凸显分散单一市场风险作用新萄京娱乐网址:,
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  海外市场复苏功不可没

19.08

  不过,尽管QDII基金实现“开门红”,但欧债危机依然是个很大的不确定性因素。

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  其实,就在4月份,上述A股开放式股票型基金的平均涨幅仅为4.49%,已经大幅低于同期QDII基金11.54%的涨幅。

海富通大中华精选

  国投瑞银全球新兴市场基金经理路荣强指出,短期来看,随着部分欧洲国家债务到期高峰的到来,未来两三个月欧债危机的风险仍不容忽视,而新兴市场经济增长放缓的趋势尚未见底,这也将给上市公司的盈利前景带来负面影响。同时,中东的紧张形势升级给能源市场乃至世界经济的复苏带来一定的不确定性。同样,在全球经济前景不明,通胀压力依旧的背景下,支撑高金价的主要因素依旧存在,但是,诺安基金(微博)认为,黄金价格的下一阻力位为1800美元/盎司,目前距离该位置已经不远,投资者可以通过定投重新进场,谨慎的投资者也可以等待适当的调整。

  QDII遭遇赎回

  QDII具备配置价值

2.21

  来自WIND资讯的统计数据显示,截至2月1日,按照复权单位净值增长率计算,51只QDII基金今年以来全线飘红,迄今平均涨幅达到6.69%。相比A股基金同期0.64%的下挫,QDII基金今年无疑取得了“开门红”。

  由于QDII基金出海即遭遇了2008年金融危机,实际上自QDII基金出海以来至今为止,几乎没有享受过赚钱效应。

  上述统计数据表明,在9只QDII基金中,5月份涨幅超过两位数的达到6只。其中,海富通海外精选以19.71%的同期涨幅,排在所有QDII基金的首位,紧随其后的工银瑞信全球配置、嘉实海外中国股票的同期涨幅分别达到13.81%、13.29%。此外,华夏全球精选、交银环球精选排名也相对靠前。而同期涨幅最小的银华全球核心优选也有8.23%。

9

新萄京娱乐网址 1   晨报记者 李锐

  “现在基金难发,QDII基金更难发。”某基金公司人士称,现在海外投资情绪低迷,QDII基金又没有良好的历史业绩,这使得QDII基金发行尤为艰难。值得一提的是,此前某大型基金公司刚成立的某QDII基金募集不过3亿份。

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

0.957

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  除了上述三只基金外,另一只赚钱的基金国泰纳斯达克100的累计涨幅为7.82%。

  反观A股基金,以上述179只开放式股票型基金为例,剔除成立时间较短的次新基金外,5月份涨幅最大的交银精选股票基金也不过才8.72%,而大部分基金的同期涨幅均在3%附近徘徊,已经远远落后于QDII基金的表现。

   资料来源 WIND,好买基金研究中心,截至2011年5月24日

  就从产品业绩来看,部分基金涨幅达到两位数。其中,海富通大中华精选、嘉实恒生中国企业、国投瑞银新兴市场、招商标普金砖四国四只基金涨幅居前,今年以来累计涨幅都在12%以上,而南方金砖四国、汇添富黄金及贵金属、嘉实海外中国股票、建信新兴市场优选同期涨幅也都在10%以上。其中,国投瑞银新兴市场以12.48%的涨幅位列所有QDII基金前三,领涨所有投资新兴市场的QDII基金,其分散A股系统性风险的配置价值开始显现。

  “最近海外市场不好,很多投资者都有大量赎回。”某基金公司人士说。

  □晨报记者 李 锐

0.985

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  QDII即合格境内机构投资者,是指在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

  当前,对于QDII基金的投资价值,好买基金研究中心认为,QDII已到了战略建仓期,但同时也提醒投资者在乐观中应保持一定谨慎,因为当前股市上扬的主要动力是投资者对经济复苏的预期,但经济复苏的步伐不可能一蹴而就,其中将有反复,建议投资者可关注南方全球精选等QDII基金。

2011-3-23

  相比A股基金的持续低迷,QDII基金今年颇有业绩翻身迹象。进入2012年,随着海外市场的普遍上涨,QDII基金受益匪浅,其今年以来业绩全线飘红,而在刚刚过去的2011年,QDII还是全线大幅下挫。这样的表现,QDII基金今年翻身的概率明显提高,但欧债危机忧虑也不得不防。

  如此以成立以来复权单位净值增长率来看,赚钱最多的基金为海富通海外精选,该基金成立于2008年,其累计涨幅为31%;排名第二的则为交银环球精选,累计涨幅为25.72%;今年成立的诺安全球黄金则排名第三,累计涨幅为12.44%。

