新萄京娱乐网址中国数据观测,工业和投资放缓
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* 公布内容:中国6月CPI和PPI

* 公布内容:中国3月进出口数据、CPI/PPI数据 * 公布时间:进出口定于4月12日公布 * CPI和PPI定于4月11日上午本地时间09:30公布 * 调查APP:出口 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNEXP=ECI export poll * 进口 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNIMP=ECI 顺差 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNTRD=ECI CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI=ECI PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI=ECI --调查结果: 指标 3月预估中 预估区间 上月 上年同 参与预测机构 值 期 数 出口 7.3 -14.3~15 -20.7 -3 32 进口 -1.3 -18.2~5 -5.2 14.8 31 贸易顺差<CNTRD 70.5 -171~843 41.2 -57.47 30 =ECI> 居民消费价格指数< 2.4 1.4~2.7 1.5 2.1 38 CNCPI=ECI> 工业生产者出厂价格指数 0.4 0.1~0.7 0.1 3.1 35 综合逾30家机构预测中值结果显示,因春节季节性因素消退、中美贸易谈判取得积极进展,中国3月进出口增速有望回暖,其中出口增速由上月的负值升至正区间;在部分大宗商品价格、油价与猪价的支撑下,预计3月PPI同比小幅改善,而CPI同比或重回“2时代”。 “积极的信号预示着进出口或初现触底迹象,叠加基数效应,进出口同比增速将反弹。”光大证券宏观团队在报告中预计。 交通银行金融研究中心进一步称,3月以来天气回暖,发电耗煤等高频数据显著改善,预示企业开工和生产回暖,带动进口增长,加之大宗商品价格的稳步回升,也有助于进口增长。 受春节假期、高基数、全球经济放缓等因素影响,中国2月进出口数据远逊预期,其中出口降幅创三年来最大;结合前两月外贸数据看,进出口同比均呈现个位数下滑。 美国总统特朗普上周表示,与中国的贸易协议已经非常接近,有望在大约四周内达成,他是在与正在华盛顿参加贸易谈判的中国副总理刘鹤会晤时发表上述讲话的。刘鹤表示,谈判取得了很大进展。特朗普表示,我们还有路要走,但不会太远了。他说,达成协议的可能性很大,如果达不成协议,我们将很难允许中国与美国进行贸易。 通胀方面,交通银行指出,进入3月份以来,蔬菜供应量充足导致蔬菜价格略有下降,而猪肉价格因受疫情影响,出现明显上涨;近期国际油价底部回升,3月份国内成品油价经历一次小幅度的上调,预计本月非食品价格同比涨幅与上月基本持平。3月翘尾因素将有所回升到1.1%的水平,综合判断3月份CPI同比涨幅可能在2-2.4%左右,涨幅相比上月会有明显回升。 至于PPI,华创证券首席宏观分析师张瑜称,主要大宗价格出现分化,煤炭、钢铁、橡胶环比涨幅较2月份小幅扩大,水泥均价环比仍延续下降,但降幅亦有所收窄;油价相关的原油、成品油、化纤以及有色金属、纸浆等品类价格环比涨幅较2月趋缓,铁矿石价格环比则转跌。综合来看,预计3月PPI同比小幅回升至0.4%左右。 数据页面请点选 (发稿 许菁;审校 杨淑祯)

