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  ■开放式基金周评

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  德圣基金研究中心

  海通证券(微博)基金周报                     

  受本轮行情迭创新高的刺激,本周指数型基金、股票型基金和混合型基金的单位净值全线上扬,其中指数型基金的平均涨幅最大,由于本周主要是大市值股票领涨,而中小盘股票表现欠佳,因而,跟踪上证50指数的指数型基金,如华夏上证50ETF、易方达上证50均有较大涨幅,与此同时,跟踪中小盘指数的指数型基金则涨幅相对较小。

  今年前两个月,被动指数基金收益为12.33%、增强指数基金收益为11.02%,上涨幅度明显高于股票基金6.51%和混合型基金5.51%的涨幅

  一周股票市场回顾

  海通证券高级分析师 单开佳

  股票型基金本周的平均涨幅较指数型基金明显落后,一方面本周股指涨幅较大,使仓位因素对业绩的影响有所放大,而指数型基金的平均仓位都在95%左右,股票型基金的平均仓位则要低得多;另一方面,股票型基金在股票配置上相对分散,对大市值股票并无特别青睐,因此在本周的大盘股行情中受益相对较少。

  本报记者 胡芳

  上周市场维持弱市震荡走势,较上周单边下跌,虽然周度指数微幅上涨,但是盘中振幅仍然较大,市场弱市格局不改。至4月中旬至上周,大盘最大下跌幅度22%以上,大盘指数重回一年前。上周市场在持续下跌后存在技术上反弹需求,而在政策的空歇期,市场情绪也略有缓和。板块方面,采掘、地产、金属以及银行股成为上周救星,涨幅居前,其中采掘板块涨幅4%以上,而跌幅最大的恰恰是上周相对抗跌的农林、医药、电子、信息等中小板块,其中农林周度跌幅10%左右,为上周领跌板块。交易量方面,上周相对保持平稳,蓝筹股有所回升,让市场交易情绪有所稳定。

  A股反弹,板块风格分化。上周A股超跌反弹。上证指数收于2431.38,全周上涨3.06%,深证成指收于10438.26,全周上涨1.42%。中证100全周上涨3.03%,中证500全周上涨3.33%,大小盘股涨幅相差不大,深证成指反弹力度相对较小。板块表现方面,根据证监会行业分类,上周采掘板块略有下跌,其余板块全部上涨。传播行业一马当先,一周整体上涨7.90%。受益于汇金增持银行股的消息,金融保险板块也上涨了5.63%。另外石油化工、电子、交通运输、金属非金属板块都均涨幅可观。食品饮料、地产板块反弹力度相对较弱。

  债券型基金方面,本周分化比较明显,纯债型基金均有不同幅度下跌,而涉及股票投资的债券型基金则受益于股市大涨全线上涨。(浙商证券 姚小军)

  后续跟踪大盘蓝筹指数的指数基金表现可期,或带动整体指数基金业绩更上一层楼

  上周大盘蓝筹股的强势表现有其内在原因,也有外部市场利好影响。由于前期大幅下跌,银行、采掘、地产等股的估值优势相对明显,而央行通过公开市场操作注入1520亿的资金则大大缓解了前期准备金上调带来的流动性压力。另外市场传闻汇金增持银行股以及上市公司大股东的增持都成为蓝筹股上涨的主要助推因素,也阻止了大盘进一步的下探。从周3、4的市场表现来看,大盘有阶段性止跌迹象,但是由于市场仍面临后期政策的较大不确定性,市场弱市格局仍未改变,因此投资者可在后期择机补仓,摊薄成本,有利于后期亏损的减少和收益的累积。对基金而言,目前市场指数基金逢跌补仓价值更为明显,主动性基金,基金可以根据品种的特点选择不同的投资策略。

  股混基金全线上涨,高仓位及重配金融基金领涨。本时间段的市场表现来看,多数板块上涨,但板块风格分化明显,金融和文化传播板块涨幅居前,深证成指表现不佳。指数型基金中排名靠前的主要是跟踪大盘指数的基金。上周表现较好的主动股票型开放式基金主要受益于大类资产配置和行业配置。部分基金凭借其高仓位表现出色,部分基金由于重仓了金融板块而涨幅居前。

  开放式基金全景点评

  今年以来,伴随A股市场反弹,指数型基金成了搏市场反弹的利器,尤其是高成长性指数型基金。不少基金公司借机推出了多只创新型指数基金。专家认为,指数基金有所可为。大盘蓝筹类的指数基金更有望出彩。

  截至5月13日的一周内(5.7—5.13),股票市场:上证指数涨0.82%,深圳成指涨2.67%。其他指数方面,中小板综指跌3.84%,上证180涨2.02%,沪深300涨1.77%,沪深指数均弱势反弹,两市指数多呈现上涨,仅中小盘指数下跌,且跌幅较大。债券市场:国债指数周度微涨0.03%,企业债指数周度微涨0.25%,债市整体向上,企债涨幅大于国债。