  不比不知道,比比吓一跳。有谁会想到,在刚刚过去的5月份,市场的真正大明星,并不是今年以来风光无限的A股基金,而是几乎已被市场遗忘的QDII基金。来自WIND资讯的统计数据显示,在过去的5月份,9只QDII基金平均涨幅达到12.18%,远远超过同期A股179只开放式股票型基金4.09%的涨幅。

4.35

  欧债危机不容忽视

  实际上,QDII基金在今年的盈利一度要好于A股市场。根据理柏中国的统计数据,从今年1月份到4月份,投资海外的QDII基金平均收益率达到3.62%,而A股中股票型基金今年前4个月的累计收益率为-3.39%,混合型基金的累计收益率为-3.95%,平衡型基金的累计收益率更是低至-6.24%。今年前4个月,A股基金业绩比QDII基金落后6到10个百分点。

  以中国香港恒生指数为例,其昨天收报18570点,今年以来的涨幅已经达到29.07%。而进入4月份,以美国标普500指数为代表,迄今涨幅也超过18%。上述市场的强势反弹,直接推动了QDII基金净值的上涨。同样是来自WIND资讯的统计数据,进入2009年,前5个月,QDII基金平均涨幅高达39.09%。其中,海富通海外精选的同期涨幅高达63.24%,其表现相当抢眼。

2010-9-14

  受累欧债危机,44只QDII基金净值上周整体暴跌7.67%

  就在A股连创新高的同时,包括中国香港在内的海外市场也在完成一次“涅槃”,而与A股的声势浩大相比,海外市场的这次上行颇有点“润物无声”的感觉。不过,这种“润物无声”的功力到底有多大,那看看QDII基金最近连续三个月的涨幅就能明白。

华安大中华升级

  今年以来全线上涨

  根据Wind资讯统计显示,截至9月23日,在46只已经成立且公布基金单位净值的QDII基金中,单位净值在面值一元以上的基金仅有4只,分别是交银环球精选:1.15元、诺安全球黄金:1.119元、海富通海外精选:1.116元、国泰纳斯达克:1001.032元。

  而这样的神奇还在继续。就在端午节期间,包括中国香港市场在内的海外市场普遍大涨,其中中国香港市场更是连创新高,这无疑又给QDII基金打入一针“兴奋剂”,而最新公布的基金净值也印证了这一点。数据显示,6月1日的QDII净值普遍大涨,其中嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势的涨幅都在6%以上。

195.08

  此外,黄金主题类QDII整体涨幅靠前。除了汇添富黄金及贵金属基金外,诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金三只黄金主题类QDII涨幅排名靠前,同期涨幅分别达到9.18%、8.48%、7.42%。

  黄金QDII上周损失惨重

  当然,说到QDII基金的上涨,肯定与海外市场的复苏有很大关系。经历了2008年全年的低迷,自从进入2009年,尤其是今年3月份以后,海外市场的强势反弹开始出现。其中,以美国股市为主要代表的西方市场,成为海外复苏的主力,而中国香港市场同样受益匪浅。

-0.90

  另一方面,有两只基金的亏损过半,截至9月23日,其累计亏损幅度分别为51.8%和50.7%。此外,累计亏损幅度超过30%的还有4只基金,分别亏损了43.1%、38.68%、31.7%和31.6%。

  5月涨幅再超A股基金

12

  不过,5月份后随着大宗商品和贵金属暴跌、欧债危机影响,QDII基金净值开始下跌,不过跌幅并不明显。8月初,随着美债危机的深化,即标普降低美债评级,外围市场开始巨幅下跌。Wind资讯统计数据显示,QDII基金的亏损主要发生在近两个月。

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海富通基金管理有限公司

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1.56

  由于担心欧债危机蔓延以及美国陷入二次衰退,近期外围市场大幅下跌,使得QDII基金的净值大幅缩水。据Wind资讯统计,44只QDII基金上周平均净值增长率为-7.67%。其中跌幅最大的QDII基金海富通大中华精选上周净值下跌14.01%,此外有10只基金跌幅超过10.00%。

诺安基金管理有限公司

  值得一提的是,此前业绩表现突出的黄金基金上周受黄金暴跌影响,净值也大幅下跌。

12.50

  受累于美债危机影响,QDII基金深受拖累。根据Wind资讯统计数据显示,如果以8月5日美债危机升级——标普降低美国国债评级算起,截至上个星期五,QDII基金平均跌幅高达15.0265%。假如QDII基金的份额保持今年6月30日的数据不变,那么上述基金在此期间一共亏损了131.76亿元。

