交易未完成质疑声四起,通用提速处理欧宝业务
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* 中国市场的吸引力减轻了对亚洲买家的抵制情绪

据路透社报道,中国的增长前景,加上西方公司对被这个世界最大汽车市场关之门外的恐惧,导致了对中国对手收购欧洲汽车公司态度的转变。

用汽车敲定欧宝买家一波三折,收购方浮出水面后,人们又开始关心新东家能否救赎欧宝。

网易汽车7月11日编译 据《金融时报》报道,通用汽车首席执行官韩德胜本周五表示,在完成重组之后,新通用将加速处理欧宝业务的出售,以争取在本月内正式完成这桩交易。

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三位熟知汽车行情的银行家向路透社透露,中国买家的收购经常遭到欧洲卖家的拒绝,而且欧洲汽车制造商想要通过顶端高科技配置跟韩国和中国的竞争对手划清界限。

最新消息显示,通用汽车将欧宝55%的股份出售给加拿大汽车零部件制造商麦格纳及俄罗斯储蓄银行的交易将于今年11月底前完成。虽然细节条款有待确定,但分析人士已经表态,对此次交易持质疑态度。麦格纳的客户中也不乏持反对意见者。

韩德胜表示,对于各潜在买家而言,通用在出售欧宝之后是否会进行部分股份的回购,并不是此次交易谈判的重点。但是另一位通用高层管理人员表示,在此次的谈判中,关于未来知识产权的安排将是一个关键的问题。

2010年5月20日在瑞典沃尔沃总部拍到的该品牌标识。 REUTERS/Bob Strong

这三位银行家说,中国人获得欧洲重要科技公司始终是一个例外,不在规则之内。

由于欧宝收购案在距离德国大选仅两周的时候有了结果,所以很多政界人士怀疑有关条款能否落实。德国在野党自由民主党人士韦斯特维勒说,欧宝案更多交易细节可能在9月27日联邦大选后公布。他不客气地说:“现任政府在这个时候敲定买家,是为了在媒体和大众面前树立形象。”言下之意,德国政府有作秀之嫌。总体来说,各界不看好这起零部件企业收购整车厂的事件。

新萄京娱乐网址,通用公司证实,目前仍然在与三大买家进行谈判。他们分别是加拿大汽车零配件制造商麦格纳、RHJ International以及中国汽车制造商北汽集团。通用公司财务总监杨(Ray Young)在接受《金融时报》采访时表示:“在最初的分析阶段,麦格纳占据有一定的优势,但是RHJ International的进展十分迅速,大有后来居上之势,该公司对于欧洲业务有着良好的理解。”同时,杨还谈到了来自中国的买家北汽集团。他表示,刚刚于上周提出正式报价的北汽,表现得十分积极并且具有很高的热情。

* 没人承担得起忽视中国投资者的代价--银行家

迄今为止,欧洲方面将资产卖给中国公司,规则是由欧洲人定的,或者在本地买家取消订单之后才卖给中国公司。就是这样,吉利才能够抓住沃尔沃,南汽才购得了英国的罗孚。

麦格纳的愿望

杨表示,希望能够在7月底之前就欧宝业务的出售取得一些实质性的进展。目前,通用正在积极推动这一出售交易,以使得欧洲各国政府继续提供融资维持欧宝的运营。杨表示,无论是对于与麦格纳的谈判,还是对于与RHJ International及北汽的谈判,欧宝的未来知识产权都是一个十分关键的问题。

* 中国的高档车市场料增长

其中一位银行家称,中国迅速崛起为世界第一大汽车市场的事实,让欧洲汽车部门不再在保护主场势力上下功夫,而是把焦点转移到了通过跟合资伙伴建立良好关系来稳定亚洲市场。“现在还是早期阶段,但我们能看到一笔欧洲供应商参与的大买卖。”一位活跃在汽车部门但不愿透露姓名的银行家说。

通用汽车首席谈判代表约翰·史密斯说:“我们要在11月底前完成各种手续,已经没有能阻止这次交易的障碍。”他宣布,通用汽车将与欧宝在车型平台、动力系统和采购领域继续保持合作。

根据麦格纳的计划,如果能够成功收购欧宝,该公司将联合俄罗斯本国汽车制造商Gaz进行生产。但是通用表示,不愿在未取得一定报酬的情况下将其全球技术都出让给欧宝的最终买家。杨表示,无论最终哪家投资者获得欧宝,通用都将确保该投资者在技术使用的问题上做出承诺。

* 中国变得更加保护国内市场

大众主席Ferdinand Piech曾威胁称,如果加拿大汽车供应商收购通用汽车德国的欧宝部门,他们要取消与麦格纳的所有合约。可见欧洲汽车部门对外界收购有多敏感。

最新消息称,交易完成后,麦格纳及俄储蓄银行将各持欧宝27.5%的股份,通用汽车持35%,剩余10%由欧宝工人持有。史密斯指出,为帮助欧宝脱离困境,德国政府同意提供45亿欧元贷款支持,与欧宝关系密切的欧洲其他国家可能分担部分贷款。今年5月,德政府曾向欧宝提供15亿欧元,麦格纳及俄储蓄银行计划投资5亿欧元。

与此同时,通用还表示,如果欧宝在未来的发展中表现良好,通用将可能回购部分股权。但是韩德胜同时指出,这并不是此次谈判中的关键问题。韩德胜还表示,在欧宝业务的最终归属问题上,德国政府的意见将起到十分关键的作用。

法兰克福5月18日电---中国的增长前景,以及西方企业对被排除在中国这个全球最大汽车市场之外的担忧,使得中国汽车企业在欧洲汽车业的收购行动遇到态度转变.

