【新萄京娱乐网址】离岸与在岸价差再度走阔,
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当然不少分析人士也指出,去年汇改后的很多政策措施至今仍有效,套利的空间已被大幅压缩,但只要离岸处于“不稳定”状态,自然会影响到在岸的情绪。监管适时出手收窄价差确有必要,要么打压离岸贬值空间,要么稍微放宽在岸贬值幅度,或者兼而有之。

间价最大波幅

* 人民币收五连升与中间价双双创近三周新高 * 中国央行10月15日起对代客远期售汇收取20%外汇风险准备金--消息 * 急剧提高远期购汇成本打压套利,缓和贬值预期--分析人士 * 新规激发各个市场波动,CNH急涨,两地价差快速收窄 * 贬值预期消退有赖于宏观经济稳定 (新增收盘报价及更多评论) 上海9月1日 - 人民币兑美元即期 周二收盘五连升至近三周新高,中间价亦连三日涨百点刷新近三周新高。交易员表示,央行出台新规大幅提升远期购汇成本,打击套利,衍生品市场反应激烈,离岸CNH亦大涨,两地价差明显收窄,央行连番出招,短期人民币贬值预期或逐渐淡化,当然要汇率贬值预期真正消退,则更赖于经济稳定。 他们并指出,离岸CNH市场反应较在岸激烈,与在岸价差收窄至450点子左右,预计价差将进一步收窄;随着远期购汇成本上升,远期购汇需求将出现下降,而套利区间收窄甚至消失,远掉市场活跃度价格下降,央行新规很可能误伤真实需求的客盘。 “干预也好包括今天的措施也好,都是要稳定市场,即期最近也反弹不少了...现在往哪边都说得通,还得看央行的意图吧。”一外资行行交易员表示。 另一外资行交易员表示,近期即期市场连续升值是因央行干预迹象明显,客盘本身应该没有这么强烈的反应。 多位消息人士周二透露,中国央行将从10月15日起对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金,准备金率暂定为20%。分析人士认为,此举意在增加当前风行的离岸与在岸两地套利成本,打压远期购汇,有利于人民币汇率的整体稳定。 境内即期人民币兑美元今日收盘及盘中均创近三周新高,仅低于8月11日宣布汇改当日水平。 境内一年期美元掉期升水 今日大幅波动,早盘快速走升之后午后又回吐了大部分涨幅,最终收盘涨幅明显收窄,且仍维持在1,200点子上方。 交易员指出,“早上市场反应有些过度,但对客盘来说,短期虽然增加了套利成本,这不代表现在套利就没空间啊。” 另一银行交易员表示,对于后面的影响,远期购汇成本将上升,对于掉期点的走向,大概率是往利率平价走,因为以前的购汇使得掉期点高于利率平价;另外,客户如果要做远期购汇,一个是期权,一个是即期加掉期,估计期权市场会迎来比较大发展。 招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮认为,此举有利于央行节省干预汇率的成本,减少外储消耗,但根本而言,人民币贬值预期的消退有赖于宏观经济的趋势性好转。 今日人民币兑美元即期成交量 为279亿美元,与上日282亿美元基本持平。上周五515亿美元成交再次刷新历史次高,此前历史最高成交量为8月12日创下的568亿美元。 全球汇市方面,避险的日圆和低收益的欧元周二走高,因市场担心中国经济形势。投资者纷纷解除这两种货币的空头押注。 中国外汇交易中心周二更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.3677。外汇交易中心自8月24日开始,每天五次,分别为上午10点、11点、下午2点、3点和4点时发布一个参考汇率。 以下为今日在岸市场人民币兑美元 收盘价、中间价 ,以及离岸市场人民币的主要报价: 在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬 即期成交价格 6.3645 6.3763 0.19% 中间价 6.3752 6.3893 0.22% 成交额 279亿美元 282亿美元 日内美元兑人民币相对于中 -0.17% 日高 日低 间价最大波幅 日内波动幅度 126 6.3632 6.3758 今年以来升贬幅度 -2.52% 2005年汇改以来升贬幅度 30.04% 1年期美元/人民币掉期升水< 1,305 CNY1Y=CFXS> 离岸人民币市场 工具 今日 上日 CNH即期 6.4175 6.4409 一年期NDF <CNY1YNDFO 6.5855 6.5985 R=> 中国央行8月11日宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价,以增强其市场化程度和基准性。自当日起做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价,并一次性贬值近2%。 (发稿 张金栋; 审校 杨淑祯)

中国央行2015年8月11日宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价,以增强其市场化程度和基准性。自当日起做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价,并一次性贬值近2%。

上海5月13日 - 人民币空头又开始骚动了!离岸和在岸人民币汇率春节以来一直保持的低偏离度在本周被打破,离岸空头情绪出现升温。但对监管层来说,好不容易营造出的稳定环境断不会拱手让出,将继续保持对空头的足够威慑力,并积极培育市场供求和提升汇率弹性,人民币空头料仍会是“贼心大、贼胆小 ”。