0.987

  目前中国内地共有4只明确将黄金投资主题纳入基金名称的QDII基金,分别为诺安全球黄金基金、易方达黄金基金、嘉实黄金基金和汇添富黄金及贵金属基金,其中净值跌幅最大诺安全球黄金单周净值跌幅为7.7451%,今年以来该基金的累计涨幅降至12.44%。

交银环球精选

0.79

  早报记者 柯智华

排名

  数据来源: WIND 好买基金研究中心 截至2011年5月24日

P(T<=t) 双尾

2008-2-14

华宝兴业基金管理有限公司

工银瑞信基金管理有限公司

8.24

2

-8.20

19

24.33

招商标普金砖四国

0.96

4.31 

  指数型基金一直以来都是基金产品中的常规品种,第二批的QDII基金中就出现的不少指数型基金。目前市场上有国泰纳斯达克100基金,大成标普500等权重基金,长信标普100等权重基金,都是以美国市场的股票为投资标的,构造一个和指数相同的组合,分享市场的平均收益率。 

国泰纳斯达克100

  数据来源: 好买基金研究中心 截止2011年5月30日

2

华宝兴业成熟市场

银华全球核心优选

15.70

2010-6-25

2010-10-20

3

20

基金简称

南方基金管理有限公司

1.17

上投摩根新兴市场

87.90

2007-10-12

工银瑞信全球配置

南方金砖四国

-0.77

0.83

1.189

  数据来源: WIND 好买基金研究中心 截止2011年5月30日

8

0.986

海富通海外精选

国投瑞银新兴市场

228.26

8

   数据来源:WIND 好买基金研究中心 截止2011年5月30日

16

1.036

22.77

银华全球核心优选

近一年总回报 (%)

18.76

工银瑞信全球精选

7

42.56

137.54

  在所有QDII偏股型基金中,除去新成立不到六个月的基金以及被动指数型基金,纳入统计的一共有9只第一批QDII和11只第二批QDII,一共20只基金。总体而言,近一年全部都取得了正的收益,其中业绩最好的是第二批QDII中的招商全球资源,上涨22.77%。不过业绩排名末尾的也是第二批QDII中的长盛环球景气行业,上涨4.39%。

建信全球机遇

南方全球精选

0.951

7

份额

鹏华基金管理有限公司

中银全球策略

华安基金管理有限公司

21.80

工银瑞信全球配置

6

0.35

0.975

南方全球精选

1.14

方差

观测样本数

1.35

19.41

华安香港精选

排名

2010-10-12

2011-1-30

1

-0.50

65.25

3.39

0.91

上投摩根亚太优势

主动投资、被动型指数投资

1.99

第一批与第二批QDII基金近六个月业绩差异显著性比较

建信全球机遇

3.66

鹏华环球发现

富国基金管理有限公司

   资料来源: 好买基金研究中心

14.45

26.5

  此外,通过分析两个指数今年以来的走势,可以算出相关系数为-0.017,因此可以通过合理的QDII基金和普通股票型基金配置比例来消除风险。

南方基金管理有限公司

广发亚太精选

-1.16 

6

14.65

名称

0.983

1.527

1.22

香港美国为主

t 双尾临界

1

长信基金管理有限公司

2011-2-11

5

上投摩根基金管理有限公司

1.46

2.69

华夏全球精选

9

1.05

博时抗通胀

5.10

主动投资

12

2010-12-17

汇添富亚澳精选

长盛基金管理有限公司

5.65

上投摩根亚太优势

13.26

2007-9-19

-2.04

交银施罗德基金管理有限公司

第一批QDII

1.87

2010-6-10

0.997

1.097

国泰基金管理有限公司

第一批和第二批QDII业绩比较

  部分基金展现良好的主动管理能力,这种主动管理能力体现在,不再简单的随配置市场指数的涨跌净值跟随涨跌,表现出超越当地市场指数,超越比较基准的特征。这表明,随着QDII基金的扩容,一些主动管理能力强的基金脱颖而出。

交银环球精选

-32.80

鹏华环球发现

   数据来源:WIND 好买基金研究中心 截止2011年5月30日

2011-3-3

12.14

2.62

11

3.64

1.61

1.81

2010-7-27

招商基金管理有限公司

2011-5-17

易方达亚洲精选

  第一批QDII基金已经出海三年有余,经历过金融风暴的洗礼,那么这些基金的投资经验有没有也因此优于第二批QDII呢,我们可以从下表中分析。

3.05

  从业绩上来看,2007年成立的基金大多亏损严重,到现在也离1元的发行净值还有很大距离,比如嘉实海外中国股票和上投摩根亚太优势的净值还在0.7元以下。相对来说,2008年成立的基金净值遭受损失的情况较少。