  美股反弹,QDII大涨。上周欧盟提出以5大政策行动解决债务危机的新建议,美国经济数据超预期。受此利好影响美国股市大幅反弹。截至上周末道琼斯指数收报11644.49,全周上涨了4.88%。港股上周微跌。截至上周末恒生指数收报18501.79,全周大涨了4.49%。QDII基金截至10月13日净值平均上涨5.45%。

  

  创新指基大行其道

  一周基金市场回顾

  股市行情助推债基收益。上个交易周公开市场操作连续第十二周实现资金净投放,资金面超预期相对宽松。截至周五,上证国债指数报收于130.11,全周上涨0.26%。上证企债指数报收于144.53,全周上涨0.33%。上周所有偏债债券型开放式基金的简单平均净值上涨1.11%。上周股市强势反弹,多数板块上涨,偏债型基金受益于较高的权益类资产比例收益高于纯债型基金。持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。

基金代码 基金名称 点评
160401 华安创新 净值连续上行后或有回调。
160402 华安A股 净值短线以高位震荡为主。
160404 华安宝利 高位波动风险加大,观望。
160406 华安宏利 净值仍将以高位震荡为主。
040006 华安国际 国内首只QDII基金,观望。
160405 上证180ETF 净值短线以横盘整理为主。
160105 南方积极 持续上行后短线或有修整。
160106 南方高增 仍将在年线上方震荡整理。
160101 南方稳健 净值将维持区间震荡格局。
160109 南稳贰号 净值将以高位震荡为主。
160110 南方绩优 连续上行后短线或有修整。
160102 南方宝元 净值仍将以高位震荡为主。
160108 南方多利 多空分岐加大,震荡为主。
160103 南方避险 大幅拉升后短线或有回调。
160301 华夏成长 净值高位波动风险放大。
160305 华夏大盘 做多动能减弱,或有回调。
160310 华夏优势 净值短线或存在修整空间。
161001 华夏债券(A/B类) 净值短期以高位震荡为主。
161003 华夏债券(C类) 净值仍将以区间震荡为主。
160303 华夏回报 净值高位波动风险放大。
160307 华夏红利 净值连续上行后或有修整。
160308 华回报二 净值短线存在修整要求。
159902 中小板ETF 净值短线以高位震荡为主。
160306 华夏ETF 连续拉升后或面临回调。
160309 华夏稳增 净值短线或存在震荡空间。
020001 国泰金鹰 净值短线以高位震荡为主。
020002 国泰债券 或仍将延续横盘整理格局。
020003 国泰金龙 净值仍将以高位震荡为主。
002005 国泰金马 净值或延续震荡盘升格局。
020018 国泰金鹿 净值高位震荡整理为主。
020009 国泰金鹏 净值短线或存在震荡空间。
160501 博时增长 净值连续拉升扣或有修整。
160502 博时裕富 净值短线或存在回调压力。
160504 博时精选 或将维持震荡盘升格局。
160506 博时稳定 半年线压制,机会较有限。
160507 博时平衡 净值短线仍存在整理空间。
160508 博价值贰 回吐压力增大,观望为宜。
160505 博时主题 连续拉升后或面临回调。
160602 普天债券A 净值仍将围绕60日线震荡。
160603 鹏华收益 净值短线以震荡整理为主。
160605 鹏华50 净值短线存在震荡整理空间。
160607 鹏华价值 持续上行后短线或有修整。
160608 普天债券B 60日均线附近仍存在震荡。
206001 鹏华行业 净值高位维持震荡整理。
160701 嘉实成长 净值高位波动风险放大。
160702 嘉实增长 多空分岐加大,震荡为主。
160703 嘉实稳健 净值仍将以区间震荡为主。
160704 嘉实债券 做多动能减弱,整理为主。
160705 嘉实服务 净值仍将以高位震荡为主。
160708 嘉实短债 净值将围绕年线横盘整理。
160709 嘉实主题 调整压力显现,观望为宜。
160710 嘉实策略 净值仍将以高位震荡为主。
160706 嘉实300 连续上行后短线或有修整。
160801 长盛平衡 净值将维持区间震荡格局。
160802 长盛债券 高位波动风险加大,观望。
160803 长盛精选 净值仍将以高位震荡为主。
160804 长盛100 持续上行后短线或有修整。
160901 大成价值 净值短线存在修整要求。
160902 大成债AB 净值仍将在60日线下震荡。
160903 大成蓝筹 大幅上行后短线修整为主。
160904 大成精选 净值仍将以高位震荡为主。
160908 大成2020 净值高位波动风险加大。
160907 大成债C 净值仍受制于60日均线。
160906 大成300 净值短线或面临回调压力。
161001 富国平衡 多空争夺仍在,不宜追涨。
161002 富国天利 净值短线以震荡整理为主。
161003 富国天益 净值或维持区间震荡格局。
161004 富国天瑞 净值持续上行后或有修整。
161007 富国天合 净值短线或面临回调压力。
161005 富国天惠 净值仍将以高位震荡为主。
161101 易基平稳 净值将维持区间震荡格局。
161102 易基策略 净值仍将以震荡盘升为主。
161103 易基50 大幅拉升后短线或有回调。
161105 易基积极 净值仍将在高位震荡整理。

