中国数据观测,M2增速续降
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* 公布内容: 6月M2及新增人民币贷款等数据

* 公布内容: 5月M2及新增人民币贷款等数据

* 公布内容: 1月M2及新增人民币贷款等数据 * 公布时间: 无固定时间,最晚2月15日 * 调查APP: M2 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNMSM2=ECI 新增贷款 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNNYL=ECI 北京2月5日 - --调查结果 : 指标 1月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构 数 广义货币供应量(M 13.4 12.2-14.3 13.3 10.8 25 2)同比 新增人民币贷款( 18,000 7,500-23,00 5,978 14,700 27 亿元) 0 人民币贷款余额同 14.4 14.0-15.0 14.3 13.9 15 比% --数据要点: 调查的27家机构预测中值显示,中国2016年1月新增人民币贷款预计为18,000亿元人民币,远高于上月近6,000亿元的规模,也达到了2009年3月以来单月新增人民币贷款的最高值,当月月度新增人民币贷款为18,900亿元。 市场机构认为,银行信贷投放季节性特征、积极财政政策以及外币贷款置换和表外信贷渠道收紧等因素,是推升1月人民币贷款快速增长的主要原因。 瑞银证券报告指出,企业削减外债和表外信贷渠道监管收紧引起表内信贷规模显着扩张;同时,1月企业债券发行、股权融资均较12月有所放缓,预计1月新增信贷约两万亿元。 交通银行报告分析,通常各家商业银行为了提高部署全年信贷投放的灵活度,1月份通过票据融资一项投放的贷款都较高,也是支撑1月新增信贷高增长的重要因素;除了季节性因素,积极的稳增长政策下,去年末的一些项目延至今年初启动等因素,可能成为商业银行1月份集中投放信贷的另一重要因素。 此外,今年地方政府债务置换在1月应该尚未启动,其对新增人民币贷款统计数据的负面影响亦可忽略。 调查的25家机构预测中值显示,中国2016年1月M2同比增速预计为13.4%,略高于上月的13.3%。机构认为,年初新增人民币贷款出现季节性大增,对推升M2增速起到一定作用;而外汇占款可能负增长等负面因素也由于央行加大流动性投放而被抵消。 交通银行报告称,1月新增信贷较多,这与去年12月出现较大反差;人民币贬值预期并没有完全消退,因此1月金融机构外汇占款很可能会延续千亿级负增长,但央行通过逆回购、SLF、MLF等工具加大流动性投放,在一定程度上抵消了外汇占款减少的影响。 另外,通常1月金融机构政府存款会因税收上缴等因素影响而有小幅的正增长;预计金融机构财政存款一项并不会对1月的M2增速带来比较显着的影响。 汤森中国固定收益市场展望2016年第二期的调查结果显示,央行2月维持基准利率和准备金率不变,并努力维持稳健汇率和货币政策,短期内宽松空间有限,降息降准预期降温。 中国央行春节前三周通过MLF、SLO、逆回购及国库现金定存累计净投放资金已逾2万亿元。市场人士认为,节后央行虽面临补充基础货币的压力,但由于汇率、避免金融风险积累、降杠杆等因素掣肘,若非经济进一步恶化,降准降息可能仍非首选工具。 (发稿 马蓉;审稿 李贺/曾祥进)

* 公布时间: 无固定时间,最晚约7月15日

* 公布时间: 无固定时间,最晚约6月15日

* 调查APP:

*新萄京娱乐网址 , 调查APP: M2 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNMSM2=ECI 新增贷款 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNNYL=ECI

M2 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNMSM2=ECI

--调查结果 :

新增贷款 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNNYL=ECI

指标 5月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构

--调查结果:

数 广义货币供应量 12.5 11.5-13.1 12.8 10.8 37 同比 新增人民币贷款(亿元 7,500 6,000-9,500 5,556 9,008 36 ) 人民币贷款余额同比% 14.2 14.0-14.5 14.4 13.1 15