平均

-0.90

2007-10-9

2010-3-25

长盛环球景气行业

0.668

2.10 

t 值

华安基金管理有限公司

4.93

6.21

第二批 QDII

4

汇添富亚澳精选

8.23

易方达基金管理有限公司

10

0.996

0.93

2008-5-26

15

平均业绩

国投瑞银基金管理有限公司

名称

9

3.44

投资区域

信诚基金管理有限公司

中银基金管理有限公司

1.83

招商全球资源

华夏全球精选

0.66

华安香港精选

26.57

2010-9-19

148.55

0.63

14

0.67 

信诚金砖四国

近六个月总回报 (%)

标准差

2010-12-6

2011-3-15

1.009

1.055

1.026

-1.32 

2.52

第一批QDII

  可以看出,第一批QDII的成立以来的业绩分化十分严重,业绩最好的和最差的相差100%以上,平均业绩是7.29%,而标准差达到了42.56%。净值增长较多的都是2008年中后期成立的基金。当然,同期成立的基金业绩分化也很明显,拿排名第三的华宝兴业中国成长来说,成立以来增长率为12.50%,而和它差不多时间成立的银华全球核心优选的增长率则为-0.90%。

17

博时基金管理有限公司

23.52

3.86

第二批QDII

  和普通的基金相比,QDII的优势在于海外投资,可以避免国内市场的系统性风险,并且分享到海外市场成长的收益。今年以来,国内A股市场波动幅度较大,很多股票型基金的净值有所损失,相对而言,海外市场今年以来的波幅要小的多,不少QDII基金还取得了正收益。从下图中我们对照今年以来国内普通股票型基金指数和QDII基金指数可以发现,在不到六个月的时间里,QDII基金指数跑赢了普通股票型基金指数10%以上,在整体市场不佳的情况下,帮助投资者很好地保护了资产净值。

华夏全球精选

1.494

华宝兴业中国成长

13

2011-3-30

成熟国家市场、新兴国家市场

12.29

-0.93

7.29

0.673

1.72

工银瑞信全球配置

  3、第一批QDII基金近期业绩略优于第二批QDII

2010-4-29

  比如从2010年开始,全球通货膨胀严重,诺安基金公司推出的以抵抗通胀为目的的诺安全球黄金基金,一发行就受到投资者的追捧,目前的份额有二十多亿,远高于同期的QDII基金。该基金主要通过投资于境外有实物黄金支持的黄金ETF,紧密跟踪金价走势,为投资者提供一类可有效分散组合风险的黄金类金融工具。以从业绩上看,该基金在成立不到半年的时间内获得了超过7%的收益,高于同期的通货膨胀率。

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2010-8-18

银华基金管理有限公司

2

易方达基金管理有限公司

建信基金管理有限公司

2011-4-25

银华全球核心优选

3.15

易方达黄金主题

新第一批QDII投资比较

新萄京娱乐网址 2华宝兴业中国成长与指数比较

  资料来源 WIND,好买基金研究中心,单位净值截至2011年5月24日,份额和净资产截至2011年3月31日

-2.37

2010-1-21

5.92

0.909

博时大中华亚太精选

157.49

0.999

0.984

  QDII基金品种的丰富有利于国内投资者优化海外资产配置,更好地分享全球经济增长带来的资产增值,同时分散投资风险。

  1、部分基金展示较强的主动管理能力

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  • 好买基金研究中心专栏

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2007-10-22

上投摩根基金管理有限公司

投资品种

13

汇添富基金管理有限公司

2010-9-30

0.8873

第一批 QDII 业绩比较

0.51 

3.24

1.73

14.22

0.68

12.95

  4、 今年以来QDII基金分散单个市场风险作用明显

5.09

海富通海外精选

11

1.00 

国投瑞银新兴市场

2010-12-9

1.072

1.5

2008-6-27

嘉实恒生中国企业

0.83

191.73

3.38

-32.40

2

2011-1-27

易方达亚洲精选

嘉实基金管理有限公司

205.55

新萄京娱乐网址 3第一批及第二批QDII近六个月业绩分布

0.981

第二批QDII

19.38

大成标普500等权重

招商全球资源

-2.08 

5

华宝兴业基金管理有限公司

单位净值

招商基金管理有限公司

  从2007年首只QDII基金发行到现在也有4年时间,随着国内资金对海外投资的需求日益强烈,国内的QDII基金也逐步发展。迄今为止,有数据统计的基金有38只。

南方全球精选

银华基金管理有限公司

1.86

大成基金管理有限公司

富国全球债券

4

2.37

1

1.08

1.69

5.08

1.005

2008-8-22

嘉实海外中国股票

诺安全球黄金

206.1

2011-5-6

1.79

2010-5-25

第一批 QDII

交银环球精选

1.12

成立以来净值增长率 (%)