  和以往关注于沪深300、深证500等普通指数型基金不同,今年以来有不少基金公司推出创新型指数基金,抢占市场。

  上周市场下跌趋缓,阶段性反弹出现,大盘蓝筹股成为市场带动力量,前期表现活跃的中小盘股跌幅较大。市场仍处于弱势反弹阶段,但指数基金的反应要明显领先于主动基金。上周主动投资型股票基金并未与大盘同步上涨,而是继续下跌,其中开放式股票基金和偏股、混合型基金跌幅都在2%左右,而指数基金仅跌0.41%。封闭式基金方面则表现相对抗跌,在上周反弹中也表现明显强于开放式基金,沪深两市指数周度上涨2%左右,明显强于大盘。

  基金经理普遍认为CPI数据以及汇金增持对市场的影响偏正面,后市维持震荡行情判断。周五公布九月CPI同比增长6.1%,略低于预期,短期内货币政策仍将维持偏紧,但没有进一步加码的必要;汇金宣布增持国有银行股份约2亿元,对此基金经理普遍认为汇金的入市资金相较于整个市场而言,尚不足以改善紧缩的流动性。该举措有助于缓解市场对于商业银行经营的担忧,对市场应具备短期影响,但不会影响银行板块的中长期趋势。汇金此番入市更像是一个积极的信号,给市场信心以好的暗示。一旦未来政策如大家预期的产生微调,出现一些放松的迹象,会不断给市场新的信心。对于市场后期走势,多数基金认为四季度国内经济将继续面临增速下滑、政策难松的态势,而且A股扩容压力大、资金面偏紧,加上外围市场悲观情绪的影响,A股市场难以出现趋势性的反转行情。多数基金维持震荡行情的判断。

  

  据记者了解,嘉实基金(微博)日前推出了嘉实中创400ETF基金。这是国内首只跟踪中创400指数的指数基金。嘉实基金相关人士介绍,目前市场上的指数基金多以大中盘风格的沪深300指数及小盘风格的中证500指数为投资标的,部分新兴中创企业未有效覆盖。中创400指数剔除了中创板块中流通市值较大的100只个股,并选取之后的400只中创股票进行编制,使得该指数更加偏重小盘成长风格,投资风格更加纯粹,以其为标的的指数产品有望成为投资“蓝海”。

  开放式基金一周数据显示,上周指数基金表现强势,周度涨幅前列的多为指基,其中以沪深300、上证50、中证100跟踪标的的指数基金涨幅最大,而上周跑赢指数基金有一只主动基金银华领先,其中集中重配地产、银行股、采掘是其业绩表现较佳的主要原因,而且由于基金前期一直未作大幅减仓,因此净值反应更为明显。跌幅前列的基金多为次新基金和高仓位的中小盘风格基金,包括华夏复兴、华夏策略、华商盛世以及各类中小盘基金。近期新建仓基金相对谨慎心态,配置不高,而对中小盘结构性机会的投资思路上周遭遇下滑,而中小盘股多源于对电子、信息以及农林行业的重配。其中上周跌幅前三的有华商动态、天弘周期、泰信优质。

