价上涨了10倍多。

  公募基金不是一个完美的行业,存在一些制度性的缺陷,由此给了私募基金发展的空间。行业在经历前期高速发展后,到了目前阶段,进一步发展面临着许多挑战,制度创新也许远比产品创新更重要。

  庞大集团

  品种简称 占股票 占基金 占流通

  王亚伟在中恒集团的投资上不仅赚得盆满钵盈,更为神奇的是,他还躲过了中恒集团的黑天鹅事件。2011年9月中恒集团公告解除和步长医药协议,随后股价暴跌,但此时王亚伟早已成功逃离。

  相对于私募客户而言,广大普通投资者是最需要专业理财的,我觉得为他们服务更能体现自己的社会价值。我作为基金经理在华夏基金工作了11年,对公募基金行业、对公司有很深的感情,离开不是一个容易的决定。虽然付出很多,但得到的更多,我一直心怀感恩,感谢这个行业给予我很多机会,我也愿意继续为行业发展贡献力量。选择作为一名公募基金经理,作为华夏基金投研团队的一分子,为广大中小投资者服务,并见证华夏基金发展为国际一流的资产管理公司,见证我国的基金业不断成长和壮大,这是我的投资理想所在。当然,如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求,我也只能考虑其他的发展路径。只是目前,没有这方面的任何打算。

  王亚伟打新中签庞大集团80.01万股,但庞大集团自上市第一日就跌破了发行价。

  市值比(%) 净值比(%) 股本比例(%)

  内幕交易质疑

  附表_王亚伟管理的两只基金一季报十大重仓股

  9月22日,庞大集团公告称,2011年9月21日,瑞典有关上诉法院同意了萨博汽车的前述自愿重组。自愿重组的初始执行期为三个月,经申请延长后最长可达十二个月。这一公告为庞大集团的合作项目增添了变数。从庞大集团的半年报来看,华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有80.01万股和49.99万股。

  恒生电子 9.33 5.25 4.51

  在个股上的精准布局和逃离也让王亚伟面临内幕交易、利益输送等质疑,虽然这些流言从未得到过证实。

  资料来源:本报整理

  一则上市公司公告,因为有王亚伟介入,变得不平凡。

  吉林敖东 8.46 4.76 1.17

  王亚伟曾公开表示,自己投资重组股从来不靠内幕消息。“我只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资。”王亚伟表示,很多股票重组的公开信息其实已经足够多了,如果公开信息不够充分,那就加上合理的推测,通过换位思考,很多疑问都将迎刃而解。但是,即使仔细研究公开信息,也做了合理推测,投资重组股的成功概率可能也只有60%,这种时候,则可以通过组合投资降低风险。

  华夏大盘精选 华夏策略精选

  9月21日中午,嘉寓股份发布公告称,因在公司公告利润分配及股权激励计划前,公司股票发生异常交易,中国证券监督管理委员会吉林监管局(以下简称“吉林证监局”)要求嘉寓股份有限公司配合,对相关事项进行调查。

  金牛能源 7.02 3.95 0.98

  也有人说王亚伟很喜欢看地方小报,他的办公室里到处都堆放着地方小报,这些报纸会提供该地上市公司很多相关信息,王亚伟就是从这些小报中挖掘重组股。

  股票名称 数量(万股) 净值占比(%) 股票名称 数量(万股) 净值占比(%)

  自公告以来, 嘉寓股份连拉五阴,五个交易日跌去20.29%。

  中材国际 6.29 3.53 3.96

  但没有人真正知道王亚伟是如何挖掘重组股的,就像没有人知道詹姆斯·西蒙斯的“黑匣子”里到底是什么一样,从这一点来说,也许王亚伟的成功模式是无法复制的。

  恒生电子 1340.72 5.25 中恒集团 595.27 3.75

  从半年报来看,嘉寓股份的十大流通股股东显示,王亚伟管理的两只基金,华夏大盘精选基金和华夏策略精选基金介入其中。

  中国神华 5.34 3.00 0.33

  “炒概念、押重组,是过去几年中国证券市场发展的一个典型特征。”上海一位私募基金经理指出,但王亚伟的这种风格显然与新上任的证监会主席郭树清所倡导的价值投资相悖,王亚伟选择现在离开其实是一个好时机。