0.73

2010-5-26

4.39

长盛环球景气行业

投资方法

海富通海外精选

  再比如以债券投资为主的富国全球债券基金,风险和收益特征都比股票型QDII小,适合稳健型的投资者。第一批QDII基本以股票型为主,如今债券型QDII的推出完善了QDII基金的产品配置。

1.18

银华抗通胀主题

  好买基金研究中心  陆慧天

2008-5-7

博时基金管理有限公司

1.046

广发亚太精选

0.989

0.958

海富通基金管理有限公司

10.6

18

华泰柏瑞基金管理有限公司

  数据来源: WIND 好买基金研究中心 截至2011年5月24日

0.91

华泰柏瑞亚洲企业

  总结

华夏基金管理有限公司

上投摩根亚太优势

资产净值

4.96

1.61

  从基金成立的时间上来看,基本上可以分为两个阶段。第一阶段为2007年和2008年,QDII基金首次出海,在此期间经历了金融危机的跌宕起伏。2008之后的一段时间,一直没有新的QDII基金成立,直到2010年开始才陆续又有新的基金发行。从份额来看,第一阶段有不少基金都达到了百亿以上的规模,而第二阶段规模最大的基金业才20多亿。目前看来,QDII基金表现出四大特点。

1.11

0.981

1.23

0.745

嘉实海外中国股票

3.52

10

2.00

0.964

嘉实海外中国股票

2010-12-2

0.97

  从基金的类型来看,2007年和2008年的基金品种基本上都是普通的股票型基金,而从2010开始,发行的基金品种则丰富的多,除了普通的股票型基金,还有一些主题类基金,如长盛环球景气行业,银华抗通胀,贵金属类基金,如诺安全球黄金,指数型基金,如国泰纳斯达克100,债券型基金,如富国全球债券等,还有以新兴市场为投资地区的基金,如南方金砖四国等。

嘉实基金管理有限公司

管理公司

5.83

  2、QDII基金品种日渐丰富

股票

QDII基金统计表

博时大中华亚太精选

  从近六个月来看,QDII涨跌不一,业绩最好的仍是招商全球资源。从分布来看,第二批QDII的业绩更分散。总体上第一批QDII业绩好于第二批QDII,近六个月第一批QDII基金整体上涨1%,而第二批QDII整体上涨0.35%。用T检验来分析第一批和第二批QDII之间的业绩差异是否显著,得到的P值为0.51,无显著差异。表明虽然第一批QDII业绩略好,但第一批和第二批QDII之间的差异并不明显。

1.49

10.59

工银瑞信基金管理有限公司

0.999

0.9

0.9

3.66

华宝兴业中国成长

2

4.35

华宝兴业中国成长

6.13

1.46

0.96

-25.20

新萄京娱乐网址 4海富通海外精选与指数比较

工银瑞信全球精选

长信标普100等权重

  从以上综合分析的结果看来,随着出海的经验逐渐丰富,整体上QDII基金的业绩趋于良好和稳定。QDII品种也已经大大丰富,新品迭出,给投资者更大的选择余地。投资人可以经由QDII基金,优化投资品种结构,分散单个市场风险,合理进行资产配置,分享海外市场资本增值的回报。

新萄京娱乐网址 5普通股票型基金指数于QDII基金指数对比

5.65

  在业绩良好的基金中,有不少是主要投资于香港市场的。例如华宝兴业中国成长和海富通海外精选,主要投资的都是在香港上市的中国企业股票。从图中可以看出,这两只基金的业绩表现优于MSCI CHINA指数和恒生中国企业指数,主动管理的能力比较强。具体拿海富通海外精选来说,在2008的中后期的股市下跌过程中,控制了下行风险,基本保持净值不受损失,随后在股市上行的时候,精选个股和行业,涨幅高于指数,成立以来的总净值增长率为87.90%,排名第一。

3

11

2011-1-13

股票、债券、黄金、商品

成立日期

广发基金管理有限公司

5.34

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