即期成交价格 6.3645 6.3763 0.19%

发稿 张金栋/孙琦子; 审校 林高丽

另外人民日报周一刊登权威人士谈当前中国经济的文章称,在保持汇率基本稳定的同时,逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制。文章还谈到,“汇市要立足于提高货币政策自主性、发挥国际收支自动调节机制。”

今年以来升贬幅度 -2.52%

中间价 6.4959 6.5209 0.38%

4月底中国央行和外管局分别发布《在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》和《进一步促进贸易投资便利化完善真实性审核的通知》,继续采取疏堵并举措施,对冲国际资本流出,扩大资本流入渠道,放松银行手脚,促进活跃银行间外汇市场。

境内一年期美元掉期升水今日大幅波动,早盘快速走升之后午后又回吐了大部分涨幅,最终收盘涨幅明显收窄,且仍维持在1,200点子上方。

成交额 174.85亿美元 186.31亿美元

数据显示,春节以后的63个交易日中,人民币兑美元中间价波动超过150点的有20个交易日,占比超30%,而4月下旬以来的16个交易日中,逾一半交易日中间价波动超过150点。

CNH即期 6.4175 6.4409

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

人民币空头早有贼心,但是否有足够的贼胆还需进一步观察,至少在岸汇价暂时未受到明显影响,近期人民币汇率弹性上升并未引发例如掉期和期权等衍生品的大幅波动,表明市场已逐步接受日渐市场化的人民币汇率。

上海9月1日 - 人民币兑美元即期周二收盘五连升至近三周新高,中间价亦连三日涨百点刷新近三周新高。交易员表示,央行出台新规大幅提升远期购汇成本,打击套利,衍生品市场反应激烈,离岸CNH亦大涨,两地价差明显收窄,央行连番出招,短期人民币贬值预期或逐渐淡化,当然要汇率贬值预期真正消退,则更赖于经济稳定。

即期成交价格 6.5122 6.5120 0.00%

此外,近两个月外储持续企稳,虽然扣除汇率折算后可能仍现小幅逆差,但较之前而言已明显改善;代客结售汇数据也持续改善,均表明市场情绪出现明显缓和。

新萄京娱乐网址,中国央行8月11日宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价,以增强其市场化程度和基准性。自当日起做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价,并一次性贬值近2%。

一年期美元/人民币掉期 762

招商证券首席宏观分析师谢亚轩最新观点也认为,“猜央妈,不如猜大妈”。他指出,在人民币汇率走向浮动的条件下,分析其走势更靠谱的做法应是分析外汇市场的供求变化、参与主体的变化情况。

交易员指出,“早上市场反应有些过度,但对客盘来说,短期虽然增加了套利成本,这不代表现在套利就没空间啊。”

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

不过,虽然人民币空头在与中国央行的几轮较量中最终败北,但监管的大力维稳也消耗了巨量的外汇储备。去年8.11汇改后引发人民币明显的贬值预期后,中国外储快速下降了超过4,000亿美元。

(发稿 张金栋; 审校 杨淑祯)

全球汇市方面,日圆周四下跌,因有臆测认为,日本央行可能最早下月扩大货币刺激举措,引发投资者抛盘。

但分析人士指出,虽说人民币定价机制较之前清晰透明,且人民币汇率指数也发挥了过滤器和稳定器的作用,但这套定价机制并没有考虑到离岸市场的影响,若两地价差扩至可以覆盖套利成本的范围,套利交易可能再度兴起,这反过来会加大在岸人民币贬值预期。

在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬

计算的周四CFETS人民币汇率指数现五连升至97.12,今日人民币对美元明显反弹,但人民币对欧元和日圆则出现回落,相互抵消,最终指数涨幅有限;另外SDR篮子指数继续走强至96.44,周三为96.33。

发稿 曾祥进

他们并指出,离岸CNH市场反应较在岸激烈,与在岸价差收窄至450点子左右,预计价差将进一步收窄;随着远期购汇成本上升,远期购汇需求将出现下降,而套利区间收窄甚至消失,远掉市场活跃度价格下降,央行新规很可能误伤真实需求的客盘。

他们并表示,虽然从掉期、期权隐含波动率等衍生品市场看,人民币贬值压力相对有限,但最近一周离岸与在岸价差持续维持在较高水平,价差依然在300点左右,持续较大价差可能加重贬值预期。

在离岸价格高于在岸时,会增加在岸的升值压力,反之离岸价格低于在岸价格时,会增加在岸的贬值压力;在去年8.11汇改后出现离岸价格大幅低于在岸的情况,在今年年初时曾一度扩大至1,300点以上的价差,创出有记录以来最大的水平。

2005年汇改以来升贬幅度 30.04%

日内波动幅度 145 日高6.4988 日低6.5133

“现在大家眼睛都盯onshore和offshore,我觉得央行肯定不会让spread越来越大。因为spread一到4-500个点,不仅会看到套利,而且会吸引更多人的注意。”前述外资行交易员称。