* 公布内容:中国6月CPI和PPI,工业增加值、投资和消费 * 公布时间:7月10日本地时间9:30公布CPI和PPI * 7月13日本地时间10:00公布工业等数据 * 调查APP:CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI=ECI PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI=ECI 工业 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNIO=ECI 投资 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNUFAI=ECI 消费 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNRSL=ECI 调查结果< : 预估中 前值 预估区间 上年同 预测 值 期 数 居民消费价格指数 1.9 1.8 1.5~2.5 1.5 34 工业生产者出厂价格指数 4.5 4.1 3.5~5.0 5.5 33 工业增加值 6.5 6.8 5.4~7.0 7.6 31 固定资产投资 6.0 6.1 5.7~6.6 8.6 27 社会消费品零售总额 9.0 8.5 7.6~10 11 31 注:工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资前值为1-5月数据。 综合30余家机构预测中值结果显示,中国6月经济运行略有往下压力,预计工业生产较前月放缓,投资稳中略降,但消费料从低点反弹;CPI和PPI同比增速则均有回升。 “金融环境的恶化和气候因素将对短期经济数据造成不利影响,”招商证券宏观团队预计6月经济数据整体表现将弱于4、5两月。 他们指出,一方面,高频数据进入6月后开始逐步放缓,而且去年6月经济放量形成了高基数效应,预计6月工业增速同比为6.5%;另一方面,压制投资的长期因素以及影响消费的短期因素依然存在,预计投资增速将进一步回落至5.9%,消费增速维持在9%左右的较低水平。 申银万国宏观分析师王健也在报告中称,预计6月投资和消费数据仍然偏弱,内需走弱拖累工业生产。从高频数据来看,6月发电耗煤、高炉开工率以及半钢胎开工率增速弱于5月,他预计6月地产投资仍将较为强劲,但融资压力仍将约束制造业投资和基建投资。 在消费方面,王健认为6月汽车销售仍然较弱,预计与7月进口关税下调前的等待性消费有关。考虑到CPI略改善以及618促销等有望对社零数据有所提振,预计6月社零增长8.8%,较5月改善0.3个百分点。 相对而言,交通银行金融研究中心对6月经济运行数据的预测更乐观,他们指出PPP项目清查接近尾声,落地进度有望逐渐加快,对基建投资的影响可能会趋于减弱。预计6月基建投资增长10%,高于上个月,房地产开发投资增速继续小幅回落至10%左右,整体而言的6月累计投资较前月回升至6.5%。 他们指出,近半年单月消费增速波动较大,6月反弹回升的可能性较大,预计能低位回升至9%左右,居民部门杠杆率不断上升,已经超过50%(居民部门债务占GDP的比重),高于政府部门债务水平。居民部门债务上升将持续影响消费支出,未来消费增速回到10%以上的难度较大,消费增速保持在8%-9%可能是常态。 在通胀方面,交银称,夏季蔬菜供应充分,带动食用农产品价格持续回落。成品油价迎来连续两次调整,非食品价格整体平稳呈小幅回落。CPI同比上涨1.7%。6月PPI环比上涨势头放缓,林产品、石油天然气价格环比降幅较大。翘尾因素上升,PPI同比涨幅扩大至4.4%。 招商证券则预计CPI同比小幅抬升至1.9%,环比将由负转正增长0.1%,其中食品项环比跌幅收窄至-0.2%,非食品方面,布油价格受限产协议放宽预期的影响在6月份有所回落,钢铁价格环比仍涨,预计非食品价格环比仍将小幅抬升至0.2%。 此前公布的中国6月官方制造业和非制造业PMI一降一升,其中官方制造业PMI由上月的八个月高点小幅回落,仍保持在景气区间,非制造业PMI则升至五个月高点。总体来看,工业生产虽有所放缓,但经济运行仍保持平稳增长态势。 欲浏览数据页面,请点选 (发稿 宿泱韫;审校 林高丽)

* 公布内容:中国8月CPI和PPI,工业增加值、投资和消费 * 公布时间:9月9日本地时间9:30公布CPI和PPI * 9月14日本地时间10:00公布工业等数据 * 调查APP:CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI=ECI PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI=ECI 工业 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNIO=ECI 投资 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNUFAI=ECI 消费 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNRSL=ECI 调查结果 : 预估中 前值 预估区间 上年同 预测 值 期 数 居民消费价格指数 1.6 1.4 1.4~1.8 1.3 38 工业生产者出厂价格指数 5.6 5.5 5.0~6.2 -0.8 35 工业增加值 6.6 6.4 6.2~7.5 6.3 29 固定资产投资(1-8月 8.2 8.3 7.8~8.5 8.1 29 ) 社会消费品零售总额 10.5 10.4 10~11 10.6 30 注:固定资产投资前值为1-7月 数据。 综合30余家机构预测中值结果显示,随着食品、黑色金属等价格的回升,中国8月CPI和PPI同比增速均有所加快,经济运行仍平稳,工业和消费增幅亦略有上升,投资则受房地产拖累稍降温。 交通银行金融研究中心称,高温天气影响蔬菜等农产品生产和供应,食品价格环比回升,非食品价格略有上涨,8月CPI同比涨幅可能为1.6%;而工业产品价格整体环比上涨,黑色金属和有色金属涨幅较大,预计PPI同比涨幅5.7%。 中金公司预计,8月CPI及PPI同比增速可能双双上升:CPI可能从7月的1.4%上升至1.7%,PPI可能从7月的5.5%回升至5.9%。8月开始,CPI可能随基数走低而上升--8月当月食品价格环比有所上涨,且同比跌幅进一步收窄。另一方面,尽管去年基数较高,8月PPI可能自今年3月以来首次出现回升。自8月以来,大宗商品价格再度明显上涨,螺纹钢、石油、铝、铜等商品价格明显走高,累积涨幅大都超过10%。 在经济运行方面,预估中值显示工业增速较前月有进一步提升,做出类似判断的机构基于的理由多为电厂耗煤等高频数据,也有机构预计工业增加值增速会有所下降,理由是工业企业利润增速下降,同比基数加大。 中金预计,8月工业增加值同比增速从7月的6.4%微升至6.5%。高频数据显示8月工业产量增速较7月小幅回升,包括日均耗煤量及重工业企业开工率等指标。尽管8月环保督查趋严压制供应端,但投资需求韧性仍在,从而推高工业品价格。 消费方面,乘用车销售减弱与暑期出行拉动石油等消费好坏相抵,整体预计保持平稳。申万宏源报告指出,8月乘用车销售弱于7月,但油价涨幅回升、国内油价上调利好石油制品类消费;818促销也将带动网上销售加快。预计8月社零增速回升至10.6%。 不过民生银行对消费的预计比较悲观,认为增幅会较上月收窄0.3个百分点到10.1%。这主要基于,汽车销售增速放缓,基数较高石油及制品类消费增速会小幅收窄,居住类消费会随商品房销售放缓而有所回落。 在固定资产投资上,机构普遍认为8月会有所降温,地产投资减速是重要因素。 申万宏源表示,制造业投资低位回升;财政投放带动基建增速提高;土地购置放缓,地产投资可能继续减速。预计1-8月投资累计增长8.2%,小幅回落0.1个百分点。 交通银行则指出,抛开投资相关的钢材建材价格波动以外,真实的投资增长动力趋弱,预计1-8月固定资产投资累计增速下降至8%。从房地产销售下滑、汽车零售缓慢增长来看,消费增长的后劲不足,但家电销售创新高、暑假旅游和避暑旅游火爆带动消费增长。预计8月消费增长10.5%,基本运行平稳。 此前的先行指标显示,中国8月官方制造业PMI超预期升至年内次高水准,主要受生产和新订单两大主要分项指标回升拉动,去产能和环保督查则推高购进和出厂价格,均创下年内高点。8月中国财新制造业PMI也继续改善,升至半年来高位。整体看来,中国经济仍保持韧性,企稳回升态势基本形成。 欲浏览中国已公布经济指标,请点选;数据页面请点选 (发稿 宿泱韫; 审校 张喜良)