  吉林敖东 580.32 4.76 吉林敖东 200.00 3.62

  不仅仅是嘉寓股份,进入下半年来,王亚伟的多只重仓股跳水下跌,美尔雅、葛洲坝等被人熟知的王亚伟概念股股价大幅跳水。

  乐凯胶片 4.89 2.75 7.73

  实际上,从2010年与冠军“失之交臂”之后,王亚伟在2011年到2012年一季度的基金业绩表现并不像以往那么出色。2011年,王亚伟掌管的两只基金一只位居前20,一只排在前50。这样的成绩,放在王亚伟身上,就让他遭受了颇多批评。也许王亚伟现在离开,正是想让一个传奇故事圆满终结。

  金牛能源 775.21 3.95 中材国际 130.43 3.28

  精准介入“问题股”嘉寓股份

  峨眉山A 4.07 2.29 8.85

  王亚伟小档案

  中材国际 310.47 3.53 中国神华 290.00 3.21

  根据嘉寓股份的公告,公司于9月20日收到中国证券监督管理委员会吉林监管局(以下简称“吉林证监局”)《调查通知书》(吉调查通字1101号)。因在公司公告利润分配及股权激励计划前,公司股票发生异常交易,吉林证监局要求嘉寓股份有限公司配合,对相关事项进行调查,在调查期间,公司将积极配合吉林证监局。

  中恒集团 3.57 2.01 4.22

  1971年9月11日出生于安徽马鞍山市,1989年以安徽省高考状元身份考入清华大学电子系,其间对证券投资产生浓厚兴趣,选修了清华大学经济管理学院的企业管理学位。1994年王亚伟进入中信国际合作公司,工作不到一年后,王亚伟基于对证券行业的兴趣,来到华夏证券股份有限公司北京东四营业部担任研究部经理。

  中国神华 600.15 3 陕国投A 350.99 2.05

  嘉寓股份于今年3月25日公布的年报中,推出了高送配方案,方案为10转增10股派1元。

  浙江医药 3.43 1.93 0.93

  1998年,华夏基金管理公司开始筹建,王亚伟跟随当时的营业部总经理、后来的华夏基金总经理范勇宏加入华夏基金。2001年12月~2005年4月,王亚伟担任华夏成长基金的基金经理,这段时期他的业绩表现平平。此后,他参加了中国证券业协会组织的进修班,赴美国学习三个月。很多人把这次赴美学习称为“凤凰涅槃的旅程”。2005年底王亚伟再次出山的时候,就接管了华夏大盘精选,之后凭借出色的业绩成为了“公募一哥”。

  乐凯胶片 1640.00 2.75 天保基建 257.78 1.68

  在方案公布前的两周,嘉寓股份已经上涨不少,从走势来看,自3月11日小阳突破后,至3月25日高送配方案公布,该股几乎每日上涨,短短10个交易日上涨18.27%,而同期上证指数下跌0.35%。

  科达机电 3.36 1.89 2.30

分享到:

  峨眉山A 1092.47 2.29 浙江阳光 186.70 1.41

  今年5月5日,公司又刊登了股票期权激励计划,拟向激励对象授予621.2万股股份期权,其中首次授予566.2万份,预留55万份。

  合计 55.76 31.35 ——

欢迎发表评论  我要评论

  中恒集团 705.28 2.01 浙江医药 130.00 1.32

  嘉寓股份在当天高开低走,第二个交易日后就连续上攻,短短7个交易日上涨12.38%,同期大盘依然下跌,下跌幅度为0.81%。

   已有_COUNT_条评论  我要评论

> 相关专题:

  • 王亚伟离职

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  浙江医药 418.43 1.93 沱牌曲酒 309.75 1.32

  如果高点卖出,低点买入,连续做两个波段,在这期间获利高达30.65%,如果在3月11日买入持有,那么到5月16日的最高点,也能享受到24.78%的涨幅,而同期大盘是下跌的。

> 相关报道:

  • 王亚伟11年爬坡和9大标志股票
  • 王亚伟:我对会不会贴上价值投资标签毫无兴趣
  • 王亚伟被调查暴露基金投资潜规则
  • 三年了 王亚伟终于露面了
  • 王亚伟被查难阻基金发行 华夏再推蓝筹行情
  • “最具争议基金经理”王亚伟的困局
  • 王亚伟公开回应市场疑问采访实录
  • 王亚伟:投资重组股和价值投资并不冲突

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  科达机电 600.00 1.89 胜利股份 265.30 1.30

  根据嘉寓股份的一季报,王亚伟的两只王牌基金,华夏大盘精选和华夏策略精选分别在今年一季度新建仓200万股和120万股,在二季报,由于10送10,华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有350万股和240万股,可见,在10送10后,华夏大盘精选将嘉寓股份减持了50万股。

   已有_COUNT_条评论  我要评论

  打新庞大集团 上市第一日破发

> 相关报道:

  • 王亚伟困局
  • 王亚伟: 从不依据内幕信息投资重组股
  • 王亚伟公开回应市场疑问
  • 皮海洲:查查王亚伟未尝不是一件好事
  • 王亚伟公开回应调查门 强调自己无违规操作
  • 王亚伟:没有违规操作 也不知道有什么调查
  • 华夏基金王亚伟:无违规操作
  • 王亚伟:我没有任何违规操作

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  与嘉寓股份不同,另外一个让市场关注王亚伟的是一只破发新股。历次以来,只要王亚伟申购的新股,都会被市场关注,并且就算破发,也总有一日会回到发行价。

  就拿电科院来说,上市首日并没破发,但在今年的5月16日,一根大阴线将电科院砸入发行价,之后近一个月的时间内均在破发价以下运行,直到6月10日,一根大阳线给了希望,7月4日,电科院涨停,随后一路创出新高。

  公开资料显示,王亚伟当时中签电科院56.99万股,自上市以来一直拿着没动,根据电科院的中报显示,华夏大盘精选持有56.99万股。从走势来看,自上市以来,电科院的最高涨幅达到64.69%。

  此次王亚伟也打新中签庞大集团80.01万股,但庞大集团自上市第一日就跌破了发行价。

  9月22日,庞大集团公告称,2011年9月21日,瑞典有关上诉法院同意了萨博汽车的自愿重组。萨博汽车进入自愿重组程序后,经独立管理人申请,可进入瑞典国家工资保障计划,从而确保所有员工的工资得到支付,且萨博汽车的债权人针对萨博汽车提出的破产申请在自愿重组期间将被暂停审理。自愿重组的初始执行期为三个月,经申请延长后最长可达十二个月。

  这一公告为庞大集团的合作项目增添了变数,有资料显示,庞大集团早在今年5月17日就公告,公司与萨博汽车拟在中国境内设立一家中外合资经营企业(下称:合资销售公司)销售萨博品牌和合资制造公司生产的自主品牌汽车,公司和萨博将分别持有合资销售公司50%的股权。

  从庞大集团的半年报来看,华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有80.01万股和49.99万股。

  美尔雅、葛洲坝暴跌

  12只重仓股跌幅超20%

  除了上述两只个股外,根据上市公司半年报披露的十大流通股股东,有多只王亚伟概念股进入下半年后跌幅惨烈。

  据记者统计,在56只华夏大盘精选重仓的个股中,有12只股下半年以来的跌幅超过20%。首当其冲的是美尔雅,自7月1日以来,美尔雅下跌幅度为33.45%,自8月25日公布半年报后,股价更是一泻千里,短短一个月内的跌幅达到35.39%。