近期中国公司已经能够抓住那些几年前连想都不能想的订单。

史密斯透露,麦格纳计划带领欧宝在2011年恢复盈利,2014年前还清政府贷款,2015年开始发放股息。麦格纳方面暗示,如果欧宝在比利时安特卫普和英国卢顿两座工厂无法吸引新合同的话,很可能关门。

对于通用而言,其美国以外市场的销售额占到其总业绩的一半以上,因此该公司的未来将在很大程度上依赖于海外市场的表现。另外,全球产品研发能力是通用的重要资产,因此该公司不希望因为欧宝业务的出售而在这方面遭受任何损失。 (本文来源:网易汽车 )

三名熟悉汽车业的银行家向表示,中国买家的收购常遭到欧洲收购对象的拒绝,而且,欧洲制造商寻求通过提供顶级高端技术,以将自身与韩国和中国的竞争对手区分开来.

“看看中国市场的规模,就没有人会对中国投资商视而不见。”来自法国巴黎银行BNP Parbas 的投资银行家Robert Clausen称,“将来中国和印度的投资商会在收购汽车公司方面扮演更重要的角色,这是形势所趋。”

分析师不看好

这些银行家指出,中国企业收购欧洲重要科技企业的交易则仍例外,不符合这一惯例.

中国汽车业的动作

虽然通用汽车和麦格纳对完成交易满怀信心,但行业分析师认为,这项交易更像是政治妥协而非商业决策的产物。德国北德意志州银行分析师弗兰克·施沃佩认为,通用汽车应该保留欧宝,或将其出售给一家整车制造商。“欧宝的新东家应该是年产数百万辆汽车的大公司,就像通用汽车那样。或者出售给中国汽车企业。”施沃佩说,“麦格纳不是传统意义上的汽车制造商,欧宝可能遭受损失。”他认为,通用汽车的出售计划与其说是商业行为,不如说是为了满足某些方面要求的政治决策。

目前为止,中国企业成功收购欧洲资产,或者是按照欧方确定的条款,要麽是在欧洲买家拒绝出价之後.也正是这样,吉利汽车才能够吞并沃尔沃,南京汽车也才收购了英国罗孚汽车.

其中一位银行家说,今年2月份中国的万华公司控股匈牙利汽车供应商BorsodChem BDCD.UL的速度表明,中国公司方面的决心已经上了一个新台阶,他们在寻找重要西方技术的通道。

德国BHF银行分析师阿列克谢认为,此次欧宝收购案中最具实际意义的当属德国政府同意提供更多资金支持。从长远来看,欧宝的未来仍要依附于通用汽车。瑞士信贷分析师斯图尔特·皮尔逊说:“这次交易很难从实质上改变欧宝,它仍将用之前的设备生产相同的产品。长远来看,随着在俄罗斯销量的增长,欧宝可能会有所改变。”他指出,接手欧宝后,麦格纳将面临巨大挑战。“我不知道麦格纳能在汽车生产方面为欧宝带来什么,基本上不可能带来什么。想让欧宝恢复盈利,麦格纳需要投入更多资金,花很长时间。”皮尔逊说。

但中国一跃成为全球第一大汽车市场,已令欧洲汽车业减少在防范中国对手入侵其国内地盘上的精力,开始更关注通过与合资夥伴建立良好关系,以便能持续参与亚洲市场,其中一名银行家表示.

BorsodChem是一家生产汽车和电子产业所需的树脂和特殊化学制品的制造商。这家公司去年6月份进行了经济改组,这就给了中国的万华公司一个机会,赶在今年2月份全面控股之前就拿到了BorsodChem38%的股份。

合作伙伴态度不一

"目前还处于早期阶段,但我们可以预见,将有一笔涉及欧洲汽车供应商的大型交易达成,"一位活跃于汽车业的匿名银行家称.

本月初,重庆轻纺控股公司(Chongquing Light and Textile)以将近一亿三千万欧元(合18540万美元)的价格买下了破产的萨固密(Saargummi),一家给汽车车身封蜡和铸模的供应商。

麦格纳董事会主席弗兰克·施特罗纳赫这次终于实现愿望,长久以来,他一直想运作一家整车企业。2007年,戴姆勒结束与克莱斯勒之间的合作时,施特罗纳赫收购克莱斯勒未果。

大众汽车董事长皮耶希曾威胁道,如果加拿大汽车零部件供应商麦格纳收购通用汽车的德国子公司欧宝,大众将取消与麦格纳的所有合约.欧洲汽车业对外资收购交易有多敏感,由此便可见一斑.