* 公布时间:7月10日公布CPI和PPI

* 调查APP:

CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI=ECI

PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI=ECI :

预估中值 前值 预估区间 上年同期 预测数

居民消费价格指数 1.8 2 1.5 ~ 2.1 1.4 38

工业生产者出厂价格指数 -2.5 -2.8 -3.2 ~ -2.1 -4.8 37

综合近40家机构预测中值结果显示,随着鲜菜价格继续下跌、猪肉价格涨幅收窄,食品价格整体下行,加之去年同期较高的基数,6月CPI同比增速料有所放缓;而在原油等大宗商品价格续涨之下,6月PPI降幅有望连续第六个月收窄。

招商证券预测报告指出,从统计局50个城市主要农副食品平均价格的中上旬高频数据来看,鲜菜价格下跌,而此前持续上涨的油脂价格也小幅下降,猪肉涨幅连续第二个月缩小,鲜果、水产品和蛋涨幅较上个月扩大,预计食品的环比增速为-1.4%,非食品环比为0%,CPI环比为-0.3%。

“再考虑到基数的原因,15年低点在5月份,此后逐步走高至8月份,因此16年6月至8月CPI会逐步回落。”招商证券报告称。他们对6月CPI的预测为1.7%。

交通银行金融研究中心认为,6月CPI小幅下降,PPI降幅继续收窄,物价整体运行平稳。食品价格环比下降,但降幅比上个月收窄,蔬菜类价格延续回落态势,猪肉价格小幅上涨,非食品价格环比微升,CPI同比上涨1.9%。

PPI方面,招商证券表示,除原油价格继续上涨3.6%之外,螺纹钢和铁矿石等工业品价格虽然反弹,但平均价格仍低于上月,分行业看,黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼与压延加工业跌幅最大,有色金属矿采选业和原油石化行业有所上涨,预计PPI环比持平。

中金此前发布报告称,CPI未来几个月可能回落,到年底前或将温和回升,预计全年呈现“U形”走势,主要受2016年春节前后农产品价格上扬以及去年6-8月CPI基数较高的影响,他们预计全年CPI在1.9%。

该投行将全年PPI预估上调至-2.2%,今年四季度有望转正。中金指出,自3月以来,国内原材料价格出现明显反弹,一方面表明国内投资需求回升,另一方面也反映出过剩行业产能扩张受到较严格的限制。

中国社科院此前发布报告称,下半年中国经济增长仍有下行压力,三四季度仍需要政策托底,以充分兼顾供给侧改革和经济平稳运行的双重目标。中国经济全年预计增长6.6%左右,高于6.5%的底线增长目标。下半年物价涨幅分化,PPI同比降幅继续缩小趋向转正;CPI温和增长,全年CPI上涨2.0%。

发稿 宿泱韫; 审校 乔艳红

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