指标 6月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数

--数据要点:

广义货币供应量 11.5 10.6-12.3 11.8 11.8 33

调查的36家机构预测中值显示,中国5月新增人民币贷款预计为7,500亿元,较上月增逾三成,但低于去年同期9,000亿元的水平。市场机构认为,地方债置换扰动减弱将促使当月信贷环比回升。

新增人民币贷款 10,400 8,000-13,000 9,855 12,791 32

莫尼塔研报指出,其草根调研结果显示,信贷投放平稳或扩张的银行占比上升,且4月地方债置换规模高达4,700亿,而5月仅为974亿,预计5月新增信贷将比4月有较大幅度回升,约为8,000亿元。

人民币贷款余额同比% 14.0 10.3-14.5 14.4 13.4 17

中信证券研报称,由于一季度天量信贷投放后储备项目不足,5月新增贷款料仍维持在低水平,预计低于去年同期9,000亿元的水平,或高于上月至6,500-7,000亿元。

--数据要点:

37家机构预测中值显示,5月M2同比增速为12.5%,略低于上月的12.8%。市场机构认为,去年同期基数较高是本月增速回落的主要原因。

调查的31家机构预测中值显示,中国6月新增人民币贷款预计为10,400亿元,较上月小幅上升,但低于上年同期近12,800亿的水平。市场机构认为,半年末银行贷款有冲规模迹象,但地方债置换对当月新增信贷影响较为明显。

中金公司研报指出,货币政策仍维持适度宽松,但宽松程度下降,加之去年M2基数较高,均使得M2同比增速下降至12.2%;但财政部近日要求加快预算执行进度、压减库款规模,财政存款回落将拉高M2同比增速0.2个百分点。

招商银行研报认为,6月地方政府债发行的规模接近万亿元,用于地方债务置换的规模超过上月,预计信贷投放约1.1万亿元。

汤森中国固定收益市场展望2016年第六期调查结果显示,中国央行6月维持基准利率和准备金率不变。中国高层定调经济L型走势,摒弃债务杠杆刺激模式,货币政策中性稳健。

中信证券报告称,受银行内部考核因素影响,信贷存冲量现象。预计6月新增信贷或增长至1.2万亿,与去年同期接近。不过,企业内生资金需求仍然不足,新增信贷超过50%的贡献来自按揭贷款。

此前中国央行货币政策分析小组发文称,中国经济增长虽处于合理区间但下行压力较大,货币政策中安排适度的逆周期、维护稳定并促进增长的政策成分符合客观需要;将继续实施稳健的货币政策,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。 (发稿 马蓉; 审校 杨淑祯)

32家机构预测中值显示,6月M2同比增速为11.5%,低于上月的11.8%。市场机构认为,6月底MPA考核对通道业务加强监管是M2增速下降的主因,而基数效应对M2的拖累将在7月得以体现。

招商银行认为,MPA监管对流动性的影响虽然低于一季度,不过监管机构对通道业务加强监管,确实带来同业业务增长的放缓和非银同业存款和股权及其他投资规模同比增速的下降,由此带来M2增速的下滑,预计6月M2增速为11.4%。

华泰证券研报指出,在房地产 基建的驱动下,M1、M2逆剪刀差会持续扩大;预测6月M2同比增长11.5%,M1同比增长24%。

2016年第七期汤森中国固定收益市场展望预期,中国央行7月维持存款基准利率和准备金率不变。中国经济下行压力未消,监管层强力推进国企改革和金融改革,防范债务杠杆风险和金融风险,创新结构性调控方式,货币政策继续保持中性稳健,7月降息降准的宽松预期未明显升温。

中国央行副行长张涛此前称,中国经济增速仍处于合理区间,稳健的货币政策为经济增长和各项改革创造了中性适度的货币金融环境。

发稿 马蓉; 审校 曾祥进

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