  1.市场表现回顾

基金代码 基金名称 点评
161108 易基月B 净值短线以高位震荡为主。
161106 易基价值 年线附近多空仍存在争夺。
161107 易策二号 多空分岐加大,震荡为主。
159901 深100ETF 量能减弱,短线或有修整。
161601 新蓝筹 大幅拉升后短线或有回调。
161603 融通债券 净值将维持横盘整理格局。
161604 融通深证100 净值或延续震荡盘升格局。
161605 融通蓝筹 大幅上行后短线修整为主。
161606 融通行业 调整压力显现,观望为宜。
161607 融通巨潮100 或惯性上扬,但不宜追涨。
161609 融通动力 净值大幅拉升后或有回调。
161801 银华优势 净值短期维持高位震荡。
161802 银华保本 调整压力显现,不宜追涨。
161803 银华88 大幅拉升后短线存在修整。
161806 银华优质 净值短线或面临回调压力。
161807 银华富裕 净值仍将以区间震荡为主。
161804 银华优选 净值高位波动风险放大。
161301 宝盈鸿利 净值仍将在年线附近震荡。
161302 宝盈区域 连续拉升后或面临回调。
162001 长城久恒 净值仍将以区间震荡为主。
162002 长城久泰 净值大幅拉升后或有修整。
162004 长城消费 连续拉升后注意回调压力。
162005 长城回报 大幅上扬后短线或有回调。
161503 银河银泰 净值短线仍存在上行空间。
161501 银河稳健 净值在前期高点处在震荡。
161502 银河收益 净值连续上行后或有修整。
161201 国投融华 净值将围绕60日线震荡。
161202 国投景气 净值仍将以高位震荡为主。
161203 国投核心 净值连续上行后或有修整。
161205 国投创新 净值短线以震荡整理为主。
162503 德盛安心 净值或受制于前期高点。
162501 德盛稳健 净值持续上行后或有修整。
162502 德盛小盘 净值短期以高位震荡为主。
162504 德盛精选 净值短线存在修整要求。
162401 宝康消费 净值持续上行后或有修整。
162402 宝康配置 多空分歧加大,震荡为主。
162403 宝康债券 净值短线仍将延续弱势。
162404 华宝动力 净值短线或以修整为主。
162405 华宝策略 净值持续上行后或有回调。
162408 华宝收益 净值仍将以高位震荡为主。
162409 华宝先进 创新高后或有修整空间。
162201 合丰成长 净值仍将以窄幅整理为主。
162202 合丰周期 净值仍在年线下区间震荡。
162203 合丰稳定 半年线附近多空仍有争夺。
162204 荷银精选 净值高位波动风险放大。
162205 荷银预算 净值持续拉升后或有修整。
162207 荷银效率 净值仍将以高位震荡为主。
162208 荷银首选 净值短线存在修整要求。
162302 海富收益 连续上行后注意调整压力。
162304 海富股票 净值高位波动风险放大。
162305 海富回报 净值短线或有回调压力。
162301 海富精选 净值短线涨幅较大,观望。
162306 海富优势 净值仍将以高位震荡为主。
161706 招商成长 净值连续上行后或有回调。
161701 招商股票 净值将在半年线附近震荡。
161702 招商平衡 或惯性上扬,但不宜追涨。
161703 招商债券 净值短线高位波动风险大。
161704 招商先锋 净值仍将围绕半年线震荡。
161708 招商安本 净值或受制于前期高点。
161707 招商债B 净值创新高后或有修整。
162902 泰信先行 净值仍将以高位震荡为主。
162903 泰信短债 净值仍将在年线上方震荡。
162904 泰信优质 净值将维持区间震荡格局。
163101 盛利精选 净值持续上行后或有回调。
163102 盛利配置 净值仍将以高位震荡为主。
163103 新动力 或惯性上扬,但不宜追涨。
163105 新经济 净值创新高,暂不宜追涨。
163201 诺安平衡 净值将维持高位震荡格局。
163203 诺安股票 净值大幅上行后或有修整。
163205 诺安价值 净值短线以区间震荡为主。
161901 万家180 净值持续上涨,关注量能。
161902 万家保本 或仍将延续震荡上扬格局。
161903 万家公用 高位波动风险放大,观望。
519181 万家和谐 净值仍将以高位震荡为主。
162601 景顺鼎益 净值或惯性上扬,不追涨。
162603 景顺资源 净值或仍将延续上行格局。
162604 景顺股票 处于上行通道,关注量能。
162605 景顺平衡 净值持续上行后或有修整。
162607 景顺增长 回吐压力显现,观望为宜。
162608 景顺成长 净值短线仍存在震荡空间。
162101 金鹰优选 净值连续上行后或有修整。
162102 金鹰小盘 上行动能减弱,观望为宜。
162701 广发聚富 净值短线存在修整要求。
162702 广发稳健 连续上行后注意调整压力。
162703 广发小盘 净值短线或有修整要求。

  “采用完全复制策略、纯粹跟踪指数的指数基金是精确描绘股市起伏的工具性产品,连从不荐股的股神巴菲特也曾推荐过8次。因此对长线看好中国市场的投资者而言,此时也是低位布局指基的良好时机。”嘉实沪深300基金经理杨宇认为。

  具体来看,5月13日的一周内(5.7—5.13),股票方向基金指数继续全线下跌,跌幅较上周缩窄,主动型股票基金跌幅大于指数基金平均跌幅,债券指数仅纯债指数微幅上涨。股票指数方面:德圣开放式基金净值指数跌1.96%,股票型基金净值指数跌2.48%,偏股混合型基金净值指数2.58%,配置混合型基金净值指数跌2.65%,指数基金净值指数微跌0.41%;债券指数方面:偏债混合型基金指数跌0.66%,纯债券基金净值指微涨0.13%。