  据了解,8月21日一封举报信让美尔雅的股价高台跳水。对此,美尔雅翌日发布了澄清公告,美尔雅董事长杨闻孙接受媒体专访时表示,集团股权转让事项正在履行报批程序,公司管理层积极配合推进;公司目前经营正常,上半年主要经济指标均保持增长态势。杨闻孙同时强调,集团股权转让有利于破解长期束缚公司的体制问题,推进公司完善法人治理结构。

  虽然澄清,但自8月25日公布半年报后,美尔雅股价从15.79元跌至9.93元。再看美尔雅公布的半年报,十大流通股股东中有四只基金均为华夏旗下基金。王亚伟的华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有1050万股和350.74万股,其中,华夏大盘精选在二季度还对美尔雅增仓了800万股。

  不过也有业内人士表示,王亚伟的两只基金可能已经在高位减仓,对于王亚伟是否持有该股,一切要等到美尔雅的三季报公布。

  除了美尔雅,葛洲坝也遭遇大跌,葛洲坝一直是王亚伟的重仓股之一,但自7月1日以来,葛洲坝的跌幅高达31.10%。

  从葛洲坝公布的半年报来看,华夏大盘精选基金持有4000万股,并且在今年二季度增持799.99万股,另外,从华夏策略精选的半年报来看,华夏策略精选也同样持有葛洲坝,持股数量达到了900万股,葛洲坝是华夏策略精选的第三大重仓股。

  还有国投中鲁,下半年以来下跌28.15%,从二季报看,华夏大盘精选和华夏策略精选在二季度分别买入国投中鲁621.19万股和250.06万股。

  除了以上3只跌幅较大的王亚伟概念股,跌幅超过20%的还有华中数控、东方金钰、山东海化、洪都航空、万通地产、珠海中富、京投银泰、天晟新材和科达机电。

  多只重仓股股价跳水

  今年以来业绩仍坚挺

  由于多只重仓股股价跳水,下半年来,华夏大盘精选和华夏策略精选迅速跌出前1/3。

  Wind资讯统计,自7月1日至9月28日,按股票型和混合型基金(剔除指数基金)分类,王亚伟管理的两只基金跌幅超过8%。

  在纳入统计范围的434只基金中,华夏大盘精选以9.15%的跌幅排在第243名,华夏策略精选以8.13%的跌幅排在第183名。

  虽然排名落后,但是比起上证综指13.40%的下跌幅度,依然跑赢指数。

  在今年的半年报中,对于三季度,王亚伟认为,“展望下半年,随着政策叠加效应的显现,CPI有望见顶回落,但幅度有限,宏观调控政策难以实质性放松。在信贷紧缩的环境下,中小企业普遍面临融资难题,这将影响经济的活力和结构调整的推进。地方融资平台的债务风险如何化解,将关系到中国经济能否持续健康发展。股市面临的宏观环境和资金环境仍然偏紧,难以出现整体性投资机会。”

  “本基金将密切关注国内外宏观经济形势和政策的变化,综合考虑估值的安全性和业绩的成长性,对投资组合进行动态优化调整。个股选择方面,将以长远的眼光发现机会,同时对短期的系统风险、流动性风险和估值风险保持警惕,如何把握其中的尺度是未来投资面临的挑战。” 王亚伟在半年报中称。

  由于相关重仓股遭遇暗算,在三季度的表现中,尽管王亚伟表现并不出色,但是从全年来看,王亚伟管理的两只基金依然排名靠前。

  截至本周三(9月28日),记者统计了494只股票型和混合型基金,所有基金产品今年以来集体亏损,华夏大盘精选和华夏策略精选分别排在第15名和第8名,业绩依然坚挺。

  “我曾经努力试图超越王亚伟,但后来发现,再怎么努力,在业绩上也无法超越他。”一位基金经理曾私下透露。

  因善抓重组股扬名

  投资风格有别于主流

  众所周知,王亚伟的成名不仅仅是因为业绩连续排名靠前,更令他名声大振的是押宝重组股。有数据统计,自2006年以来,王亚伟介入的重组股不下20只,其中多是重组大黑马。

