海航继续爆买,以收购CIT飞机租赁业务
分类:新萄京娱乐网址

香港10月17日 - 随着中国企业继续大规模海外扩张,航空和船运巨头海航集团成为又一家寻求从贷款市场获得巨额收购资金的企业,但有迹象显示,银行正在对曝险部位限制变得谨慎。

时间:2018-11-29 22:56来源:界面新闻 作者:中国航空 点击:次 曝光台 注意防骗 网曝天猫店富美金盛家居专营店坑蒙拐骗欺诈消费者

* 更正:因译文有误,内文第七段改为“创兴银行及南洋商业银行”,非“重庆银行及南洋商业银行”

图片 1

海航集团正在寻求85亿美元贷款,支持其爱尔兰附属公司Avolon Holdings以100亿美元收购CIT Group的飞机租赁业务。就在一周前,海航集团宣布正筹措42亿美元贷款,用于对电子产品分销商Ingram Micro的60亿美元收购案。

11月29日,据彭博社报道,海航集团将加强资产出售力度,寻求出售超过90项资产,为全部海外航空资产寻找买家,以减轻债务负担。

香港12月19日 - 中国航空综合企业海航集团(HNA Group)已经完成35亿港元的贷款筹集,用于支持该公司在香港的首次购地行动,为一年来红红火火的并购市场划下句点。

图片:CIT飞机租赁公司

中国化工集团公司和大连万达集团也在众多进行大规模海外收购交易的企业之列,这些企业大多通过大规模举债来支持收购。

彭博社获得的出售表单中包括航空租赁业务CIT集团,售价100亿美元。

这笔贷款用于支持海航集团88.4亿港元竞得香港九龙启德一幅面积为11,262平方米的住宅建设地块。更重要的是,此交易帮助海航集团涉足香港贷款市场。海航集团是中国并购业务最活跃的综合企业之一。

海航集团的购物车又多了一件贵重商品——CIT飞机租赁业务部门。

“这三家公司的共同之处在于高杠杆、积极向外收购、以及中国银行业者在这些公司有大量曝险,”一中资银行贷款人员表示。“我们愈来愈难让这些公司的贷款获得内部批准。”

此前,海航通过全球范围内的收购迅速扩张。

根据资料,海航集团今年迄今已宣布总规模约200亿美元的海外并购交易。汤森基点数据显示,该公司为此已签订170.5亿美元的贷款合约。

10月6号,海航旗下的渤海租赁的子公司Avolon宣布同意以100亿美元收购CIT Group Inc.的飞机租赁业务,相对于94亿美元的净资产约有6.7%的溢价。

国有企业中国化工在9月完成签署一笔127亿美元过桥贷款,用于支持收购瑞士先正达,大连万达目前正在筹集61.5亿美元贷款,计划用于支持万达商业地产私有化,以及国内外的并购行动。

本次海航出售的航空及物流资产包括:

这些贷款的参贷行主要是中资银行。海航集团在11月底签订了两份总额为42.7亿美元的贷款,为60亿美元收购美国电子产品分销商Ingram Micro Inc提供融资支持。

该交易将采用多种融资方式,包括Avolon提供的一部分现金、海航控股旗下的渤海租赁给出的新股权,以及85亿美元的债务融资。该交易计划于明年第一季度末完成,但是仍然有待监管部门和股东批准。

由于中国国内银行业者在这些公司的曝险已扩大,以及中国企业债务急升可能造成经济不稳的疑虑升温,导致目前融资需求转向外资银行,特别是在目标收购这一层级发起的融资。

公司 股份 收购价格

中国农业银行纽约分行和中国银行各承贷15亿美元,中国邮政储蓄银行承贷7亿美元,因此留给其他银行的份额已所剩不多。

CIT的商用飞机业务是全球前十大飞机租赁业者之一,旗下拥有超过350架飞机,目前服务于全球50个国家的大约100位客户。截至6月底,CIT飞机租赁业务的资产总值为111亿美元,债务为17亿美元,净资产为94亿美元。

“很多这种交易是基于收购实体而非母公司层面。因此,如果是这样,这类交易仍将寻求在美国国内获得过桥贷款或定期贷款,熟悉该市场的外资银行将提供支持,”一家西方银行的人员说。

CIT飞机租赁 100% 100亿美元

一家大型中资银行的官员表示,该行与海航集团签订了多份双边贷款协议,对海航集团的曝险几乎已经触及上限;他并称,该行对海航集团最近展开并购的速度和目前的高杠杆也感到担心。

渤海租赁是海航集团旗下的子公司,今年年初以近26亿美元的价格收购Avolon。如果能够顺利收购CIT的租赁部门,Avolon将组建起一个拥有910架飞机、价值逾430亿美元的租赁业务,海航因此也会一跃成为仅次于GE旗下飞机租赁业务GECAS与荷兰AerCap之后的全球第三大飞机租赁公司。

**多元化**

Avolon Holdings ltd 以76亿美元收购整个公司

然而香港银行业者对海航集团的曝险不若内地同业高。东亚银行为这笔35亿港元一年期到期一次性偿还贷款的独家牵头行兼簿记行,创兴银行及南洋商业银行则以牵头行身份参与。

100亿美元的价格远远高出当初的预期。根据路透社之前的报道,这比交易的价格大概会在三四十亿美元之间,而且海航也不是唯一的竞标者,其他的竞争对手还有工行旗下的工银租赁,东京世纪租赁(Tokyo Century Leasing),以及中国平安集团。