  上周A股超跌反弹。上证指数收于2431.38,全周上涨3.06%,深证成指收于10438.26,全周上涨1.42%。中证100全周上涨3.03%,中证500全周上涨3.33%,大小盘股涨幅相差不大,深证成指反弹力度相对较小。

  

  诺安基金(微博)则推出了具备指数型基金和分级基金特质的指数分级基金——诺安创业成长分级指基。据介绍,诺安创业成长除跟踪指数的优势外,其分级特征值得一看。该基金一共有三个份额,分别是诺安创业成长分级指基母份额、诺安稳健份额和诺安进取份额,其中稳健和进取的份额配比为4∶6。

  近期基金市场热点点评

  国庆期间美股收高,惠誉下调意大利和西班牙主权信用评级。周一为节后首个交易日,沪深股市高开后低走,震荡下行,央行重申稳定物价仍为宏观调控首要任务,两市股市先后翻绿,随后跌破节前低点。临近尾盘,大盘再次跟随期指跳水,成交量再创调整新低。周二,受汇金公司增持股票及外盘大涨的双重影响,沪深两市大幅高开,大盘开盘一度站上2400点整数关口。金融股表现抢眼,但是煤炭股受到资源税利空影响重挫,拖累股指震荡下行,深指率先翻绿。午后大盘在煤炭、地产等跌幅扩大的带动下再创调整新低。周三,早盘大盘低开打破2319低点后,快速翻身向上,券商股带动大盘探底回升。大盘长阳收复5、10日均线,做多人气急剧增强。午后大盘继续扩大涨幅,两市板块个股全线飘红,两市指数均上涨超过3%,创年内最大单日涨幅,量能放大。周四,沪深两市双双低开,开盘后沪深股市震荡攀高,券商板块拉升翻红,水泥、传媒板块活跃市场气氛。两市股指略有分化,沪指走高,收复20日均线,深成指走势较弱。国务院出台金融财税支持小型微型企业发展措施,小盘股成为反弹主力,创业板指大涨逾2%。周五,当日公布9月CPI同比增长6.1%,连续两月下行但仍在高位运行。两市低开后,一度小幅走高,深成指翻红。但统计局公布经济数据后,大盘震荡回落,板块全线飘绿。经过连续两日的上攻后,大盘当日呈现低位震荡走势,量能方面较前日大幅萎缩。

代码 名称 点评
162705 广发聚丰 净值仍将以高位震荡为主。
162706 广发优选 年线上方多空争夺仍在。
163601 量化核心 净值持续走高后或有修整。
163603 光大红利 净值仍将以区间震荡为主。
163604 光大增长 净值或延续震荡走高格局。
160318 中信经典 净值高位波动风险放大。
160319 中信红利 净值短线或存在回调压力。
160320 中信双利 净值仍将在底部维持整理。
519993 长信增利 净值将延续震荡盘升格局。
519995 长信金利 大幅上行后短线修整为主。
519997 长信银利 净值仍将以高位震荡为主。
163301 大摩基础 净值仍将在年线下方震荡。
163302 大摩资源 净值高位波动风险放大。
163701 上投优势 净值短线存在修整要求。
163703 上投双息 净值将沿20日线震荡上行。
163702 上投阿尔法 年线附近净值仍存在震荡。
163704 上投先锋 净值仍将以区间震荡为主。
163901 中海成长 连续拉升后回调压力放大。
163902 中海分红 净值短线以高位震荡为主。
164001 东方龙 年线附近多空仍存在争夺。
164003 东方精选 净值高位震荡整理为主。
163402 兴业趋势 净值高位波动风险放大。
163401 兴业转基 连续拉升后回调压力放大。
163403 兴业全球 净值高位波动风险放大。
163801 中银中国 净值仍将以高位震荡为主。
163803 中银增长 净值仍将在年线下方震荡。
165801 东吴嘉禾 净值年线上方维持震荡。
165802 东吴动力 净值仍维持区间震荡格局。
164101 华富竞争力 净值将以高位震荡为主。
163503 天治核心 年线上方多空争夺仍在。
163501 天治财富 净值维持高位震荡格局。
163502 天治品质 多空分歧加大,震荡为主。
164601 友邦盛世中国 股票基金,份额净值0.6085元。
164602 友邦华泰中短债 债券基金,份额净值1.0977元。
164501 富兰国海收益 偏债基金,份额净值0.6858元。
164502 富兰国海弹性 股票基金,份额净值1.2232元。
519008 汇添富精选 偏股基金,份额净值2.5489元。
519018 汇添富增长 股票基金,份额净值0.7444元。
164801 工银价值 股票基金,份额净值0.7414元。
164803 工银平衡 股票基金,份额净值0.7580元。
164804 工银成长 股票基金,份额净值1.1748元。
519087 新世纪优选 净值为0.6297元,比上周上升。
164201 天弘精选 净值为0.5952元,比上周上升。
519688 交银精选 净值为1.0263元,比上周上升。
519690 交银稳健 最新净值1.9112元,比上周上升。
519692 交银成长 最新净值2.3181元,比上周上升。
165301 建信恒久 最新净值0.7709元,比上周上升。
165303 建信优选 最新净值0.8607元,比上周上升。
165401 汇丰晋信2016 最新净值1.9114元,比上周上升。
165402 汇丰晋信龙腾 最新净值1.5179元,比上周上升。
165501 信诚四季红 最新净值0.8406元,比上周上升。
165502 信诚精萃 最新净值0.8213元,净值上升。
560002 益民红利 最新净值0.6373元,净值上升。
590001 中邮优选 最新净值1.2955元,净值上升。
040003 华安富利 每万份收益0.1768元,最新7日年化收益率1.5080%。
202301 南方增利 每万份收益0.3359元,最新7日年化收益率1.0940%。
003003 华夏增利 每万份收益0.2813元,最新7日年化收益率1.5420%。
002007 国泰货币 每万份收益0.2923元,最新7日年化收益率0.9760%。
050003 博时现金 每万份收益1.2637元,最新7日年化收益率1.8030%。
160606 鹏华货A 每万份收益0.7590元,最新7日年化收益率1.1730%。
160609 鹏华货B 每万份收益0.4184元,最新7日年化收益率1.2740%。