成交额 279亿美元 282亿美元

今年以来升贬幅度 -0.29%

最新公布调查显示,过去两周多数新兴亚币人气转空,主要归因于全球经济增长减慢令人担忧。其中,中国人民币空仓押注升至2月中以来最大,因担忧3月经济活动强劲回升的状况可能无法持续。

招商银行同业金融总部高级分析师刘东亮认为,此举有利于央行节省干预汇率的成本,减少外储消耗,但根本而言,人民币贬值预期的消退有赖于宏观经济的趋势性好转。

“现在这个位置也蛮尴尬的,可上可下,...onshore和offshore价差在拉大,继续拉大可能又会有套利,看看监管会不会尽快让价差收窄。”一外资行交易员称。

“这个表态已经很清晰了,未来人民币无论贬值压力还是升值压力,只要是符合市场规律的,都可以释放出来。”刘东亮认为,人民币汇率指数也离100有点距离,就算未来美元再度走强,也有一定的空间释放。

工具 今日 上日

工具 今日 上日

不过,春节后人民币相关衍生品市场表现基本平稳,境内美元/人民币平价期权隐含波动率冲高回落,其中一月期期权波动率从5.3下降到3.3左右,美元/人民币一年期掉期点从900点下降到770点左右,最低曾下探至500点水平。

另一银行交易员表示,对于后面的影响,远期购汇成本将上升,对于掉期点的走向,大概率是往利率平价走,因为以前的购汇使得掉期点高于利率平价;另外,客户如果要做远期购汇,一个是期权,一个是即期加掉期,估计期权市场会迎来比较大发展。

2005年汇改以来升贬幅度 27.09%

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以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价:

一年期NDF 6.705 6.6813

因此,相信监管层不会让空头肆意妄为,因为一旦贬值预期重燃且影响到市场稳定,要再度稳定代价太大。

境内即期人民币兑美元今日收盘及盘中均创近三周新高,仅低于8月11日宣布汇改当日水平。

CNH即期 6.5412 6.5276

其实不管是离岸人民币还是在岸人民币,不过是一个币种两种价格,由于市场割裂等原因,离岸CNH自2011年10月推出以来,两地价格经常存在偏离,而具备两个市场同时作业的机构成为套利的主力军,这里包括银行、跨国企业等。

1年期美元/人民币掉期升水 1,305

中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.5100;交易中心自1月4日起,每天公布12次参考价,分别为上午10点、11点、下午2点至晚上11点每小时发布一个参考汇率。

该调查还称,4月迄今出炉的中国经济数据,以及工厂活动调查结果疲弱,显示经济前景更加低迷。另外中国企业债规模增加,加重了关于经济和金融稳定性的忧虑。

中间价 6.3752 6.3893 0.22%

亦有中资行交易员表示,人民币近期波动较大,但境内监管层并未出手干预。近期客盘维持逢低购汇逢高结汇的思路,自营盘头寸较浅,基本跟随市场操作。

“现在价差又拉大了,春节以来都没有过,这点蛮突出的,offshore这边还是有点看空,如果继续这么下去,不太好,看看监管会不会出手吧。”一外资行交易员称。

“干预也好包括今天的措施也好,都是要稳定市场,即期最近也反弹不少了...现在往哪边都说得通,还得看央行的意图吧。”一外资行行交易员表示。

上海/北京5月12日 - 中国人民币兑美元即期周四微收贬,中间价则随美指回落反弹250点至逾一周高点。交易员称,虽中间价高开,但不少资金却在6.50元附近入场购汇。午后美指走升,人民币继续回调。不过区间波动思维仍占上风,但波动区间可能移至6.5-6.55元区间。

2011年7月26日在香港拍到的人民币宣传海报。 REUTERS/Tyrone Siu

日内美元兑人民币相对于中 -0.17% 日高 日低

离岸人民币市场

**汇率弹性上升**

离岸人民币市场

“现在市场机制已经比较清晰了,中间价一天200点上下很正常,对于揣测监管层的政策意图已经没有之前那么迫切了,之前市场定价机制不清,大家更多是通过中间价变动来揣测。”招商银行资管部高级分析师刘东亮对表示。

今日人民币兑美元即期成交量为279亿美元,与上日282亿美元基本持平。上周五515亿美元成交再次刷新历史次高,此前历史最高成交量为8月12日创下的568亿美元。

全球汇市方面,避险的日圆和低收益的欧元周二走高,因市场担心中国经济形势。投资者纷纷解除这两种货币的空头押注。

中国外汇交易中心周二更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.3677。外汇交易中心自8月24日开始,每天五次,分别为上午10点、11点、下午2点、3点和4点时发布一个参考汇率。

另一外资行交易员表示,近期即期市场连续升值是因央行干预迹象明显,客盘本身应该没有这么强烈的反应。

一年期NDF 6.5855 6.5985

日内波动幅度 126 6.3632 6.3758

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多位消息人士周二透露,中国央行将从10月15日起对开展代客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金,准备金率暂定为20%。分析人士认为,此举意在增加当前风行的离岸与在岸两地套利成本,打压远期购汇,有利于人民币汇率的整体稳定。

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