其它方面,在列的中国最大的汽车批发商庞大汽车贸易有限公司(Pangda Automobile Trade Co Ltd)已经开始挽救萨博和Preh(一家早已卖给中国的均胜汽车公司的汽车电子零件制造商。)

第二大客户宝马担心麦格纳控股欧宝后,麦格纳将成为自己的竞争对手。目前,麦格纳位于奥地利格拉茨的生产基地生产宝马X3和奔驰C系轿车。宝马生产总监阿恩特说:“宝马绝对不允许麦格纳将宝马的技术机密泄露给竞争对手,麦格纳一直信守承诺,这也是双方长久以来保持良好合作关系的重要原因。如果麦格纳自己制造汽车,情况可能发生变化。”今年8月,大众汽车CEO文德恩曾指出,如果麦格纳收购欧宝,大众将重新考虑与麦格纳在复杂零部件领域的合作关系。当时欧宝工会领袖弗兰兹回击说:“拿订单威胁麦格纳,无异于勒索。”

通用汽车最终保留了欧宝.

中国车企的“诱惑”

与文德恩相反,福特汽车首席财务官刘易斯?布思认为,即使福特与麦格纳在整车领域成为对手,二者之间的合作仍将继续。“我们在商讨适当的产权保护措施,福特将与麦格纳配合,将影响降到最小。”

最近,中国企业已经能够达成一些收购交易,而仅在几年前,这是无法想象的.

欧洲汽车供应商和制造商想要在中国拓宽市场,就要与当地的合资企业合作,这使得一些欧洲公司在中国买家收购时很难拒绝。通过制造更多的压力来维持良好的关系,可见中国方面已经越来越会保护自己的市场了。

标准普尔汽车证券分析师艾弗莱姆指出,麦格纳的部分客户今后可能要小心一些,与一家既是自己的供应商,又是竞争对手的企业合作并非易事。施特罗纳赫意识到这一点,他在一份公开声明中说:“麦格纳将严格区分汽车零部件和欧宝整车业务,并充分保护客户的机密信息。”

"鉴于中国市场的规模,没有人能够承担得起忽视中国投资者的代价,"法国巴黎银行的一名投资银行家Robert Clausen称.

2010年中国的汽车销售额增长了33.2%,而且毕马威研究显示,德国今年出口中国的汽车比去年增长了1倍之多。

"由此我们预见一种趋势,即中国或印度的投资者将在并购中扮演更重大的角色."

今年4月份伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)在报道中称,虽然今年中国增长放慢了脚步,但豪华汽车制造商的前景依然乐观,这与来自戴姆勒和宝马公司的积极评论是相辅相成的。

**中国企业的决断力**

一位银行家指出,中国万华实业集团今年2月拿下匈牙利汽车材料供应商BorsodChem[BDCD.UL]的控股权,行动之快显示了中国公司在寻求获取重要的西方技术之际,其决断力达到了一个新的层面.

Borsodchem是一家汽车及电子行业树脂和特殊化学品制造商,在去年6月进行财务重组,让中国万华获得机会收购其38%的股份,并随後在今年2月赢得全面控制权.

本月稍早,重庆轻纺控股出资约1.30亿欧元,签约收购资不抵债的汽车车体密封条供应商Saargummi.

其他交易还有,中国最大上市轿车销售商--庞大集团(601258.SS)已参与拯救萨博的计划,汽车电子制造商Preh被售予中国宁波均胜汽车电子股份有限公司.

相关图表:

中国超过美国,成为最大汽车市场(link.reuters.com/gar98r)

中国汽车销量(link.reuters.com/cex88r)

欧洲汽车部件供应商和车企在寻求扩大中国业务时,需要与中国当地合资企业夥伴开展合作,这个因素使得当亚洲买家在欧洲开展收购时,欧洲公司难言拒绝.

在创造更多压力以维护良好关系的同时,中国正显示出更注重保护国内市场的迹象.

中国商务部在本月初公布最终裁定,原产于美国的排气量在2.5升以上的进口小轿车和越野车存在倾销和补贴,中国国内相关产业受到实质损害.

但随着中国的增长料将延续,对亚洲买家的抵制情绪已经减轻.

中国2010年轿车销量跳升33.2%,而根据毕马威会计师事务所的研究,去年德国轿车对华出口比上年猛增超过一倍.

研究机构Bernstein Research在4月发表研究报告称,今年中国汽车市场增势似乎正在放缓,但高档汽车制造商的前景依然光明,这与戴姆勒和宝马汽车等公司的乐观评论相一致.

该研究机构并称,德国高档轿车2010年在中国的销量近增倍,但高档车在汽车总销量中的占比仍比世界平均水平低30%,留下了继续拓展的空间.

伯恩斯坦研究公司称,2010年德国豪华汽车在中国的销售额增长了将近100%,但这在整体汽车销售方面仍然低于世界平均值30%,这就为他们留下了一些开拓空间。

--编译 许娜/肖群英;审校 隋芬

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