  诺安创业成长拟任基金经理王坚表示,投资者既可以长期持有基础份额,也可以根据风险偏好只投资稳健类或激进类份额,特别是激进类份额以作为短期博取市场波段的放大性工具。

  价值投资害苦基金?红利型基金今年跌幅惨重

  板块表现方面,根据证监会行业分类,上周采掘板块略有下跌,其余板块全部上涨。传播行业一马当先,一周整体上涨7.90%。受益于汇金增持银行股的消息,金融保险板块也上涨了5.63%。另外石油化工、电子、交通运输、金属非金属板块都均涨幅可观。食品饮料、地产板块反弹力度相对较弱。

  

  大盘蓝筹抢尽风头

  除了指数型基金,今年来跌幅惨重的还有一类股票型基金—红利型基金。由于投资价值主要为高分红的金融股,这类基金今年以来受伤不小。截至上周五的数据,今年来跌幅最深的非创新类基金为宝盈泛沿海增长,今年以来跌幅26.97%。除此之外,今年跌幅排名前100位的基金中,超过70%为指数型基金。

  2.各类基金业绩分析

代码 名称 点评
070008 嘉实货币 每万份收益1.8521元,最新7日年化收益率2.8760%。
080011 长盛货币 每万份收益0.3267元,最新7日年化收益率1.2230%。
090005 大成货A 每万份收益0.2382元,最新7日年化收益率2.8870%。
091005 大成货B 每万份收益0.3511元,最新7日年化收益率1.2530%。
100025 富国货A 每万份收益3.7145元,最新7日年化收益率3.6010%。
100028 富国货B 每万份收益0.1394元,最新7日年化收益率0.7640%。
110006 易方达货A 每万份收益0.2654元,最新7日年化收益率1.8750%。
110016 易方达货B 每万份收益0.3065元,最新7日年化收益率1.8730%。
161608 融通易支付 每万份收益0.2003元,最新7日年化收益率2.3700%。
180008 银华货A 每万份收益0.2167元,最新7日年化收益率0.8860%。
180009 银华货B 每万份收益0.3019元,最新7日年化收益率1.0930%。
200003 长城货币 每万份收益0.1926元,最新7日年化收益率0.6530%。
150005 银河银富A 每万份收益0.1861元,最新7日年化收益率0.6670%。
150015 银河银富B 每万份收益0.2483元,最新7日年化收益率0.9040%。
240006 华宝现金A 每万份收益0.1830元,最新7日年化收益率2.0530%。
240007 华宝现金B 每万份收益0.3174元,最新7日年化收益率1.2340%。
162206 泰荷货币 每万份收益0.2705元,最新7日年化收益率1.0070%。
519505 海富通货A 每万份收益0.2864元,最新7日年化收益率1.0410%。
519506 海富通货B 每万份收益0.3516元,最新7日年化收益率1.2750%。
217004 招商现金 每万份收益0.2429元,最新7日年化收益率1.9070%。
290001 泰信收益 每万份收益0.2156元,最新7日年化收益率1.5890%。
310338 收益宝 每万份收益0.0676元,最新7日年化收益率0.3120%。
320002 诺安货币 每万份收益0.2057元,最新7日年化收益率1.3580%。
519508 万家货币 每万份收益0.2348元,最新7日年化收益率0.8570%。
260102 景顺货币 每万份收益0.2259元,最新7日年化收益率1.4230%。
270004 广发货币 每万份收益0.1576元,最新7日年化收益率0.8500%。
360003 光大保德 每万份收益0.2711元,最新7日年化收益率0.9630%。
288101 中信现金 每万份收益0.2358元,最新7日年化收益率0.8560%。
519999 长信利息 每万份收益0.3665元,最新7日年化收益率1.1130%。