摩根士丹利和瑞银集团已提供85亿美元融资,支持海航集团通过Avolon收购CIT的飞机租赁业务。海航集团在2015年收购了Avolon。

英迈公司100% 60亿美元

海航集团成立于1993年,旗下最知名的企业为海南航空,集团资产规模超过1,000亿美元。海航集团将不动产列为核心业务之一,但在上月之前在香港并未拥有任何土地。在群雄争锋的中国房地产市场中,海航的地产投资组合称不上是大户,相关业务营收还排不上前100强。

飞机租赁业务是航空业重要的分支。海航收购CIT可以继续做大自身的租赁业务,与现有的渤海租赁业务形成协同作用。一方面不仅获得了更多的客户,比如达美航空和东方航空;另一方面,通过资产的全球化配置可以进一步降低飞机租赁业务的风险。

“对我们和任何外资银行而言,为该公司的巨额收购提供融资将是困难的,”另一家西方银行在香港的企业收购融资和杠杆融资负责人说,“他们贷款的对象必须是某个特定实体,而非集团层面。”该银行未参与对海航的融资。

Dufry AG 16.2% 14亿美元

海航集团积极抢标旧香港机场所在地启德的土地,并胜过规模更大历史更久的竞争对手。

众所周知,亚太地区,尤其是中国和印度,正在成为全球航空市场新的增长点。越来越多的航空公司倾向于租赁飞机,而非直接购买飞机,因为租赁不但大幅降低了航空公司的现金流压力,同时还使它们在更换机型时更为灵活。

海航集团的融资将包括A档定期贷款,B档定期贷款和发债。据消息人士告诉IFR,债券料将获得BB评级。这笔融资是全球今年已宣布的规模最大的一笔杠杆融资。

CWT Pte 100% 10亿美元

海航集团胜过其他19家竞标业者,包括香港本地地产业龙头长江实业地产、恒基兆业、新世界发展、以及新鸿基地产等,还有中国规模更大的竞争对手如万科及恒大集团等。

目前来看,全球大概有40%的飞机都归租赁公司所有,而且这个比例一直都在上涨,国际航空协会预测这个比例到2020年之后将突破50%。

其他银行已向牵头包销银行接洽加入银团。前述消息人士称,预料未来几周将确定包销银行名单,联贷案可能在今年稍晚或2017年年初进入市场。

海南明珠岛 30亿美元

万科、恒大集团及碧桂园都更早就在香港建立滩头堡,也享有来自贷款市场的支持。10月时,营收居中国之冠的开发商万科取得了一笔18亿港元4.5年期银团贷款,有四家银行参与,该笔贷款将支持深水埗区住宅项目建设。在那之前,万科2月签署一笔65亿港元四年期贷款,用于屯门住宅项目开发。

另外,飞机租赁一直被认为是一个收益高且相对稳定的业务,这也是很多大公司和大佬纷纷进场的主要原因。

海航旗下经营十余家航空公司,先前已收购瑞士国际空港服务公司(Swissport International),目前正由核心事业向外扩展多元化业务。海航在美国买下八座高尔夫球场,之前计划买下美国电视制作公司Dick Clark Productions、瑞典上市酒店集团Rezidor Hotel Group、及瑞士航空配餐公司佳美集团(Gategroup)。

上海海航大厦 7.08亿美元

根据国际航空运输协会的数据显示,2004年至2011年,在航空运输板块的重点行业中,飞机租赁、飞机制造商、机场和航空公司平均资本回报率分别为9%、7%、6%和4%,其中以飞机租赁行业的投资回报率最高。

一些中国的银行人士指出,海航的事业已变得过度分散,其他业务压过了核心航空业务。

三亚喜来登酒店 4.45亿美元

彭博的数据显示,在过去的三年中,AerCap Holdings NV和Avolon Holdings Ltd。这两家规模居前的上市飞机租赁商的经营利润率平均分别为31%和22%。相比之下,彭博全球航空公司业指数的26家成份股公司的这项财务指标还不到5%。

“海航就像一只不停密集海外收购的章鱼。当他们买下与主业无关的资产时,我很好奇他们的策略是什么,”另一名中资银行高层贷款人士称。“海航的现金流量很紧,但航空业的现金量是很好的。”

纽约公园大道245号 22.1亿美元

“飞机租赁是大资产配置的需要,向中国转移是趋势,但是这个行业的话语权仍然是在国外,显然不是有钱就能玩得转。国内机构想要投资飞机租赁需要可靠的团队。”国内一家飞机租赁公司的负责人表示。

编译 汪红英/蔡美珍;审校 高琦/王兴亚/杜明霞

芝加哥西麦迪逊街181号 3.59亿美元

飞机租赁起源于欧美国家,国内起步比较晚,但是发展很快。事实上,飞机租赁是一个对资本运作能力与飞机管理能力要求非常高的产业,带来的回报也比较可观且稳定,包括油价波动导致航空公司盈利能力的起伏,银行利率导致的融资成本变化,以及空难等不可测因素。

今年以来,海航集团已经同意出售超过220亿美元的资产。

目前,国内的航空业正处在快速上升阶段。根据《当前市场展望》报告,波音预测未来20年中国将需要6810架新飞机,总价值达1.025万亿美元。由此,中国将会成为世界首个总价值超万亿美元的航空市场。

中国航空网 www.aero.cn航空翻译 www.aviation.cn本文链接地址:海航为超过90项海外航空物业资产寻找买家

本文由新萄京娱乐网址发布于新萄京娱乐网址,转载请注明出处:海航继续爆买,以收购CIT飞机租赁业务

上一篇:人民币早盘与中间价均创逾六年新低,人民币早 下一篇:没有了
猜你喜欢
热门排行
精彩图文