  “知道王亚伟押中重组股的概率为什么那么高吗?”一位接近王亚伟的知情人士告诉记者,“那是因为王亚伟喜欢看地方小报,曾经有人去过他的办公室,看到到处都堆放着地方小报,这些报纸每日会提供该地上市公司的很多相关信息,王亚伟就是从这些小报中寻找有价值的信息的。”

  “其他基金经理一般读的都是三大报,获取的信息都差不多,自然和王亚伟没法比,当然,华夏基金(微博)的整体投研实力非常强,这也很关键。”该人士说。

  王亚伟曾通过媒体解释,购买重组股要坚持三个要素,第一是公开信息,比如*ST昌河这类公司,在停牌之前其重组的可能性就已经被广为传播;第二是合理推测,王亚伟称自己会采取换位思考,把自己放在上市公司、大股东等产业资本的角度来考虑,从而验证合理推测的可能性;第三是组合投资,比如在王亚伟的资产配置中,可能会投资一批重组股,其中成功率会达到60%或者更高一些。正是这三个要素,让王亚伟抓住了不少牛股,而王亚伟也因善于捕抓重组股而闻名天下。

  不仅仅是投研实力和独特的小报信息,业内还有传闻称,王亚伟手下有三个交易员直接归他指挥。

  “一般的基金经理,买卖股票下指令是直接下到交易室的,由交易主管负责分派给交易员下单交易。但王亚伟可以直接指挥交易员。”某业内人士私下透露。

  有市场分析人士曾表示,王亚伟的投资换手率很高,他更倾向于趋势投资,但其投资思路值得学习。由于公募基金是做相对收益,这就促使王亚伟的投资风格不能和大多数人一样,很多基金公司重仓的股票,他一定会从自己的股票池中剔除掉。

  另外,该人士指出,从某种程度上来说,王亚伟的两只基金在引导价值。一旦王亚伟的业绩迅猛增长,就会得到很多资金的认同,自然也会吸引更多资金进入他的重仓股,王亚伟的投资方式也属于价值投资。比如他选择持有峨眉山A还是乐凯胶片,可能看重的是它的垄断性等特点。所以价值投资并不等于长期持有,如果半年内股票的价格已经超出价值,就应该在短时间内抛售。

  “还有一种是单只基金先买入,之后再由同系基金介入,先前进入的基金撤出,给人造成王牌基金的感觉。”某私募人士一度质疑。

  也有基金分析师认为,王亚伟的投资风格在公募基金里是比较突出的,这种理念的差异化恰恰是公募需要的。以前,公募基金的理念是趋同化,现在王亚伟的投资风格是非主流的,难度很大,不适合多数人做。所以在证券市场多元化理念基础上,这种风格会永远存在。

分享到:

欢迎发表评论  我要评论

> 相关报道:

  • 王亚伟杀手锏剑走偏锋 王卫东独挖成长股
  • 刘文动升华夏基金投资副总 否认王亚伟离职传言
  • 中恒集团婚变41基金撤离 孙建波被套王亚伟逃顶
  • 美尔雅:董秘回应没贱卖 王亚伟大举建仓
  • 王亚伟十大重仓股三季度以来过半跑输大盘
  • 王亚伟率团押宝广电网络
  • 乐凯集团将整体并入航天科技 王亚伟失之交臂
  • 股神王亚伟与股侠王卫东完全持股大PK
  • 王亚伟获利出逃美尔雅 二季度精准增仓2300万股

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

本文由新萄京娱乐网址发布于新萄京娱乐网址,转载请注明出处:王亚伟成功不可复制离开正是时候,目前不打算

上一篇:解码基金二季报,基金整体加仓三大板块 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文