163303 巨田货币 每万份收益0.2528元,最新7日年化收益率2.9710%。
370010 上投摩根A 每万份收益0.1100元,最新7日年化收益率0.3680%。
370011 上投摩根B 每万份收益0.1864元,最新7日年化收益率0.6470%。
400005 东方金账簿 每万份收益0.2301元,最新7日年化收益率0.8730%。
340005 兴业货币 每万份收益0.2085元,最新7日年化收益率0.7560%。
163802 中银货币 每万份收益0.1965元,最新7日年化收益率1.2730%。
410002 华富货币 每万份收益0.2293元,最新7日年化收益率2.3870%。
350004 天冶货币 每万份收益0.0819元,最新7日年化收益率1.8380%
519518 汇添富货币 每万份收益0.3032元,最新7日年化收益率0.9870%。
482002 工银货币 每万份收益0.1874元,最新7日年化收益率1.6350%。
519588 交银货币 每万份收益0.2478元,最新7日年化收益率0.9080%
530002 建信货币 每万份收益2.3490元,最新7日年化收益率2.8170%。
560001 益民货币 每万份收益0.0927元,最新7日年化收益率0.3130%。
510050 50ETF 连续拉升后短线或有修整。
510180 180ETF 短线仍将以横盘整理为主。
510880 红利ETF 上行缺乏量能配合,观望。
159901 深100ETF 多空分歧加大,或有震荡。
159902 中 小 板 短线仍将以高位整理为主。
160105 南方积配 年线上方多空仍存在争夺。
160106 南方高增 短线仍将以区间震荡为主。
160505 博时主题 多空分岐加大,观望为宜。
160607 鹏华价值 高位波动风险加大,观望。
160610 鹏华动力 连续拉升后注意回调压力。
160611 鹏华治理 继续上行仍需成交量配合。
160706 嘉实 300 连续上行后多空分岐加大。
160805 长盛同智 短线仍将以高位整理为主。
161005 富国天惠 短线将延续高位震荡格局。
161607 融通巨潮 多空分岐加大,或有震荡。
161706 招商成长 高位波动风险加大,观望。
161903 万家公用 多空分岐加大,或有回调。
162006 长城久富 量能减弱,短线或有波动。
162207 荷银效率 持续高位震荡后或有回调。
162605 景顺鼎益 连续上行后短线或有修整。
162607 景顺资源 继续上行仍需成交量配合。
162703 广发小盘 连续上行需提防回调压力。
163402 兴业趋势 连续拉升后短线或有修整。
163801 中银中国 缺乏上行动能,观望为宜。
166001 中欧趋势 短线仍将以高位震荡为主。

  值得关注的是,不同的指数基金收益并不同。专家认为,“管理层近期3次力挺蓝筹股投资,吸引各路资金入市,掀起一股大盘蓝筹投资热潮。加上‘两会行情’预期利好的刺激,蓝筹股有望继续受益,跟踪大盘蓝筹指数的指数型基金的表现值得期待。”

  徳圣解读:今年与去年迥异的市场让指数基金“大翻身”,高风险与高收益并存,而红利基金一直作为价值投资的代表,也备受市场的短期颠覆。市场与基本面的背离使得近期投资情绪极其低迷。而对于投资者,保持谨慎仓位更为重要。

  按照海通基金分类标准,截至2011年10月14日,各类基金业绩如下:

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  数据显示,今年以来截至2月28日,A股大盘上涨11.48%。随着基础市场的好转,高仓位运作指数型基金相对更快收复失地。Wind数据显示,今年前两个月,被动指数基金收益为12.33%、增强指数基金收益为11.02%,上涨幅度明显高于股票基金6.51%和混合型基金5.51%的涨幅。

  市场弱市当道 谁是抗跌基金?

  2.1 指数型基金

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  众禄基金研究中心指出,今年以来截至2月28日,有数据可考的121只被动指数基金平均涨幅为12.33%,且全部实现正收益,108只涨幅在10%以上,共92只被动指数基金跑赢大盘。其中,国联安上证商品ETF以21.22%的涨幅居首、国联安上证商品ETF联接涨20.12%、国投瑞银中证上游涨19.49%紧追其后,诺安上证新兴产业ETF平均收益超过15.12%。究其原因,上证商品指数、中证上游资源指数和上证新兴产业指数去年跌幅均超过33%,今年前两个月补涨,上述三指数分别飙升21.87%、21.09%、15.39%,因此,以这些指数为跟踪标的的国联安上证商品ETF、国投瑞银中证上游、诺安上证新兴产业ETF排名领先。

  自4月16日至5月7日共15个交易日里,在189只股票型基金中,有两只基金实现了正收益,它们是华商盛世成长基金和长城双动力基金,其收益率分别为1.82%和1.29%。而同期,上证综指和沪深300的跌幅分别为15.06%、16.43%。与股票型基金相比,投资范围更为灵活的混合型基金,表现似乎更不如人意。

  上周所有指数型基金的简单平均净值上涨2.35%。从该时间段的市场表现来看,多数板块上涨,金融板块涨幅居前,板块风格分化明显,深证成指表现不佳。指数型基金中排名靠前的主要是跟踪大盘指数的基金,如国泰金融ETF、国泰金融ETF联接、国投金融地产、交银180治理ETF、嘉实基本面50。

  从上述数据还可看出,2012年1月至今,投资大盘蓝筹股的基金涨幅明显高于投资中小盘股的基金。前两个月,股市呈现风格轮动特征,1月代表大盘蓝筹股的上证50指数涨幅达7.86%,中证500仅涨0.85%;至2月,创业板指“后来者居上”,大涨17.22%,中证500涨14.26%。跟踪这些指数的基金业绩也随之变动,1月被动指数基金平均收益为3.63%,易方达创业板ETF跌10.95%,跌幅最大;2月被动指数基金整体收益为8.31%,易方达创业板ETF大涨15.12%,涨幅排名第二。

  徳圣解读:今年以来,规模较大的基金倾向于指数化配置,配置较多的大市值大盘蓝筹股票,而中小规模的基金倾向于配置中小型的成长类股票。行情的不同,造成了基金排名的乾坤大挪移。只有投资操作灵活的基金,才在这两种行情中发挥得较为满意。

  2.2 主动股票型开放式基金

  业内人士分析认为,股市估值处于历史相对低位,大盘蓝筹股或迎来估值回归行情。后续跟踪大盘蓝筹指数的指数基金表现可期,或带动整体指数基金业绩更上一层楼。

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  所有主动股票型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨1.60%,表现逊于指数型基金。上周A股市场多数板块上涨,传播、金融板块涨幅居前。上周表现较好的主动股票型开放式基金主要受益于大类资产配置和行业配置。南方隆元产业、天弘周期策略、招商行业领先等基金凭借其高仓位表现出色;长城品牌优选、嘉实新动力等基金由于重仓了金融板块而涨幅居前。

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  2.3 混合型开放式基金

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  • 基金专家江赛春专栏

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  上周所有混合型开放式基金(不含QDII)的简单平均净值上涨1.32%,其中偏股混合型基金简单平均净值上涨1.36%,灵活配置型基金和平衡配置型基金简单平均净值上涨1.30%,偏债配置混合型基金净值平均上涨1.18%。本时间段股市震荡上行,多数板块上涨,金融和文化传播板块涨幅居前。基金仓位和行业配置影响其的业绩表现。融通行业景气、民生品牌蓝筹、广发大盘成长由于较高的仓位而排名靠前;华商阿尔法量化选股,同业涨幅居前;国泰金鹏蓝筹等基金由于重仓了金融板块同样表现出色。

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  2.4 QDII基金

  上周欧盟提出以5大政策行动解决债务危机的新建议,美国经济数据超预期。受此利好影响美国股市大幅反弹。截至上周末道琼斯指数收报11644.49,全周上涨了4.88%。港股上周微跌。截至上周末恒生指数收报18501.79,全周大涨了4.49%。QDII基金截至10月13日净值平均上涨5.45%。本期表现较好的QDII基金有:华宝海外中国、华安香港精选、嘉实恒生中国、南方全球精选、海富中国海外。

  2.5 偏债型开放式基金

  上个交易周公开市场操作连续第十二周实现资金净投放,资金面超预期相对宽松。截至周五,上证国债指数报收于130.11,全周上涨0.26%。上证企债指数报收于144.53,全周上涨0.33%。上周所有偏债债券型开放式基金的简单平均净值上涨1.11%。上周股市强势反弹,多数板块上涨,偏债型基金受益于较高的权益类资产比例收益高于纯债型基金。持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。本期表现较好的偏债型基金主要有:博时转债增强C、博时转债增强A、博时信用C、博时信用A、博时信用B。

  2.6 保本型开放式基金

  上周股市出现震荡上行的局面,板块的分化持续上演,持仓结构的不同对基金的业绩有较大的影响。交易所债市方面,国债市场继续上涨,而企债市场强势反弹。上周所有保本型开放式基金的简单平均净值上涨0.43%,表现较好的保本型开放式基金主要有:兴全保本混合、国泰保本混合、银华永祥保本、银华保本增值、招商安达保本。

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